调查丨ST龙净横遭欺诈，预付全款收购华泰保险股权或“鸡飞蛋打”
作者丨张望
编辑丨朱益民
前任控股股东离场后，ST龙净（600388.SH）后遗症开始发作。
根据ST龙净公告，其已向天盈投资支付的14.12亿元华泰保险股权转让款，由于天盈投资涉嫌违反合同约定恶意逃避债务，公司已向公安机关报案，“该笔应收款项回收存在不确定性”。
“这是阳光集团控股时遗留的问题。”一位王姓投资者11月25日致电21世纪经济报道记者称，“这笔交易存在明显的疑问，ST龙净一直回避解释相关问题，希望监管部门介入调查。”
21世纪经济报道记者亦注意到，早在今年5月6日，就有投资者在上交所e互动上就拟收购华泰保险部分股权的付款方式和取消收购的回款方式等向ST龙净提出疑问，此后也有投资者对此进行相关提问，但ST龙净始终没有回复。
“我们认为ST龙净存在欲盖弥彰的问题。”上述王姓投资者表示。
蹊跷的提前全额付款
ST龙净计划收购华泰保险部分股权，是由阳光城（000671.SZ）控股股东阳光集团主导。
2018年3月31日，当时名称为龙净环保的ST龙净公告称，拟通过全资子公司朗净天收购武汉天盈投资集团持有的华泰保险4.9043%股权，收购总价为17.65亿元。
当时披露的合同付款方式是，在龙净环保董事会决议通过且协议经双方签署后2个工作日内，预付保证金2亿元；10个工作日内支付首期款14.12亿元，原保证金转为首期款。
余下3.53亿元为二期款，需在本次收购经有权监管部门审批通过并实现股东名册变更等后5个工作日内支付。
此时，距阳光集团入主ST龙净仅9个月时间。
2017年6月，阳光集团及其一致行动人通过协议转让的方式，以36.71亿元受让ST龙净控股股东东正投资100%股权，使之成为持有占ST龙净17.17%股份的控股股东。
由此，阳光城实控人吴洁成为东正投资和ST龙净实控人，东正投资推荐的阳光城董事***林腾蛟及林冰随之进入ST龙净，其中后者担任董事长。
到了2017年11月，ST龙净选举产生新一届董事会，除了林冰依旧担任董事长，阳光城董事何媚、林贻辉，阳光控股总裁吕建波以及阳光城董事兼东正投资董事长廖剑锋，也同时进入ST龙净董事会，占据了包括3名独董在内的9个席位中的5个席位。
而审议收购华泰保险部分股权的议案，ST龙净9名董事皆投票同意。
但这起收购在中途发生了变化。
2019年8月7日，ST龙净发布公告称，基于公司投资计划的调整，公司与天盈投资对原《股份转让协议》进行了补充约定，将投资主体由朗净天变更为龙净环保（ST龙净），收购股份比例及收购股份总数向下调整至3.9235%的1.58亿股，收购总价相应地从原来的17.65亿元变为14.12亿元。
这次调整后的对外投资方案，其收购总价恰好是ST龙净按原方案支付给天盈投资的首期款。
ST龙净2019年8月7日公告还称，截至本公告日，公司已向交易对手方支付14.12亿元股权转让款。
已经全款支付的ST龙净，继续静默两年多后，宣布收购“流产”。
ST龙净在2021年11月26日的公告中表示，鉴于标的股权尚未取得监管部门批复并进行股份过户登记，并考虑到外部环境变化及公司投资策略调整，双方拟终止此次交易，天盈投资除将向公司退还已收取的全部股权转让款之外，并就解除协议事宜再向公司支付1.36亿元，总计15.48亿元。
ST龙净还称，此次交易终止后，将有效增加公司资金储备，降低有息负债，“补偿的价款将对公司利润产生积极影响”。
“这就是问题所在，为什么要提前全款支付，终止交易为何又有1.36亿元补偿款，这明显就是以股权交易名义进行的资金拆借。”前述王姓投资者向21世纪经济报道记者指出，“现在看起来就是一个*。”
21世纪经济报道记者进一步查阅公告发现，自始至终，ST龙净未对提前进行全款支付和天盈投资进行补偿做出说明，甚至在发现天盈投资“恶意逃避债务”之前，也未公开给出天盈投资退还全部股权转让款和支付补偿款的时间表。
直至2022年11月22日，ST龙净公告称，天盈投资已经在2022年9月30日私下将股权转让款质押给宏泰集团。
这次公告，ST龙净披露了天盈投资退还全部股权转让款和支付补偿款的条件，即天盈投资应当在标的股份对外出售并过户完成、收到股权转让款后且可支配使用的两个工作日内向龙净环保退还总计15.48亿元，并约定龙净环保对其收取交易价款的银行账户进行共同监管。
“为什么对外投资华泰保险的时候，是一次性全额付款，而且股权还没有转让成功，但是当取消投资的时候，却要接盘的人股权转让成功才能把钱要回来，公司的投资负责人是外行人吗？如果不是外行，那一定是涉及利益输送。”有投资者通过上交所e互动向ST龙净发问。
与之相对应，人福医*（600079.SH）2021年11月公告转让所持的华泰保险2.5247%股份，转让价格为10.26亿元，前期只收取转让价款的30%即3.08亿元作为保证金，在股权转让获得银保监会批准后，交易对方再支付剩余70%股权转让款。
