解禁日涨停板怎么回事(阿牛智投：解禁前暴跌是怎么回事？ - 知乎)

阿牛智投：解禁前暴跌是怎么回事？ - 知乎

股票解禁是指之前不能在股市里自由交易的股票可以交易了，而根据更多解禁的案例来看，往往某只股票有解禁股将要解禁之前，就会出现暴跌的现象，那么解禁前暴跌是怎么回事?这里给大家看看吧。

上海银行(15.16-0.20%,诊股)、徕木股份(16.77+2.26%,诊股)、印记传媒等多家公司在解禁前后大跌，再度引发了市场对于解禁股的担忧。

11月16日，上海银行巨额限售股解禁，导致股价开盘一字跌停至15.41元，跌破每股净资产15.91元，同时创下其上市以来的最低价和首个跌停。11月15日，上海银行发公告称，本次上市流通的为首次公开发行限售股共计29.26亿股，涉及3.46万名股东。按照当日收盘价计算，该部分解禁股市值超过500亿元。在此次巨量限售股解禁之前，上海银行的流通股只有7.8亿股。

11月17日，徕木股份低开低走，午后被封死跌停，而当日恰好是公司巨额限售股流通的日子。公司此前公告称，17日将有5294.76万股的首发限售股流通，涉及股东合计36名，而公司此前流通股仅3009万股，此次解禁股数使得流通股骤增1.76倍。当日大跌的印记传媒、步长制*(54.09+3.50%,诊股)、福达股份(7.70-0.65%,诊股)的巨额限售股也将在本月下旬陆续解禁。

事实上，在此之前，无锡银行(7.62-0.39%,诊股)、第一创业(8.48-0.93%,诊股)均在首发限售股解禁之日上演过跌停。今年9月25日是无锡银行6.07亿首发限售股解禁，当日无锡银行即跌停。此外，5月11日第一创业9.8亿股解禁股上市，使得该股在解禁后连续3个跌停。

一般来说，解禁市值越大、解禁股份占解禁前流通股比例越高、估值相对高的股票，其股价面临限售股解禁的压力也越大。当日，限售股解禁并不一定引发股价大跌，如蓝盾股份(9.78+1.03%,诊股)、禾丰牧业(8.99-0.77%,诊股)、浩丰科技(8.23+0.37%,诊股)、东易日盛(28.21-0.67%,诊股)、明家联合(7.48-1.58%,诊股)等公司在限售股解禁当日股价反而出现了涨停。

A股股票将在12月面临解禁高峰。Wind数据显示，12月份解禁规模总量为3066亿元，单月较11月环比上升22.6%，为年内次新高。

天津证监*披露了360接受IPO上市辅导的公告，360应该是放弃了借壳，而是选择直接IPO上市。按照目前的进度，明年预计就可以IPO了，成功上市之后应该会是A股最大的互联网企业。

与360概念相关的股票两类，一类是持有360股权的，360上市后就能变现获利，代表就是中信国安、爱尔眼科、电广传媒、浙江永强、中南文化、三七互娱等等。这些股票实际上确实是能获益的，只不过根据公司本来的业绩规模和持有360股份的多少，未来变现的时候业绩增厚程度不一样。

另一类是360可能打算借壳的壳资源股，这个就是市场各种奇葩的炒作了，比如代码是600360的华微电子、002360同德化工，就因为代码里面有360，被认为是借壳概念股;还有波导股份，因为给360做手机，被认为有一腿;中葡股份，是因为大股东中信集团参与了360私有化，被认为肥水总不会流外人田吧。这类股票纯属于乱炒一通，现在都没戏了。

360的消息今天出来以后，上午概念股还都比较强势，但中午开盘后迅速跳水，明显借利好出货，接盘的全被套了，后面要小心，不要轻易去接。

从解禁股占比来看，从目前到年末，两市有58只个股解禁股本超过解禁前的流通股本，其中永吉股份(19.34+8.17%,诊股)、北部湾港、步长制*、印纪传媒(12.09停牌,诊股)、福达股份、吴江银行(8.27+0.12%,诊股)、裕同科技(55.01-1.70%,诊股)等个股解禁股本是解禁前的流通股的两倍多，解禁比例较高。

对于解禁股，经济学家宋清辉指出，相比IPO原始股东，定增股解禁后减持的动力相对更强，尤其是参与定增的机构获利较多的时候;此外首发限售股解禁的民营股东、创投股东相较国企股东减持动力更足，投资者应尽量回避解禁规模和解禁比例较大的高估值个股。

大盘连续回调了两天，从技术上看，这个位置应该会有支撑，我认为向上的股票趋势还没有破坏，仍然看多。昨天有小伙伴问我买的次新股名单，我是挑选的上市四个月之内、市值较小的股票买的。次新股从今年1月17日以来持续反弹，一直没有像样的调整，到现在深次新股指数已经反弹了20%+了，所以风险比咱们之前做超跌反弹的时候大了很多。今天次新板块又跌得比较猛烈，我有点担心会出现一波调整。如果你交易经验比较丰富，心理控制好，我觉得看这波调整稳住后次新还可以做，控制好止损就行。如果你本身风险承受能力就比较差，一跌就心慌的那种，还是算了，目前这个位置我没有上次那么有把握，所以今还是不贴股票池了，怕有人糊里糊涂买了被套，等看看能不能稳住再说。

