央行上调利率对股市的影响(利率上升会导致什么影响？)

利率上升会导致什么影响？

利率上升，会直接导致中小企业的融资成本的上升。而且中小企业更加难以获得贷款，同时资金不会更多的流入实体经济。导致一些制造业、服务业企业难以为继，纷纷破产，失业率显著上升，物价上涨，通货膨胀。这当然是**不想看到的*面，于是从政策层面，引导利率下行，贷款利率市场定价形成机制有效的把市场利率向贷款利率进行传导，从而降低中小企业的融资成本，有效的支持了实体经济的发展，解决了就业，抑制了物价，阻止通货膨胀发生。

央行上调利率对股市的影响

央行周五宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行2011年首度上调存款准备金率。

今日稍早时候，央行委员夏斌就表示，2011年可能升息，因为实际利率为负。他还指出，央行若进一步上调存款准备金率“一点都不奇怪”，公众不应感到惊讶。似乎对今天的调整早有预判。

考虑到通胀率居高不下，以及年初的流动性泛滥，尽管央行再度上调存款准备金率，但市场加息预期未改，分析师称仍不能排除春节前后加息的可能。

2010年，中国央行共上调了6次存款准备金率，最近一次上调存款准备金率是在2010年12月20日。此次上调存款准备金率后，大型金融机构存款准备金率达到19.0%，为历史最高水平，中小型金融机构升至15.5%。而在2010年10月19日和12月25日，央行则连续两次加息0.25个百分点。

此次上调存款准备金率对银行地产股及下周大盘有何影响？搜狐证券为投资者呈现权威人士的即时评论：

渤海证券宏观分析师杜征征：上调准备金对大银行影响较大

本次上调存款准备金率主要有几个原因：一月首周信贷投放接近5000亿是本次上调存款准备金率的主要和直接原因，此外，2011年流动性回收与控通胀的压力增大，也使得央行在年初就有所作为，14天正回购时隔3年重启便是先兆。2011年全年，票据到期量较大，而央票由于一二级市场利率倒挂对金融机构吸引力不大，从而公开市场操作回收流动性的效果不佳，因此，上调存款准备金率成为较常用的回收流动性的工具。本次上调存款准备金率共吸走商业银行3500亿资金，考虑到大型商业银行超储基本为零，中小股份制商业银行仍有少量超储，对前者的实质影响逐渐加大。

财经评论员叶檀：打压房地产市场股市将持续恶化

央行目的是打压银行放贷能力，收紧流动性以抑制通胀预期的恶化，同时也有打压房地产市场的目的。

1月银行放贷量仍然比较大，央行此时上调存款准备金率，是为了把银行的放贷能力压下去。而目前房地产市场仍然火爆，央行也有打压房地产市场的目的。此外，近日全球普遍采取了货币紧缩政策，韩国央行更是选择加息，这也给了中国央行提供了货币紧缩政策的空间。

只要继续融资，再加上不断收紧的货币政策，股市的情况将持续恶化。

原社科院金融研究所金融发展室主任易宪容：将改变房地产预期

这是一个明显的收紧货币流动性的信号，这次提高存款准备金率也是上几次的继续，而对于房地产的影响，则还要看累计效应，不过此次提高存款准备金率或将改变房地产市场预期。

瑞银证券首席经济学家汪涛：意在抑制流动性

此次央行上调存款准备金率意在调节充裕的流动性。此前瑞银已经预测央行今年会多次上调存款准备金率，目前市场流动性还很充裕。

根据央行公布的数据，12月底中国外汇储备总额达到2.85万亿美元。分析认为人民币升值(相对美元)的预期导致了“热钱”加速流入，中国经济的高速增长以及日美在四季度实行数量宽松政策也推动了资本流入中国。

此次上调存款准备金率与即将公布的经济数据没有太多关系。预计央行为了让信贷平稳增长，接下来会采取差别存款准备金率，春节以后2月份央行将可能加息。

安信证券首席经济学家高善文：不排除春节前加息的可能

准备金上调将是个持续的过程，因1月贷款规模目前已很高，与央行九千到一万的目标相比任重道远，全月贷款能控制在1.2万亿就不错了。仍不排除春节前加息的可能。

民生证券副总裁兼首席经济学家滕泰：回收流动性

截至2010年年底我国的外汇储备余额为2.8473万亿美元。央行11日公布数据显示，2010年全年，我国外汇储备增加4481亿美元，其中第四季度，新增外汇储备1990亿美元，创单季外汇储备增加最高纪录。由此判断，央行采取再次上调存款准备金率以应对购买外汇的基础货币即人民币增长过快，为了对冲外汇占款、回收流动性。

