央行3月16日定向降准，释放长期资金5500亿元对普通人有什么影响？
这次放水还是主要针对实体企业，严控流向房地产和金融市场，所以理论上房地产价格和股票市场应该不会受到很大影响，但实际情况往往只要市场上资金多了，资产的价格每次都是有上涨的反应，包括日常生活物资，而通胀对我们每个人都是有影响的，那代表了你的存款实际价值在变少。
但是五千多亿对于现在的中国，不算大水漫淹，在全球疫情，经济风险渐大的可能下，适量放水正是维持经济稳定的举措，对我们普通人的影响就是就业环境维持稳定，降低经济环境恶化带来的失业风险，大家能保持有收入就是最重要的民生问题。
央行为什么选择在这个时候定向降准？
对于此次央行降准政策，确实出乎了市场的预期，而在美联储接连加息背景下，央行却选择在这个时候定向降准，确实颇显深意。不过，需要注意的是，这一次降准并非全面性的降准，而实质上还是以定向降准为主。站在当前的经济金融环境来看，确实具有一定的战略性影响意义。
鉴于此次央行的定向降准，从实际影响来看，会存在以下几个方面的考虑。
其中，此次央行定向降准的一个重要原因，是减缓小微企业融资难与融资贵的问题，助推了实体经济的发展。但，同时也有市场担心，此次央行定向降准会否又一次间接引发房地产价格的上涨。
实际上，对于信贷资金间接流向房地产市场的担忧一直存在，但从这些年来的实践经验来分析，央行的定向降准更注重流动性的把控以及资产规模的监控，并积极引导资金流向实体。与此同时，更为重要的是，央行要求相关金融机构把新增资金主要用在小微企业的贷款投放等任务，而这些内容需要纳入至宏观审慎的评估考核之中，对于部分流动性变相流向房地产等渠道，会存在更有针对性的监控，减缓对房地产市场的变相刺激。
再者，央行这一次的定向降准，是建立在中美贸易战持续升级的背景下，而随着贸易战的进一步升级，对国内经济的后续增长动力会带来一定的冲击。但是，这却倒逼金融监管的略微放松，而不至于过于收紧。或许，对于外部风险的冲击压力，央行及时进行流动性的补充，意在营造出相对稳定的经济金融货币环境。
与此同时，需要注意到近年来反复强调的一个国内政策大背景，那就是对“防风险，守底线”的政策定调。同时，从资管新规、债券交易新规以及表外融资缩减等重要举措来看，实际上还是延续金融市场去杠杆化的趋势，但市场的持续去杠杆化，是建立在相对稳定的经济金融环境之上，而当外部市场环境持续恶化，则将会打破内部市场的平稳格*，而适度定向降准等举措利于维系金融市场的持续稳定，迎合“防风险，守底线”的政策底线原则。
除此以外，需要注意的是，受到外部贸易战、美联储加息缩表的压力影响，内部股市扩容及减持压力的冲击，近期中国股市出现了持续非理性的下跌走势，并有逐渐接近3000点的整数关口趋势。
“防风险，守底线”是近年来反复强调的政策定调，而在市场接近3000点整数关口之际，央行采取定向降准的举措，实际上也有呵护股市，维系股票市场运行环境的稳定性作用。或许，从某种意义上来看，央行选择在这个时候进行定向降准，说明管理层还是比较重视A股市场3000点的得失，再次印证了3000点政策底部的观点，同时也为中美贸易战持续升级等外部因素的冲击提升市场自身的防御能力。
对于此次央行定向降准的举措，有维系国内金融市场环境稳定性的需求，也有强化“防风险，守底线”的政策定调，但在这个时候，在外部压力集中冲击，尤其是中兴通讯被封杀的事件背景下，更需要让我们集中力量应对好外部的挑战，而维系国内经济金融市场的稳定性也就颇为关键了。或许，这也是特殊时期下的特别考虑。
和讯房产消息 4月17日晚间，央行宣布，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
央行这次定向降准1个百分点，释放的是什么信号？
中国豪宅研究院院长，城市运营专家朱晓红认为，不要费心猜想，也不用过度解读，央行自己已经先声夺人，把目的意义，方法步骤阐述得清清楚楚，明明白白。这次准备金下调的时间是自4月25曰起；定向银行包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行；下调幅度是人民币存款准备金率一个百分点。
其目的主要是为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构。为了防止过度解读，误导舆情，央行负责人通过媒体声明，将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
