本币汇率贬值紧缩性的原因(造成通货紧缩的原因有货帀因素和什么)-品达金融网

造成通货紧缩的原因有货帀因素和什么

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金融考研专业课《国际金融》重要简答题-中公考研

发布时间：2018-10-2914:47:11|来源：中公考研

以下是中公考研小编为大家整理的“金融考研专业课《国际金融》重要简答题”的相关内容，希望对考研的同学有所帮助，一起来看看吧!

1.简述一国国际收支失衡的主要原因及调整措施?

国际收支失衡的原因主要有以下几种：

因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。

跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。

一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。

因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。反之，就会出现顺差。

一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。

调节国际收支的手段主要有：

财政政策采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。当国际收支大量顺差、国际储备较多时，采取增加财政预算、扩大财政支出、降低税率、刺激投资等手段,可以提高消费水平,促使物价上涨，增加国内需求和进口，减少顺差。当国际收支大量逆差时，则可采取削减财政预算、压缩财政支出、增加税收、紧缩通货等措施,迫使国内物价下降,增加出口商品的国际竞争能力，减少逆差。

金融政策采取利率调整、汇率调整和外汇管制等政策来调节一国的国际收支：①利率调整。提高或降低银行存款利率和再贴现率，可以吸引或限制短期资本的流入，调节国际收支失衡。当国际收支出现大量顺差时，可以降低利率，促使资本外流和扩大投资规模，使顺差缩小。当国际收支出现逆差时，可以提高利率，吸引外资流入，控制投资规模，使逆差缩小。但是，提高利率会使本币汇率上升，容易影响国内投资，抑制商品出口，从而发生贸易收支逆差或使逆差扩大，从根本上影响国际收支的改善。因此，只有在币值严重不稳，国内经济和金融状况不断恶化时才采取调整利率的措施。②汇率调整。过货币法定升值或贬值，提高或降低本币的汇率，可以改善国际收支。货币升值后，本国商品的国际市场价格就会相应提高，进口商品的国内价格就会下降，在客观上起到鼓励进口、抑制出口的作用，从而使顺差减少相反，货币贬值能在一定程度上减少逆差。但运用汇率手段调节国际收支失衡，往往会遭到其他国家的抵制。③外汇管制，指一国**机构以行政命令的方式，直接干预外汇的自由买卖或采取差别汇率。当一国国际收支逆差扩大、外汇入不敷出时，制定严格的外汇管制条例,对外汇买卖、外汇的收入和支出实行严格管制,控制外汇的支出和使用，防止资本外逃，可以达到改善国际收支的效果。

贸易管制政策贸易管制政策的着眼点是“奖出限入”。在奖出方面，主要是实行出口信贷、出口信贷国家担保制和出口补贴。出口信贷是由进出口银行为扩大出口向本国出口商或他国进口商提供的贷款。出口信贷国家担保制是由国家行政当*对本国出口商向外国进口商提供的买方信贷提供担保，一旦进口商拒付货款或无力偿还贷款而使本国出口商受到损失时，由国家负责补偿损失。出口补贴是国家行政当*为提高本国产品在国际市场上的竞争能力，对本国出口商提供现金补贴或税收方面的优惠。在限入方面，主要是实行关税壁垒、进口配额制和进口许可证制。关税壁垒是指贸易进口国为限制或阻止某种商品的输入而对进口商品征收高额关税的措施。进口配额制即贸易进口国为限制进口而对某些商品的进口规定高的数量或金额。进口许可证制度是贸易进口国为限制进口而对某些商品实行进口控制的手段。它规定，某种商品只有在领取许可证时才能获得进口所需的外汇。

国际借贷过国际金融市场、国际金融机构筹资或**间贷款，可以获取资金弥补国际收支逆差。但在国际收支严重不平衡的情况下，获得国际贷款的条件往往很苛刻，势增加还本付息的负担，使今后的国际收支更加恶化。因此，国际借贷只能作为调节国际收支失衡的权宜之计。

1、运用货币政策运用货币政策主要是过调整贴现率使利率发生变动,引起本国币值发生变动和刺激国际资本流动,以引起外汇供求状况改变,进而引起汇率变动。当汇率上升，有超过汇率波动上限趋势时，该国货币当*常常提高贴现率,带动利率总体水平的上升。这一方面使通货收缩,本币实际币值提高另一方面吸引外国资本流入,增加本国的外汇收入,从而减少国际收支逆差，使本币汇率上升、外币汇率下降,使汇率维持在规定的波动范围之内。当汇率下跌、低于规定下限时,则降低贴现率、带动利率总体水平的下降,使国内货币供给增加、本币对内价值降低、资本外流，本国外汇需求增加,最终使汇率在规定的幅度内变化。2、调整外汇黄金储备一国为了满足其对外**、经济往来需要，都须保有一定数量黄金和外汇储备，黄金和外汇储备不仅是国际交往的周转金，也是维持汇率稳定的后备力量，还是弥补国际收支逆差的手段之一。管理当*经常利用所掌握的黄金和外汇储备,过参与外汇市场上的交易(买卖外汇)平抑外汇供求关系，以维持汇率在规定的上下限内波动。3、实行外汇管制一国国际收支状况异常严峻和国际收支长期恶化,黄金外汇储备不足,无力在外汇市场上大量买卖外汇以进行干预,则借助于外汇管制手段,如直接限制外汇支出、甚至直接控制汇率的变动。4、向国际货币基金组织借款一国出现暂时国际收支逆差而且有可能导致汇率波动超过规定幅度、同时动用外汇黄金储备不足以干预外汇市场时,就可以向国际货币基金组织申请借款。这将减轻或避免为纠正国际收支不平衡而匆忙对本国货币宣布贬值、或采取紧缩性宏观政策、或诉诸管制等非常措施给经济发展带来消极影响。5、实行货币法定升值或贬值当国际收支长期存在巨额顺差时,一般会导致该国货币汇率大幅度上浮,超过规定上限，货币管理当*应对本国货币进行法定升值，但是尽管顺差国外汇储备大幅度增加，容易引起通货膨胀，可**能够采用冲抵政策减少顺差对货币供应量的影响,其结果是顺差国货币法定升值的内在压力被严重削弱。而当国际收支长期存在巨额逆差、过上述1&mdash4种手段不能使汇率稳定时，货币当*就常常实行货币法定贬值(以法令明文宣布降低本国货币的含金量)，当货币贬值后与其他货币之间就形成了新的黄金平价,表现为外汇汇率上升。这样可以减少由于维持原来汇率而使本国外汇黄金储备流失,还可以提高本国商品出口竞争力,增加出口收入,改善国际收支状况,也有利于维持新的汇率稳定。例如在20世纪60年代以后,日本、联邦德国等国家经常存在巨额贸易盈余,往往不愿及时使其货币升值以减少或消除国际收支顺差,实际上被迫采取汇率干预措施的绝大多数国家都是逆差国。据统计在1947&mdash1970年间,共发生过200多次货币法定贬值,而货币升值仅有5次。

3.决定影响汇率的基本因素是什么?当前决定我国人民币汇率的主要因素是什

1.国际收支状况

国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响.而且,从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势.例如自20世纪80年代中后期开始,美元在国际经济市场上长期处于下降的状况,而日元正好相反,一直不断升值,其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差,而日本持续出现巨额顺差.仅以国际收支经常项目的贸易部分来看,当一国进口增加而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值,反之,当一国的经常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长,本币汇率就会上升.

