4S店收二手车，价格真的低么？
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一个奥迪4s店二手车销冠的传奇故事
以下是本期音频节目的文字内容:
前不久在聊厂家员工内购车和抛售中的国5车那期里，有听友留言提到4s店试驾车也很划算，公里数少，准新车有质保，而且和新车比起来，能省不少钱，但是普通老百姓好像不太能买的到。这条留言正好和我之前调研的一个话题相关，我前不久和一个老朋友吃饭，他跟我一样在汽车行业从业也10多年了，现在是一家奥迪4s店的二手车总监，他姓王，我习惯喊他老王，其实跟我同年，更巧的是，他的女儿跟我女儿也是同年同月，就相差一天。最关键的是，他的工作经历和我非常像，先是新车销售，因为业绩很好，就被升级成了销售管理层，之后又被调到了二手车部门，从2、3个人的团队现在发展成了8、9个人的团队，而且公司也出了专项资金支持他的二手车业务，现在他每个月可以销售20-30台奥迪本品牌的二手车。
我当时听到这个数据的时候，都震惊了。当年我在奥迪任二手车总监的时候，要人没人，要钱没钱。而且关于奥迪本品牌二手车的收购来源，一直是我苦恼的问题。现在他可以说是做的风生水起，他比较谦虚的跟我说，你可以在奥迪经销商的圈内打听打听，我现在做奥迪本品牌二手车，还是有点小名气的。我后来还真打听了一下，何止是有点小名气，圈内人告诉我老王现在是全国奥迪几百家经销商里面，本品牌二手车业务做的最好的，要是二手车总监有业绩排名，肯定是全国第一。我觉得老王这几年的发展肯定有故事可说，所以那次饭*过后我决定去他店里实地考察一下。
在我的理解，一家全年新车销量2000台左右的奥迪店里，二手车正常置换率在15%上下，全年收购300台左右二手车是比较正常的。但是其中至少80%是非本品牌的二手车，其实很容易理解，开奥迪换奥迪的人还是少数。大多是大众，丰田这些车主来置换升级自己的座驾。那么300台中也就5、60台是奥迪本品牌的二手车。分到每个月也就5、6台，这都算多的了。那我首先奇怪的是，他平均一个月销售20多台，哪儿来的那么多奥迪本品牌二手车的车源呢？
老王眯着眼跟我说，光是依靠本店置换肯定是不够的，除此之外啊，每年奥迪经销商还会退役一批试驾车和售后替换车，加上这些当然也不够。这我是知道的，奥迪的试驾车和替换车都是一年一换，这是厂家的强制要求。那么，本店置换的二手奥迪，加上十几台试驾车和替换车，还是赶不上老王一年2、300台这么多的量啊？我问他，难道你还去外面采购了奥迪二手车了？老王嘿嘿一笑，外采那是必须的啊。
我当年也和领导提过从外部采购奥迪本品牌二手车，但是这里面有几个问题无法解决。首先是钱从哪儿来？让公司批一笔收购二手车的款，是非常不容易的。因为在奥迪的经销商里，卖新车是有任务的，从厂家提车相当于是必须完成的任务。但是二手车没有强制性的任务，说白了，总经理批了钱给你，赚多赚少那是必须的，而一旦亏了钱，从上到下就都要担责任。二手车行情千变万化，车况也不是谁都能保证百分百不会看走眼，而且这里面谁来评定收购价格？总经理大多不懂二手车，也不会去亲自去评估这些车。手中握有定价权的人，也很容易滋生腐败行为。比如明明20万可以收购的一台奥迪A4L，你和公司报收购价21万，打给车商的确是21万。但是车商私下很有可能返利给了二手车总监。所以，这种收购价格不确定，车况不确定，赚不赚钱不确定，还极有可能滋生腐败的事，你还要公司批一大笔钱给你？出了事谁担责任？因此，大多数4s店是绝对不会去做的。但老王就是把这事干成了，为什么呢？
其实答案很简单，简单到答案就在眼前。但是当年我确实没有想到，或者说我想到了，但是觉得完全不靠谱。老王选择的方式是：不和车商收购，只收购全国奥迪4s店的奥迪二手车。
这条思路为什么我以前会选择放弃，因为每家4s店的本品牌二手车挂牌价都太高了。而且同行之间收购难度非常大，别的店二手车总监如果要批发一台A4L给我，他们店的总经理肯定要想，为什么别人家的奥迪店就能收购我们的价格？别人能以更高价格卖掉，为什么我们不能？所以，当年我只是非正式的沟通几家比较熟悉的店，问了一下他们出售的价格，就没深聊了。
而老王这么多年来，竟然坚持要跟全国的奥迪同行收购，你不同意，他就慢慢的磨。实在不行，就按照你报的价格直接收购，不墨迹。对方一开始看不懂他的玩法，心想这个价格我已经报的非常高了，他还来收购，葫芦里卖的什么*？但时间久了，大家也都清楚了他的玩法，真不是一般人可以复制的。
我和老王的观点非常一致，奥迪4s店卖本品牌二手车，其实是非常有优势的。现在的新车业务那么萎靡不振，我当年就和领导提出过我的想法，就是大力发展二手车业务。我的逻辑是这样的：奥迪4s店是有官方背书的，硬件和软件都有先天优势，人员都经过专业培训，车辆保养维修记录自己系统里就可以查，车况也可以开到车间里用专业设备检测。在收购环节就可以把风险控到最低，说白了，二手车的价格并没有那么不透明，真正不透明的是车况而已。在控制好车况的前提下，收购价格其实奥迪4s店也是有优势的，因为谁能高价卖出去，谁就敢高价收购。
而奥迪4s店卖奥迪本品牌二手车，具备的优势还不止这一点。再比如说，老百姓对4s店相对比较信任，比起外面的车商和网络平台，到4s店看认证二手车，很多人会觉得就和买新车的流程类似，有这么大的店做保障，心里毕竟踏实一些。还有就是，厂家认证的要求是，5年15万公里以内，无重大事故，无重大改装，有维修保养记录等等，符合要求才能给认证，认证车还可以再送一年延保。第三点，可能很多人不是很了解，那就是这些认证二手车，只要是通过4s店渠道销售出去的，都可以做厂家的贴息贷款。而这个厂家的贴息贷款的利息，可是比外面的二手车贷款利息低的多的多。下面我们就来算一算，如果在外面买车，我们会涉及到哪些费用。
举个例子，大家熟悉的瓜子二手车，广告是没有中间商赚差价。但是如果你在瓜子上面看中一台二手车，成交的话必须付给平台9个点的服务费。除了收取买方9个点以外，卖方也要支付4个点的服务费。吃完买家吃卖家，一正一反就是13个点。一台10万的二手车成交后，平台收入有1万3，相当可观。而目前认证二手车的实际利润率不到4个点。也就是说30万左右的认证二手车，才能赚1万左右。除此之外，就是下面我要说的重点。如果在瓜子上面买二手车，要做贷款的话，利息就非常的高了。
瓜子上做二手车贷款，一年的利息大约在8个点左右，贷款3年相当于是24个点。如果在二手车市场买车，车商给大家做的二手车贷款也差不多是这个利息，所以二手车商一般不会告诉你贷款利息是多少个点，只会告诉你总共要还多少钱，每个月还多少，每天还多少，最后说一句：“也就是一天两包烟的钱。”但是，认证二手车因为有贴息，因此一年的利息才2个点左右，3年的利息才6点几，比新车的贴息贷款还低。换句话说，正常二手车市场上贷款一年的利息，相当于认证二手车贴息贷款三年的利息，是不是非常夸张？但是，要享受这种二手车的贴息政策，首先必须车辆是本品牌“认证二手车”，同时一台认证二手车1年内只能做一次贴息贷款。而如果是本品牌二手车，没有通过认证，也可以申报厂家走合作银行贷款，利息也会比市面上低很多，大约3年9个点左右。
我当时有些不解，我说二手车贷款的风险一般比较大，银行做贷款都很谨慎，所以利息定的比较高。厂家现在贴息促进销售我能够理解，但是收的钱又不多，担的风险却很大，厂家真的胆儿就这么肥吗？老王笑着说，你的意思就是怕商家在交易**上做手脚，高估车价，然后从银行多贷出钱来吧。我点点头，因为这是常见现象。老王说，其实现在银行都和二手车在线评估公司合作了，系统这几年发展的非常完善，车辆品牌型号，上牌时间，公里数输入进去，系统就会给出参考价格。你**不管开多高，银行只认可他们系统里的价格，按这个金额来放贷。我表示认同，这个很合理。
老王坚信认证二手车是未来4s店必然的业务爆发点，所以坚持要求集团同意他从全国奥迪4s店采购二手车，当然必须是本品牌的二手车。结果集团竟然同意了他的请求，又给人又给钱。但是，有了钱和人，你得能收到车才行啊。前期，大部分的奥迪经销商都不愿卖车给他，因为看不懂他葫芦里卖的什么*。老王后来想了一招，我觉得也挺高明的。
在全国的奥迪4s店，每年同一时间都会退役一批试驾车，而这些试驾车的颜色，型号，上牌时间基本上都一摸一样。唯一不一样的，恐怕就是上了不同城市的牌照，以及使用的公里数不同。老王心想，一家店有1台奥迪A6L试驾车，全国200多家奥迪店，那就是200多台。那我不如干脆在网络上设置一个“虚拟库存”反正看到同样的车型，我就挂在网上，因为二手车也讲究一个“规模优势”，你的库存量大，别人就觉得你有实力。可选的范围多，客户成交的概率就更高一些。
果不其然，在网络上老王的这一招很快就有了效果。别人搜来搜去，发现就他的平台上奥迪的车最多，而且都是1、2年内的准新车，更奇特的是，他的这些车公里数还特别少，颜色又都一样，配置甚至都一样。客户和他一聊天，才知道他就是奥迪4s店的，这些车大多是试驾车。有了这种曝光量，后面的洽谈就水到渠成，简单多了。
他跟我举例子，曾经他有一个客户在店里买走了一台奥迪A4L试驾车，开了不到一个月，客户又带他朋友来，说要再买一台。可是他们店里只有这一台试驾车，老王说没关系，我帮你再弄一台。因为第一个客户的价格卖的很好，客户认可这种准新车，实际入手又比新车省钱。因此，这个客户的朋友连价格都没问，就按他朋友的价格成交。老王左手收了客户的定金，右手就去全国奥迪4s店调车，这种订单，非常容易找到车，因为收车的底气十分充足。