这次对部分金融机构降准以及置换中期借贷（MLF），定向的原则是削高，因为这几类银行目前人民币存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。所以，其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。
这次调准，不仅是成本下调，资金释放，还明确要还钱。央行明确：从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点；第二步，在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
这次通过降准置换中期借贷便利出于什么目的？
朱晓红认为通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金，进一步增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，同时适当释放增量资金。
一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。
二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务。
值得一提的是，本次降准是属于常规操作并不意味着货币政策取向发生改变。这一点，央行负责人一再强调，稳健中性的货币政策取向保持不变。此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。
同时，还要看到，中国是发展中国家，为了防范金融风险，仍需保持相对较高的存款准备金率。
概括起来央行本次降准是定向降准，受惠的是准备金率较高的商业银行，同时规定这些降准的银行，要向小微企业倾斜，解决小微企业融资难，融资贵的问题！
延伸：
央行宣布定向降准释放增量资金约4000亿元
划重点
中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。
在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。
此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。
为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
中国人民银行有关负责人表示：降准置换中期借贷便利，稳健中性的货币政策取向保持不变
1、此次通过降准置换中期借贷便利将如何操作？
答：此次对部分金融机构降准以及置换中期借贷便利（MLF）的操作，主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行，这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。具体操作分两步：第一步，从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点；第二步，在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
2、此次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑是什么？
答：当前，我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题。为了加大对小微企业的支持力度，可以通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金，进一步增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，同时适当释放增量资金。具体来看：一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核。
3、降准是否意味着货币政策取向发生改变？
答：稳健中性的货币政策取向保持不变。此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。同时，还要看到，中国是发展中国家，为了防范金融风险，仍需保持相对较高的存款准备金率。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
来源：腾讯财经
央行旗下媒体：定向降准非政策转向 或在一个月内执行
