中信证券客户经理待遇如何,压力非常大吗?
中信证券客户经理待遇还可以主要还是看业绩，压力还算可以。中泰证券股份有限公司，是经中国证监会批准设立的大型综合类创新试点证券公司，注册资本62.7亿元。截止2015年10月在北京、上海、西安、天津、石家庄、重庆、广州、深圳、...
选择做证券行业的客户经理这个职位好吗？我是女生。
他们说的没错，但现在啥好干？眼光放远点，你自己觉得干这行以后有空间就干没空间就不浪费时间
金鹏专栏(第62期)｜压力测试专栏：证券公司压力测试
内容摘选自金鹏所著《压力测试概述及其在金融机构的应用》，本期推送第二部分《商业银行压力测试》第4小节《流动性风险压力测试》
免责声明：本文仅表达作者个人观点，不构成任何投资建议！
过去一年美国银行业为经济复苏提供了关键支持，尽管不确定性犹存，压力测试将会让公众了解有关美国银行业韧性的更多信息。
——美联储金融监管副**兰德尔·夸尔斯，2021
第三部分其他金融机构压力测试
随着上世纪90年代以后，金融创新加速和新兴金融工具嵌套使用，使得各类风险转移的方式呈现多样性、隐蔽性，传统金融机构大规模拓展非传统金融产品和业务，投资银行、对冲基金、各种特殊金融资产管理实体机构等影子银行金融机构功能日益发展，并通过金融系统与传统金融机构交错相容，加之信息化时代风险传递速度加快，导致风险在金融体系内蔓延更加容易，进而影响实体经济发展和社会经济稳定。
在重点关注银行业如何应对极端风险的同时，我们也不能忽视诸如投资银行、对冲基金、风险投资等机构在极端风险冲击下的表现，这类机构本身高杠杆和过度创新的商业经营模式，与银行业一样也能对金融系统稳定产生重大影响。在本节，我们将结合业务和资产组合特点，分类介绍非银行机构压力测试主要方法。
一、证券公司压力测试
证券公司或投资银行的主要业务包括自营业务、资产管理业务、投行业务、经纪业务等，鉴于其业务主要依赖各类金融市场间交易，其风险多数表现为市场风险，信用风险成分较少，还涉及操作风险和流动性风险。从业务类型看，证券公司自营业务和资管业务中主动投资业务，会在法律意义上承担损失，面临市场风险或信用风险。但通道业务下的各种资产，虽然法律意义上并不承担损失，但在极端事件下的估值下降可能造成潜在流动性风险。
（一）主要风险类别压力测试方法及流程
1
市场风险压力测试
证券公司市场风险主要来源于自营投资业务，包括股票投资、权证投资、债券投资、股指期货投资以及以自有证券开展融券业务等。
市场风险因素分析
第一，股价指数。对股票投资作压力测试，最直接的方法就是以股价作压力因素，以其可能出现的最大跌幅衡量投资可能出现的重大损失。但由于证券公司的投资组合通常有很多只个股，且各个股同时达到最大跌幅的可能性基本不存在，因此通常以股价指数作为压力测试因素。另外，股价变动会对权证投资损益情况产生重大影响，一般而言，权证投资的压力测试需同时考虑正股价格下跌的一阶效应和二阶效应，即Delta效应和Gamma效应。
第二，股指期货价格。对股指期货投资业务，期货价格上升，空头头寸可能面临损失；期货价格下降，多头头寸可能面临损失。因此，在对股指期货投资业务做压力测试时，须首先将持有的期货多头头寸与空头头寸对冲，以净头寸方向决定压力测试情景。若净头寸为多头，则以期货价格大幅下跌做压力测试；反之，则以期货价格大幅上升做压力测试。在对股指期货投资业务做压力测试时，不能针对保证金规模作压力，而应对保证金所对应的标的指数投资规模作压力，以此衡量可能发生的亏损和保证金追加要求。
第三，利率。对债券投资业务，其市场风险因素体现为市场利率发生变化而导致债券价格波动。但在债券价格的变化中，有一部分属于确定性的趋势（随着剩余期限的缩短，债券价格有向面值回归的趋势），并不属于风险，因此直接以债券价格变化作债券投资的市场风险因素时必然存在系统性偏差，而利率波动才是其市场风险的决定因素。
