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支付宝可不可以买债券?
在支付宝的招财宝平台,说是有银行或保险公司保证兑现的 ,不过企业债有一定的风险,需要看借款企业的整体资质,我自己7.5收益的买了四万,730天,什么时候不想要再变现,总之小赚一点还是可以!
在网上如何买债券?
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美国公司债券市场交易及电子交易平台发展现状
内容提要
文章对美国公司债券市场做一整体介绍,介绍其规模、交易场所、交易执行及其影响因素,指出传统市场模式及与对手方的双边关系仍在交易中发挥关键作用。文章进而分析了其电子交易发展概况和特点,指出无法持续获得所有流通公司债券的价格全貌,导致市场缺乏普遍接受的单一基准价格。
美国公司债券市场是公司直接融资的重要渠道,为公司提供了高效、稳定、持续的资金来源。
一、美国公司债券市场概览
美国拥有全球最大的债券市场。截至2020年末,美国债券市场规模为50.2万亿美元,约占全球债券市场存量的38%。美国债券市场的品种包括:国债、**机构债券、抵押支持证券(MBS)、公司债券、市政债券、资产抵押证券(ABS)和货币市场工具(主要包括银行存单和短融)。美国公司债券市场规模庞大,市场存量处于平稳增长的趋势。2020年末流通的债券面值约为9.8万亿美元,仅次于国债和抵押支持证券;其中投资级债券8.23万亿美元,高收益债券1.56万亿美元。
近几年来,由于美联储实施了多轮量化宽松,并将政策利率维持在低位,公司债券的信用利差处于收窄趋势且名义利率处于较低水平,整体发行规模持续上升。2020年达到创纪录的水平:投资级债券发行1.96万亿美元,高收益债券发行4260亿美元。就美国投资级债券的行业而言,金融板块债券占指数的约25%,就美国高收益债券的行业而言,能源板块债券占约13%。
自2008年以来,金融危机后出台的对银行资产负债表的监管政策使得银行收缩了部分固定收益业务。受此影响,信贷衍生品市场的交易量和市场规模大幅下滑,而固定收益ETF则加速增长。
美国债券市场属于传统的场外交易市场,交易由做市商和投资者之间的“语音交易”(voicetrading)主导,并形成了市场分层机制。第一层是做市商之间的市场(dealer-to-dealer,D2D),做市商之间通过货币中介进行匿名撮合交易。第二层是面向买方投资者的市场,即做市商与客户之间的市场(dealer-to-client,D2C)。由做市商为机构客户(包括央行、主权基金、养老金、商业银行、保险公司、资产管理公司、私人银行等)提供做市报价,提供市场流动性。
美国公司债券交易场所有场外交易市场和交易所市场,大部分交易发生在场外市场。在当前的美国公司债券市场,投资者仍然非常依赖做市商以自有资金提供市场流动性。70%的交易通过传统的双边“语音交易”进行,其余交易大多在多边交易场所进行,以请求报价(RFQ)为主要询价方式。2020年美国公司债券市场日均交易量为380亿美元。
在当前市场下,法规、技术和产品创新是推动市场发展的关键驱动因素。市场上的参与者力求有效运用资金、改善流动性、扩大交易规模并对现有的交易流程进行优化。
二、美国公司债券市场的交易执行
美国公司债券交易主要集中在做市商与客户之间,其中客户以资产管理公司、保险公司、养老金机构和外国投资者等机构投资者为主导。对于流动性较好的债券,做市商一般会提供确定的双边报价,对于流动性较差的债券,做市商会根据客户的询价方向和头寸情况提供单边报价。
虽然与信用相关的基本面因素是关键,但其他几大市场因素也会驱动投资决策,其中包括债券的新发行日期、评级变动以及基准(指数)的调整。近年来,由于投资者越来越多地从主动管理转向被动管理,公司债券指数化成为一个日益受关注的话题。通常情况下,同一发行人会发行多期债券,这将导致新发行债券为流动性较强的基准证券,被纳入最新的指数中,而较早发行的债券则成为旧债券并以更大的信用利差进行交易。