一来二往，老王还总结出了一些经验。比如，北方人不认可奥迪A7，因此A7在北方的二手车价格就非常不错，再比如江苏，浙江，广东和福建，经常会出现一些价格相对比较低的本品牌二手车，他有时候就直接吃回来。我问他为什么会出现这种情况，他说因为全国各地的奥迪4s店，支持二手车业务的力度不同，因此每家奥迪店的二手车部门人员和资金实力大相径庭。很多店里的认证二手车，没有宣传，没有客户，就一直卖不动。等到了一定的时候，店里资金有需求，店总就需要二手车部门快速出手这批车。但这批车还不能低价批发给车商，零售价车商不接，又找不到客户，怎么办？这时候，老王就成了他们的救火队员。他手头有资金，有客户，你有车要卖，我就比批发价还高直接收购。
老王刚开始还是虚拟库存，渐渐的就成了实际库存30多台的规模了。时间做久了，老王的回头客也就越来越多，老客户都推荐身边人来找他买。最夸张的是，有的客户要求提前预定即将退役的二手车。老王收过一个定金，提前了半年，要求预定店里的A6Avant车型。我说这里面有几个问题，首先是价格怎么定？他说很简单，1年后的二手车行情都能预估出来。我又问，1年后的公里数是多少，怎么约定？他说根据以往的经验来判定，但是肯定合同上会多写一些。比如这种A6Avant一年最多也就1-2千公里，那就合同上写5000公里。我又问，那如果这一年内车撞了呢？老王嘿嘿一笑，那就要看撞的严重程度了，小碰擦就拍照给客户看，客户反而放心，觉得你在帮他照顾他的车。后期谈价格反而不会被动。如果是大事故，那就价格再议呗。
老王告诉我，在南京另外一家奥迪店的二手车总监，也姓王（我们喊他小王），当年咱们仨关系是最好的。他看到老王这个套路玩的贼六，于是自己也琢磨怎么倒腾这个认证二手车业务。有一年，小王收到了一封厂家发来的邮件，通知经销商未来3个月奥迪Q7不再供货。当时小王就判定，根据目前同城的奥迪Q7月销量，半年后价格肯定会上涨，那段时间二手Q7的价格就会回升。于是小王就到市场上去找1年内的准新Q7，结果找到一台，当时车商也知道他是奥迪4s店的，就不想卖给他，于是报了一个市场零售价。小王二话不说，把车提走了。当时市场里的商户都觉得遇到傻叉了，这种车零售价买回去还想赚钱？天方夜谭。没想到没过多久，果然Q7新车价格回升，市场上断货。一下子Q7的二手车行情也上浮了很多。举个例子，小王收购的时候新车行情是55万，他二手车收购价格53万。没多久新车价格上涨到58万，他二手车55万给卖了，竟然还赚了2万。小王一战成名，大家可以到南京的二手车商圈打听打听，这件事很多车商都有所耳闻。
4s店二手车总监，可以预知新车的价格走势，这是任何车商无法比拟的先天优势。因为新车的定价权就在4s店自己的手里，二手车都是按照新车的价格行情定的，这个逻辑永远无法改变。现在很多网络平台对二手车的准入门槛越来越低，原来是3年10万公里，现在是5年15万公里，甚至更老的车也允许上线。但是老王研究下来，觉得自己还是只能玩1年内的准新车。因为网络平台都有专业的售后服务团队，这些车龄长的二手车，多少都会有些问题，处理后续问题需要大量的人力，物力。但是现在他手头的人手和精力根本维护不过来，比如一台奥迪A4L，如果是5年的车，车主买回去烧机油。虽然有认证车的延保政策，可以进行索赔，可是帮客户检测故障，维修车辆，反馈信息，再交付车辆，全程需要配合客户和售后沟通，成本太高。
所以老王只做1、2年内的准新车，原版车漆，绝对精品车况，这种车价格再贵他都收。他举了个例子，比如奥迪A3，官方指导价24万多，现在75折左右的优惠，成交价18万，税1.5万，装潢4s店一般会要求消费1.5万左右，总价21万。现在有一台上牌不到1年，只有3000公里，极品车况的二手车摆在眼前。18万包过户，还送你贴膜，脚垫，镀晶镀膜等等，你要不要？直接省下3万块。
老王能做到全国第一真的是因为脑子活络，他还告诉我，曾经有一台奥迪S6，车主开了不到一年想卖，于是开到他这里来。但是这种性能车老王比较谨慎，不太敢玩。于是就答应帮客户先发到网上看看有没有买家要。没想到还真给找到了一位同城买家。老王就把双方约到4s店来，面对面的谈。有人可能要问了，这是做好人好事吗？当然不可能，双方面对面的谈，那么老王必然赚不到差价。老王又不能跟他们要中介费。不过，老王想到的是，这台车一旦成交，就可以成为认证二手车。认证车不但可以有延保，还可以给客户带来贴息贷款。买家双重收益，而卖家到手的钱一分没少。都说拿人家的手短，买家也知道去外面买肯定不会有这两个福利，4s店送了自己这份礼，自己多少也得意思一下。所以贷款就会支付一定的费用，甚至还会主动要求买装潢和延保。老王没有动用公司一分钱，就又帮公司赚了一笔钱。
做任何事情，关键是看你用不用心，会不会去钻研和琢磨。各位一定有在奥迪经销商工作的，你可以上班的时候问问二手车总监，认不认识南京的老王。有机会，我也会邀请老王跟大家一起聊聊他的“生意经”。当然了，我也乐意为他打广告，全国的奥迪试驾车资源，准新的奥迪二手车，如果有需要，可以联系我们。可以全国提车，并且有专业的物流配送。
好的，以上就是今天的所有内容。感谢大家的陪伴。关于今天的话题，大家是怎么看待认证二手车的呢？试驾车和准新车价格不错，大家会买吗？大家买二手车会贷款吗，了解过二手车贷款利息吗？如果买过二手车的朋友，也可以说说自己购车的经历，如果做过二手车贷款，也可以算算自己花了多少钱。留言评论是对我们最大的支持。
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10万的新车与10万的二手车，哪个更好？
做为15年的老司机是这么答复的：我换过6辆车，2辆新车和4辆二手车。如果再花10万，我还会毫不犹豫买二手车。
小时候，每次看到马路上快速而过的各种小汽车，我就会幻想，如果有一天，我能有一辆自己的车那该有多好，我也一直在为有一辆车做准备。
大一我考了驾照，大二上学期，靠自己平时做兼职和小买卖赚的钱，买了一辆亲戚家的二手桑塔纳。
自此，我便踏上了老司机之路，15年的时间换了6辆车，其中4辆车是二手车，有入门级的，有B级车，还有C级车。
正因为这样的亲身经历，而且每辆车至少都开了两年，我对10万的新车和二手车，在各方面都有深刻的感受。所以10万块钱买新车还是二手车更好，这个问题，我相信我能有一个比较客观的看法。
预算10万的新车，从定位的角度来说，无论买国产车型还是合资车，都只能是入门级的小型车或者紧凑型车。
而如果选择二手车，则可以选择3-5年的B级车，或者5-7年的C级车，这个档次跟10万的新车是有很大差别的。
可能有人会说，打脸充胖子，真的有这个必要嘛？我以我个人的经验来说，这还真不仅仅只是一个面子问题。
二手B级车、C级车的驾驶体验、乘坐体验、安全性能、视觉感受、品质感受都更好。而这些优势，是实实在在的真实感受！
入门级新车因为成本控制和定位问题，是给很多人人生第一辆车提供一个选择，而且是一个代步的选择。这些注定了入门级车没办法注重非常好的体验。
我曾经从桑塔纳直接换成了帕萨特，说实在话，那种驾驶感的差别，以及品质感受，真的就再也回不去了。
2010年毕业前，我们宿舍4个人决定去**和**来一次自驾游，当时我们从成都出发，开着我的大众POLO，本来满怀欣喜，但无奈车子实在太小，坐着难受，同时动力不足，我们到了康定就选择了重新坐火车。
所以，我想表达的是，对于很多人，尤其是准备结婚，甚至有孩子的人，很多入门级的车其实真的不太合适了。
不要说跑几千里的长途，就是平时在省内范围如果跑高速较多的话，入门级的车的体验跟B级车和C级车简直是天壤之别。
空间小、驾驶感累吃力、底盘轻、坐着不舒服等等因素，只有开过不同车的人才能明白这些意味着什么。
如果碰上一家人大包小包出个远门，10万新车的小型车或者紧凑型车狭小的后备箱，那简直就是无力吐槽。
虽说人不用过度攀比，但对于一些老板和谈业务的人来说，不管里子好不好，但车是很多人的面子。
对于这样一群人来说，如果只有10万，新车一定不是他们的最佳选择，二手车才是他们最好的面子。
我一大学同学开公司，多次跟我诉说，很多时候为了谈业务，明明公司流动资金吃紧，也必须花钱买一辆看起来有面的二手车，否则很多事情连谈的机会都没有。因为很多合作方要看合作对象的实力，而一辆好车，至少表面上看不会掉链子。
多年来，我身边有不少的朋友，他们购买了二手的飞度和高尔夫，开个一两年转手，几乎都能有个不错的价格。最为夸张的是，我一朋友买的一辆飞度，开了8个月，转手竟然还赚了3000块钱。
对于10万预算来说，如果买新车，除了飞度和大众POLO保值一些，如果买其他车型，一年时间就要折价3万甚至更多。
15年驾龄，我换了4台二手车，除了第一次是熟人帮忙介绍之外，其他三次都是我自己一个人就把车买了。
4辆二手车，没有一辆在我手里低于2年，从来没有出现大问题，其实小问题也没多少，让我感觉买得很值，节省了钱。
当然，我也听说过周围有人遇到事故车，泡水车当成精品车出售，也在网上看到过一车多卖的奇葩现象，我也相信一定存在那样的黑心商家。
