华安保险怎么样呢？
华安保险是中国知名的保险公司之一，成立于1995年，总部位于深圳。以下是华安保险的一些特点：
1. 产品丰富：华安保险提供多种类型的保险产品，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险、财产保险等，能够满足不同客户的需求。
2. 服务优质：华安保险注重客户服务，提供全天候的在线客服和电话咨询服务，能够及时解答客户的疑问和问题。
3. 理赔快速：华安保险在理赔方面表现优秀，能够快速处理客户的理赔申请，并及时支付赔款。
4. 资金实力雄厚：华安保险拥有雄厚的资金实力和稳健的投资策略，能够为客户提供可靠的风险保障。
需要注意的是，不同的保险产品具有不同的条款和限制，客户在购买保险前需要仔细阅读合同条款，并根据自身情况选择适合的产品。同时，在理赔过程中也需要提供真实、准确的信息，避免因虚假信息导致理赔失败。
华安稳健养老保险刚买几天,能l退出吗?
保险合同生效一年后，保单相应就开始具有现金价值，缴费时间越长，累积的现金价值越高。像短期意外险、定期寿险、健康险和家财险一般不具有现金价值，由于没有现金价值，或者现金价值很低。退保具体对应的现金价值在保险合同中...
华安基金：华安稳健养老一年FOF的“固收+“之路
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“固收+”产品的二八搭配
市场利率水平处于低位、银行理财产品净值化转型以及各大类资产波动率抬升的背景下，“固收+”产品得到了中低风险投资者的关注与青睐。“固收+”产品本质是一类资产配置型产品，以固收类资产获取基础收益，再辅以适当比例的权益类资产增厚收益。产品总体特征为中低风险而不失收益弹性，呈现给长期持有的投资者较好的投资体验。在国内资产频谱仍不连续、公募基金产品结构有待完善的情况下，”固收+“产品通过稳健的资产配置策略，有效增加了中等收益风险产品的供给，致力于满足投资者追求持续稳定投资回报的需求。
中美资产频谱对比
（横轴年化波动率、纵轴年化收益率）
公募基金各类型基金规模占比（2020Q2）
数据来源：Wind资讯、华安基金、上海证券（2020/8/31）
历史经验来看，以20：80的比例配置股债两类资产，过去15年仅有4年收益率为负，实现绝对正收益比率近80%，年化收益率为6.17%。从收益角度，20：80组合长期收益率大幅超越无风险收益率以及纯债类资产收益率，达到了为纯固收“添彩”的目标。
不同股债配置比例历年收益率
从风险调整后收益来看，20：80的比例配置亦展现了较好的投资“性价比”，即投资者承担单位风险获得的收益较优。权益类资产配置比例达到40%以上时，组合年化波动率大幅提升，夏普比率逐渐下降。因此，对于追求持续稳定投资回报的中低风险投资者，组合以20%的权益资产配置、80%的固收资产配置稳健而不失弹性，能较好地契合投资目标。
不同股债配置比例长期风险收益情况
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华安稳健养老一年FOF的“固收+“之路
华安稳健养老一年FOF（007643.OF）设定了权益类资产20%、固收类资产80%的大类资产配置目标比例，在养老目标风险系列基金中风险收益特征相对较低。基金通过严谨的资产配置策略与证券投资基金精选策略，在严格控制投资风险的前提下，力争实现基金资产持续稳定增值。基金自2019/11/26日成立，目前份额单位净值1.0869元（截至2020/08/31），累计收益率不俗，优于基金业绩比较基准、货币市场基金指数和债券型基金指数的同期表现，实现了超越纯固收类产品收益的投资目标。
基金成立以来累计收益率走势
数据来源：Wind资讯、华安基金
基金投资方面，我们始终相信，优质基金、市场估值合理时买入、长期持有，盈利是大概率事件。结合定量与定性分析，管理人通过构建“初选基金库—备选基金库—核心基金库”三级筛选模型来逐级优选证券投资基金，发掘具有长期投资价值的优质基金进行投资布*。组合构建方面，我们追求适度均衡下的优质，即在投资风格、子类别适度均衡配置，综合考量宏观因素、市场因素等方面适度超配或低配，单一风格、单一子类别不做极端集中配置。
华安稳健养老一年FOF大类资产配置比例（2020半年报数据）
数据来源：华安基金
作为一只“固收+“产品，我们力争呈现给投资者的投资体验为显著高于市场收益水平，较低的波动率、回撤水平。华安稳健养老一年FOF成立以来最大回撤为-2.96%，最大回撤出现时点为今年3月，彼时新冠疫情全球快速蔓延造成全球金融市场大幅下挫，对基金净值造成负面影响。
在基金成立初期经历了”黑天鹅“事件的”压力测试“，我们更加深刻地认识到风险管理是基金投资管理过程贯穿始终的重点工作。风控方面，我们着重关注以下四点：
1）资产配置比例围绕战略配置中枢上下调整，资本市场未出现极端变化时，不作极端偏离，保持产品长期的风险收益特征稳定；
2）分散投资。组合分散是金融投资“唯一免费的午餐”。