什么叫买阴不买阳？有什么需要注意的吗？

买阴不买阳，是典型的跟庄思路。

主力资金出阳线是为了吸引资金跟风，出阴线则是为了洗盘，所以为了避免追涨杀跌造成损失，需要有应对策略。

这才有了“买阴不买阳，卖阳不卖阴”的操作方式。

要正确解读这段话，必须明白适用的情况。

这种情况，大多适用于股价在上升趋势中，逢阴线买入，逢阳线卖出。

因为主力用阴线洗盘，而阳线才是出货。

其实，在下跌趋势中，其实是一样的，逢大跌补仓，逢反弹减仓。

即便是在上升趋势中，有跌必有涨，有涨必有跌。

任何上涨，是因为跌到了支撑位，任何的下跌，也是因为涨到了阻力位。

这些都是最根本的逻辑，涨跌途中都是适用的。

与之配套的还有两句话。

高位横盘再冲高，抓住时机赶紧抛。

低位横盘又新低，全仓买进好时机。

横盘后的创新高并不是买入良机，而是最后的疯狂。

横盘后的创新低并不是止损良机，而是黄金的谷底。

所有的人都想和主力站在一起，但现实很赤裸，你看到的都是主力想给你看到的。

主力想让你入场，就拉出阳线，做出启动的态势。

主力想让你离场，就给你一根阴线，使劲的吓唬你。

任何情况下，买阴不买阳都是对的，因为成本会低，不管在上涨还是下跌途中。

只有这样的操作，才能保证和主力站在同一跑道。

一定会有人有一个疑问。

顶部出现阴线，不应该是跑路良机吗，买阴不买阳怎么解释？

既然都知道是顶部，那么这一条肯定是不适用的。

我们说的买阴不买阳，适用于上涨途中和下跌途中。

我们要根据趋势，根据所处价位的高低，来综合判断现在所处的情况，到底是底部、顶部，还是上涨、下跌趋势中。

其中，下跌趋势可能主力已经悉数出逃，所以无法和主力站在一起，其他时间都是可以进行跟庄的。

而所谓的跟庄，就是要明白主力的深层次意图，和主力给出的表象反着操作。

散户最大的优势，就是船小好调头，而主力一旦布*一只个股，就必须完成建仓、拉升、洗盘、拉升、出货等几个步骤。

当然，游资可以今日进入明日出货，但是散户也根本没法捕捉超短线游资的动态。

买股票之前，一定要想好如果买错了该怎么办，所以要设置止损线。

如果因为犹豫而没有买入，那么不要在高位追入，因为价格已经不符合当时你选择买入的条件。

必须进行重新评估，在更高的位置是否还选择要买入。

下跌趋势中，不要轻易补仓，补仓的目标是为了保本，并不是指望行情出现反转。

补仓资金一定要保持流动性，即便没赚也要出来。

看到反弹就要等一等，结果一定是一地鸡毛，再次被套。

补仓资金一旦被锁，等于连自救的成本都没有了。

上涨的时候，多问自己什么情况下，股票会跌，有没有什么风险。

股票的成交量，题材，业绩，能否支撑继续上涨。

而到了下跌的时候，不要找理由，什么大盘下跌了，板块调整了，任何的理由都会延误判断周期，错过最好的卖出机会。

1、盲目追求利润最大化。

妄想买在最低，卖在最高。

主力资金尚且无法做到完全的抄底逃顶，散户想要追求利润最大化，几乎是不可能的。

2、没有备选方案。

一买就跌，一卖就涨。

当行情和预期不同的时候，该补仓还是该止损，从未考虑过。

没有备选方案的炒股，结果一定是输大于赢。

3、相信别人，不信自己。

道听途说，剑走偏锋。

自己做判断之前，会问别人意见，最终听从别人意见。

把道听途说当做股市圣言，蒙对了是运气，亏钱了是应该的。

做股票，相信自己是第一要务，自主学习、自主研究是最必要的。

如果怀疑自己，那不妨去买基金，把钱交给专业的人，省时省力。

可转债有涨停吗？

可转债没有涨停板限制。对于想要在股市中赚点额外收益的朋友而言，炒股虽然收益高但存在高风险，但存银行虽然安全，利息却太低。那有没有什么投资标的风险相对较低，有高收益的呢？确实有，可转债值得你仔细研究。今天就来和大家好好讲讲可转债究竟是什么，并且应该怎样正确操作。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、可转债是什么？通常，上市公司想要向投资者借钱，发行可转债是常用的一种集资方式。可转债的全称叫可转换公司债券，意味着它既是债券，在一定条件的作用下可转换成股票，借钱方立马变成了股东，盈利也增加了。例如，某家上市公司发行可转债，100元的面值，假设5块钱为转股的价格的话，在后期就能换成20股的股票。在后期假设这只股票上涨至10块钱这个水平，那么就100元面值是可转债，现在的话，就可以换为10×20=200元的股票，整体收益翻了一番。但是，如果说股价下跌的话我们也是可以选择继续持有不转股，在持有期间公司仍然会支付给你利息，另外，一些可转债是可以支持回收，例如，说在最后两个计息年度内连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，我们也可以提议公司以债券面值加上当期的利息的价格回售我们的债券。所以可以看到的是，可转债既能够让投资者感受到债券的稳健性，也能让你感受到股票价格波动的刺激性，作为资产配置的工具同样也是可以的，除了可以追求更高的收益，而且还能用于抵御市场整体下跌的风险。例如之前的英科转债就在一年里面，它都从当初100元涨到高达3618元，非常不错。可是不管大家投资什么品种，信息得放在第一位，为了让大家不错过最新资讯，特地掏出了压箱底的宝贝--投资日历，能及时掌握打新、分红、解禁等重要日期：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯二、可转债怎么买卖？如何转股？（一）如何买卖1、发行时参与如果你正持有该债券所对应的股票时，即可获得优先配售的资格；假如没有拥有股份就只能依靠申购打新，买入的条件是中签。要想卖出优先配售和申购打新，则需要等到债券上市之后才可以。2、上市后参与债券的价格与股票的价格一样都会实时变化，可转债的价格同样都是实时变化的，只是可转债的1手只能为10张，而且遵循的是T+0交易制度，也就是说投资者是可以随时卖或买。（二）如何转股转股规定在转股期。目前市场上交易的可转债转股期一般是在发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止，你在期间内任何一个交易日都可进行免费转股。三、可转债价格与股票价格有哪些关系？可转债的价格会跟股价有着极强的关联性，在股市牛市时，可转债的价格都会伴随着股票价格有所涨动，在熊市的时候一起跌。股票需要承担的风险比可转债承担的风险要大，毕竟债券和回售能够为可转债来保底。如果有小伙伴儿想要入手可转债，我们也得懂得个股的趋势，如果时间有限，不能去研究某只个股的话，这个链接可以帮大家，输入自己想要了解的股票代码，进行深度分析：【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

