ETF深访｜海富通中证短融ETF基金经理陆丛凡：守正创新，做出满足投资者需求的好产品！
今年以来，权益市场震荡不止，反而债券市场吸引了更多的关注。目前全市场唯一一只场内短久期债券ETF--海富通短融ETF凭借其自身良好的流动性和介于货币基金和普通纯债基金之间风险收益特征的优势规模一路水涨船高，这只基金的基金经理陆丛凡对于债券ETF有着深刻的理解。
今年以来，A股震荡加剧，市场上资金避险情绪明显增加。
作为目前全市场唯一一只场内短久期债券ETF，海富通短融ETF凭借其自身良好的流动性和介于货币基金和普通纯债基金之间风险收益特征的优势，成为市场青睐的对象。
从数据来看，据本周一『ETF之王龙虎榜投资者最爱交易的ETF』榜单数据，截至5月13日一周，在日均成交额超过10亿元，排名前十的ETF中，『海富通短融ETF』日均成交额31.40亿元，位列第二名。
而最新Wind数据显示，截至5月16日，海富通短融ETF规模突破100亿，达到101.05亿元，较年初规模增长逾54%，是当下债券ETF产品中的唯一一只“百亿基金”，成为很多场内投资者的“流动性管理新选择”。
数据由ETF之王整理自wind，截止日期：2022-5-13
海富通短融ETF现任基金经理陆丛凡，于2015年4月加入海富通基金，现任海富通基金债券基金部基金经理。据年报数据显示，2021年年末他在管理8只基金，总规模约110亿。其中包括海富通中证短融ETF、城投债ETF、上证可转债ETF等。
本期嘉宾：海富通中证短融ETF基金经理 陆丛凡
实际上，翻开海富通基金自成立至今的“创业史”便可发现，“重视创新”始终是融入创业伊始的理念。不仅在各级部门及全体员工的考核指标中着重体现，近年来在产品创新上，尤其是在债券ETF业务上多有建树。
自2014年推出第一只债券ETF——城投ETF以来，先后在利率、信用、转债3个方向发行了一共6只债券ETF，并覆盖了短、中、长不同久期品种，以满足投资者的不同需求。
其中，2018年推出的全市场首只地方债ETF——海富通上证10年期地方**债ETF获得“2018年度上海金融创新成果奖二等奖”、以及“英华奖2019年度最佳债券ETF”等奖项。作为市场上首创的短融ETF同样获得了“英华奖2020年度最佳创新基金产品”（英华奖颁奖机构为中国基金报）。
而在本次ETF深访中，作为海富通短融ETF的基金经理陆丛凡，对于自己旗下管理的基金为何规模上涨进行了理性分析，并给出哪类资金以及投资者如何来选债券ETF，给出了自己中肯的建议。一起来看本期专访。
ETF之王：海富通短融ETF规模增长速度非常快，您觉得大家倾向选择这只ETF的原因是什么？
陆丛凡：我觉得可能是满足了投资者的一些特定需求。
首先，从风险收益特征上看，海富通中证短融ETF介于货币基金和普通纯债基金之间。由于这里的短融，是银行间市场上市交易的、发行期限在1年以内的债券，可以简单地理解成短债。因此，短融ETF可以近似理解成一个在交易所场内上市交易的短债基金。
基于此，这只产品最突出的亮点之一在于——“场内流动性管理”，它可以给场内股票投资的闲置资金不管是机构还是个人，提供一支流动性管理的工具。特别是在震荡的市场，因为我们在流动性、相对收益、投资便利性上满足了投资者的需求，所以在规模上获得了一定的增长。
其次，在产品发展过程中，随着短融ETF规模逐步变大、流动性逐步提高，我们逐步开发了第二个需求——机构投资者交易短债的需求。
由于机构投资者交易债券，会存在流动性、以及清算结算效率的问题，而交易短融ETF相对而言更加便利。比如，场外基金申购的时候需要资金在账，而且赎回的时候，至少要等到第二天才能资金到账（部分货币基金允许个人投资者T+0赎回额度内的份额）。相比而言，短融ETF在交易便利性上有一定的优势，这也是短融ETF规模获得进一步增长又一个原因。
当然，产品规模的增长，背后肯定也离不开全公司的大力推动和市场的配合。一方面今年权益市场波动较大，所以股票投资的闲置资金可能比以往多一些；另一方面，今年债券市场，尤其是短端市场，总体表现比较好，所以投资者可能比较倾向选择短融ETF。
ETF之王：海富通短融ETF跟踪的是中证短融指数，这一指数表现有什么样的特点？
陆丛凡：中证短融指数是一只包含AA级以上银行间短融的指数。这个指数里面，AAA级占比超过75.2%，AA+级占比约18.4%，平均剩余期限一般在0.3-0.5年之间。总体来看是一个久期比较短、信用风险可控的，波动较小的指数。