申万首席经济学家李慧勇：通货膨胀压力很大控制信贷失控风险

央行此举原因是通货膨胀压力很大以及控制信贷失控风险。

央行再次上调存款准备金率，原因有二：其一，为控制信贷失控风险；其二，受大宗商品价格上涨以及前期流动性滞后影响，通货膨胀压力仍然很大。预计通胀在今年一季度会达到5%-6%，同时央行会2011年加息75个基点，存款准备金率上调20%以上，美元兑人民币汇率升至5%。

兴业银行首席经济学家鲁政委：意在遏制通胀对股市影响稳中偏紧对地产影响有限

本次上调存款准备金率意在加强流动性管理，抑制通胀。对于股市稳中偏紧，将会诱发市场对于流动性偏紧的预期。

早在2010年12月底，就曾预测央行将在2011年第一季度每个月都上调存款准备金率，其中1月最有可能在中旬上调。本次上调存款准备金率的目的是加强流动性管理，抑制通胀。

对于股市而言，本次上调存款准备金率影响稳中偏紧，或有可能诱发市场对于流动性收紧的预期。而最近因人民币升值导致热钱流入的压力加剧，本次上调存款准备金率也有打压热钱流入的目的。但对房地产市场影响有限，真正对房地产市场产生作用的是加息，但预计央行并不会在在农历春节之前加息。

中银国际资深经济学家程漫江：对当前中国通胀压力作用不大

央行宣布上调准备金率和此前市场预期比较一致，这说明现在市场的流动性确实比较多，可能是源于人民币升值预期热钱流入比较多，对市场也会有一定的影响。

最近银行放贷动力较强，本次准备金率上调也在于缓解商业银行富余资金的使用压力。但准备金率的上调对当前中国通胀压力作用不大，央行还是有必要采取加息来抑制通胀和通胀预期。

国盛证券研究所副所长周明剑：存款准备金率未来应用空间已不大

再次上调存款准备金率，这也是市场预期之内的，料1月的CPI仍居高位，央行控制通胀压力加大，用这一工具来收紧银行的流动性，控制信贷。但以后再用这项工具的空间已不大，后续可能还有1-2次，料今年会加息2-3次。

爱建证券研发部副总经理张欣：春节前加息概率大幅降低

央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，目前存款准备金率已达19%再创历史新高，预计冻结资金3500亿元。本次上调存款准备金率显示央行对加息比较谨慎，优先考虑上调存款准备金率和差别化存款准备金率等数量型工具，短期对股市有所影响，但影响有限，毕竟春节前再度加息概率大幅降低。

东吴证券研究所所长助理寇建勋：符合预期大盘或低开高走

此次上调存款准备金率是为了抑制通胀，基本在市场预期之中，毕竟大盘前期的调整已经有了一定幅度的消化，投资者对此无须过分恐慌，预计周一市场或低开高走，投资者可以适当关注消费板块。

西南证券首席策略分析师张刚：上调准备金对股市影响有限

本次上调存款准备金率是为了控制通胀，市场对此已经有了一定的预期，上调存款准备金率对银行股有一定的负面影响，但影响不会很大。他表示，上调准备金对股市整体影响有限，下周初大盘将低开后维持震荡，后半周市场有望迎来一波反弹，投资者可重点关注消费板块。

渣打银行宏观经济分析师李炜：对市场影响较小警示银行信贷增长过快

再度上调是意料之中的事，但时间点似乎来得有些早。估计有三方面的原因：首先是年初新增贷款还是蛮大的，某些银行似没有刹车的意思；第二是在人民币升值速度加快後，外汇占款又再度回升；此外，则是公开市场的到期量比较大。