关联方后来先上成功收购
ST龙净将14.12亿元以收购华泰保险股权的名义支付给天盈投资迄今4年有余，未来鸡飞蛋打的*面可能难以避免。
但同样是阳光集团下属企业，在此期间却拿到了华泰保险股权。
公开资料显示，2019年12月，中国保险行业协会网站披露了华电集团出清所持的华泰保险1.64%股份，接盘方为龙净实业集团有限公司。此次交易完成后，龙净实业所持华泰保险股权比例由2.61%上升至4.25%。
此前的2019年7月，龙净实业从重庆财信企业集团等手中接过华泰保险1.05亿股，占比2.61%。中国保险行业协会网站上述当年12月的披露资料表明，龙净实业这次受让的华泰保险2.61%股权已获银保监会备案。
而龙净实业就是ST龙净控股股东东正投资，阳光集团在2017年6月收购东正投资100%股权并获得ST龙净授权许可使用“龙净”品牌后，于2018年3月将其名称变更为龙净实业。
令人疑惑的是，龙净实业和ST龙净作为母子公司，同受阳光集团掌控，但前者可以迅速拿到华泰保险股权获得备案，后者在同一时间甚至更早介入却出现“尚未取得监管部门批复”。
即使在2021年8月31举行的业绩说明会上，时任ST龙净董事长何媚在回复收购华泰保险股权问题时还明确表示，公司一直与监管部门保持密切沟通，以尽快完成该股权的过户，“不存在（资金）无法收回的迹象。”
针对投资者提出的“武汉天盈投资自身债券无法按期兑付，是否意味着投资华泰保险的钱也要不回来了”的问题，ST龙净2022年4月22日回复称，“据了解目前武汉天盈投资经营情况正常，未出现自身债券无法按期兑付的情形”，并在同日表示，“华泰保险的股权正在正常监管审批过程中，公司具备相关举措可保障华泰保险款项足额收回”。
但ST龙净声称已对天盈投资收取交易价款的银行账户进行共同监管，却竟然发生了被质押的严重问题。
不过，属于ST龙净的15.48亿元被天盈投资私下质押给宏泰集团时，ST龙净已经变更了控股股东。
2022年5月9日，ST龙净公告称，控股股东龙净实业及其一致行动人林腾蛟、吴洁等，将持有占ST龙净15.02%的1.61亿股，以17.34亿元转让给紫金矿业（601899.SH），同时将所持剩余合计约1.07亿股的表决权，无条件、独家且不可撤销地全部委托给紫金矿业行使。
2022年6月7日，ST龙净披露更换公司董事，阳光集团人员全面退出。
而阳光集团撤出ST龙净之前，ST龙净因2021年度容诚会计师事务所出具了否定意见的年度内部控制审计报告，于5月6日起被实施其他风险警示。
根据ST龙净2022年11月16日收到福建证监*下发的行政监管措施决定书，2021年4月至9月，ST龙净对外预付的项目工程款、支付的股权收购意向金及土地使用权转让款等款项中一部分，经若干银行账户后转入龙净实业的关联方，形成非经营性资金占用，累计发生额合计43220万元，但ST龙净迟至2022年5月9日、11月3日才发布临时公告进行披露。
由此，福建证监*决定对ST龙净及时任董事长何媚、总经理罗如生、财务总监冯婉如采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
“这个处罚已经说明了ST龙净的内控问题，但当时尚未发生15.48亿元被质押。”前述王姓投资者认为，“我们希望ST龙净正视投资者关切，及时调查并公布15.48亿元的真相。”
END
本期编辑林海铭实习生吴梓楹
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ST股票，一般多久会退市？
这个没有绝对的说法，要看你的个股未来情况如何了！
我们向来看下主要的退市流程，能够被ST的个股，基本都是主板上的个股，和创业板没有关系。
所以对于先行ST的个股，一般都是因为长生了经营重大的亏损才会被标上ST的名号。
但是如果没有进一步的亏损，或者扭亏为盈，那么ST就会被取消，也就不会出现退市。
但是如果公司连续3年亏损就要暂停上市（暂时保留代码和资格），如果之后6个月内仍继续亏损就要面临退市处理。
ST在股票上是指境内上市公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票。*ST股是指境内上市公司经营连续三年亏损，被进行退市风险警示的股票。
所以，一旦st股票出现了继续3年的亏损就会退市，而如果出现了特别严重的亏损或者财务造假，可能会被强制退市。
那么你的ST个股多久退市，就要看个股到底出现了什么问题！到底是业绩亏损？还是财务造假或者更恶劣的情况？
⭐点赞关注我⭐带你了解更多财经和投资背后的真正逻辑。谢谢您的支持，一家之言，欢迎批评指正。股票其他风险警示多久能解除？
半年多
股票风险警示,一般一年财报有好的改善,就可以解除风险警示。
股票其他风险提示最起码要半年多才能够完全解除风险 帽子很容易脱 那是不可能的 !
