博时信用债纯债债券值得买吗？
博时是国内最早成立的一批基金公司，现在好像还是社保基金管理人。公司规模很大，也算是很正规的基金公司了。至于具体基金的收益的话，一看市场二看基金经理，博时信用债和纯债的几只产品都不错，博时信用纯债A/B和纯债C近两年的收益都很高，风险也不大。混合基金风险更大一些，如果是第一次入手的话，建议还是保守一点购买。购买的时候注意到正规的证券柜台或者银行柜台开户，不要轻信销售人员的推销。
富国信用债债券c亏损吗
富国信用顷友敏债债券c不亏损。雀枝富国投资级信用债债券C基金截至12月15日，最新市场表现：公布单位净值1.0396，累计净值告宏1.0826，最新估值1.0394，净值涨0.02%。
贷款与债券有什么区别？
债券一般采用公募形式（除定向发行，也就是私募债），需要报材料由相关归口单位审批（公司债券是证监会，企业债是发改委，中票、短融、定向发行是银行间交易商协会），债券发行的额度不能超过公司审计净资产的一定比例，审批通过后可在一定期限内自行择机发行，利率在发行时确定。
借款一般有银行贷款或委托贷款形式，通常是非公开的仅在特定主体间的借款，无需审批，各方主体达成合意即可，额度、抵押等事项也是协商确定（当然银行自己会有审核）。而债券是无需抵押的，信用评级较低的话，债券发行利率就会较高，为降低发行成本，企业一般会自行担保增信。
如果信用债券违约风险加剧，和老百姓有关吗？为何？
《央企、民企债券违约对普通人理财投资和社会的影响是什么？ **债务严监管”的本意并非打击城投债券这种融资方式，而是要规范地方**的融资行为，城投债等信用债违约可能性有多大？应该如何未雨绸缪？》
□益辉（国家金融师、财经金融评论员）
近年来，债券违约频发，企业暴雷现象层出，债券违约对于普通理财投资者来说并没有直观的感觉，很多投资者觉得：反正你借的又不是我的钱？违约和我关系不大。实际上并非如此。 据统计，中国理财市场120万亿，居民储蓄约70万亿，理财资金大部分投资于债券市场。此次债券违约造成的后果尚未完全显现，后续预计仍有一拨连锁反应。
例如，某基金子公司发行的理财资金管理计划当中有50%投资于神雾环保、沈阳机床等信用债。从2018年5月，这两支债券违约以来，该基金子公司管理的净值型产品的净值便一路下跌，超过40%。从直观的角度来看，他的净值下降了许多，可能从1.5下降到0.8，但其实预期收益已经从6%下滑至9%，也就是说开始亏损了。转换成预期收益来看，基金子公司的理财产品承诺收益是年化6%，该基金子公司从老百姓处收来的投资资金，包装成为净值型产品，投资了这些债券，这些债券违约，借的钱不还了。客户委托给基金公司打理的这些钱，也同样会遭遇到不还钱的问题。
但为什么债券不还钱了，你的亏损却不是100%呢？为什么基金公司因为债券违约，不是把你的全部本金都亏损掉，不还你？因为这些净值产品的资金不是百分之百投向于债券的，有一部分还投资于货币基金、银行大额存单等金融产品。所以，你的基金也只亏损了一部分。
但是，未来如果债券违约越来越多，投资于债券市场的理财资金约有20余万亿，占到理财市场规模的1/6，与居民储蓄总额相比也占到近一半。将使居民财富遭受较大的损失，特别是投资于这些违约债券的理财产品，需要特别注意。
一是投资者提高理财产品投资风险意识。大部分投资者对于理财产品是什么？理财产品怎么投资？没有概念，对于理财产品的风险并未有深刻认知。特别是自2009年以来，银行理财产品一直保本保息、刚性兑付。所以，对于理财产品亏损、理财产品有可能会血本无归，各投资者几乎没有概念，也没有经历。债券市场违约潮的逐渐出现，将使理财产品即将出现一拨违约风险，或者不能如期保本兑付利息的状况。
