慕思股份3年花了39亿销售费用， “洋品牌”就变高端了？_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper
6月刚上市不久，慕思股份的股价便破发，公司近日还陷入品牌舆论风波。
据媒体报道，网上流传出一份慕思股份的销售话术培训文件。文件中关于“假洋鬼子、洋老头形象欺骗消费者”等问题的应对回答是“公司在深交所主板上市”“国家对于上市的把关非常严格”等，疑似在用证监会做“挡箭牌”。
家具消费者应该不会对“皇家”、“法国设计师”、“源自1868年”以及一个带着眼镜的洋老头海报等宣传广告感到陌生。
因上述内容频繁出现，消费者往往下意识认为该品牌是纯正外国品牌，还会以为海报中的洋老头是品牌创始人或产品设计师。而慕思股份也对此没有明确说法，直到此次上市。
在对慕思股份招股书的59问中，证监会要求慕思股份说明这个洋老头和慕思产品的具体关系，是否会对慕思产品的混淆并引发潜在纠纷，以及慕思是否存在虚假宣传。
慕思回答称，宣传页上的“洋老头”与公司并没有业务关系，并非是公司产品的设计师。
该名洋老头是一位名叫TimothyJamesKingman的外国模特，他于2009年8月15日与慕思有限签订协议书，授权慕思有限使用带有其肖像的照片及其底片，使用期限为永久使用。
慕思股份的实控人是合计持有31610万股公司股份，占比达87.81%的王炳坤和林集永。此外，公司注册地在广东东莞，创始人王炳坤、林集永也是东莞本地人。
不仅如此，慕思的境外收入占营业收入的比例很小。2021年境外的主营业务收入为1.02亿元，占比仅1.6%。
不过，慕思股份一直都保持着自身的中高端品牌定位和产品定价。
作为公司的主要产品，慕思旗下床垫贡献了接近一半的营收和超一半的利润。2021年度，床垫收入为32.19亿元，占总营收的50.17%；毛利占比高达64.61%，毛利率高达57.23%。
招股书显示，慕思床垫均价为2041.97元，床垫成本为873元，床架均价2978.84元。天猫官方旗舰店中，慕思床垫价格更是几千到几万不等。
值得注意的是，慕思股份的净利表现与毛利差距较大，主要因为慕思床垫的巨额销售费用。
为了打造出“高端”形象，慕思股份花了大量金钱来做品牌推广和宣传。2019年至2021年，慕思股份的销售费用分别为12.1亿元、11.05亿元和15.96亿元，销售费用率分别高达31.32%、24.82%和24.63%。
其中，广告费支出占大头。报告期内，慕思股份的广告费用分别为4.45亿元、3.96亿元和4.8亿元。慕思股份的营销费用主要投入进了机场、高铁、楼宇等线下平台和抖音、小红书等网络新媒体平台。
除全国性的央视、机场和高铁广告外，慕思股份还赞助过刘德华、张学友、陈奕迅、谭咏麟、许巍、李宗盛等明星举办明星演唱会；赞助澳大利亚网球公开赛、男篮世界杯和中国女排等体育赛事；冠名《我们恋爱吧》《中国好声音》等综艺节目。
在内容方面，慕思股份近年发布《睡眠白皮书》并联合全国大型KA卖场以及新媒体等多种渠道展开过五大IP活动，包括“3.21世界睡眠日”、“6.18世界除螨日”、“7.29超级品牌日”、“8.18慕思全球睡眠文化之旅”和“双11慕思告白日”。
值得一提的是，慕思股份声称公司从2015年就开始研发智能产品。然而，截至2021年末，慕思股份拥有的940项专利权中，仅有7项为发明专利。
招股书显示，慕思股份员工总数为7358人，其中硕士及以上学历仅42人，占比仅0.57%。
同时，慕思股份的研发费用不到销售费用的十分之一。报告期内，研发费用分别为0.74亿元、0.9亿元和1.55亿元，研发费用率分别为1.92%、2.03%和2.39%。
不多的研发费用里，竟然接近一半的金额为研发人员的工资及福利支出。
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2012年至今IPO首日破发的股票有哪些？
呵呵，从根上说，差钱！从表面看市场没人气！从经济面上说不景气！
东莞上市公司有多少家？
目前东莞共有57家上市公司。其中，涉及新能源的有12家、涉及5G的有8家、涉及电池的有7家、涉及半导体的有7家、涉及光伏的有5家、涉及储能的有5家、涉及包装的有4家。