通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律性的因素.在纸币流通条件下,两国货币之间的比率,从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的.因此,在一国发生通货膨胀的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力也就下降,于是其对外比价也会下跌.当然如果对方国家也发生了通货膨胀,并且幅度恰好一致,两者就会相互抵消,两国货币间的名义汇率可以不受影响,然而这种情况毕竟少见,一般来说,两国通货膨胀率是不一样的,通货膨胀率高的国家货币汇率下跌,通货膨胀率低的国家货币汇率上升.特别值得注意的是通货膨胀对汇率的影响一般要经过一段时间才能显现出来,因为它的影响往往要过一些经济机制体现出来:

一国发生通货膨胀,该国出口商品劳务的国内成本提高,然提高其商品,劳务的国际价格,从而削弱了该国商品,劳务在国际上的竞争能力,影响出口和外汇收入.相反,在进口方面,假设汇率不发生变化,通货膨胀会使进口商品的利润增加,刺激进口和外汇支出的增加,从而不利于该国经常项目状况.

一国发生通货膨胀,然使该国实际利息率(即名义利息率减去通货膨胀率)降低,这样,用该国货币所表示的各种金融资产的实际收益下降,导致各国投资者把资本移向国外,不利于该国的资本项目状况.

一国持续发生通货膨胀,会影响市场上对汇率走势的预期心理,继而有可能产生外汇市场参加者有汇惜售,待价而沽,无汇抢购的现象,进而对外汇汇率产生影响.据估计,通货膨胀对汇率的影响往往需要经历半年以上的时间才显现出来,然而其延续时间却较长,一般在几年以上.

在其它条件不变的情况下,一国实际经济增长率相对别国来说上升较快,涔?袷杖朐黾右步峡?会使该国增加对外国商品和劳务的需求,结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加,导致该国货币汇率下跌.不过在这里注意两种特殊情形:一是对于出口导向型国家来说,经济增长是由于出口增加而推动的,那么经济较快增长伴随着出口的高速增长,此时出口增加往往超过进口增加,其汇率不跌反而上升二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好,资本收益率提高的反映,那么就可能扩大对该国的投资,以至抵消经常项目的赤字,这时,该国汇率亦可能不是下跌而是上升.我国就同时存在着这两种情况,近年来尤其是2003年中国一直面临着人民币升值的巨大压力.

4.简述一国汇率制度的选择需要考虑哪些主要因素?

1.本国经济的结构性特征

如果一国是小国，那么它就较适宜采用固定性较高的汇率制度，因为这种国家一般与少数几个大国的贸易依存度较高，汇率的浮动会给它的国际贸易带来不便同时，小国经济内部价格调整的成本较低。相反，如果一国是大国，则一般以实行浮动性较强的汇率制度为宜，因为大国的对外贸易多元化，很难选择一种基准货币实施固定汇率同时，大国经济内部调整的成本较高，并倾向于追求独立的经济政策。

这方面最突出的例子之一就是固定汇率有利于控制国内的通货膨胀。在**面临着高通胀问题时，如果采用浮动汇率制往往会产生恶性循环。例如，本国高通胀使本国货币不断贬值，本国货币贬值过成本机制、收入工资机制等因素反过来进一步加剧了本国的通货膨胀。而在固定汇率制下，**政策的可信性增强，在此基础上的宏观政策调整比较容易收到效果。又如，一国为防止从外国输入通货膨胀而往往选择浮动汇率政策，因为浮动汇率制下一国的货币政策自主权较强，从而赋予了一国抵御通货膨胀于国门之外、同时选择适合本国的通胀率的权利。可见，政策意图在汇率制度选择上也发挥着重要的作用。再例如，出口导向型与进口替代型国家对汇率制度的选择也是不一样的。

一国与其他国家的经济合作情况也对汇率制度的选择有着重要影响，例如，当两国存在非常密切的贸易往来时，两国间货币保持固定汇率比较有利于相互间经济关系的发展。尤其是在区域内的各个同家，其经济往来的特点往往对它们的汇率制度选择有着非常重要的影响。

一国在选择汇率制度时还须考虑国际条件的制约。例如，在国际资金流动数量非常庞大的背景下。对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说，如果本国对汇率市场干预的实力因各种条件限制而不是非常强的话，那么采用固定性较强的汇率制度的难度无疑是相当大的。

以上是一国在选择汇率制度时所要考虑的主要问题。汇率制度的选择是个非常复杂的问题，许多结论在理论界也是存在诸多争议的，因此我们在这里的介绍只是初步的。

最适度通货区理论又可以叫作最适度货币区理论，最早于1961年提出最适货币区理论的罗伯特·蒙代尔(RobertMundell)主张生产要素流动性准则,“货币区”内的汇率须被固定“最佳”的标志就是有能力稳定区内就业和价格水平。最佳货币区不是按国家边界划定的，而是由地理区域限定的。他认为生产要素流动性与汇率的弹性具有相互替代的作用，这是因为，需求从一国转移到另一国所造成的国际收支调整要求，既可以过两国汇率调整，也可以过生产要素在两国间的移动来解决。在他看来，生产要素流动性越高的国家之间，越适宜于组成货币区而与国外生产要素市场隔绝越大的国家，则越适宜于组成单独的货币区，实行浮动汇率制。

人民币升值的积极影响：

一、有利于中国进口

人民币升值的负面影响：

一、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义

二、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力

三、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资

8.香港联系汇率制本质上是什么汇率制度?有何特点?它的缺陷表现在哪些

联系汇率制度是一种货币发行*制度。根据货币发行*制度的规定，货币基础的流量和存量都须得到外汇储备的十足支持。联系汇率制度是香港金融管理*(金管*)首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备、稳健可靠的银行体系、审慎的理财哲学，以及灵活的经济结构。

香港属于小规模高度开放的外向型经济体，商品及服务贸易总额约相当于本地生产总值的三倍，其中外资和外贸在经济中占有极大比重，经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。实践表明，联系汇率制度已经不仅仅*限于当初“**应急”的作用，而发展成为使香港能够有效地承受来自外部的金融震荡和**冲击的经济手段。对香港而言，由于其典型的外向型经济的特点，决定了其经济对外有着强烈的依附性，本地经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。这种情况下，维持联系汇率制度非常重要，香港能受惠于美国大致稳定的货币环境及其具有高度公信力的货币政策，可以有效地减少国际贸易和经济生活中的外汇风险，有利于各类长期贸易和合同的缔结以及国际资本的积聚。在这种情况下，用港元钉住美元，稳定汇率，减少了国际贸易和经济生活中大量存在的外汇风险，有利于各类长期贸易及经济合同的缔结及国际资本的汇集，从而给香港带来了更多的利益和机会。这些也可以说是导致联系汇率制度得以产生并持续下来的内在根源。但联系汇率制度也有对香港的不利影响。

首先，在联系汇率制度下，货币管理当*不能推行独立的货币政策，运用汇率变化作为经济调节机制，与实施自由浮动汇率制度的情况比较，香港面临竞争对手的货币大幅贬值或出口市场经济衰退等情况时，香港的产品面临竞争力下降的*面还有就是香港要跟随美国的货币政策，但由于香港与美国的经济周期却可能不一致，香港的利率水平可能会不大适应本地的宏观经济形式，港元利率短暂偏离美元利率，产生利率差，而利率差波动有时可能会影响货币稳定，甚至被投机者操控以图利港元在货币上继续与美元挂钩，同时香港经济和金融市场却受内地经济的影响越来越大，香港现行货币政策愈加不能适应经济发展需求的不协调性，像热钱涌入，息口差距扩大正是这种不协调性的集中表现。

9.简单介绍托宾税的作用机制和可能的利弊，并请举例说明。

托宾税的特征是单一税率和全球性。托宾税的功能有：

抑制投机、稳定汇率。实施托宾税可以使一国**在中短期内依据国内经济状况和目标推行更为灵活的利率政策而无需担忧它会受到短期资金流动的冲击。而且，托宾税是针对短期资金的往返流动而设置的，它不仅不会阻碍反而将有利于因生产率等基本面差异而引致的贸易和长期投资，有助于引导资金流向生产性实体经济。