异动快报：协创数据（300857）11月16日14点7分触及涨停板_股市直击_股票_证券之星

证券之星11月16日盘中消息，14点7分协创数据（300857）触及涨停板。目前价格41.34，上涨20.0%。其所属行业消费电子目前下跌。领涨股为协创数据。该股为云游戏，车联网，云计算数据中心概念热股，当日云游戏概念上涨1.32%，车联网概念上涨0.29%，云计算数据中心概念上涨0.25%。

11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出4868.24万元，占总成交额5.39%，游资资金净流入2411.37万元，占总成交额2.67%，散户资金净流入2456.87万元，占总成交额2.72%。

近5日资金流向一览见下表：

协创数据主要指标及行业内排名如下：

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股票解禁日涨停代表什么_ip138媒体号

编辑时间：2021-10-2605:140935复制链接

一、股票解禁是什么意思？

从字面上看“股票解禁”，意思是上市公司或者大股东持有的股票在一定期限内本来是不能出手的，可是在一定的期限后过后就可以出手了，我们把它叫做“股票解禁”。解禁股票还分为“大小非”和“限售股”两种。这两者之间的不同点在于大小非是股改产生的，则是由于公司增发股份而产生的。

上市时间差不多一两年之后，那么很多股票都会被解禁。新股限售解禁通常有3次：

1、上市三个月后：新股网下申购的部分解禁

2、上市一年后：股票原始股的中小股东解禁

3、上市三年后：是股票大股东解禁

解禁部分的股票当日解禁后并不可以在市面上流通，还需要一段考察时间，具体时间因个股而异。

虽然解禁和股价表现并不存在线性相关关系，不过想要了解股票解禁前后股价下跌的原因，可从这三个方面进行解析：

1、股东获利了结：通常来说，限售解禁代表的意思就是更多的流通股进入市场，如果限售股东获得的利润不少，这就意味着获利的动力也会增大，二级市场的抛盘也会随之增加，·公司的股价构成利空也是顺水推舟了。