在市值上，截至6月21日，广东东莞上市公司市值排名中，生益科技位列第一位，市值达到346亿元；怡合达排名第二，市值为259.98亿元；坚朗五金排名第三，市值206.36亿元。市值排名前10的还有：奥普特、易事特、众生*业、慕思股份、创世纪、鼎通科技、锦龙股份。
好不容易申购成功一只股票结果上市当天就破发，出卖股票的应该全是赔钱出卖的我想知道原因是什么？
告诉你吧！目前的新股没的打已经不下于20个人跟我说过这个事了一上市会大涨的股都被大户，机构包揽那些能打到的一到账户就只有绿的份。反正不是个别想象，至于为什么出现了这个事，我想这不是巧合，可能有复杂的因素！！
慕思股份（001323）周二主板发行23倍市盈率发行就不会破发吗？
慕思股份（001323）家具制造业，发行总数4001万股，行业市盈率24.99倍。发行价格38.93元，发行市盈率22.99倍。
慕思股份（001323）发行后公总股本4亿股，2021年扣非净利润6.772亿元，2022年一季扣非每股收益1.237亿元，计算可得，2021年末发行后扣非每股收益1.69元。
慕思股份（001323）是国内床垫行业龙头企业。公司深耕健康睡眠领域十余年，构建了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵，已成为我国床垫行业的知名品牌。“慕思DeRucci”被国家工商行政管理总*评选为中国驰名商标，“2020-2021中国十大优选软体家居(床/床垫)品牌”排名第一。公司将人体工程学、睡眠环境学、智能化技术融入到产品设计中，最新研制的T10智能健康睡眠系统是智能睡眠领域的一大突破。在生产环节，公司引入了全球先进的自动、智能化设备和工业流程，是国内设备最先进的软体家具制造企业之一，此外，公司积极参与国际、国家、行业、团体标准的起草、制定工作，是中国床垫行业规范化、标准化发展的主要参与者与推动者之一。
慕思股份（001323）本次募资投向华东健康寝具生产线建设项目150334万元，数字化营销项目24780万元，健康睡眠技术研究中心建设项目14879.85万元，投资金额总计189993.85万元。
春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理伦，假设慕思股份（001323）在上市之日，沪指仍保持在周五3284点附近，则估值几何？会否破发？春江财富选取了如下与新股行业相近、流通股本相近的上市公司做比较：
共创草坪（605099）流通股本4009万股，2021年扣非每股收益0.88元，周五收盘价26.58元，市盈率30倍；
真爱美家（003041）流通股本3818万股，2021年扣非每股收益0.98元，周五收盘价15.49元，市盈率16倍；
法狮龙（605318）流通股本3917万股，2021年扣非每股收益0.44元，周五收盘价14.50元，市盈率33倍；
罗曼股份（605289）流通股本4030万股，2021年扣非每股收益1.26元，周五收盘价25.42元，市盈率20倍；
富春染织（605189）流通股本4160万股，2021年扣非每股收益1.81元，周五收盘价21.68元，市盈率12倍；
西大门（605155）流通股本4683万股，2021年扣非每股收益0.80元，周五收盘价13.60元，市盈率17倍；
梦天家居（603216）流通股本5536万股，2021年扣非每股收益0.81元，周五收盘价15.24元，市盈率19倍；
松霖科技（603992）流通股本4480万股，2021年扣非每股收益0.63元，周五收盘价15.62元，市盈率25倍；
上述8家行业相近、流通股本相近的公司平均市盈率为18倍，依据春江财富比较效应定估值理论，新股属于中盘股，与同行可比公司市盈率关系最大，故以新股21年末发行后扣非每股收益1.69元计算，其对应二级市场估值为30.42元。而新股发行价格高达38.93元，明显有破发嫌疑，你会申购吗？

华如科技（301302）周二发行超募5.7亿会破发吗？
华如科技（301302）软件和信息技术服务业，发行总数2637万股，行业市盈率42.13倍。保荐机构（主承销商）中信证券。发行价格52.03元。发行市盈率51.64倍。
华如科技（301302）发行后总股本10547万股，2021年末扣非每股收益1.063亿元，发行后扣非每股收益1.01元。