市场参与者可通过不同的渠道获得流动性。美国公司债券市场交易大多为人工操作并由“语音”主导,但电子化交易的份额在不断增长。在决定交易执行的策略时,需要确定订单是高接触(hightouch)还是低接触(lowtouch)执行、采用何种协议、是否为请求报价(RFQ)以及对应的交易对手方。影响交易执行的因素各不相同,一般包括:订单详情(债券代码CUSIP(CommitteeonUniformSecuritiesIdentificationProcedures)、规模、方向)、可用市场数据、市场状况以及交易员偏好。
即使是系统性交易策略,传统的市场模式仍然发挥着重要的作用。交易中与对手方的双边关系仍发挥关键作用,尤其是在大宗交易定价和获得一级市场新发行债券的配售时,更好的双边关系就意味着获得更好的价格。在决定每笔订单的路径以及处理协商和执行方面,交易员的经验和判断仍然是必不可少的。
三、美国公司债券市场的电子交易
债券市场的电子化交易趋势是指越来越多的交易通过电子交易平台成交。美国债券市场的电子交易开始于90年代后期,首先在做市商之间的市场(D2D)兴起,采用的模式是中央限价订单簿(centrallimitorderbook)模式,将买卖价格按照价格和时间优先顺序存储并匹配成交。这种交易模式增加了债券交易价格的透明度,同时保持了交易对手的匿名。
之后,随着电子交易平台的引入,电子交易逐渐在做市商与客户之间的市场(D2C)出现并快速发展。电子交易平台有两类主要形式:单一做市商平台(SingleDealerPlatform),是双边交易模式的电子化版本;多做市商平台(Multi-dealerplatform),使得客户可以同时向多个做市商发起询价。
美国债券市场交易的电子化程度在不同品种之间有较大的差别,标准化程度越高的品种电子交易的比例越高。根据SIFMA的估算,不同品种的电子交易占比如下:国债70%,**机构债券50%,回购50%,投资级信用债40%,高收益信用债25%。公司债券交易的电子化程度自2019年以来有了显著的提升。
图1 投资级债券和高收益债券电子化交易各自的市场占比
资料来源:FinancialTimes
电子交易常见的询价模式包括请求报价(RFQ)、请求交易(RFT,Requestfortrade)和点击成交(Clicktotrade,CTT),其中请求报价(RFQ)为主流的交易模式。寻求流动性的参与者可以决定公开或是匿名询价。通过匿名协议,市场中的买方也可以充当流动性的提供者。
随着数据和技术的进步,价格形成过程获得了改善,新的交易模式也开始涌现。由于卖方价格形成变得越来越系统化,技术也在不断发展以促进形成类似于订单簿(orderbook)的交易模式(比如请求交易RFT和点击成交CTT),而这将增强价格发现、提供更稳健的流动性并减少信息泄漏。
暗协议(darkprotocols)这种交易模式的存在是为了促进流动性较差的债券的交易,交易场所会根据CUSIP和交易方向来确定潜在交易的匹配,然后邀请交易参与者对价格和规模进行进一步协商。
图2 不同交易模式的流动性
资料来源:FinancialTimes,GreenwichAssociate,Yahoo!Finance
图3 美国公司债券市场常见的电子交易模式
资料来源:FinancialTimes,GreenwichAssociate,Yahoo!Finance
四、美国公司债券市场数据概况
在公司债券市场中,数据源相当重要,而了解各种数据来源的价值和限制很关键。对于交易员来说,数据的常用情形包括:回测交易策略、了解市场的流动性动态、确定价格并对债券进行估值。市场上可获得的主要数据源包括三大类:成交数据、报价数据、估值数据。
(一)成交数据
为了提高公司债券市场交易的透明度、价格发现效率,及满足监管的要求,美国金融业监管*(FINRA)于2002年7月推出了TRACE(TradeReportingandComplianceEngine)系统。TRACE报告并发布大部分美国公司债券市场的交易数据,在报告范围内的数据包括:美元计价、由美国或者外国公司(privatesector)发行、发行期限大于1年的债券,一级市场发行和二级市场交易(ETF的创设和赎回除外)。TRACE在监管报告方面也有许多应用。