2、散户提前出逃：与此同时，出于对股东抛售股票的担忧，很有可能会有中小投资者在解禁到来之前出逃，股价自然就会提前下跌，

3、解禁股占比大：另外，解禁市值影响解禁股本占总股本的比例，前者越大，后者自然也越大，股价的利空肯定也会变得更大，

为什么股票巨量解禁股票还可以涨？

现在即使有大量解禁、减持前都必须有公告，公告之日起15个交易日以后----六个月之间。这短时间可以消化这个利空

个股中单卖出为负值是怎么回事

操盘手标准版特色功能详解标准版类型模板键盘精灵特色功能名称功能详解个股买卖点分析功能操盘一号cps操盘线红买蓝卖，黄色反转信号，傻瓜化指导操作；特色保护价（当天开盘前提示保护价格，开盘后不再改变），收盘在保护价上可持股，盘中如果下跌幅度比保护价低1个点以上，也可及时卖出，防止出现大幅下跌（可能出现卖出后又涨回来的情况，涨过保护价可再追买回来）；收盘在保护价下可卖出；结合红蓝信号操作，在红色持股信号中跌破保护价可卖出也可继持有待变蓝再卖出（但切记不可将收益变成亏损），蓝色持币信号中收盘价站在保护价上方可短线持有等待反弹，跌破保护价则坚决卖出，zljc主力建仓监控主力机构动向，在个股下跌时及时发现主力机构吸纳筹码，一旦主力机构吸筹完毕，随后就是一波拉升，结合操盘线和操盘手买卖点操作更准确，（有些个股主力机构在吸筹时，会不断打压股价，吸筹的周期短的三五天，长的一两个月，要特别注意风险。）cpsm操盘手买卖点红色趋势线揭示个股投资趋势，黄色人气线揭示个股人气关注动向；小红条低位量能异动，小绿条高位量能异动，小白条买入信号，小黄条卖出信号（给出卖出信号，表示短线波段有调整风险，不代表个股就一定大跌，牛市中常会出现小跌几天后继上涨）cdzd抄底最低点一般不出现，一出现个股后市就会大涨，牛市一般都有翻倍的收益，熊市一般短线会小幅反弹3-20%个点不等，成功率90%tzsh投资收获红色主力增仓，绿色主力减仓。蓝青，蓝红—买入；蓝青红—有机会，可加仓（涨停注意风险）；蓝青黄，蓝青黄绿—有风险（如果连出现，且操盘线提示为红色，则该股是牛股情）；蓝青黄红，蓝青黄绿红—风险非常大，一旦消失，就要及时减仓，特别是股价是高位时。（在出现风险提示后，股价在保护价上方可继持股，跌破保护价则卖出止盈，重新站在保护价上方可继操作）实战提示：在实战中，切忌看到主力建仓就买入或一直持股，最好结合保护价，操盘线，投资收获综合操作，多个功能结合使用，买卖参考效果更佳。对于做中长线投资者：建议周线、月线结合参考；中短线投资者：日线、周线结合参考；短线投资者：日线、60分钟线结合参考；超短线投资者：15分钟线、30分钟线结合参考股圣pddp判断大盘用于判断大盘是否有情来临，须同时满足（1）突破中轨至少三天（2）持仓信号出现（3）上证，深证，成分指数同时发出(1)(2)信号才能入场。情结束的标志－－－－三个指数至少有一个率先跌破20日均线。当日大幅减仓或出*为宜，波段结束。vollVol量能观测当有资金异动时提示关注，绿色框代表当日实际成交量，框里有黄色柱子代表资金异动，上方红色柱子表示当日主买量，下方绿色柱子表示当日主卖量。白线代表5日成交量，红线代表13日成交量tdw逃顶王红色框代表上升趋势，绿色框代表下跌趋势；框的大小代表买卖力度；红箭头代表重点关注，短线有上升；还有四条线，下方绿色线代表底部，黄色线代表关注；上方蓝色线表示阶段卖出，粉色线代表清仓卖出；力度框在绿色线下方代表超跌到底部了，在黄色线下方代表可以关注该股票了，在蓝色线上方表示可考虑减仓，在粉色线上方表示可清仓卖出。结合保护价效果更佳gscd股圣超短直观的买卖提示，喜欢短线操作的投资者结合30分钟，60分钟上的买卖提示操作将更精确；结合逃顶王、保护价效果更好。实战提示：在实战中，切忌看到股圣超短买入信号就买入或看到卖出信号就卖出，最好结合判断大盘、逃顶王，操盘线，保护价操作，多个功能结合使用，买卖参考效果更佳。对于做中长线投资者：建议周线、月线结合参考；中短线投资者：日线、周线结合参考；短线投资者：日线、60分钟线结合参考；超短线投资者：15分钟线、30分钟线结合参考大揭秘wdcp无敌操盘线B点买入S点卖出，日线结合5分钟，15分钟，30分钟，60分钟，周线操作lycj猎鹰出击以文字直观提示操作，全：安全；逃：短线有风险；导弹发射：短线即将反弹；其他如低吸、抄底、底部、大胆杀入、买，都按照字面意思操作即可。（提醒：由于猎鹰出击信号给出较为频繁，相对准确率只有60%多，一定要结合操盘一号，股圣综合判断，不可盲目按照字面提示操作）jlrs军令如山明日买卖价格：以VAR1指标线为基准的明日买卖参考价格线；红绿柱：股价大于参考线显示红柱，股价低于参考线显示绿柱。研判方法：当股价超越军令如山参考线并站在其上方，情由空转多，参考线成为支撑线，股价每达到参考线附近时，都是买入时机；股价一旦跌破参考线，应注意止损，这时参考线成为压力线，股价每达到参考线时均是卖出良机，直至股价穿越军令如山参考线。实战提示：在实战中，切忌单纯依据猎鹰出击信号操作，最好结合无敌操盘线、军令如山、操盘线、保护价操作，多个功能结合使用，买卖参考效果更佳。对于做中长线投资者：建议周线、月线结合参考；中短线投资者：日线、周线结合参考；短线投资者：日线、60分钟线结合参考；超短线投资者：15分钟线、30分钟线结合参考主力资金数据分析功能功能-报价分析-重要概念热点数据每日更新前一日主力资金增仓减仓排名，自动筛选主力机构增仓前20名个股，主力减仓排名前20名个股，主力资金净流入前20名个股，主力资金净流出后20名个股特色功能大单查询实时查询个股大单流入流出资金量，及时把握主力动向功能-预警系统主力监控精灵盘中实时监控主力买入，主力卖出个股工具重仓持股基金实时查询哪些基金公司持有该股，当前持股数据，占上市公司市值，占基金净值，上期持股数据实战提示：在实战中，短线交易投资者每日主力机构增仓前20日是必看，从中可筛选出短线牛股，如2010年4月16日19日连增仓提示的包钢稀土从20日连涨停，随后接近三个涨停板，有时间也可筛选主力减仓，净流入，净流出的个股；要查询个股前一日的大单成交的具体量，可直接通过大单查询功能查询，主力监控精灵会在盘中及时提示主力大单买入卖出个股，短线操作有一定的参考价值，而价值投资者想要了解该个股机构参与度，通过重仓持股基金一目了然，如果无数据，就代表没有基金公司买入该股基本面分析功能功能-定制版面操盘手私募内参看盘每日推荐机构股票池1-3只牛股，第一内参提示当日大盘走势，热点板块，操作仓位，提示个股利好利空信息，重大新闻事件影响，趋势视点提示实时解盘信息功能-定制版面个股评测王系统自动对所有A股进走势点评，操作建议功能-报价分析重要概念对市场热点板块进及时筛选分析，如：央企概念、低碳经济、新能源、替代能源、股指期货、抗旱救灾、创投概念等等功能-报价分析业研究提供热点业详细基本面信息如房地产业涉及的全球成交，地块成交，销售情况，重点成交，估值比较，解禁情况，财政依赖等功能-报价分析核心内参四大板块内容【要闻点评】【公司点评】【业动态】【业研究】实战提示：实战中，操盘手私募内参看盘每日必看，机构股票池推荐的个股短线成功率情好时可达90%，遇到大盘调整，个股短期走势也将受到影响，因此并非每日推荐的个股都操作，首先要参考第一内参，趋势视点中对仓位的提示，其次是对热点板块的提示，如果刚好是热点板块中的个股，比如2010年4月15日提示的登海种业属于农业板块，刚好是热点板块，结合操盘线提示红色买入信号，股价也站在保护价上方，则可大胆买入；对于没有站在保护价上方的个股建议可放入自选股待突破保护价再操作。个股评测王对个股的走势点评可做参考，结合个股买卖点分析功能操作；要了解当前要闻动态业走势则看核心内参，内参中点评个股可放入自选股结合买卖点分析功能操作，价值投资者有时间可详细研究重要概念，业研究中个股。特色看盘功能-定制版面趋势看盘可在同一版面看自选股，A股涨幅排名，个股日K线，分时图，成交明细，大盘分时图。专业投资者操盘必用功能-定制版面盘中监测可在同一版面看自选股，A股涨幅排名，港股期货，权证等等，个股日K线，分时图，五档报价，成交明细，大盘分时图，个股综合排名，主力动向监控。专业投资者短线操盘必用报价基金分析平台很方便的分析开放式基金，封闭式基金，货币型基金的净值，了解该基金重仓股票港股期货港股期货查看港股，期货，股指期货功能-报价AH股对照在同一版面列出A股H股的价格对比，了解溢价模拟炒股功能个人理财免费创建一个账户即可模拟炒股，模拟大资金操作，提高操作水平盘中选股功能-预警系统雷达选股盘中自动弹出突破个股，少则一个两个，多则10个8个，弹出个股短线结合个股买卖点分析功能操作，操作的好，短线每日获利2-3个点，相当容易。情好时，弹出个股往往当天即涨停，可积极大胆操作，情差时，风险会增加，切忌不可满仓操作，建议小仓位操作适宜，弹出个股最好精选属于热点板块，如此买入即涨成功率更高。2010年4月公司王老师用此功能创造一个月自营盘买入8只个股，7只获利，1只止损，总收益30%多的傲人战绩。功能板块全景图盘中板块排名，精选热点龙头板块，从中再筛选龙头个股，结合个股买卖点分析功能操作短线，效果极佳。选股功能-选股器-条件选股连涨数天可自动筛选出连涨3,4,5,6,7,8天的个股，尽量选择连上涨但股价没有大幅上升的个股（如涨幅低于8%），后市上涨可能性较大，结合其他选股功能复合选股，效果更佳功能-选股器-条件选股主力建仓选股选出主力机构吸纳筹码个股，不仅可以选择当天的，还可以选择前期任意日期内主力机构吸筹个股，选出个股再结合个股买卖点分析功能筛选可操作个股，可中午收盘后选股，或下午收盘后选股。当连15个交易日筛选出超过500只以上个股，说明情即将见底，可准备资金抄底，当连15个交易日筛选出2只以下个股，说明情即将见顶，该逐步获利了结了。功能-选股器-条件选股短线追涨筛选出短线可追涨个股，结合个股买卖点分析功能筛选可操作个股。功能-选股器-条件选股底部买入筛选出超跌到底部个股，结合个股买卖点分析功能筛选可操作个股。功能-选股器-条件选股铂金选股成功率很高的选股方法，选出后结合个股买卖点分析功能筛选可操作个股。实战提示：点击功能-选股器-条件选股，添加条件不仅可以添加一个条件，也可以添加多个条件，复合选股，这样选出的个股更少；每次选股都需要下载最新的数据，精确复权的勾可以去掉，这样可以选出部分刚除权除夕的个股；单击执选股即可选出复合条件的个股，选出的个股会自动保存在条件选股里（功能-报价分析-分类-条件股）；条件股里只保留最后一次选出的个股，如果想要永久保存则单击选股入板块，这样就可以永久保存了。注：以上主要是对特色功能做了详解，希望大家多多研究出更好更准确的选股方法，学习软件请致电021-61995640

