跑赢恒指50%，过去4年多只有6只主动港股QDII做到了…… - 知乎
最近大家讨论比较多的问题可能就是“港股跌到位了吗？”“现在能抄底港股了吗？”
回顾港股这几年，恒生指数从2018年1月29日最高点33484点到今年3月31日的22000点左右，四年多时间恒生跌幅约为34%。
目前港股的估值水平明显低于A股，甚至低于很多其他全球市场。
港股现毫无疑问成了投资价值的洼地，国内的公募基金也已纷纷布*港股市场。比如张坤管理的易方达优质精选混合（原易方达中小盘混合）在改名之后也顺便将投资范围扩大到可投港股。
前段时间，聪明投资者盘点了2021年表现出色的主动港股基金并做了回顾。
本次则将战线拉长，看看聚焦港股投资的QDII基金，过去4年多从最高点到现在的表现情况。
筛选条件如下：
1.以成立日期在2018年1月29日前的所有QDII主动型基金作为最初筛选样本；
2.将这些基金从2018年一季度到2021年四季度的港股占比加权平均，以60%为限，含港量在60%以上的保留下来；
筛选后共有6只产品脱颖而出，具体情况如下：
从去年底的前十大重仓股来看，持股还是十分不同。
国海富兰克林基金的大中华精选，截至2022年3月31日，成立以来总回报为108.60%，2018年至今区间总回报为44.16%，基金规模目前为35.32亿。
基金经理徐成自2006年起即开始在港资证券公司工作，投资风格均衡，目前在管基金7只，其中4只是QDII型基金，另一只入围的国富亚洲精选同样业绩较为出色，区间总回报达17.89%。
以国富大中华精选人民币为例分析。该基金最大投资占比来自港股，过去16个季度港股占比维持在55%-70%之间，其次是美股和A股。
自成立以来的6个完整年度中，有4年取得正收益，其中2016年8.14%，2017年39.33%，2019年37.48%以及2020年63.18%。
腾讯是国富大中华精选成立以来的“座上客”，尤其是最近2年，基本稳居第一大重仓。
腾讯从2021年起股价出现大幅下跌，目前股价已几乎腰斩，但徐成和很多投资人一样，还是非常看好腾讯，依旧重仓持有。
但持有也不是完全不动。2021年报来看，该基金年度换手率3倍多，腾讯，美团都在买入卖出的前两名。
阿里巴巴也是出镜频率较高的另一只重仓股，徐成从2017年末开始重仓阿里巴巴，期间从中概转为港股，但徐成对其态度和腾讯可以说是截然相反，在2020年四季度大幅抛售阿里巴巴并退出前十大重仓。
阿里巴巴在2020年10月股价达到顶峰后，和腾讯一样开启了一路震荡下跌模式，目前跌幅已超60%。
此外，基金对部分股票调仓也较为频繁，比如李宁，英伟达（NVIDIA），台积电等，仅短暂出现在某一季度的前十大重仓股中。
徐成在年报中表示，有一点是确定且不可逆的：科技在持续改造我们的世界，创新在每个领域发生。科技进步和经济发展是单行道，同时人口，GDP的增长和货币供应量增长也是确定向上。当然，市场波动明显加大之际，要更加强调“安全边际”。
该基金成立于2011年9月，基金经理为周寒颖，相较于景顺系的杨锐文，余广等明星基金经理，大家对其可能比较陌生。
周寒颖具有15年证券，基金行业从业经验，2015年7月加入景顺长城，担任研究部高级研究员，自2016年6月起担任国际投资部基金经理以及景顺长城大中华人民币的基金经理，目前在管3只基金，管理规模共25.89亿。
加入景顺长城后，周寒颖便一直深耕大中华区域企业研究。
“香港市场上的牛股大多有两类：一类起步估值较低，但在随后两年利润兑现非常确定，能实现50%以上的高增长;另一类是没有盈利的公司，香港资本市场不盈利也能上市的低门槛使我们在早期能够获得一些成长股的投资机会。”
