外汇头寸与利率(外汇风险的种类)-品达金融网

外汇风险的种类

外汇风险划分两大类：商业性汇率风险是指人们在国际贸易中因汇率变动而遭受损失的可能性，是外汇风险中最常见且最重要的风险。金融性汇率风险是外汇风险的两大种类之一，另一风险是商业性外汇风险。它包括债权债务风险和储备...

掉期外汇买卖中,若EUR/USD的1年期掉期点为正数,则掉期隐含的美元利率...

掉期业务结合了外汇市场、货币市场和资本市场的避险操作，为规避中长期的汇率和利率风险提供了有力的工具。作为一项高效的风险管理手段，掉期的交易对象可以是资产，也可以是负债；可以是本金，也可以是利息。应答时间：2021-10-...

外汇课堂|什么是手，头寸，基点？

华尔街夫人

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手数是每单交易的合约数量，此处的手数与股票的手数不同。外汇交易中，1手是“1个标准手”的简称，是一个标准化合约，代表100,000个基础货币单位的交易。除此之外，还有迷你手、微型手、毫微手。

外汇货币对最小交易量为0.01手。股指类、期货类商品最小交易量为1手。

什么是基点？

汇价在波动的过程中，变化的最小度量单位，我们称之为基点。

例如：

EURUSD的报价是报到小数点后第五位的，则1个基点为0.00001；

HGCOP的报价是报到小数点后第四位的，则1个基点为0.0001；

USDJPY的报价是报到小数点后第三位的，则1个基点为0.001；

GOLD的报价是报到小数点后第五位的，则1个基点为0.01；

CHI50的报价是报到个位数的，则1个基点为1。

那么如何计算1个基点的点值呢？

公式：基点点值=手数*最小波动幅度*1手价值。

例如：

交易1标准手EURUSD多单，价格从1.19000上涨到1.19050，盈亏是多少？

基点点值=1*0.00001*100000=1美元，即交易1标准手EURUSD的情况下，每波动1个基点就是1美元的浮动盈亏。

1.19000到1.19050一共是上涨了50个基点。即盈利50美元。

通过点值的计算我们可以得出交易的盈亏。

有很多朋友不清楚什么是“大点”、“小点”、“基点”。

其实在初期，例如EURUSD这种货币对的报价是报到小数点后第四位的，此时很多交易者已经习惯于将小数点后第四位称作是1个点了。后来很多平台的报价可以提供到小数点后第五位，为了有所区分，可以将小数点后第五位称为是1个小点或1个基点，而小数点后第四位仍然为1个点或1个大点。

即1个大点（点）=10个小点（基点）。

什么是杠杆？

外汇交易属于保证金交易，即按比例缴纳一定的保证金，就可以进行较大数额的交易了。其中使用的比例，我们称之为杠杆，而交易过程中的缺额部分暂时由平台补足。

例如：

您账号里有10000美元，选择了100倍杠杆，那么您相当于是有1000000美元在进行交易。

杠杆起着放大资金的效果，只影响保证金。在其他条件都相同的情况下，杠杆越高，交易时所需要的保证金越少。高杠杆提供了可以交易更多手数的机会，但是并不影响盈亏。

基础货币和报价货币

外汇交易的对象是货币对，是一种货币相对于另一种货币的报价，涉及的两种货币一种称为基础货币，另一种称为报价货币。

识别方法：在货币对中，写在前的为基础货币，写在后的为报价货币。基础货币和报价货币对汇价本质不产生影响。

在使用公式计算点值、点差、保证金、隔夜利息、、盈亏的时候，算出来的结果都是以报价货币为单位的。

头寸

头寸，是一种市场约定，指投资者拥有或借用的资金数量。在双边交易的市场中，投资者可以买入或者卖出合约。

买进合约者是多头，处于盼涨部位；

卖出合约者为空头，处于盼跌部位。

例如：

①如果您认为EURUSD的汇价会从现在的1.19000上涨到1.20000，那么就在现价1.19000买入，建立多头头寸，待价格上涨到1.20000之后，将合约卖出，获得中间的利润。

②如果您认为EURUSD的汇价会从现在的1.19000下跌到1.18000，那么就在现价1.19000卖出，建立空头头寸，待价格下跌到1.18000之后，将合约赎回，会的中间的利润。

外汇市场是双向交易的市场，不论汇价上涨或下跌，都可以通过不同的做单方式获得盈利。

点差

大家在建立头寸，即做多单或空单的时候，仓位建好的那一刻，账号除了扣除保证金之外，还会发现有一个小的亏损额，而且在汇价没有出现任何波动的情况下，这个亏损额是固定存在的无法消除。

