基金募集机构在实施投资者适当性的过程应当遵循哪些指导原则
5、有效性原则。通过建立科学的投资者适当性管理制度与方法，确保投资者适当性管理的有效执行。6、差异性原则。基金募集机构应当对投资者进行分类管理，对普通投资者和专业投资者实施差别适当性管理，履行差别适当性义务。
AC类基金-多份额类别产品的单位净值计算
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一
什么是多份额类别产品？
本文所称的多份额类别产品是指，同时具备以下特点的产品：
（1）根据认申购规模、申购费用和销售服务费用收取方式等不同，将产品份额分为不同的类别；
（2）在投资运作层面，不同份额类别仍作为一个基金整体进行投资运作管理，不同类别份额对除第（1）点所述费用外的收益享有同等的分配权。
多份额类别产品，常见于货币基金和债券型基金中。
举例：××超短债A、××超短债C，在投资人申购基金时收取前端申购费，但不计提销售服务费的基金份额类别，称为A类基金份额；不收取申购费，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额类别，称为C类基金份额。
二
一般有哪些份额分类方式？
在公募基金中，份额类别的不同主要源于销售端，因此，常见分类方式包括：按投资者持有份额大小、申购费收取方式、销售服务费收取方式。早期也有出现过不同份额类别的管理费率不同的情况，但由于基金在投资运作管理层面是统一的，原则上不同份额类别不应存在管理费或托管费的差异，目前市场上鲜有管理费率不同的多份额类别基金。
在理财产品中，也不乏多份额类别产品。除了上述公募基金的分类方式外，理财产品的不同份额类别还可能存在业绩比较基准不同，进而导致浮动管理费不同的情况。
图片来源：某银行官网公开披露的理财产品说明书
注意：目前对于不同份额类别业绩报酬及浮动管理费不同，这一方式的合规性，暂无定论，本文不做具体探讨。具体以后续发布的法律法规及各机构当地监管部门意见为准。
三
如何计算多份额类别产品
的申购份额或赎回金额？
多份额类别产品有（n+1）个单位净值，n等于份额类别的数量。比如，一个基金有A、C两类份额，则每日计算的单位净值共3个，包括基金单位净值、A类份额净值、C类份额净值。在计算份额的申份额或赎回金额时，使用的是对应份额类别的单位净值，比如，申购A类份额时，申购份额＝净申购金额/申购申请日A类基金份额的基金份额净值。
四
如何计算各份额类别的单位净值？
步骤1：计算各份额类别对于资产净值M的拆分比例。A类份额的拆分比例Ka=（A类份额的前一日资产净值+A类份额当日申购确认金额-A类份额当日赎回金额）/（产品前一日资产净值+各类份额当日申购确认金额总数-各类份额当日赎回金额总数）；
步骤2：计算扣除各类份额特有费用前的净收益Q（举例：A、C类份额的销售服务费率不同，其他费用标准统一，则计算扣除销售服务费前的净收益）；
步骤3：按照步骤1计算的比例和步骤2的净收益计算各份额类别对应的净收益；
步骤4：计算扣除各类份额特有费用后的净收益。
步骤5：根据前一日资产净值及当日申赎和步骤4计算所得的净收益，计算各类份额的当日净值；
步骤6：计算各类份额的单位净值。A类份额的单位净值=A类份额的资产净值/当日A类份额余额。
举例：某超短债基金有A类和C类两类份额，其中，A类份额的销售服务费率为0.1%，按前一日资产净值每日计提；C类份额没有销售服务费。具体数据及计算过程如下。
五
多份额类别产品如何进行分红？
由于各份额类别有各自的资产净值、收益（按比例拆分后）、费用和份额等数据，各份额类别可以根据各自份额对应的收益情况计算分红金额。
六
发行多份额类别产品
需要做哪些系统准备？
由于各类份额的申赎价格是以各自对应的单位净值进行申赎计算，因此，在理财销售系统或份额登记系统中，每一类份额可视作一个的产品进行相关配置，因此，在理财销售系统或份额登记系统一般不涉及改造或改造量较小。
估值系统需要支持按照本文所述的第4点，进行收益的拆分和净值的计算。这部分建议各机构对系统的支持情况进行评估，并确定改造方案。多份额类别产品的估值表示意图如下。估值表的上半部分，关于资产与负债的数据和列示形式，与普通产品一致，估值表的下半部分，实收资本、资产净值等指标数据，则按各份额类别进行列示。