二是投资者要学会擦亮眼睛，并且风险自担，金融机构加强风险管理。理财产品作为受人之托，代客理财的典型产品。金融机构要勤勉尽责，做到投资尽调义务，管理好客户的资金，投资更优质、安全的资产。债券违约潮也仅仅是开始，就像资管新规也仅仅是开始一样，金融防风险、严监管之路仍然漫长，理财投资者要做好迎接风险的准备。
大家记得，早在2015年5月6日在官网发布消息称，在中国铁物债务风险爆发后，国资委近期对央企各类债券全面摸底和风险排查。截至3月底，共有82家中央企业发行债券余额4.05万亿，4家央企违约金额达84亿元。从数据表面看，违约金额不算很大，仅占中央企业整体发行债券规模的0.2%；违约企业也并不多，只有1家中央企业中钢集团及3户中央企业所属子企业，对于庞大的106家央企集团来说，更是显得微乎其微。
但在笔者看来，不能因为违约金额不多，就可以对央企违约现象掉以轻心，对当前企业债券情况盲目乐观，甚至高枕无忧，应当见微知著，透过数据表象看到其中更深层问题。应该说，央企发债违约现象在过去十分少见，国资委这次紧急叫停168亿元债券交易并对央企债券情况进行摸底排查，动作之迅速，从侧面反映出央企发债已显露“不祥之兆”。当前，经济下行压力不断加大，企业经营状况普遍堪忧，加之国家去产能、僵尸企业出清及国企改革政策向纵深推进，部分国企处境更加艰难，债务违约可能会成大概率事件，债券违约国企将会呈增加趋势，违约金额也有增多之忧。若不采取有效应对之策，其后果将是危险的。
国企债券违约究其原因是多方面的，除了是当下经济下行压力加大、部分行业产能过剩、石油等大宗商品价格持续走低等原因之外，主要原因有两个方面：一是发债企业公司治理结构“有其名，无其实”，从上一轮国企改革后，几乎所有国企都建立了形式上较为完善的法人治理结构，但实际运作中却“名不副实”，企业经营管理者是官员，不为股东负责，只为自己“仕途”负责。因此，企业发不发债？如何发债？能不能成功发行债券？往往取决于国企掌舵者的“政绩”需求和行政级别以及与高层的活动能力，这就决定了国企债券先天性不足。
另一方面，国企发债“重审批，轻监管”。尽管国企在审批环节较为严格，设置了较高门槛，但只要能跨过门槛就可“任性”：一是监管层对国企债券融资用途管理粗放，导致债券资金使用效率不高，有的甚至被企业挪着他用；二是国有企业债券发行多头管理弊端较多，人民银行、证券会各监管一部分，采用的规则、标准与制度不统一，有些地方监管空白，有些地方监管重复。为此，针对国有企业债券违约问题，应切实提高警惕，防止违约苗头进一步扩散。
笔者认为应从五方面入手：
一是深入推进国企制度改革，健全国企法人治理结构，建立规范的职业经理人制度。
二是改变过去松散发债管理模式，收缩规模，由中央**统一制定国企发债计划，确定具体发债金额，防止乱开口子、管理混乱现象发生，尤其制止借国企之名大肆发债、加剧发债道德风险现象发生，最终加大**债务负担。
三是不仅严加发债管理，更要加强发债资金用途管理，防止资金用于任意铺摊子等重复低效建设，尤其要防止借发债之名行转移资金用途之实，将资金转入虚拟经营领域形成风险，提高资金使用安全性。
四是严禁产能过剩、僵尸企业发债筹资“借尸还魂”，降低整个国企发债使用效益和安全，最终消耗和浪费有限的社会金融资源。五是尽快建立起统一协调的债券监管体系，增强监管效能，不断完善企业债券市场监管机制。城投债券仍是个相对安全的品种，其违约率会长期低于产业债，我们坚定地相信，城投债券仍是个相对安全的品种，其违约率会长期低于产业债。**债务严监管”的本意并非打击城投债券这种融资方式，而是要规范地方**的融资行为。
在城投主体的地方**相关风险只占次要的位置，而城投主体的风险主要集中于其产业类资产中。我们的城投债券分析框架给予了产业风险足够的重视。特别提请投资者关注“**债务余额/**债务限额”这个指标，发行人有多少产业类资产？发行人的产业类资产的质量如何？