基于这种认知，周寒颖在港股个股选择上有些差异化。
比如从2020年开始晋升为前十大重仓的微创医疗，该公司自上市以来，股价在发行价上下徘徊了近10年，2020年出现大幅增长，从2020年初到2021年中旬，微创医疗股价翻了近8倍，而周寒颖早在2017年就提前布*了微创医疗，狠狠地吃到了这波涨幅。
在这波大涨尾声，周寒颖做了较大幅度的减仓，以实现部分收益的落袋为安。
而在这之后，微创医疗股价在短短半年多时间又跌回到原先水平。但从去年的三季报和年报中可以看到，周寒颖在微创医疗回调时又不断加注，仓位不降反增。
此外，其他重仓股如腾讯控股，建设银行，中国移动，台积电，申洲国际等也都是早早就开始了布*。
和其他几位基金经理相比，周寒颖的持股更为集中，第一大重仓东方海外国际持有7.61%，有6只股票持股比例都超过了5%。
在年报中，周寒颖表示，看好港股高股息资产和低估值资产的防御价值，以及成长股下跌带来长期投资机会。第二大重仓股中国移动特别符合前者标准。
该基金成立于2015年，现任基金经理是王士聪和熊潇雅，分别于2020年和2021年接管，之前有三任基金经理，分别是蔡青（2015.09-2018.01），叶国锋（2018.01-2019.04）和黄亮（2019.04-2021.09）。
去年年初基金规模近9亿，随着港股价值洼地的属性的凸显，仅半年时间猛得涨到35亿，但近段时间港股表现欠佳，基金规模又缩减到目前的不到20亿。
基金成立的前几年一直没有跑赢沪深300，自王士聪接管后有较大起色，但同时基金也在去年下半年经历了成立以来的最大回撤。
王士聪在去年二季度时买了一些职业教育股，比如中教控股，新高教集团，当时“双减”政策重拳出击教培行业，同时又在鼓励职业教育蓬勃发展，因此这两只职业教育股在去年二季度表现不错，抓到了当时的风口，不过三季度也难逃大跌，基金净值也因此受到拖累。
王士聪认为港股资产的配置初衷不应该是抄底港股低估值，也不是拥抱全球市场龙头，香港市场是“投资中国”组合中的重要组成部分，是配置中国新经济公司的重要选项，包括数字经济，共享经济等。
南方香港成长主要投资互联网科技，消费，医疗，因此其重仓股包括腾讯，李宁，安踏，海伦司，海吉亚医疗，科济*业等。
另外，从最新披露的2021年年报中我们看到他四季度新进了港股泡泡玛特，这也与“公募一哥”张坤的操作不谋而合。
对此王士聪也表示最重要的是要对所选股票的基本面有一定的信心，践行长期投资的理念，其基金换手率一般维持在1-4倍左右水平。
华安香港精选在聪投之前的盘点也提到过，在此次盘点的4只QDII基金中，该基金也是成立最早，含港量最高的一只。
成立于2010年9月，一直由翁启森和苏圻涵两位老将在管理，近16个季度港股占比达83.32%。
核心人物翁启森为华安基金副总经理兼首席投资官，曾在台湾最大的“独角兽”企业台积电担任工程师，积累了行业经验之后，又进入中国台湾JP证券担任产业分析师及投资经理，正式开启了投资生涯，并于2008年4月加入华安基金。
从最近几期的年报和季报来看，基金调仓的频率及幅度都比较大。
比如腾讯，在去年一季度时还是第一大持仓，但在二三季度却惨被大幅抛售，而四季度又重回第二大持仓。
再比如动力电池原材料的供应商东岳集团，去年三季度的第一大持仓股，但在最新披露的年报和以往季报的前十大重仓中，几乎看不到它的身影，但有意思的是东岳集团历史以来的最大涨幅就发生在去年三季度，股价翻了近两倍。
总的来说，基金目前覆盖了大量的新能源公司，比如港华智慧能源，华润电力，龙源电力，中国电力，大唐新能源等等，近一两年都有不错涨幅。