支持托宾主张的人指出，世界金融市场每天的交易量高达1.5万亿美元，其中跟商品和服务有关的交易量还占不到5%，而单纯靠汇率波动和利率差别谋求暴利的竟高达95%。这种投机行为给国家预算、经济计划和资源配置造成了混乱。而“托宾税”有助于减少汇率的脆弱性，削弱金融市场对国家政策的影响力，有利于维护**在决定预算和货币政策方面的权力。而且，如果每年的征税基数为75万亿美元，税率为0.2%，那么每年的税金就高达1500亿美元，将它用于社会发展，会收到很好效果。

反对的人则认为，这项税收妨碍投资，所以“经济上不正确”，只有“看不见的手”才能最佳配置资源其次，托宾的想法虽好，但行不通，因为资金流动的速度“近乎光速”，只有全世界所有国家都接受才行得通，而这很难实现，因为在可预期的将来，美国不会接受它。

实际上，“托宾税”只是行政干预金融市场的一种形式，可以照它做，也可以另觅适当对策。据报道，联合国贸发会议发表的一项报告提议，新兴市场国家当其货币受到攻击、外汇储备降至某种限度时，可以单方面宣布延期偿债。这个建议如获得过，无疑将增强有关国家抗击金融市场冲击的能力。

弊：出口商品价格提高，不利于中国商品出口，对经济发展也有一定影响。最大的影响是外汇储备，我国的外汇贮备以美元，美国债券为主，人民币升值以为着我国外汇储备缩水。

11.国际储备结构管理涉及哪些内容?

国际储备资产的结构管理，主要包括两方面内容：

1、黄金储备的结构管理。在国际货币基金组织1978年宣布黄金非货币化以后，西方主要工业国家基本采取维持黄金储备实物量基本不变的政策。有些石油输出国和非产油发展中国家曾采取有限增加黄金储备的政策，目前也改为采取黄金储备量基本不变的政策。南非采取统一出售黄金政策。

2、外汇储备的结构管理。与其他储备资产相比，外汇储备具有以下几个特点：一是流动性强，它能及时而较自由地用于对外支付和清偿的需要二是不稳定性，它经常随着各种内外因素的变化而变化，即汇率经常上下波动三是风险大，作为储备货币的汇率变动和持有储备的机会成本都会给外汇储备带来较大的风险。

1、黏性价格货币货币分析法：简称“超调模型”，与货币模型相比，最大特点是：它认为商品市场与资产市场的调整速度是不同的，商品市场上的价格水平具有粘性价格的特点，使得购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期平衡向长期平衡的过渡过程。

2、当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异，这主要是由于商品市场自身的特点和缺乏及时准确的信息。一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈粘性状态，称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。汇率对外冲击做出的过度调整，机会率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则会从初始均衡水平变化到新的均衡水平，由此长期购买力平价成立。

从长期看，当本币汇率下降时，本国资本为防止货币贬值的损失，常常逃往国外，特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资，也会调往他国，以防损失。如本币汇率上涨，则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存在特殊情况，近几年，在短期内也曾发生美元汇率下降时，外国资本反而急剧涌入美国进行直接投资和证券投资，利用美元贬值的机会，取得较大的投资收益，这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处，但这种情况的出现是由于美元的特殊地位决定的。

利率是外币存在一家银行里，这家银行所支付的利息率，一般是年利率。

汇率是将外币换成本币(人民币)或用本币申请兑换外币时用到的兑换比例。

资本本身具有逐利性，利率就是资本的价格，在开放经济浮动汇率制度下，当一国的利率上升时，定会导致国际资本流动，造成本币升值。(反之亦然)

在资本完全流动下，固定汇率时，扩张的货币政策会使LM曲线向右下移动，经济中就会出现大量的国际收支赤字，因而有货币贬值的压力。中央银行须进行干预，售出外币，并收进本国货币。本国货币供给因而减少了。结果是，LM曲线移回左上方。这个过程会一直持续到经济恢复初始均衡为止。当货币政策基本上不可行时，与此相反的是财政扩张却极为有效。在不改变货币供给的情况下，财政扩张使IS曲线移向右上方，导致利率和产出水平的增加。利率提高会引起资本流入，将使汇率升值。为了维持汇率不变，中央银行不得不扩大货币供给，于是收入会进一步增加。当货币供应量增加到足以使利率恢复到其原先的水平，均衡也重新恢复了。

在可变汇率情况下，财政扩张并不能改变均衡产出。相反，它倒是会产生抵消性的汇率升值与本国需求结构的变动，那将会使国内的一些需求从本国商品转向外国商品。而货币存量的增加将导致收入增加与汇率的贬值。

国际收支失衡然会直接或间接地引起其他经济变量的变化，后者又反过来引起国际收支失衡缩小的趋势。补充：1、在金本位制下，存在价格铸币流动机制，即国际收支差额会引起黄金的国际流动，导致该国货币供应量相应变动这会改变各国的物价水平和商品国际竞争能力，并最终使国际收支趋于平衡。

价格铸币流动机制：国际收支逆(顺)差&rarr黄金外(内)流&rarr货币供应量减少(增加)&rarr商品国内价格下降(上升)&rarr出(进)口增加&rarr逆(顺)差得到纠正。

2、在布雷顿森林体系时期，国际收支市场调节机制主要反映在两个方面：

第一、国际收支收入调节机制，即国际收支差额会影响国民收入，并过进口的变化促使国际收支恢复平衡。

收入调节机制：逆(顺)差&rarr国内生产下降(增加)&rarr国民收入减少(增加)&rarr社会总需求减少(增加)&rarr进口支付减少(增加)&rarr逆(顺)差得到改善。

第二、国际收支货币调节机制，即国际收支差额会影响货币供应量，引起利率和价格的变化，从而促使国际收支恢复平衡。

货币调节机制：逆(顺)差&rarr外币支出增加(减少)&rarr储备减少(增加)&rarr进口减少(增加)&rarr逆(顺)差得到纠正。

3、在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为国际收支汇率调节机制，即国际收支差额会引起汇率的变化，并过后者调节国际收支。

汇率调节机制：逆(顺)差&rarr对外汇需求增加(下降)&rarr外币升(跌)本币跌(升)&rarr进口(出口)产品贵&rarr进口减少(出口增加)&rarr逆(顺)差得到纠正。

1、在现实生活中市场存在不完全性，影响其国际收支调节作用的发挥。

3、市场调节机制无力解决社会制度和生产力国际差异等因素造成的国际收支失。

4、在市场调节机制发生作用的过程中，国民收入、价格、利率、汇率、货币供应量等变量的变化可能给一国经济带来消极影响。

5、各国**都在不同程度上积极调节国际收支，这有时使国际收支市场调节机制受到限制。

16.简述购买力平价理论和利率平价理论的相关内容。

购买力平价理论:货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于其购买力之比。也就是说，汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。购买力平价有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价从静态的角度考察汇率的决定，说明的是某一时点上的汇率取决于两国货币的购买力(或物价水平)之比。相对购买力平价从动态的角度考察汇率的决定及变动，说明的是某一段时期内两国货币汇率的变动取决于两国货币所代表的购买力(或物价水平)的变动率之比。实际上，相对购买力平价是在绝对购买力平价的基础上考虑了两国货币的通货膨胀水平的影响。购买力平价说的假设前提是一价定律成立。

利率平价理论:在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。利率平价说在描述汇率与利率之间的关系起了重要的作用，但也忽视了外汇管制、交易成本、投机等其他因素的影响。按照利率平价去？远期汇率往往与实际情况有一定程度的差异。