华如科技（301302）以军事仿真为主线,依托平台、模型、数据三大基础工程,紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求,开展产品研发和技术服务,形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。公司提供的服务及产品包括技术开发、软件产品、商品销售和技术服务四大类。
公司在军方大客户中形成了军事仿真民营企业品牌效应,作为部分重大预研项目中的民营企业,与部分国防军工企业合作,先后承担了包括“跨越”系列、“火力山丹”系列等重要军事演习项目的研究工作,并圆满完成军方的任务。
华如科技（301302）本次募资投向新一代实兵交战系统25000万元，复杂系统多学科协同设计与仿真试验平台20000万元，共用技术研发中心15000万元，补充营运资金20000万元，投资金额总计80000万元。实际募集资金总额13.72(亿元)，超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）5.72亿元。
春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理伦，假设华如科技（301302）在上市之日，沪指仍保持在周五3284点附近，则估值几何？会否破发？春江财富选取了如下与新股行业相近、流通股本相近的上市公司做比较：
杰创智能（301248）流通股本2272万股，2021年扣非每股收益1.17元，周五收盘价30.28元；
中科江南（301153）流通股本2304万股，2021年扣非每股收益1.84元，周五收盘价46.46元；
和达科技（688296）流通股本2684万股，2021年扣非每股收益0.76元，周五收盘价26.85元；
云涌科技（688060）流通股本2592万股，2021年扣非每股收益0.79元，周五收盘价48.05元；
品茗股份（688109）流通股本2600万股，2021年扣非每股收益0.82元，周五收盘价30.84元；
品高股份（688227）流通股本2486万股，2021年扣非每股收益0.43元，周五收盘价21.52元；
上述7家行业相近、流通股本相近的公司中，这些公司股价最高的为48.08元，而新股的发行价格高达52.03元，明显有发行价格过高的嫌疑，这主要是公司又超募了5.72亿元。公司明明只需要8亿元投资项目，本次募资却高达13.72亿元。不知，公司多到手这5.72亿元怎么花？是放在银行睡大觉，还是买理财产品？对于这样超募的新股，你敢申购吗？
（文章内容属于公开资料整理与个人心得分享，不构成推荐和任何买卖依据。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待）
突发！145亿床垫龙头慕思股份：IPO募投项目延期一年半【附床垫行业市场竞争分析】_手机新浪网
8月16日，慕思股份突然发出公告，慕思股份于2023年8月16日分别召开董事会和监事会会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意募集资金投资项目“华东健康寝具生产线建设项目”的达到预定可使用状态日期延期至2024年12月31日。公司称，“本次延期事项无需提交公司股东大会审议”。
据悉，按照原计划，该项目应该在2023年5月31日前达成，但目前的投资进度仅有42%。
慕思股份从东莞发家，在2022年6月在深交所上市，对于主要募投项目大幅延迟达成的原因，公司没有详细说明，仅表示“在实施过程中因受外部环境影响，导致整个项目推进进度较预计有所延迟”。慕思股份在上市一年出头公司股价同样表现不佳，并持续处于破发状态。截止到17号中午12点，慕思股份最新市值为145亿。
从目前国内床垫行业来看，按照企业市场定位，高档产品市场的竞争者主要是国际知名企业，包括席梦思(Simmons)、丝涟(Sealy)、舒达(Serta)等;中档产品市场以国内知名企业为主，包括穗宝、喜临门、皖宝等;低档产品市场竞争者众多。
