封闭式基金折价率大好还是小好
当然是折价大好。可以先看看如下概念就会比较理解：1、什么是封闭式基金的折价？ 封闭式基金因为可以在交易所交易，和股票一样，所以有了溢价和折价。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率＝(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是(0.8-1.20)／1.20＝-33.33%。 自从发行了大盘封闭式基金，封闭式基金的交易价格就从净值上方掉到了净值下方，出现了折价交易，最严重的时候曾达到了净值的一半左右。经过2006年的净值大幅增长，封闭式基金的折价已经逐步缩小。不过，目前很多封闭式基金的折价率还维持在20%—30%。 2、折价带来的投资机会 无疑，封闭式基金高折价现象的存在是吸引很多投资者的一个重要因素。如果一个基金折价率40%，这等于说投资者可以花0.6元钱买到价值一元钱的东西，假如这一元钱的价值能在最后得到体现，则相当于投资收益率为66.7%。因为高折价的存在，今年，很多投资者更加看好封闭式基金，认为这是一个相对更为安全的投资领域。 当然，折价率是动态的，封闭式基金的折价每天都会变化。因此，折价带来的投资机会也是变动的。 二、基金的封转开 1、什么是封转开 0.6元钱买价值一元的东西，但是这一元钱最后如何体现？这还要从封闭式基金契约说起。封闭式基金一般都有存续期，比如15年。按照基金契约，到期后基金应该清算，投资者拿回基金净值，基金结束。而前面说的0.6元钱是基金的交易价格，一元钱正是基金的净值。封闭式基金到期清算时，将按照基金的净值进行清算。 但是，大部分基金管理公司并不愿意就此让一个基金结束，因此封转开成了绝大多数封闭式基金的选择。把封闭式基金转型为开放式基金，让基金可以继续存在，这就叫到期封转开。54只封闭式中有28只基金在2009年年底之前存续期将满，其中一半基金的存续期都在365天以内。其中有几只封闭式基金已经在今年年初实行了封转开，还有多只基金正处于封转开的进程中。 2、封转开的投资机会 实行封转开已经成为眼下即将到期封闭式基金的一致选择，而封闭式基金开放后，二级市场将消失，基金的折价也必然会得到解决。在实施封转开以前，一般都会有一个停牌复牌的过程，基金价格往往会飞涨以消除折价率。目前已经封转开的基金都在这个过程中出现暴涨，折价率也迅速归零。净值回归、折价归零，这就是封转开带来的投资机会。 三、看好封闭式基金的五大理由 封闭式基金做为市场中价值被低估的品种，存在价值发现和价值回归的需要。我们看好封基的投资潜力主要基于以下五点理由： 首先，封闭式基金是目前市场上最具有投资价值的投资品种。截至目前为止，很多大盘封闭式基金的折价率仍然高达25%左右，封闭式基金的市场价格被严重低估，使其投资价值凸现。在上证指数3900点时购买折价率为25%的封闭式基金，相当于在上证指数2925点时买蓝筹股，其潜在的投资收益和安全性优于其它任何投资品种。 其次，股指期货推出以后，部分投资者可以利用封闭式基金与股指期货进行无风险套利，这将促使封闭式基金消除折价率。 第三，创新型封闭式基金陆续推出。避免折价率是创新型封闭式基金进行制度设计所考虑的一项重要内容。创新型封闭式基金推出以后，管理层有可能对现有的封闭式基金按照创新型封闭式基金的模式进行改造，以消除其为市场各方诟病的折价率。 第四，即将到来的封闭式基金大规模分红。今年以来，由于市场表现良好，很多封闭式基金积累了丰厚的收益，给基金持有人分配收益有助于推动封闭式基金折价率降低。 第五，长期以来，封闭式基金具有低估值、波动性小的特征，其持有人主要是保险公司、社保基金等价值投资者，一直以价值投资品种的面貌被广大投资者所认识，几乎没有人将其作为投机品种来看待。但是，5月30日印花税的调整使得封闭式基金具有了投机品种的特征。封闭式基金具有交易免缴印花税、价格低廉、资源稀缺、盘子较小等特征。印花税大幅上调以后，它们交易成本低廉的优势更加凸现。因此，不排除先期炒作权证的部分投机资金集体介入封闭式基金板块的可能性。 因此，封闭式基金是值得稳健型投资者重点关注的一个品种，是大盘调整时资金的避风港。