TRACE兼顾了数据透明以及信息保护之间的平衡,主要的报告要求包括:(1)一级市场交易T+1下午6:30前报告;(2)二级市场交易在交易执行后15分钟内报告;(3)以(相对国债)利差来定价的交易在国债基准利率确定时报告;(4)需要报告的交易要素包括CUSIP、交易双方的类型(做市商或客户)、价格、交易量(投资级债券交易报告的cap为五百万美元:即五百万面值以下的交易如实报告,五百万面值以上的交易量显示为五百万+;高收益债券交易报告的cap为一百万美元)、做市商买卖方向;(5)大宗交易(Blocktrades)标准:投资级债券交易量五百万美元以上,高收益债券交易量一百万美元以上;(6)大宗交易的交易量明细在交易报告当季的6个月之后以历史数据的形式发布。
然而,由于缺乏适当的数据处理,TRACE的数据仍受噪音影响,主要体现在:(1)交易平台收取的手续费体现在了报告的价格中;(2)通过匿名协议达成的交易会导致多笔重复的报告;(3)如果国债基准利率的确定出现延时,交易的报告亦会延时;(4)有些交易是组合交易(portfoliotrading)的一部分,会导致部分个券的交易价格偏离市场;(5)报告错误、交易取消或修改会带来额外的噪音。
(二)报价数据
公司债券市场的报价数据主要由流动性提供者(主要是做市商)提供,主要集中在交易活跃的债券上。做市商会不定期将指示性价格或确定价格直接发送给客户,或者通过多边渠道(例如彭博资讯、Tradeweb、ICE数据)发布。这些报价数据的汇总能够大致反映出活跃债券的定价,但考虑到公司债券个券的差异,很难获得全市场定价的全貌。
(三)估值数据
对于债券投资者而言,市场价格是计算组合损益或净值的必要数据。按照传统的市场惯例,做市商(卖方机构)一般根据交易员的定价(Markedprice)来计算组合损益,同时内部控制团队(Controllers)会根据内部的模型和多个外部市场数据来源来评估交易员定价的合理性,并有定期调整定价偏差的机制。投资者(买方机构)一般会要求做市商定期对持仓债券提供中间价和买价,作为债券定价的主要依据。
鉴于公司债券市场数据的复杂性和不完整性,以及对于债券定价公允性的追求,部分市场参与机构提供对个券的公允价值估算。这些机构使用自研的专有模型,结合可用的数据(包括TRACE、做市商报价、交易平台成交数据)来估算债券中间价格和买卖价格。债券投资者可以购买这些估值数据来作为内部定价的参考。总结来说,在当前市场下,无论是单一数据源还是多重数据源,都无法持续获得所有流通公司债券的价格全貌。公司债券市场缺乏一个被市场普遍接受的单一基准价格。这种情形下,选择一个合适的债券基准不是一件易事,特别是考虑到大多数价格仅仅为估值而不是实际交易产生的价格。
END
作者:孙祺、王天立,高盛高华证券自营与固定收益部
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地方债券哪里可以购买
地方债券可以在银行、证券公司、基金公司、保险公司等金融机构购买。1、银行柜台或网上银行:在自己的银行账户内购买地方债券,需先开通网上银行功能。2、证券公司:在证券公司开立证券账户后,可以通过该账户购买地方债券。3、基金公司:购买地方债券型基金,由基金公司代为购买地方债券。4、保险公司:购买保险公司发行的地方债券保险产品。5、交易所:在上海证券交易所或深圳证券交易所通过交易平台购买地方债券。
国债逆回购在哪个平台购买,国债逆回购在哪里买(逆回购、银行理财、货基三种方式) - 市场动向 - 赛仁金融
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国债逆回购还可以在证劵APP上边选购,还可以选择在第三方手机软件,例如:平安证券、同花顺软件,通达信公式等都是可以买到的,假如是找到自己手机开户,那样先下载应用,随后输进手机号码注册,签订协议,填好私人信息,视频面签,输入密码,提交身份证正反面,绑定银行卡,做风险评价就行了。
银行开户取得成功之后便去手机软件里边寻找国债逆回购,挑选逐渐发放贷款,然后点击要自己买卖品种(沪市10万起买,深股1000元起买),挑选要自己储存的日数:一天期,两天期,7天期输进数量及数额,点一下借出去就行了,假如不了解在网上步骤得话,也是完全可以去找证劵公司,找工作员来办理的。