这次上调，市场也能容忍。近期市场的流动性充裕相对宽裕，回购利率整体下调，对市场的影响较小，但对银行信贷增长过快的警示信号明显。

另外就是此次上调于20日生效，当天正好是宏观经济数据发布日，是不是GDP加速上扬？通胀也没有回落的这么明显？至少从这个月的情况看，价格又有回升的势头。

银河证券银行业分析师伍永刚：或下拉银行整体业绩0.3%

新年第一次提高存款准备金率，对银行整体业绩的影响估计下拉在0.3%左右，但考虑到银行因贷款额度减少而提高议价能力，因此可能实际的影响会缩小。

此次调整后，存款准备金率提高到19%，预计存款准备金率将提高到22%，还有6次提高空间。

央行目的在于收缩流动性，以及回收外汇占款，预计将回收3700亿元人民币。

长江证券策略分析师徐传豹：利空需要消化保持观望

央行此次上调准备金反映了今年稳健的货币政策的实施，短期看市场虽然已经有了一定的预期，但是利空仍然需要进一步消化，预计下周大盘将维持震荡，投资者应保持观望。

东方证券分析师胡世捷：符合预期大盘将企稳回升

调存款准备金率预期之中，短期对于大盘可以看做是利好消息，大盘将在春节前夕企稳回升。目前市场流动性还很充裕，因此，上调存款准备金率成为较常用的回收流动性的工具。

银行利率调整，对股市有什么影响

银行利率调整，对股市的影响很大，有时当天就见效，有时过几天才影响股市，银行利率下调时，很多钱会从银行流出，其中一部分进入股市，增强股市的流动性，反之，利率上调，可能会从股市部分资金抽到银行，股价下跌。

央行上调金融机构存款准备金率0.5个百分点对股市有什么影响?

严格来说，上调利率等于紧缩银根等于利空。但是在中国股市，咱们股民寻思了，为什么要紧缩啊，因为股市要赚钱啊，我们跑了，央行的领导亲属什么的可以买进啊，才好赚钱啊····嘿嘿，所以说，0.5的百分点没有什么影响。或者说，什么市场它就有什么影响。

1、为什么利率水平提高，必然导致股价下跌？

不是应该说是必然的，只是会导致。

1、机会成本。利率涨的越高，大家就越去存钱，买股票的人变少

2、企业融资成本。企业向银行借钱的成本高了，会影响利润。在中国还有一个原因：就是上市公司中银行比重大，加息，向银行收入会减少。银行股会拉下整个股市。

央行上调存款基准利率对股市为什么不好？

上调存款基准利率减少流通的货币，削弱了流动性。流动的钱少了，流进股市的钱也少了，所以会影响股市。近几次上调存款基准利率对股市的影响不大，毕竟现在是牛市，流动性泛滥，再加上通货膨胀，加完息了还是负利率，钱存在银行意味着贬值，还不如把钱投到资本市场。

央行降准：对股市、楼市、债市、商品、人民币汇率的影响_关于央行降准对股市影响的统计分析方法请搜集从2014年以来我国央行降准与全面-CSDN博客

2019年1月4日傍晚的一条消息，央行（中国人民银行）决定将下调金融机构存款准备金率1个百分点，净释放长期资金约8000亿元。

对于关注财经或者股市的小伙伴，对于降准一词一定不会陌生。那么，央行降准是什么意思？降准和降息有什么区别？央行降准对股市、楼市、债市、商品、人民币汇率有哪些影响？下面小编就来通俗易懂的介绍下。

一、央行降准是什么意思？

1、央行

央行就是中央银行的简称，中央银行在一个国家中，是居主导地位的金融中心机构，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。中央银行负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管。

如中国的中央银行为中国人民银行；英国的中央银行为英格兰银行；美国的中央银行为美国联邦储备系统，简称为美联储。

商业银行的主要业务，就是吸收存款和放贷款，注意是必须先有存款，才能往外放贷款。

假如某商业银行现在有一万亿存款，但是贷款需求是两万亿，那么，商业银行能把一万亿全部贷出去吗？显然不能。因为如果将全部存款都贷出去，那所有存款的储户都同时来取钱，哪还有钱给储户？

