私募是做什么的？
和公募机构基本相同，不同在信誉方面和资金安全性方面。
什么是144a私募?
由于美国联邦法律对证券发行有严格的注册和信息披露要求，许多外国公司因此不愿在美国资本市场发行证券。为此，美国证监会于1988年起草、1990年颁布实施了“144a规则”（即“在私募市场面向机构的证券再销售”），主要目的是吸引外国企业在美国资本市场发行证券，提高美国国内私募证券市场的流动性和有效性。根据144a规则的规定，发行人可以发行不受美国证监会的注册和信息披露要求限制的证券，但这些证券只能在私募市场向qib(qualifiedinstitutionalbuyer，合格的机构认购者）发行并只能在qibs之间交易，称为受限证券（restrictedsecurities），即144a规则下的adr。为便利此类证券的发行与交易，美国全美证券交易商协会（nasd）建立了具备交易和信息发布功能的电脑化portal系统，该系统只有qibs和一些合格的交易商和经纪人可以进入。这种证券的特点是，只要该外国公司按美国证监会的要求提供了有关信息，则该发行人可不向证券购买人披露财务信息，否则，发行人应应购买人的要求对其业务性质、生产的产品和提供的服务及财务状况等作简要说明，这些财务信息包括可按发行人所在国会计原则编写、经审计的最近三年资产负债表和损益表等。144a规则的这一规定，通过减轻信息披露负担有效吸引了外国公司进入美国资本市场。所谓qib，根据144a规则的规定包括下列机构：1、管理自有账户或其他qibs的委托账户，持有和全权投资的非关联人发行的证券价值在1亿美元以上的保险公司、投资公司等九种机构；2、依照证券交易法注册的证券自营商，管理自有账户或其他qibs的委托账户，持有或全权投资的非关联人发行的证券价值在1000万美元以上的；3、依照证券交易法注册的证券自营商,代表qib从事无风险委托人交易的。4、依照投资公司法注册的投资公司,管理自有账户或其他qibs的委托账户,所属的投资公司家族持有非关联人发行的证券价值在1亿美元以上的。5、其所有股东都是qib的机构,管理自有账户或其他qibs的委托账户的。6、本国或外国的银行、储蓄贷款协会或类似机构,持有和全权投资的非关联人发行的证券价值在1亿美元以上,其最近年度财务报表显示的经审计净值在2500万美元以上的。外国企业发行或销售受限证券即144规则下的cdr的条件是：1、证券只向qibs、销售机构或代其销售的人员认为是qibs的机构发行或销售；2、证券的销售机构及代其销售的人员应采取合理措施使购买人意识到,销售机构遵守了144a条款；3、发行或销售的证券:a、与公司依照美国证券交易法注册、在全国性交易所上市的或在交易商之间的自动交易系统交易的证券不是同类证券。可转换或交换为已在交易所上市证券、实际转换溢价低于18%的证券与相应的交易所上市证券是同类证券；标的为已在交易所上市的证券且有效期少于3年,或实际行使溢价低于10%的权证与行使权证时所发行的证券是同类证券。b、不是依照投资公司法注册的开放式基金、单位投资信托或面额凭证公司发行的证券。
中国人民大学商学院 | 洞见生涯职场游戏：你的人生如何掌控？
开学虽才一月有余，但2021级MBA的同学们就已开始策划组织各类活动，这样的“开篇”足以令人兴奋！在人大MBA，无论学术还是文体，在丰富多彩的学习生活中成就更好的自己，将是所有人大MBA人都会拥有的完美体验！
10月7日，由2021级MBAFT1班组织举办的“‘洞见生涯’职场游戏”MBA专场体验活动举行。FT1班杨睿、李丽、张昊三位同学分别作为活动引导师和助教，为20余名参加同学提供了引导与服务。活动主要包括“规则介绍、国王天使、青葱岁月、燃情岁月、生涯进化论、繁荣拍卖场、峥嵘岁月和大结*”等部分，且一改往常老师讲、学生听的传统教学模式，采用游戏式沉浸学习体验方法，帮助同学们建立高质量联结，在极具启发性的游戏过程中为未来的课程学习与职业发展厘清了方向。
破冰环节，同学们带着引导师杨睿提出的“你喜欢玩规则简单还是复杂的游戏”这一提问，开始了探索之旅。现场3人一组自由组合，扮演“守护天使”的同学需要找到自己的“国王”。这样的破冰小活动，让每个人都能够参与其中，建立了有效连接。