这个亏损额就是：点差。点差是买价与卖价之间的差值。

对于注册了标准账号或微型账号的交易者来说，点差就是在平台交易时需要支付的交易成本。

每单只扣除一次，并且是在仓位建好的一瞬间扣除的。

在GMGMARKETS，点差为浮动点差，不是固定的。建议大家可以在点差低时交易，缩减交易成本。

一般来说，平台时间00:00（GMT+2）左右或有重要数据公布时，点差会扩大，如果在此时交易，可能会付出较多的交易成本。

常见的货币对代码

EUR/USD欧美

USD/JPY 美日

AUD/USD澳美

USD/CAD美加

NZD/USD纽美

USD/CHF美瑞

GBP/USD镑美

请注意，货币对的顺序不可逆，例如EURUSD是欧美，不能说成是美欧。

外汇交易公式汇总

基点点值=手数*最小波动幅度*1手价值

点差=手数*1手价值*（开仓时的买价-开仓时的卖价）

隔夜利息=手数*最小波动幅度*1手价值*（±隔夜利息点数）

保证金：

外汇货币对保证金=（1手价值/杠杆）*手数*开仓价格

黄金、白银保证金=（开仓价格/杠杆）*手数*1手价值

股指、期货保证金=手数*1手价值*开仓价格*预付款百分比

█银行报价原理

银行的报价是依据自己的外汇负债（就是大家的存款了）和外汇资产的风险控制标准来决定的。为了防止挤兑或者其它的风险，银行的外币储备必须有多样性，这给银行的经营带来了极大的市场风险，所以一般的银行针对其持有的每一种外币都会有一个风险控制额度，比如说一亿美元（风险控制额度±10%），8000万欧元（风险控制额度±5%），一亿瑞士法郎（风险控制额度±15%），当某种货币的持有量高出或者少于风险控制的允许范围的时候，银行就必须对外平盘，使得该货币的持有量处于可控风险的额度内，这时候银行会根据当时的市场价格以及自己所希望的市场价格和自己所需要的数量来制定自己对于该货币的报价，这个报价可能会和其它银行的报价相近，也可能会和其它银行的价格相差很远。当某种货币的汇率对于银行非常有利的时候，银行会考虑以这个价格来交易这种货币，但是由于存在数量、期限等诸多问题，所以大多数时候我们在路透社和bloomberg看见的报价都是协议价，或者意向价，是否能够按照这个价格成交，还是未知数。银行向自己的客户的报价，往往是银行可以接受的、又容易立刻对外平盘的价格，并且在数量上，远小于自己在这种货币上的风险控制额度，一旦出现客户的交易量过大的时候，交易员会告诉你另外一个价格。

外汇的交易是询价交易，也叫协议交易，银行对外的报价也是独立的，银行针对每一个客户的报价也都是独立，我们所看到的报价，大多是综合多个银行的报价集中体现出来的，对于交易的独立个体，银行可以单独向这个个体报价，当然银行也可以针对某个特定的群体报价。

如果你使用路透社的报价终端的话，你就可以看见，每一个报价后面都有一个银行简称，这表明，这家银行在上一时刻向市场报出（问询）了一个该货币的该价格的报价，如果有人回应，这个人会直接与该银行联系，而不是和路透社联系。有的时候，在和银行进行了交易之后，在很短时间内，你就可以看见和你交易的银行在路透社的终端上报出了一个和你的交易价格一样的（或者是相差1～2个点的）价格，这说明，该银行可能是由于和你进行了交易，对外平盘，当然也可能是某个其它银行向该银行平盘时，该银行头寸不够，需要再做一笔和你刚才的交易价一样（或差不多）的交易，补足头寸。

由于大宗交易的交割期经常会是48小时，有很多时候，我们还能在路透社终端的通讯系统中看见银行和银行之间的询价信息，有的时候她们的询价很搞笑的，动不动就会说“这个价能帮我留一天（或几个小时、一段时间）吗？”而她的询价对手有时候会回答“只能留12个小时，过后请重新询价”冷冰冰的回过去，总给人以热脸贴冷*股的感觉，相对而言外汇市场的交易量大，但是其每一笔交易都是暗箱操作，你并不知道你的交易行实际的、可以接受的价格是什么，你也不知道你的交易行实际的、可以接受的交易量是多少，所以我们无法通过一个合理的机制来统计交易量。

另一个方面，虽然整个外汇市场每天的交易量超过2万亿美元，但是绝大多数交易员或者报价员在交易的时候有交易额度授权限制，一旦他在这个时间段的交易额度不够了，她还会冷冰冰的告诉你，“现在没有价”。