财联社注：定向降准信号的释放，并非稳健中性货币政策转向，不是“宽松周期”开启或大水漫灌。虽然定向降准再次开启，但并不意味着货币政策短期内会出现实质性的转向，目前金融去杠杆的进程取得进展，但尚未完成，企业部门的债务仍然较高，因此去杠杆的政策导向还会继续维持，货币政策全面宽松或“大水漫灌”的预期短期难现。
附全文：
9月27日，*****李克强主持召开***常务会议，听取推进中央企业重组整合工作汇报，部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。会议决定，在狠抓现有政策落实的同时，采取减税、定向降准等手段，激励金融机构进一步加大对小微企业的支持。
这是近几年来，定向降准第三次在***常务会议上被提出。业内分析指出，此次定向降准信号的释放，意味着央行在随后一个月内执行定向降准的可能性增大，未来定向降准政策的“落地”，在进一步降低“三农”、小微企业融资成本的同时，也将给市场资金面和债市注入一股鲜活动力，平稳金融体系资金面水平。
此前的2014年，***常务会议曾两度明确提及定向降准，此后不久，央行都宣布了定向降准政策。
2014年4月16日，***常务会议首次提出定向降准，央行随即宣布了定向降准措施，从2014年4月25日起，将县域农村商业银行和农村合作银行的人民币存款准备金率分别下调两个百分点和0.5个百分点。一个半月后的2014年5月30日，***常务会议再次提出要“加大定向降准措施力度”，随后央行宣布，从2014年6月16日起定向降准。
从此前两次定向降准信号释放到具体实施看，市场人士预计，央行在随后一个月内执行定向降准的可能性较大。九州证券全球首席经济学家邓海清分析称，本次***常务会议提出的定向降准是增量措施，而不是对已有政策的描述;从历史上看，***常务会议两次提出定向降准之后，央行执行时间均不超过两星期。
作为结构性货币政策工具，定向降准政策的实施，有利于调整信贷结构，优化信贷投向，在保证货币信贷和社会融资规模合理增长的基础上，可以重点保障“三农”和“小微”的融资需求。与此同时，定向降准对市场资金面、债券市场走势，都将产生一定的积极作用。
从市场资金面看，7月中旬以来，市场流动性一直处于较为紧张的状态，9月以来，尽管短期资金面有明显缓和，但是1个月以上的中期利率仍然居高不下，同业存单等利率仍处于今年7月以来最高水平。中信证券研究表示，今年以来超额存款准备金率和商业银行备付金率不断下行并屡创新低，说明了银行体系流动性水平并不太高。
海通证券姜超对此分析表示，9月以来市场资金持续紧张，可能与财政投放不及时、汇率重新贬值外汇流出加大、季末MPA考核等原因有关，央行未来投放长期流动性有助于缓解资金紧张。不过，姜超表示，定向降准释放货币金额有限。他分析称，按照8月末146万亿元的非银存款余额以及银行体系20%的小微贷款占整体贷款的比例，理论上对小微贷款定向降准0.5%可以释放1500亿元左右流动性。
当然，需要注意的是，定向降准信号的释放，并非稳健中性货币政策转向，不是“宽松周期”开启或大水漫灌。华夏基金首席策略分析师轩伟表示，虽然定向降准再次开启，但并不意味着货币政策短期内会出现实质性的转向，目前金融去杠杆的进程取得进展，但尚未完成，企业部门的债务仍然较高，因此去杠杆的政策导向还会继续维持，货币政策全面宽松或“大水漫灌”的预期短期难现。
随着三季度接近尾声，已经持续盘整一个季度的债券市场，开始期待四季度行情。尽管过去的三个月，债券市场表现不尽如人意，但站在当前时点，不少市场机构开始看好四季度债市，尤其是本次随着定向降准信号的释放，更加坚定了市场机构的乐观预期。
从本次***常务会议提及定向降准看，邓海清表示，未来的定向降准大概率将助推2016年11月开始的“债市黑暗时代”宣告终结。因此，维持此前2017年债市“先苦后甜”的判断，并坚定看好未来一段时间的债券市场。
轩伟同样表示，回顾2014年上半年央行曾采取定向降准，随后债券市场出现了近两年的牛市，但本次预期中的定向降准还叠加了金融监管的大环境，因此对债券市场的驱动力或相对较弱。但尽管如此，轩伟仍然认为，未来的定向降准仍然将是债券市场的关键利好，债券市场底部将得到确认，中期配置价值显著，坚定看好债券市场当前时点的配置机会。
实际上，在此之前，众多研究机构展望四季度时，大都认为债市已经度过最艰难的时刻。研究表示，名义GDP、PPI高点均已过去;资金面最紧张阶段也已过去;监管政策叠加和委外赎回最大的时点也已在4~5月份出现;此外，人民币贬值压力最大的阶段已过去;市场对环保限产理解发生变化，工业品涨价最猛的阶段也已过去。基于这些判断，研究认为，债券市场最艰难时期也已经过去，四季度债市慢牛可期。