图1估值表上半部分
图2估值表下半部分
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什么是分级基金？
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。
投资基金的概念及分类
投资基金也称为互助基金或共同基金，是通过公开发售基金份额募集资本，然后投资于证券的机构。投资基金基金管理人管理，基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资活动，为基金份额持有人的利益服务。投资基金按照不同的分类方法，可以分为如下类别：（1）按法律地位划分分为契约和公司。契约型基金，是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。公司型基金是按照股份公司方式运营的。投资者购买公司股票成为公司股东。公司型基金分为封闭式和开放式两种。（2）按资金募集方式和来源划分为折叠私募和公募。公募基金是以公开发行证券募集资金方式设立的基金。私募基金是以非公开发行方式募集资金所设立的基金。（3）按照对投资受益与风险的设定目标划分为收益基金、增长基金，也会有两者的混合型。收益基金追求投资的定期固定收益，因而主要投资于有固定收益的证券，如债券，优先股股票等。收益基金不刻意追求在证券价格波动中可能形成的价差收益因此投资风险较低，同时，投资收益也较低。增长基金追求证券的增值潜力。透过发现价格被低估的证券，低价买入并等待升值后卖出，以获取投资利润。【拓展资料】投资基金的运作方式可以采用封闭式基金或开放式基金：（1）封闭式的投资基金是根据核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。（2）开放式的投资基金是以基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
亏损的基金需要补仓吗？
最近在码第二本书《基金定投聊通透》的稿子，刚好写到亏损基金处理方式的章节，觉得蛮符合现在的市场情况的，所以把部分内容发出来，供朋友们参考。
本文超过3300字，读完需要一定的耐心。本文没有讲到补仓的方法，只是讲了如何衡量手中亏损基金是否需要补仓。
近两年市场在内外部因素的共同作用下整体表现低迷，行业分化严重，由于权益类基金有最低仓位的硬性要求，所以除了少数热门赛道的基金以外，大部分含有权益类资产的基金（股票型基金、混合型基金、二级债基）净值也都是下跌的状态。这使得在2020~2021年高位入场的很多投资者在经过了近三年的时间后手中持有的基金大多还是处于浮亏的状态，在这样的背景下，怎么才能尽快“解套”就成为大家非常关心的问题。
如果手中基金亏损，投资者有三个选项：躺平、割肉、补仓。
割肉和躺平两个选项在市场持续下跌之后会是大部分投资者的选择，选择这两个处理方式的投资者都是因为对市场已经失去了信心，而区别在于选择割肉离场的人在失去信心之余还觉得自己被骗了，选择躺平的人则是内心多少还有些不甘心，认为长期来看说不定还有机会。选择补仓的投资者肯定是长期的乐观者，正是因为对未来有信心，认为市场和基金的净值以后一定还有机会继续上涨，大家才会考虑进行补仓，因为在低位补仓所申购的基金份额肯定可以降低我们的持仓的平均份额成本，这就给未来市场上涨后我们账户尽早回本甚至盈利打下了良好的基础。
那么，究竟什么样的基金应该选择补仓？什么基金应该躺平或割肉呢？
首先，看一看我们手中所持有的亏损基金，到底是一个主动管理型基金还是一个指数型基金。如果是指数型基金，尤其是宽基指数基金，那么没有问题，我们可以考虑进行补仓。但如果我们手中持有的亏损基金是主动管理型基金，那么这个时候就要具体问题具体分析了，不能立马就开始进行补仓。
不管是做一次性投资还是定投，选对产品比什么都重要。
指数基金一般来说并没有太多的好坏之分——当然大家还是要关注跟踪误差这个评价指数基金的指标，这个内容大家可以在前面介绍指数基金的章节中去复习一下。
