基金怎么玩知乎(新手该怎么玩股票和基金？)

新手该怎么玩股票和基金？

你好，我是财经领域原创作者基金小达人，很高兴为你回答问题。做为一名90后，5年前我也是一个理财小白，工资发多少花多少，后来我开始有计划的进行理财，目前虽然盈利不多（主要是因为工资少），但是一路上收获了很多，现将我的经验分享如下：

买基金可以在支付宝旗下的蚂蚁财富去买。也可以直接在支付宝里找蚂蚁财富卖，这里面基金齐全，手续费低，而且有支付宝做为保障，安全可靠。买股票的话，开哪个证券公司都差不多，最好还是大公司的。你可以在网上搜中国证券公司排名，前十的随便找一个，下载官方的APP，按照提示在网上开户就行了，开户完了，第二天就可以买股票了。本人喜欢的是平安证券。下图为我蚂蚁财富和平安证券的截图。

不要相信报纸上、媒体上的什么迅速致富的神话,那些神话也许存在,但具有偶然性和不可持续性。还是老老实实提升自己的水平迈向致富之路更靠谱。可以边学习实践。(注意:千万不要参加什么免费教你炒股的QQ群等,那些人百分百是骗子!)

一本证券投资基础知识,一本是基金入门基础知识。(任何出版社出版的此类书都可以，先了解一些基本的概念和术语，读不懂没有关系，但起码大体上能把握住这两个基本的投资手段。)

合肥工业大学《证券市场与大众理财》;上海财经大学《证券投资管理》等都不错。看了可以让你了解股票市场的基本原理、解除你的很多困惑，懂得多了，面对市场行情，你也就不慌了。

投资新手从基金开始学习投资,基金投资耗费你的时间比较少。且投资的本金也无需很多。一般的基金100元即可起投。“余额宝”严格来说,并不是真正的投资理财,而是一种现金管理工具。把少量的资金放入是可以的,但投入大量资金进入余额宝就不划算了,因为它的收益率会逐渐走低!

最后一张图是我去年投资基金的收益，投资理财是一个长期的过程，一定要边学习边实践。长期坚持，不断学习才是真正的投资之道。最后提醒一下：一定要远离P2P，期货，这次原油宝那么多人离婚跳楼就是最好的例子。我是基金小达人，喜欢的话可以关注我。每天都会更新基金视频，为你分享理财知识。

概率之外：海外量化基金发展史（六）

2008年1月，“黑天鹅”之父纳西姆·塔勒布（更多内容参见：反脆弱）来到AQR的办公室，向最顶尖的量化研究员们发表演讲。

塔勒布分享的主题是概率谬误。根据塔勒布的界定，随机事件可以被归为两类：平均斯坦（Mediocristan）和极端斯坦（Extremistan）。

我们所处的物理世界符合高斯分布的平均斯坦——当你测量了1000个人的身高，那么大概率第1001个人的身高不会太影响均值。但金融世界却是幂律分布的极端斯坦，一些极端个例可能会导致统计数据发生巨大的变化——正如塔勒布的听众们在2007年和2008年经历的那样。

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危机源头

进入21世纪，美国的房价就是一路上涨，特别是2004-2005年间飞速上涨的房价，让不少人都做上了买房暴富的美梦。宽松的货币政策之下，即使是没有收入、没有工作、没有抵押的“三无”购房者也能够获得银行的贷款——这种贷款便被称为“次级贷款”。当然，由于贷款者的信用与收入条件并不匹配，次级贷款往往利率要比普通贷款高出不少。

那么，银行就不担心贷款还不上、现金收不回吗？

于是，一系列帮助回收现金流、同时放大杠杆的金融衍生品应运而生。

首先是MBS（Mortgage-BackedSecurity），即抵押贷款支持证券，顾名思义就是将房贷证券化。举个例子，小白向银行贷款600万买房，以自己买来的房子作为抵押。银行把小白贷的这600万打包成证券卖给投资者。小白定期还房贷和利息，银行把利息的一部分作为证券收益支付给投资者，投资者获得了收益——各方的需求都得到了满足。

在MBS的基础上，银行又构造了CDO（CollateralizedDebtObligation），即担保债务凭证，具体来说就是把债券、贷款等债务信用进行结构化重组，形成一种固定收益证券。CDO的抵押品可以有很多类型，我们就继续以MBS为例说明：银行可以把小白房贷构成的MBS再打包成新的证券，卖给新的投资者。

不难看出，相比于MBS，CDO的抵押品质量更加良莠不齐。因此银行一般会对CDO进行分级，高级组别的相对安全，低级组别的则是高风险高收益。

再进一步，还记得我们第三期（火箭科学家：海外量化发展史（三））中聊到的CDS（CreditDebtObligation，即信用违约互换）吗？房贷市场同样开发出了CDS的新玩法，就是给CDO做保险。只要CDO不违约，提供CDS的公司就稳稳挣钱；但是一旦CDS违约，为其担保的CDO就得付出极其高额的赔付。