封闭式基金的折价率高好还是低好?为什么
封闭式基金净值的计算和开放式基金是一样的，但与开放式基金不同的是，封闭式基金的交易价格往往与它的净值不同，甚至经常出现较大的差异。通常将封闭式基金的价格低于净值的情况称为“折价”。所谓折价率就是指封闭式基金在二级市场交易价格要低于它实际的净值，如果二级市场的价格高于它的净值，那么就叫溢价。按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。
封闭式基金导致折价率上升是好是坏
什么是封闭式基金折价率?当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是(0.8－1.20)／1.20＝－33.33％。
基金份额折算对投资者来说是好还是坏？
这要看你持有的基金情况，如果基金其趋势很好，那折算是很好的，这是因为其可以加大你持有的份额，而基金净值降低这样其不管购买还是增值都是很好的。
四个折价定开基金投资价值分析
01|利益声明
本文提到的四个折价定期开放基金，我目前持有三个：中欧恒利、东证睿泽、南方瑞合。其中中欧恒利1.27万份，等于场内127手；南方瑞合5900份，等于场内59手；东证睿泽2600份，等于场内26手。
本人承诺，未来15个交易日内除非上述基金的场内折价率收敛到＜2%，或同期上证指数出现10%+的涨幅，否则本人不减持上述投资标的。
未来15个交易日内，本人有计划将场外持有的曹名长经理主管的中欧潜力价值灵活配置基金全部转换为中欧恒利。另外，本人在兴全合宜基金的18年4季报披露后，可能买入兴全合宜基金。本人目前持有5000份，等于场内50手的谢治宇经理管理的兴全合润分级的B类份额。
未来15个交易日，卖出上述标的的投资者可能成为我的买盘的对手盘！本人无亲朋持有上述标的超过500手，故而本文不会为亲朋谋利益。
中欧恒利近两个周的流动性为成交5.4万、4万手；兴全合宜近两个周的流动性为84万、48万手；南方瑞合近两个周的流动性为5.8万、2.7万手；东证睿泽近两个周的流动性为26万、12万手。
虽然上述标的有的流动性不佳，但本人的持仓多则不过一百多手，约合数千到一万多元，不会对上述标的交易价格产生影响，还请各位读者朋友知悉。
本文不构成任何投资建议，仅为记录自己的思考，因持有相关标的份额，可能存在*股决定脑袋的嫌疑，敬请甄别。定期开放型偏股混合型基金为较高等级的投资标的，除了一般混合型基金的风险特征之外，还存在场内流动性不足，以及场内折溢价大幅变动的风险！基金投资有风险，需谨慎！
02|四只定开基金折价概述
从目前四只封闭基金的整体折价率看，年化折价率在3.8%—5.6%之间，过往跑赢沪深300指数概率更高的曹名长经理折价相对更小，而跑赢概率低一些史博经理折价率相对更高。
四只定开基金的折价概述
折价是风险补偿的一种表现，事情的不确定性越大，折价率则越大。故而熊市中，刚上市交易距离封闭期结束较远的封闭基金，一般折价率较高，而当定期开放基金封闭期即将结束时，折价都会收敛。
这四只基金都有投资价值，但特点却有各不相同。
03|具体点评与价值分析
（1）中欧恒利
中欧恒利的基金经理曹名长是我目前相当信赖的一位，之前撰写过文章曹名长经理的价值投资之路进行分析。
11个完整自然年10胜沪深300指数