我们在做产品设计的时候，将这一指数的收益、回撤和波动率和货币基金指数，短期纯债型基金指数做过对比。总体来看，收益会略高（未计基金费率影响），波动率会介于两者之间。统计下来会发现，中证短融指数过去大概7年时间里面，出现回撤的交易日大概占5%不到一点。
数据截止到2021-12-31，来源Wind
数据截止到2022-5-13，来源Wind
打造债券ETF矩阵
立足“守正创新”布*产品线
ETF之王：海富通在固收方面的布*不止短融ETF，目前在债券ETF方面的整体布*是怎么样的？未来在固收领域还有哪些布*的想法，大致是什么产品思路？
陆丛凡：目前，海富通在全市场一共布*了5只债券ETF。
按照资产类别可分为利率、信用、转债3个方向，比如转债：上证可转债ETF、信用债：短融ETF、城投ETF，利率债：5年地债ETF、10年地债ETF。
对于利率和信用这两个纯债类别，按照久期又可以分为短、中、长。比如短期的短融ETF，中期的城投ETF、5年地债ETF，长期的10年地债ETF。
这个分布和覆盖，和全市场所有的债券ETF的覆盖面是一致的。所以，对投资者而言，无论是想买转债类的ETF、信用债ETF、利率债ETF，还是专注于短久期债券ETF，中等久期、或者长久期ETF，我们公司都有对应的产品。甚至我们还有一只美元债lof基金在上交所上市交易。
说到未来的布*思路，前段时间证监会发布的41号文中强调，积极鼓励产品及业务守正创新。从这个理念出发，我的理解是首先要守正，要以满足居民财富管理需求为出发点，以此为基础，积极创新。因此，海富通基金未来在产品布*方面，将以证监会41号文为指引，积极探索发现市场需求、投资者痛点，着力开发新的产品。
ETF之王：您觉得使用短融ETF来作为现金管理工具的优势在哪里？
陆丛凡：这也是我想强调的一点，短融ETF主要还是希望给场内资金的现金理财提供一个选择。
因为目前场外现金管理工具很多，但现阶段场内的选择比较少：货币ETF、国债逆回购、趴帐等等，我们现阶段主要对比的就是国债逆回购和货币ETF。
和国债逆回购相比，短融ETF主要表现是灵活性更强，不需要续作，随时可以卖出，甚至买入当天都可以卖出。而国债逆回购一旦成交，期限锁定，到期需要续作。历史长期收益来看，也是短融ETF高一些。对机构投资者来说，如果天天续国债逆回购，备付金可能也会增加。
和货币ETF来说，我们的目标是希望未来的长期收益可以更高一点。
ETF之王：在您看来短融ETF适合什么样的投资者？
陆丛凡：如果要一句话总结短融ETF自身的优势就是：股票闲置资金蓄水池，充分发挥T+0的特性。
因此，我认为主要适合以下几类投资者或者资金管理：
一是，个人投资者股票闲置资金的现金管理；二是，机构产品建仓期、清盘前的过渡性投资；三是，以股票投资为主、多头或量化策略的私募、绝对收益产品，可以作为投资上的一个补充；四是，希望快速交易短债的投资者；五是，FoF产品中，债券基金部分较为灵活的仓位；六是，各类股债混合产品，可用于流动性管理或灵活仓位的选择。
此外，场内有闲置资金，暂时没有投资计划情况下投资者均可以申购或买入短融ETF。
作为全市场唯一一只场内短久期债券ETF，短融ETF可以作为投资者投资短融、短债的替代，大幅提高交易效率。
ETF之王：从货币政策来看，未来应该还会保持宽松，对后市债市发展您怎么看？以及在这种市场下，散户投资在配置ETF上有什么好的建议？
陆丛凡：从近期的市场、经济数据、以及央行的操作上看，预计短时间内货币还是会保持宽松的，这段时间估计对债券市场总体还是比较友好的。未来如果因为经济复苏，或者其他原因导致央行收紧资金面，长端相对而言可能波动也会较大。
如果说要在当下时点配置债券ETF，我理解中短久期的债券可能是胜算较大、未来波动较小的品种，相应的债券ETF可能会比较合适。
另外，据我了解，我们的同事包括一些券商投顾在给投资者培训ETF的时候，会推荐投资者先从短融ETF尝试，毕竟相对而言波动比较小，流动性也比较好，等到投资者对ETF这个品种的一些基本特性有了充分了解后，再去逐步尝试其他ETF。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
作者：王浩然
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海富通货币A的收益怎么样啊？
没南方增利货币A的收益高
海富通货币基金公话行司规模怎么样?