3）评估资产买入时点的估值。一般而言，低估值市场伴随着较高安全边际；而市场处于严重高估时，一旦出现某些负面因素，回撤的时间与回撤的幅度往往大幅超过预期。
4）持有优质基金。近几年资本市场整体波动较大、主要股票指数仍处于较低水平，但基金市场上仍有众多优秀的主动管理型基金的净值持续创出新高。
华安稳健养老一年FOF成立以来动态回撤图
数据来源：华安基金
我们依然看到变革与机会，国内居民财富结构的深刻转变，资本市场深入改革的推进以及金融市场的持续对外开放等，都让我们对中国资本市场及优质公募基金的未来充满信心。作为机构投资者，我们希望发挥自身在“固收+“产品的投资管理和风险控制方面的经验与优势，与投资人一起稳健前行、共臻彼岸。
净值数据数据来源：基金净值数据来自经托管行复核的华安基金披露信息。数据来源：基金定期报告，截至2020.06.30。华安稳健养老一年成立于2019年11月26日，业绩比较基准为：中债综合财富(总值)指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%，基金成立以来、2020年上半年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为4.74%（4.54%）、4.15%（2.66%）。
风险提示：本基金为养老目标基金，基金名称中含有“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本产品由华安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
养老保险多交了一年怎么办
一、什么是养老保险养老保险是指一种社会福利保障制度，其目的是为那些无法维持基本生活的老年人提供补助，以帮助他们更好地度过晚年。养老保险分为城镇职工养老保险、城乡居民养老保险和失业保险等三大项。二、养老保险交多少年才划算根据目前的养老保险规定，参加养老保险的人，必须交纳一定的社会保险费，按照规定，需要缴费满15年以上，才能享受养老金，只要你在这15年内交纳社会保险费，就能领取养老金，可以说，交多少年的养老保险才划算，15年是少的要求，如果你能够长期参加养老保险，那么你所交的社会保险费也会得到更多的回报。三、如何缴纳养老保险养老保险缴纳主要有两种方式，一种是企业代扣，一种是个人自行缴纳。如果是企业代扣，那么企业会根据你的工资，按照规定，按月扣除一定比例的社会保险费，由企业代为缴纳；如果是个人自行缴纳，那么你需要根据自己的收入，按月按照规定，自行缴纳一定比例的社会保险费，以确保你可以获得养老金。四、养老保险可以给你带来什么参加养老保险可以让你获得许多好处，包括享受医疗补助、享受住房补贴等，还可以获得养老金，养老金的大小取决于你的缴费时间，只要你按时交纳社会保险费，就能够获得养老金。五、养老保险的缴纳对象养老保险的缴纳对象主要是劳动者，包括城镇职工、城乡居民和失业人员等，他们需要按照规定，按月缴纳一定比例的社会保险费，以享受养老保险的福利。六、如何查询养老保险缴费记录如果想要查询自己的养老保险缴费记录，可以通过社保网站查询，也可以通过手机APP进行查询，具体的操作步骤可以参照官网的指引，也可以咨询当地的社保部门，他们会提供更多的帮助。一、养老保险交费要满足多少年条件养老保险是一种社会保障制度，为城乡居民提供统一的养老金福利，以确保城乡居民在退休后能够得到较高的养老金收入，确保老年人基本生活水平。那么，养老保险交费要满足多少年条件呢？二、养老保险交费年限规定根据有关规定，养老保险交费的年限为15年，如果累计缴费满15年以上，可以获得养老金待遇。但是，仅缴费15年后，仍然不能完全满足养老金给付条件。三、养老保险交费年限延长机制为了给居民提供更多的养老金待遇，我国推出了养老保险交费年限延长机制，即每缴费一年可以延长养老金给付年限。根据相关规定，养老保险交费年限延长机制有两种：一是每缴费一年可以延长1年；二是每缴费一年可以延长2年。四、如何获得更多的养老金待遇要想获得更多的养老金待遇，可以通过累计缴费满足养老保险交费年限延长机制，使累计缴费年限提高，从而提高养老金待遇水平。但是，要想获得更多的养老金待遇，缴费年限并不是的因素，个人缴费基数也是重要的因素，只有缴费基数越高，缴费年限越长，才能获得更多的养老金待遇。五、养老保险的参保要求参加养老保险的要求不同，一般有以下几种：一是劳动者参加养老保险；二是自由职业者参加养老保险；三是居民参加养老保险；四是农民参加养老保险；五是军人参加养老保险。此外，还有一些特殊群体，如残疾人、高龄老人等，可以参加养老保险，享受更多的养老金待遇。六、养老保险缴费的注意事项养老保险缴费有一定的注意事项，首先，参保者应按时缴纳社会保险费，不能拖欠，否则会受到行政处罚；其次，参保者应积极申请补缴社会保险费，以免影响养老金给付；，参保者应定期查询自己的社会保险账户，及时确认自己的社会保险缴费情况。
养老基金如何选
