债券收益率与市场利率的关系是什么
对于一个均衡市场下的债券，市场利率和到期收益率是相等的。这其中需要引入的重要概念就是债券当期的价格，通过这个价格的调节，维持了到期收益率和市场利率间的均衡。债券价格与市场利率是呈反比。因为市场利率上升，则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率，那么就需债券价格下降，即到期收益率向市场利率看齐。
债券的市场利率和到期收益率之间的关系？
对于一个均衡市场下的债券，市场利率和到期收益率是相等的。这其中需要引入的重要概念就是债券当期的价格，通过这个价格的调节，维持了到期收益率和市场利率间的均衡。债券价格与市场利率是呈反比。因为市场利率上升，则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率，那么就需债券价格下降，即到期收益率向市场利率看齐。
到期收益率，和贴现率，有什么区别？
一、实质不同 1、到期收益率的实质：指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。
2、贴现率的实质：指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。 二、特性不同：
1、到期收益率的特性：到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。
2、贴现率的特性：各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。
到期收益率与市场利率有什么关系?为什么？
这两者不相等债券各年的现金流入用到期收益率折现求出的是债券的价格用市场利率折现求出的是债券的内在价值通俗点说就是到期收益率是购买某一个债券实打实的收益率而市场利率则是当前整个市场的利率（便于理解可以类似于当期银行利率）从而可以知道有到期收益率比市场利率高的情况那么何时这两者相等就是债券平价发行时此时票面利率=到期收益率=市场利率
债券市场的利率和收益率是怎么回事
资本资产定价模型风险资产的收益率＝无风险资产的收益率＋风险溢价风险溢价＝（市场整体收益率－无风险资产收益率）*（一个系数）一般用希腊字母β表示
【一题一解】债券的到期收益率计算方法
债券的到期收益率描述的是现在买进、持有至到期日这段时间内债券提供的年平均回报率。
某按半年付息的债券报价信息如下：
则X应该是（）？
计算到期收益率和债券定价模型中使用的现金流是完全一样的，计算过程也几乎相同，唯一不同之处在于已知条件不相同，债券定价是已知债券的必要收益率（市场利率或到期收益率）i和n、PMT、FV，求PV；而计算到期收益率是已知价格PV和n、PMT、FV，求i。
本题考查的是到期收益率的计算。半年利息=2，期数，使用财务计算器，10n，-98PV，2PMT，100FV，求i=2.2253%，这是半年收益率，所以到期收益率=2.22535×2=4.45%。
为什么到期收益率比息票利率低？
因为票面利率高于市场利率，到期收益率低于票面利率，那么发行价格就高于债券面值和债券价值。折价发行债券的话，票面利率低于市场利率，到期收益率就高于票面利率，发行价格低于债券面值。
债券是**、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
如果债券的票面利率是8%,其显示15年,到期收益率是10%久期是8.05市场利率...
价格将变动1.99%，计算公式如下：8.05/（1+10%）*0.0025=1.82%。也就是久期除以总收益率再乘利率的变动，这样计算即可得出赵权的价格的变动。以下资料希望对您有所帮助：久期：也称持续期。是以未来时间发生的现金流...