但是，对于二手车市场，我们需要，或者说比过去更应该公正客观的去看待。二手车也是有质保的，重大事故的二手车，很多二手车商家是不敢收的。几万块钱的事，没必要。
任何行业都是不完美的，少数的极端问题，并不能代表整个市场。这个市场越来越规范，检测条件越来越先进，大品牌的中间商也越来越多，售后服务在不断提升。
新车当然也是有好处的，新车是全新的，对于有些有洁癖心理的人来说，那么即使10万元买新车并不理想，但至少满足了心理上的需求。
同时，新车相对来说短时间出现故障的概率很低，在一定程度上来说，前几年的维修费用是很低的。
再有一点就是，虽然不是绝对，但大概率来说，10万块钱的新车，基本上都属于非常省油的车，比10万的二手B级车可能更省油，但考虑多数买小型车是为了代步，驾驶公里数并不多，所以两者差别不大。
1.千万不要有贪便宜的心态。
二手车市场，是一个万亿级市场，有大资本的全国平台商，也有小公司，这个行业早就竞争非常激烈。
在这样一个市场里，市场早就因为竞争而有了一定规范的秩序，不存在那么多暴利，也不存在那么多低价甩卖。
一分钱一分货，不要贪图便宜，如果车况非常好价格走很便宜，那一定是假象。
切记:买二手车吃了亏的，很多都是因为贪便宜导致的！
2.尽量选择大的二手车平台，或者线下市场经营多年的商家。
最近几年，有了越来越多的二手车中间商，有些甚至做的非常大，选择这样的平台，服务会更有保障。
对于线下的市场，尽量选择当地经营时间比较长的商家，因为二手车本身就是以做本省生意为主的，做的比较久的商家，肯定是质量和售后、信誉和服务都有保障的。
3.了解一些判断二手车车况的方法。
①查看车辆的左右肩部是否处于同一高度，若不相同表示车辆的钢架已经修理过并且减震尚未修复；
②观察发动机舱盖两侧的间隙是否均匀，若差异太大表明有碰撞的可能；
③检查新旧车头灯边缘缝隙是否对称；
④检查发动机舱内的橡胶条是否存在或内部没有变形；
⑤检查两个前门和后门的接头是否均匀对称；
⑥观察玻璃密封条是否整洁，检查玻璃窗上是否有标志以及所有标志是否是同一品牌。
⑦核定车辆手续，保险，发动机等重大部件的详细情况。这点非常的重要，可以避免一车多卖、车被抵押、车早就报废、有重大交通事故的坑。
4.留个心眼，在购买合同上要明确售后服务责任，以防万一出问题时有凭证。
现在很多比较正规的二手车销售都是有一定期限的售后服务的，在购买的时候一定要注意这些关键的细节。
之所以这样做，并不是为了去刁难经销商，而是在购买的二手车时候就用严谨的态度，在一定程度上也可以对经销商的服务有一定的监督和约束力。
哪怕就万一算出了不愉快的被坑现象，那合同上的服务条款，也可以作为维护自己权益的依据，为自己减少损失。
排除感性因素，站在理性角度来看，10万块钱到底买新车还是二手车更好这个问题上，显然是买二手车更好。
买新车的优势在于可靠，但买二手车在驾车体验，安全因素，性能体验，品质感受，以及保值率，家庭出行，商务合作等方面到来的附加值，远远超出了买二手车可能发生被坑现象的可能性。
再者，10万左右的新车，对于绝大多数人来说，其实也只能是一个过渡性的代步车，终究还是想要换综合体验更好的。
绝大多数二手车，真的就是一手车正常使用转售的，并没有很多人那样以为的水很深，我们不能一提到二手车，就全盘否定。
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平安银行研究报告：零售转型成绩斐然，重启对公构筑第二增长极 - 知乎
1.1.始于深发展银行，平安银行历史悠久
平安银行始于深圳发展银行，立足改革开放时代前沿。为满足改革开放对特区银行的需要，深圳发展银行于1987年成立，成为我国最早的一批股份制商业银行。1991年4月3日，深圳发展银行成功上市，成为我国第一个上市商业银行，股票代码“000001”。自上世纪九十年代末开始，受东南亚金融危机波及与经营不善影响，深发展经营状况恶化，不良贷款率显著高于其他股份制商业银行，盈利能力处于行业较低水平。2004年美国新桥投资集团收购深发展16.7%的股权成为第一大股东，深发展也成为我国首家外资作为第一大股东的股份制商业银行。新桥集团通过整理团队、调整与隔离不良贷款、发展零售业务等手段为深发展注入了新活力。
平安集团入股银行领域，填补银行业务空缺。2003年12月29日平安集团通过其下属的平安信托投资公司与香港上海汇丰银行收购福建亚洲银行100%股份。其后，平安集团继续向福建亚洲银行注入2300万美元，注入资金总额增至5000万美元，持有福建亚洲银行73%股份。2004年2月，福建亚洲银行更名为平安银行。2007年原平安银行与深圳市商业银行合并更名为深圳平安银行。2010年开始，平安集团通过受让新桥集团持股与认购定向增发等方式，持有深发展52.38%股权，成为其最大股东。2012年深圳发展银行吸收合并深圳平安银行，之后正式更名为平安银行。
1.2.“三步走”战略下坚定推进零售转型
自成立起平安银行经历多次业务拓展，为客户提供一站式金融服务。在平安银行发展的过程中，科技力量贯穿始终。通过推出“GWS资管平台”、“一账通网银”等科技平台，为客户提供一站式金融服务平台，增强了客户粘性，获得了大量优质客户。在零售业务方面，平安通过推出多种信用卡业务丰富客户选择，并将平台业务与集团的保险业务相结合，打造“一站式金融保险服务平台”。同时，平安银行布*多个领域，在汽车金融服务、供应链金融等方面均开展了多种业务。
布*“三步走”战略，坚定不移推进零售转型。2013年初合并完成伊始，平安银行就提出“三步走”战略，即5年内以对公业务为主，同时构建零售业务发展的基础，跻身股份制银行第二梯队；5~8年内以对公和零售业务并重，实现各项业务协调发展，跻身股份制银行第一梯队；8年后以零售业务为主导业务，构建平安银行利润的主要来源。在对宏观和行业形势进行充分研判的基础上，2017年平安银行正式启动零售转型，秉承“科技引领、零售突破、对公做精”的转型发展战略，致力于打造“领先的智能化零售银行”和“卓越的精品公司银行”。
1.3.背靠平安集团，业务协同与内部管理优势明显
公司股权分布集中，战略一致性与执行效率较高。截止2021年第三季度末，平安银行前十大股东持股比例共计72.44%，其中中国平安保险（集团）股份有限公司为其最大的股东，持股比例约为49.57%，香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司与中行-易方达蓝筹精选混合型证券投资基金占比均超过1%，分别为10.07%、2.21%与1.03%，相对集中的股权结构有利于公司推动战略布*，提高公司战略执行效率。平安保险及其子公司中国平安人寿保险股份有限公司持股共计57.95%，平安集团的高比例持股有效加强了集团与平安银行的高效协同。
大股东实力雄厚，平安集团金融牌照齐全，交叉业务助力平安银行战略发展。平安银行隶属于中国平安保险集团，集团旗下有平安人寿保险、平安财产保险、平安养老保险、平安健康保险、平安信托、平安证券、平安资产管理、平安不动产、平安基金以及平安国际融资租赁、陆金所等各类金融子公司，业务覆盖保险、证券、银行和金融科技等多个领域，是国内第一批“全牌照”的金融集团，平安银行作为其重要子公司在业务拓展、客户引流、资源共享等方面拥有较大优势，能够为客户提供更加便捷的一体化金融服务。同时，两大股东平安集团与香港中央结算有限公司资金实力雄厚，极大提高了平安银行的风险兜底能力。
公司核心管理层稳定，三步走战略执行连续性强。2012-2016年平安集团副董事长孙建一、原民生银行副行长邵平分别担任平安银行董事长与行长，任期内邵平行长提出坚持专业化、集约化、综合金融、互联网金融四大特色发展思路，推进公司、零售、同业、投行四轮驱动快速发展。在三步走战略布*下，彼时平安银行以对公业务为主，发布中小企业综合金融服务线上平台（橙E平台），为公司业务快速发展提供平台支持；建立金橙保理商俱乐部，持续推动贸易金融业务发展；推出贷贷平安商务卡，助力小企业客户开发，截止2016年上半年末贷贷平安商务卡客户数已达95.73万户。2016年平安银行管理层迎来集中更换，平安集团副总经理谢永林、平安银行原副行长胡跃飞接任董事长与行长，两人作为在平安集团与深发展成长起来的本土人才，拥有丰富的管理经验与深远的战略眼光。任期内两人贯彻落实三步走战略，开启平安银行零售转型，确立了“科技引领、零售突破、对公做精”的转型发展战略。2016年至2021年上半年末，平安银行零售金融业务营业收入占比由30.59%提升至58.10%；零售客户数由4047.32万户增长至11388.42万户；管理零售客户资产由7976亿元增长至29820.11亿元，复合增长率高达27.1%，零售转型成果显著。
2.1.平安集团零售基因深远，赋能平安银行零售转型
平安银行背靠平安集团，零售基因深远，具有客户引流与资源共享的独特优势。平安集团主攻保险业务、零售基因深远，战略发展目标为打造“国际领先的科技型个人金融生活服务集团”，目前已经发展成为金融保险、银行、资产管理和互联网金融以及其他业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。过去几十年的发展中，平安集团通过保险等其他金融业务积累了大量零售客户资源，截止2021年三季度末，平安集团相关业务互联网用户数达6.34亿，个人客户数达2.25亿，客均合同数达2.78个。平安银行背靠平安集团，在集团整体战略定位布*下做零售转型，依托集团“金融+生态”战略，在集团的业务协同中享有客户引流、资源共享、业务拓展等方面的优势。同时，集团在金融科技方面可为平安银行提供人才技术支持，助力平安银行数字化转型，赋能零售业务发展。