首批养老基金自11月28日成立以来，如今已运行近两个月。有人问养老基金如何选？因为个人养老账户投资养老基金不仅有税收优惠，还有手续费减半等优惠。但养老基金实在不好选。不好选有两个原因：一是所有的养老基金都有一定的锁定期，短则一年，长则五年，由于锁定期类似封闭基金，很多人不愿意买这类基金。二是养老基金都是FOF基金，业绩不如很多股票型基金、混合型基金。但好在FOF基金业绩较稳定，在下跌中波动也远小于股票型基金和混合型基金。
那么如何选养老基金呢？选养老基金首先看业绩。自2022年11月28日成立以来，养老基金近两个月业绩表现各异，但总的来说，锁定期长的养老基金业绩更好一点：11只五年锁定期的基金2023年以来收益最高的是桑磊管理的中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型基金，收益为5.73%，收益最差的泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金也有3.56%；57只三年锁定期的养老基金，2023年以来收益最高的收益有4.36%，最低的也有1.18%；61只一年锁定期的养老基金，2023年以来收益最高的有2.73%，最低也有0.18%。129只基金2023年以来收益没有一家亏损。从数据来看，买锁定期更长的养老基金可能更划算。但世界上没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，特别是中国A股，容易出现极端行情。2007年底，上证综指从6124点跌到2008年底的1664点，跌幅为73%；2015年6月，上证综指从5178点跌到2016年1月的2638点，跌幅为49%。如果遇到这样的极端行情而自己手中的养老基金又处在锁定期的话，那么只有眼睁睁地看着自己手中的基金缩水而毫无办法。
所以我不建议选锁定期长的基金，我建议最好选锁定期最短的基金，以便大盘出现明显的卖出信号时能够及时赎回。这样，在61只一年锁定期的基金中选择就是一个不错的方案。
从目前一年锁定期的基金中看，2023年收益超过2%的五只基金都是不错的基金，值得投资者重点关注。由于FOF基金充分考虑了市场风险，所以我们投资可适当激进一点，即选积极养老基金优于平衡养老基金，平衡养老基金优于稳健养老基金。但129只养老基金中只有两只积极养老基金，且这两只积极养老基金锁定期都是五年，所以我们只能在平衡养老基金中选，2023年收益超过2%的五只锁定期一年的养老基金，只有何移直的华安平衡养老目标一年持有期混合型发起式基金是平衡养老基金，其它四只都是稳健养老基金。所以何移直的华安平衡养老目标一年持有期混合型发起式基金我们可以适当考虑。当然，其它四只稳健养老基金也不错，能够以不到30%的权益资产跻身前五，本身就说明这些基金经理也十分优秀。如果从成立以来的收益看，有的基金还优于何移直的华安平衡养老目标一年持有期混合型发起式基金。所以选养老基金不能只看其类型，而是要综合考虑各种情况，其中基金经理的历史业绩也是需要考察的一个重要方面。
基金投资都是你方唱罢我登场，所以我们不可能赌一只基金就能赌到最优秀的，此时可适当分散投资。我的建议是，将资金分成五等分，买一只锁定期五年的、一只锁定期三年的、三只锁定期一年的，这样进可攻、退可守，不至于因一只基金业绩变差就影响了整体的投资业绩，在优化的投资组合下，自己的养老资产才能较好地实现投资收益的最大化。
请问现在买华安基金怎么样，哪一种比较好？
我建议是买华安宏利和华安中国A过去的业绩已经证明了他们的优秀如果想完善投资结构可以适当购买华安策略优选
华安基金跟华夏基金哪个好？
华夏基金是规模最大的基金公司，但也不代表起基金收益就一定比华安的高，基金的历史业绩不能保证其以后也能有好的业绩
个人养老金正式落地，养老钱买基金该怎么选？
11月25日，人社部宣布，个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行落地。
在此之前，基金公司相继发布旗下养老目标基金增加Y类基金份额的公告，截止11月20日，已有129只基金增设Y份额。Y类份额即个人养老金可以购买的基金份额。
个人养老金是做什么的，养老目标基金又是怎么回事？
相对于基本养老保险和企业年金、职业年金，大家对个人养老金比较陌生。前二者分别是养老的第一和第二支柱，由社保基金理事会和企业年金管理机构分别来管理。个人养老金作为养老第三支柱，国家给予个人养老金以个税税前扣除的优惠，鼓励人们将资金储备到专门的养老账户里，在退休之前不能用于他用，个人可以自主投资，购买政策规定的养老金融产品，实现保值增值。
个人养老金每人每年最高额度为12000元，实施税延优惠，每年可在税前扣除，投资收益也暂不征收个人所得税。退休取出时，单独按照3%的税率缴纳个人所得税。收入越高，节税效果更好，因为适用的税率更高。我国对于年收入6万-9.6万的群体，实行的个人所得税税率是3%。月收入在8000元以下，个人养老金起不到节税效果，而当收入大于8000元时，节税效果会逐渐明显。
广发基金测算，个人所得税在20%档位的参与者，足额12000缴纳，缴纳期限按30年算，到期后可节省61200元。
个人养老金税收优惠（来源：广发基金）
当然，与节税效果相比，更重要的作用还是为未来养老做一些强制储蓄。如果没有强制储蓄的话，大部分人没有这样的毅力坚持牺牲当前的需要，为未来做储备。