对此，方正证券研究认为，债券市场的安全边际十分显著。当前名义增长率已经距高位有所回调，而10年期国债收益率距高点仅仅调了10个基点，导致实际利率在近来已经出现了不小的涨幅，这个不协调的比例也意味着债券市场当前的配置价值很高。
2年来6次降准，央妈为什么不降息？ - 知乎
4月15日，央行说：为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约5300亿元。这是自2020年抗疫出现以来，央行第6次降准。从类型来看，4次为全面降准，2次为定向降准。从***释放信号到央行宣布降准，历时约2-3天。从降准规模来看，多集中在50-100个基点之间（部分包含额外降准）。相比前面3次50个基点、1次50-100个基点、1次100个基点，这一次的降准力度，是这六次中最小的一次。
降准0.25个百分点和维持基准利率不变，让一些分析师感到失望，更让普通的投资者和小微企业主们失望，普通的就业者们也很失望。有的股民说：降准而已，之前市场预期是50bp，已经低于预期，对大A而言继续寻底。有的普通就业者说：再下降6次都没用。钱在银行空转没人要。有的熟悉内情的人说：据说现在银行都下了任务，要贷多少钱出去，结果是真没几家公司贷。只能找几个熟人公司，贷出去后短时间又还回来，通过刷数据的方式完成指标。有小业主说：贷款创业是个坑，贷款买房也是坑，贷款买A股更加坑，请问贷款能干嘛？贷款回家放着然后每个月白给银行利息？有创业者说：今天还有银行打电话问我，公司需要资金不。利率也不高。我说现在我们缺的不是资金，疫情当下缺的是有活干。
毫无疑问，这一次25个基点的降准措施，是一次非常有限的、有胜于无的、聊表心意的货币措施。去年12月份开始，我们转变了之前两年收紧的货币政策，开始采取许多措施；来放松货币，大力度刺激去年下半年来逐月下滑的经济。但12月、1月2次降息降准的措施，市场的反馈都不太理想，出现了央行放出的水，更多地堆积在**、国企、银行等机构的尴尬情形。除了由**主导的投资、基建在大量的贷款和债券支撑下有了立竿见影的效果外，生产、消费、出口，依然呈现回落的态势。近一个月来，吉林、长春、深圳、上海、苏州、西安、太原等一系列城市，先后按下了经济暂停键让位于“清零”需要的时候，给本以脆弱的经济增长，带来了更多的难题。
经济基本面直接反映在股市上，就是A股的持续性下跌。沪股已经从年初的3651.89点一路下滑到4月15日的3211.24，4个半月跌去了12.07%。
目前的经济问题，降准显然不是有效的手段。因为我们已经在一季度的金融数据中看到，目前并不是市场需要资金，银行无钱可贷。反而是银行可贷的钱很多，但需要的人太少。这样的情况再继续降准，意义何在？这一点详见我的《一季度金融数据：货币宽松，并非解决当前经济问题的良*》一文。央妈肯定清楚市场对进一步降低利息的强烈预期，以及PPI持续一年多站在8%以上。但CPI因消费疲软一直在1.5%以下对企业巨大的成倍压力。但央妈仍然仅仅放宽了对存款准备金率的一项关键限制，同时维持基准利率不变。这显示，目前中美利差持续收缩，5年期中美国债收益率已经持续倒挂，10年期已经只有5BP的幅度，一季度外资持续流出，人民币一个月来已经对美元贬值了1.31%，这些指标对人民币货币政策已经构成了极大的掣肘!详见《一季度外资流出汇率走弱，对我资产价格和货币政策构成较大威胁》一文。至关重要的是，央行在2021年在全世界货币宽松时收紧货币的政策，导致今年在美联储和许多主要国家央行正在积极采取行动，通过提高利率来抑制不断上升的通胀的货币紧缩政策时，央妈必须反向实施宽松的货币政策刺激低迷的经济。在美联储加息之后，英国、加拿大和韩国央行本周都出于对价格增长的担忧提高了基准利率。如果此时我们继续反向而行，将进一步刺激外资流出，导致货币持续贬值。
4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计能释放的长期资金约5300亿元。仅为一季度新增加的12.06万亿社会融资增量的4.39%。一季度平均每天新增资金1340亿元，5300亿元，大约可以维持市场4天的资金增量需求。因此，我们认为：第一、这一次降准，心理慰藉大于实际作用。第二、这一次降准，只会继续增加银行的可借贷资金，难以缓解市场主体没有能力增加杠杆所导致的低迷借贷意愿。第三、这些有限的货币宽松措施意味着，今年可能不会再出现2020年疫情开始时和2008-2009年金融危机后的那种大规模货币刺激措施，这使**有必要通过大幅增加支出来支撑不断放缓的经济增长。第四、这意味着如果**要实现增长目标，将需要加强财政支持。据官方媒体报道，本周由***常务会议提出了多项计划，以救助受到疫情沉重打击的行业，如零售业和酒店业，并加快大型建设项目的推进。目前的*势下，财政政策可以更好地指向可能需要它的地方。第五、目前国常会推出的财政政策还只是停留在疫情救助层面。仅靠这点财政政策，对恢复社会消费意愿和民间投资意愿，很显然效果不大。