1月25日星期一股市会怎么走？

1月25日星期一，A股三大指数或继续走出分化行情，创业板指数或继续高歌猛进，不断创出新高；上证指数或进入盘整，微涨或微跌；深证成指或失去继续上涨的动力，掉头向下。

1、一月22日，创业板指数上涨2.27%，连续三天大涨，不断创出新高。几只权重股又现抱团行情，市值老大宁德时代（300750）上涨4.27%，市盈率到达208.41倍；迈瑞医疗(300760)上涨4.66%，盘中创出480元历史新高，市盈率到达124.2倍；爱尔眼科(300015)大涨6.9%，创出上市以来新高，市盈率高达241.21倍；亿纬锂能(300014)上涨4.68%，同样创出上市以来新高，市盈率达到165.5倍；泰格医*(300347)上涨4.46%，市盈率高达190.65。美股纳斯达克一月22日当地时间创出收盘新高。1月25日星期一，创业板权重股若不改抱团风光，或继续保持上涨态势，进入权重股的彻头彻尾的牛市时代。

2、一月22日，上证指数受大金融和房地产等板块的调整下跌0.4%。1月25日星期一，大金融和房地产等板块继续调整的空间不大，或围绕3600点盘整，先抑后扬，以阳线报收。

3、一月22日，深证成指上涨0.70%，也创出了本轮调整以来的新高，但涨势不如创业板犀利。1月25日星期一，或步入小幅调整，但大幅向下的可能性不大。

第一次预测大盘指数，已准备好被打脸，请各位大神赐教！

左手清仓减持，右手15亿回购？股价4年新低时，这一谜之操作我看不懂！

昨日晚间，主打互联网安全产品的三六零（601360，SH）同时发布了两则公告。

第一则是以集中竞价方式回购股份方案。

图片来源：三六零公告

图片来源：三六零公告

先来看看三六零自从登陆A股后股价走势是如何的。

三六零日K线图

再来看看三六零股东上海冠鹰的情况。公司公告显示，上海冠鹰与公司控股股东奇信志成、实际控制人周鸿祎互为一致行动人。

Wind数据显示，截至今年中报时，奇信志成仍是公司第一大股东，持股比例46.14%。上海冠鹰原名“天津众信股权投资”，在去年年报时还位于公司第四大股东，持股比例2.82%；今年一季报时以“上海冠鹰”的名字仍居公司第四大股东。而在今年中报时，无论是天津众信股权投资还是上海冠鹰，都已从公司前十大股东名单中消失。