今年以来，个人养老金政策不断出台，发展第三支柱的态度非常明确。特别是之前市场预期个人养老金至少要到年底才能落地。没想到11月底即开闸。
个人养老金中的资金，主要可投养老储蓄、银行理财、公募基金、商业养老险等产品。随着个人养老金试点的落地，这些产品都可以投起来了。基金方面，目前可以投资的就是上述的养老目标基金FOF产品。
养老对每个人来说都是大事，值得细细筹划。在这些养老金融产品中，养老目标基金是否值得托付？市场上哪些养老目标基金产品和基金经理值得关注？
养老目标基金相比于其他养老金投资品弹性更强
此前证监会公布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，按照规定，第一年为试行阶段，优先纳入近4个季度规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。目前这类基金都以FOF的形式存在。待全面推开后，再逐步纳入投资风格稳定、投资策略清晰的股票基金、混合基金、债券基金等，名录将由证监会确定，每季度发布。
将资金配置到养老目标基金上，未来收益能否有保障？
从129只养老目标基金的业绩来看，今年九成以上受市场不佳影响出现亏损。但养老金投资周期长，更要看长期业绩。养老目标基金有目标日期基金（TDF）和目标风险基金(TRF)两种。百嘉基金副总经理王群航统计了2021年之前成立的养老目标基金年化业绩表现，TDF三年持有期、五年持有期基金平均年化净值增长率分别为5.16%和6.56%，TRF一年持有期、三年持有期基金平均年化净值增长率分别为3.71%和3.50%。
其中优秀的基金收益更高，累计回报超过50%的有7只产品；除此之外累计收益超过40%的还有6只产品。
总体来说，养老目标基金2018年才开始发展，历史数据还不够长。2019年及以前发行的产品经过了一轮牛市，业绩还好看一些。特别是经历了一轮牛市与调整的基金，还能有超过10%的年化收益，还是不错的。横向对比养老储蓄、养老理财4%左右的收益，弹性优势更明显。2021年以后发行的基金，处在市场调整阶段，大多业绩还没有好的表现，亏损居多。由于未来还会经历多轮牛熊，对这些基金的业绩可以不必太悲观。当然，不是每个产品都长期盈利，在投资中更重要的是筛选出足够优秀和稳定的基金来持有。
养老目标基金相比于其他养老金融产品有什么优势吗？从上面的数据可以看出，公募基金的产品收益的弹性较大。如果将来养老金可投的基金产品扩展到股票基金，其弹性会更大。且基金公司作为专业资管机构，长期投资能力可能会更强一些。特别是在弹性强的权益投资领域，优势非常明显。
其他养老金融产品，各有自己的优势与不足。
养老储蓄刚刚开闸，产品涵盖5年、10年、15年、20年期限，每5年为一个计息周期，目前定出的利率约在4%左右，安全性更高但弹性不足。基于国人对储蓄的偏好以及银行巨大的客群优势，预计未来规模会比较大；
养老理财去年开闸，主要有银行理财子公司发行并运营，目前发行规模达950亿元。银行理财子公司的特点在于固收投资能力较强，但权益投资能力较弱，在打破刚性兑付的前提下，与基金公司相比缺乏明显优势，优势更多体现在母行的客户群体与销售能力；
税延养老保险试点和公募养老目标基金都在2018年推出，递延商业养老保险目前规模只有6亿元左右。究其原因，金额25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税，也即按照7.5%进行递延征税，节税效果不明显。现在税率降低到3%，节税效果就比较显著了。而且相比于其他产品，保险产品是刚性兑付属性的，保本属性最强，基金和理财都是资管产品，是不能承诺保本的。缺点在于保险产品投资期限长，在不同产品之间切换是不容易的，不像基金和理财那样可以赎回再投资其他产品。
目前养老目标基金规模1000亿元左右，处在规模领先的位置。但在公募基金中的占比还非常低。主要源于此前没有税收优惠，且其收益大体上与“固收+”产品相差不大，缺乏卖点。现在有了税收优惠，预计会逐渐走上发展快车道。
总体来说，商业养老保险和养老储蓄安全性最高，养老理财底层资产主要是固收，跟一部分稳健型基金差别不大。基金产品整体上弹性更强。
目标日期基金和目标风险基金之间如何选择？
在选择养老目标基金时，首先面临的问题会是，买目标日期基金还是目标风险基金？
目标日期基金以退休日期来命名，如华夏养老2040三年持有期、中欧预见养老2050五年持有期等，投资者可以根据自己退休的年份来选择。目前目标年份集中在2035-2050，针对的是目前三四十岁的中青年群体。目前基金有限，中间年份还不能全覆盖，未来随着新产品的获批，目标年份的分布会更加广泛。
这类基金的特点在于，大多会有三年或五年的封闭持有期，引导投资者建立长期持有的习惯；在产品早期，投资者处于职业生涯的黄金年龄，承受风险能力较强，产品对权益资产配置比例较高，以博取较高收益。随着退休年龄临近，会逐渐降低权益资产配置，增加固收资产配置，降低风险与波动率。