█目前报价方式

询价：发出询价价格，等待其它银行回应，或者向某一个特点的目标（其它银行、经纪商、客户）发出询价价格，等待其回应，这个价格会体现在路透社或者bloomberg的终端上，同时也会体现在他们的通讯系统中。这个价格是个单向的价格，这种报价方式往往发生在交易员（dealer）的规定的授权额度或者某种货币风险控制额度不足的时候。

报价：报出自己目前的买卖价，等待他人的回应，一般情况下，我们在某些保证金交易平台、银行网站上看到的报价，因为报价人并不知道你是买还是卖，这种报价直到报出该价格的交易员（dealer）的授权额度满了或者该货币的风险额度达到一定的水平了以后该交易员的报价才会改变。

撮合价：一般发生在经纪商的对外报价中，经纪商会将价格最相近（但不一样）时间最相近（可能是同一时间）的两个报价放在一起进行撮合，然后对外报价，等待交易双方的回应。由于这里有个数量的问题，所以一般情况下经纪商会提出自己所希望数量要求，如果经纪商非常想促成交易双方的交易那么他会用自己的资金补足数量上的差异，这个价格也会体现在路透社或者bloomberg的终端上。

█ 中国的外汇报价

在我国，外汇牌价是指外汇指定银行的外汇兑换挂牌价，是各银行根据中国人民银行公布的人民币市场中间价以及国际外汇市场行情，所制定的各种外币与人民币之间的买卖价格（各分行、支行与总行外汇牌价相同）。这种价格在同一天中不会变动，但在不同的日期则可能有变动。

投资者所知的“个人外汇买卖（外汇宝）行情”，则是外汇指定银行所显示的外币与美元之间的交易价格（直盘汇率），以及美元之外的两种外币之间的交叉汇率（交叉盘汇率）。这种价格是不断变动的，类似于股市行情的不断更新，因此这种价格在一天中有最高价和最低价。“个人外汇买卖（外汇宝）行情”实际上是国际外汇市场在国内某地区、某外汇指定银行的*部延伸，它作为能即时成交的“市场价格”，变动性较大。

需要注意的是，汇率的报价是由银行等做市商根据外汇交易市场的实时行情报出来的，类似于路透社这样的外汇交易终端平台，其撮合的也只是做市商和做市商所报出来的外汇价格和数量，普通的机构和个人由于在交易数量上很难达到条件，因此根本进不了这些终端平台，更不可能直接成交，只能接受经纪商或银行的报价，才能同经纪商或银行达成交易。也就是说，跟交易者进行交易的不是另外一个交易者，而是银行或经纪商，你只是在跟银行或经纪商做买卖。因为兑换外币的正规渠道都是在银行，即便交易者做的是虚拟的电子交易，但仍脱离不了这个本质的前提。即使交易者在经纪商那里开设账户并进行交易，经纪商也多数是在跟国际性大银行进行交易，当国际性大银行内部的外汇买卖产生溢出现象时，才会将多余的买盘或卖盘及其价格，拿到路透社交易系统里去询价和交易路透终端即时汇率版面，为交易员即时显示世界各大银行外汇买卖的参考数据，值得注意的是，此汇价只为参考价，不是交易者参与市场交易的成交价格。

█ 外汇交易报价的术语及其含义

大数（TheBigFigure）：汇价的基本部分，通常交易员不会报出，只有在需证实交易的时候，或是在变化剧烈的市场才会报出。如GBP/USD＝1.6500中，5就是大数。

小数（TheSmallFigure）：汇价的最后两个数字，如在GBP/USD＝1.6500中，00就是小数。

基点（Pips或Points）：汇价变化的最小部分，通常也称点。在上述5位有效数字中，从右边向左边数过去，第一位称为“X个（基本）点”，第二位称为“X＋个（基本）点”，第三位称为“X百个（基本）点”，依此类推。

点差(TheSpread)：买价和卖价的差额。

买价（Bid）：是做市商准备买入基础货币的报价。以报价者而言，就是报价银行或外汇经纪商在报价当时愿意买入被报价货币的最高价位。就询价者而言，报价银行所报出的买入价格代表询价者可以卖出被报价币的最高价位。以询价者而言，询价者当然希望卖价愈高愈好，但以报价者的角度来看，报价银行希望买价愈低愈好。

卖价（Offer）：是做市商准备卖出基础货币的价格。以报价者的立场来看，就是报价者或经济商在报价当时愿意卖出被报价币的最低价位。以询价者的立场来看，卖出价格是询价者可以买入被报价币的最低价位。

