妙可蓝多东方财富(妙可蓝多，他们有什么优势吗？)

妙可蓝多，他们有什么优势吗？

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总体来说妙可蓝多给予优惠的价格，和更低的进入门槛。

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妙可蓝多精制车达奶酪使用前的注意事项？

妙可蓝多的奶酪制品都是密封包装的，使用前都是冰箱冷冻保存的。从冰箱取出后要注意解冻。常温解冻：将产品平置于桌面，轻微打散，便于解冻，放置5-6个小时以后，就可以开袋使用了

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东方花旗助力妙可蓝多定增引进蒙牛打造国民奶酪第一品牌

2020年3月24日，妙可蓝多（600882.SH）发布定增预案，拟向吉林省东秀实业有限公司、内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称“蒙牛”）定向发行股票，募集8.9亿元资金，用于奶酪生产加工等项目的投资建设。

东方花旗全程参与妙可蓝多与蒙牛战略合作的磋商，协助妙可蓝多与对方进行资本、业务层面的合作洽谈。2020年1月，双方签署合作协议，妙可蓝多核心子公司引入蒙牛现金增资4.6亿元；2020年3月，双方进一步达成战略合作协议，蒙牛作为战略投资者以现金3.15亿元认购上市公司定增股票，并向上市公司提名董事和推荐管理人员。

3月20日，证监会发布《关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》。本次妙可蓝多“锁价定增”是监管要求发布后上交所公告的首单上市公司非公开发行股票引入战略投资者项目，亦是A股第二单案例。

妙可蓝多和蒙牛同属乳制品行业，业务具有较高的协同性。妙可蓝多是国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，2019年市场占有率位列国产奶酪品牌第一；战略投资方蒙牛是全球排名前十的中国乳制品龙头企业，在乳制品行业拥有较强的战略性资源。

本次蒙牛入股妙可蓝多，战略意义显著，有助于双方利用各自领域产业优势、渠道资源，发挥协同效应，实现优势互补。

未来，东方花旗将继续推进双方更深入的战略合作，助力妙可蓝多成为国内奶酪行业的领跑者。

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大牛股突然跌停,蒙牛“跑了”究竟是怎么回事?

所以，菲林格尔于11月27日宣布，直到11月20日，公司股东人数为4,586，较第三季度末增加40.76％，并且没有终止股票上市。实际上，截至9月30日，该股票的股东数量已低至3258。此外，记者发现，直到11月26日，东方财富选择...

上海上市公司全部名单

仓储：金龙鱼、润泽科技、中远海发、密尔克卫、协鑫集成、华贸物流、欧普照明食品：金龙鱼、妙可蓝多、光明乳业、上海梅林、巴比食品、来伊份、元祖股份农业：开创国际、海利生物、雪榕生物石油：上海石化、申能股份、中曼石油...

站上“山顶”就大跌?妙可蓝多三个交易日崩掉70亿

6月3日，上交所发布对妙可蓝多(600882.SH)及董事会秘书谢毅予以监管警示的决定，指出妙可蓝多未对业务人员接受问询和交流信息内容严格管理，导致涉及公司业绩信息通过非法定信息披露渠道对外发布，信息披露不公平，期间公司股价出现较大波动。

在此之前的一周内，“奶酪第一股”股价已连续下挫超20%，市值蒸发超70亿元。

图源：东方财富choice

消息面上，5月25日盘后，一份妙可蓝多的会议纪要在市场上流传，称公司4月的销售有所放缓，5月销售数据不及预期。

虽然妙可蓝多在5月27日当晚即挂出澄清公告，表示“公司未发布或传播相关销售收入数据或预测数据”，但投资者显然是不买账的。截至6月3日收盘，妙可蓝多股价定格在64.84元，日跌幅0.83%。

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昨日“小甜甜”

今朝“牛夫人”？

“以前陪我看月亮的时候，叫人家小甜甜！现在新人胜旧人,叫人家牛夫人!”这是电影《大话西游》中的一段经典对白。

妙可蓝多也是曾经的“小甜甜”。

2020年初，妙可蓝多开始和乳业巨头蒙牛传“绯闻”，股价悄然开启涨势。

3月24日，妙可蓝多发布非公开发行A股股票预案，拟以15.16元/股的价格发行不超过5870.71万股。其中，蒙牛作为战略投资者，以3.15亿元认购2078万股。