2.2.1.2017年起向零售银行转型，战略不断细化
2017年，平安银行制定全面向零售银行转型的战略目标，当年零售转型成效显著。2016年10月，在董事长谢永林带领下，平安银行正式开启零售转型战略，管理层制定了目标清晰的发展战略并逐年进行细化。2017年是平安银行零售转型元年，制定了全面向零售银行转型的战略目标，即打造以“SAT（社交媒体+客户端应用程序+远程服务团队）+智能主账户”为核心的智能化、移动化、专业化的零售银行服务；同时实施公私联动，为零售业务发展提供配套支持。当年零售转型成效非常显著，2017年，平安银行零售金融营业收入和净利润分别为466.92亿元和156.79亿元，同比分别增长41.72%和168.32%，占总营业收入/净利润总额比例分别为44.10%和67.62%，同比大幅提升13.51pct和26.4pct。从资负结构来看，2017年平安银行零售贷款和零售存款规模分别达到8490.35亿元和3409.99亿元，同比分别增长56.95%和26.76%；占贷款总额和存款总额的比例分别为49.82%和17.05%，同比提升13.17pct和3.05pct。同时平安银行零售客户达到6990.52万户，同比增长72.72%，零售AUM突破万亿，达到1.09万亿。
平安银行零售战略不断细化，以零售突破为引领。2018年平安银行明确了打造“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”的战略愿景，制定“科技引领、零售突破、对公做精”策略方针。零售层面要举全行之力，融科技智慧，推动零售业务实现业务突破、模式突破、渠道突破与组织突破。2019年平安银行全面构建零售业务、对公业务、资金同业业务“3+2+1”经营策略，零售层面“3+2+1”经营策略即全力发展“基础零售、私行财富、消费金融”3大业务模块，提升“风险控制、成本控制”2大核心能力，构建“1大生态”驱动融合，零售转型战略进一步细化。2021年6月，平安银行全面升级新三年策略打法，其中零售业务要积极打造综合化银行、AI银行、远程银行、线下银行、开放银行“五位一体”新模式，不断强化科技引领，颠覆传统发展模式，打造“有温度”的金融服务，为零售业务二次腾飞注入新动能。
2.2.2.零售转型成效卓越，零售贷款占比位列上市银行第一
零售战略指引下，平安银行零售转型成效卓越，零售金融业绩贡献率逐年提升。在经营业绩方面，零售金融业务营收和净利润一直维持稳健增长（剔除2020年疫情影响因素），占比逐年提升。2021年上半年，零售金融业务实现营业收入492.13亿元，净利润117.22亿元，分别同比增长10.90%和46.30%，在全部营业收入和净利润中占比分别为58.10%和66.7%，相较于2016年底，零售金融营收和净利润占比分别大幅提升27.51pct和25.48pct。
平安银行零售贷款占比位列上市银行第一，资产端零售化基本已经完成。纵向来看，零售贷款余额持续维持高速增长，2016-2020年期间零售贷款CAGR为31.24%。2021年6月，平安银行零售贷款余额为1.76万亿，同比增长23.86%，零售贷款占比为61.08%，相较于2016年末大幅提升24.43pct。横向对比，2021年上半年，平安银行零售贷款规模位居股份行第五，低于招商银行（2.86万亿）、中信银行（1.97万亿）、浦发银行（1.83万亿）和兴业银行（1.78万亿），但零售贷款增长动力强劲，同比增速位于股份行第二。从零售贷款占比来看，平安银行零售贷款占比高于招商银行（53.22%）和邮储银行（57.46%），位列上市银行第一，资产端的零售化基本已经完成。
2.3.全渠道获客+场景化运营，零售客户基础不断夯实
2.3.1.深化开放银行建设，MGM模式贡献优质客户
持续深化开放银行建设，互联网获客占比超30%。平安银行于2019年推出开放银行，随后不断深化开放银行建设，将金融服务与互联网场景深度融合，推动能力开放与流量开放，助力实现场景化经营、生态化发展。截至2021年6月，零售开放银行平台已发布685个产品、1477个API和H5接口，分别较年初增长70.4%和12.8%。覆盖账户、理财等多种产品能力，发布人力资源、教育等多种行业解决方案，提供线上代发、智慧校园等多种业务能力。2021年上半年，零售开放银行实现互联网获客5207.04万户，占零售总体获客量的比例超30%。同时平安银行不断代优化线上口袋银行APP，构建口袋“金融+生活”生态，实现银行服务与“衣、食、住、行、娱”等诸多客户高频生活使用场景闭环经营；推出“轻型化、社区化、智能化、多元化”零售新门店，打造社区生态；将客户的口袋银行APP线上场景、零售新门店及周边社区生态无缝对接，实现了多种服务场景的线上线下融合。截至2021年6月末，口袋银行累计注册用户达到1.24亿户，增长率为20.26%，同比持续维持高增。
深化MGM线上运营模式创新升级，持续贡献优质客群。MGM是指借助平安集团的力量，特别是通过平安寿险代理人渠道来拓展零售客户，平安银行通过不断优化SAT（社交+移动应用+远程服务）闭环经营智能工具以及探索私域流量经营模式，不断深化MGM（客户介绍客户）线上化运营模式创新升级，MGM模式成为平安银行获客的重要手段。2021年上半年MGM模式下，零售客户净增257.59万户，占零售整体净增客户的比例为38.2%，其中财富客户（近三月任意一月的日均资产超过50万元）/私行客户（近三月任意一月的日均资产超过600万元）分别净增5.11/0.34万户，分别占各类客群净增比例为57.0%/45.3%，可见MGM模式对财富客户、私行客户获客贡献度更高；零售AUM净增1798.66亿元，占整体净增的50.3%。从消费贷的贡献率来看，2021年上半年，MGM模式下，新发放“新一贷”/汽车金融贷款分别为383.02亿元和348.94亿元，占整体比例分别为54.1%/26.5%，信用卡发卡量为134.77万张，在新发卡量中占比为26.1%。同时通过MGM模式获得客群的资质更优，通过MGM模式获得的信用卡/“新一贷”/汽车金融贷款不良率分别为1.89%/0.90%/1.84%，分别较整体低0.16pct/0.13pct/-0.71pct，其中MGM模式下发放的汽车金融贷款高于整体不良率，主要由于汽车金融贷款MGM模式下，比重较大的“车主贷”业务不良率较高，从而拉高了MGM模式下汽车金融的整体不良率。但是，MGM模式下“车主贷”业务客群不良率仍较其他渠道同类业务不良率低0.08pct。（报告来源：未来智库）
2.3.2.强化“金融+生活”平台布*，聚焦重点客户精细化运营
持续加强“金融+生活”线上服务平台布*，口袋银行MAU位居股份行第二。平安银行持续加强口袋银行APP“金融+生活”线上服务平台布*，结合用户生命周期阶段，通过智能化、场景化推荐，满足客户综合需求，提升用户体验。平安口袋银行除涵盖传统金融场景外，还拥有包括“便民生活”、“健康保障”、“车主服务”和“影音娱乐”在内的丰富的非金融场景，同时持续引入外部高频生活场景服务，接入饿了么、顺丰速运以及京东等常用第三方服务，推动全渠道、全流量线上生态运营。此外口袋银行还不断整合具有地域特色的优惠活动，用户活跃度及粘度不断提升。2021年上半年平安口袋银行MAU达到4037.61万户，同比增长26.49%，在上市股份行中仅次于招商银行，位居第二。根据2020年末数据，口袋银行生活场景月活跃用户数超2181.97万户，占总活跃用户数的54.1%。
聚焦八大重点客群实现精细化运营。平安银行通过聚焦“董监高”、“超高净值”、“小企业主”、“理财金领”、“精明熟客”、“颐年一族”、“年轻潮人”和“有车一族”八大重点客群的场景化经营，推动产品服务、渠道队伍的深度协同及全面线上化运营，提高客户精细化运营能力。例如在董监高、超高净值客群方面，平安银行通过“企望会”为客户提供一站式金融解决方案，包括投融资、财富规划、私享生活、经营赋能等；在老年客群经营方面，持续完善优惠权益、专属产品及定向服务，精准满足老年客群需求，启动推广“深圳市智慧养老颐年卡”；在年轻客群经营方面，积极融入年轻人社交场景，联合“Bilibili”推出B站联名借记卡。同时平安银行依托金融科技优势，通过强化人机协同，积极推动“AI+T（远程坐席）+Offline（线下队伍）”经营模式，并打造统一的中台能力，升级客户分层经营模式，提升客户体验及经营效率。
推动网点数字化转型，赋能网点场景化经营。平安银行围绕客户旅程，依托大数据打造城市蓝图，赋能网点千店千面场景化经营，升级打造“复制流花4.0”网点生态模式。启动网点周边三公里生态项目，推动社区化、社交化获客及经营，基于客群特征及偏好打造健康、颐年、少儿等特色门店，2021年6月，平安银行针对年轻客群，携手哔哩哔哩电竞联合推出电竞主题线下网点。同时平安银行持续升级线下网点和线上云店的双店经营体系，为客户提供7×24小时的智能随身服务。通过强化全渠道获客和场景化精细运营，2021年上半年，平安银行大众富裕层级客户较2020年末增长12.1%，约为2020年同期增速的2倍，大众万元层级客户较2020年末增长9.9%，超2020年同期增速的1.5倍，基础客群基础不断夯实。