所以，为了降低储户挤兑风险，央行就说了，你们银行每收的一笔钱，都要按照规定上缴一些存在央行，以供储户随时取走和资金清算。

知道这些就好理解了，存款准备金就是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算，而需要准备的资金，这笔资金是商业银行缴存在中央银行的存款，是法律规定强制缴纳的。而存款准备金率就是中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例。

简单地说，如果存款准备金率是20%，你在银行存100元，商业银行必须要把20元交到央行，只能往外贷款80元。也就是说，银行只有那80元可以赚利息差。

每个银行都上缴20%的存款，这是一个极其庞大的金额，只要不是突发性全国银行都面临挤兑，那足以应付所有商业银行的流动性风险了。

比如A银行面临挤兑风险，自己的存款准备金全部提取了还不够应付，那么可以找央行临时借调其他商业银行的存款准备金，用于应对储户挤兑风险。

央行降准即降低存款准备金率，是央行货币政策之一。

简单来说，央行降准，就是减少从银行拿走的保证金。意味着银行可以支配的资金增加，那么可贷出的款自然也会增加，进而增加了市场的流动性。

定向降准就是针对某金融领域或金融行业，进行的一次货币政策调整，为扶持特定产业或特定群体而降低存款准备金率。

如：2018年4月25日起，央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。

1、何谓降息？

降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的收益会减少，所以降息会导致资金从银行流出。

降准——只是释放商业银行在央行的保证金，增加市场资金供给，有利于刺激生产环节。简单说降准是银行内部资金宽松。

降息——降息是针对大众，存款利率的降低后，老百姓就不愿意把钱存在银行，贷款利率的降低，也能刺激大众贷款消费。降息不增加市场资金量，但是可以改变资金的投向。主要作用有两个：

①通过降低央行存款回报，倒逼资金进入银行之外的市场，提高交易的活跃度；

②可降低贷款的成本，提高产品竞争力。降息推动企业追加投资扩大生产，降息减少企业财务费用，促使个人贷款者按揭贷款，鼓励消费者消费。

降准对股市的影响：短期影响来看，业内人士普遍相信降准会对股市产生一定的提振作用，但不少人表示作用有限。因此，A股后期走势如何还需进一步观察。

近年的统计数据显示，自2011年11月底开始，央行开始进入连续降准周期，其中次日上证指数出现上涨的次数并不多，上涨概率不到一半，可见降准对股市的短期直接刺激作用总体并不明显。

2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。

众所周知，在“房子是用来住的，不是用来炒的”背景下，房地产信贷政策不断收紧，导致房地产融资的成本不断走高，融资规模越来越小。使开发商举步维艰，买房人也面临很大资金压力。

从之前历史看，只要降准，无论是否定向，对于楼市来说基本上都是利好，能缓解房地产资金面的压力。虽然此次降准是为了进一步支持实体经济发展，并不是为了给楼市输血，但是不可否认楼市最终会受益。

1、央行降准，可释放资金流动性，有望使楼市的融资环境变得宽松些。

楼市对降准的积极反应，对于房地产开发商获取银行信贷或者通过其他渠道进行融资，都会有比较积极的作用，房地产开发商的融资成本会有所降低，融资环境也会有所改善，促进房地产市场平稳健康发展。

但还要注意一点，房地产商有钱拿地开发，就会增加楼市的供应量，供应量的增加对抑制房价又会起到一些积极作用。

使用按揭贷款的购房者，可以获得平稳的信贷价格，个人住房贷款业务或多或少都会增加。近一段时间银行对于个人按揭房贷的审核力度较大，放贷并不积极，降准以后，银行贷款审核势必会有所放宽，相应增加个人住房贷款业务，间接为楼市输血，可能会推动楼市价格上涨。

央行降准，释放的是宽松的货币政策的信号，也会影响人们的预期。预期可以起到助涨助跌的作用。有望促进楼市回暖。

对于有意愿购房的朋友来说，还是要根据自己的需要来选择，不能寄希望于房价的下跌或者房价的调控。

对于债市而言，降准短期内将使市场流动性得到明显改善，短端收益率下降幅度更大，带动曲线整体陡峭式下移，给利率产品和高评级信用债带来交易性机会。

中长期内，信贷扩大经济提振后，市场风险偏好上升，中低评级信用债投资价值逐渐显现。同时，市场流动性缓解资金利率回落后，也更便于套利交易。

如果参照过去几次央行降准后债市的表现，都是卖出的绝佳时机。

因为，假如降准导致资金面宽松-债券到期收益率下行-债券价格上涨-持有期回报提升。但事实上，去年降准后有几次债市反而是下跌的，这是因为市场已经充分预期到降准，到真正降准后，被认为利好出尽：收益率上行-债券价格下跌-持有期回报下降。