第四，波动率。对权证投资业务，正股波动率是决定其价值的关键因素之一。随着市场环境的变化，波动率亦可能发生重大变化。在市场处于小概率极端情况下时，波动率的变化可能非常大，导致权证价格发生大幅波动。基于此，巴塞尔协议要求压力测试时应分析波动率的变化对投资价值的影响。
对权证波动率变化的压力测试幅度，应分别建立各正股的波动率变化模型。但若正股上市时间不够长，相应样本数据不能涵盖小概率极端风险的情况下，对正股波动率的压力测试幅度可比照指数处理。为简化起见，本文以上证综指和深证成指为样本，采用GARCH（1，1）模型分析指数波动率的压力测试幅度：
其中μ0,α0,α0,β0为参数，为所求的波动率。
压力情景设定及损失计算
本文是以22个交易日（相当于1个月）作A股压力测试的时间窗口。其原因在于，合理时间窗口既取决于证券公司的投资策略和风险管理状况，又取决于相关证券的流动性状况，若时间窗口太长，则证券公司可能已对投资组合作了重大调整（如对市场趋势的判断发生重大变化或执行止损措施等）；若时间窗口太短，则可能导致无法充分反映证券公司可能面临的最大亏损。
表18 假设市场风险因素压力情景（示例）
风险因素
股价指数跌幅
股指期货价格跌幅（净多头）
股指期货价格涨幅（净空头）
波动率下降幅度
利率水平增加值
压力测试幅度
-33%
-30%
55%
-65%
142BP~228BP
①股价指数下跌
损失风险=股票投资规模*r+权证投资数量*(delta*（ΔS)+0.5*gamma*(ΔS)2) #(8-18)
其中，r为股价指数压力测试幅度，ΔS=正股价格*正股价格跌幅，delta和gamma分别为权证价格相对于证券价格的一阶和二阶偏导数。
②期货价格波动
损失风险=期货净寸头*r #(8-19)
其中，r为相应的股指期货价格压力测试幅度。
③利率上升
其中，Δr为相应期限的利率压力测试幅度，D*为修正久期（modifiedduration），C为凸度（convexity）。
④波动率下降
其中，Δσ=σ*波动率的压力测试幅度，σ为权证的隐含波动率，vega为权证价格相对于正股波动率的一阶偏导数。
2
信用风险压力测试
证券公司所面临的信用风险主要来自于企业债/公司债等自营投资业务。
由于运用债券二级市场交易数据测算出的信用利差可及时反映债券投资信用风险的大小，因此可以信用利差作信用风险的压力测试因素。另外，证券公司从事融资融券业务也面临信用风险，且风险大小主要取决于到期日客户担保物价值。担保物价值越高，信用风险越小；担保物价值越低，信用风险越大。因此融资融券业务的信用风险因素主要是担保物价值因素。
表19 假设信用风险因素压力情景（示例）
风险因素
信用利差增加值
股票连续涨停幅度
股票连续跌停幅度
压力测试幅度
328BP
100%
-100%
对信用利差的损失风险分析，可比照利率上升情形计算；对股票连续涨/跌停的损失风险，须结合客户融资融券业务的具体组合分析。
3
操作风险压力测试
证券公司自营业务、承销业务、经纪业务、资产管理业务以及重大投资业务等均面临操作风险。
根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括内部作假，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户、产品和业务活动缺陷，实物资产的损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理失败七种类型。因此，操作风险的压力测试因素可据此分为七种。
借鉴巴塞尔协议操作风险的标准计量法对各业务确定表18所示的压力测试幅度。
表20 假设证券公司操作风险压力测试幅度（示例）
风险因素
投资银行业务
自营业务
经纪业务
证券资产管理业务
投资咨询业务
压力幅度