不论是网上还是线下都是需要递交身份证号码和银行卡账号的,因此在申请前应看看自己的身份证件是不是到期了,到期就不能够申请了,这一点是需要注意的问题。
逆回购、银行理财、货基三种方式,国庆理财攻略来了
长沙晚报9月27日讯(全媒体记者范宏欢实习生王志鹏)“十一”长假将近,股市即将休市。人闲钱不闲,为避免资金闲置,明智的投资者纷纷开始寻找合适的现金理财产品。如何将手中的“闲钱”充分利用起来,在假期进行一笔小投资?近日,记者采访了长沙部分金融机构的理财经理,为市民的节前投资理财支支招。
支招1:国债逆回购
所谓逆回购,本质上是一种短期贷款,即个人通过国债回购市场将自己的闲散资金拆借,同时融资方向出借方允诺一定的利率,借出方从而获得固定的利息收入。而融资方用自己的国债作为抵押获得这笔资金,到期后还本付息。
“相比于其他的理财产品,国债逆回购的安全性比同类产品强,又有着可观的利率收益,因此近年来个人和机构都对国债逆回购十分热衷。”长江证券销售经理罗达表示。
那么,具体哪一天操作最划算?记者了解到,结合今年国庆节放假安排,沪深交易所10月1日至9日休市,10月10日起照常开市。那么本周四(9月29日)、周五(9月30日)就是卖出1天期逆回购的最佳时间,两次操作,可以合计赚到11天的利息。
第一步,9月29日(周四)卖出1天期逆回购,收获10天利息,资金在9月30日盘前已处于可用状态,虽不能提现,但可进行股票交易;第二步,9月30日(周五)再卖出1天期逆回购,再收获1天利息,资金在10月10日盘前已处于可用状态。
需要注意的是,1天期场内逆回购的起息日是T+1,卖出操作的次日资金虽不能取出,但可以用来买入股票、基金。因此,投资者如果只做1天期逆回购,能赚到多天利息的最佳交易日是本周四、周五。投资者可通过在证券公司开立的证券账户购买国债逆回购。开通股票账户后登录证券交易App,找到国债逆回购按流程操作即可,交易时间是:上午9∶30—11∶30,下午13∶00—15∶30。
支招2:银行活期理财
银行理财产品收益不受节假日影响,如果市民手中有闲钱,选择在假期之前购买灵活申赎的银行活期理财产品也是不错的选择。该产品投资方向不参与股市,具有较高的安全性,工作日可灵活申赎。
记者查阅了部分银行App的理财产品,目前多数灵活申赎理财产品的7日年化收益率在2.5%至3.2%左右,对比第三方支付平台余额类理财2%左右的收益率,还是很具吸引力的。此外,每逢节假日,银行都会推出一些节日专属的理财产品。据悉,与一般同期限同风险等级的理财产品相比,国庆专属理财的收益会相对较高,业绩比较基准在3.5%至5%左右,感兴趣的市民可以咨询各大银行客服推荐相关产品。
需要注意的是,购买这类理财产品需要注意起息时间,比如“T+0”计息产品购买当日即可计算收益,“T+1”计息产品则要等到购买日期的下一个工作日开始计息。如果投资者在9月30日购买了一款“T+1”计息的理财产品,国庆7天长假就不会产生收益,需要10月8日节后第一个工作日才能开始计息。
支招3:货币基金
除了国债逆回购和银行短期理财,拿闲置的资金购买货币基金也能小赚一笔。由于货币基金风险低、流动性高,投资的是银行存款、债券回购、同业存单等低风险品种,申购赎回均不收取费用,可以随需随取,因此特别适合对流动性和安全性要求较高的投资者,是“懒人”投资首选。
一位银行从业人士为记者打了一个比方,如果10万元资金在国庆前购买货币基金,以目前货币基金七日年化平均收益率2%计算,那么每日的收益约为5.4元,国庆假期可赚40多元。而10万元存入银行活期,按照当前活期存款利率计算,国庆假期的收益总共约为8元。
业内人士指出,今年市场上流动性较宽裕,货币基金收益率偏低,但在三季度末,收益率出现明显上行。9月22日,全市场公布数据的325只货基中(只统计规模高于1亿元的主基金),有162只七日年化收益率已高于2%。
需注意的是,由于大量闲置资金在长假前会集中申购货币基金,为保护基金持有人利益,避免大量申购稀释收益率,一些货币基金会在长假前暂停申购业务。因此市民若想获得国庆假期的收益,一定要在9月29日(周四)下午3时前完成交易,避免资金“休眠”。
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债券基金哪里可以买?