声明：

1、本文刊载所有内容仅供提供信息交流和业务探讨而非提供法律建议目的使用，不代表任何监管机构的立场和观点。不承担任何由于内容的合法性及真实性所引起的争议和法律责任。

华尔街

夫人

全球外汇财经观察报道，金融自媒体。

说外汇，聊财经，用通俗化的语言为大家解读宏观经济政策、

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外汇交易成本不只是点差，你还要注意这些！

点值是指一个货币对每变动一个点（即0.0001或0.01）所产生的金额变化。点值的大小取决于货币对、合约单位和汇率。一般来说，外汇交易中常用的合约单位有标准手（100,000）、迷你手（10,000）和微型手（1,000）。

计算点值的公式如下：

如果美元是计价货币（即货币对中第二个货币），比如EUR/USD、GBP/USD和AUD/USD等，则点值=合约单位x0.0001。

如果美元是基准货币（即货币对中第一个货币），比如USD/JPY、USD/CHF和USD/CAD等，则点值=合约单位x0.0001/汇率。（USD/JPY的点值=合约单位x0.01/汇率）

如果是交叉货币对（即货币对中没有美元），比如EUR/GBP、EUR/CHF和EUR/JPY等，则点值=合约单位x0.0001x目标货币兑美元价。（EUR/JPY或GBP/JPY的点值=合约单位x0.01/USDJPY汇率；EUR/CHF点值=合约单位x0.0001/USDCHF汇率）

举例说明：

如果你买入1标准手（100,000）欧元/美元（EUR/USD），当欧元/美元从1.1120涨到1.1130时，你赚了10个点，那么你的盈利就是10x100,000x0.0001=100美元。

如果你卖出2迷你手（20,000）美元/日元（USD/JPY），当美元/日元从109.40跌到109.20时，你赚了20个点，那么你的盈利就是20x20,000x0.01/109.20=36.58美元。

如果你买入3微型手（3,000）欧元/日元（EUR/JPY），当欧元/日元从121.48涨到121.52时，你赚了4个点，那么你的盈利就是4x3,000x0.01/109.20=1.10美元。

盈亏是指你在买入或卖出一个货币对时，所获得或者损失的金额。计算盈亏的公式如下：

如果美元是计价货币（即货币对中第二个货币），比如EUR/USD、GBP/USD和AUD/USD等，则盈亏=(卖出价-买入价)x合约单位x合约数量。

如果美元是基准货币（即货币对中第一个货币），比如USD/JPY、USD/CHF和USD/CAD等，则盈亏=(卖出价-买入价)/买入价x合约单位x合约数量。

如果是交叉货币对（即货币对中没有美元），比如EUR/GBP、EUR/CHF和EUR/JPY等，则盈亏=(卖出价-买入价)x合约单位x合约数量x目标货币兑美元价。

举例说明：

如果你买入1标准手（100,000）欧元/美元（EUR/USD），当欧元/美元从1.1120涨到1.1130时，你赚了10个点，那么你的盈利就是(1.1130-1.1120)x100,000x1=100美元。

如果你卖出2迷你手（20,000）美元/日元（USD/JPY），当美元/日元从109.40跌到109.20时，你赚了20个点，那么你的盈利就是(109.40-109.20)/109.40x20,000x2=36.58美元。

如果你买入3微型手（3,000）欧元/日元（EUR/JPY），当欧元/日元从121.48涨到121.52时，你赚了4个点，那么你的盈利就是(121.52-121.48)x3,000x3x0.0091=3.29美元。

外汇交易的成本和收益是相互影响的，降低成本就意味着提高收益。那么，如何降低外汇交易的成本呢？这里给大家分享一些实用的方法：

交易时间是外汇交易的重要条件，选择一个合适的交易时间可以为你提供更多的交易机会。在选择交易时间时，应该综合考虑以下几个方面：

时区和市场：外汇市场是一个24小时不间断运作的市场，但不同时区和市场有不同的活跃程度和特点。一般来说，应该选择时区重叠或者市场活跃的时间段进行交易，比如亚欧盘（北京时间16:00-24:00）或者欧美盘（北京时间20:00-04:00），这样可以享受高流动性、低点差、多机会等优势。避免选择时区单一或者市场冷清的时间段进行交易，比如亚太盘（北京时间04:00-12:00）或者美洲盘（北京时间04:00-12:00），这样会面临低流动性、高点差、少机会等劣势。

经济数据和事件：外汇市场是受到各种经济数据和事件的影响，这些因素会导致汇率的剧烈波动和方向变化。一般来说，应该选择在重要经济数据和事件公布前后进行交易，比如非农就业报告、利率决议、**选举等，这样可以抓住市场的动态和机遇。避免选择在无关紧要的经济数据和事件公布前后进行交易，比如消费者信心指数、贸易平衡、**言论等，这样会增加市场的不确定性和风险。

