IPO大透视：过会到核发批文要多久，哪些中介承揽
伴随着周大生和金溢科技的顺利过会，2017年至今共有80家公司成功过会。在这80家公司中，公司从过会到领批文需要多久时间，哪些中介机构承揽项目最多，发行费用率情况如何，公司所属地域情况，在本文中，牛牛金融研究中心将一一进行阐述。一、过会到核发批文要多久2017年至今，80家已过会的公司中，已经有52家公司领到核发批文，通过对证监会公布信息进行梳理后，分析得知从过会到核发批文所需时间情况如下图：可以看到从过会到领批文，大部分公司所需时间需要一个月以上，只有两家公司领批文时间最短，仅需要4天时间，这两个幸运儿就是美诺华和龙蟠科技，美诺华和龙蟠科技都是于3月6日发审会通过，3月10日就拿到核准批文。美诺华注册地位于浙江宁波，发审会对美诺华上会时提出的问题为：1、请发行人代表结合股权关系、参与管理程度、技术、市场、产品定价以及质量控制等方面进一步说明KRKA与发行人是否存在关联关系，发行人对KRKA的销售是否存在依赖，是否具有可持续性，相关的风险是否充分披露；发行人向KRKA供货价、向其他客户销售价格、中国出品欧洲单价以及印度出品欧洲单价间存在不同方向波动的主要原因，发行人向KRKA的销售价格是否公允。请保荐代表人发表核查意见。2、请发行人代表进一步说明，报告期内，发行人的生产经营是否符合符合国家有关环保法律法规；报告期内和截止目前是否存在重大环保违法行为，相关处罚对发行人生产经营和财务状况是否构成重大影响。报告期内，发行人子公司安徽美诺华*物化学有限公司的生产和污染物排放是否符合有关法律法规，是否存在被处罚的风险；浙江美诺华*物化学股份有限公司多次发生环境违法的原因，发行人采取了哪些整改措施，是否取得了预期效果；发行人关于环保的内控制度是否健全有效，是否得到了有效执行；发行人环保设施建设和运行、相关工艺流程是否符合要求并得到有效实施，是否与生产规模相匹配。请保荐代表人发表核查意见。3、请发行人代表对报告期内主营业务毛利率逐步提高的主要因素作进一步量化说明。请保荐代表人发表核查意见。4、请发行人代表进一步说明上海新五洲*业有限公司被发行人收购前，其股份由第三人替发行人实际控制人代持的原因。请保荐代表人发表核查意见。报告期内，美诺华的财务情况如下图所示：龙蟠科技注册地位于江苏南京，发审会对龙蟠科技上会时提出的问题为：1、请发行人代表进一步说明，发行人针对经销商信息化管理的投入情况，使用情况，覆盖情况，是否达到了有效管理的目的；针对经销商数量上升较快的情形，发行人针对经销商管理的内控制度，报告期内该内控制度的执行情况；2、发行人对经销商进、销、存的具体管理模式和管理情况。3、请保荐代表人进一步说明对上述信息化手段的核查情况，在核查经销商的进、销、存和资金往来时，是否借助了该等信息化手段进行比对，比对的具体情况，发行人针对经销商的内控制度是否有效运行。在已经拿到批文的公司中，所需时间最长的两家公司为欧派家居和德邦照明，欧派家居和得邦照明都是于1月11日过会，3月3日拿到批文，所需时间为51天。发审会对欧派家居的审核意见为：1、请发行人代表进一步说明，公司相关商标和字号的争议和诉讼进展情况，发行人涉诉商标的产品种类，相关产品收入占公司销售收入、净利润的比例，相关商标诉讼对发行人持续合法经营的影响，相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。