第一步办理交易卡交易时间(周一至五,9:30-15:00)持自己的身份证到柜台申请办理交易存折及基金交易卡(不同银行要求不同,建行必须要求办专用的证券交易卡,工行、农行一般的银行卡即可)。第二步开立基金帐户投资人买卖开放式基金首先要开立基金交易帐户和ta帐户。要买几家基金公司的基金,就得相应开立几个基金帐户,一个基金公司一个;一个身份证号在一家基金公司只能开立一个基金帐户(中登登记的除外)。第三步购买基金投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值(1元)加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书,交付认购款项,在注册登记机构办理有关手续并确认认购。在基金成立之后,投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。投资人申购基金时通常应填写申购申请书,交付申购款项。款额一经交付,申购申请即为有效。注意:申购基金采用未知价原则,即成交价为当天收盘后的基金净值。首次认购/申购的最低限额一般为1000-5000元,各公司规定不同,以后再申购一般为1000以上即可。部分基金还可办理定期定额业务,即约定每月固定日期(自选)从帐户中自动划转一定金额(自选)去购买约定的基金,每月约定扣款额可低至100-500,各公司规定不同。第四步确认成交2-3个工作日后可以在网银或柜台查询交易确认情况
支付宝怎么买债券?
目前(截至2021年9月1日),支付宝并不直接提供购买债券的功能。然而,您可以通过支付宝的资金账户来间接参与债券投资。以下是一个示例操作流程:
1.打开支付宝应用,并登录到您的账户。
2.在支付宝首页,点击底部菜单中的"理财"选项。
3.在理财页面中,您可以查看各种投资产品。寻找与债券相关的固定收益类产品,如债券基金或类似的产品。
4.点击您感兴趣的债券类产品,以查看更多相关信息。
5.阅读产品详情,包括收益率、风险评级等。确保理解投资产品的特点和风险。
6.如果您决定购买该产品,点击相关按钮开始投资。
7.根据支付宝的指引,您可能需要提供一些个人信息和确认投资金额。
8.完成购买流程后,您将持有相应的债券类投资产品。
值得注意的是,债券投资具有一定风险,包括信用风险和市场波动风险。在进行任何投资之前,请务必了解和评估相关的风险因素,并根据自己的投资目标和风险承受能力做出明智的决策。
请注意,由于金融市场和支付宝等应用程序的更新,上述流程可能会发生变化。因此,建议您在实际操作前先查阅最新的支付宝应用和债券投资相关信息,或者咨询支付宝客服或专业的金融机构以获得准确的指导。
广西防城港市城投2023年融资计划**债定融(防城港市城市投资)-政信标债网
年至2021年上半年全国多数省份广西防城港市城投2023年融资计划**债定融的城投债券发行期限呈现下降广西防城港市城投2023年融资计划**债定融,发行期限平均缩短约0.6年。
因为地方**不能直接发债广西防城港市城投2023年融资计划**债定融,所以通过财政拨款或者通过把一些土地、股权的财政收入注入到一个法人主体——广西防城港市城投2023年融资计划**债定融我们俗称的城投平台,通过城投平台向市场上募资,从而去做一些公益性的市政开发的事务。
一位城投公司融资部负责人告诉记者,这类新兴产品并非以往的政信类信托产品,即信托以非标的形式将募集资金投向城投平台,而是信托资金投向城投债,继而实现“非标转标”。
大部分城投债个人客户是不能直接购买的,大多是机构在购买,比如银行。而个人可以通过信托、资管、基金公司等来进行间接购买,年华利率在6%-8%左右,发行机构不同,利率也不同。
为防范金融风险进一步扩大,维护金融安全起到了核心作用。
拍卖公司是可以拍卖定融资产的:定融政信在**的各类融资平台地方国资委控股融资平台购买定向融资也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。
另外,银行除了通过城投公司给**平台资金,还会通过非标资产给**平台输血,比如:银行理财资金可以购买地方**平台作为融资方如信托、资管、私募债等金融产品。