这类基金风格从积极向均衡、稳健风格转移，基金经理把握产品生命周期的投资节奏变化，比较适合不对基金进行频繁跟踪和调仓的投资者，以及对基金经理能力与操守非常信任的投资者。选择这类基金前期工作要做足，对基金经理风格、能力以及所在基金公司的实力进行理性判断，之后买入并长期持有。
一般来讲，离退休目标年份较远的基金收益也会更好。如许利明管理的华夏养老2045、张静与唐棠管理的嘉实养老2050，年化收益在12%-13%左右，在养老目标基金中是比较高的。同样是许利明管理，华夏养老2045年化收益比华夏养老2040高出近3个百分点。
目标风险基金则通常以风险等级来命名，包括保守、稳健、平衡、积极等，如工银稳健养老、华安平衡养老。这类基金策略明确，一般不会发生变动。
其中，保守风格的养老基金，配置基本上以债基为主，且中短债基金仓位较重，是风险最小同时收益也较小的品种；
稳健型产品将权益类资产配置比例控制在30%以下，大部分也是配置债基，从市场表现看，大多数稳健风格基金年化收益在3%-5%左右，近一年最大回撤多在4%-9%之间。较高的产品年化收益能到7.5%左右，与市场上头部的“固收+”比较相似。这类基金是养老目标基金中数量最多的，达到58只。
平衡型养老基金，权益中枢通常会在50%左右，收益不一而足，但近一年最大回撤会扩大到15%左右；
成长风格FOF权益资产配置比例可以达到75%左右。理论上可以创造更大收益，但由于成长风格FOF多是2020年以后成立，因此收益基本还是负值。近一年最大回撤则会达到15%至25%左右。
投资者可以根据投资目标，在不同风格上进行配置，可操作空间更大，适合对投资研究比较频繁深入、有一定资产配置经验的基民。
目标日期型基金发展逊色于目标风险型基金。全市场目前有194只养老目标基金，其中目标风险FOF为108只，规模768.06亿；而养老目标日期FOF为86只，规模178.50亿。
进入到证监会发布《个人养老金基金名录》、设立Y份额的养老目标基金共129只，其中目标日期基金50只，目标风险基金79只。
这源于投资者更希望对投资过程进行更多把控和参与，不想完全交给基金经理。目标日期型基金大发展要建立在基金经理和基金公司品牌极强的前提下，才会获得基民的充分信任。目前FOF市场还远未到这种阶段。另外目标日期基金大多需要三年或五年的封闭持有期，灵活性不及目标风险基金。
在投资中，可以坚持适度分散的原则，大部分仓位在稳健和平衡型目标风险基金上分配，在目标日期基金上也可以配置一定比例，以增强收益。
同类型产品中，怎样优选基金经理？
下一步是具体的产品与基金经理选择。选择养老目标基金经理大的原则与筛选其他类型基金经理是类似的，要对历史业绩进行筛选和细分。对历史业绩较差的先保持观察，对业绩较好的基金，分析其超额收益来源和回撤控制，了解基金经理投资框架是否完整、持续，是否认可其投资理念，有的基金经理喜欢做大幅度的择时，有的基金经理就喜欢满仓应对市场波动，认可其风格才能拿的持久。
其中与选择主动权益基金经理有一点不同，即需要基金经理有一定的宏观择时能力。可以容忍主动权益基金经理不会择时，因为选择优质股持有以穿过股市周期的说法至少逻辑上是讲得通的。而养老目标基金是要做资产配置，在债基与权益基金之间配置，以及在不同风格的权益基金上进行选择，对于宏观择时能力是有要求的。单纯自下而上选择基金经理的养老基金可能不会出色。
投资者最好也有一定的择时能力。从目前的基金业绩来看，业绩好的基金基本都是2018-2019年低点的时候成立的，在两年牛市中积累了较大的超额收益。而2020年以后成立的基金，业绩普遍在亏损状态。投资者即使是选择了历史业绩不错的基金，但买入时点是在2021年以后的高点，基本上也大多是亏损状态。因此有一定的择时意识是形成收益的保证。
基金公司的团队实力也是加分项，一方面可以有更强的大类资产研究实力，另一方面购买本公司的基金产品有费率优惠。
养老目标基金此前发展比较平淡，规模普遍不大，基金经理更换的情况也不少，因此还需要观察基金经理变化情况，尽量选择运作稳定的产品。
头部FOF基金经理孰强孰弱？
如果不想在众多基金经理中做过多研究，可以重点关注头部基金。目前关注度较高、规模较大的FOF基金经理主要有华夏基金许利明、中欧基金桑磊、兴全基金林国怀、交银基金蔡铮武等。
许利明业绩出色，2019年4月开始管理的华夏养老2045A类份额截止今年11月21日收益达到55%，在FOF中不多见。主要原因在于几方面：
首先开始管理的时点是在牛市启动初期，比较完整的经历了大牛市的涨势；
其次许利明在权益类基金上一直配置较多，收益更大，回撤也较大，今年以来股市调整，其产品的收益多在-10%至-13%左右。在许利明看来，个人养老投资应主动承担合理风险以提升长期收益率。权益类资产波动性比较高，但只要持有期足够长，风险就没有直观看起来那么大。这与许利明的个人经历相关。他是主动权益基金经理出身，管理过华夏经典配置、华夏成长等产品。
另外在择时上有相对出色的表现，比较擅长自上而下的资产配置，研究宏观经济、估值等因子去判断不同资产的性价比，调整各类资产的配置比重，如在2019年牛市中配置了8成左右的混合基金仓位，2021年权益资产降低到七成左右，到了今年一季度的调整中，权益资产只有3成左右的比例，二季度则增持了大盘指数基金以及一些新能源基金，体现了比较好的择时能力。