2.3.3.零售客群基础不断夯实，个人存款成本率持续降低
零售客群基础不断夯实，AUM带动个人存款成本率持续降低。自2017年全面践行零售战略以来，平安银行持续强化全渠道获客，深耕场景化运营活客，不断优化客户服务流程，零售客户基础不断夯实，业务规模不断壮大。2015-2020年期间，零售客户数和零售客户资产规模持续维持高增速，CAGR分别为27.53%和31.8%。2021年6月平安银行零售客户数达到1.14亿户，同比增长12.01%，零售AUM达到2.98万亿，同比增长28.45%。横向对比来看，根据2021年中报披露的上市银行数据，平安银行零售AUM绝对值位列股份行第三，仅低于招商银行（9.99万亿）和浦发银行（3.51万亿）。场景化运营下AUM稳健增长，带来大量优质活期存款的沉淀，叠加平安银行主动拓展低成本负债来源，紧盯市场利率引导个人存款结构调整，平安银行个人存款成本率不断降低，2021年上半年，个人存款成本率为2.29%，较2020年末下降0.13pct。
2.4.消费金融：零售贷款收益率优势显著
2.4.1.信用卡存量竞争时代，强化精细化+场景化+智能化运营
平安银行着力优化客户触达及体验，持续强化信用卡精细化、场景化、智能化经营。在存量竞争时代，商业银行信用卡服务亟需深耕存量客户，发展特色经营，走出同质化竞争困*。平安银行针对存量客户精细化运营，提供多样化产品及服务：重点针对车主客群推出“好车主信用卡”，形成以加油权益为主，洗车、停车、充电、保养、代驾权益为辅的全方位车生态经营体系；同时深化跨界合作打造策略联盟，联合京东、国美、途虎养车、肯德基等优质资源共建消费生态圈。依托线上平台推进场景化布*，提升用户活跃度，开通并优化“口袋超市”、“大牌来了”等频道，2020年全年开展1000余场不同主题特色活动与100余场直播；同时加强积分场景搭建，全面实行移动支付发分，增强客户消费粘性。强化智能化客户经营体系，持续提升客户服务体验，着力完成信用卡新核心系统革新，支持十亿级交易用户及日交易量，可大幅降低信用卡运营风险与经营成本；同时深化人工智能等高新技术运用，升级智能语音中台，2021年上半年外呼1.07亿通，截止2021年6月末已渗透至197个业务场景。
信用卡业务规模持续扩张，带动手续费快速增长。信用卡业务作为触达零售客户最直接的信贷投放手段，2016-2019年期间，信用卡流通卡量和交易金额实现高速增长，期间CAGR分别为33.06%和43.84%。2020年受疫情影响，信用卡扩张规模增速有所放缓，但凭借平安银行强大的场景化运营实力，信用卡流通卡量和交易金额依然实现正向增长，分别同比增长6.50%和3.52%。2021年2月，与京东联名发行的“平安京喜联名卡”，5个月内发行超过50万张；7月结合火热IP“魔童哪吒”开展全城88大促活动。截止2021年6月末，平安银行信用卡流通卡量达6652.74万张，同比增长8.21%；信用卡总交易金额达1.81万亿元，同比增长12.79%。此外，首次将实动率，即活跃客户占流通客户的比重明确为信用卡业务经营的北极星指标。信用卡业务量的增长带来相关中间业务收入的增长，2016-2020年期间平安银行银行卡手续费收入CAGR为27.50%，2021年上半年银行卡手续费收入达94.13亿元，同比增长4.93%。
2.4.2.非房零售贷款占比较高，零售贷款收益率优势显著
非按揭零售贷款占比较高，零售贷款收益率优势明显。截至2021年上半年，平安银行个人非按揭贷款占个人贷款的比重达52.08%，居我国上市银行首位。平安银行按揭贷款投放相对有限，2021年上半年按揭贷款占贷款总额的比重仅为9.01%，零售贷款主要投向信用卡、新一贷、汽车金融等高收益率产品，有利于公司保持较高的收益率水平。根据32家上市银行披露的数据，2021年上半年平安银行零售贷款收益率高达7.67%，位列上市银行第一位，高于招商银行（5.60%）、民生银行（5.79%）和兴业银行（6.26%）等股份行。同时，平安银行通过采用更为审慎稳健的信贷投放策略，适度提高信用卡与新一贷用户审批门槛，2021年上半年平安银行零售贷款不良率（1.13%）低于股份行平均水平（1.42%）。
2.4.3.“车”生态体系不断完善，汽车金融信贷规模维持高增
“车生态”体系不断完善，汽融产品矩阵持续丰富，金融科技赋能线上化运营，打造平安银行汽车金融品牌优势。平安银行借助集团平安产险、平安普惠等品牌优势，在汽车之家的基础上打造集团车生态圈，为客户提供贷款、保险、租赁、积分等方面全方位、一体化体验；围绕客户买车、洗车、加油、护车等多种场景丰富口袋银行等APP线上运营平台频道，打造一站式客群服务。“车生态体系”不断完善，客群活跃度持续性提升，2021年6月末汽车金融客群月活跃用户数达274.96万户，较2020年末增长15%。同时平安银行不断提升在二手车、新能源汽车、商用车领域的服务能力，持续丰富汽车金融贷款产品矩阵。2020年二手车贷款新发放355.48亿元，同比增长96.6%；新能源汽车贷款新发放65亿元，服务客户2.7万户；商用车贷款发放金额同比增长突破200%。此外平安银行利用科技赋能汽融平台线上化运营，提高汽车金融服务效率。不断强化二手车生态平台与“车E通”平台建设，实现二手车业务与金融服务线上化；通过加强线上服务基础设施建设持续提升自主作业渗透率，基于大数据技术与人工智能提升线上化运营能力，新车贷、二手车贷款、车主贷三个主要产品的全流程作业时长较上半年末分别缩短16%、29%与52%。
汽车金融信贷规模维持高增，资产质量保持优异。在我国汽车金融市场快速发展的大环境下，平安银行汽车金融业务坚持数据化经营、线上化运营、综合化服务、生态化发展的“四化”策略，背靠平安集团建立“车生态”，强化汽融业务金融科技平台建设，提升客户体验与服务效率，平安银行汽车金融信贷规模实现高增，同时资产质量保持优异。2021年上半年平安银行新发放汽车金融贷款1315.75亿元，同比增长36.8%。从资产质量来看，2016-2020年汽车贷款不良率稳定在0.5%-0.9%的区间，资产质量保持优异。受产品结构调整影响，2021年上半年汽车金融贷款不良率有所上升，较年初增加0.33pct至1.03%，但仍低于零售贷款不良率（1.13%）和贷款整体不良率（1.08%）。
2.5.财富管理：平安银行已跻身私人银行第一梯队
2.5.1.定位集团高净值客户经营阵地，集团资源赋能私行发展
平安集团中产以上客户占比高，赋能平安银行私人银行发展。截至2021年上半年，平安集团中产以上客户占比达到73.9%，其中高净值客户（个人资产规模达1000万以上）有22万人，私行达标客户（近三月任意一月的日均资产>600万元）仅为6.48万人，平安集团资源联动带来的增长潜力尚未完全释放。早在2018年，平安银行就定位为平安集团高净值客户的主要经营阵地，完成吸收合并平安信托旗下1200人财富管理团队；同时平安集团金融牌照齐全，旗下金融子公司可为平安银行私行财富管理提供包括保险、基金、信托等一系列丰富产品，促进平安银行代理手续费实现快速增长。
2.5.2.综合化+专业化+科技化，平安银行跻身私人银行第一梯队
加强综合化、专业化和科技化能力建设，角逐财富管理私人银行桂冠。在综合化能力层面，平安银行持续丰富债券、基金、股权等投资产品货架，覆盖高、中、低全风险线，产品层实现“人无我有，人有我优”经营目标。2021年上半年代理私募复杂产品销售额同比增长91.5%，代理非货币公募基金保有规模较2020年末增长42.9%，持仓客户数较2020年末增长40.3%。代理保险业务向“客群经营”转型，聚焦客群差异化需求，分客群严选产品配置，同时持续升级家族信托业务，2021年上半年家族信托及保险金信托新增规模超200亿元。在专业化能力层面，大力推动投资研究、投资顾问等专业团队建设，打造了一支900余人的专业化私人银行家队伍和超过100人的投顾专家团队，分布于全国各主要城市的43家私行中心，为客户提供快捷、全面、专业的私行服务。贯彻资产配置理念，持续升级高净值客户专享定制化服务，通过“1+N”线上+线下模式（1名PrivateBanker私行金融顾问加N个专家团队），为客户提供资产管理、投资建议、风险预警等多方面服务。同时，为超高净值客户配置全时段专属私人管家，助力私行投顾服务专业化升级。在科技化能力层面，平安银行升级产品销售平台，推出Al银保系统，打造家族信托业务资产配置线上互联生态；创新客户服务模式，打造“智能随身”客户服务模式和“有温度”的私行财富管理服务。