股票如果提示被风险警示或退市风险警示，则要根据其被警示的原因分析多久退市。另外假设一只股票被*ST，但是公司在某个季度内改善了业绩或将被*ST的原因消除，那么是可以被摘星摘帽。只有在退市整理期的股票，才会在30日后退出交易市场。
ST股票申请摘帽需要停牌多久啊？
说不一定哦，有的周五通告，周一就开盘了。
有的摘帽了后期都会有一定的大涨幅，但是有的更不就没什么反应，跟平时一样，以公司而定了，你说的是那一只票st解除条件是什么？
st解除要满足5个条件，首先年报必须达到盈利，其次最近一个会计年度的股东权益必须为正值，然后最近一期的年报在扣除了公司的非经常性损益后的净利润必须为正值，再次，财务报告必须没有会计师事务所出具的无法表示意见甚至是否定意见的审计结果，最后要求上市公司最近并没有发生过重大的会计差错和虚假陈述的情况。
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ST龙净（600388）：原业务稳健增长，在储能与绿电领域开启新发展
◾公司在大气治理领域具有全球竞争力，在下游火电强复苏背景下，公司原主业有望稳健增长。2022年紫金矿业控股公司后进行管理梳理与调整，确立“环保+新能源”双轮驱动战略。新能源方面，公司与紫金合作协同，共赢发展风电光伏清洁能源发电业务；在储能领域，公司从锂电池及储能系统环节入手，目前已启动电芯制造基地建设，并与蜂巢合资进入储能PACK与系统集成业务。公司在电力领域有深厚积累，未来有望形成污染治理、储能、绿电有机互动的业务构架。公司历史遗留的财务问题在逐步解决，2023年有望成为公司新起点，首次覆盖予以“增持”评级与23-25元目标价。
摘要
大气污染治理领军企业，原有业务有望稳健增长。龙净环保创立于1971年，经过五十多年发展，已成为全球最大的大气环保装备研发制造企业，除尘市占率第一，脱硫脱硝业务位居前五；同时公司积极向低碳环保运营商转型形成了装备制造、工程服务、项目运营的完整业务模式。大气污染治理的第一大下游火电行业2021年之前经历了持续多年的投资下行，但在2022年迎来拐点，预计未来几年火电投资有望迎来较强增长，此外钢铁、建材等领域的超低排放改造也将有持续稳定贡献。综上，预计公司传统环保业务有望实现稳健发展。
一、公司简介
1、公司概况
龙净环保创立于1971年，专营环保治理，1998年改制设立股份有限公司，2000年在上交所成功上市，是国内大气环保行业首家上市公司。
2、股权结构
2017年以来，公司控制权经历两轮变更：
3、团队介绍
紫金控股后高管团队进行了更新调整，由紫金矿业执行董事、常务副总林泓富先生任公司董事长，财务总监、监事会**等同样来自紫金矿业，管理层完成紫金与龙净团队的融合。
4、业务情况
公司此前主业为环保设备制造，尤其以大气污染治理见长，产品包括除尘、脱硫脱硝设备等，制造业务占公司营收比例连续五年超过90%，2021年收入规模突破百亿达到102.2亿元，同比增长6.7%。
5、财务分析
5.1财务概况
上市以来公司环保业务经营规模由数亿元增至过百亿，近5年除2020年疫情影响外，营收维持平稳扩张趋势，但2022Q1-3或受订单交付节奏影响，实现收入约75亿，同比下滑9.2%。
5.2关于历史遗留问题
关于公司ST事项
2017年龙净控股股东东正投资（现龙净实业）持有龙净17.17%股权。东正投资股东签署股权收购协议，将所持100%股权以36.7亿对价转让给阳光集团，阳光集团成为公司实际大股东。后续阳光集团由设立信托计划等形式公开由二级市场交易买入龙净股权（陕国投-阳光财富1号——2.81%、**信托-莱沃18号——4.14%、光大信托-致恒铂金14号——0.92%，上述信托到期后以大宗方式转让给阳光集团子公司**阳光瑞泽、**阳光泓瑞、龙净实业），阳光集团方面实际持股合计25.04%。