2、请发行人代表进一步说明：（1）发行人代签土地租赁协议后由实际控制人姚良松在其上建造的员工宿舍及食堂是否为发行人及其子公司占有使用，认定上述租赁方为实际控制人姚良松的依据及理由和合理性，发行人是否存在其他由发行人签订土地或房屋租赁合同而由实际控制人使用的情形；（2）发行人租赁的存在权属瑕疵土地和房产的具体情形，包括使用用途、权属瑕疵、租赁期限等，是否为发行人主要生产经营场所，上述瑕疵土地和房产是否对发行人产生重大不利影响，及发行人的应对措施；（3）发行人租赁使用的存在权属瑕疵的厂房、仓库等涉及的土地和房产取得过程及其履行的全部法定批准或备案等程序，是否存在纠纷和潜在法律风险；上述情况是否影响发行人的持续合法生产经营，是否对发行人的生产经营和盈利产生重大不利影响；（4）发行人是否存在重大违法违规的情形或风险，受到的行政处罚是否情节严重，是否存在规避相关法律法规规定的情形。相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。3、请发行人代表进一步说明：（1）发行人报告期内劳务派遣用工不符合《劳务派遣暂行规定》是否会受到相关部门的处罚；（2）按照同工同酬原则，劳务派遣用工比例调整对发行人经营业绩的影响；（3）广东方胜人力资源服务有限公司、广州仕邦人力资源有限公司为发行人及子公司的劳务派遣人员按不低于50元/月人的标准提供住房补贴是否符合相关规定及对发行人的影响；（4）报告期各期发行人及其子公司住房公积金缴纳是否合法合规，是否存在纠纷。请保荐代表人发表核查意见。4、请发行人代表进一步说明，报告期内对各级别经销商销售结算价格折扣系数相关销售政策的调整情况及原因，销售结算价格折扣系数变动对报告期经营业绩的影响，相关信息是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。报告期内，欧派家居的财务状况如下图所示：发审会对德邦照明的审核意见为：1、请发行人代表进一步说明，认定横店社团经济企业联合会为实际控制人的原因，是否符合有关规定，是否符合实际运作情况。请保荐代表人发表核查意见。2、请发行人代表进一步说明，发行人未按相关规定给员工缴纳社会保险和住房公积金等“五险一金”的具体原因，是否损害员工利益，是否符合有关规定。是否存在潜在纠纷和处罚风险。发行人有何整改措施。请保荐代表人发表核查意见。3、请发行人代表联系节能灯产品的行业发展情况、相关国家和地区有关行业政策，进一步说明发行人未来节能灯产品产能布*考虑，相关固定资产是否存在减值风险，相关风险是否已充分揭示。请保荐代表人发表核查意见。4、请发行人代表进一步说明，境外客户的开发方式、交易背景，有关大额合同订单的签订依据、执行过程。请保荐代表人进一步说明对发行人境外客户和销售的核查方法、程序和结论。得邦照明财务状况如下图所示：可以看到，美诺华和龙蟠科技都不属于贫困地区，在财务状况对比上也并不比欧派家居和得邦照明更为亮眼，其中龙蟠科技在报告期内出现了业绩下滑达30%左右的情形，但拿批文的速度仍然很快，原因或许是由于证监会核发批文速度越来越快，证监会1-3月核发批文所需时间平均值见下图所示：二、过会公司背后中介机构排行榜2017年至今过会的80家公司中，券商承做项目数量情况如下图所示：2017年至今过会的80家公司中，律师事务所承做项目数量情况如下图所示：2017年至今过会的80家公司中，会计师事务所承做项目数量情况如下图所示：在IPO发行费用中，承销保荐费用是其中最多的一块，牛牛金融研究中心对目前已知募资费用及募资总额的公司进行统计后，将券商按照募资费率高低排列后结果如下：开立医疗的IPO是由长城证券和中金公司联合保荐承销的，于创业板发行上市，排除该公司后，发行费率排名靠前的券商为恒泰长财证券、中泰证券、国金证券、东兴证券、国海证券，均是中小型券商。三、过会公司所属地域情况对过会的80家公司统计后发现，过会公司最多省份前三名依次为广东、浙江、江苏，具体排名信息如下图所示：2016年各省份GDP排名情况如下图所示：可以看到GDP排名考前的省份，过会公司数量较多，这说明证监会也不是无原则的扶贫，对上市公司的质量也是通过审核的重要条件。80家过会公司中，所属城市排名如下图所示：
IPO是什么意思?MBO呢?具体是如何操作的?