债券收益率与市场利率的关系是什么
债券收益率和市场利率之间的关系？
债券的净价、全价与到期收益率的计算
一、净价与全价
债券现值的表示方法又有净价和全价之分。
由于债券的利息是定期支付，因此，债券在二级市场买卖时，其报价和成交价都可能包含应计而未付的利息收入，这种价格就是全价。
如果债券报价和成交价中包含应计未付的利息，则价格不能真实反映债券本金价值的变化，还可能涉及到税收政策问题，于是就有了净价的概念。净价是扣除应计未付利息后的价格。
净价交易。银行间债券市场自2001年7月4日起，债券买卖实行净价交易。所谓的净价交易是指在现券交易时，以不含应计利息的价格（净价）报价并成交的交易方式。在现券交易中，将债券的净价和应计利息分解，净价仅反映本金价值的变化；而应计利息则根据票面利率按天计算，债券持有人享有持有期间的利息收入。在净价交易方式下，由于债券交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系和市场利率的变动趋势。并且，由于国债的利息收入一般都享有免税待遇，因此净价交易也有利于国债交易的税务处理。
在净价交易中，交易时采用净价，结算时仍然采用全价。全价、净价和应计利息三者关系是：
全价=净价+应计利息
【案例分析1】19附息国债06，计算2020/11/20日间净价、全价的计算。
2020/11/20日间应计利息:
【注】应计利息计算请参考
假定当前净价为100.0599，
全价=100.0599+1.6182=101.6781
二、到期收益率的计算
我国银行间债券市场到期收益率的计算公式是由人民银行发文确定（中国人民银行【2007】第200号）。
1.单利计算范围。对于处于最后付息周期的固定利率债券和浮动利率债券、待偿还期在1年以内的到期一次还本附息债券和零息债券，到期收益率按照单利计算。
其中，
y：到期收益率
FV：到期兑付日债券本息和，固定利率债券为M+C/f，到期一次还本付息债券为M+N×C,零息债券为M
PV：债券全价
D：债券结算日至到期兑付日的实际天数
M：债券面值
N：债券期限(年)，即从起息日至到期兑付日的整年数
C：债券票面年利息
f：年付息频率
TY：当前计息年度的实际天数，算头不算尾
【注1】最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期是指债券存续期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期是指债券存续期的最后半年。
【注2】计息年度是指发行公告中标明的第一个起息日至次一年度对应的同月同日的时间间隔为第一个计息年度，依次类推。
【案例分析2】2020/9/25日，20贴现国债16的全价为99.9512，计算到期收益率。
M=100,PV=99.9512,D=11,TY=365（依据注2，这里TY为365，而非366）
Python实现：
2.复利计算范围。
①对待偿还期在1年以上的到期一次还本附息债券和零息债券，到期收益率按复利计算。
其中:
PV：债券全价
FV：到期兑付日债券本息和，到期一次还本付息债券为M+N×C，零息债券为M
y：到期收益率
d：结算日至下一最近理论付息日的实际天数
m：结算日至到期兑付日的整年数
M：债券面值
N：债券期限(年)，即从起息日至到期兑付日的整年数
C：债券票面年利息
TY：当前计息年度的实际天数，算头不算尾
【案例分析3】2020/11/20日，20雅居1A的全价为103.8932，计算到期收益率。
M=100,PV=103.8932,C=6.5,N=3,d=342,TY=365,m=2.
Python实现：
②对不处于最后付息周期的固定利率债券，到期收益率按复利计算。
其中:
PV：债券全价
C：票面年利息
f：年付息频率
y：到期收益率
d：债券结算日至下一最近付息日之间的实际天数
n：结算日至到期兑付日的债券付息次数
M：债券面值
TS：当前付息周期的实际天数
【注1】实际计息基准不一致时，需要调整分子每期的利息金额。
【注2】付息周期的实际天数是指下一个付息日与上一个付息日之间的实际天数，算头不算尾，含闰年的2月29日；
【案例分析4】同案例分析1的案例，在2020/11/20日，假定债券的全价为101.6781，计算到期收益率。
Excel实现：
Python实现：
3.浮息债券的到期收益率。依据以下公式计算浮息债券时，每一付息周期需要根据现金流的变化做调整。例如，非含权、非提前还本浮动利率债券，非处于最后付息周期的浮息债券计算如下：
PV：债券全价
R1：当前付息周期的基准利率,根据基准利率确定日规则决定
R2：计算日基准利率
Ti：根据债券计息基准计算的计息区间年化期限
△r：债券基本利差
y：到期收益率;
f：年付息频率
d：估值日至下一最近理论付息日的实际天数
TS：当前付息周期的实际天数
n：未来付息次数
M：债券面值
【案例分析5】2020/10/12日，20浦发CD167的全价为100.7499，计算到期收益率。
【注1】最后两期的基准利率参考日在未来，目前只能用估值日日期的基准利率预估替代。
【注2】以上基准利率保留了百分号后小数点2位。
假定在2020/10/12日，该债券当前的全价=100.7499
计算可得y=2.3746%
Python实现：
参考资料：
【1】中国人民银行关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知（银发〔2007〕200号）.
【2】全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准调整对照表,2007.6.20.
【3】中国银行间市场固定收益产品交易实务[M].北京:中国金融出版社,2015.4.
【4】中国外汇交易中心债券估值手册V1.0,2020.2.14.
【5】中国外汇交易中心债券估值手册V1.1,2021.1.8.
【6】Choice金融终端，债券试算工具——综合分析使用帮助文档,2020.10.
【7】森浦qeubee——债券价格试算,2020.10.
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