18%
18%
12%
12%
18%
其中，采用三年平均值作为操作风险潜在损失估计，且通过max函数消除了潜在损失为负的可能性。
4
流动性风险压力测试
流动性风险与市场风险、信用风险、操作风险等其他各种风险密切相关。
当证券公司因市场风险、信用风险、操作风险而面临资产发生重大损失或负债意外增加时，很可能进一步面临流动性风险。此外，期货交易所和/或期货公司提高保证金标准，期现套利基差扩大、债券招标发行包销规模超预期、资金在途以及融资能力降低等因素亦可能造成资金短缺。因此可以认为流动性风险是证券公司总体风险状况的具体表现。但为明确分类和避免重复，流动性风险因素应指非其它风险因素引起的现金短缺，如前述保证金标准提高等因素。
假设基差压力情形下的变化幅度为，股指期货保证金水平为20%，则基差变化应追加保证金额=投资规模*10.47%，追加保证金额=max（20%-T日保证金水平，0）*期货头寸。
（二）各类业务专项压力测试
鉴于证券公司各类业务和投资组合涉及多种市场，同时可能包括市场风险和信用风险，在开展专项压力测试时，要根据特定市场波动情况设计压力测试传导模型，考察特定市场波动率对不同业务估值的影响。
对于交易性资产，可根据不同承压指标和风险驱动因子，选择直接市场价值模型、未来市场风险价值（VaR）模型或交易对手风险敞口模型。而对于非交易性资产，如存在利率风险的投资类债券业务，或利率、汇率风险都有的各类复杂衍生品，可根据测试需要选择对应模型。
1.投资业务。指运用资本金开展投资的业务，包括场内外、境内外证券及各种金融衍生品的方向性自营投资以及套利交易、对冲交易、做市交易等，属于主动承担风险的业务，典型有自营证券、衍生品和债券买卖、主动投资型资管业务、资产证券化业务等。该类业务应定期开展专项压力测试，评估相关市场指数出现极端变动下资产组合价值承压情况。虽然对于集合资管或定向资管业务（类信托计划），市场风险和信用风险实际由投资者承担，但对该类业务开展压力测试也是很有必要的，测试结果有助于向客户揭示潜在风险和对未来产品设计提供参考依据。
2.通道中介业务。指运用自身持有的业务牌照，为客户提供各种通道来获取收入、实现利润的业务。传统经济业务、投行和资管业务都属于通道业务范畴。通道业务典型特点是证券公司本身并不承担风险，只通过提供通道服务获取手续费。
3.资本中介业务。在传统通道中介业务融合资本后的扩展和延伸，通过提供资本，证券公司从被动通道提供者，转化为市场组织者、流动性提供者、产品服务的创造者和销售商、交易的对手方、财富管理者等多重角色。转融通、债券质押式报价回购、融资融券、约定回购式证券交易、股票质押式回购交易等都属于资本中介业务。与通道业务显著不同的是，该类业务还需要证券公司向客户提供融资服务，则除市场风险之外，还涉及信用风险，客户存在资金不足或策略性违约的可能，此外，在极端事件影响下如出现大量融资类业务客户违约，且可以预见在该情形下出现市场萎靡，证券公司即使平仓也难以将金融资产快速变现，而担保抵押更难以短期处置，此时公司就会面临流动性风险。即严重的市场风险可能引发严重的信用风险和流动性风险。
4.创新类业务。各类证券公司和投资银行是结构化金融创新产品集中的行业，尤其是核心资产经反复包装和增信措施后，往往形成牵涉多种金融机构的复杂金融产品链条。
（三）整体压力测试
如同多数金融机构，证券公司或投资银行高管层首先需要关注的是，公司整体资产组合在面对极端市场波动的情况下，其资产损益水平、持续经营能力和流动性支撑水平。对此，公司可以开展整体压力测试（或称综合压力测试），方法简述如下：