除了新能源，翁启森也一直在关注烟草行业，之前重仓的华宝国际主要从事香精香料，烟草薄片，烟草新材料的生产，思摩尔国际作为电子烟行业的电子雾化设备龙头也多次出现在其前十大重仓股中。
张峰，伦敦商学院硕士，金牛基金经理，23年港股投研经验，11年港股投资管理经验，目前管理基金规模135.29亿元，也是首批社保港股通全市场组合投资经理。在行业内从事港股投资的基金经理中，算得上港股投研经历最长，经验最丰富的基金经理之一。
这只中国中小盘人民币是张峰在管基金中成立最早的一只，成立于2012年9月，并且在近10年的投资历程中没有更换过基金经理，算是张峰一手培养的“亲儿子”了。据Wind数据显示，该只基金在14只同类基金中排名第一。
张峰认为，持仓股票有些不仅质地好，而且低估，长期拿着会非常好；但也有相当多的股票受周期等因素的影响较大，如果简单地用买入持有的策略未必行得通，这样就需要进行一定的交易。
选股方面，主要是自下而上的思路，认同GARP策略的同时强调成长性，认为好赛道中不一定有好标的，好股票也并不限于科技股，消费股，股票投资可以不拘一格。
因此，我们看到张峰除了买腾讯，美团，青岛啤酒股份等龙头股之外，也会买一些其他行业比较好的标的。比如在2020年，前三个季度的第一大重仓一直是房地产行业的时代邻里，在四季度退出前十大重仓。
另外，在整个医疗板块回调前，张峰也特别喜欢医疗股，比如中国生物制*，爱康医疗，*明生物，丽珠医*，春立医疗，康希诺生物等都曾是他的重仓股，从去年开始医疗股的身影明显少了。
从房地产和医*领域这两块投资可以看出张峰选股的锋利以及调仓的果断。
另外值得一提的是，在2018-2019年期间，富国中国中小盘人民币的换手率一直维持在4倍以上，近两年有所下降，风格逐渐走向稳健。
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信托基金安全吗
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买什么基金好？我一个月的工资来自不多，实际发到手上的也就三千左右，但...
具体情况要具体分析，你收入3K，但年龄多少，在生活地的平均成本多少，最后每月实际的结余能有多少，有没有结婚，有没有房子，近中期有没有什么必须要用到的花费都没有说。不过在国内，百姓能够相对安全合法投资的渠道并不多，能理财的无外是股票、基金、债券、各金融公司的理财产品、贵金属、收藏品等。相对基金省心些，是以坚持长期投资（至少三到五年，但五到十年获利会更好些），用时间来分摊成本。你可以考虑定投指数和QDII基金。另外股票在2400点已经有相对的安全边际，如果也抱着长期的心态，我建议选择一些优质蓝筹自已当它是基金定投，放三到五年也会有可观收益。中长期投资就上面这二样就可以了，每月你根据你日后的情况，投入三分之一到二分之一就差不多了。各金融公司的理财产品现在有很多是一个月年化5点几到8点几的，短期投资的话也可以考虑直接购买几万。
qdii春节休市吗？
根据目前的信息，QDII（合格境外机构投资者）基金是由中国证监会批准的，用于境内投资者投资境外市场的基金。春节是中国传统节日，通常会有一段时间的休市。根据以往的经验，春节期间中国的金融市场通常会关闭一周左右，包括股票市场和债券市场。然而，具体的休市时间可能会根据当年的安排而有所不同。因此，如果你是QDII基金的投资者，建议你在春节前咨询相关机构或查阅官方公告，以获取最新的休市安排。
QDLL基金可以继续持有吗
展开全部持有,为什么不持有呢,除非急用钱,我的是闲钱,打算持有.