图片来源：Wind数据

文末彩蛋

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800份定增方案大数据研究：破发率高达70%，机构哭晕在厕所，大股东却“赚钱有方”|风云大数据

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作者 |紫枫

流程编辑|安安

上市公司的再融资手段一般有公开增发、定向增发、可转债和配股等，但无论是融资项目和融资规模观察，定向增发是再融资的主要手段。

定向增发又称非公开发行股票，是上市公司提高资产质量、改善财务状况和提升持续盈利能力的有效途径；同时，应当有利于减少关联交易、避免同业竞争和增强独立性。

然而近年来，部分上市公司脱离主业发展，频繁融资的现象严重，还有一部分上市公司编项目、炒概念，跨界进入新行业，最终落得一地鸡毛。

因此，定增新规和减持新规在2017年相继发布，“剑指”证券市场的种种乱象。

按最新公告日统计，从2017年3月1日，即定增新规颁布后，至2019年5月30日，有1236家上市公司发布了定增预案，仅617家上市公司的800份定增预案实施完成。

本文将对这800份定增预案进行深入剖析。

定增新规实施后，定增规模出现什么变化？

哪些行业的定增项目和规模较大？

定增项目实施完成后上市公司的股价表现如何？破发现象严重吗？

本文将着重研究上述三个问题。

本文仅作为A股上市公司定增募资的学习交流探讨，不作为投资建议，亦不构成投资参考。

本文的基础数据来源为Choice金融终端，研究团队来自市值风云交易部和大数据部，数据分析工具为市值风云独家的“吾股大数据”系统。

一、定增市场明显降温

按照原来的玩法，几乎各方都能从定向增发中得到好处。

对于上市公司管理层，定向增发是成本较低的融(quan)资（qian）手段，如果是跨界收购，还能扯上某些市场热门概念；

对于某些定增方案的资产注入方而言，向上市公司注入资产，实现财富飞跃的现象早已屡见不鲜；

对于参与定增的机构而言，以低于二级市场的价格获得上市公司一部分股权，随后在锁定期结束后依赖价差套现离场，是“一二级市场联动”的常用招式；

如果看好上市公司的发展，打算长期持有股权，参与定增等同于打折买入股票，有助于大资金建立安全垫。

谁来为机构套现买单？当然是为市场提供流动性的可爱的韭菜们了。

不过，在2017年2月发布定增新规和5月发布减持新规后，市场玩法突然改变，定增方的套现退出比原来的难度高出许多，进入定增市场的资金热情也随之降温。

具体降温了多少？我们用数据说话：

（来源：Choice）

自2017年1月定增募资规模达到近年来的顶峰3207.22亿元后，随着2017年2月定增新规发布，定增募资额出现断崖式下滑，全年募资额跌至1.27万亿，2018年则继续下降至8307.27亿，与2016年每个月定增募资额基本迈过千亿规模，全年总额高达1.72万亿相比，下滑幅度高达51.63%。

市场经常热议，IPO节奏提速抽调市场大量流动性，然而2016至2018年IPO募集金额分别为1641.58亿、2189.18亿和1383.25亿元，相比每年定增募集金额动辄就上万亿，实在是大巫见小巫。

值得注意的是，有媒体预计2019年是解禁大年，解禁市值可能将高达2.66万亿，可能对相关股票的股价走势形成一定利空压力。

接下来，风云君将拨开迷雾，用数据带领各位老铁观赏一个这个精彩的定增“江湖”。

二、800份定增计划数据解析

我们重点分析这800份实施完成的定增计划的数据，看看能发现什么玄机。

（一） 募资“冠军”花落农业银行

我们平时浏览大量市场数据，难免会被各类花式定增、重组方案的金额迷花了眼，不一定清楚一次募集十亿甚至百亿资金在定增市场处于什么水平。

统计区间内，募资金额高达上百亿的企业一共有37家，请看下图：

（注：实际募资=募集资金-发行费用）

在统计区间内，募资“冠军”花落农业银行。

2018年3月13日，农业银行发布定增预案，拟募集不超1000亿元，用于补充核心一级资本，由汇金公司、财政部、中国烟草总公司等7名财大气粗的发行对象认购，将于2021年和2023年的7月全部解禁，发行价格为3.97元/股，以2019年6月3日的收盘价3.73元/股测算，目前7位对象参与定增获得的股份仍浮亏6.04%。

其次，募资“榜眼”是中国联通。

2017年8月21日，中国联通发布轰动一时的定增预案，以施行混改方案为目标，通过定增引入“BATJ”四巨头、苏宁云商、兴全基金等9位战略投资者，实际募资金额高达615亿，用于提升4G能力和5G技术研究和试商用；本次定增的增发价格为6.83元/股，以2019年6月3日的收盘价6.09元/股测算，目前9位发行对象参与定增获得的股权仍浮亏10.83%。

而且，有一部分企业实现借壳上市，方案基本是原上市公司发行股份及支付现金的方式收购交易标的，实现交易标的的上市，包括北汽蓝谷借壳SST前锋，领益智造借壳江粉磁材，淮北矿业借壳雷鸣科化，中公教育借壳亚夏汽车等。

与此同时，定增预案募集的资金在50-100亿之间的有34份，10-50亿之间的有271份，1-10亿之间有432分，剩余的26份募集金额少于1亿。

具体各部分占比请看下图：

从上图得知，定增金额在1-50亿之间是市场主流，占比高达87.88%，其中1-10亿之间的占比超过一半，这可能与中小市值股票数量始终在A股市场占比较大的现象、巨额股权融资必然稀释控股股东股权、市场环境相对较差和定增新规的影响有较大关系。