以上是中公考研为大家准备整理的“金融考研专业课《国际金融》重要简答题”的相关内容。希望对大家有所帮助，预祝大家都能考上理想的学校。

什么是通货紧缩?为什么会出现通货紧缩的现象？

通货紧缩(deflation)是指当市场上流通的货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价之下跌，造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。依据诺贝尔经济学奖得主萨缪尔的定义：价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩。经济学者普遍认为，当消费者物价指数(cpi)连跌两季，即表示已出现为通货紧缩。通货紧缩就是物价、工资、利率、粮食、能源等统统价格不能停顿的持续下跌，而且全部处于供过于求的状况。

通货紧缩的原因有以下几种:

1、紧缩性的货币财政政策

如果一国采取紧缩性的货币财政政策，降低货币供应量，削减公共开支，减少转移支付，就会使商品市场和货币市场出现失衡，出现"过多的商品追求过少的货币"，从而引起政策紧缩性的通货紧缩。

2、经济周期的变化

当经济到达繁荣的高峰阶段，会由于生产能力大量过剩，商品供过于求，出现物价的持续下降，引发周期性的通货紧缩。

3、投资和消费的有效需求不足

当人们预期实际利率进一步下降，经济形势继续不佳时，投资和消费需求都会减少，而总需求的减少会使物价下跌，形成需求拉下性的通货紧缩。

4、新技术的采用和劳动生产率的提高

由于技术进步以及新技术在生产上的广泛应用，会大幅度地提高劳动生产率，降低生产成本，导致商品价格的下降，从而出现成本压低性的通货紧缩。

5、金融体系效率的降低

如果在经济过热时，银行信贷盲目扩张，造成大量坏账，形成大量不良资产，金融机构自然会"惜贷"和"慎贷"，加上企业和居民不良预期形成的不想贷、不愿贷行为，必然导致信贷萎缩，同样减少社会总需求，导致通货紧缩。

6、体制和制度因素

体制变化(企业体制，保障体制等)一般会打乱人们的稳定预期，如果人们预期将来收入会减少，支出将增加，那么人们就会"少花钱，多储蓄"，引起有效需求不足，物价下降，从而出现体制变化性的通货紧缩。

7、汇率制度的缺陷

如果一国实行钉住强币的联系汇率制度，本国货币又被高估，那么，会导致出口下降，国内商品过剩，企业经营困难，社会需求减少，则物价就会持续下跌，从而形成外部冲击性的通货紧缩。

一般来说，适度的通货紧缩，通过加剧市场竞争，有助于调整经济结构和挤去经济中的"泡沫"，也会促进企业加强技术投入和技术创新，改进产品和服务质量，对经济发展有积极作用的一面。

但过度的通货紧缩，会导致物价总水平长时间、大范围下降，市场银根趋紧，货币流通速度减慢，市场销售不振，影响企业生产和投资的积极性，强化了居民"买涨不买落"心理，左右了企业的"惜投"和居民的"惜购"，大量的资金闲置，限制了社会需求的有效增长，最终导致经济增长乏力，经济增长率下降，对经济的长远发展和人民群众的长远利益不利。由此看来，通货紧缩对经济发展有不利的一面。为此，我们必须通过加大**投资的力度，刺激国内需求，抑制价格下滑，保持物价的基本稳定。

为什么本国相对于外国实际国民收入减少会使本币汇率下降啊？

本国利率下降，资本会流入外国，外国货币兑换本国货币供大于求，本币汇率下降。另外，本国利率下降，居民把钱都从银行取出，流入国内市场，国内货币供大于求，导致通货膨胀，本币贬值，本币汇率下降。

国际金融学(湖南大学) 中国大学mooc答案100分免费版 – 尔雅网课答案

1、经常账户各项目除开转手买卖都是按（）记录。

答案:总额

答案:储备账户差额

3、国际收支是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间（）的统计记录

答案:经济交易

答案:经济利益中心

答案:旅游服务的输入

6、一国经常账户差额与该国GDP的比值如果（）则表明该国外部失衡严重

答案:超过5%

答案:流量;时期

答案:净债权国;净资本流出国

答案:金融账户交易的发生;数量的其他变动;价格变动;汇率变动

答案:减少私人消费支出;减少私人投资支出;减少**支出

11、当一国（），该国经常账户很有可能出现逆差

答案:私人投资太多;**支出太多

12、一国国际投资头寸从期初到期末的变动主要是由这期间价值重估导致的（）

答案:错误

13、引起本国从国外获得货币收入和资本流入的交易记入借方。（）

答案:错误

14、当所有的经济交易记录后是借方余额，则“净误差与遗漏”出现在贷方。（）

答案:正确

15、金融账户余额在贷方表明为顺差，有净资本流出。（）

答案:错误

16、如果储备账户为借方余额，表明一国国际收支处于赤字状态。（）

答案:错误

17、国际收支平衡表是按照“有借必有贷，借贷必相等”的（）的原理来进行记录的答案:复式簿记

18、对一国国际收支状况的分析主要是对几个（）差额进行分析答案:*部

19、根据开放经济国民收入等式，一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字。答案:净储蓄

答案:总额

21、中国某证券投资基金管理公司以低价买进美国短期国库券，然后以高价卖出获得的收益记入（）

答案:投资收益

22、一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字答案:净储蓄

23、根据开放经济国民收入等式，一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字答案:净储蓄

24、国际收支是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间（）的统计记录

答案:经济交易

答案:经济利益中心

答案:旅游服务的输入

27、一国经常账户差额与该国GDP的比值如果（）则表明该国外部失衡严重

答案:超过5%

1、试简述什么是米德冲突？评分规则:英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其专著《国际收支》中最早提出的固定汇率制度下内外均衡的冲突问题。他指出，在开放经济条件下，汇率固定不变时，**只运用影响社会总需求的支出变更政策来调节内外均衡，就会陷入内外目标难以兼顾的政策困境，这一情况被称为“米德冲突”。

2、试简述一国**当*如何选择政策措施来调节国际收支的平衡？评分规则:由于每种调节政策都会给宏观经济带来相应的调节成本，所以当国际收支失衡时，**当*的政策选择应该是以最小的经济和社会变动为代价来考虑：首先，是选择外部融资还是调整政策，或是两者的结合；如果选择调整政策，是选择支出变更还是支出转换政策；最后，是选择支出变更中的财政政策或是货币政策，还是支出转换中的汇率政策或者直接管制。对相同性质的国际收支失衡搭配不同的调节政策，会导致不同的调节成本，比如有可能会出现较大程度的失业和社会动荡，这是许多**不能容忍和接受的。因此，正确的政策搭配是国际收支成功调节的核心。

3、试简述什么是马歇尔-勒纳条件？评分规则:马歇尔-勒纳条件是指一国出口商品的需求价格弹性与进口商品的需求价格弹性之和大于1时，贬值的数量作用才会超过价格作用，贬值才有可能使得出口的增长量和进口的减少量弥补并超过以外币计算的出口额的下降和以本币计算的进口额的上升，带来出口收入的增加以及进口支出的减少，改善该国国际收支赤字的状况

4、试简述什么是支出变更政策？评分规则:支出变更政策是指为了影响经济中的总需求水平而改变财政政策和货币政策的措施。在财政政策方面，**主要采用增减财政支出和改变税率的措施；在货币政策方面，当*则可以调整再贴现率和存款准备金比率，或在公开市场买卖**债券。支出变更政策通过收入效应、利率效应和相对价格效应（或替代效应）三个渠道调整经济中的总需求水平来影响国际收支。