海富通证券认为，规模较大的基金在面临大额赎回时的防御性较强，对收益的影响较小，同时还可保持较低的备付现金比例，提高投资效率。海富通货币基金近两年的平均资产规模明显高于市场平均水平，如Wind数据所示，海富通货币B最新规模为70.29亿元，同类平均规模仅为58.62亿元，因此基金可从容地面对可能的频繁申赎，投资者赎回资金兑付及时性也可得到较好的保障。
货币型基金都有哪些那几股比较有前景
1.目前货币基金有51个。2.分别是：519508万家货币370010上投摩根货币-A370011上投摩根货币-B400005东方金帐簿288101中信现金优势163802中银国际货币519588交银施罗德货币-A519589交银施罗德货币...
海富通货币基金AB份额有什么区别啊，收益都怎么查？
海富通货币基金AB份额区别在于对象不同。投资目标：在力争本金安全和资产充分流动性的前提下，追求超过业绩比较基准的收益。投资范围和投资对象：现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。业绩比较基准：税后一年期银行定期存款利率。风险收益特征属于证券投资基金中风险较低的产品，追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化。
又到岁末配置货基时，你的钱该如何安放才好？
理财是“定投好”
不是“墙头草”
——赶快关注“爱理财”吧～
刚吃完昨天热腾腾的冬至饺子，小爱已经感受到了春节的气息。上学年纪，每逢此时，小爱最关心的是今年钱袋子里的压岁钱。想来，大多数群众也有过类似的共鸣。现如今，各位最关心的问题应该是年末的奖金以及攒了一年的小钱钱该如何稳中有升地进行保值增值。于是乎，挑选一支风险较低、收益稳定、流动性好的货币基金成了个人理财的重中之重。
自从与互联网擦出火花，货币基金的价值似乎一夜之间被挖掘出来，一时间这“宝”、那“宝”纷纷组成“宝宝”军团，各家的货币基金的产品类型可谓纷繁复杂也。但广大不明真相的群众们对货币基金还是知之甚少。
有群众举手了，“小爱小爱小爱，这个货币基金到底咋整整，说给咱听下？”
话说这个货币基金就是把群众的小钱钱汇聚起来，找个专家运作保管投向风险较低的货币市场的开放式基金。因为大家不愿意承担太大风险，这款基金具有风险较低、流动性强的特点。基金专家们专门将大家的小钱钱投向银行大额存单、债市等投资者不方便投资或者门槛较高的市场来获得一些期望中的收益。区别于其他基金伙伴们，此基一般投资于短期的金融工具，这里面有大家都很熟悉的短期国债、央行票据、金融债等，当然啦，同时也以同业存款等形式将大量的小钱钱存在银行。
辣么，如何挑一支好的货币基金呢？听萌萌酱小爱细细道来。
此路是我开，此树是我栽，要想过此路，请注意安全
谈到投资理财，一向萌萌派作风的小爱一直强调两个字：安全。货币基金并非完全没有风险，选择之前应该首先考虑资金安全性。作为一种低风险产品，货币基金的风险程度要小于债基或者股基，但这并不表示完全安全，在很小概率下，货币基金也可能发生本金损失的风险。另外，大家一定还记得2013年6月“钱荒”潮汹涌的时候，不少货币基金被爆出流动性风险。所以，货币基金交易时的资金安全性也应该引起投资者的特别关注。对于以上提到的问题，萌萌酱小爱再次强调大家一定要把安全性和流动性放在投资理财的第一位。
挑到好基金，方便你我他
萌萌酱小爱看来，便利性也是另外一个重要因素。各位在挑选货币基金的时候要关注下申购、赎回限制多不多，配套服务全不全。与银行合作的货币基金，按照小爱家奶奶的话说就是背靠大树好乘凉，能够借助银行的力量，在申赎、资金限额、T+0方面表现得更好。与互联网合作货币基金也有自己的优势，即有丰富的生活服务配套：用货币基金直接购物、交水电煤费等等。
小爱如是说，投资就是为了稳定收益