年初以来，云南国资、吉森工、津市政、天房等（类）城投陆续出现的风波，这似乎是传统分析框架无法解释的，而我们的框架可以很好地解释这个现象。
城投债的风险有多大？目前，城投债与产业债之间存在正的利差，显示出部分投资者对于城投品种的信用资质仍较为担心。城投债券的信用风险真的很大？还是投资者过于悲观了？
1.1、“**债务严监管”的影响。从历史的角度看，产业债不断陆续暴露出信用风险，但是城投品种仍然保持着零违约的记录。展望未来，我们坚定地相信，城投债券仍是个相对安全的品种，其违约率会长期低于产业债。“**债务严监管”的本意并非打击城投债券这种融资方式，或是逼迫城投债券违约以进行所谓的“压力测试”，而是要规范地方**的融资行为，杜绝违法违规举债和担保的现象。
1.2、A类、B类、C类。地方**相关债务可以分为地方**债务、合法合规的企业债务、违法违规债务三部分，我们分别称其为A类、B类、C类债务。“**债务严监管”针对的是违法违规的C类债务，而A类和B类债务不会直接受到其影响。事实上，当前的城投债券基本为B类债务。A类债务是在《预算法》和《关于加强地方**性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）大框架下的地方**债务。2015年1月1日开始施行的《预算法》中明确“经***批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以在***确定的限额内，通过发行地方**债券举借债务的方式筹措。” ***于2014年9月21日印发了43号文，其中规定“地方**举债采取**债券方式”。所以，2015年1月1日之后发行的城投债券均不会纳入**债务（极微量的个债除外）。
2015年8月，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议审议批准2015年地方**债务限额时明确，“对债务余额中通过银行贷款等非**债券方式举借的存量债务，通过三年左右的过渡期，由地方在限额内安排发行地方**债券置换”。《***办公厅关于印发地方**性债务风险应急处置预案的通知》（国办函〔2016〕88号）规定“债权人不同意在规定期限内置换为**债券的，仍由原债务人依法承担偿债责任，对应的地方**债务限额由中央统一收回；地方**作为出资人的，在出资范围内承担有限责任。”目前已经非常接近于***明确的**债务置换的最后期限，存量地方**债务绝大部分以**债券形式体现，企业债券的占比非常少。7.23万亿元的存量城投债券绝大部分不属于A类债务，那么它们属于什么？这些债务基本为B类债务—合法合规的企业债务。43号文规定，**债务不得通过企业举借，企业债务不得推给**偿还，切实做到谁借谁还、风险自担。43号文要求“剥离平台公司的**融资职能”，并不是“禁止城投公司融资”，所以2015年之后仍有大量城投债券发行，且绝大部分是合法合规的。C类债务为违反《预算法》、43号文等法律法规的债务。2014年修订的《预算法》规定，地方**只能通过发行地方**债券方式举借债务，除此之外不得以其他方式举借债务。43号文明确，金融机构等不得违法违规向地方**提供融资，不得要求地方**违法违规提供担保；金融机构等违法违规提供**性融资的应按照商业银行法、银行业监督管理法等法律法规追究相关机构和人员的违规行为。
信用债市场已疯，债券基金怎么办？
今天有一篇文章非常火，叫做《信用债市场已经疯了……》
里面提到了我们熟悉的一些大品牌，比如清华、苏宁易购、包钢这样的大企业的债券，价格在一路狂泻，以至于如果有债券基金投资了这些品种，净值都会下跌。