活动规则介绍环节，大家探讨了如何搭建团队进而组建一个“人”，讨论了内部分工和理想人生，明确了“人”一生要度过的四个阶段。通过这样的小组沟通和交流，队员之间交换了想法、统一了意见，进一步加深了彼此的合作。
在后面的各个环节中，“青葱岁月”大家第一次感受了出身和无常，经历了**礼，每个人都选择了自己的第一份职业，从懵懂到初入职场，大家对未来充满了期待；“燃情岁月”是激情和热血澎湃的，大家体验了初入职场的适应与职业转换的喜悦和苦恼，对人生有了更深的理解；随后我们迎来经济快速发展的“繁荣期”，每个人都分享经济繁荣的成果，并来到了“繁荣拍卖场”，摩拳擦掌、以志在必得之心拍取自己想要的拍品，每个人都满载而归；而后的“峥嵘岁月”，大家感受到了命运的跌宕起伏，同时理解了面对经济萧条涉险过关的背后，是团队齐心协力的互助；“退休”以后，每个人都盘点了自己的一生财富与积累，规划了自己晚年的生活，写出了属于自己的一段人生传记。
游戏结束，同学们从个人、关系、环境和系统四个层面对收获进行了系统梳理和分享，表示游戏精彩、过瘾，结果远超预期，也让自己对人生目标有了重新思考，清晰了人生职业生涯中可能面临的风险和挑战，进而对未来职业选择有了更多内在指导。
我们从呱呱坠地，到生在一个怎样的家庭，也许在一定程度上影响我们今后的成长轨迹和人生结果，而这两个因素又没有办法预测。常规的“无常”或者正向的“无常”对我们的生活的负面影响并不大，而我们最需要做的是在有限的认知之中，去避免“恶无常”给我们带来的灾难性的打击。游戏可以重启，人生却不能重来——努力保证健康，完备自我，抵御疾病带来的打击；完备自己的朋友圈，保持人生中难能可贵的友谊。在这个基础，且在基本生活需求可以得到一定满足的前提下，尽可能“随心所欲”，去尝试一些自己发于内心的想法，并真正从内心接受生活改变所带来的存量收获和增量烦恼，去享受生活。人生短暂，定会有各种遗憾，但如果当它结束之时，自己能认为过得精彩，这一定是成功了。
通过这次活动，让我体验到现实人生中很少或者体验不到的如职业转换、正和零和博弈、突发意外、共渡难关等情形，引起了我对人生目标的深思。我是谁、我想要做什么、我一生里想体验到什么，这些问题都值得去继续探寻,同时也有对职业生涯换工作方面的成本代价的思考。
私募到底是什么东西？
以非公开形式向特定人群提供的投资方式，这是概念，划重点，“非公开”，不是偷摸发行，而是不能公开打广告，“特定人群”是指达到标准的机构或个人，因为私募的起步价是100万，低于100万的也跟你说是私募基金的，让他有多远走多远！也就是说，私募是一个牛掰的私人会所，平民百姓不知道，知道也去不起，和P2P有着本质的区别。私募基金是国家金融理财的正规军，受国家“一法六规”的约束，新政层出不穷，私募是被监管的死死的宝宝，违规？想都不敢想～～～
私募基金分几类，股权投资基金、固定收益类投资基金，还有一些二级市场（也就是股市）的投资基金，也叫证券投资基金，今儿困了，先说一个“股权投资基金”，简单的说就是盼着上市，通过股权增值的方式获利，打个比方，你看我长得好看，你想包装我，让我当明星，于是就给我投资，这叫天使轮，你看我好看就给我拿钱包装，还不能尊称你一声“天使”么？然后我开始活跃在微博、直播和抖音，慢慢有粉丝了，粉丝越来越多，于是你就加大投资，一轮一轮的加码，这时候别人也看好我了，于是有了A轮B轮and so on～最后俩结果，一，我没辜负你，我出名了，身价高了，你手里的股本自然翻N倍的往上翻，这就是上市成功的胜利，一旦不幸，我吃火锅吃毁容了，那完了，当不了明星了，就是上市失败，你的股本要么等我整容之后恢复原貌，要么等我另辟蹊径立个“身残志坚”的人设博出位，无论怎样，时间拉长了，就是“延期”，时间成本加大，稀释产出的时间效率，如果我一不小心烫死了，完了，你的股本就没了～所以现在开始以母基金的形式做股权，母基金好比妈妈桑，培养一个“目标明星”不够，风险太大且不可预知，于是，妈妈桑带了10个美女，哪怕有一个包装成功，可能就把另外9个没成功的成本勾回来，这就是母基金的分散投资。
令人担忧的是，部分私募、股民醉心于击鼓传花的游戏。对价值投资理念_____，不受抑制的股市投机使得价值投资理念面临边缘化...