第一，选取合理测试对象。可以将经营持续指标作为承压对象，包括整体资产组合损益（主要是持有证券、股权投资、固定资产投资等估值结果，以及净资产收益率）、资本充足水平（净资本水平、净资本与净资产比率、资产负债水平）、流动性水平（净稳定资金率、流动性覆盖率等）、各类通道业务收入等。第二，选取合理驱动因子。将宏观经济运行指标（如GDP增长总量）、主要市场波动率（包括股指、债市、期货、利率、汇率等）作为驱动因子。第三，合理设计压力情景和传导机制。根据证券公司业务实务，这里压力情景设计应采用历史情景法和假设情景法相结合的方法进行设计，根据市场发生剧烈波动的历史事件，结合当前经济金融环境的突出特征，合力构建对每个风险驱动因子的假设情景，使得压力测试更具有合理性和完整性。在压力情景下，可以采用VaR模型考察交易性资产市场价值变动情况，并得到压力测试结果。第四，在统一情景标准下，汇总各类业务压力测试结果，这里也可以采用自上而下或自下而上的方式，取决于测试方案对成本和效果的综合考量。但总体目标是为了得到在压力情景下，机构整体盈亏水平和持续经营指标表现情况。
表21 证券公司整体压力测试参考压力情景设计
类型
压力情景实例
经济层面
股票指数变动-50%
GDP下降5%
汇率变动-15%
波动性变动-25%
收益率曲线位移变动100个基点
收益率曲线低利率变动正负50个基点
**层面
重要法规和监管要求制定实施
突发**性事件
自然灾害
重大灾害事件
整体压力测试还应开展敏感性分析，分析单一市场波动在不同压力情况下对公司经营效益和资本充足水平的边际影响，对各类交易市场风险程度进行排序，做好特定市场限额管理。
在进行整体测试时，证券公司应考虑不同业务间风险分散化效应，即面向多种市场的资产组合，市场间的相关性可能对资产估值的分布造成影响，而是存在不同市场间的联合分布，不同相关系数模型在应用蒙特卡洛模拟时会出现较大差别。
在进行整体测试时，还应该考虑证券公司流动性风险，第一是变现证券或资产是付出的额外成本，通常表现为压力情境下资产可能出现估值下降情况，以其与正常情况资产价格的价差来体现。第二是缺乏现金资产而不能按时支付到期债务和经营成本的风险，也是金融危机时专业投资机构破产清算的常见原因，如次贷危机中的雷曼兄弟。此外，在股票市场出现大幅波动情况下，抵押担保形式的融资融券业务的强制平仓也可能给机构带来短期较大流动性压力。
在测试结果应用方面，由于压力测试基于不同压力情景给出极端市场波动下整体持续经营能力和资本充足水平的评估，可用于证券公司高管层掌握全面风险状况，作为前瞻性调整公司经营战略的考量依据，提前部署资本调整补充应对策略，充分评估潜在风险较大的市场和业务，做好业务结构性调整和长期安排，完善风险管理流程薄弱环节。
此外，证券公司多数采取事业部制度，可以结合主要市场指数开展专项压力测试，结合整体性测试结论，将相关结果作为各类业务财务预算、资源配置或投资限额管理的参考因素之一。
未完待续
作者简介
金鹏
武汉大学金融学博士，高级经济师，专注于银行风险管理研究和实务工作。历任中国建设银行湖北省分行授信评价与检查部总经理、风险管理部总经理、省分行营业部总经理，现任中国建设银行湖北省分行副行长。长期从事内控体系设计、内部评级体系建设、信贷监测系统开发、风险管理制度制定等工作；承担过中国投资学会、湖北省及武汉市多项课题，多项研究成果在中国金融论坛、湖北省金融学会获奖；在国家权威、核心期刊发表专业论文20余篇，出版了《银行全面风险管理体系》、《中国商业银行信用风险管理体系研究》《未来银行全面风险管理》等风险管理专著。此外，还担任湖北省信用评级委员会专家委员，荣获“全国金融五一劳动奖章”和“湖北省现代服务业领军人才”称号。
【蒙格斯报告集锦】
●中小银行普惠金融业务创新及风险｜亚联蒙格斯研究
●地方**债务风险研究报告(2022)｜亚联蒙格斯研究
●金融机构气候与环境风险压力测试的方法和应用｜亚联蒙格斯研究
【蒙格斯月报集锦】
●通胀水平无忧虑，核心CPI略低迷｜亚联蒙格斯CPI月报
●不及预期，承上启下的7月｜亚联蒙格斯经济形势月报