qdii基金的利弊是什么？
、QDII基金的优点
1、投资范围广
QDII的中文名字叫做合格境内机构投资者，是一种可从事境外市场股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
所以QDII基金的投资范围相比其他基金产品要更广，可投资于包括美国、欧洲、日本等在内的国际资本市场，投资标的包括REITs，港股、美股、黄金、石油、债券等。
2、分散风险
QDII基金可在一定程度上降低投资单一市场所面临的汇率风险，起到对冲人民币贬值风险的作用。
3、专业性强
QDII基金必须由具备相关资质的专业基金管理者进行管理和运作。
二、QDII基金的缺点
1、汇率风险
QDII产品是以人民币做记账本位币，以外币进行投资，当外币相对于人民币的汇率变化时，会导致基金资产面临潜在风险。
2、申赎时间长
因受时差和汇率的影响，QDII基金的申赎时间要长于普通基金，申购后一般是T+2日确认、公布净值，T+3日才能赎回，赎回到账时间则需要10-11个工作日左右，如果遇到节假日，到账时间还会有所延迟。
3、交易费率高
QDII基金的申购费、赎回费和托管费等都相对要高于其他基金，QDII基金的申购费一般在1.6%左右，管理费1.8%左右，托管费0.35%左右。
QDLL基金可以继续持有吗？
QDII基金作为分散单一A股市场风险的品种，具有一定的投资价值，而目前外围股市仍具有较大不确定性，同时国内基金投资海外市场的经验有待丰富，风险仍然不小，现在可以继续持有，但是控制好仓位。
目前市场上有几支QDII基金?有什么样的特点?投资这样的基金安全不安全?
目前银行的QDII产品不下数十个，几乎每个银行都有自己的QDII基金。基金公司发行的QDII产品，目前成立的有2个，待发的有今天发售的华夏全球精选，以及即将发行的嘉实、海富通、上投摩根等旗下的QDII产品。成立的2个是，华安国际配置，基金类型是投资海外债券为主，收益到目前也不高。还有就是最近成立的南方全球精选，属于股票型，最高可配置100%，投资市场是48个国家，涵盖了全球的主要成熟市场和新兴市场。今天发的华夏全球精选，可以投资全球任何市场。至于以后的QDII还要以具体的招募说明书来判断安不安全，这个要看你个人对海外市场的了解程度而定
配置海外资产享安全 组合起来的QDII更强大 _中国经济网——国家经济门户
国际货币基金组织在5月底对人民币做出评估，经过一年时间的大幅升值，人民币汇率已经达到不再被低估的水平。而且资产配置集中于某一地区和某一货币品种的风险始终存在。不论是从大类资产配置的角度，还是从风险收益的角度，在目前这个时点，投资者都应该进行适当的海外资产配置。
今年以来，在股票、基金等资产迅速增值的同时，投资者获利减仓的意愿也越来越强。对于将眼光着眼于国内证券市场的投资者来说，是时候放大视野，买点QDII基金进行全球配置。
那么，哪些QDII基金更值得配置呢？中国基金报记者梳理了市场上各类QDII产品，列举出一个QDII配置方案，以及可选的QDII产品。
目前公募基金市场上的QDII基金主要可以分为股票型、债券型，以及另类投资型三大类。按照实际的资产配置需求，风险收益偏好较高的投资者可以按照“6+2+2”的比例进行配置，即六成仓位配置股票型QDII，两成仓位配置债券型QDII，另外两成仓位配置另类投资型QDII。
对于风险偏好较低、纯粹想通过配置海外市场实现资产保值的投资者来说，“3+4+3”的配置比例更为适合，即三成仓位配置股票型QDII，四成仓位配置债券型QDII，另外三成仓位配置另类投资型QDII。
当然，以上两种配置比例仅供参考。投资者可以根据各自的风险偏好，以及对各类资产风险收益的判断调整配置比例。
股票型QDII：
所谓股票型QDII，即投资于海外证券市场的基金。目前国内公募基金公司发行的QDII，其投资范围主要集中于香港、亚太区、美国、欧洲，以及部分新兴市场的证券市场，其投资对象主要包括股票、指数、基金等。
那么如何挑选股票型QDII基金呢，尤其是具体应该选择投资于哪个区域、哪个品种的产品呢？