首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。不少创办人都在一夜间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。是否IPO的综合考虑：好处:募集资金流通性好树立名声回报个人和风投的投入坏处：费用，（可能高达20%）公司必须符合SEC规定管理层压力华尔街的短视失去对公司的控制美国IPO的一般过程：建立IPO团队CEO,CFO,CPA(SECcounsel)律师挑选承销商尽职调查初步申请路演和定价=======================什么是MBO?MBO是英文ManagementBuy-out的缩写，意为管理层收购，主要是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。由于管理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用，因而它成为20世纪70-80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式。对中国企业而言，MBO最大的魅力在于能理清企业产权，实现所有者回归，建立企业的长期激励机制，这是中国MBO最具鲜明的特色。从目前来看，国内进行MBO的作用具体表现在四个方面：一是解决国有企业“所有者缺位”问题，促进国企产权体制改革；二是解决民营企业带“红帽子”的历史遗留问题，实现企业向真正的所有者“回归”，恢复民营企业的产权真实面目，从而为民营企业的长远发展扫除产权障碍：三是帮助国有资本从非竞争性行业中逐步退出；四是激励和约束企业经营者的管理，减少代理成本。由此可见，MBO被赋予了很高的期望，然而，从国内外的MBO实践中可以看出，MBO并非适合所有的企业。实施MBO的企业至少要具备三个条件；首先，企业要有一定的管理效率空间；其次，企业处于竞争性较强的行业，如家电和一些成长性较好的高科技企业；第三点是企业要有优秀的管理层团队，这也是MBO成功与否的关键所在。
IPO操作流程？
一、境内IPO上市流程
- 股份制改制
- 公司性质
- 业务
- 股权机构
- 辅导
- 制度完善
- 高管培训
- 资料准备
- 材料申报
- 审核
- 股票发行及上市
- 批文
- 路演询价
- 发行上市
二、企业改制应注意的相关问题
- 改制重组的总体要求
- 设立股份公司的方式
- 发起设立
- 募集设立
- 整体变更
- 企业改制涉及的主要法律法规
- 改制设立的流程
- 确定改制方案
- 中介机构出具改制文件
- 召开创立大会
- 办理工商登记
三、拟上市公司的辅导
- 辅导过程中需要关注的问题
- 日常经营的规范运作
- 法人治理结构
- 募集资金投向
- 财务问题
- 纳税和补贴收入
- 辅导的程序
- 什么情况需要重新辅导?
四、 IPO材料申报的准备
- 申请文件制作要求——《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号——首次公开发行股票并上市申请文件》
- 公司签署招股说明说
- 律师、会计师出具的相关法律文件
- 保荐人对申报材料进行内核
- 正式申报
五、首次公开发行股票申请文件的制作
- 文件编报的依据
- 申请文件的基本要求
- 申请文件的主要章节
- 招股说明书的基本要求
- 招股说明书的主要章节
- 申报文件的制作阶段
- 证券公司
- 审计机构
- 法律咨询机构
六、 IPO发行上市
- IPO发行基本规定
- IPO发行流程
- 初步询价
- 网上、网下
- 配售
公司上市程序
公司上市程序：根据《证券法》与《公司法》的有关规定，股份有限公司上市程序如下：一、向证券监督管理机构提出股票上市申请股份有限公司申请股票上市，必须报经***证券监督管理机构核准。证券监督管理部门可以授权证券交易所根据法定条件和法定程序核准公司股票上市申请。二、接受证券监督管理部门的核准对于股份有限公司报送的申请股票上市的材料，证券监督管理部门应当予以审查，符合条件的，对申请予以批准；不符合条件的，予以驳回；缺少所要求的文件的，可以限期要求补交；预期不补交的，驳回申请。三、向证券交易所上市委员会提出上市申请股票上市申请经过证券监督管理机构核准后，应当向证券交易所提交核准文件以及下列文件：1、上市报告书；2、申请上市的股东大会决定；3、公司章程；4、公司营业执照；5、经法定验证机构验证的公司最近三年的或公司成立以来的财务会计报告；6、法律意见书和证券公司的推荐书；7、最近一次的招股说明书；8、证券交易所要求的其他文件。