D解析：弃若敝屣是指就和丢掉一双烂鞋子一样，意思是说扔掉它毫不可惜；好高骛远：比喻不切实际地追求过高过远的目标；急功近利：急于求成，贪图眼前的成效和利益；趋之若鹜：像鸭子一样成群跑过去；比喻很多人争着赶去。只有D项符合文意。故选D。
GPLP是什么意思？
GPLP是指“游戏玩家乐园”的缩写，是一种游戏直播平台。
这个缩写的具体来源我不是很清楚，但是这个平台的发展和流行，和当下年轻人对于游戏和直播的重视和热爱是密不可分的。
与此同时，GPLP的出现也反映了互联网和科技的不断进步，让我们可以更加轻松地获取不同领域的信息和娱乐。
总之，GPLP代表了一种新的消费文化和娱乐方式，为大众带来了更多的选择和便利。
私募是什么？
私募基金顾名思义，是与“公募”相对应的。私募，是指无需经批准，只向特定的对象募集资金而设立的基金。
私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，PrivateFund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资
什么是MGS游戏?谢谢了，大神帮忙啊
你好！Symbian智能手機上一種基於MGS平臺上運行的遊戲！跟一般的SIS安裝文件的遊戲沒什麽區別！就是安裝跟運行方式不一樣罷了！仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。
私募信托出问题，提前清算最坏的来自结果是什么？
损失本金，私募是证监会合格投资者的游戏，都会有风险测评
融资“杠杆游戏”再被发禁令，监管明确要求私募不得结构化发债，资深人士详解内里-财经频道-中华网
作为曾获得“复制巴菲特最成功的中国人”这一称号的私募大佬，但斌的一言一行都备受关注。据悉，但斌旗下有3只产品发布了触及预警线的通知，累计净值...
进入9月，A股市场整体依旧延续了7月初以来的回调趋势，截至周一收盘，上证指数徘徊在3200点关口下方。...
9月以来，在内外部市场环境影响下，A股逐渐走出此前的弱势调整，企稳态势日益明显。但上述背景下，私募整体情绪短期却依旧难以彻底逆转。...
宜华健康操纵案是按原《证券法》查处的，两家公司分别处以225万元、75万元的罚款。两位主要责任人被给予警告并分别处以60万元罚款。...
市场持续震荡背景之下，今年的国庆长假期间，到底是该持股还是持币过节呢？...
相比于2019、2020年的风光无限，年初至今行情的变化超出了几乎所有私募的预期。在此背景下，年内私募大佬们产品净值变动也波澜起伏。...
截至目前，年内已有2000多家私募基金管理人注销，其中，770家因失联、异常经营、纪律处分等问题被中基协强制注销。这一数字再次刷新纪录，相比...
私募监管趋严，违规乱象正被加速出清。成立9年的私募卓汇基金，上半年已被中基协注销、高管也遭处罚。到了年底，当地监管*再度悉数卓汇基金多项违规...
财联社9月9日讯（记者闫军）监管再次明确对私募行业“结构化发债”画上红线。
日前，有消息称，中基协在AMBERS系统向私募管理人发布了一则《关于更新私募基金管理人登记备案承诺函等模板的通知》。上述消息中还指出，监管新增《高管承诺函》和适用于私募证券基金管理人的《不涉及结构化发债承诺函》两份承诺函模板。
对私募行业提出“结构化发债”禁令并非首次，包商银行被接管后，揭开了“结构化发债”的“盖子”，此后包括银行间交易商协会、人民银行、发改委、证监会、银保监会、证券业协会都有过对“结构化发债”的禁令。此次中基协将要求在私募登记备案中加入承诺函这一指定动作，将其纳入日常运作流程中。
根据上述消息，未来私募管理人在选择“债券”为展业方向时，需要提交“不涉及结构化发行承诺函”，要求私募所有投资人员承诺过往投资业务中不涉及“结构化发债”，并且未来合法合规展业，不参与“结构化发债”。
此前监管多次明令禁止，最近的一次是今年6月，中基协提出禁令“基金直接或者间接参与结构化等非市场化债券发行”，并指出，申请机构主要投资方向为债券投资，或提供债券投资业绩的，或出资人、高管人员过去曾从事债券投资的，应上传承诺函说明未来展业不违规从事结构化发债。
不过在6月的AMBERS系统中提交材料中，虽有表述“应上传承诺函说明未来展业不违规从事结构化发债”，但是并不是“必填”项，而是“如有”则提供。
此次提供了承诺模版，要求私募在登记备案时承诺不涉及“结构化发债”，无疑是对这一违规现象再上“紧箍咒”。
那么，什么是“结构化发债”？为何监管如此多次强调禁止？