从目前全球股市的收益情况来看，首选香港市场。沪港通启动后，香港H股市场与A股市场的估值差异扩大，H股相比A股出现大幅折价。加上A股资金有相当部分流入H股，对香港市场成交额带来较大幅度的提升，因而，建议投资者将较大比例的仓位配置到香港H股市场。
按照记者的统计，目前共有13只股票型QDII将90%以上的仓位配置于香港股票市场。其中，指数型产品投资更为方便，如易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF、汇添富恒生指数、海富通海外指数，以及两只主动管理型的产品，如南方香港优选、嘉实恒生中国企业。
近期有部分针对沪港通标的股票的基金陆续发行成立，包括景顺长城沪港深精选，由于其合同约定主要投资于沪港通标的，预期其净值也会有较好的表现。
其次推荐美国、欧洲市场。嘉实美国成长的基金经理张自力认为，2015年，美国经济将继续走强，美国股票市场整体上也将延续2014年的上行趋势。对比全球市场来看，美元资产将获得不同程度的升值。
资料显示，截至2014年底，有多只QDII基金将90%以上的资产配置于美国市场。其中，招商标普高收益、广发纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF均为指数基金，值得配置。嘉实美国成长则为主动管理型的产品，截至2014年底其94.91%的仓位用于投资美国股票市场，其重仓股包括苹果、谷歌、家得宝、波音、3M、生物基因、劳氏等美国主流上市公司。
另外，国泰美国房地产、广发美国房地产、华宝兴业标普油气为房地产、商品型QDII，可归类为另类投资型QDII。
至于欧洲市场，目前专门投资欧洲市场的QDII较少，可以作为投资参考的有华安德国30（DAX）ETF，其指数成分股包括了拜耳、戴勒汽车、西门子、大众汽车、宝马、德国电信等在内的德国上市公司龙头企业。华安德国30（DAX）ETF的基金经理徐宜宜认为，从宏观经济角度来看，德国经济和德国股市被低估，欧元贬值和油价下跌从微观层面也对德国制造业公司构成利好。
此外，近一年来，国内公募基金发行了几只以全球医疗、中概互联网为主题的股票型QDII，这些基金今年以来的业绩表现都比较突出。目前，可选的产品包括广发全球医疗、嘉实全球互联网、交银中证海外中国互联网。
债券型QDII：
目前国内公募基金发行的债券型QDII也不多，仅有7只，且多数为投资于海外高收益债的基金。所谓高收益债，也就是债券评级相对较低、票息收益相对较高的债券。
数据显示，今年以来至6月11日，这7只债券QDII的平均净值增长率为3.54%。按照基金经理的估算，在不发生系统性风险的情况下，高收益债的年化收益率在7%以上为大概率事件，其收益率相比国内理财产品更有吸引力。
从资产配置的角度，推荐投资者关注华夏高收益债、国泰境外高收益、鹏华全球高收益、博时亚洲票息、广发亚太中高收益等债券型QDII。
另类投资型QDII：
目前国内公募基金公司发行的另类投资QDII投资方向包括房地产、黄金及贵金属以及商品等。
第一类是海外房地产信托基金，这是去年业绩表现最好的QDII产品类型，但今年以来显示出净值负增长。诺安全球收益不动产基金经理赵磊认为，美国经济将维持稳步复苏态势，一季度经济增长放缓将使美联储在加息的态度上更加谨慎，房地产市场回暖趋势仍将延续，看好未来REITs市场的表现。
目前可供选择的房地产QDII共有5只——嘉实全球房地产、诺安全球收益不动产、广发美国房地产、鹏华美国房地产、国泰美国房地产开发，投资者可任选一只买入并持有。
第二类是黄金、油气等大宗商品主题QDII基金。目前可选的基金包括汇添富黄金及贵金属、信诚全球商品主题、国泰大宗商品、诺安全球黄金以及华宝兴业标普油气等。
由于所投资的品种不同，基金业绩表现也会有较大的差异。例如黄金及贵金属在2013年结束了长达15年的牛市行情，目前处于下跌中的回调阶段，建议投资者可以进行波段操作，从区间反弹获取收益，不建议重仓或长期持有黄金及贵金属QDII。原油在去年也出现大幅下跌，今年一季度出现回调，短期来看，原油价格存在反弹的空间，投资者可适当配置油气主题基金。
（责任编辑：康博）
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