关于华泰保险
2018方案：龙净环保业务规模扩张，与保险业务契合点增加，基于建立与优质保险合作关系的考量，2018年公司审议通过投资议案：
二、公司环保业务有望稳健发展
1、大气治理领军企业
2、火电复苏带动主业扩张，非电平稳增长
2015年以后，国内火电新增装机下降，公司电力类订单主要为存量机组改造。至近几年政策开始纠偏，当前和未来相当长时间火电的不可或缺得到重新认识。同时，电价调控政策也在加快形成成本的合理控制、传导机制。火电在去年开始出现强劲的复苏。
非电烟气市场集中在钢铁、水泥、垃圾焚烧等行业，预计对钢铁、水泥、玻璃行业烟气超低改造将在十四五期间完成，参考环境保护协会数据，对应非电烟气市场空间约为1800-2600亿上下。
三、紫金控股进入新阶段，发力新能源业务
1、紫金入*后公司进入新阶段
2022年5月紫金矿业控股公司后进行管理梳理与调整，公司进入全新的发展阶段。
2、借紫金资源优势，共赢发展绿电业务
紫金在国内17个省（区）、海外14个国家布*矿业投资项目，铜、金资源量达到7238万吨、2978吨，均位列全国首位，矿山资源遍及全球。
3、着力培育储能业务，有望在储能赛道壮大
盈利预测
公司在大气治理领域具有全球竞争力，在下游火电强复苏背景下，公司原主业有望维持稳健增长。
2022年紫金矿业控股公司后进行管理梳理与调整，确立“环保+新能源”双轮驱动战略。新能源方面，公司与紫金合作协同，共赢发展风电光伏清洁能源发电业务；在储能领域，公司从锂电池及储能系统环节入手，目前已启动电芯制造基地建设，并与蜂巢合资进入储能PACK与系统集成业务。
公司在电力领域有深厚积累，未来有望形成污染治理、储能、绿电有机互动的业务构架。公司历史遗留的财务问题在逐步解决，2023年有望成为公司新起点，预测2022、2023、2024年公司实现归上净利润8.8亿、10.3亿、14.4亿。
公司原环保主业可比公司 PE 估值在 10-15 倍上下，储能等新能源业务可比公司 PE 估值对应 30-40 倍，首次覆盖予以“增持”评级与 23-25 元目标价，对应 2023、2024 年约 25、18 倍 PE。
风险提示
附：财务预测表
分析师承诺
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
◾游家训：浙江大学硕士，曾就职于国家电网公司上海市电力公司、中银国际证券，2015年加入招商证券，现为招商证券电气设备新能源行业首席分析师。
◾刘巍：德国斯图加特大学车辆工程硕士，曾就职于保时捷汽车、沙利文咨询公司，2020年加入招商证券，覆盖新能源车汽车产业链、工控自动化。
◾赵旭：中国农业大学硕士，曾就职于川财证券，2019年加入招商证券，覆盖风电、光伏产业。
◾张伟鑫：天津大学电气工程硕士，曾就职于国金证券，2021年加入招商证券，覆盖新能源发电产业。
评级说明
报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。具体标准如下：
◾股票评级
强烈推荐：预期公司股价涨幅超基准指数20%以上
增持：预期公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上
◾行业评级
推荐：行业基本面向好，预期行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，预期行业指数将跑输基准指数
特别声明
一般声明
【领域】电力设备、自动化、新能源汽车、新能源发电
【业务】研究、证券化、投融资
转载请注明出处品达科技 » 600388什么时候解除st(调查丨ST龙净横遭欺诈，预付全款收购华泰保险股权或“鸡飞蛋打”)