个人状态和习惯：外汇交易不仅需要考虑市场的因素，还需要考虑个人的因素，比如你的身体状况、心理状态、交易习惯等。一般来说，应该选择在你精力充沛、心情平和、交易熟练的时间段进行交易，比如你习惯的白天或者晚上，这样可以保持良好的判断力和执行力。避免选择在你疲惫不堪、情绪波动、交易生疏的时间段进行交易，比如你不习惯的凌晨或者午休，这样会影响你的决策能力和操作水平。

外汇交易是一种有趣而又有挑战的投资方式，如果你想要在外汇市场上赚钱，你就需要了解外汇交易的成本和收益，并且掌握一些降低成本、提高收益的方法。本文为你介绍了外汇交易成本包括哪些方面，如何计算外汇交易的盈亏，以及如何选择合适的经纪商平台、货币对和交易时间。希望这些信息对你有帮助。

外汇交易中头寸延期过夜及隔夜利息怎么解释？

　　头寸延期过夜及隔夜利息：即期外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割。　　　　如果交易人在星期二卖出十万欧元，投资人必须在星期四交割，除非这个欧元的头寸被延期过夜。交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸办理延期过夜，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。相关的头寸通常不会保持同样的利率掉期点数，这个利率掉期点数基于相关的货币组合, 隔夜掉期利息在两种货币之间不同, 而且伴随每日价格的变动而变动。举例来说，在某一天, 美元兑日元的每一手利率掉期点数可能是0.50美元而英镑兑日元的每一手利率掉期点数可能是2.0美元。未平仓头寸的隔夜利息从账户的资金中增加或者减少。　　　　客户如果是做多(持有)高利息的货币，未平仓头寸的隔夜利息将被添加账户的资本内。反之，相关的隔夜利息会被从资金中扣除。特别注意事项：每逢星期四的时候，加减的隔夜利息会是平日的三倍，因为交割实际发生于周1，隔了周末2天。

什么叫头寸

1、头寸（position）也称为"头衬"就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为"多头寸"，如果付出款项大于收入款项，就称为"缺头寸"。对预计这一类头寸的多与少的行为称为"轧头寸"。到处想方设法调进款项的行为称为"调头寸"。如果暂时未用的款项大于需用量时称为"头寸松"，如果资金需求量大于闲置量时就称为"头寸紧"。2、头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。比如在期货交易中建仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头;卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。在外币交易中，“建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了(多头)一种货币，短了(空头)另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。另外在金融同业中还有扎平头寸、头寸拆借等说法。头寸日有分很多种的：第一头寸日(期货交割过程的第一日)等等，多数就是指对款项动用的当日。3.头寸有两种含义1.[moneymarket]∶中国旧时指银行钱庄等所拥有的款项。收多付少叫头寸多,收少付多叫头寸缺,结算收付差额叫轧(ga)头寸,借款弥补差额叫拆头寸2.[cash]∶指市场上货币流通数量,即银根。如银根松说头寸松,银根紧也说头寸紧通常所说的是指第二种,即现金的量.

什么叫头寸？（外汇交易里面的）？

外汇头寸——是指外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况，即外汇银行

的外汇买卖的余缺状况。外汇银行买入的外汇大于其卖出的外汇时，外汇

头寸出现多头（Long Position），亦称为超买（Overbought）；外汇银

行买入与卖出的外汇相等时，外汇头寸平衡，被称为轧平或持平（Square

Position）；外汇银行买入的外汇小于其卖出的外汇时，外汇头寸出现空

头或缺头（Short Position），亦称为超卖（Oversold）。外汇银行所持

有的各种期限的各种外币加总计算的净余额称为总头寸（Overall

Position）。

【外汇风险管理】外贸企业美元头寸风险管理方案比较

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数据来源：新浪财经

作者：宋小舟

通用技术集团财务有限责任公司国际业务部高级产品经理

曾在中国农业银行从事国际业务，擅长贸易融资、结售汇、外汇衍生品及外汇产品的组合创新等领域。

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外汇风险的含义是什么?外汇风险的种类有哪几个?

（1）商品劳务进口和出口交易中的风险。（2）资本输入和输出的风险。（3）外汇银行所持有的外汇头寸的风险。2.折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而...

外汇头寸是什么意思？

头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。比如在期货交易中建仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头;卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。在外币交易中，“建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了(多头)一种货币，短了(空头)另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。另外在金融同业中还有扎平头寸、头寸拆借等说法。

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