目前的*面中，所有的货币政策都不可能做到既能降低市场主体的借贷成本，刺激经济，又能维持相应的中美利差，稳住外来资本，稳住人民币汇率。只有向全体国民每人发1万元生活补助，才是能有效刺激消费、拉动经济增长的合适的财政政策。向全体国民每人发1万元生活补助，这种办法在海外包括我们的港澳地区都普遍地、反复地使用过，从效果看，不仅能变相增加居民收入，还能有效缩小收入差距，降低居民负债率，达到刺激居民消费意愿，拉动经济增长的目的。如果每人发1万元，14.1亿人，也只有14.1万亿，通过增发14.1亿万元国债的方式来筹措资金，也只增加社会融资规模4.4%个百分点。结合其他国家、地区的经验效果，我相信，给每个人发1万元的财政手段，肯定会比通过银行给市场主体增加14.1万亿贷款，效果要好得多，同时也完美地避开了降息引发的种种矛盾。3月24-25日，我在公众号和今日头条发起的投票调查结果显示，参与投票的9135人中，赞成“财政给每人发1万元经济补助”的多达7993人，占87.5%，认为“银行继续向居民企业发放贷款好”的，只占4.8%。由此看，直接发放经济补助，是一个既得民心、又能直接刺激消费、引导经济复苏的、值得一试的财政政策。【作者：国证大数据徐晓伟】
下次降银行存准会在12月推出吗？
很可能
央行定向降准，什么是降准，会让我收益减少吗
你好，首先降准的意思就是要降低存款准备金比率，有点金融常识就知道，存款准备金是指商业银行上交给中央银行的存款总额的一部分，这部分和存款总额的比率就是存款准备金率。降低存款准备金率意味着商业银行上交的存款额减少了儿留给自己的多了，是扩张货币政策的一种。而定向降准就是针对某一行业和领域，中央银行专门实施降低存款准备金率的政策，以刺激商业银行对该行业和领域放贷，实质上是产业政策的一部分，以扶持该行业的发展。这意味着该行业可以降低融资成本，获得充足资金刺激发展，这也是促进新兴产业和重要建设项目发展的重要举措，有利于调整优化经济结构
央行定向降准
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CFIC导读
◆中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。
年内第三次降准来了！并且，超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%！
央行网站3日消息，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
央行有关负责人表示，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
对中小银行定向降准
央行有关负责人介绍，此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此次降准后，超过4000家的中小存款类金融机构（包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等）的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平。
对于为何选择中小银行，该负责人表示，本次定向降准面向中小银行，包括两类机构，一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构，另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。
值得一提的是，中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
上述负责人表示，超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息，其利率就是超额准备金利率，2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%，可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。