1、**通过运用汇率的变动来实现对国际收支的影响称为（）

答案:汇率政策

2、假设一国的经济状况为衰退与国际收支逆差，根据蒙代尔的政策分派原则，应采用（）财政政策与（）货币政策搭配达到内外均衡

答案:扩张性紧缩性

答案:本国进出口商品的需求价格弹性

4、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制中（）能同时对经常账户及资本和金融账户产生作用

答案:利率调节机制

5、根据蒙代尔的政策分派原则，假设一国的经济状况处于国际收支顺差和国内经济膨胀的状态，应该采取（）的财政政策和（）的货币政策

答案:紧缩性扩张性

6、一国的产业结构若不能适应国际市场的变化所引起的国际收支失衡称为（）

答案:结构性失衡

答案:财政政策

8、我国在按照第五版的标准编制和发布的国际收支平衡表中，（）作为一级项目与经常账户、资本和金融账户并列列示

答案:储备资产

9、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）

答案:融资政策

10、最早提出固定汇率制度下内外均衡冲突的经济学家是（）

答案:詹姆斯·米德

11、直接管制包括（）

答案:财政管制;外汇管制;贸易政策

12、浮动汇率制度下，汇率变化对贸易收支状况的时滞影响可能是由于以下（）原因

答案:本币贬值国家消费者;本币贬值国家生产商;外国消费者;本币贬值国家进口商

答案:经济衰退、国际收支逆差;通货膨胀、国际收支顺差

14、以下（）经济因素可能会带来一国国际收支的失衡

答案:国民收入及其变动;产业结构失衡;宽松的货币政策;国际资本市场上的“游资”

答案:物价;汇率;利率

16、开放经济条件下，一国****追求本国经济内外均衡的实现在于协调以下（）政策目标

答案:国际收支均衡;物价稳定;经济增长;充分就业

17、固定汇率制度下，一国国际收支失衡后，该国货币当*通过货币供应量的变化通过以下（）机制使得国际收支慢慢趋于平衡

答案:收入调节;利率调节;货币-价格

18、一国国际收支顺差会给该国**带来以下（）影响

答案:外汇储备增加;对外支付能力增强;国际贸易成本上升;国际地位提高

19、当一个国家处于经济下降阶段，则有可能会引起该国经常账户的恶化或者逆差。（）

答案:错误

20、浮动汇率制度下，如果一国国际收支出现巨额赤字，则**可以在外汇市场上购入本币、售出外币，达到本币升值，改善国际收支失衡的状况。（）

答案:错误

21、金本位制度下，一国国际收支出现赤字，如果达到本国的黄金输入点，在其他条件不变的情况下，黄金内流，导致国内物价上涨。（）

答案:错误

22、一国国际收支出现逆差时，会给该国货币带来贬值压力。（）

答案:正确

23、浮动汇率制度下，只有当一国的出口商品与进口商品的需求价格弹性之和大于1时，货币贬值才能起到改善该国国际收支逆差的作用。（）

答案:正确

24、一国国际收支持续大量的顺差给本国经济也会带来一些不利影响。（）

答案:正确

25、无论一国的国际收支是赤字还是盈余都意味着该国处于国际收支失衡的状况。（）

答案:正确

26、固定汇率制度下，一国国际收支出现失衡，当*是通过改变外汇储备、货币供应量进而影响相应的经济指标达到慢慢恢复平衡的状况。（）

答案:正确

28、当一国国际收支出现赤字时，**会采取紧缩性的财政、货币政策，但只有该国在充分就业和社会总需求大于总供给的条件下，此时实施的紧缩性的财政、货币政策才有可能不需要以牺牲国内经济目标为代价。（）

答案:正确

29、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）

答案:融资政策

30、**通过运用汇率的变动来实现对国际收支的影响称为（）

答案:汇率政策

31、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制中（）能同时对经常账户及资本和金融账户产生作用

答案:利率调节机制

32、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）

答案:汇率政策

1、在汇率标价方法上采用了间接标价法的国家有（）

答案:美国、英国

答案:外国货币数额的变动来表示

答案:直接标价法

答案:行使期权的时间

5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（）

答案:利率差异

答案:客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，约定15天以后交割

7、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（）

答案:套期保值交易

8、伦敦市场￡１＝SF1.3092/06，某客户要卖出SF，汇率为（）

答案:1.3106

答案:77.733/77.911

10、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD＝1.3083/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）

答案:1.3003/23

11、下列外汇形式不属于广义的外汇的有（）

答案:本国货币;第三国货币

答案:可偿性;自由兑换性;可接受性

答案:特别提款权;外币有价证券;外国货币

答案:直接标价法下，即期汇率加升水点数、减贴水点数;间接标价法下，即期汇率减升水点数、加贴水点数;期限越远，买卖价差越大

答案:外汇银行;外汇经纪人;顾客;中央银行

答案:货币汇率政策;相对利率水平;国际收支状况;经济增长率

17、中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是（）

答案:贯彻执行汇率政策，干预汇率;进行外汇储备的货币结构的管理;套期保值

18、合约买方有权在有效期内或到期日之前按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（）

答案:美式期权;看跌期权

答案:以外币表示的银行汇票;以外币表示的支票;外汇银行存款

20、金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度，主要包括的形式有（）

答案:金币本位制;金块本位制;金汇兑本位制

21、主要而言，我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（）

答案:正确

22、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称作外国货币汇率下浮或贬值。（）

答案:错误

23、汇率的间接标价法是以本国货币为单位货币，以外国货币为计价货币。（）

答案:正确

24、国际金本位制具有三大特点，自由铸造、自由流通、自由输出入。（）

答案:正确

25、在择期交易中，银行在汇率的选择上处于有利地位。（）

答案:正确

答案:错误

27、远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。（）

答案:正确

28、外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。（）

答案:错误

29、布雷顿森林体系是以美元为中心的浮动汇率制度。（）

答案:错误

30、根据利率平价原理，利率相对较低的国家未来货币升水的可能性大。（）

答案:正确

31、在汇率标价方法上采用间接标价法的国家有（）

答案:美国、英国

答案:客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，第二个营业日交割

33、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（）

答案:套期保值交易

答案:直接标价法下，加升水、减贴水;间接标价法下，减升水、加贴水;期限越远，买卖价差越大

答案:外汇银行;外汇经纪人;顾客;中央银行

答案:货币汇率政策;利率水平;国际收支状况;经济状况

37、合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（）

答案:美式期权;看跌期权

38、基本而言，我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（）

答案:正确

39、汇率的直接标价法是以本国货币为单位货币，以外国货币为计价货币。（）

答案:错误

40、在汇率标价方法上，采用了间接标价法的国家有（）

答案:美国、英国

41、当前影响货币汇率变动的主要因素有（）

答案:货币汇率政策;利率水平;国际收支状况;经济状况

42、在汇率标价方法上主要采用间接标价法的国家有（）

答案:美国、英国

答案:**的市场干预;相对利率水平;国际收支状况;经济增长率

1、试比较外汇期货与远期外汇交易的差异评分规则:外汇期货，也称货币期货，是买卖双方通过期货交易所按约定的价格，在约定的未来时间买卖某种外汇合约的交易方式。外汇期货交易和远期外汇交易虽在交易的原理、目的、客体以及经济功能等多方面具有相同或相似之处，但两者亦存在多方面的不同。（1）交易的标的物不同。（2）交易方式不同。（3）保证金和手续费制度不同。（4）交易清算方式不同。（5）交割方式不同。