证券交易所应当自接到的该股票发行人提交的上述文件之日起六个月内安排该股票上市交易。《股票发行和交易管理暂行条例》还规定，被批准股票上市的股份有限公司在上市前应当与证券交易所签订上市契约，确定具体的上市日期并向证券交易所交纳有关费用。《证券法》对此未作规定。四、证券交易所统一股票上市交易后的上市公告《证券法》第47条规定：“股票上市交易申请经证券交易所同意后，上市公司应当在上市交易的五日前公告经核准的股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。”通过上述公司上市程序，股份有限公司的股票可以上市进行交易。上市公司丧失《公司法》规定的上市条件的，其股票依法暂停上市或终止上市。上市公司有下列情形之一的，由证监会决定暂停其股票上市：1、公司股本总额、股份结构等发生变化，不再具备上市条件；2、公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告做虚伪记载；3、公司有重大违法行为；4、公司最近三年连续亏损。上市公司有前述的2、3项情形之一，经查证属实且后果严重的；或有前述第1、4项的情形之一，在限期内未能消除，不再具备上市条件的，由证监会决定其股票上市。
IPO上市是什么意思
WHATISIPO?一般企业的上市方式有两种：首次公开发行直接上市(IPO:InitialPublicOfferings)与买壳上市(REVERSEMERGER)。首次公开发行上市风险极大，对市场行情与上市时机要求甚高，且企业承担全部费用。法律禁止投资银行以企业股票换取部分服务费用。如遇市场低迷时，上市过程会被推迟或彻底取消。如上市不成，公司没有丝毫灵活度，彻底失败，此时大量先期资金投入付之东流；买壳上市费用低，公司完全掌握进度。在美国投资银行的专家指导下，公司和券商共同主动选择发新股融资时机，通过良好的设计，上市过程的风险很小。NASDAQ公司简介/名词解释纳斯达克证券市场的英文全称为NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations（NASDAQ），即全美证券商协会自动报价系统，是由全美证券商协会在1971年建立并监管的以美国证券公司报出股票买卖价格为交易方式的股票电子交易市场。该协会是一个自律性的管理机构，在美国证券交易委员会注册。几乎所有的美国证券经纪和交易商都是它的会员。在纳斯达克上市的5500多家公司中，约有近2000家高科技公司。在全美上市的网络公司中，除极少数几家在纽约交易所上市外，其余全部在纳斯达克上市；在该市场上，仅电脑或与电脑有关的公司就占15.8%，电脑和电信两个领域的市场资本约占2/3；在美国资本市场市值最高的5家公司中，纳斯达克占有微软、英特尔、斯科3家，其余2家即通用电气和沃尔马特则在纽约证券交易所挂牌交易。首次公开发行股票特点：(1)可以在发行同时进行融资；(2)企业在股票公开发行推介时，有助于企业形象宣传；(3)申请程序复杂，所需时间长，约1年以上；(4)费用很高；(5)不能保证发行成功，容易受市场波动影响。借壳上市特点：(1)手续简单，上市条件灵活：与直接上市相比，买壳方式显然没有那么多复杂的上市审批程序；(2)时间短，成本低：买壳上市(约6-8个月以内)一步到位，节省许多时间和费用；(3)避免复杂的财务、法律障碍：买壳方式在对上市中的审计与法律审核方面的要求要轻松得多；(4)先上市，后融资：欲上市公司通过与一个已上市公司合并后，首先取得上市地位，在投资银行专家的指导下，根据公司业绩的好坏，股价的高低，通过增发新股等方式进行融资；(5)要聘请专业的美国投资银行为企业寻找合适的壳公司，并充分指导企业进行财务和法律等方面的清理。
IPO流程？
ipo流程主要包括：
1、企业改制并设立股份公司；
2、保荐机构与其他中介机构尽职调查并辅导公司上市；
3、中介机构文件的制作，保荐结构对文件核查并提交证监会；
4、中国证监会对文件审核；
5、公司股票发行与上市。
以上信息来自网络查询，仅供参考
A股境内分拆上市的政策通道终于打开!哪些公司符合七大分拆上市条件...
因此,试点并未仅限于“分拆至科创板上市”,而是打通了A股分拆至全板块上市的关节并且做好衔接安排,这体现了政策对科技创新的高度支持和包容。根据规定,分拆之后的企业的路径其实同目前IPO流程完全相同。例如,分拆后选择IPO的,应遵循发行...