然而，在8月24日，妙可蓝多公告宣布因市场环境等情况发生变化，终止此前与蒙牛签订的非公开发行股票预案。

但事情很快在12月9日出现新的转圜并尘埃落地，蒙牛最终以现金认购加协议转让等方式，取得了妙可蓝多的控制权。

由此也意味着妙可蓝多成为蒙牛千亿目标版图中的一员，从此惊涛骇浪的“江湖”路上有了“大佬”的庇护和撑腰。

尽管和蒙牛牵手一波三折，妙可蓝多股价也在中途遭遇到回撤，但整体而言，从2020年1月初的14元/股左右算起，到2021年5月25日盘中最高84.5元/股，妙可蓝多在这一年多半时间，股价涨幅高达503.57%，秒杀几乎所有行业小伙伴。

不过，这一高昂的趋势在刚刚过去的5月26日戛然而止，“小甜甜”转眼变身“牛夫人”。

节点财经注意到，上述引发妙可蓝多股价“血案”的会议纪要显示，囿于三个主因：4月做了一次全国净网行动，在全国淘宝C店(个人店铺)砍掉了接近4000家网店；公司把今年增量50%的机会点，都预定在重点店的产出上，但执行并不到位；部分成熟市场的增长没有达到预期要求。这导致妙可蓝多4月的销售有所放缓，5月销售数据不及预期。

同时，该会议纪要也指出，5月的波动是暂时现象，预计6月有所改观，只要公司出一些促销，销量就会瞬间翻番，但出于长远考虑，不想降低价格。

从资本市场的表现来看，妙可蓝多祭出的这颗“定心丸”并没有起到“*到病除”的效果，“区域经理没有维护股价的义务，所以才讲真话，快跑”、“一周全白干了”、“断头铡马上就要来了”……类似言论比比皆是。

而在节点财经看来，“会议纪要”只是妙可蓝多此番股价大跌的导火索。从本质上讲，当市盈率站上近400倍的“山顶”后，其内在的基本面支撑力度往往是外界关注的焦点。这时候，如果业绩稍有差池，扑面而来可能是巨浪滔天。

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基本面盘点：

业绩增速显著，盈利能力孱弱

“妙可蓝多妙可蓝多 奶酪棒奶酪棒……”对于这句广告语，每天朝九晚五乘坐电梯的“社畜”们应该都有所耳闻。

公开资料显示，妙可蓝多主要从事以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，包括奶酪棒、马苏里拉奶酪、芝士片、儿童成长杯等，是A股4000多家上市公司中唯一一家以奶酪为主营业务的企业。

2020年，公司实现营业收入28.47亿元，同比增长63.20%，归母净利润5926万元，同比增长208.16%。

受益于规模效应显现，在剔除会计政策调整影响的前提下，妙可蓝多2020年奶酪板块毛利率48.86%，同比增加7.58%，并带动公司主营业务毛利率提升至39.15%，较2019年增加7.61个百分点。

2021年一季度，妙可蓝多再度交出一份靓丽的答卷，报告期内实现营业收入9.51亿元，同比增长140.58%；归属于母公司所有者的净利润3202.91万元，同比增长215.6%。

增速显赫，卖的又是一种比牛奶、酸奶更具高附加值的产品，但落实到盈利能力上，妙可蓝多很是孱弱。

节点财经查阅财报发现，在没有和蒙牛“牵手”之前的2017-2019年，妙可蓝多业绩可谓惨淡，其净利润分别只有428万元、1064万元、1923万元，扣非后主业只在2017年赚了111.4万元，2018年和2019年均亏损上千万，现金及现金等价物净增加额为1971万元、-1.64亿元、-2.23亿元。

数据来源：妙可蓝多财报、东方财富choice

如上图所示，妙可蓝多净利润规模偏小，长期徘徊在一亿元以下。体现在净利率上，2017年-2020年，公司净利率走势虽然画出了一条向上的曲线，但截止2020年只有2.6%，远远低于伊利、光明、元祖股份等食品类企业。

深纠背后的“掣肘”者，营销费用高企在较大程度上拉低了公司的净利率。

2017年，妙可蓝多转型为乳制品企业，基于乳制品业务与原采矿业业务的营销方式不同，以及对“妙可蓝多”品牌的打造和知名度提升等，公司以电视广告、电梯广告刷屏开路，瞄准C端，大力开展广告宣传。