对此，安志经纬资管合规风控负责人王玉林介绍，发债方在债券发行比较困难的时候，为了实现债券的发行，通过资管机构发起设立结构化资管产品，发债方自掏腰包购买该资管产品一部分平层份额或者劣后级份额，该资管产品剩余额度进行市场化募集，产品成立后再投向发债方的债券的一种发债模式。
简而言之，结构化发债就是发行人认购自己发行的债券，通过设立结构化资管产品发行到市场上去，通过回购等方式循环起来。
资深资管人士、恒立基金创始人潘焕焕向财联社记者表示，结构化发债是指发行人在债券发行困难的情况下，通过资管产品的分级安排、回购功能来放大杠杆，实现超额融资。
潘焕焕进一步解释，一般而言，使用“结构化发债”这类模式的发行人主要是资质较弱的主体，如一些低评级的城投公司、产业类国企和资质较差的民企。
其模式主要分为三类：一是发行人（或关联方）认购部分自发债券；二是发行人自行认购或通过过桥方认购资管产品的劣后份额作为安全垫，吸引私募、银行等机构资金认购夹层级、优先级等份额完成发债；三是发行人全额认购，再以同业回购为途径获得同业融资，实现企业负债的同业化。
王玉林表示，私募涉及的“结构化发债”就是指私募基金作为资管产品，参与到“结构性发债”的过程中。
这种加大杠杆的“自融”式发债，潘焕焕认为，“结构化发行”导致债券发行规模、利率及后续交易价格等影响投资者判断的关键信息出现虚假陈述，使得原本不应存在的债券出现在证券市场上，掩盖了真实发行规模、利率与交易价格，扰乱市场秩序，扭曲市场定价，违背了市场化发行原则，损害市场对债券的价值发现功能。
同时，“结构化发行”通过市场质押把债务危机进一步放大。在流动性抽水和质押融资收紧的情况下，资质较低的信用类债券很难实现质押融资，很容易导致链条断裂，很容易导致质押风险向全市场传染等。
据悉，私募基金若参与到“结构化发债”的模式中，需要将持有的债券通过质押式回购等方式去融资偿还市场化募集的资金，在债券未兑付之前，需要不断地滚动重复上面的动作。
对于监管强调在私募领域的管理，王玉林介绍，有些激进的管理人可能会为了提升私募产品收益率继续放大杠杆，本质上是一种“杠杆游戏”。随着金融市场信用分层的逐步明显，银行对于质押债券及交易对手要求的不断提高，回购操作一旦找不到接力交易对手，将会发生回购交易的违约，进而引发流动性风险甚至暴雷。
此外，而参与“结构化发债”的私募产品将承受剧痛及声誉损失，该私募基金的投资者也将面临巨大的投资损失甚至血本无归。基于“结构化发债”产品本身的这种高杠杆、高风险的属性以及近几年“结构化发债”产品风险事件的频发，监管也开始限制私募基金参与，以降低私募基金行业的整体风险。
近年来，“结构化发债”问题是监管的严查领域，此前包括中航证券、海通证券、海通期货、海通资管、东海基金等多家机构因这一问题被处罚。
据悉，因为结构化发债涉及自融、高杠杆等高风险属性，扰乱债券市场秩序，扭曲债券市场定价，而且极易造成流动性风险，所以各监管部门对此一直是打压态势，银行间交易商协会、人民银行、发改委、证监会、银保监会、证券业协会等此前都制定了相应的监管文件对此予以规制。
例如，去年8月18日，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会和外汇*联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》，明确指出“限制高杠杆企业过度发债，强化对债券募集资金的管理，禁止结构化发债行为”。
王玉林指出，本次基金业协会进一步规范私募基金业不得参与结构化发债，短期来看，对于一些信用评级较低的公司发债难度将进一步增大；但长期来看，会将扭曲的债券市场定价重新回正，增加债券市场风险透明度，并进一步降低债券及私募基金市场的整体风险，有利于投资者的保护，也让相关市场回归到正常各自应承担的金融职责及价值轨道里。
对于严监管“结构化发债”，潘焕焕认为对行业发展有三方面的好处：
第一，监管禁止私募参与“结构化发行”，有利于促进金融资源的合理配置，规范市场定价机制，维护市场秩序。
第二，可能出现因整治“结构化发行”带来弱资质主体的风险暴露。短期内弱资质发行人将面临融资支持的边际收缩，存在债务滚续的压力，有可能导致生产经营受阻，并进一步影响对其他债务的还本付息能力，产生负反馈，或将引发信用风险的共振。
第三，私募机构无法通过“结构化发行”违规行为获利，利好真正具有投研能力的优秀私募管理人。
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