中欧恒利的年化折价率相对来说比较小，场外投资曹名长经理的中欧价值发现、中欧潜力价值灵活配置基金的投资者可以考虑进行场内投资。几乎相同的持仓，相同的投资，为何不选折价的呢？
持有中欧恒利至封闭期结束，基本等同于同期可参考的中欧价值发现、中欧潜力价值等基金的同期业绩+折价率的收敛。
四季度中欧价值发现应该是被机构投资者重仓投资了一把，基金规模几乎翻倍暴增至100亿。
所幸现在是熊市，黄金遍地，这些资金应该都有较好的去处。机构的资金实在太大，没办法对流动性不是很好的中欧恒利进行场内买入，这算是机构投资者的一大*限吧。
（2）东证睿泽
东证睿泽基金延续了东方证券资管的一贯投资风格，进行了标准的白马股投资。之前也有撰文分析东方证券资管的价值投资之路
目前东证睿泽的年化折价率在4.5%左右，如果青睐白马股投资，指数投资中青睐建信央视财经50指数，东证睿泽因有折价保护，可以进行一定的替代。
东证睿泽基金18年三季度末前十大投资
有4.5%的安全垫，基金跑赢沪深300指数的概率更是大大增加，因为安全边际（打折买入）既是本金完全的保障，也是超额收益的来源。
（3）兴全合宜
兴全合宜基金具有封闭期结束只有一年了，时间过得很快。我最近几天观察，兴全合宜的股票仓位提升了一些，大概到了6成的位置。因为兴全合宜基金可以与兴全合润进行比较，同一基金经理管理，持仓有不小的重合。
兴全合宜的股票仓位明显比合润轻
兴全合宜的折价率虽然没那么大，但胜在距离封闭期结束较近，且持有的现金比例大。前面的两个基金是打折买股票，兴全合宜是打折买现金，风险进一步降低了。目前的仓位不管攻守，未来都是不错的选择。
如果股票仓位不提升，兴全合宜在投资组合中能一定程度上降低波动。如果股票仓位提升，且市场行情转好，兴全合宜的后劲应该比较大。
（4）南方瑞合
南方瑞合是这四只基金里折价最大的，集思录网站上也没有该基金的信息。从目前来看，该基金的股票仓位不大，等四季报披露出来了看一下。
较大的折价率反映了封闭期结束时间长，且市场对基金经理史博能否战胜沪深300指数有一定的怀疑，故而需要更大的折价。
大的折价意味着如果未来市场行情变好，且基金经理投资优秀，超额收益也意味着更高。当然，这是具有不确定性的事情。对于不确定性高的事情，我们自然不下重注。
04|基于信任以及其他注意事项
最后，主动型基金的投资还是要基于对基金经理的信任。如果读者朋友要进行场内投资，大资金务必慢慢买入，慢慢挂单。封闭基金的流动性不佳，交易的摩擦成本更高。
不管是投资封闭基金、ETF还是LOF，一定要用基金免5元最低佣金的券商，否则太不划算，成本太高。
目前，特定券商经纪人开户，大概股票的佣金在万1.5，基金在万0.6附近。一人开三户的背景下，投资者选择券商也需要仔细甄别，以免浪费三户的宝贵名额。
什么是封闭式基金的折价率？买频用引算果论酸江整文封基是折价率高好，还是低好？
封闭式基金的贴水率应该是封闭式基金的折价率，因为封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％相对来说，是折价高的好，但还有看基金本身的增值潜力！现在名牌的基金公司的封闭式基金折价都比较低了，甚至有一些已经超过净值了，这是市场恶炒的结果，所以还是要小心啊！
封闭式基金的折价率高好还是低好?为什么
对想买的投资者来说当然折价越大买越划算，折价越多说明交易的价格低于基金净值越多，但折价的高低并不是选择封闭式基金的主要条件还要看该基金的盈利能力，最理想的状态就是基金的盈利能力很强而且折价很低但这种情况是千载难逢的，封闭式基金的折价的由来就是因为封闭式基金的盈利能力差于开放式基金所以才会有折价的，早期交易的基金大部分是溢价的。市场的资金是逐利的通常表现好的基金折价会小点。现在的封闭式基金的平均折价率已经处于历史较低的水平，所以现在折价不是主要的选择基金的条件了，关键要看以后的盈利能力。
什么是基金折价率?