为进一步了解消费者对中高端床垫的消费需求，推动国产床垫市场高质量发展，中国消费者报从智能床垫接受度、消费者使用痛点及诉求、品牌满意度等多方面入手，发起了《2022国产中高端床垫消费者满意度调查》，经过对调查数据进行分析，发布了《2022国产中高端床垫消费者满意度调查报告》。调查显示，慕思在此次参与调研的7个寝具品牌中知名度位列第一。
进入2021年中国床垫行业十大品牌排行榜的企业，其热销产品特色几乎集中于护脊、软硬两用、防螨、透气等功能上。而十大进口床垫品牌排行榜中的企业，其热销产品特色在于边缘加固、多区承托、温度感应、降噪、减震等功能上。在性价比上，我国床垫产品更高，但在功能上，仍是进口床垫品牌的产品更具特色及针对性。
总的来看，慕思股份具有较大的影响力和竞争优势，同时也通过实力证明了产品深受消费者喜爱。然而，为了改善慕思股份的股价表现和市值增长，公司需要更加透明地沟通募投项目延迟的原因，并提供解决方案和相关的时间表。此外，公司还应该加强对外部环境的风险管理，以减少外部环境对项目进展的影响。另外，通过加强市场营销和品牌推广，提高公司的知名度和竞争力，可以增加投资者的信心。
综上所述，慕思股份在面临募投项目延迟和股价低迷的情况下，需要加强沟通透明度，提供解决方案，并加强市场营销来改善公司的表现和市值增长。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国床垫行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》
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安杰思股票会破发吗？
有可能会破发。因为股票价格的波动受到很多因素的影响，如公司经营状况、市场行情、政策变化等。目前安杰思股票价格较高，如果出现公司经营不佳或市场不景气等情况，股价可能会下跌，甚至破发。同时也需要注意到，在股票市场上，价格的涨跌是不确定的，风险和机会并存，需要投资者谨慎评估和决策。如果想要投资股票，不仅需要关注公司的业绩和市场前景，还需要了解股票的基本面和技术面指标，如市盈率、成交量、MACD等。此外，建议投资者分散风险、控制仓位，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，避免出现重大亏损。
慕思股份销售话术胆大包天：拿证监会做挡箭牌洗白洋老头黑历史，交易所应该问询一下让洋老头退市！
面对投资者铺天盖地的假洋鬼子、洋老头欺诈疑问，慕思股份非但不思进取，反而拿证监会做挡箭牌，企图洗白这段黑历史。
凌通社收到的一份慕思对销售人员培训的话术文件显示，慕思对于消费者质疑假洋鬼子、洋老头形象欺骗消费者的处理方法是拉证监会背书，让证监会做挡箭牌。
其实最早凌通社就提出过，慕思可能是想通过IPO洗白黑历史。作为上市公司，慕思的这种话术不仅仅是欺骗消费者、也是欺骗投资者，更是藐视监管部门，对比证券法，就是触犯了上市公司信息披露的有关规定，凌通社建议交易所要对王炳坤一定的的训诫，投资者也可以据此提出起诉！
洋老头床垫上市已经2周，上市开盘就是最高价，现在离破发也不远了。上市之后，假洋鬼子、洋老头的品牌质疑被股市放大，慕思现有的34,787位股东也真是倒霉透顶。
洋老头诈骗中国消费者是一个历史事实，这一事实并不因为上市而自动消失。
此前，在证监会问询洋老头之后，全宇宙的中文网络连华尔街日报都做了报道，让洋老头“誉满天下”，而证监会在其最后一刻也继续问询：发行人早期宣传资料中是否存在违反《广告法》《反不当竞争法》等相关规定的情形,报告期内是否存在因虚假宣传、夸大宣传被消费者投诉及处理情况,目前宣传是否已规范。
可是，一直到现在已经上市，凌通社也没有看到慕思对于这个问题的回复，更没有对被欺诈多年的消费者作出任何解释，反而变本加厉地用太空树脂球等虚假宣传欺骗消费者。
证监会为了不让慕思死掉而放行了其IPO，但证监会不是品牌、虚假宣传的主管机构，拉证监会洗白洋老头是一种新的违法证券法的行为。
凌通社看到，在这份话术异议处理部分，第一个问题就是“老头等其他负面信息”。
参考话术：**哥**姐，我们公司在深交所主板上市，现在国家对于华商是的把关非常严格，监管机构会对我们公司做全面的审查，所有的东西都要经过证监会层层把关，如果真像您说的那样我们怎么可能上市成功呢，您说对吗？
慕思的销售都要演练这些话术!