由于指数基金的投资目标就是跟踪指数，所以都是满仓运作，不存在降低投资组合仓位的选项，因此会和指数同涨同跌，追求最小的跟踪误差，而指数本身都是符合一定条件的样本股集合，所以指数的涨跌代表的是这些样本股票的整体表现。所以投资指数基金的投资者之所以会出现浮亏，肯定是因为市场出现了系统性的整体下跌或是行业的系统性下跌，在这种情况下，宽基指数和对应的行业指数必然下跌，跟踪指数的指数基金自然也会跟随着出现净值下跌，当市场上涨时指数基金也必然会跟随指数上涨。
所以投资指数基金出现亏损，和基金经理的能力关系不大，主要是和市场或行业的整体表现相关。市场有涨必有跌，有跌必有涨，所以当我们持有的亏损基金是指数基金的时候，可以放心在低位买入更多的份额，有效降低我们的持仓成本，这样子就能够尽快帮助我们解套回本乃至盈利。
关于指数基金的补仓，只有一个特殊情况需要大家注意的：如果我们持有的是行业主题指数基金，而对应的行业本身出了比较大的问题，那这个时候肯定就不要考虑补仓了——比如过去两年K12教培行业直接受到政策的调整，整个行业未来的发展前景都出现了重大的趋势性变化，这个时候还要不要去硬着头皮去补仓，我觉得大家就要多加斟酌了，行业主题指数基金的补仓和投资一定是建立在大家对于对应行业发展前景坚定看好的前提之上的。
如果我们亏损的这只基金是一只主动管理的权益类基金，那么我们就要关注以下几个问题：
第一，这只基金在我们持有期间有没有更换过基金经理。如果换过了基金经理，也就意味着此时的这只基金和我们当时所申购的基金其实已经不一样。这个时候还要不要通过定投的方式去进行补仓，必须要重新去评估现任基金经理的能力是否能够达到我们的要求——一般来说这种情况是很少见的。所以针对已经更换了基金经理的主动管理型基金，这个时候不是去考虑要不要补仓的问题了，而是要去认真考虑是否需要赎回（割肉）或进行基金转换的问题了。
第二，这只基金在过往三个月、六个月、一年、两年、三年的区间中，其业绩是否有跑赢业绩比较基准。业绩比较基准是评价一个基金经理管理产品是否合格的“及格线”。很多时候权益类基金会有亏损是因为市场系统性下跌的原因，因为基金合同约束的原因，基金经理是没有办法通过空仓来完全规避系统性下跌风险的，比如股票型基金的最低股票持仓不能低于80%。所以评价一个主动管理型基金经理是否合格，是看他有没有创造出α收益，也就是“超额收益”，那这个“超额”是超哪个“额”？指的就是业绩比较基准。每只主动管理型基金都可以在季报或基金合同中找到这只基金的业绩比较基准是什么，而在基金的季报中都会披露基金业绩和业绩比较基准的对比数据，这就可以非常直观地让我们了解到基金经理是否“合格”。
我们先看某只基金的业绩表现：
从业绩数据可以看到，在每一个时段，这只基金的业绩都跑输自己的业绩比较基准，这是完全无法接受的，这样的主动管理型基金根本无需去考虑任何其他的选项，应该当机立断决定割肉赎回。
我们再看下面这只基金的业绩表现，这是一只行业主题的主动管理型基金：
可以看到过去三个月、六个月、一年三个时段，这只基金的业绩都跑输了业绩比较基准，这样的业绩表现说明基金经理短期是“不及格”，但三年和五年的业绩有跑赢业绩比较基准。像这样的基金，我们可以去阅读基金季报第四章节中基金经理对于自己投资策略的描述和对未来市场的分析，看一看基金经理操作的思路到底是什么，基金经理总结自己的产品业绩跑输了业绩比较基准的原因是什么。
看完了这些之后，问问自己是否认同，如果认同基金经理的说法，你依然对基金经理的能力抱有信心，选择“躺平”或许也是一个可行的方案。
如果看完季报觉得对基金经理的相关表述并没有太多的认同感，或者发现基金经理并没有在投资中做到知行合一：因为有些基金经理写定期报告写的很好，但是他/她基金的持仓情况和他/她所写的东西根本就不是一回事。那么这样的主动管理型基金选择“割肉”或者进行同方向基金产品的“转换平移”或许才是对的——我们应该把它换成另外一个能让我们比较放心的基金经理所管理的同类型、同行业方向的主动管理型基金，或者把它换成近似方向的指数基金都会比躺平更靠谱。
关于基金季报该如何阅读，我在《基金投资好简单》一书中有详尽的介绍，在这里就不赘述了。
作为对比，我们可以看看和上面这只基金属于同一个行业投资方向的另一只主动管理型基金的表现：