2、举例说明一国物价和利率的变动是怎样影响其货币汇率的评分规则:（1）物价的变动对汇率的影响货币对内价值是指货币的购买力，相当于物价的倒数；对外价值则是指与他国货币的兑换比率，即汇率。从理论上说，不同种的货币，由于均具有其对内价值这个同一的、可比的基础，所以才能相互兑换，才有决定兑换比率的依据。因此，一般而言，货币的对内价值决定其对外价值。当本国物价上升，由于本国货币的购买力下降，相应的汇率也应下降。然而，外汇作为外汇市场上的一种商品，外汇供求对比的波动必然引起货币价格也即汇率的相应波动。不同种货币有可比的基础，而不可避免的供求变动又使汇率不仅仅决定于货币对内价值这唯一的因素。这就导致一国货币对内价值与对外价值有可能在较长时间存在较大幅度的偏离。（2）利率的变动对汇率的影响一般而言，当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家。而当利率引起大量资本在国际之间转移时，汇率即会受到影响。外国资本流入的国家，外汇供过于求，本币升值；本国资本流出的国家，外汇供不应求，本币贬值。

3、设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.4725/1.4735美元，3个月英镑升水为30-50点，求：（1）三个月的远期汇率；（2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？（3）比较（2）中的投资方案与直接投资于伦敦市场的两种情况，哪一种方案获利更多？评分规则:（1）三个月的远期汇率为：1英镑=1.4725+0.0030/1.4735+0.0050=1.4755/1.4785（2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽约市场，可以采用一下掉期交易来规避外汇风险：首先，在即期外汇市场上，以1英镑=1.4725美元的价格，卖出1万英镑，转换成14725美元；其次，在远期外汇市场上，以1英镑=1.4785美元的价格，卖出14725×（1+8%×3/12）=15019.5三个月远期美元，换回15019.5/1.4785=10158.6英镑。（3）如果将此1万英镑投资于伦敦市场上，则三个月后，将获得本利和：10000×（1+6%×3/12）=10150英镑，显然，比较（2）中的投资与直接投资于伦敦的两种情况，（2）中的方案获利更多，多获利8.6英镑。

1、汇率制度是什么？主要包括什么内容？评分规则:汇率制度（ExchangeRateRegime/System）又称汇率安排（ExchangeRateArrangement），是指一国货币当*对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。具体包括以下两方面内容：第一，汇率的确定。首先一国汇率制度要明确规定该国汇率如何确定，是由官方制定还是由市场决定；若由官方制定，以什么为依据来制定本币对外币的货币平价，该平价是固定不变还是定期进行调整，是否规定现实汇率对货币平价的波动幅度，波动幅度多大。第二，汇率的调整。在明确汇率由官方制定还是由市场决定后，一国汇率制度还要规定如何对汇率进行调整。若由官方制定该国货币对外币的货币平价及波动幅度，应采取何种方式使现实汇率维持在规定的波动幅度内；若由市场决定，货币当*是否对外汇市场进行干预，如何进行干预等。

2、简要介绍和评价香港联系汇率制度评分规则:香港的联系汇率制是一种典型的货币*制度。香港的货币发行的职能是由三家商业银行承担的（汇丰、渣打和中银集团）。发钞银行在发行港币现钞时，必须向香港外汇基金按＄1＝HK＄7.8的固定比率上缴等额美元，换取无息负债证明书；发钞银行回笼港币现钞时，可按＄1＝HK＄7.8的固定比率向外汇基金交还负债证明书，收回等额美元。香港联系汇率制拥有两个内在的自我调节机制，一个是国际收支的自动调节机制，另一个是套利机制。香港联系汇率制确保了港币的信用，有效地约束了港币的发行，在一定程度上抑制了通货膨胀，也确保了港币汇率的稳定，以及香港整个货币金融体系和经济的稳定发展。存在的问题：(1）联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能；(2）为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应；（3）港人信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。

3、比较和分析固定汇率制度和浮动汇率制度的优劣评分规则:固定汇率制度的优点，主要有以下四个方面：第一，固定汇率制有利于促进贸易和投资；第二，固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律；第三，固定汇率制有助于促进国际经济合作；第四，浮动汇率制下的投机活动可能是非稳定的。浮动汇率制度的优点，主要有以下五个方面：第一，浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡；第二，浮动汇率制能确保货币政策的独立性；第三，浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响；第四，浮动汇率制有助于促进经济稳定；第五，浮动汇率制下的私人投机是稳定的

4、简述2005年汇改之后人民币汇率制度的主要特点评分规则:2005年汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。之后，又进行了一些调整和变动：一方面，汇率波动幅度进一步扩大。另一方面，在汇率形成机制方面不断改进，人民币汇率中间价形成方式逐渐与国际市场接轨。2015年12月11日,中国外汇交易中心发布了人民币汇率指数，即CFETS指数，强调要加大参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定。基于这一原则，目前已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制。从2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以及2010年6月19日重启改革后的情况来看，我国人民币汇率制度不再单一钉住美元，而是参考一篮子货币进行调节，汇率波动幅度逐步扩大，汇率弹性增加，汇率形成机制逐渐与国际市场接轨，越来越朝着管理浮动的方向发展。

1、香港的发钞银行不包括（）

答案:花旗银行

2、外汇管理部门以外汇基金作为缓冲体，通过直接干预外汇市场来稳定或达到某个预期的汇率水平，属于外汇管理中的（）

答案:间接管制

答案:津巴布韦

4、IMF对各成员国的汇率制度进行事实分类是从（）开始的

答案:1999年

5、**当*以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币（该货币通常被称为“锚货币”）之间可以一固定比率进行无限制兑换，并要求货币发行当*确保这一兑换义务的实现的汇率制度类型是（）

答案:货币*制度

答案:类似爬行制度

7、根据IMF的最新分类，将汇率制度划分为4大类，10小类。其中，截至2014年4月30日的统计，（）占比最大

答案:传统的钉住制度

8、所谓“宏观经济的三难选择”或者“不可能三角”是指货币政策的独立性、（）以及资本自由流动三个目标不可能同时实现，当*只能在三个目标中选择两个

答案:固定汇率制

答案:毛里求斯

10、我国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》是（）修订通过的

答案:2008年

11、汇率制度具体包括的内容有（）

答案:汇率的确定;汇率的调整

答案:无独立法定货币的汇率制度;货币*制度;传统的钉住制度;水平区间钉住

答案:固定汇率制有利于促进贸易和投资;固定汇率制有助于促进国际经济合作;浮动汇率制下的投机活动是非稳定的

答案:巴拿马;厄瓜多尔;津巴布韦;图瓦卢

答案:经常项目的外汇管理;资本和金融项目的外汇管理;汇率的管理;外汇市场的管理

答案:本币高定值;复汇率制

答案:外汇配给控制;外汇结汇控制

18、隐蔽的复汇率制主要包括以下方式：（）

答案:对出口商品按不同类别给予不同的财政补贴;采用影子汇率;实行外汇转移证或外汇留成制度;对出口商品按不同类别给予不同的税收减免

答案:价格管制;直接管制

答案:有助于消除外汇风险;促进贸易和投资的发展;有助于避免国际投机攻击;有助于约束**行为

21、固定汇率制能较好地隔离外来经济冲击的影响（）

答案:错误

22、2005年7月21日汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度（）

答案:正确

23、香港的联系汇率制是一种无独立法定货币的汇率制度（）

答案:错误

25、联系汇率制使得香港丧失了其货币政策的独立性（）

答案:正确

27、实行美元化的国家有利于保持货币政策的自主性（）

答案:错误

答案:正确

答案:错误

答案:正确

1、国际储备与国际清偿能力有何区别？评分规则:国际清偿力(InternationalLiquidity)亦称国际流动性，指一国**为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力，即国际储备，又包括融资的潜在能力，即一国向外借款的最大可能能力。前者称为无条件的国际清偿力、第一线储备，后者称为有条件的国际清偿力、第二线储备。通常，国际清偿力又称作广义国际储备，无条件的国际清偿力称作狭义国际储备，这也就是通常所指的国际储备