这一套击鼓传花加杠杆的操作一直顺风顺水，直到美联储为了抑制经济过热开始的加息政策——一时间，房价不再上涨，房贷却水涨船高。购房者们纷纷卖房离场，抛售潮带来房价的大幅下跌，越来越多的人开始弃房断供。

这时候，MBS—CDO—CDS这套衍生品链就玩不转了。根据金融危机后的调查，真正违约的房贷只有5000亿美元规模，但其总共创造出了20万亿美元的衍生品市场——显然，银行也缺乏足够的现金流，恐慌情绪蔓延之下的大规模挤兑开始了。

聊了这么多衍生品业务，那么，当时美国的量化基金在这样的危机背景下又是如何自处的呢？

2

八月因子

人们常常会把2008年雷曼兄弟的轰然倒塌看作是那一场全球金融危机的标志性事件，但对身处旋涡中的入*者们来说，危机早在很久之前就已经显露身形了。

2007年8月6日，周一。各大量化基金、投行和投资管理公司的量化部门发现，自己的模型毫无征兆地突然失灵了，甚至包括远在伦敦、巴黎和东京的业务也在遭遇下滑。接下来的几天，下滑加速，价值型、成长型、小盘股、中大盘股、货币、大宗商品，一切业务都在亏损，全球利差交易也在同时崩溃。基金经理们昼夜难免，研究着相同的问题：危机是从哪儿来的？

注：上图反映了2007年和2008年两次去杠杆化的热潮。

从当时全球最大的基金管理公司贝莱德跳槽成立门塔资本的阿斯利尔·莱文和雷曼兄弟的首席研究员马修·罗斯曼给出了可能的解释：一家基金管理巨头因次贷资产而遭受重创，这反过来会触发其主要经纪人追加保证金。但当这家公司因为杠杆率过高、不具备足够的现金流来追加保证金时，它就只能通过出售流动性较强的资产来获取现金。

而市面上流动性最强的资产之一，就是股票。巨头公司抛售股票，筹集现金——而对于即使从未涉足次级贷款领域的基金公司来说，也会不可避免地卷入股票抛售骤跌的狂潮。

注：如上图所示，2007年8月股市的实时波动率远高于日均波动率，可见日内股票涨跌十分剧烈。

而这些本身就加了不少杠杆的对冲基金，在狂跌的股市中也不得不尽快平仓、降低杠杆，于是，连锁反应开始了。仅8月8日一天，PDT损失近3亿美元，高盛的全球阿尔法损失约15亿美元，AQR单日损失5亿美元。当马修·罗斯曼接到华尔街日报的采访时，他说，“模型预测一万年才会发生一次的事件，在这三天里每天都在发生。”

8月8日开始，高盛逐步将30亿美金注入全球阿尔法基金用于救市，AQR紧随其后增加头寸，到8月10日，市场形势开始逐渐回转。尽管接下来的几周市场的动荡依旧持续不停，但到8月末，以AQR为代表的几家基金还是实现了亏损的弥补。

注：如上图所示，2007年8月股市的日内波动率显著高于全年。

后来，对于金融危机中多米诺骨牌式的连续崩溃事件，文艺复兴科技公司的研究员们给出了一个描述：“八月因子。”八月因子意味着量化策略的完全逆转——而这些小概率的极端事件，在此之后也将被纳入量化模型考量的范围之中。

3

隧道尽头

华尔街有一句谚语：“隧道尽头的曙光，可能是一列驶来的火车。”这句话描述在八月危机中重振的基金公司们可能十分恰当，因为就在随之而来的2008年，更大的危机接踵而至。

雷曼兄弟破产，美林证券被收购，美国国际集团岌岌可危，2万亿美元的对冲基金行业缩水将近50%。灾难性的连锁反应之下，流动性持续蒸发，无论是阿斯尼斯的AQR，还是格里芬的城堡基金，都面对着大量的破产传言。

注：如上图所示，2008年是1996年以来美国对冲基金倒闭最多的一年。

砸毁了一大堆显示器的阿斯尼斯气急到亲自与谣言互怼，格里芬也不得不动用个人资产注入基金，尽管如此，两家公司都在2008年一年间损失了超过50%的资产——尽管在后一年中他们的基金就基本实现了修复，但市场的教训已经足够惨烈。