这一切，要从上两周的华晨集团债券违约和昨天的永煤集团债券违约说起。
违约的债券基金会变得怎么样？
小伙伴应该听说过，基金投资的方向有股票、债券和货币。债券里面主要分两类，信用债和利率债。两者的区别在于，利率债信用很高（比如国债），不用担心他违约，所以利息比较低，但很安全，能当作股票那样买卖交易；信用债的信用不高，有违约风险，所以对于风险的控制很重要，简称“风险评估”。
信用债的利息很高，什么年化5%甚至8%收益率的都基本属于信用债。利息高自然信用风向高，信用风向高就是违约的可能性大。一旦信用债违约，持有这个债券的基金就会按照债券的占比下调基金净值。
比如，一个债券持有10%的某某信用债，违约了，内部风险评估说可能有50%的钱能拿回来，那么基金净值就会下跌10%*50%=5%。当然，这个只是最简单的计算方式，中间涉及到的久期、费率等都没有算进去。
回到开头，上两周的华晨集团债券违约，和昨天的永煤集团债券违约，对基金有多大影响？请看这个短债基金的净值:
这是一只短债基金，上周一天下跌6%，昨天一天下跌6%，一个月亏12%，比股票基金还惨。
短债基金有两个特点：
1、没有股票仓位；
2、久期特别短，一般在3年以内，也就是说买债券没用什么杠杆。
因此，很多人把短债基金当作“货币基金plus版”，申购赎回没有手续费，收益比货币基金高一点，一般在3%左右。
在这两个特点下，一只短债基金能亏这么多，结合上边提到的两只债券违约，时间点还掐得这么准，所以我们可以下结论：
这只债券基金，踩雷了！
我的债券基金有踩雷吗？
怎么判断自己的债券基金有没有踩雷呢？
方法一：问基金公司
这是最直接最准确的方法，但说实话，实时持仓这种非公开信息，基金公司是不会告诉你的，这个办法不可行。
方法二：查持仓
公募基金每个季度要披露前十大重仓股票和前五大重仓债券，现在的确能查到9月30日三季度的持仓情况，但现在距离9月30日已经过去一个多月，肯定不准；
其次，如果踩雷的债券在排名第六重仓，那也是看不到的，这个办法偶尔可行。
方法三：看净值变动
公募基金要求每天公布净值，既然债券违约当天就会下调估值，永煤集团是11月10日违约的，那么看这两天净值下跌较大的纯债基金，就能判断出来：
图中的几只纯债基金，都集中在某几家基金公司，而且这几家基金公司都是行业内知名的采用“信用下沉”策略的基金公司，基本可以判断，他们是踩雷了。
你问贝儿该怎么办？赶紧卖掉啊，一只基金踩雷一次是运气，踩雷两次可是实力啊，你不卖掉，难道留着过年吗？
债券基金还能投资吗？
说实话，华晨和永煤的违约，不仅影响了这些债券基金，还影响了整个信用债市场。
你想想看，当你的股票里面有一只股票赚钱，一只股票亏钱，当你急用钱的时候，你是卖掉赚钱的股票还是亏钱的股票呢？
同样道理，当投资者感到恐慌，想要卖出的时候，那些没有违约的信用债会被率先卖出，从而价格下跌。
再向外延申，以后可能会影响到市场的信用评级、公司发债、债务滚续等等，就像一个多米诺骨牌，整个市场都会被牵连。
贝儿的建议是：
1、我对过往推荐给大家的债券基金负责，今天一一咨询了基金公司，虽然产品收益率不是最高，但都没有采用“信用下沉”的策略，都没有踩雷违约的债券，大家可以放心；
2、债券的投资性价比低于股市，不推荐持有纯债产品；
3、固收+基金可继续持有，产品是在拿债券票息的基础上，做股票和打新的收益增厚，债券部分基本是很安全的国债，债券不受此次风险事件影响，资产安全性很高。
贝儿的投资风格，是适合大部分小白投资者的、稳健的投资风格。不求快，不求收益最高，但求稳，但求拿的心安。
往期回顾
在选债券基金的时候，经常听到信用债、企业债、可转债，这些都是什么意思?有什么区别?