（二） 定增目的以收购资产和项目融资为主

如果想钱来得快，来得容易，一个响亮的名头很重要，不然怎么吸引对公司未来钱景信心十足的投资人呢？

至于钱到手后，怎么更改融资项目自然又是另外一回事嘛。

研究后发现，在统计区间内，定增预案里公布的定增目的往往不止一个，那么上市公司伸手要钱的常见理由有哪些呢？

请看下图：

从上图得知，800份定增计划中，有475份计划的全部或者部分目的是“收购资产”，占比高达59.38%；这个类别比较常见的方案是重大资产重组计划、跨行业购买公司及其资产计划等。

进一步研究发现，其中有179份计划有配套增发计划，占比为37.68%，常见目的包括重大资产收购筹资或者是为新收购资产的项目融资等。

而且，有368份计划的目的包含“项目融资”，占比为46%；常见的方案是为上市公司或其子公司筹资建设与主业相关的新生产线，旧设备改造升级项目等。

常理而言，当某些资产负债率较高的公司偿债能力较弱，继续增加债务融资可能会提高违约风险，在股权稀释不影响控股股东地位的背景下，定增股权融资或许是比较合适的方式。

此外，补充流动资金，偿还银行贷款也是部分定增计划的目的之一。

由于负债较严重、资本支出较大或自身“造血”能力较弱，公司流动资金的不足容易引发资金链断裂等情况，通过定增融资能暂时缓解公司的现金流压力或债务“压顶”等问题。

（三） 锁定期以1年和3年期为主

纵览800份定增计划，可发现参与定增的股东们绝大部分的锁定期均为1年期和3年期，抑或是二者混合。

控股股东、实控人参与定增的股份锁定期一般为3年或以上；而重大资产重组方案的锁定期和发行基准价则更为灵活。

统计后发现，800份定增计划里使用复合锁定期的计划有300份，占比为37.5%；锁定期仅为1年的计划有285份，占比为35.62%；锁定期为3年的计划有210份，占比为26.25%；其他（包括2年期、4年期等）的计划仅有5份。

哪些行业通过定增募集的资金最多呢？

下面就为你揭晓！

（四） 银行业的募资额最多

各行业定增项目数量及募资情况请看下图：

（注：右轴为项目数量。行业分类为东财行业分类）

从上图得知，农业银行单凭一次近千亿的定增方案便“碾压”众多行业的募资额，紧接着是华夏银行、浦发银行等4家银行合计募资905亿元，再者是“其他软件服务”类17家上市公司合计募资762亿元。

总体而言，金融业、房地产业、交通运输业（包括汽车及零部件、航空、船舶制造等）、互联网行业、通信业等行业对定增募资的热情明显高涨。

从项目数量来看，汽车零部件业以30个定增项目高居榜首，行业应用软件及其他软件服务业分别有25个和23个定向项目，募资161亿和762亿；再者，其他化学制品和电子设备制造分别有20个和19个项目，募资214亿和137亿元。

汽车零部件的募资项目及金额均排名前列，或许与该行业部分上市公司的资产负债率较高和业绩增长率大跌有一定关系。

例如，募集16.22亿的双林股份2018年资产负债率达63.72%，且2017年和2018年的业绩出现严重下滑；云内动力、ST银亿、东方精工等多只股票均超越50%，且2018年业绩增长率出现断崖式下滑。

公司负债严重，且业绩亟需新的增长点，于是决定通过定增进行项目融资或购买资产。

完成对定增方案的分析后，我们又把目光投向热衷参与定增的机构。

请继续往下看！

二、获配机构增发统计

前面提及，定增新规和减持新规的发布浇灭了许多机构参与定增的热情。

那么定增新规实施后，哪些机构仍对定增报以极大的热情呢？

请看下图：

从上图得知，在统计区间内，公募基金公司是参与定增机构的“主力军”，32家上榜机构有25家是基金公司，其中财通基金、北信瑞丰基金和九泰基金是榜上前三甲，财通基金参与定增机构数多达159家，参与定增的上市公司数量多达93家，认购金额高达260亿，不管是数量还是金额均“碾压”其余基金公司。

不过，若以认购金额排名，财通基金仅排第四名。

请看下图：

从上图得知，在统计区间内，中央汇金投资、财政部以及中国人寿位列认购金额排名前三甲，其中中央汇金投资和财政部均只参与农业银行的定增方案，中国人寿参与中国联通等5家上市公司的定增方案，认购总额高达270亿。

研究后发现，榜上绝大多数集团仅参与过1次定增方案，但出手金额之阔绰已“秒杀”一众公募基金公司，如中国化工农化集团和中国烟草总公司、中粮集团等国家骨干国企出手参与定增方案的金额往往是上百亿。

此外，榜上还出现天津奇信志成科技和领胜投资分别参与三六零和领益智造的定增方案，不过实际上是江南嘉捷、江粉磁材分别向三六零、领益智造的股东天津奇信志成科技和领胜投资发行股份购买资产，交易对价分别高达260.11亿和193亿，实现三六零和领益智造的借壳上市。

那么老铁们最关心的问题来了，参与定增后上市公司的股价走势如何呢？参与的机构能否盈利？

请继续往下看！

三、定增后的市场表现

统计区间内，大盘出现较为剧烈的波动，上证指数在2017年出现震荡向上的趋势，随后2018年大跌26.37%，随后2019年初出现快速反弹，区间跌幅为10.36%，但振幅高达35.36%；深证成指的区间跌幅为13.93%，振幅高达45.27%。