私行业务持续突破。2021年上半年，平安银行财富管理客户规模达102.39万户，同比增长16%，其中私人银行客户规模达6.48万户，同比增长26.81%。同时，自2019年至今私人银行客户增速始终高于财富管理，私行业务发展已成为财富管理业务的重要增长动能。2018年，平安银行曾提出在一到两年内私行业务进入第一梯队、私行客户AUM达到股份行第二的发展目标，2020年平安银行私人银行客户AUM首次突破万亿规模，达1.13万亿元，较2019年末增长30.85%，2021年上半年末已达1.34万亿元，与招商银行、工商银行、中国银行、建设银行、农业银行并列私行第一梯队。在客均AUM上，平安银行以客均2073万元的规模在上市银行中排名第二，仅低于招商银行（2795万元），遥遥领先第一梯队的其他国有大行。
2.6.平安理财：平安银行唯一全资子公司
2.6.1.战略定位：科技型资管+全品类开放平台
战略定位一：打造科技型资管机构。平安理财借助母行与集团优势，对内主张科技赋能业务，对外深耕陪伴式经营。对内，为提高专业投研、高效运营、科技引领等核心能力，平安理财利用母行科技与人才优势，推进业务流程线上化、经营分析数据化、投资决策辅助智能化；自主研发了资管系统，逐步实现资管平台松耦合与轻量化。对外，平安理财深耕“陪伴式经营”，以平安银行APP、平安银行及平安理财微信公众号为投资者教育、消费者保护的主要阵地。
战略定位二：打造全品类开放式理财平台。目前净值化新产品线主要分为“启航成长”、“卓越成长”、“天天/周周/月月/季季成长”、“智享”、“优享”五大系列，并在此基础上增加了“新启航”“新卓越”的子系列，按基础资产划分主要包括固收类和混合类，按风险品类划分主要中低风险为主，“优享”系列则率先试水R4（中高风险）品类。2021年11月“智享FOF”发布，作为中风险、混合类的3个月定开产品，主要解决个人投资者调仓难、赎回时间长等痛点。总体来看，平安理财立足中低风险品类，主打开放式产品，正朝权益类资产布*。
理财子公司全新起步，盈利能力彰显股份行先发优势。平安理财是平安银行的全资子公司，注册资本50亿元，注册地为深圳，于2020年8月正式开业。截至2021年6月末，包括平安银行与平安理财集团口径的非保本理财产品余额8,351.38亿元，较2020年末增长28.8%，其中符合资管新规要求的净值型产品规模7,371.94亿元，占非保本理财产品余额的比例由2020年末的71.5%上升至88.3%，净值化转型持续推进。2021年上半年，平安理财实现净利润8.20亿元，在19家已开业的理财子公司中排名第四，年化ROA、ROE分别为27.80%、29.39%，展现了平安理财作为股份行理财子公司的先发优势。
产品体系“除旧布新”，平安理财助力母行“新资管”转型。资管新规过渡期收官将至，平安理财在老产品压降、新产品体系搭建方面成效显著，截至2021年9月末，老产品规模占比降至12%，较6月末下降6.4pct；并构建了包括固收、权益、非标等十大产品线，响应“碳达峰”“碳中和”政策号召，搭建了ESG投研体系、积极筹备布*养老理财产品。销售方面，搭建了母行+代销行的双渠道，助力理财客户快速增长，2021年9月末平安银行零售理财客户数达291万户，较6月末增加21.76%。为顺应监管对风险隔离的要求，平安理财已实现“全风险、全业务、全流程”风险管理体系。随着平安理财业务持续发力，有望为平安银行在零售获客、中间业务收入等方面带来更多增量。
3.1.对公业务发展历程：风险出清再出发
对公业务前期聚焦“贸易融资和小微业务”；中期货币宽松周期下公司信贷实现快速扩张，存量风险逐渐暴露；后期全面开启零售转型背景下，对公注重结构调整，同时加大不良处置力度出清存量风险。一系列战略调整以及对公风险出清后，平安银行聚焦对公业务，2019年提出对公“3+1+1”经营战略，2020年提出对公“5张牌”，2021年对公开放日上董事长谢永林正式提出重启对公，构筑对公新动能，开启增长新曲线。
3.1.1.对公业务历经战略调整期，存量风险已出清
2011-2014年期间平安银行以贸易融资和小微金融业务作为战略业务。在此期间平安银行推出供应链2.0金融服务，为供应链企业提供了预付线上融资、存货线上融资、核心企业协同等七类产品，可满足供应链全链条金融服务。2014年平安银行贸易融资余额和小微企业贷款余额分别达到4432亿元和1091亿元，同比分别增长19.60%和25.22%，2011-2014年期间CAGR分别高达25.43%和38.69%。
2014-2016年期间存量信贷风险开始暴露，2014年之后对公贷款不良率持续走高，2016年不良率达到1.87%，相较于2014年提升1.09pct；小微信贷不良率在2015年末攀升至3.13%，同比大幅提升1.97pct。此后平安银行开始调整对公端信贷机构，压降小微信贷投放规模，但在当时货币宽松周期下对公信贷依然实现了快速增长，2014-2016年期间公司贷款余额CAGR为21.10%。彼时资本市场也较为活跃，2015年平安银行提出大力发展产业基金，开辟大资管、大投行时代的业务蓝海，当年债券承销规模达到1329.50亿元，同比增长45.10%；资产管理规模达到7418亿元，同比增长130%。
2016-2019年期间提出对公“三化两轻”，出清对公存量风险。平安银行于2016年底提出全面开启零售转型，为配合公司战略，信贷资源大幅度向零售业务倾斜，期间公司类贷款余额CAGR为-1.81%。对公端提出坚持“三化两轻（行业化、专业化、投行化、轻资产、轻资本）”的大对公业务经营思路，对公信贷端以结构性调整为主，主要聚焦优势行业、重点客户，严格把控对公信贷质量。期间加大不良贷款认定力度，2019年逾期90天以上贷款占不良贷款比例达到82.10%，相较于2016年大幅降低75.6pct，不良认定更为严格审慎。同时持续压退高风险客户，加大不良资产处置力度，出清存量风险的同时严控新增，历经三年时间，对公存量风险基本出清。2019年公司贷款实现不良“双降”，公司贷款不良余额相较于2018年末下降4.85亿元，不良率达到2.29%，同比下降39BP。其中制造业和商业不良贷款占公司不良贷款总额的比例在2016年曾经高达87.24%，2019年制造业和商业不良贷款余额也实现大幅压降，同比下降41.52亿元和17.68亿元，不良率分别达到3.32%和1.31pct。
3.1.2.风险出清重启对公，构筑对公新动能
对公风险出清后再次启程，聚焦重点行业优质客户进行信贷投放。2019年上半年提出对公业务“3+2+1”经营策略，聚焦“行业银行、交易银行、综合金融”3大业务支柱，重点发力“战略客群、小微客群”2大核心客群，坚守资产质量“1条生命线”。2021年提出发展对公业务“5张牌”，即新型供应链金融、票据一体化、客户经营平台、复杂投融和生态化综拓。对公结构不断优化，聚焦优质战略客户深度运营，2020年末战略客群贷款余额同比增长40.50%，占总贷款比例提升16.6pct。行业层面，重点聚焦医疗健康、车生态、清洁能源、民生行业、基础设施及交通运输行业、电子信息、绿色环保等重点行业，截至2021年6月，重点客户授信余额为4569.63亿元，较2020年末增长4.26%，占对公贷款总额比重为46.0%，维持较高占比。
构筑对公新动能，聚焦交易银行和综合金融两大黄金赛道。目前平安银行零售转型进入第二阶段，通过构筑对公新动能，开启增长新曲线。在对公业务的具体打法上，平安银行精选两条赛道和一个基础能力，即基于智慧风控能力，聚焦做好产业数字化背景下的交易银行，以及直接融资和资本市场大发展下的撬动集团资源的综合金融两条赛道。
3.2.综合金融：“四位一体”做好复杂投融
3.2.1.有效利用集团资源，“四位一体”做好复杂投融
坐实团金项目组，由点到面有效利用集团资源。平安银行拥有6个完整的事业部，在集团中定位为团体综合金融业务“1+N”的发动机，目标是打造生态化综拓，挖掘银行对公渠道价值，成为集团内外部资源的生态连接器。作为团金项目的牵头管理方，平安银行由点到面有效整合利用集团资源，在“面”上做好跨公司协同，队伍的思维从过去“有余力的情况下帮别人做事”，到现在“共同做自己的事”。在“点”的层面上做实团金项目组，管理好集团每年在200多个重点团体项目上的新增投放，同时每个重点创新项目做好综合收益的统一计量，抓住集团资源的牛鼻子。由点到面，点面结合，实现集团创新资源的有效利用。
“四位一体”聚焦6个行业生态，纵向深入做好复杂投融。平安银行目前形成了团金+投行+行业银行+交易银行的“四位一体”服务客户的新模式，4个板块围绕和聚焦6个重点的行业生态（交通物流、地产、车生态、电子信息、绿色金融和医健文旅）来组织服务能力。四位一体紧密连接，实现高效联动。团金方面打破子公司边界，紧抓行业和客户痛点，组建了6个团金的突击队，包括基建、地产、再融资、降杠杆、混改和并购，把13个子公司的资源按照行业生态重新做重组和集聚。同时中联投行，形成行业投行一体化，投行围绕每个事业部聚焦并打磨形成1~2个拳头投行产品模式，如地产重点是做银团，基建主要是做发债，医*主要是并购私有化。此外下联交易银行，“1+N战略”就是通过复杂投融搞定“1”，服务好战略客户，再通过交易银行延伸到上下游的中小客户。交易银行按照事业部的6个行业分类与行业银行，组建6个联合的突击队，形成了多个有竞争力的交易银行的生态产品模式，其中车生态和医*生态已经在市场形成了市场影响力。通过“四位一体”聚焦6个行业生态，行业事业部牵头统筹，有效利用集团投融资源，平安银行实现纵向深入做好复杂投融。