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（目录）
1、上交所债券业务内部培训资料-505页.pdf
2、企业融资全流程手册-259页.pdf
3、顶尖VC-127页并购交易结构设计及融资安排PPT
4、中国证券业协会现行自律规则汇编
5、战略投资部操作手册-117页.pdf
6、上市公司并购重组法律法规汇编-255页
7、公司股权法律实务手册
8、审计手册-414页（pdf/word版）
9、财务思维学习手册-436页.pdf
10、资本交易税务问题解析手册
11、企业内控手册汇编
12、公司财务流程手册（全套岗位）194页
13、投行IPO项目相关主体网络核查操作指引-102页.ppt
14、上交所-上市公司投资者关系管理手册-45页.ppt
15、PE私募股权投资基金手册-770页.pdf
16、科创板规则汇编-980页.pdf
17、投资收购财务尽职调查实务详解-76页
18、投资并购法律实务手册-296页.pdf
19、上交所科创板培训讲义-96页.pdf
20、公司股权法律实务手册-733页.pdf
21、董事及董事会手册
22、财务尽职调查报告编制指引手册
23、财政部证监会交易所全套内部控制汇编
24、私募基金相关法规汇编手册
25、全国碳市场政策与法规汇编手册-164页
26、资本交易税收实务手册
27、深交所-上市公司财务造假案例汇编-44页.pdf
28、房地产企业财务分析宝典
29、财务报表舞弊识别与报表分析手册
30、科创板IPO企业财务规范-44页.pdf
31、私募股权基金的会计实务及运作-84页.pdf
32、顶尖律所-法律尽职调查报告模板-93页.pdf
33、IPO审核要点手册-269页.pdf
34、商业银行信用分析手册-54页.pdf
35、上市公司资本运作手册-67页
36、信托业务相关法规汇编-786页.pdf
37、创业板IPO模拟问询函
38、不良资产相关法规汇编-740页.pdf
39、审计宝典手册
40、国资企业常用法规汇编-1486页.pdf
41、公司并购全流程实务操作指引-343页.pdf
42、招股说明书学习手册-43页.pdf
43、财务报表分析实务手册-347页.pdf
44、资产证券化必备实操手册-506页.pdf
45、IPO企业上市涉税业务手册-221页.pdf
46、投资并购中的尽职调查、财务及估值报告-154页.pdf
47、国有资产交易法律实务手册-314页.pdf
48、上市公司董秘培训资料-870页.pdf
49、金融资管争议解决法律手册-198页.pdf
50、餐饮公司境内外私募融资及上市手册.pdf
51、股权激励与股权结构设计手册-130页-288页.pdf
52、宏观分析手册-321页.pdf
53、ABS业务流程与实操技巧解-42页.pdf
54、基础设施REITs试点政策及申报辅导手册-77页.pdf
55、顶尖券商-可交换债分析框架-61页.pdf
56、IPO在审企业核查工作底稿.xlsx
57、REITs投资手册-33页.pdf
58、债市分析框架-168页.pdf
59、Python在固收研究中的应用-27页.pdf
60、顶级PE投前财务尽职调查-59页.pdf
61、通胀分析框架-64页.pdf
62、交易所-并购重组政策解读-41页.ppt
63、北交所-企业国有产权转让流程及操作细则-41页.pdf
64、宏观经济分析框架-108页.pdf
65、基础设施公募REITs的解读与操作-47页
66、上交所-债券业务培训资料-442页
67、私募机构合规自查手册-72页
68、十年IPO被否案例解读手册-548页
69、城投债分析框架与展望-40页
71、项目立项投资流程
72、上市公司收购相关培训资料-71页
73、Bloomberg在固收研究中的应用-19页.pdf
74、资本交易税收实务手册-527页.pdf
75、私募机构合规自查手册-72页.pdf
76、保荐代表人财务顾问框架-32页.pdf
77、汇率研究分析框架-45页.pdf
78、全面实行股票发行注册制改革解读-57页pdf
79、中小企业法律风险自查手册-105页.pdf
80、基础设施信托投资基金（REITs）操作实务-171页.pdf
81、大宗商品研究框架-23页.pdf
82、数据出境合规实务手册-65页.pdf
83、顶尖投行-大消费行业研究框架与方法-20页.pdf
84、上市公司并购重组法律法规汇编-325页.pdf
85、基础设施REITs交易结构设计实务操作及案例-56页.pdf
86、货币政策与流动性分析框架-123页.pdf
87、注册制改革背景下的企业上市规划-64页.pdf
88、利率衍生品分析框架-182页.pdf
89、风险投资经验手册-360页.pdf
90、上市公司董事会秘书各项工作工作流程Excel表(汇总).xls
91、咨询顾问手册-181页.pdf
92、并购法律尽职调查指引手册-628页.pdf
93、企业合规法律法规汇编-202页.pdf
94、IPO收入确认理论及实践手册-82页.pdf
95、上市公司并购重组审核要点、政策解读及实操-46页.pdf
96、上交所基础设施公募REITs手册-48页.pdf
97、科技企业IPO上市全流程及关注要点-53页.pdf