那么在发布定增计划后上市公司的股价表现如何？

由于每只股票的解禁日期均不相同，因而为了方便统计，已解禁的部分按照最新的解禁日收盘价测算，未解禁的部分按照2019年5月30日的收盘价测算。

下图是定增计划实施后涨幅排名大于50%的股票：

分析数据后发现，617家上市公司仅188家上市公司的股价涨幅录得正增长，占比仅为30.47%，其中仅33家的涨幅大于50%，占比为8.1%。

换而言之，有多达429家上市公司出现破发现象，占比高达69.53%。

五粮液摘得“涨幅榜冠军”，不过查阅其定增进度后发现过程颇为蹊跷：

五粮液的定增预案早在2015年10月30日便获得董事会通过，定增价格定为21.64元，当天股价为25.73元/股，折价15.9%；随后经过漫长的“走流程”，直到2018年4月20日才完成发行，此时五粮液的股价早已高达69.63元/股，然而定增价格仍然是21.64元/股。

只要五粮液的价格能维持坚挺，当10位发行对象解禁后套现便能赚得盆满钵满。

紧随其后的是中公教育和中航沈飞。

中公教育在2018年5月5日宣布拟借亚夏汽车的壳上市，发行股份的价格仅为3.27元/股，整个交易对价高达185亿，股价复牌后出现连续9个涨停板，一年后的5月30日收盘价为11.8元/股，盈利高达260.86%，中公教育的股东们获得丰厚收益；

ST黑豹在2016年11月宣布重大资产置换方案，把沈飞集团装进上市公司，发行股份的价格为8.04元/股。复牌后股价出现连续16个一字涨停板，在3个月内暴涨317.35%，如今仍维持在相对高位，盈利高达260%。

不过，有人欢喜就有人愁，在大盘总体下跌的背景下，高达69.53%的上市公司出现定增破发现象，其中相当一部分上市公司实施定增后发生股价腰斩的情况，相关股东想跑又跑不了，心里估计在*娘。

风云君整理汇总了这部分股票，下图是解禁当天或2019年5月30日的收盘价与定增价格的折溢价率：

（注：已剔除锁定期内股价高送转的影响）

从上图得知，有57家上市公司完成定增后的跌幅超过50%，其中跌幅最大的10只股票均下跌超过70%，且大部分股票为ST股，其余两只股票为天神娱乐和康尼机电。

下跌力度最猛的是*ST猛狮，幅度高达82.92%。

2016年2月，猛狮科技发布定增预案，拟向青尚股权、中植系的深圳鼎江和深圳平湖等6家机构募资15亿元，大部分将用于锂离子电池生产项目，发行价为26.23元/股，锁定期3年，并且在2017年3月21日完成发行。

不料，股价在完成发行、实行“10转5股”后非常“巧合”地出现“飞流直下三千尺”的状况；与此同时，2017年营收倍增，但归母净利润亏损1.34亿，随后在2018年因大额资产减值准备，归母净利润的亏损额扩大至27.69亿，戴上ST帽子，并导致*ST猛狮股价再现崩盘。

与*ST猛狮类似的故事情节反复出现在上述多只ST股中，限于篇幅，有兴趣的老铁可自行参与。若对*ST猛狮的故事感兴趣，见《猛狮科技上市6年成病猫：套路算尽太聪明，业绩已凉透》。

威创股份的定增故事略有不同。

2016年1月，威创股份发布定增预案，拟向不超过10名特定对象募资25亿元，将用于建设幼儿园项目，定增价格为20.86元/股，当天股价为22.19元/股，仅折价6%。紧接着，或许由于股价急速下滑，董事会在5月27日修改定增价格为13.33元/股；但上市公司随后在11月25日向证监会申请中止审查，仅三个月后要求重启审查，最后在2017年10月30日完成发行，此时的发行价格已更改为13.6元/股，募资额也从25亿元缩水至9.18亿元，认购机构包括招商财富资管、南京华泰瑞联并购基金二号等6家机构，锁定期仅1年。

不过，相似的剧情再次上演：完成发行后，威创股份的股价出现持续不断的阴跌。截止解禁日（2018年10月30日）当天，认购机构已浮亏64%。

风云君在这里不得不提一句，市值风云卓越的避雷能力早已被二级市场反复验证，“勿谓市值风云言之不预”的口号已深入民心，参与上市公司定增的机构为什么不事先来市值风云购买风控报告？

（二）大股东会坑自己吗？让数据说话！

有老铁可能会问，大股东如果真金白银参与定增方案，表示其对定增项目发展的信心，那么上市公司后续股价表现是不是相对更好？

好问题！

我们继续用历史数据说话！

风云君选取了大股东认购金额比例超过80%的上市公司，请看下图：

（注：已剔除锁定期内股价高送转的影响）

从上图得知，总共有47家上市公司发布的定增方案里大股东的认购比例超过80%，占比仅为5.87%，不过，截止2019年5月30日或解禁日当天，有19家上市公司的股价上涨，占47家上市公司的40.43%，明显高于全部定增方案的30.47%。

这或许可以表明有大股东高比例认购的定增项目完成后股价上涨的概率相对更高。

其中，涨幅较为突出的有海峡股份、圣农发展和天山股份。

圣农发展在2017年11月3日完成发行股份收购圣农食品的项目，股份发行价格为15.71元/股，大股东圣农实业的解禁期为2020年11月5日。截止2019年5月30日，在经历2018年末至2019年初的连续上涨后，圣农发展的股价为29.21元/股，目前大股东浮盈85.93%。

此外，有28家上市公司的大股东参与定增方案后，股价直至5月30日或解禁日当天仍浮亏。其中亏损比较严重的有南京新百、东旭蓝天、**城投和众信旅游等，大部分都是市值风云的老朋友了。感兴趣的老铁可以在APP搜索阅读相关研报。

大部分大股东参与自家公司的定增方案都亏得哭爹喊娘，韭菜们如果想在二级市场少踩雷，必须牢记A股市场的四大美德之一，即：

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我们对这种没有能力原创、又毫无羞耻感的偷窃行为表示强烈的恶心，像踩到了一泡热腾腾的屎一样恶心。

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