2、从一国的角度分析，国际储备的来源渠道有哪些？评分规则:（1）国际收支盈余；（2）中央银行在进行外汇干预时购进的外汇；（3）一国**对外借款的净额；（4）中央银行购买的黄金；（5）接受他国支付的特别提款权。成员国在IMF储备头寸、成员国分配所得的特别提款权、储备资产收益和储备资产由于汇率变动而形成的溢价，也可成为国际储备的来源。

3、借入储备主要由哪几部分构成评分规则:（1）备用信贷；（2）互惠信贷协议；（3）借款总安排；（4）本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。

4、中国投资有限责任公司的主要业务有哪些？评分规则:（1）海外股权投资。（2）委托境外经营。（3）国内金融股权投资及不良资产处置。

1、当前国际股票市场的结构变化具体表现在哪些方面？评分规则:答：表现在两个方面。（1）随着现代通信工具和交易手段的发展和运用，股票场外交易市场迅速发展。（2）场外电子交易平台的崛起对全球各大证券交易所形成了严峻的挑战，在巨大的运营成本和市场竞争压力下，全球交易所掀起了合并浪潮，纷纷通过联合优势资源提升竞争力。

2、欧洲货币市场有哪些特点？评分规则:答：（1）欧洲货币市场经营十分自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制，资金借贷自由，调拨方便。（2）欧洲货币市场上交易的货币是境外货币，币种较多、大部分都是可完全自由兑换的；交易规模大，非居民是市场的交易主体。（3）欧洲货币市场存贷利差较小。由于欧洲货币业务的经营成本较低，所受限制较少，为了提高竞争力，银行一般都会缩小存贷利差。（4）欧洲货币市场的交易以银行间交易为主，银行同业资金拆借占欧洲货币市场业务总量的很大比重。

3、金融衍生合约主要有哪些种类？评分规则:作为不断创新的新兴金融工具，金融衍生合约的种类繁多，但我们大致可以将其划分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换四个种类

4、信用衍生品是次贷危机爆发的根源吗？请说明理由评分规则:不是。抵押支持证券等资产证券化工具才是金融风暴发生的重要根源，应用上述工具带来的风险则源于美国银行业向不合格贷款人发放了大量次级住房抵押贷款。正是由于美国的金融衍生工具市场十分发达，美国的次级房贷大都被证券化、结构化，通过金融衍生工具市场将次级房贷市场积累的风险转移给了其他有意愿、有能力承担的投资机构，在一定程度上分散了次级房贷市场的风险。但不容否认的是，金融衍生工具也在一定程度上放大了风险程度和风险波及范围并加速了风险向特定领域的集中，导致了雷曼兄弟等著名金融机构的破产。不过，这种结果的出现并非源于金融衍生工具本身，而是由于金融监管机构对场外衍生工具市场疏于管理所致。因此，在次贷危机后，各国**都加强了对场外衍生工具交易的监管，以达到提高场外交易透明度与市场有效性、降低系统性风险的目的

5、我们在理解欧洲货币市场这一概念时，要注意些什么？评分规则:答：要注意以下几点:（1）“欧洲”一词不说明市场的地理范围。之所以该市场被冠以“欧洲”一词，只不过是人们的一种习惯，说明离岸金融市场最早产生于欧洲。（2）“欧洲货币”并不是指欧洲国家发行的货币，而是泛指欧洲货币市场上交易的各种“境外货币”。（3）“货币市场”不说明该市场经营的业务范围。“货币市场”的提法容易给人们造成该市场是短期资金交易市场的误解。事实上，欧洲货币市场不仅包括短期的资金交易，也包括中长期的资金交易。（4）“欧洲货币”的发行国也可以建立欧洲货币市场，例如美国的国际银行业务设施以及日本东京离岸金融市场的海外特别账户等。

1、什么是国际金融风险，国际金融活动中通常会遇到哪些风险？评分规则:所谓国际金融风险，是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。在国际金融活动中经常遇到的的风险通常有：外汇风险，交易风险，会计风险，经济风险，国家风险，**风险，操作风险等等

2、如何利用掉期交易管理利率风险？评分规则:掉期交易在利率风险管理中的运用主要分为利率掉期和交叉货币掉期两种形式。利率掉期是指交易双方在币种同一的情况下，互相交换不同利率形式的一项业务。利用利率掉期交易，交易双方可以运用其各自在不同金融市场的相对优势，筹措到成本相对较低的资金。交叉货币利率掉期，两种不同货币按不同利率基础计算的利息互换。在这种类型的交易中，交易双方可以利用各自在不同金融市场筹资的相对优势，借助于互换交易市场获得各自所希望的资金。

3、汇率变动所产生的影响因人因是而异，不能一概而论，请简述一下汇率变动对外汇损益的影响。评分规则:汇率变动可能产生收益，也可能导致损失，其最终结果要看有关当事人的净外汇头寸以及汇率变动的方向而定。（1）当外币资产大于外币资产时，外汇汇率上升，将带来外汇收益，而外汇汇率下跌时，将导致外汇损失。（2）当外币资产小于外币资产时，外汇汇率上升，将由外汇损失，而外汇汇率下跌时，将引起外汇损失。（3）当外币资产等于外币资产时，外汇汇率的变动将不会导致任何外汇收益或者外汇损失。

4、如何预测经济风险？评分规则:一般来讲，预测经济风险，重点分析：（1）该国经济和财政管理质量。（2）自然资源及其发展潜力，劳动力资源及其接受教育和训练的程度。（3）**以往采取的经济发展战略，国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成市场反映的出口多样化程度。（4）对外金融地位和国际收支的前景如何，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金的提款权。（5）政*的稳定性，经济政策的连续篇性以及两者适应世界形势变化的弹性等等。

1、简述国际资本流动与国际收支的相关性。评分规则:国际资本流动作为国际金融活动的组成部分，其内容被纳入国际收支的考核之列。一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动的总体情况，主要反映在该国国际收支平衡表的资本与金融账户中。此外，还反映在经常账户单方面的，无偿支付的资金移动。官方储备项目则表明有关国家**之间为结算国际经济交易差额而发生的金融资产转移的金额。另外，通过对国际资本流动控制，可以达到调节国际收支状况的目的。

2、次级抵押贷款的基本特征包括哪些？评分规则:次级抵押贷款的基本特征可以归纳为，（1）个人信用记录比较差，信用评级得分比较低；（2）贷款房产价值比和月供收入比较高；（3）少数族裔占比高，且多为可调利率或只支付利息和无收入证明文件贷款；（4）拖欠率和取消抵押赎回权比率较高

1、如何正确评价牙买加货币体系？评分规则:积极作用：第一,多元化的储备体系在一定程度上解决了特里芬难题。国际储备货币的多样化具有产生的必然性。第二,牙买加货币体系是混合汇率体系,能够对不断变化的客观经济状况作出灵活的反应,有利于国际贸易和世界经济的发展。第三,牙买加货币体系对国际收支的调节,采取的是多种调节机制相互补充的办法,这与当今世界经济发展不平衡的现状相适应。弊端：第一,主要工业化国家全部采用浮动汇率制,汇率波动较大。第二,造成储备货币管理的复杂性。首先,由于实行了浮动汇率制,主要储备货币的汇率经常波动,对发展中国家极为不利。其次,储备货币多样化加大了国际金融市场上的汇率风险,致使短期资金流动频繁,更进一步增加了各国储备资产管理的复杂性。最后,储备货币多样化并没有从本质上解决储备货币同时作为世界货币和主权货币所面临的问题。第三,缺乏有效的国际收支调节机制。首先，IMF的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡。其次，完全由逆差国自我调节的国际收支调节机制无法维持稳定和平衡。最后,由于储备货币多样化和汇率安排多样化,货币危机和国际金融危机的来源点也变得多样化,但牙买加货币体系缺乏有效的主观或客观危机预警指标,从而使危机的防范无处着手。