在政信定融中,绝大部分融资方为当地**融资平台,这类融资平台通常有较多的在建项目,资产需求量比较大,因此金交所和金交核心都是会规定**部门信誉做背书,因此安全系数相对性有保障。
一般来说,国债是可以在银行柜台或者网上银行、手机银行购买的。
政信定融是前几年开始的。政信项目的融资方一般是**的各类融资平台(地方国资委控股),**融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。定融的全称是定向融资,向特定投资者发行,约定在一定期限内还本付息。
1、发行主体不同城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据;市政债是有财政收入的地方**及地方公共机构发行的,是以**名义发行的债券。
2、城市投资建设公司是中国**为推动城市基础设施建设而设立的一种特殊融资平台。城投债是城市投资建设公司发行的债券产品,也是城投公司融资的一种重要方式。
3、城投债券是地方各级**融资平台发行的债券,在银行和交易所相互发行和流通。从发行人的角度来看,城市投资债券发行人大多数在A级以上。除此之外,绝大多数城市投债都是地方**隐藏的债务。
地方再融资提振城投债自5月18日江苏债打响“第一枪”以来,今年地方债发行工作已持续进行一个月时间。据公开数据统计,截至6月17日,今年已累计发行地方**债券94期,发行总规模达到6138亿元。
城投方面,2022年城投整体融资将受益于信用环境改善,基建稳增长发力也有望提振城投债务融资需求。
从市场反馈看,这些举措一定程度上提振了市场对贵州城投债的信心。有市场人士调侃称,也许你以后买的贵州城投债,都带着一股酱香味。“贵州今年城投债还是有改善的。
定融指的是非公开发行只向特定数量的投资人进行融资。定向融资也属于私募融资,而且融资后限定在特定投资人范围内流通转让。目前,各平台之间的合作主要有收益权转让、定向融资和理财计划三种模式。
定向融资是一个企业的资金筹集的行为与过程。
所谓定融产品,就是中国境内依法注册的公司、企业及其他商事主体在中国境内以非公开方式直接募集和转让资金,并约定在一定期限内还本付息的产品模式。
定向融资是一种基于供需双方共同的需求而开发出来的非标资产,较低的起投门槛对于大众也是比较友好的,基本都是十万起投。但是有的投资人说,我就碰到过五万起投的啊,门槛更低呢。
你好,定向融资计划是指依法成立的企事业单位法人、合伙企业或其他经济组织向特定投资者发行,约定在一定期限内还本付息的投融资产品。
从发行人来看广西防城港市城投2023年融资计划**债定融,城投债是由城市**或城市投资平台发行的,而**债券是由**发行的,两者都是**的债券,因此城投债属于**债券的一种。
城投债与地方债的区别是城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的,而地方债一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。
城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据;“地方债”是由有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券。
城投债广西防城港市城投2023年融资计划**债定融:城投债是根据发行主体来界定的,涵盖广西防城港市城投2023年融资计划**债定融了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。
地方债就是国家财政部代发,而由地方**负责管理、使用、偿还的债券。城投债是为城市基本设施建设发行的一种公司债券。
地方**不能发债,但地方**可以通过**融资平台发债,就是城投债。城投债一般在交易所市场上市交易,由券商承销,审批机关为中国证监会。
标签:广西防城港市城投2023年融资计划**债定融
地方债和城投债的区别是什么?城投债在哪里买?
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