3.2.2.复杂投融规模实现高增，综合金融推动企业存款成本降低
综合金融成效显著，复杂投融规模高速增长。2021年上半年，平安银行银行保险规模达到22.79亿元，同比增长20.2%；与平安集团内专业公司合作落地的投融资项目规模2869亿元，同比增长22.1%，根据平安银行对公开放日披露数据，预期2021年推荐集团投融资项目规模将达到4860亿元，同比增长20%。在复杂投融业务方面，2021年上半年，平安银行实现复杂投融资规模6217.56亿元，其中投行融资规模3785.75亿元，同比增长9.1%；债券承销规模也维持高增，根据2020年数据，平安银行债券承销规模为4134.97亿元，同比增长67.2%。2021年上半年银团业务和并购业务实现高增，规模分别达到916.49亿元和331.07亿元，同比分别增长126.9%和18.8%。
综合金融派生企业活期存款，推动企业存款平均成本率不断降低。截至2021年6月，通过深化综合金融业务合作带来的企业客户存款余额达到1912.42亿元，较2020年末增长28.5%，其中活期存款余额占比为52.1%。综合金融派生企业存款中活期存款占比较高，推动企业存款平均成本率不断降低，2021年上半年平安银行企业存款平均成本率为2.05%，较2020年末降低0.12pct。（报告来源：未来智库）
3.3.交易银行：业务齐全、数据领先、敏捷协同
3.3.1.致力于打造业内最强的交易银行作战阵型
业务板块齐全、数据能力领先、组织敏捷协同，平安银行致力于打造业内最强大的交易银行作战阵型。在交易银行战略层面，平安银行坚持“创新驱动、数字经营、产业互联”的发展思路，构建上有卫星、下有物联网设备、中有数字口袋APP和财资平台的数字经济服务生态，通过强化线上化、模型化、自动化能力，提升线上线下相结合的经营水平。在交易银行具体执行层面，平安银行具有业务板块齐全、独立数据团队赋能以及组织敏捷协同优势。在业务板块层面，平安银行客户经营平台包括开放银行、服务中小微企业的数字口袋以及服务大型企业的数字财资；供应链金融拥有20余年的经验积累，走在行业前列；票据业务实现直贴转贴一体化和票据供应链一体化；拥有稀缺跨境牌照和最全跨境账户体系。在数据能力层面，平安银行基于独立的数据团队，建立一系列的业务，包括中台的产品、风险、数据、AI等。大数据团队成员多来自征信公司或互联网精准营销，共同构建了平安银行独一无二的数据能力，目前数据能力在业内处于领先地位。在组织协同层面，平安银行IT、运营、风险和交易银行为一体化作战，“坐在一起、吃在一起、干在一起”，真正做到敏捷协同。
3.3.2.客户经营平台：数字口袋+数字财资+开放银行
通过“数字口袋+数字财资+开放银行”对外输出产品及服务，实现批量获客。平安银行数字口袋作为批量获客经营的门户，通过“数字账户+数字证+数字分”串联更多场景和应用，实现注册经营用户数快速增长。数字财资作为大客户服务抓手，定位做中大型企业的隐形CFO，涵盖所有的对公产品服务，集成现金池、资产池等业财税一体化服务功能。拥有资金中心和财务共享中心，资金中心提供账户监控、跨行管理、代理结算、投资理财、集中融资等服务；财务共享中心提供票税集中、报账集中、核算集中、影像集中、审核集中等服务。同时采取微服务架构、弹性可拓展，支持公有云、私有云等多种部署方式。开放银行借助应用程序编程接口（API）、软件开发工具包（SDK）、HTML5前端技术页面（H5）等手段，将金融、科技能力组件化、标准化开放输出并嵌入场景。将现金管理、票据、供应链金融等服务整合并嵌入企业生产经营全流程，打通企业产业链数字化的各个环节，通过“科技+生态+渠道”的赋能，助力企业客户发展。截至2021年9月，平安银行对公开放银行客户数达到2.7万，较年初增长129%，交易金额突破19万亿元，同比增长61%。
3.4.按揭距监管红线较远，开拓资产负债表优化空间
按揭贷款距离监管红线较远，资产负债表仍有较大优化空间。在2016年平安银行提出零售转型战略后，资产质量优质、稳定性连续性强的按揭贷款受到平安银行的青睐，按揭贷款余额由2015年末的459.67亿元提升至2020年的2394.67亿元，期间CAGR高达39.11%。同时2019年以来，平安银行加大持证抵押贷款投放力度，2021年6月末，房屋按揭及持证抵押贷款余额为6041.52亿元，较2020年末增长14.34%；占比零售贷款比例为34.40%，较2020年末提升1.48pct。2020年末央行发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，房贷、按揭贷款占比上限提出限制。平安银行被归为第二档中资中型银行，适用于房地产贷款占比27.5%和个人住房按揭贷款占比20%的上限限制。截至2021年上半年，兴业银行、招商银行、中信银行个人住房按揭贷款占比分别为25.95%、24.71%、20.25%，超过监管红线。同期平安银行房地产贷款占比和个人住房按揭贷款占比均处于股份行较低水平，分别为19.14%、9.01%，距离监管红线8.36pct、10.99pct，优质个人住房按揭贷款未来增速受限较小，给了平安银行未来调结构、降成本、发展优质资产的空间，从而进一步优化资产负债表。
个人住房贷款不良率维持稳定，资产质量优于整体零售贷款。由于个人住房按揭贷款要求首付抵押保证，具有稳定连续的特点，资产质量较其他零售贷款更为优异。2021年上半年，披露数据的上市银行个人住房贷款不良率均大幅低于零售贷款，其中民生银行、郑州银行、上海银行零售贷款不良率分别高出个人住房贷款1.41pct、1.36pct、1.01pct。平安银行持续从客户分层与产品规格维度实施差异化风险管控措施，丰富催清收策略、加大催清收力度，个人住房贷款不良率维持稳定，2021年上半年末个人住房贷款不良率为0.31%，与2020年末持平，低于零售贷款不良率0.82pct。
5.1.业绩增长超预期，突出股份行重围
5.1.1.体量与盈利高增，显示出极高成长性
总资产增速、归母净利润增速位居股份行第一，显示极高成长性。截至2021年三季度，平安银行总资产为4.85万亿元，位居股份行第七，同比增速为11.64%，居股份行首位。2021前三季度，营业收入为1271.90亿元，同比增长9.12%，较上市股份行总体增速（5.06%）高出4.06个百分点；2021全年营收1693.83亿元，同比增长10.30%，维持了两位数增长；2021年前三季度归母净利润291.35亿元，同比增长30.08%，归母净利润增速自2021年一季度以来连续三个季度稳居股份行第一的“宝座”；2021全年归母净利润363.36亿元，同比增长25.60%，创2015年以来新高，显示出平安银行极高的盈利成长性。
得益于2020年拨备力度的加大，资产质量做实，2021年拨备反哺利润。2021年前三季度平安银行拨备前利润为905.49亿元，同比增长8.81%，较上市股份行整体增速（4.20%）高出4.61个百分点。2018年至2020年末，各季度末的拨备前利润增速始终高于税前利润增速，拨备计提力度保持较高水平，资产质量逐步做实。自2021年一季度以来，受益于低基数效应叠加资产质量向好，税前利润增速反弹至历史高位，2021年三季度末为27.62%，较拨备前利润增速（8.81%）高出18.81个百分点，可见近年来储存的“弹*”正在释放，拨备对利润的“反哺”进程开启，同时对资产质量的信心也愈发彰显。
拆解净利润：生息资产及中收继续保持优势，拨备反哺为最大的边际变化。2021年上半年，平安银行净利润实现了28.55%的高增，对比2019、2020年全年，今年上半年的高盈利性特点十分突出。从拉动净利润的各因素来看，贡献度从高到低依次为：生息资产平均余额、手续费及佣金净收入、资产及信用减值损失。其中，生息资产平均余额贡献35.19%，虽然较2020年全年有所回落，但仍然是最大的贡献项；净息差对净利润拖累5.66%，但较2020年全年拖累减小。手续费及佣金净收入贡献21.57%，近年来保持稳定；其他非息收入、管理费用的拖累较2020年全年有所收窄。最大的边际变化来自于资产及信用减值损失，2019、2020年该项拖累分别为46.97%、38.63%，但2021年上半年因同比减少计提，为净利润增速正向贡献了1.51%，较2020年全年边际上增加了近40%的贡献率。究其原因是不良率持续走低，在保持拨备覆盖率稳中有升的前提下，拨备的少提极大释放了利润，可见平安银行的资产风险出清已基本结束，未来业绩可预期性极强。
5.1.2.收入端动能强劲，拨备拖累边际收窄
平安银行ROAA和ROAE在股份行中排名晋升显著。2021年前三季度平安银行年化ROAA为0.83%，晋升为股份行第四；年化ROAE为11.81%，位列股份行第三。得益于净利润的高增，前三季度ROAA、ROAE排名的晋升十分显著。
我们通过ROAA分解对比发现，平安银行的极高盈利能力主要源于收入端动能强劲，“开源”能力尤为亮眼。2021年前三季度净利息收入因子均强于其余四家主要股份行，且2017年以来始终保持较高水平，信贷业务优势十分明显。同时，非利息收入因子也较为强劲，在五家可比股份行中仅次于招商银行，且2017年以来均维持相对稳定，得益于收入端收息业务强劲、非息业务居前的优势，平安银行显示了极高的成长性和抗周期能力。