数据来源：妙可蓝多财报、东方财富choice

2017年-2019年，公司销售费用从1.23亿元增长至3.59亿元，三年同比增速分别为236.66%、67.48%和75.11%。

至2020年，妙可蓝多销售费用达到7.11亿元，较2019年增加97.76%，增速处于行业领先地位，占营业收入的比重为24.97%。其中广告促销费为5.6亿元，占到销售费用的78.9%。

节点财经认为，大幅上涨的销售费用固然能在短期内强化品牌认知度，扩大市场影响力，随之快速助力销售额的增长，但在边际效用价值论作用下，广告投入的产出力度是递减的。长期来看，妙可蓝多靠广告“滋养”的竞争力或难以持续。

另一方面，妙可蓝多业绩的高增速也有盘子小的原因。

由于当下的国内奶酪市场还在培育阶段，公司进入乳制品行业时间短，正处于成长期，基数本身较底，又不吝在营销上大手笔，很容易跑出较高的增长率。随着后续市场竞争加剧，成长力渐缓，妙可蓝多增速回落似乎也难以避免。

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大佬纷纷入*

妙可蓝多陷入包围圈？

营养附加值高，蛋白质含量是牛奶的5-8倍、含钙量是牛奶的5-6倍奶酪市场被誉为数据显示，在乳制品领域，奶酪具有绝对蓝海属性。

根据Euromonitor数据，我国奶酪行业市场规模已从2004年的4.03亿元增长至2019年的88.43亿元，CARG达22.86%。即便近年来乳制品行业整体增速有所下行，单奶酪行业规模增速仍然保持在15%左右，领跑乳制品的各品类。

特别是近两年奶酪棒这一大单品在C端消费者，主要是儿童消费者中快速放量，推动奶酪消费由B端向C端加速渗透，叠加儿童消费习惯伴随终生、符合奶酪高营养价值需求人群的定位，国内奶酪市场的成长空间被看到更长更远，预计2024年零售终端奶酪市场规模将达到112亿元。

图源：开源证券研究报告

市场格*方面，2020年妙可蓝多以 19.8%的市场占有率位列第二，排名第一和第三的分别为法国SavenciaSa旗下“百吉福”和法国贝勒 Bel 集团的“乐芝牛”，市场份额为25.0%、5.9%，前三大品牌市场占有率合计50.7%，前五大品牌市场占有率合计 60.9%。

往前追溯，过去五年，妙可蓝多市场占有率从第八名攀升至第二名，并在最近两年里快速拉近与第一名的距离。仅在2020年，妙可蓝多的市场占有率就提升了15个百分点，排名从第五上升至第二。

不得不说，专注单一品类，抓住消费渠道下沉的机会，一顿高举高打，妙可蓝多确实取得了不错的成绩。

但不可忽视的是，基于该赛道非常可观的前景，在各大乳企巨头纷纷跑步进场的大背景下，妙可蓝多下一步或面临更加残酷的市场竞争。

粗略统计，截止目前，国内奶酪市场除了百吉福、乐芝牛、安佳和卡夫几个老牌国外品牌，本土品牌中伊利、光明、君乐宝、三元、妙飞也已推出自家奶酪品牌。

据节点财经观察，在前有堵截后有追兵的包围圈中，妙可蓝多要想继续拔高市场份额或业绩，阻力重重。

其一，国外巨头扎根奶酪市场多年，得益于制造体量大、产品功底深厚、品牌形象稳固，消费者信任度高，牢牢占据着市场的主导地位，妙可蓝多凭借广告营销建立起来的竞争优势能难撼动巨头根基。

其二，奶酪行业本身壁垒不高，包装、口味都可以被模仿、被替代，很容易造成同质化产品泛滥。随着大佬下场，如果掀起最腥风血雨的价格战，产品线单一、利润微薄的妙可蓝多必然招架不住。未来能否站稳脚跟，产品创新升级能力是一大挑战。

回到估值，以5月25日站在“山顶”上的股价计算，妙可蓝多股票滚动市盈率接近400倍，显著高于同行业公司近一个月滚动市盈率平均数44.73，静态市盈率更是达到489倍，考量其基本面，其估值显然已经偏高。

妙可蓝多奶酪产.品哪里可以买到？

网上买，大的电商网站上都能买到。

妙可蓝多股价会突破100吗？

可能性不大，作为食品加工行业，已经是虚高的了

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