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IPO过会后多久可以上市？

导语

申请IPO新股发行要经过证监会的审核，IPO审核是指证监会开会针对提出申请IPO上市的公司进行讨论，审核通过的申请人将获得上市资格、可以发行股票上市。反言之，审核不通过的申请人将无法获得上市资格。从过会到取得IPO批文、再到发行股票上市，这其中都有哪些关键环节呢？

今年3月12日，十八届发审委上演了“首秀”，审核通过了四川天味食品集团股份有限公司的首发申请。仅仅10天后，3月22日晚间，证监会发布消息称，已按法定程序核准了四川天味食品集团股份有限公司的首发申请，公司经与承销商、交易所协商，最终于4月3日开启了新股申购。

从过会到取得IPO批文，天味食品上演了IPO发审的极速时刻。而在十八届发审委履职前，A股最快过会速度是由富士康创造的。公开信息显示：富士康2018年2月1日上报招股书申报稿，同年2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露，2月22日招股书预披露更新，3月8日通过发审会。从申报到上会仅用了36天，打破了此前的上会纪录，而以往排队上市的企业在此环节至少需要等待半年时间。但是，通过发审会的富士康，足足等了100天才领取到IPO批文。

那究竟过会后还需要经过哪些关键环节才能够核发批文？又需要多久才可以实现上市？今天就来详细梳理一下证监会首次公开发行股票审核的工作流程。

基本审核流程

按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，首次公开发行股票（以下简称首发）的审核工作流程分为受理、反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节，分别由证监会不同处室负责，相互配合、相互制约。

审核中的关键环节

在经过受理和预先披露、反馈会、预先披露更新、初审会后，申请首发的发行人将进入发审会审核环节。

发审委制度是发行审核中的专家决策机制。发审委通过召开发审会进行审核工作，发审会由审核人员向委员报告审核情况，并就有关问题提供说明，委员发表审核意见，发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述和接受询问，聆询时间不超过40分钟，聆询结束后由委员投票表决。发审会认为发行人有需要进一步披露和说明问题的，形成书面审核意见后告知保荐机构。

发行人的首发申请通过发审会审核后，需要进行封卷工作，即将申请文件原件重新归类后存档备查。封卷工作在按要求回复发审委意见后进行。如没有发审委意见需要回复，则在通过发审会审核后即进行封卷。

同时，发行人还需披露会后事项。会后事项是指发行人首发申请通过发审会审核后，招股说明书刊登前发生的可能影响本次发行上市及对投资者作出投资决策有重大影响的应予披露的事项。发生会后事项的需履行会后事项程序，发行人及其中介机构应按规定向综合处提交会后事项材料，审核人员按要求及时提出处理意见。如申请文件没有封卷，则会后事项与封卷可同时进行。

核准发行前，发行人及保荐机构应及时报送发行承销方案。

封卷并履行内部程序后，将进行核准批文的下发工作。发行人领取核准发行批文后，无重大会后事项或已履行完会后事项程序的，可按相关规定启动招股说明书刊登工作。

在发行审核的过程中，证监会还根据特殊行业企业的具体情况，征求相关主管部门是否同意其发行股票的意见。如收到举报材料，将依程序处理。在发行审核过程中，证监会还将按照对首发企业信息披露质量抽查的相关要求组织抽查。

审核通过后，多久可以上市

从过会到核发批文，中间还需经过封卷、会后事项、报送承销方案等关键环节，此外，还可能涉及到特殊行业的特殊要求、信批质量抽查等事项，由于发审委审核节奏不同、发行人情况不同等原因，企业过会后到取得IPO批文的时间也不尽相同。

同样的，全部审核通过后多久可以实现上市，其实也没有确定的时间，因为时间长短主要看上市流程手续、分销手续办理进度的快慢。一般来讲，IPO审核通过后，如果各项手续办理速度较快，一个月左右即可发行股票。

近两年，证监会完善多层次股权融资体系，优化了内部审核机制，使得IPO从申报到发行的审核周期有了明显的缩短。IPO上市发展更趋于常态化，显著提高了直接融资效率，进一步为企业去杠杆、降成本带来助力。