所以即使降准幅度超预期，债券市场表现也未必就十分惊艳，市场在面对利好时一向都表现得十分矜持。

央行降息降准对大宗商品是有一定的影响的，央行降息降准会造**民币贬值，那样的话在原有商品基础上，商品价格会上调，那对商品的需求自然而然会变少，那就利空商品。

虽有一定的影响，但影响不大，因为降准只是针对国内银行，而大宗商品价格，是受国际市场和货币供求关系多方面的影响的。

从历史经验来看，商品价格的企稳，通常发生在短期利率大幅下行之后，而其中一个重要的观察指标，是M1的回升。

降准实际是释放了宽松信号，说明央行对中国经济前景看空，需要降准来刺激经济，因此一旦降准，就会对目前的人民币对美元的贬值有加大的趋势，也对人民币对其他外币的汇率加大了双边的波动。

但其实，央行降准对人民币汇率影响很小很小，为何这么说呢？

因为，人民币汇率并非高度市场化的汇率，仍然是实行的有管理的浮动汇率制度，当前人民币汇率主要取决于：

1、美元指数的走势，如果美元走强，人民币汇率必然走弱，如果美元走弱，人民币也就很难贬值；

2、中美贸易摩擦的演化，如果是向恶化方面发展，人民币汇率大概率走弱。

抵扣说明：

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央行历次加息降息时间及对股市影响

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1、央行历次加息降息时间及对股市影响央行历次加息降息时间及对股市影响2008年11月27日从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。27日两市股指大幅高开,三率齐降的利好一步将股指带上2000点,随后大盘出现几波回落走势,并跌破10日均线支撑,部分个股在经过上午调整后有向上突破迹象,两市成交量再超千亿。2008年10月29日从2008年10月30日起,一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%,下调0.27个百分点;一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.

2、66%,下调0.27个百分点;其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。早盘a股受到降息的影响高开,随后围绕周三的收盘点位反复震荡。午后指数急速拉高,但飚升后明显出现买盘不足的趋势,在此影响下,a股尾盘冲高回落。2008年10月8日从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点;从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。10月9日,早盘沪深股市双双高开,但指数并未高走,反而继续出现小幅下跌的*面,此后多空围绕平盘位置展开争夺,午后随着金融股的震荡回落,大盘重新出现翻绿走势,下跌家数逐渐增多,但普遍跌幅不

3、大,临近收盘沪深两市股指突然跳水,沪指失守2100点。2008年9月15日从2008年9月16日起,下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点;从2008年9月25日起,存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。9月16日,大盘上午有所企稳后,下午跌势蔓延,银行股大面积跌停,拖累上证综指再度跌穿2000点,沪指在一轮跳水中再创盘中新低,最低跌至1974.39点。2008年6月7日从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。6月10日a股市场一改近期小幅阴跌常态而大幅跳空低走,双双创出本轮调整以来

4、的盘中最大跌幅。沪指开盘报3202.11点,跌257.34点,跌幅7.73%,深成指开盘报11212.84点,跌968.07点,跌幅8.25%。2008年5月12日从5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。5月13日沪指开盘报3515.71点,跌66.74点,成交金额1250.9亿;深成指开盘报12727.76点,跌91.87点,成交金额655.2亿。2008年4月16日从4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。4月17日沪指略微低开,深指小幅高开。沪指开盘报3286.41点,下跌68.86点;深成指开盘报12104.31点,下跌400.2

5、0点。2008年3月18日从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。3月19日沪深大盘双双高开,沪综指开报3746.05点,上涨77.15点;深成指开盘报12767.97点,上涨278.95点,。两市共成交9.2亿,较昨日增长近一倍。2008年1月16日从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。1月17日沪深大盘继续低开,沪综指开报5235.91点,下跌54.7点;深成指开盘报18173.99点,下跌178点。两市共成交14亿,较昨日增四成。2007年12月20期存款基准利率日一年上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。1