●市场差异下，CPI各有隐忧｜亚联蒙格斯CPI月报
● 数据乐观、情绪难疏的6月｜亚联蒙格斯经济形势月报
现在证券公司的客户经理什么状态呀
不好做啊
证券公司来自的客户经理可以任意查看客户的资金吗？
不可以。证券公司客户经理不得有下列行为：1、替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜；2、提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖；3、与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；4、采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户；5、泄漏客户的商业秘密或者个人隐私；6、为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利；7、为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动；8、委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动；9、损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。扩展资料：证券公司客户经理的工作内容：1、负责拓展销售渠道，开发新客户，销售公司发行或代销的金融理财产品；2、负责把证券公司的金融产品和服务方面的信息传递给现有的及潜在的客户；3、负责为客户提供金融理财的合理化建议，为客户实现资产保值增值；4、负责组织并策划高级营销活动，开发高端市场。参考资料来源：百度百科-证券客户经理参考资料来源：百度百科-证券公司高级管理人员管理办法
证券公司客户经理应该怎么拉客户.我要去银行驻点，有
大部分证券公司经理先招揽客户有两个渠道：1.银行渠道，通过银行柜台前发放传单，推介自己证券公司，当这些潜在客户有意向时，可能会找到你的名片，给你打电话。另外，必须与银行工作人员处理好关系。通常人们想炒股时都会去银行咨询相关的问题。如果你跟银行的工作人员处理好关系，他们就会把客户介绍给你。另外，在自己已有客户中建立联系。通过转介绍的方式获得客户。物以类聚人以群分么，通常有相同爱好的人会在一起讨论大家一起感兴趣的东西。跟自己已有客户处理好关系，能获得不小收获。2.社区街道等渠道。类似房地产中介形式的，这种渠道特点是：全面撒网，重点捕鱼！成功率较小。营销学来讲，这种营销渠道针对性不大！
证券客户经理到底能不能做?
优雅的环境是有的,但只是部分人可以享受的,如果你是做客户经理,那么这些你基本上是没有机会去享受哦。客户经理的工作职责就是开户,基本上也就是营销,而现在的银行是证券公司的主要渠道,所以你基本上是少有时间在公司里享受空调了,大...
证券公司客户经理现在有多惨？！
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证券公司做来自客户经理，去大公司和增胶好还是小公司好点？初学者。
骆驼和羊，各有所长吧！一般来说，大公司的管理相对规范，利于初入行的朋友学习和提高，但相对的发展机会可能欠缺；小公司呢，条条框框可能少一些，自主性查的朋友可能会感到无所是从，但目标感强的，积极主动地信任空间会比较大一点儿。权衡利弊，自取所需。
在证券公司做客户经理怎么样?
客户经理是天天都在招，人员流动性大，做客户经理不是长久之计，业绩不好就不用说了，业绩好了，还是会找借口把你刷了，因为当你的提成越来越高时，公司就想换新劳工了，而客户你也是基本上带不走的，你长期的努力都打...
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