桑磊业绩也相对不错，2018年10月开始管理代表作中欧预见养老2035，A类份额截止今年11月21日收益达到54%。每年业绩表现也比较稳定，今年以来所管产品收益在-8%至-15%之间，排名多位于中游水平。
桑磊此前在保险公司做资产配置较久，在决定资产配置时注意也是看大类资产的长期收益，以及参考宏观经济、估值等因子，但与许利明不同，桑磊对较少做大幅度择时以及对市场风格的判断，在他看来这样容易出错，桑磊更偏向于按照“核心+卫星”的方式进行配置，稳定持有一些固收以及业绩稳定的权益基金作为压舱石，在卫星资产上通过调仓来应对波动。对基金按照投资策略进行细分，对不同风格进行较为均衡的配置。
这两位业绩出众，共同特点是主要管理目标日期型基金，权益配置比例较高。这类基金中业绩出色的还有南方基金黄俊。黄俊研究宏观策略出身，也曾做过主动权益基金经理。在基金持有上特点是持仓比较分散，从而降低波动，在固收基金基础上选择一些成长风格基金来强化收益。张静、唐棠管理的嘉实养老日期型基金历史业绩也非常出色，但二人管理该基金时间还不足一年，历史业绩大多是此前的基金经理郑科贡献。郑科2021年转投鹏华基金。
在目标风险基金中，林国怀和蔡铮都是管理规模巨大的基金经理，二人都有日期型和目标型基金，不过规模在目标型上更加集中。
交银基金蔡铮是做量化投资出身，此前一直管理指数基金，2021年4月开始管理FOF，目前规模达164亿元。由于接管的时点不太好，绝对收益还不明显，管理的两只基金在至今不到两年的时间里收益分别为1.56%和-4.1%。考虑到这一年多以来的市场调整，相对收益还是可以。蔡铮的产品特点是对债基持有比例高，目标日期型产品也配置债基为主，因此相对波动更小。
他管理的交银施罗德安享稳健养老是市场上规模最大的FOF基金，达到154亿元。配置主要以中短债基金、纯债基金、信用债基金为主。该基金的规模更多归功于此前的基金经理杨喆，她在2019-2021期间将近两年的时间里在主要配置债基的情况下实现了15%的收益，波动也较低。此后转投广发基金。蔡铮的长期表现还需要继续观察。
林国怀是基金分析师出身，此前一直在险资做基金配置，2019年开始在兴全基金管理FOF，时点不错，在权益基金上配置较多，因此收益率也较高，2019年1月开始管理的兴全安泰养老至今收益也超过了50%。目前管理十余只FOF，规模达247亿元，是管理规模最大的FOF基金经理。他管理的目标风险基金中，进取、平衡、稳健风格都有，波动也就高于蔡铮的基金。今年以来收益多在-7%至-14%之间，稳健风格基金跌幅较浅，进取和积极风格基金跌幅都超过了10%。
林国怀在投资中对于择时并没有明显的偏好，更多是按产品约定的风险收益特征去做较为稳定的配置，按照“多资产、多策略”的方式来使基金组合相对平衡，固收做底仓，权益基金强化收益。在选择基金经理时，比较看重投资风格的稳定性，较少去挖掘短期爆发力强的产品。目前持仓来看，权益基金主要是赵晓东、刘旭、杨嘉文这类风格稳健均衡配置的基金经理。
招商基金章鸽武管理的基金主要是稳健、平衡风格，2019年开始管理的基金收益都超过了20%，在该类风格的基金中相对不错。其产品持仓以债基为主，在权益基金经理选择上，与市场不太相同的思路是，会选择行业基金和新生代基金经理去强化收益。此外在债基的持仓上仓位也较为集中。
建信基金梁珉管理的FOF以稳健目标基金为主，2019年1月开始管理的建信优享稳健养老以持有债基为主，至今收益为19.57%，相对来说还可以。与其他FOF基金经理不同的是，梁珉做量化投资出身，在自上而下做资产配置的基础上，对量化选基模型比较倚重，他管理的建信福泽裕泰混合就是用多因子阿尔法模型来选择全市场权益基金的FOF。
如果没有精力充分研究诸多养老目标基金，可以在上述基金经理中进行重点筛选。
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129选1：养老目标基金Y份额如何挑选？
聚沙成塔，长期制胜
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普通投资者进行基金投资，为养老做储备是重要的投资目标之一。在这方面，公募基金很早就进行了探索，始终积极响应国家号召，为养老投资提供匹配的产品。2018年首批公募养老目标FOF诞生，至今已有近四年的运作实践。
最近几个月，个人养老金制度建设提速，公募基金中的养老目标基金成为个人养老金账户可投资的重要产品种类。11月18日，证监会公布了129只养老目标基金，增设了专门的Y份额（取自“养”首字母），作为大家进行养老金投资的选择。
作为投资者，如何更好的理解个人养老金制度、利用公募基金进行养老投资。下面就简单的谈谈我们的看法。
一、“三个专属”助力个人养老金投
在个人养老金制度下，个人投资者在养老投资上至少可以获得四个专属服务：专属账户、专属基金份额、专属投资机构、专属优惠政策。这都有利于从制度上约束投资行为不偏离为养老而投资的目标轨道。