当然也不是没有特例，文艺复兴科技公司的大奖章基金就在这一年获得了80%的收益——他们再一次战胜了市场。在文艺复兴内部，一种叫做“第二个40小时”的概念十分流行：员工有40小时的工作时间用于研究市场、设计算法；然后，在接下来的40小时里，他们几乎可以在基金的任何领域进行冒险和试验。这一机制为许多突破性的进展和创新提供了平台，正如西蒙斯所说：

“文艺复兴是一家非典型的投资管理公司。我们的方法源自我们的数学家背景，我们管理的基金交易是由数学公式决定的……我们只经营高流动性的公开交易证券，而不会用信用违约互换或债务抵押债券进行交易。我们的交易模式倾向于逆向交易，买入最近不被看好的股票，卖出最近被看好的股票。”

4

重整旗鼓

保罗·威尔莫特，英国著名金融工程学家，CaissaCapital对冲基金的创始合伙人，凭借其经典的教科书、网站和半月刊，在量化分析教育领域中声名远播。从牛津到CQF项目，威尔莫特一直致力于培养量化研究员对于真实金融市场而非完全数学模型的理解。2009年1月，威尔莫特和纽曼伊尔·德曼（谁是最早“移民”华尔街的理论物理学家？）共同撰写了“金融建模者宣言”，其中写道：

“我会大胆地使用模型来估算价值，但我不会过分迷恋数学。

我决不会为了优雅而牺牲现实，却不解释我这样做的原因。

我也不会让使用我的模型的人对它的准确性产生虚假的安慰。相反，我会明确指出它的假设和疏忽。”

2002年诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼的行为金融理论再度受到重视，其研究成果一次又一次地表明，在涉及到金钱时，人们并不总是做出最佳选择或理性决策。圣塔菲研究所的学者们希望开发一种新的方法，将金融市场视为各种力量相互作用竞争资源的生态。

而对于实现了净值修复的量化基金公司，结合了肥尾分布、考虑到极端情况的风险模型开始越来越多地被使用，更加稳健、更能适用多种情况的模型成为了未来开发的方向。在更加缜密的合规要求之下，量化基金的发展也进入了新的阶段。

在金融危机之后，重新走上正轨的量化基金又经历了怎样的创新发展？量化巨头们又是如何继续更新迭代、拓展版图的？下期我们继续分享。

参考文献：

[1]保罗·威尔莫特，《金融方程式：数量金融的应用与未来》，机械工业出版社，2018.

[2]Lhabitant,François-Serge.Handbookofhedgefunds.Vol.332.JohnWiley&Sons,2007.

[3]纳西姆▪尼古拉斯▪塔勒布，《非对称风险》，中信出版集团，2019.

[4]Patterson,Scott.Thequants:Howanewbreedofmathwhizzesconqueredwallstreetandnearlydestroyedit.Currency,2011.

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基金是怎么玩啊？（基础）

基金是长线投资的工具，与股票比风险小些，新手最好买184693等高折价封闭式基金，安全边际高些！

理财小白该如何理财？

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今天看到有读者问：我是一个理财小白，应该如何理财？

本人实践理财近20年，也于今年一次性考取了国家高级理财规划师，就此问题聊聊自己的经验哈。

经验一：无论投资还是理财，钱要掌握在自己的手里。

千万不要听信什么“你不理财，财不理你”之类的宣传口号。这真的只是宣传口号，为了让你去买银行理财产品啦，基金啦之类的，甚至P2P这样的诈骗产品。

了解理财和投资知识，并不难的，网络上一大堆的学习材料，知乎就很多免费的（虽然里面充斥着买基金和银行理财产品的软文）。

经验二：安全和健康是第一位的。

钱再多，也得活着的人花，对吧？所以呢，首先要确保自己好好活着，其次要确保自己尽可能健康哦！要知道，健康可是省钱方式，没有病就是赚到了哦！

正所谓“天有不测风云，人有旦夕祸福”，我们永远不知道成功与意外对我们来说哪个先到，所以我们最好买一个保障型意外保险或者健康险，有条件的可以买分红型人寿保险（有死亡后受益人保障）

经验三：以货币基金形式，留足备用金

一般来讲，备用金是每月自己日常开销3-5倍，这里按5倍来算，题主每月收入4500，可以存下2000，说明每月开支有2500左右，因此您的备用金应该留足2500*5=12500元。这笔钱，不要放到银行存款里，因为利率实在太低了。可以去买支付宝里的余额宝，或者银行里卖的货币基金。余额宝其实也是货币基金，只不过支付宝给它换了一个更通俗易懂的名字。

货币基金基本无风险，因为它是投资在国债和国债逆回购的，灵活性也比较强，一般是T+1赎回到账，余额宝可以当天赎回到账。

经验四：不要买银行理财产品和所有的基金！！

所有的银行销售人员和基金销售人员都会告诉你：你不理财，财不理你。其实这是一种销售的话术，想把钱从你的口袋放到他们的口袋，然后他们用你的钱作为抵押，去借贷更多的钱（杠杆投资），而只分给你很少一部分收益，甚至是负收益（亏损）。