2、金本位制下国际收支的调节是如何实现的？评分规则:金本位制下国际收支可以实现自动调节,即英国经济学家休谟提出的“价格—铸币流动机制”。在金本位制下,本国货币可以随时兑换黄金,黄金也可以自由地出入国境,而中央银行或者其他货币机构发行钞票则必须有一定的黄金储备,所以,当一国国际收支为顺差,出现黄金的净流入时,国内黄金储备上升,货币供给增加,物价水平上升。物价水平上升以后,该国商品在国际市场上的竞争力减弱,外国商品在本国市场上的竞争力增强,于是出口减少、进口增加,国际盈余趋于消失。同样,当一国国际收支逆差,出现黄金的净流出时,国内黄金储备下降,货币供给减少,物价水平下降,本国商品竞争力上升,于是出口增加、进口减少,国际收支改善。

3、试述欧元区建立对世界经济的影响评分规则:欧元区建立对世界经济的影响主要有三个方面：（1）巩固与发展了多元化的国际货币体系，有利于世界范围内汇率的稳定。（2）促进国际储备多元化，欧元与美元、日元三足鼎立。（3）增强了欧洲金融市场的地位，有利于欧洲资本投资市场的发展

4、布雷顿森林体系的主要内容是什么评分规则:布雷顿森林国际货币体系的核心内容是:1.美元是国际货币结算的基础.是主要的国际储备货币.2.美元与黄金直接挂钩,其他货币与美元挂钩,美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。3.实行固定汇率制.各国货币与美元的汇率,一般只能在平价的I%上下的幅度内波动,因此黄金也实行固定价格制,如波动过大,各国央行有义务进行必要的干预,恢复到规定的范围内。布雷顿森林货币体制中,黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被限制了,因为世界上的黄金几乎都被美国**控制了,其他国家几乎都没有黄金。没有黄金储备,就没有发行纸币的准备金,只能依赖美元。于是美元成为世界货币体系中的主角,但黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的兑换价格及流动仍受到各国**非常严格的控制.各国基本上都禁止居民自由买卖黄金,黄金的市场定价机制难以有效发挥作用。

1、简述IMF贷款的特点。评分规则:1）IMF不是援助机构或开发银行。它向成员国贷款，帮助其解决国际收支问题，并恢复可持续的经济增长。IMF只同成员国的财政部、中央银行、外汇平准基金或其他类似的财政金融机构往来。（2）与开发机构的贷款不同，IMF不为特定项目或活动提供融资。贷款用途限于解决成员国的国际收支不平衡，用于贸易和非贸易的经常账户支付。（3）贷款额度受其所缴份额的限制，与其份额大小成正比。(4)贷款方式是以成员国（借款国）用等值的本国货币向IMF申请购买外汇或特别提款权，称为购买或提款，而成员国还款时以黄金、外汇或特别提款权买回本国货币，称为购回。IMF期望借款国优先偿还它对该国的贷款。借款国必须按期向IMF偿还贷款，从而使资金能够提供给其他需要国际收支融资的国家。（5）IMF的贷款是有附加使用条件的。贷款条件性是指IMF在向成员国提供贷款时附加了相应的条件，其目的是使贷款与可维持的国际收支前景及还款前景相结合，保证贷款的使用不损害IMF资金的流动性，并有助于调整借款国的经济状况。贷款条件性是IMF在行使其职能过程中最具争议的问题。

2、简述经济政策的溢出入效应。评分规则:1）溢出效应是指国内经济政策(如货币政策)实施后没有或者只有很小一部分作用于国内有关经济变量，从而使经济政策达不到预期的目标。美国经济学家弗兰克尔认为，溢出效应是一国国内经济与世界其他国家之间发生重要联系的结果。这种联系包括两个方面：①一国通过贸易流量发生联系，即一国的出口是另一国的进口，这些贸易流量的变化会影响到有关国家的收入和就业水平，一些实行出口导向型的国家更是如此。②通过国际间的资本流动，资本流动把国际利率差异和预期汇率变化连在一起，影响国内利率的政策会通过真实汇率的变化对贸易伙伴国产生影响。（2）溢入效应。全球一体化带来的世界间的密切联系，其他国家的有关经济政策会通过相应的渠道波及到国内，从而干扰或削弱国内经济政策实施效益的发挥，这种现象则称为溢入效益。溢出溢入效应说明，各国之间所采取的经济政策是会相互影响的，这种影响说明为了实现预定的经济目标，各国必须加强协调。在这种前提下，如果各国采取非协调的经济政策，其结果往往背离**或有关当*通过系列经济政策发展或调节经济的初衷，或远离要实现的目标。

3、对比规则性协调和相机性协调的优点。评分规则:（1）规则性协调具有如下的优点：①规则清晰、明了，有利于协调各方理解、参考与执行；②在较长时期内可保证政策协调的连续与稳定进行；③这些规则一般都是通过全球性金融组织或其成员共同制定的，具有较高的权威性和可信性，受到更多的重视；④主要协调方还可参与制定这些规则，在此过程中可以反映本国的情况，体现本国在金融监管协调上的思想、理念和价值观。（2）相机性协调的优点在于：①灵活性。该协调可以针对不同的事件或情况，不同的条件，在不同的时间里，就更为广泛的问题进行协调，这是规则性协调所无法比拟的。②时效性强。该协调的最大特点是相机而行，从而能够迅速地对某一突发的经济事件做出反应，包括分析原因、提出建议或出台拯救措施等。③针对性更强。该协调是就某一或某些事件进行的，针对性与目的性比规则性协调强。

4、对比分析第一个和第二个《巴塞尔协议》评分规则:（1）第一个《巴塞尔协议》的核心内容就是针对国际性银行监管主体缺位的问题，突出强调了两点：①任何银行的国外机构都不能逃避监管，母国和东道国应共同承担监督的职责。②东道国为主监督外国分行的流动性和外国子银行的清偿能力，总行为主监督其在外国分行的清偿能力，外国子银行的流动性主要向东道国负责。第二个《巴塞尔协议》规定：任何银行都不能逃避监督，如果母国当*对其海外银行监督不充分，东道国有权力禁止这些银行在其境内活动；分行的清偿力监督由母国当*负责，子行的清偿力监督由母国和东道国共同分担，合资银行的清偿力监督则分属于合资的国家；分行和子行的流动性监督由东道国当*负责，但母国管理当*应对整个银行集团的流动性负责。（2）评价：第二个《巴塞尔协议》基本上是前一个协议的具体化和明细化，比如明确了母国和东道国的监管责任和监督权力，分行、子行和合资银行的清偿能力、流动性、外汇活动及其头寸各由哪方负责等，由此体现“监督必须充分”的监督原则。两个巴塞尔协议因此也就沒有实质性差异：总体思路都是“股权原则为主，市场原则为辅；母国综合监督为主，东道国个别监督为辅”；对清偿能力等监管内容都只提出了抽象的监管原则和职责分配，未能提出具体可行的监管标准。各国对国际银行业的监管都是各自为战、自成体系，充分监管的原则也就无从体现。

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人民币为什么会贬值？

中国目前的汇率制度为有管理的浮动汇率制度。我的理解，就是有管理的市场汇率制度，人民币汇率由市场供求关系决定，但汇率浮动空间，外汇买卖等受**管制。我们暂时排除行政因素对汇率的影响，仅从市场角度分析人民币汇率下跌的因素。根据最新公布的进出口数据，11月份中国贸易顺差又创新高，在这种情况下，人民币应该升值而不是贬值，由此可见，人民币贬值的因素用对外贸易无法解释。

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