1、专属账户和专属份额，共促长期投资
个人养老金制度大致有开户、缴存、投资、领取四个环节。首先投资者需要在个人养老销售机构开立专门、独立的个人养老投资账户，与现有的股票、基金等账户完全分割。自愿缴存，每年额度上限为12000元，可以按月、分次或者按年度缴费。该账户封闭运行，达到规定领取条件后才可以按月、分次或者一次性取出。账户只能投资和养老相关的产品，比如投资公募基金时，只能购买专设的Y份额。这些措施可以让投资者聚焦养老目标，进行长远的规划，有效避免追涨杀跌，积累长期收益。
2、引入公募基金专属投资机构
公募基金一直都是养老投资方面的主力军，专业度、信息公开程度等都具备优势，完全有能力为个人养老金的保值增值贡献专业力量。比如目前全国社保基金18家境内委托投资管理人中，公募基金占据16席；近10年普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数平均年化收益率分别达到14.15%、13.25%。（来源：Wind，2012.11.18-2022.11.18）
目前获批的Y份额基金所属的管理人基本上都是投研实力较强、在养老FOF产品上有着丰富管理经验的基金公司。
3、专属税收及费率优惠政策
参与个人养老金投资，能够享受交易上和税收上的专属优惠，有效地减轻投资成本，优化投资体验。目前在个人养老账户中进行投资，可以按照每年12000元的限额，在综合所得或经营所得中税前扣除。养老目标基金Y份额相对于普通份额，基本都在管理费和托管费上给予5折的优惠。
二、部分入选的养老目标基金点评
专门用于个人养老投资的养老目标基金，管理中注重风险控制，波动性较低，符合养老投资长期稳健的需求。在类型上分为目标日期基金（根据退休日期选择）及目标风险基金（根据风险承受能力选择），为不同时间段退休及不同风险偏好的投资者提供了充足的选择。下面选取华夏、交银、广发、中欧、华安、兴证全球这六家的入选产品为大家详细介绍。
1、华夏基金入围9只
来源：Wind，截至2022.11.18，下同
华夏基金共有9只养老产品入围，是此次入选产品最多的基金公司。9只中包含5只目标日期和4只目标风险基金，分别由许利明、李晓易单独管理。成立时间超过3年的有4只，均为目标日期基金，其中1只基金年化收益率超过13%，2只基金年化收益率超过9%。
相对于管理其他基金，管理养老目标基金对基金公司和基金经理的要求要更高一些。华夏基金是业内首批社保、企业年金以及公募养老目标基金管理人，在养老投资领域积累了20年经验，拥有优异的长期投资业绩。截至2021年底，管理各项养老金规模超3500亿元。
许利明是公司资产配置部总监，拥有25年从业经验，是中国首批公募养老FOF基金经理，也是公募比较稀缺的拥有年金管理的基金经理。他管理的华夏养老2045自成立来取得55.75%的收益，位居同类第一名。（来源：Wind，截至2022.11.18）
许利明擅长自上而下研判大类资产投资性价比、进行资产配置，自下而上挖掘优秀的基金经理。许利明对控制回撤的要求比较高，通过积极寻找相对占优的风格以及自下而上黑马基金的挖掘，使组合长期保持在高胜率状态。
另一位基金经理李晓易拥有10年证券从业经验，曾任期货公司资管部研究员、投资经理，2015年加入华夏基金。他管理的华夏养老2050年化收益达到9.49%，也是一位管理能力优秀的养老FOF基金经理。李晓易是金融数学出身，擅长从定性和定量两个方面，判断当下最适合的资产类别，用定量模型来确定最佳配置比例。基金选择上,希望更多去挖掘黑马基金经理，会根据当前市场风格，选择相适应的基金。
2、交银施罗德基金入围2只
交银施罗德基金有2只养老产品入围，均由蔡铮管理。其中，1只目标日期型基金，适用于2035年左右退休的人群，年化收益率为8.37%；另一只目标风险型基金，属于稳健型，年化收益率为4.63%。
交银基金在养老FOF管理上强调“以大类资产配置为舵，以子基金投资为帆”的理念，自2017年便开始了基金组合管理策略的探索，从“我要稳稳的幸福”组合到养老FOF产品，均经受了时间的检验。
蔡铮2012年担任基金经理，是一位从业10年以上、经验丰富的公募老将。他管理过股票型基金、指数型基金，目前专职进行养老FOF基金的管理。在投资组合构建上，他会在满足低回撤需求的同时，选择高性价比的产品，做到在不同的股债“牛熊”周期下都尽可能获得较稳定的收益，在较小回撤下尽量争取绝对收益。
3、广发基金入围6只
广发基金此次有6只养老产品入围。分别由曹建文、朱坤和杨喆管理。其中，2只目标日期，分别适合2040年、2050年左右退休的人群，其中广发养老目标日期2050年化收益率为5.12%；4只目标风险基金，其中广发均衡养老三年持有FOF定位于中风险产品，年化收益率为6.34%，其余3只定位于中低风险产品。
广发基金是国内首批养老目标基金管理人之一，在养老产品研发、投资管理、业务风控等领域都构建了较为成熟的体系。公司从2013年就开始引进优秀的资产配置人才，目前已经建立了业内规模较大、成员平均从业年限较高的资产配置团队。