6、2月21日两市小幅低开,沪综指开盘报5017.19点,下跌26.34点,深成指开盘报16542.93点,下跌82.48点。2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。17日（周一）沪综指上涨109.21点,涨幅2.06%,成交额1687.52亿。深成指上涨280.67点,涨幅1.54%,成交额882.45亿。2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。受8月21日晚央行年内第四次加息的消息影响,早盘沪深两市双双大幅低开,股指早盘震荡走高,在金融、地产股的轮番推动下,沪深两市先后刷新历史高点。沪指涨幅0.50%,成交1621.98亿。2007年

7、7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。7月23日周一两市大幅跳空高开,沪市开盘报4091.24点,上涨32.39点,深市开盘报13615.30点,上涨197.34点。两市大盘高开高走单边震荡上行,做多人气迅速聚集。截至收盘,两市共成交2351.1亿元,成交量明显放大。2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。5月21日,沪市开盘:3902.35点,低开127.91;报收4072.22点,涨幅1.04%。2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。低开后大幅度走高,开盘2864点,收盘301

8、4点,突破3000点,全天大涨2.87%,随后一路强劲上行至3600点。2006年8月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。周一开盘后,沪指开盘低开至1565.46点,最低点1558.10点,随后迅速反弹收复失地,收盘至1601点,上涨0.20%。2006年4月28日金融机构贷款利率上调0.27%,提高到5.85%。28日,沪指低开14点,最高1445点,收盘1440点,涨23点,大涨1.66%。2005年3月17日提高了住房贷款利率。沪综指当日下跌了0.96%,次日再跌1.29%。稍作反弹后,沪综指一路下跌,最低至998.23点。2004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0.27%。一路下跌中的沪综指继续大跌1.

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利率提高对股票有什么影响?

展开全部这就是货币政策对股市的影响了。利息提高，存储的意愿就会提高，客观上就会分流股票市场的资金，股市本身就是一个资金推动型的市场，资金少了，价格就会有一定的下跌，当然这也不是完全绝对的，要看提高利率时所处的经济环境，也不是所有的股票都会跌。一般情况下提高利率对金融股是利好，对地产、钢铁等高负债的行业是利空。理论上讲利率提高会使股票下跌。

央行来自如何通过上调央票利率来加大回笼力度

中国央票利率再次调高　　继上周央票上行8.29个基点达到1.8434后，本周中国央行19日发行人民币240亿元1年期央票，发行利率再次攀升8个基点至1.9264%，此为1年期央票一级市场利率本月内连续第二次上调。最重要的是预计农历春节之前，1年期央票利率将突破2%。简言之，短期1年期央票利率将保持上行，暗指中国进入升息轨迹将不远。　　升息是要有本钱的，若太早升息，恐造成经济全面崩盘；反之，太晚升息，通货膨胀将产生资产泡沫。中国央行此举无疑是向欧美经济体宣告其经济将步入复苏，甚至繁盛的轨道。　　欧美、新兴市场升息预期来自不同原因　　以中国为首的新兴国家，由于通货膨胀与经济发展的扩张，因而推升市场对其利息看升的预期。然而，欧美国家则是碍于财政赤字的问题，将被迫升息。举凡欧洲再度陷入希腊债务危机风暴中，市场违约疑虑日渐高涨，欧元区的意大利、西班牙等国家的举债成本因而跟着上升，骨牌效应一触即发。美国则透过不断举债，冀能有效抑制高失业率，然而无法改变居高不下的失业率与低迷的房价市场，逼近临界值的CPI则高达2.7%。两大经济体在上述诸多影响下，面临被迫升息的窘境。　　结论　　除了中国之外，台湾拆款利率突然跳升，而韩国有50%的机率于今年五月将升息，种种迹象显示亚洲或新兴市场将步入经济复苏轨道，这波复苏氛围将引领欧美经济体解决当前的财政危机。然而，此时欧美股市欲涨不快，使得新兴市场亦呈显缓慢的情形。短其当欧美股市回落带动新兴市场回落后，预计将有一波上涨行情。

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