对于慕思的洋老头问题，凌通社最近获得的新证据更是让慕思的黑历史铁证如山。
在早期慕思的虚假宣传中，这个纯粹在中国南方农村小镇的公司，用一点碎银子买断了一位美国出生的英文老师的照片，假扮成乔布斯模样，然后说这人是出生在法国的康城的贵族，他们还赐这位洋老头Leonardo的姓，这是达芬奇的姓。
在这份中文版的商业评论上，称洋老头为慕思首席设计师。
下面这张图是粉丝去商场传给我们后台的，其实，假如中国改革开放早期这种图能哄骗消费者的话，这样一个死人挂在商场继续承担品牌诈骗的任务，非但没有效果，还有反作用。看到一个死鬼就害怕，反正我是这样的。
上市公司完全信息披露，是新证券法的规定。
《证券法》第5章第78条第2款规定的总体要求是：“信息披露义务人披露的信息，应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”
违反信息披露义务的行为，可以分为三类。
第一种是虚假记载类型。《信息披露违法行为行政责任认定规则》第8条规定：“信息披露义务人在信息披露文件中对所披露内容进行不真实记载，包括发生业务不入账、虚构业务入账、不按照相关规定进行会计核算和编制财务会计报告，以及其他在信息披露中记载的事实与真实情况不符的，应当认定构成所披露的信息有虚假记载的信息披露违法行为。”
第二种是误导性陈述类型。《信息披露违法行为行政责任认定规则》第9条规定：“信息披露义务人在信息披露文件中或者通过其他信息发布渠道、载体，作出不完整、不准确陈述，致使或者可能致使投资者对其投资行为发生错误判断的，应当认定构成所披露的信息有误导性陈述的信息披露违法行为。”
第三种是重大遗漏类型。《信息披露违法行为行政责任认定规则》第10条规定：“信息披露义务人在信息披露文件中未按照法律、行政法规、规章和规范性文件以及证券交易所业务规则关于重大事件或者重要事项信息披露要求披露信息，遗漏重大事项的，应当认定构成所披露的信息有重大遗漏的信息披露违法行为。”
慕思对于洋老头的披露、尤其是拿证监会做挡箭牌的披露符合第二和第三章信息披露违规。根据《证券法》第85条、第197条，公司存在上述三种类型，会面临着民事赔偿责任、行政处罚责任。投资者如果以此买入股票，可以直接起诉。
如果一个公司的股票跌破发行价，那么会带来什么样的后果和影响呢？
连发行价都跌破了，说明一没有人护盘，可能原始股东都赚一笔跑了，二是经营出问题了，导致比发行时的估值都低。
特写 | 王炳坤安卧慕思 文/乐居财经 付魁 6月23日，董事长王炳坤一身黑西装，身上的红色围巾显得格外显眼。这一天，宣告着 慕思股份 （... - 雪球
6月23日，董事长王炳坤一身黑西装，身上的红色围巾显得格外显眼。这一天，宣告着慕思股份（001323.SZ）正式上市，王炳坤用“里程碑”来形容慕思股份的这一天。
“10、9、8……3、2、1”随着王炳坤及6位嘉宾的手起锤落，一声锣响，慕思股份正式登陆深交所。
虽没参与敲钟，但与王炳坤一同站在敲钟台上的还有两位特别人物，居然之家董事长汪林朋、红星美凯龙总裁李建宏，均以投资者代表的身份现身慕思股份的上市现场。
“今天对于慕思是里程碑的一天，今后我们会严格按照法律法规，切实保护每位投资者和股民的权利。”王炳坤在现场如此表示。
王炳坤敲了6下，寓意着“六六大顺”。上市首日，慕思股份的股价表现还算顺，慕思股份的开盘价为46.72元/股，相比于发行价涨20.01%，总市值约186.88亿元。
随着慕思的敲钟上市，也意味着是软体家具正式进入“五霸”之战，如何在资本市场中赢得青睐，或许是王炳坤接下来更多要思考的问题。