信用债：不以公司任何资产作为担保的债券，属于无担保债券。风险相对较大。但收益率可能高一些，收益率高是对高风险的一个补偿。债：家发行的，中央**为筹集资金而发行的一种**债券。债发行主题是家，所以它具有最高的信用度。被称为金边债券。金融债：银行和非银行金融机构发行的债券。目的是解决金融机构的资金来源不足和期限不匹配。它都是金融机构发行的。企业债是由中央**部门所属机构、有独资企业或有控股企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。可转债全称为可转换公司债券。在目前内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
信用债和城投债的区别是什么主要有这两种区别
债券有很多种。目前，在债券市场上，我们可以投资国债、信用债券、城市投资债券等债券。你知道信用债券和城市投资债券有什么区别吗？信用债和城投债的区别是什么?信用债券与城市投资债券的主要区别在于发行主体和用途的不同：1...
最近发行的嘉实信用债券怎么样？为什么会在这个时候发行？
不好。买老基金
中加纯债一年c为什么一天跌这么多
展开全部进入2016年后，频频出现的违约事件成为固定收益市场的幽灵，再加上近期经济回暖和股市触底反弹，固定收益市场遭遇了一轮抛售，债券型基金同样未能幸免。下跌、赎回、抛售、又下跌、再赎回、继续抛售的恶性循环正在上演。 信用债市场当前的情况与2015年下半年截然相反，当时在股市低迷、货币政策愈加宽松的背景下，大量资金涌入固定收益市场，对于普通中小投资者来说，债券型基金成为进入这一市场最佳的渠道。 同样，2015年债券型基金的收益让投资者们感到振奋，全年高于10%收益水平的基金比比皆是。但是，随着债券市场形势的逆转，2016年净值不是负增长的债券型基金对于投资者来说已经是最佳选择了。 众多投资者看在眼里，急在心里，因此大量基金份额赎回就成为不可避免的情况。而为了稳定投资者的情绪，部分基金近期紧急召开投资者说明会。 在一家国内资产管理规模排名前10的基金公司的投资者说明会上，基金经理向投资者表示，导致近期信用债价格下跌、收益率不断走升的原因除了违约事件频发外，还有经济的回暖、货币政策继续大幅宽松的可能降低以及股市的触底反弹因素。 谈及这家基金公司发行的债券型基金是否有“触雷”的情况时，这位基金经理明确表示没有。但他不无幽默地称，该公司固定收益部门早在十多年前就建立了债券风险评估团队，人员数量基本保持在15人左右，而这个部门成立的前十年基本毫无用武之地，但最近两年越发忙碌，可谓“养兵十年，用兵今朝”。 记者注意到，虽然这家基金公司发行的债券型基金2016年的净值变化情况在所有基金中还处于较好水平，但投资者却并不买账。 有投资者直截了当地问，2015年某只基金的净值增幅达到13%，而今年他只期待5%的回报率，不知基金经理是否有信心。 对于这一问题，该基金经理只得王顾左右而言他，再度阐述了当前宏观经济形势和债券市场的情况，最后加了一句“债券型基金提高收益率的第一条道路，也就是购买低评级、高收益率债券的道路已经被堵上，未来只能通过购买长久期债券和债券回购等加杠杆的方式提高收益”。 当然，基金经理的这种回答并不能让投资者满意，有投资者更加直接地问是否应该赎回债券型基金。 而基金公司方面对此的回答是，债券型基金的赎回费率较高，持有半年内的赎回费率是2%，所以希望投资者谨慎做出决定。
公司债券交易价格下降的原因
比如，现在一年期国债利息为1%，价格为100元，同期银行利息2%。同样是100元，买国债一年后本息合计101元；存银行一年后本息合计102元。债券持有人最合理的动作是以100元卖掉债券，存入银行。卖的人多了债券价格就逐渐下跌，直至跌到99.02元。这样，投资者用99.02元一年后能获得2%的收益，本息合计101元。债券价格从100元下降到99.02元。收益率从1%上升到2%。
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