例如，在金融危机期间，基金折价率普遍较高，而在股市大牛市中则较低。第二、基金公司运营基金的折价率还可能受到基金公司运营的影响。一些投资者可能会认为基金公司运营不善，资产管理不当，或者其他风险因素存在，因此对基金...
分级基金b买折价的好还是溢价的好
封闭式基金的贴水率应该是封闭式基金的折价率，因为封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％相对来说，是折价高的好，但还有看基金本身的增值潜力！现在名牌的基金公司的封闭式基金折价都比较低了，甚至有一些已经超过净值了，这是市场恶炒的结果，所以还是要小心啊！
这几个基金折价太诱人，基本就是送钱
◎作者丨二鸟说
◎来源丨二鸟说（ID：twobird2017）
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大家知道，封闭式基金在场内交易由于供需关系会产生折价和溢价。熊市由于信心不振导致买盘不足，往往会产生折价。
在熊市后期如果指数能确认触底，而封闭式基金的折价率仍较高的话，此时就是非常好的买入点。因为在股票市场指数低估值的基础上，又加上了一个折价的安全垫，可谓是“垫上加垫”。
理论上在封闭期结束打开申赎时，场内场外的份额会打通。由于套利资金的涌入，交易的价格和净值会趋于一致，折价会消除。
如果是长期资金能持有到封闭期结束，除了净值的上涨带动价格上涨之外，还能赚到折价率消除所产生的收益。
我给大家整理了一下，这几个基金折价率实在是太大了，基本就是送钱。
01
南方瑞合（501062）
这是去年9月份成立的三年期封闭式基金。就是当时宣传“不赚钱不收管理费”的那个基金。
基金经理史博是南方基金的总裁助理兼首席投资官，是南方基金最资深的基金经理之一。截止上周一，交易价格为0.853，净值为0.9665，折价率已接近12%。
根据去年四季度报，这个基金目前仓位为30%，同时持47%的债券。
按当前0.853的价格买入，如果基金不加减仓的话，即使上证指数再跌1000点至1600点都伤不到本金，安全边际非常高。
基金规模只有13亿，有限的30%仓位里很多都是像长江电力这样的防御性股票，基金经理也非常优秀。再加上“不赚钱不收管理费”，这个基金基本上挑不出啥毛病。
如果能三年持有到期（还有2年8个月）的话，那目前这个价格实在是太诱人了。
02
东证睿泽（501054）
东证睿泽是去年1月份成立的三年封闭期基金，基金经理是周云和孙伟。上市后可谓“生不逢时”，正好赶上下半年白马股的补跌，场内的交易价格也被一路狂砸，最低时只有0.728。
截止上周一，交易价格为0.768，折价率接近10%。
三季度报睿泽的仓位是76%，估计目前变化不大。睿泽和东方红其他基金一样，持有白马股为主，一般不择时。
东方红的基金以前说过很多了，长期持有问题不大。目前这个价格相比一年前发行时已经是打了八折还转弯，安全边际较高。现在按这个价格买入，如果能持有到期（还有2年），盈利的概率应该是很高的。
03
中欧恒利（166024）
老曹的这个基金以前也是多次提及，目前的净值是0.784，折价率为7.5%。
这个基金也是三年封闭期，目前已运行15个月，还有21个月到期，年化折价率接近5%。这是属于比较高的折价了。
另外这个基金的头号重仓股双汇发展目前正在停牌。按公告来看，所谓的“资产重组”基本没啥实质性的东西。但万一心情好，复牌时一不小心来一两个板，那就是捡了个大便宜了。
这几个都是优秀的基金经理管理的封闭式基金，折价率比较高，大家可以适当关注。另外还有林鹏的东方红恒元（5年期封闭）、萧楠的易方达科顺（3年期封闭）还没上市。这都是公认的牛人，这两个基金上市后如果被砸出高折价，那一定要进场去抢庄家的廉价筹码。
最后提醒大家一下：封闭式基金的折价率回归是一个缓慢的过程，一般在临近到期时才回归较快。平时价格都是随净值波动，买入后并不会价格马上就能上涨。如果市场行情转差，不排除折价率还会扩大。如果参与这些封闭式基金的话，需要有长期投资的理念，最起码要持有到期。
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