净利息收入高于同业平均，非息收入占比稳步提升。2021年上半年，平安银行实现净利息收入为895.61亿元，同比增速5.92%；非息收入376.29亿元，同比增长17.57%。2021年前三季度非息收入占比营收29.58%，较2020年同期提升2.13pct。
5.2.1.资产收益率领先，息差优势尽显
净利息收入具有顺周期性，2021年以来增速处于股份行上游。2019年二季度开始，平安银行的单季度净利息收入进入高增长通道，与上市股份行整体增长走势较为一致，2019Q3单季净利息收入同比高增32.39%。2020Q4增速回落至3.39%，进入2021年后，前三季度单季度营收增速回升，高于股份行整体增速。可见平安银行收息业务具有顺周期特点，且增长动能十分强劲，增速位于股份行上游。
净息差保持稳中有增，在同业中的领先优势不断增强。2018年以来，平安银行净息差经历了三个阶段：2018年一季度到2018年末，净息差从2.25%不断上升至2.35%；到2020年末稳定在2.50%~2.65%之间；进入2021年，净息差连续三个季度高居2.80%以上。
生息资产收益率多年稳居上市股份行第一。平安银行生息资产收益率近年来始终位居上市股份行第一，2021年上半年为5.00%，高于第二名34BP，而招商银行仅为3.99%。可见平安银行的整体的风险偏好较高，与同为零售大行的招商银行形成差异化竞争。计息负债成本率近年来有效压降，从2018年上半年的2.89%连续将至2021年上半年的2.22%，在上市股份行中仅高于招商银行（1.58%）。因此成本率有效压降+生息率的领先优势，造就了平安银行相较于同业较高的净息差。
信贷环境承压，但贷款收益率仍企稳回升。2014年以来，受宏观环境和利率市场化的影响，平安银行各类生息资产收益率总体收窄，分项来看，从2014年至2021年前三季度，票据贴现及同业业务收益率从5.38%降至2.87%，降幅最大；债券投资从4.14%降至3.02%，发放贷款及垫款自7.66%降至6.27%，但较2020年末边际上行27BP，在宏观信贷环境承压的前提下仍然保持较高收益率，主要由于较为灵活的资产摆布，生息资产总体收益率同业领先优势得以保障。
以存款为首的各类负债成本率明显压降。2014年以来，平安银行的各类负债成本率均有不同程度下降，其中，从2014年至2021年前三季度，发行债务证券（含同业存单）成本率从5.95%降至2.95%，同业负债及其他项成本率从5.17%降至2.14%，均呈现较大降幅。同时，吸收存款成本率从2.65%压降至2.05%，其中由于2015年央行连续降息并放开存款利率上限的滞后影响，以及2016年5月1日开始实施的营改增价税分离，2016年至2017年生息资产、付息负债平均利率同比均有下降。
对公活期存款成本率低，保持得天独厚绝对优势。2021年上半年，平安银行存款平均成本率为2.05%，较2020年全年下行18BP，较2019年全年下行41BP，是下行幅度最大的股份行，存款成本率得到有效压降。结构上，2021年上半年，平安银行对公定期存款利率为2.93%，较2020年全年下行12BP。对公活期存款成本率为0.66%，较2020年全年上行2BP，但仍然大幅低于其余上市股份行，极具成本优势。（报告来源：未来智库）
非息收入占比位居股份行前三，2020年末有显著增幅。2020年平安银行非息收入在营收中的占比35.10%，较2019年上升31BP，收入结构不断优化。2021年前三季度非息收入占比营收29.58%，在股份行中仅次于招商银行（40.08%）、兴业银行（34.93%），较2020年同期提升2.13pct，对比同业，轻资本转型成果显著。非息收入结构上，前三季度手续费及佣金净收入在营收中的占比为20.00%，亦仅次于招商银行（30.12%）、兴业银行（20.63%），中收占比营收同比增加41BP。因此无论从总量还是结构来看，非息收入均有不错的发展。
银行卡手续费为最主要的收入来源，代理基金收入贡献过半。2021年上半年，银行卡手续费收入占比45.50%，虽然较2020年同期有所回落，但仍然是最主要的手续费及佣金收入来源。其次，代理及委托手续费收入占比24.29%，为第二大手续费及佣金收入来源。结算手续费收入、资产托管手续费收入分别占比8.47%、5.52%，目前比重较小。2021年前三季度财富管理手续费共64.4亿元，同比增加20.50%，高于同期手续费及佣金净收入增速（11.41%），财富管理业务持续发力。其中，2021年一季度、上半年、前三季度代销基金收入同比分别增长289.70%、172.60%、93.90%，代销理财收入同比分别增长78.80%、33.30%、97.30%，增长势头十分强劲，未来有望为中收提供源源不断的增长动力。
5.3.1.同业存单占比攀升，存款结构优化
结构上，存款占比有所回落，同业存单占比显著攀升。截至2021年三季度末，平安吸收存款占比为65.99%，较2020年末下降68BP；同业业务及其他占比16.77%，较2020年末下行2.23个百分点。2020全年以及2021年前三季度，同业存单平均成本率降至3%以下，日均存款规模从2019年的3034.90亿元攀升至2021年前三季度的5996.28亿元，同业存单日均余额随平均成本率的下降有显著攀升。此外，截至2021年三季度末，存贷比为101.89%，较2020年末有所提升。
个人存款占比不断提升，存款活期化程度略升。截至2021年上半年末，平安银行对公定期、对公活期、个人定期、个人活期存款占比分别为37.45%、25.60%、15.64%、8.23%，个人定期和个人活期存款占比之和为23.87%，较2020年末提升32BP。活期存款占比33.83%，较2020年末提升2.31pct，但仍处于上市股份行的低位。
贷款占比稳步提升，存贷比处于上行通道。截至2021年三季度末，平安银行生息资产日均余额中，发放贷款和垫款（不含贴现）占比为63.19%，较2020年末提升3.08个百分点，且近年来有逐年上升的趋势，高收益率的贷款占比提升，为提升生息资产平均收益率奠定了坚实基础。其余类别生息资产占比均有一定程度的下降：债券投资占比17.14%，较2020年末降低1.98个百分点；存放央行占比5.63%，较2020年末降低9BP；票据贴现及同业业务占比14.05%，较2020年末降低1.02个百分点。
零售贷款占比稳步提升，零售转型成效显著。截至2021年三季度末，平安银行贷款总额为2.98万亿元，同比增长15.23%；截至2021年末贷款总额为3.06万亿元，同比增长14.90%，贷款增速保持两位数平稳增长。2021年前三季度贷款总额中，个人贷款占比为61.64%，而截至2015年末该比例仅为36.27%，可见零售转型成效十分显著；票据贴现、一般企业贷款占比分别为4.51%、33.85%，较2020年末分别上行29BP、下行1.73pct。
2021年零售贷款结构维稳，信用卡与按揭贷款平分秋色。截至2021年三季度末，个人贷款中占比从大到小依次为房屋按揭、信用卡、汽车金融、新一贷，占个人贷款余额的比重分别为34.3%、31.9%、15.9%、8.1%，后三者合称为“三大尖兵”。按揭贷款自2018年末的15.80%增长到2019年末的30.29%，其后维持在30%以上。信用卡贷款在2018年一度升至41.01%，但由于不良率的攀升叠加疫情冲击，2020年末降至32.98%。汽车金融贷款占比稳中有升。新一贷占比自2017年末的15.29%降至2020年末的8.95%，2021年前三季度继续逐季下行。
对公信贷投放上，房地产业占比边际略降但仍占比最大，第二大行业社服业占比显著上升。截至2021年上半年末，平安银行对公信贷投放最大的前五大行业分别为：房地产业（33.60%）、社会服务业（24.31%）、制造业（14.89%）、批发和零售业（10.32%）、交通运输和邮电业（5.52%）。其中，房地产业占比依然最高，但较2020年末占比下行36BP；社会服务业、批发零售业、建筑业、能源业占比相较2020年末均有上行，特别占比第二大的社会服务、科技及卫生业上行幅度最大，为3.58pct，有望成为对公贷款的第二驱动力量；制造业占比下行3.33pct至14.89%，下行幅度最大。
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沪市上市公司公告（11月15日）
平高电气：11月10日召开业绩说明会，投资者参与
2022年11月14日平高电气（600312）发布公告称公司于2022年11月10日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：请目前平高集团与中国电气装备集团之间的股份划转进行到哪一步了，完成划转后有哪些规划呢？
答：公司于2022年10月31日收到公司控股股东平高集团转来的中国电气装备《关于筹划河南平高电气股份
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