收益当然也是评价货基的重要标准，任何理财工具都离不开收益。收益稳定性如何，波动是否大，都是投资者需要重点关注的。但在货比三家追求高利率的同时，在考虑风险和流动性的同时，各位还应更注意收益的“稳定性”。
Finally,看看业内炒鸡权威的基金专家怎么讲
海富通货币基金经理何谦
如何挑选一只好的货币基金呢？首先要关注这只基金的每万份收益，这是一只基金业绩最真实的反映。其次看基金的7日年化收益率，一只基金的7日年化收益率不仅要高，还要整体稳定。有些货基7日年化收益率虽然一时领跑，但长期来看剧烈波动，不适合我们作为流动性管理工具。最后由于货币基金的平均久期是两个月左右，别只看几天的收益率，还要对于基金近一月以及近一个季度的表现有一个持续的了解，全优才是好货基。海富通货币519505，完全符合上述三个条件，还是海通最新评级（2016年10月）五星货币基金，全市场四百多只货币基金里只有十五只！
（以上是来自萌萌酱小爱的小广告）
风险提示：投资有风险，基金过往的业绩并不代表将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。购买货币市场基金不等于将基金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币基金前，请详细阅读基金合同、招募说明书，了解基金的具体情况。
爱生活，爱理财理财也可以很简单
海富通基金好吗?
是想申购海富通强化回报吗？这是公司的资料基金代码519007投资目标每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。投资理念综合运用灵活而有纪律的资产配置策略、精选证券策略和收益管理策略，实现投资目标。首先，有效并有纪律的灵活资产配置和精选证券是获得回报的主要来源。其次，收益管理和风险管理是保证回报的重要手段。投资范围本基金投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组合的资产配置：股票资产0％-95%，权证投资0-3%，债券5％－95％；本基金保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的**债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他产品，基金管理人在履行适当的程序后，可以将其纳入投资范围业绩比较基准三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率。风险收益特征追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。
怎么买海富通的货币基金能收益高?
3.买旧不买新：一只货币型基金经过一段时间的运作后，其业绩的好坏已经经受过市场的考验，而一只新发行的货币型基金能否取得良好业绩还需要时间来检验；4.买高不买低：通过相关网站查询货币型基金的收益率排行榜，尽量选择年...
余额宝的货币基金有风险吗
根据公告，海富通货币基金的持有者在业务开放时间，通过该公司网上直销平台申请将所持货币基金份额快速赎回，并同意将快速赎回的份额协议过户给该公司，并由该公司向投资者实时垫付与快速赎回份额对应的款项，份额过户确认后该公司...
海富通货币基金收益怎样算的呢?
货币基金的单位净值永远是1元，它的收益是每天分配的(有波动，每天不一样)，它的收益分配公布方式就是“每万份收益”，“每万份收益0.4538”意思就是每一万份货币基金份额今天可以获得的收益是0.4538元。“7日年收益率”就是最近7天的平均收益折算成一年的收益率。“每万份收益”是你每天实际得到的收益，“7日年收益率”是考察一个货币基金长期的收益能力的参数。
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