尽管慕思股份的上市之旅有些许不顺，收到过证监会的灵魂59问，也受到过自己人的质疑，但最终的结*是好的。
6月13日，慕思股份于深交所发布首次公开股票发行公告并披露招股书。据披露，本次公开发行数量为4001万股，发行价格38.93元/股，预计募集资金总额为15.58亿元。6月19日披露发行结果，最终募资总额15.49亿元，和预计中的募资额接近。
慕思股份的此次上市，或将改变软体家具的“江湖秩序”。如今，软体家具行业已有慕思股份、敏华控股、顾家家居、梦百合、喜临门五家上市企业。
相比于之前上市的四家，慕思股份的发行价是最高的一家。数据显示，敏华控股上市发行价11.80港币/股,共募集资金金额34.13亿港币，顾家家居发行价为24.66元/股，实际募资总额20.34亿元，梦百合发行价15.41元/股，共募集资金9.2亿。喜临门发行价为12.50元/股,募集资金总计6.56亿元。
慕思股份的股东阵容豪华，不仅有居然之家、红星美凯龙，还有欧派家居也位列其中。招股书中介绍，王炳坤和林集永的持股比例相同，股票发行后均为18.26%，红星美凯龙、华联综艺的持股比例分别为2.25%、1.48%，华联综艺的执行董事为汪林朋。
在慕思上市敲钟现场，不少投资者和股东也来到现场，居然之家董事长汪林朋和红星美凯龙总裁李建宏就有在现场进行见证。
在敲钟之时，王炳坤和林集永一起敲钟，副董事长姚吉庆和汪林朋、李建宏在一旁共同见证。
齐、晋、秦、宋、楚被称为“春秋五霸”，"春秋五霸"并不是势力、地位完全等同的五人，而一些强大的诸侯国为了争夺天下，开启了激烈的争霸战争，相互之间合纵连横、东征西讨，前后共有数位诸侯依次成为霸。
不谈历史、回归现实，“慕”、“敏”、“顾”、“梦”、“喜”或将是当世版的五霸，这几家企业是软体家具行业的龙头企业，并且都已登陆资本市场。
那么这五家企业谁将是霸主或将很难去定义，如果仅以市值去定义，顾家家居领先，敏华控股排在第二，慕思居于第三。。截至6月23日12:30分，慕思股份的股价为56.06元/股，总市值为224.2亿元。敏华控股、顾家家居、梦百合、喜临门的市值分别为250.48亿元、434.3亿元、58.34亿元、132.8亿元。
不过，慕思股份毕竟是刚上市，后续股价是否会破发或继续高歌尚存不确定性，只有时间能验证。
从业绩上来看，慕思股份虽然不是最差的一家，但与头部企业仍有一定差距。
据企业公布的财报数据显示，2021年，敏华控股、顾家家居、梦百合、喜临门的营收分别为214.97亿元、183.42亿元、81.39亿元和77.72亿元，净利润分别为22.47亿元、16.64亿元、-2.76亿元、5.59亿元。同期，慕思股份的营收和净利润64.81亿元、6.86亿元。
从资金来看，2021年，敏华控股现金及现金等价物为24.15亿元，顾家家居、梦百合、喜临门货币资金分别为31.98亿元、9.94亿元、17.32亿元，敏华控股的银行借款即期部分为37.05亿元、顾家家居、梦百合、喜临门的短期借款为4.69亿元、16.10亿元、12.43亿元。
同期，慕思股份的货币资金为14.23亿元，短期借款为“0”。不难发现，慕思股份目前没有资金压力，且要好于敏华控股和梦百合。
不仅如此，慕思股份的负债率也是较低的一家。2021年，慕思股份的负债率为42.95%，同期敏华控股、顾家家居、梦百合、喜临门的负债率分别为37.88%、47.28%、67.45%、59.27%。
文章来源:乐居财经
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