我们可以看到，不管是过去五年、三年、一年、六个月还是三个月，这只基金的业绩都是比业绩比较基准要好一些的，虽然近一年的业绩也难以说出色，但相比上面的那一只基金，这只基金的基金经理至少是“及格”的，所以针对这只基金，我们可以考虑躺平或者补仓。
因此，业绩一直都能跑赢业绩比较基金的主动管理型基金，才值得我们考虑去进行躺平或补仓，否则就没有太多的必要了。
第三，在满足了跑赢业绩比较基准这个最低要求后，这只基金和同类基金相比，其业绩表现在近三年是否能排在前50%。
在《基金投资好简单》一书中，我有和大家介绍挑选主动管理型基金的“5432”法则。一只主动管理型基金，如果能够满足“5432”几乎肯定就是一只“好”的基金。
我们一起复习一下“5432”法则：
近五年的同类排名在前1/5；
近三年的同类排名在前1/4；
近两年的同类排名在前1/3；
近一年的同类排名在前1/2。
“5432”需要去看基金的二级分类排名，行业基金需要和同行业方向的基金去进行业绩比较。
我们对于所持有的亏损基金，可以给基金经理的短期业绩给与更大的包容性，但业绩和同类基金相比也不能过于落后了。因此，大家可以检视一下手中所持有的亏损基金在满足跑赢业绩比较基准的基础之上是否能够排在同类型（行业赛道）基金的前50%，如果可以，那么这个基金是值得补仓的。如果已经排到了同类型的后50%，说明在这个市场上有一半以上的基金经理表现都比这个基金的基金经理更出色，这个时候要不要补仓就需要再考虑一下了。
针对同类排名落在后50%甚至于落在后20%的主动管理型基金，补仓肯定是不建议的。因为与其额外拿钱来补仓这个基金，还不如在这个时点用钱去申购一个更靠谱的基金。
大家在遇到这种需要调换平移基金的时候，经常会觉得取舍困难，想换却又担心一旦更换后，原基金就会出现净值大涨。其实虽然当未来市场反弹、反转往上的时候，原基金的净值会随之上涨，但大概率其他更靠谱的同类基金涨幅会更大，因为一个靠谱的基金经理比什么都重要。
综上所述，值得补仓的基金必须都是“好”的基金，我们必须先对亏损的基金进行分辨，再做后续补仓与否的决定。
专家：基金份额拆分是什么意思
就是一份基金拆成几份基金，并同时调整份额净值
什么是基金分额拆分？有什么作用？
没有股市拆分。基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。假设某投资者持有10000份基金a，当前的基金份额净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.6＝16000份，其对应的基金资产仍为1.00×16000＝16000元，资产规模不发生变化
什么叫基金份额？
基金份额指的是资金投入某个共同基金后所购买的一部分所有权。当投资者购买一定数额的共同基金时，这个数额就成为它的“份额”，通常以每份面值的形式计算。例如，如果一个基金的每份面值为100元，一个投资者购买了100份，则该投资者将拥有这支基金总资产的1%。投资者持有的基金份额数量决定了他们在基金中的权益。
基金份额的价格通常由基金公司计算，并且会随着基金投资组合中的资产价值的变化而变化。这意味着，如果基金资产的价值上涨，则基金份额的价格也会上涨;如果基金资产的价值下跌，则基金份额的价格也会下跌。
同时，投资者可以通过买进或卖出基金份额来调整其在基金中的资产权重，以便更好地管理自己的投资组合。这种方式可以使投资者更加灵活地操作自己的投资组合，从而更好地实现他们的投资目标。
分级基金折算和拆分区别
拆分是把母基金分为A份额基金和B份额基金你持有某只分级基金可以把它拆分为A基金份额和B基金份额可以把它们在二级市场上分别出售反过来也可以按一定比例从二级市场买入两个份额然后合并成母基金赎回类似的操作常用在分级基金套利上分级基金折算比较复杂推荐你看一篇文章《股市分析：分级基金是如何折算的？》区别就是拆分只是可以选择的一种日常操作折算是某些条件下必然发生的事项
近来基金比较火暴,想了解一些关于基金的常识,请高手赐教!
6、什么是开放式基金？开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。7、什么是封闭式基金？封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金...