杨喆是国内FOF投资的先行派，从业以来专攻基金研究、基金组合管理和FOF管理，通过学习海外大型金融机构在金融工程和基金研究评价方面的成果，逐步建立了适合国内的基金筛选和基金组合管理研究框架。她恪守稳健原则，逐步形成“力求用最小的波动取得收益，讲究投资性价比最大化”的投资理念。从历史操作来看，她在许多关键时点，都把握住了资产配置的中长期机遇。
曹建文2013年开始从事公募投研工作，沿着“量化”和“稳健”这条主线，逐渐拓展自己的能力圈。他在股票、期货、转债及基金等多种资产上均有投资经验，视野开阔，为管理养老FOF打下了坚实基础。在管理养老FOF时，会结合对市场走向、风格的判断做适度的偏离配置，以提升产品的收益水平。在基金选择上，会选出在同一分类下具备稳定超额收益获取能力的基金经理。
在广发基金资产配置团队中，朱坤也是资产配置研究起步较早的选手。朱坤拥有较多的海内外多资产、多策略投资实践经验，非常重视风险收益比。她选择从概率学的视角出发去寻找具备高收益风险比的产品，看重收益的稳定性和确定性。她既重视定量呈现出的数据，也重视定性梳理出的逻辑，会根据行情变化来调整投资逻辑。
4、中欧基金入围4只
中欧基金共有4只产品入围，分别由桑磊、邓达管理。3只目标日期基金，适用于2025年、2035年、2050年左右退休的人群，1只目标风险基金，属于稳健型。成立超过3年的基金有2只，年化收益率均超过10%。
中欧基金始终将长期服务个人养老投资需求作为公司的战略方向之一，专门成立了养老金业务部，以多资产策略组和FOF策略组为核心，结合整体投研平台，专门服务个人养老金相关投资研究工作，争取为个人养老投资创造更理想的长期回报。
桑磊是市场上最早一批FOF基金经理，曾在平安资管从事量化风控工作。他认为FOF应当采用资产配置策略，追求相对比较稳定的超额收益。他在养老FOF管理中采用“核心+卫星”的方法，先选择优秀的基金作为核心，再通过大类资产配置、行业或风格切换来提高组合的灵活度，通过把握短期机会来增强组合的收益机会，同时注重控制回撤。
5、华安基金入围6只
华安基金共有6只产品入围，主要由何移直、杨志远、袁冠群三人单独或搭档管理。2只目标日期基金，适用于2030年、2040年左右退休的人群，4只目标风险基金，3只属于稳健型，1只属于平衡型。成立时间超过3年的基金有2只，属于稳健型，年化收益率均超过3%。
华安基金FOF投资团队长期深耕于资产配置和基金精选，在养老投资方面积累了深厚的经验。FOF团队强调专业化选基，深入调研基金经理，并长期保持深度沟通；持续跟踪底层资产变化并进行动态调整。
何移直从事多年的量化风险管理工作，非常注重大类资产配置中枢的控制，以及不同资产、不同风格基金之间的关联性，有效降低组合的波动率以及回撤。在基金选择上，注重考察基金业绩的可解释性、可预期性和可持续性，深究收益来源，探求基金经理个人实力以及背后的投研体系是否能够保证基金的业绩持续性。
杨志远具有10年证券、基金从业经验，现任养老目标基金投资决策委员会委员。她认为养老FOF投资不应追求短期极致的业绩表现，而应该为持有人提供中长期可持续的风险调整后超额收益。在资产配置策略上，对不同风格、类别的基金进行均衡配置，在保持战略配置中枢水平下进行战术资产配置调整，提升资产配置效率。
袁冠群是哥伦比亚大学硕士，拥有12年金融行业从业经验，一直深耕量化领域，曾任保险资管量化投资部投资经理，券商金融工程部负责人、基金评价中心创新实验室负责人。
6、兴证全球基金入围3只
兴证全球基金共有3只产品入围，2只由林国怀单独管理，1只由林国怀和刘潇搭档管理。3只均是目标风险基金，2只稳健型，1只积极型。其中，兴全安泰积极养老FOF是目前Y份额中唯一的积极型目标风险产品。
兴证全球基金早在2016年起就在业内领先布*养老投资团队，正式成立FOF投资与金融工程部，团队成员拥有保险资金投资、海外投资、量化等多元化背景，秉持责任投资与长期投资的文化基因。
林国怀现任养老金管理部总监，投资策略是“与牛群保持一段距离”。当市场的方向相对明确时，不和市场对着干，但也要跟“牛群”稍微拉开一些距离，留出一些安全空间。在投资时，适当偏逆向投资，在某类资产涨幅相对比较大的时候，逐渐降低配置比例；在某类资产处于低位的时候，适当增加配置比例，这种操作方式既有利于提升组合的收益率，也有助于降低组合波动。
三、养老投资是一个聚沙成塔的过程
老有所依，老有所养，是我们每个人对老年生活的期待。但在人口老龄化压力的挑战下，第一支柱的公共养老金（社保）面临不足的问题，第二支柱的职业养老金（企业年金）覆盖人群较少。因此，发展个人养老金制度势在必行，公募基金则为投资者提供了丰富的选择。
从上面的介绍来看，公募基金在养老目标基金管理上具有很高的专业性，做出了较好的收益，能帮助大家在养老投资中体会到长期投资的魅力和专业投资的价值，为未来做好充分的储备，最终获得实实在在的回报。不过，养老投资讲求稳健，长期制胜，是一个聚沙成塔的过程，大家要对养老投资有一个长期的规划，拥有足够耐心以和长期的眼光。
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