“随着对中小银行实施定向降准，现在国有大行、股份制银行、政策性银行和中小银行在普惠金融上都有了相应的要求和政策措施。”民生银行首席研究员温彬表示，普惠金融体系发挥各自的比较优势，更好地解决中小微企业融资难、融资贵的问题，缓解疫情带来的负面影响。
中小银行迫切需要政策支持
温彬表示，通过定向降准等一些具体措施，主要是解决中小银行的资金来源问题，同时降低中小银行的资金成本，引导中小银行加大普惠金融的支持力度，从而形成普惠金融的完整体系。
事实上，中小银行受疫情冲击影响较大，迫切需要定向降准等一揽子政策的支持。
中国银行研究院报告指出，中小银行客户多为中小企业，存在地区聚集性，其贷款结构与当地产业结构高度相关，受疫情冲击或面临违约集中暴露，冲击资产质量。此外，中小银行业务创新能力较弱，信贷投放规模明显不及大行，较难及时通过线上服务削弱疫情影响。
中商智库首席研究员李建军认为，给予中小银行再贴现再贷款一万亿元和针对中小银行的定向降准，都是为了确保新增贷款能够快速和顺利的到达企业手中，缓解企业燃眉之急，也防范企业潜在的债务风险，以及由此扩大造成的金融机构不良率上升以及潜在金融风险。在复工复产过程中，保证企业不破产才能为之后的恢复和扩大生产以及复岗就业提供保证，促使经济加快复苏，降低疫情对经济周期的影响。
值得注意的是，中国人民银行副行长刘国强指出，当前总的来看，中国银行业整体损失吸收能力比较强，风险抵御弹*比较充足。到2019年末，中国商业银行不良贷款率1.86%，远低于5%的监管标准。拨备覆盖率是186.08%，贷款损失准备余额达到4.5万亿元，应对不良率上升缓冲垫充足。
银保监会副**周亮强调，在银行资本补充方面，今年还会继续拓宽渠道，比如发行各种资本补充债券、优先股、普通股等，加大银行内源性资本补充。
货币政策工具箱里还有啥？
央行货币政策委员会委员马骏表示，考虑到国内经济金融情况与国际的差异，央行在使用货币政策工具时保持了定力和弹性，并没有一次用完所有“子弹”。我国货币政策的工具箱里既有价格工具，也有数量工具，还有结构性工具，都可以在需要的时候加以运用。
随着国常会一揽子政策的推出，货币政策逆周期调控也将继续加强，市场有观点认为，在MLF、LPR几度下调，央行通过公开市场操作释放流动性的情况下，未来可能会用到政策工具箱里的“存款基准利率”选项，降低该利率为让利实体经济提供更大空间。
“下阶段，宏观政策将继续加大逆周期调节力度，对冲疫情对经济造成的影响。”温彬表示，降低实体经济融资成本是货币政策的核心，当前银行负债成本居高不下，压降点差空间有限，且企业和居民部门存款占银行总负债的60%以上，适时适度下调存款基准利率将对LPR下行产生更加显著效果。随着我国通胀水平逐步回落，4月中上旬将是下调存款基准利率的合适窗口。
不过，刘国强强调，存款利率是利率体系里的“压舱石”，作为一个政策可以使用，但实行起来要考虑得更多。包括物价，经济增长，还有内外平衡因素，利率太低货币贬值压力会不会加大等。存款利率跟普通老百姓关系也更加直接，要充分评估考虑老百姓的感受。
有望提升银行股估值
4月3日收盘，Wind银行指数收4116.91点，跌0.61%（25.34）。个股张家港行、紫金银行、上海银行分别以0.87%、0.23%、0.12%收涨。
图片来源：Wind
多位市场人士称，银行股估值将有望提升。东吴证券分析师马祥云认为，宽松有望提振银行股估值，“让利实体”已预期充分，当前核心矛盾在于资产质量。
郭其伟称，银行股估值已经达到历史底部区间，财政和货币双双发力将是板块最大催化剂。
从行业层面具体看，马祥云表示，市场对净息差收窄的预期已经足够充分，如果未来存款基准利率下调，净息差收窄幅度甚至可能优于预期。此外，从银行ROE角度，净息差的影响弹性明显弱于拨备计提(信用成本)，因此当前宏观环境下资产质量是影响银行估值差异的核心。尽管信用卡等零售资产质量短期有压力，但优质零售银行仍然更有投资价值，因为从中期角度零售业务仍具有更好的抗周期性，且如果客群及风控优异，则资产质量更有保障，盈利及分红更稳定。
央行为什么选择这个时候降准