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ipo企业从申报到上市要多久

ipo上市是一件上市繁复的工作，准备的时间短则一年，长则三年以上，公司的规范程度、业绩情况、是否涉及投资者引入及股权激励等因素均会影响上市准备时间。以向证监会申报材料为基准时间倒排时间表，关键时间点如下：基准时间：向证监会申报材料。1、申报材料之前3-6个月内：完成上市辅导的申请及备案工作。（具体时间依据各地证监*对上市辅导的时间要求而定，通常要求3-6个月）同时，各中介机构应完成上市申报材料的制作工作。2、上市辅导申请时间之前3个月内：完成股份公司改制（改制前应完成账务的调整工作，相关会计报表数据已经相关中介机构认可，净资产数据在改制后不存在继续调减而导致出资不足的情形）。3、改制之前n个月内（此过程需要短则几个月，长则几年的时间）：改制之前通常应完成拟上市公司的规范工作，并按照设计的上市方案（例如，股权结构、引入投资者、股权激励等）完成相关工作。此步骤是影响ipo成功与否的关键步骤，根据不同公司的规范程度以及设计的上市方案复杂程度，不同公司的时间跨度存在很大区别，公司应根据自身情况判断上市准备的时间。以下将拟上市公司经常存在的，对上市时间可能有较大影响的问题，简单列示，企业可以自行比较是否存在相关问题，来判断自己准备时间的长短。4、历史上存在改制、剥离、设立需要上级部门或相关机构审批但审批程序及手续有瑕疵的，需重新取得相关手续。5、存在代持、职工股导致股东人数超过200人等情况的，需要逐一清理并作出承诺，相关中介机构需逐一核实。6、出资时存在瑕疵的，例如实际出资未到位、以没有实际用途或价值明显偏低的专利权出资、缺少相关验资、评估程序等等，需要补足或补充相关程序。7、收入核算不符合企业会计准则、为少交税而隐匿利润等，需重新追溯调整，补缴相关税金。此情形需企业尤其注意，其可能直接影响企业是否具备上市申报的条件而导致申报时间大幅后移。企业未上市时，通常有隐藏利润少交税的动机，甚至部分地区税务机关满足征税指标的情况下，授意企业不要超额交税，然而如果企业想要上市，一方面ipo对拟上市公司有业绩要求，另一方面，ipo审核时关注会计核算的规范及纳税守法问题，因此为顺利上市，企业需要释放原隐匿起来的利润，这样就会带来大幅的账务跨年调整。若这种账务调整涉及补缴税金的金额较大，可能面临税务机关的滞纳金、罚金，以及无法开具税收守法证明，保荐机构、律师无法发表税收守法意见的情形，从而导致不具备ipo申报条件，相关年度无法作为ipo申报期的问题。此情形实务中非常多，若有上市打算，必须及早规划业绩及税负。8、财务核算不规范、内控制度不健全，需进行相关规范后才能申报材料。例如，未进相关明细核算、成本核算无法与收入相配比等，需企业重新对申报前三年一期的账务进行调整。且需聘请有资格的会计机构进行相关审计确认。9、为解决上市前资金需求或改变单一持股、引入战略投资者等，需引入投资者，从寻找合适的投资者、谈判、方案设计到最终投资到位，也需要相当长的时间。有些企业还涉及自身股权结构、组织结构的调整，也需要预留充分的时间。10、上市前为激励高管、稳定员工，可能涉及股权激励等事项，相关方案设计、持股公司设立等也需要一定时间。但由上可见，上市准备时间因企业而异，很难泛泛而论，有时也与企业一把手的性格特点以及中介机构的专业程度有很大关系，从实务中一年内申报出去的算是很快的，准备三五年的情况也不少，这还未考虑期间证监会停止受理或对特殊行业限制等政策因素的影响。

创业板IPO上会失败后，多久可以再次申请IPO？

上会失败后，如果不是因为造假的原因，那在拿到证监会出具的不予核准发行上市的批文后六个月后可以重新申请。如果是因为造假，那按规定要三十六个月后才能重新申请。

ipo过会离上市还需多久

否则需要重新去提交IPO申请，所以大多数的企业会在IPO过会后1个月就上市，最晚也不会超过6个月。首先IPO是指企业上市首次向公众出售自己的股票。这个是需要公司提前去向证监会申请的，如果申请通过了，那就称之为IPO过会。

过会之后，麦加芯彩的“上市故事”还能怎么讲？

然而在网站改版之后，麦加芯彩对于这个宣传多年的“意大利血统”就彻彻底底地抛弃了。新版官网介绍道：麦加芯彩“本着创新、严谨和高效的专业精神在中国上海成立，于2002年在上海设立第一个生产基地……公司总部、研发中心和服务团队设立在上海。”

如果立邦没有“看走眼”，麦加芯彩便不会有上市的故事了

风电补贴的退坡政策让麦加芯彩大赚一笔的同时也透支了未来市场容量（资料图片）

麦加芯彩核心工厂之一

北交所首例！过会后倒在注册环节，IPO发行过程应该注意哪些问题？

最近，北交所的行情火力集中在新股市场，前有天力复合首发上市将近翻倍的涨幅，后脚锦波生物就又火急火燎赶来刷新记录，以首发超150%的涨幅，再将北交所的打新情绪推高。

感受到市场对新股的热情和关注度，今天就一家近期发行成功，但没完全成功的首家北交所公司，和创科技，和大家展开聊聊北交新股。

过会成功，但上市失败

6月30日，和创科技在北交所官网发布了中止注册的公告，成为北交所首家过会后失败在注册环节的申请企业。

根据犀牛之星APP资料显示，和创科技是一家具备自主研发PaaS能力的SaaS云服务提供商，致力于为建筑工程、装备制造、泛快消等行业的企业级客户提供数字化解决方案，2015年11月份挂牌新三板，2022年3月被评定为北京市专精特新“小巨人”企业，拥有红杉瀚辰、顺为投资、东方富海、正和岛、新希望、复星、雷军和陈发树等豪华股东阵容。