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J02期：100份精选优质券商行研报告（会员专享）
J03期：财务分析与估值全套视频课程（会员专享）
J04期：225份券商金融工程专题研究报告（会员专享）
J05期：79小时华尔街金融投行Excel&财务建模原理
J06期：54份财务报表模板（带释义和公式）.xls
J08期：财务分析与决策全套课程（会员专享）
J09期：顶尖投行并购尽职调查指引手册
J10期：顶尖券商行业研究员的研究方法和体系
J11期：113份最新商业计划书+50份商业计划书模板
J13期：审计必备！立信会计事务所全套审计培训资料
J14期：精编|顶级专业股票交易员培训教程（301页）
J15期：年薪百万的资产证券化ABS究竟是个啥？
J16期：顶尖会计事务所精编|418页A股IPO实务手册指南
J17期：知名会计师事务所全套审计底稿模板汇总！
J18期：100份国内外顶尖投行估值建模培训学习资料
J19期：100+案例、培训PPT、法规、尽调、课程资料等
J20期：四大事务所审计工作底稿模板全套.xls
J21期：9本财务报表分析电子书教你玩转上市公司财报
J22期：债券资料大合集|培训、法规、案例、模型等
J24期：证监会历届IPO发审会询问的主要问题汇编
J25期：1149份常用合同范本汇总合集！含22大类
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J28期：资管业务资料大合集：业务流程，ABS等
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J30期：国内顶尖券商系列资料（培训，研究）
J31期：尽职调查资料合集（模板/清单/资料）
J32期：154份各大券商中期投资策略研报
J33期：628份最新证监会IPO申请文件反馈意见汇总
J34期：2020年A股企业并购重组披露文件合集
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J39期：审计实务入门培训课程资料（会员专享）
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J46期：105页**及产业引导基金培训资料
J47期：尽职调查方法指导+各类型尽调清单详解
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J104期：券商投行IPO业务初步活动阶段模板底稿资料包（41份）
J105期：1988-2020年全部A股上市公司年报PDF合集
J106期：1990-2019年A股全部上市公司财务报表数据
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B系列合集 | 备考资料
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B06期：CPA备考资料
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G01期：最全Excel技能提升资料打包等你来下载
G02期：96集最热门的编程语言python学习课程！
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G09期：数学建模资料合集
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ipo上市流程6大步骤及时间？
注册须“六步走”
第一步股东大会决议阶段。
拟上市公司董事会就本次股票发行的具体方案，募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。
第二步提请注册文件阶段。
发行人委托保荐人通过上交所发行上市审核业务系统报送发行上市申请文件。
第三部上交所受理阶段。
上交所收到发行上市申请文件后5个工作日内，对文件进行核对，做出是否受理的决定，上交所受理发行上市申请文件当日，发行人在上交所预先披露招股说明书。上交所受理发行上市申请文件后10个工作日内，保荐人应以电子文档形式报送保荐工作底稿。
第四步上交所审核问询阶段（6个月）。
交易所按照规定的条件和程序，3个月做出同意或者不同意发行人股票公开发行上市的审核意见，根据需要，交易所还向交易所科技创新咨询委员会进行行业问题咨询、约见问题与调阅资料、现场检查等，在这个过程中，企业回复交易所审核时间总计不超3个月。
第五步证监会履行发行注册程序。
证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。主要关注交易所发行审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定。可以要求交易所进一步问询。
第六步挂牌上市阶段。
证监会作出注册决定，发行人股票上市交易，未通过交易所或证监会审核的，自决定作出之日起6个月后可再次提出上市申请。
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