4月17日晚间，央行决定下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利。从具体落实来看，从今年4月25日起，一方面是下调部分金融机构的存款准备金率1%；另一方面则是通过“先借先还”顺序，使用降准的资金来偿还所借的mlf。对于此次央行降准政策，确实出乎了市场的预期，而在美联储接连加息背景下，央行却选择在这个时候定向降准，确实颇显深意。不过，需要注意的是，这一次降准并非全面性的降准，而实质上还是以定向降准为主。站在当前的经济金融环境来看，确实具有一定的战略性影响意义。鉴于此次央行的定向降准，从实际影响来看，会存在以下几个方面的考虑。其中，此次央行定向降准的一个重要原因，是减缓小微企业融资难与融资贵的问题，助推了实体经济的发展。但，同时也有市场担心，此次央行定向降准会否又一次间接引发房地产价格的上涨。实际上，对于信贷资金间接流向房地产市场的担忧一直存在，但从这些年来的实践经验来分析，央行的定向降准更注重流动性的把控以及资产规模的监控，并积极引导资金流向实体。与此同时，更为重要的是，央行要求相关金融机构把新增资金主要用在小微企业的贷款投放等任务，而这些内容需要纳入至宏观审慎的评估考核之中，对于部分流动性变相流向房地产等渠道，会存在更有针对性的监控，减缓对房地产市场的变相刺激。再者，央行这一次的定向降准，是建立在中美贸易战持续升级的背景下，而随着贸易战的进一步升级，对国内经济的后续增长动力会带来一定的冲击。但是，这却倒逼金融监管的略微放松，而不至于过于收紧。或许，对于外部风险的冲击压力，央行及时进行流动性的补充，意在营造出相对稳定的经济金融货币环境。与此同时，需要注意到近年来反复强调的一个国内政策大背景，那就是对“防风险，守底线”的政策定调。同时，从资管新规、债券交易新规以及表外融资缩减等重要举措来看，实际上还是延续金融市场去杠杆化的趋势，但市场的持续去杠杆化，是建立在相对稳定的经济金融环境之上，而当外部市场环境持续恶化，则将会打破内部市场的平稳格*，而适度定向降准等举措利于维系金融市场的持续稳定，迎合“防风险，守底线”的政策底线原则。除此以外，需要注意的是，受到外部贸易战、美联储加息缩表的压力影响，内部股市扩容及减持压力的冲击，近期中国股市出现了持续非理性的下跌走势，并有逐渐接近3000点的整数关口趋势。“防风险，守底线”是近年来反复强调的政策定调，而在市场接近3000点整数关口之际，央行采取定向降准的举措，实际上也有呵护股市，维系股票市场运行环境的稳定性作用。或许，从某种意义上来看，央行选择在这个时候进行定向降准，说明管理层还是比较重视a股市场3000点的得失，再次印证了3000点政策底部的观点，同时也为中美贸易战持续升级等外部因素的冲击提升市场自身的防御能力。对于此次央行定向降准的举措，有维系国内金融市场环境稳定性的需求，也有强化“防风险，守底线”的政策定调，但在这个时候，在外部压力集中冲击，尤其是中兴通讯被封杀的事件背景下，更需要让我们集中力量应对好外部的挑战，而维系国内经济金融市场的稳定性也就颇为关键了。或许，这也是特殊时期下的特别考虑。
怎么看待央行6月24日的定向降准？
上周我们股市下跌，令人担忧，通过货币政策的调整是刺激股市走好的一个较为直接的方式，但这仅仅适用于市场流动性枯竭引发的股市调整。而我们并不缺少流动性，因此对于股市的作用很有限。
何况央行降准也不是针对股市，而是针对债转股和小微企业融资，其中债转股降准释放资金5000亿元，支持小微企业融资降准释放资金2000亿元。央行的高明之处在于通过降准改善宏观经济来稳定股市运行，也就是我们经济韧性很好，发展势头良好，股市没有大跌的基础，这是从基本面呵护股市。
债转股按照设计，是支持有发展前途短期出现资金困难的企业，通过债转股改善企业财务结构，降低企业财务成本，改善企业经营，同时通过债转股改善银行的信贷质量，降低不良贷款率，是一个双赢。所以今天债转股概念板块大涨。
至于支持小微企业，政策偏食已经很久，但效果可能依然不甚理想，在于小微企业财务不透明，缺少诚信意识，缺少可担保品，银行贷款风险较大，不愿意放贷，不管政策多好，只要小微企业的财务制度不改善，缺少可担保品，银行依然是缩手缩脚，不敢放开手脚，只能是*部的改善小微企业的融资问题，而不太可能改变整个小微企业的融资问题。
降准释放的资金不太可能按照央行意愿设计，全部用于债转股和支持小微企业，一定会有一部分流向地产，毕竟地产可担保品一眼就看到，所以市场存在一种担忧楼价会不会涨起来。
央行定向降准降息什么时候开始还房贷钱减少
你的月供暂时不会降，你的情况需要到次年的1月1日才能享受到的，如果是提前部分还款或银行房贷利率调整带来的月供变化，银行会根据次年的1月1日当天的房贷利率（也就是最新的利率）结合你的剩余贷款本金金额和剩余的还款年限，重新计算你的月供的，所以现在计算是没有意义的，因为你的月供金额还是要正常还到今年年底的，到下一年就减少了。希望有帮助！
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