回顾其在交易所的审核过程，2022年1月29日启动北交所辅导备案到6月22日通过辅导验收；6月28日申报受理后两轮问询也是速度和反应都很快，12月14日就审议过会。

中止注册的主要原因，从北交所披露的公告只说是因为财务数据过期而撤回，更详细的情况，7月14日和创科技发布的董事会决议中，提到是鉴于公司财务数据未能持续满足上市标准，公司董事会审议决定终止北交所并撤回上市申请，后续将结合资本市场环境、自身业务发展等因素，在满足发行上市条件后择机重新启动上市事宜。

根据公司和北交所披露的数据情况，我们更倾向认为是公司最新财务数据不符合上市标准而导致的注册中止。

从过去公司披露的19、20年的研发投入2576.30万元、2790.04万元，合计已经达到超5000万元，刚好符合北交所《上市规则》2.1.3中的标准（四）。

所以，一开始公司可能是参照标准（四）预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万”来申请上市辅导。

后面2022年4月25日更新披露的《关于公司拟申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》显示，2020年、2021年的主营业务收入分别为10794.26万元、14465.28万元，营业收入增长率达34.01%，且21年经营活动产生的现金流量净额为3187.00万元，同时符合上市参照标准（二）中的关于营收、营收增长率、现金流量净额的要求。

从其在2022年6月22日的辅导验收报告，也可以基本确认其选用了标准二申报。

而这也就为后面发行失败埋下伏笔，2022年更新完财务报告情况后，公司2022年的营业收入为1.7亿元，同比增长17.76%，不符合标准二中关于营收增长达30%的要求，直接导致了公司过会成功后依然上市失败。

从上市申报过程来看，上市失败的最直接的原因是公司调整选用的上市标准不合理导致，但更根本的原因，公司所处行业情况来看，或是公司对行业周期的错判导致，又或者是卖不出符合预期的价码。

标准二：主要适用于处于爆发期且有较高增长速度的企业，这些企业前期投入较大，比如研发、市场开拓等，利润指标不好，但业绩爆发式增长，有较好的发展前景。

标准四：适用其主营业务应属于新一代信息技术、高端装备等国家重点鼓励发展的战略性新兴产业，如芯片研发、生物医*等，公司吸引过外部知名投资机构的投资，有高估值但营业收入目前较低。

从公司所处行业情况来看，SaaS赛道在21年最为火热，当时企业纷纷迎来了估值高点，全年共有27家企业登陆二级市场，创下了行业IPO历史记录，融资事件更是高达2369例，融资总金额超过千亿。

资本市场瞬息万变，拟上市公司在选定上市标准时，或许是满足该标准的，但随着时间的推移，可能会发生一些突发状况，导致其不再符合选定的上市标准或者更加符合另外的上市标准，原以为是拔足狂奔的第一年，没想到是行情调转的节点，隔年年SaaS行业开始出现估值出现巨大下调、企业亏损扩大，续约率不及预期等情况。

可惜，变更上市标准并非是任何时间都可行。《上市规则指引第1号》规定，在上市委员会召开审议会议前，拟上市公司因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准，需要变更为其他标准的，应当及时提出变更申请、说明原因并更新相关文件；不再符合任何一套上市标准的，可以撤回发行上市申请。也就是说，在上市委员会召开审议会议后，便不可以再变更上市标准了。

呈和科技IPO过会之后多久会在科创板上市？

呈和科技在今年1月份顺利通过了科创板IPO过会，关于正式上市的情况，目前正在准备申报，上市时间待定，一般过会后两个月完成股票发行，最迟最迟不超过三个月。呈和科技是一家主要为制造高性能树脂材料与改性塑料的企业提供环保、安全、高性能的高分子材料助剂产品的高新技术企业，属于国家重点扶持的战略性新兴产业项下的“高性能塑料及树脂制造”领域。公司的技术、产品处于国内领先、国际一流水平。

ipo审查到上市要多久？

公司上市的IPO流程，到了证监会发审委审核，如果无异常，审核通过后一般2个月内就可以发行了。成功发行后只要几天就可以正式上市了。

准备上市的公司接受证券公司辅导后离上市还得多长时间？

这个时间不是固定的。通常情况“报辅导”3个月后就可以向证监会报材料（但是辅导期最多也有超过1年的）。

证监会接到材料后就是“上会”环节，也就是发审委。如果发审委通过，以后大约3-6个月择期上市；如果没有通过，半年内还有第二次机会，假如第二次还没果，就不知道要等多少年了。

国内上市就是在赌博。。。。

恒工精密IPO离上市敲钟还要多境多久啊？

才刚完成了二轮问询回复，到时候还要经历上会、注册、申购等等流程，顺利的话大概还要几个月的时间才能正式敲钟，百度下吧。

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