所谓的专家，我觉得其实很多都是菜鸟，不要相信他们。自己学习理财知识，自己去买国债，做国债逆回购也很香啊！

或者你啥都不用学，直接买农业银行的股票，每个月2000元定投，农业银行2022年的分红就有税前5%，税后大概4.8%（持有1年以上好像不用交分红税，具体忘记了，请自行百度）。5%的税前收益，远远吊打市面上绝大多数银行理财产品和基金收益了！更何况基本上农业银行每年都有5%所有的分红（以3.4元的每股成本计算）！！

现实中，买基金的基民基本都是套牢的。我身边就有同事，前几年买基金浮亏20万，现在都还套着，好几年了，对基金恨之入骨了！

经验五：普通人请远离股市，除非买农业银行这样的四大国有银行股（工、农、中、建）！

四大国有银行是国家的亲儿子，在可见的未来，不可能破产或者退市！

股市不是一般人能玩的，切记远离股市，一般情况下，碰都不要碰！

唯一的例外就是作为理财手段，可以每个月定投农业银行股票，然后看到身边的清洁工阿姨等不炒股的人也疯狂地冲进去买股票了，就要全部清仓，因为这时候基本都是牛市大顶部。

除此之外的任何股票，碰都不要碰，因为风险太高了！！

经验六：好好工作！

好好工作是为了提供可以用于理财的现金流，每个月定期一笔工资，是很香的。然后用这笔工资剩余的闲钱，定投农业银行，隔一年吃一个5%左右的分红，不香吗？

很香的呦！

经验七：投资自己

投资自己，是真正的长线理财方式，自己越来越优秀了，在工作或事业上的产出相对而言，比琢磨如何投资理财更加靠谱，时间和精力的投入与产出性价比更高！

投资自己，不是说去旅游，旅游是消费。所谓的投资自己，是要多读书，特别是历史、心理学方面的书，从中读懂人性，然后学会在生活和工作中运用人性，最后要达到能够掌控人性的境界！

其实说白了，在人道上混，一切都是人性使然，理财也不例外！

人生理财课，是一辈子，都需要认认真真地学习和实践的。

如何玩转基金

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基金怎么玩才能赚钱呢?

【1】学会止损，恰到好处、及时的止损可以说是赚钱的，因为可以少亏钱，那么从另一个意思来说就是赚钱。【2】及时的止盈，不要过于贪恋战场，买基金时在心里设置一个止盈点，基金涨到这个点之后就毫不犹豫的卖出，落袋为...

买银行基金的正确方法和技巧？

一、不追高买入

买基金千万别追高买入，越是低点的时候越要买入，越是高点的时候越要谨慎。

但投资者总会因为信息比较封闭，后知后觉，最后总是在基金已经涨起来了，才想起来要买基金。

比如最近一段时间的有色，涨得不错，于是便有人想去追高有色，但有色这个板块是周期性非常强的一个板块，作为一般的投资者很难把握得住，而且当你想投资有色时，有色已经高估了。

再比如新能源，新能源这个板块也是，当它火起来的时候，就已经是高位了。

追高买入比较容易被套，最好的办法就是低价买入。只有基金价格相对便宜，买入进去才能赚更多的钱。

二、不频繁交易

买了基金以后最好不要频繁交易，越是频繁交易你会发现，自己的基金越不赚钱。

而且频繁交易需要手续费，尤其是不满七天，需要一大笔手续费。

因此，我们在交易的时候一定要三思而后行，通过深思熟虑考虑过后再买入，买入以后做好长期持有的准备，至少盈利超过10%再更换。

切勿频繁更换，除非觉得自己手中的基金确实比同类的差再更换也迟。

三、拿得住

买基金想赚钱，还有一个非常重要的点，就是要拿的住，你要是拿不住，就注定是赚不到钱。

比如银行，银行这个板块低估很久了，上半年行情好的时候就开始低估，那个时候我们就买入了银行基金，但是银行基金直到最近一段时间才起来。

假如你拿不住，在低估的时候买入银行基金，然后等了几天看到银行基金并没有涨起来，就割肉了。

基金小白要如何入门？

刚进入基金市场，可能会没有经验。可以先买一些货币基金或者债券基金，这些基金风险比较低，慢慢地再介入其他基金。有了基金的概念和抗风险的能力，再买其他风险大的基金。另外，买基金要参考基金多年的业绩，买老牌的优质基金，不要买垃圾基金或者新发行的基金。

如何玩基金

有几个像是做广告，别信这些，好好在网上学，学会了再买，最少买5万。。。。。。

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