前海开源人工智能违规重仓新能源，遇见这些风格漂移的基金要小心
开年以来，ChatGPT话题持续火热，A股与人工智能沾边的股票随之鸡犬升天股价暴涨。近期涨幅居前的概念也都跟人工智能有关。
理论上，基民也能通过购买人工智能相关基金来沾上ChatGPT的光，获得一定收益。然而，持有前海开源人工智能主题基金（以下简称“前海开源人工智能”）的基民却发现，近一周这只基金不但没涨，反而跌了-3.19%。
（前海开源人工智能近5日阶段收益）
前海开源人工智能重仓新能源错过涨幅
统计前海开源人工智能的十大重仓股，发现里面有四只是新能源车主题的股票，跟人工智能强相关股票的却只有恒生电子、海康威视。于是，前海开源人工智能“完美错过”了这波ChatGPT概念的行情。
前海开源人工智能的持仓方向与基金名称相差甚远，与大家常识相违背，很容易误导基民。
根据最新的四季报，前海开源人工智能在投资策略里提到“投资于人工智能主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%”。
基金的实际持仓却主要是新能源车、医疗、金融等股票，持仓比例远超80%，与投资策略的规定严重相悖，风格漂移的特征非常明显。
去年4月证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提及，要引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。
业内人士表示，“基金投资与约定主题背离，不符合契约规定。基金违背投资者的意愿，擅自进行投资，还要承担违约责任。”
开年以来，相比于华夏人工智能ETF和平安人工智能ETF等正宗人工智能主题基金，前海开源人工智能的业绩已经被逐步拉开。
郁闷的基民只能在网络社区里吐槽“人工智能最近一直在涨，这只人工智能混合基金却在跌，搞不懂”。
风格漂移基金集中在“互联网”“文体”主题
据统计，市场上还有其他类似风格漂移的基金，基金产品实际投资标的的风格与基金合同中约定风格严重不符。
这其中，风格漂移的情况主要集中在“互联网”“文体”主题相关的基金。
天弘互联网混合基金十大重仓股里有四个是光伏、储能概念股（阳光电源、德业股份、禾迈股份、英维克），仅用友网络、金山办公与互联网强相关。
工银互联网加股票基金十大重仓股有多个亿纬锂能、中国汽研、中国汽研等多个新能源车概念股，基金自2015年成立至今累计亏损-38.40%。
华安媒体互联网混合基金则大量重仓了锦江酒店、王府井、首旅酒店、宋城演艺等旅游酒店股票。
以上基金在这波IT炒作热潮中都没有尝到甜头，年内收益全部跑输沪深300，大幅跑输同花顺互联网指数。
业内普遍认为，基金“风格漂移”现象是一种违背基金契约的失信行为，长此以往对基金公司甚至整个行业的公信力有所损害，同时不利于投资者建立理性的投资观。
基金风格漂移，一方面，可能会损失基民对基金公司和基金行业的信任；另一方面，可能损害投资者实际的投资利益，并且风格漂移的负面行为如果获得正反馈，会导致更多基金效仿，不利于行业的健康发展。
普通投资者而言，建议在购买基金前关注基金的十大重仓股，是否与其命名的主题相契合，如不契合，慎重考虑。
数据来源：Choice，韭圈儿，时间截止2023年2月8日
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昨天我们聊到了《2021有望成为人工智能投资大年》（点击查看），今天我们来看看相应的指数基金和主动基金情况。
先看指数基金的表现情况
其中跟踪中证人工智能主题指数有3只，该指数是选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股（100只）。
前十大权重股为海康威视7.55、科大讯飞7.14、深信服5.38、用友网络4.82、歌尔股份4.61、澜起科技3.49、大华股份3.47、三六零2.89、四维图新2.77、浪潮信息2.58。
近三年的走势如下：
1、平安人工智能ETF(512930)
近1月：-1.63%，近1年：10.37%，成立来：51.12%，成立日：2019-07-12。
2、华夏中证人工智能主题ETF(515070)
近1月：-2.02%，近1年：5.64%，成立来：20.96%，成立日：2019-12-09。
3、融通人工智能指数(LOF)A(161631)
近1月：-1.10%，近1年：10.66%，成立来：48.89%，成立日：2017-04-10。
4、易方达中证人工智能主题ETF(159819)
近1月：-2.03%，近6月：-4.73%，成立来：-4.68%，成立日：2020-07-27。
5、华富中证人工智能产业ETF(515980)
近1月：-0.89%，近1年：1.73%，成立来：13.47%，成立日：2019-12-24。
这一只跟踪标的是：中证人工智能产业指数，和中证人工智能主题指数相比，样本股是50只，从收益和走势来看，稍逊于前者。
我们再来看看以人工智能名字命名的主动型基金的表现情况：
1、前海开源人工智能主题混合(001986)
近1月：6.05%，近1年：78.41%，成立日：2016-05-04，成立来：147.10%。
基金经理：曲扬，累计任职时间：7年。
持仓情况：广联达9.88%、恒生电子9.88%、宁德时代9.86%、东方财富9.81%、亿纬锂能9.64%、迈瑞医疗9.29%、金山办公9.21%、海康威视8.71%、用友网络8.46%、歌尔股份8.27%，前十持仓占比合计：93.01%。
2、宝盈人工智能股票A(005962)
近1月：8.73%，近1年：49.23%，成立日：2018-08-15，成立来：212.95%。
基金经理：张仲维，累计任职时间：5年。
持仓情况：宁德时代8.67%、金山办公8.35%、立讯精密7.68%、腾讯控股7.46%、北方华创5.76%、恩捷股份5.15%、拓普集团5.09%、德赛西威4.10%、中科创达3.96%、歌尔股份3.93%、前十持仓占比合计：60.15%。
3、南方人工智能混合(005729)
近1月：3.18%，近1年：52.65%，成立日：2018-10-12，成立来：155.98%。
基金经理：罗安安，累计任职时间：5年。
持仓情况：腾讯控股7.79%、中国中免5.96%、迈瑞医疗5.89%、恒生电子5.36%、立讯精密5.21%、小米集团-W4.75%、隆基股份4.55%、宁德时代4.25%、美团-W4.03%、深信服3.91%，前十持仓占比合计：51.70%
4、万家人工智能混合(006281)
近1月：7.10%，近1年：99.56%，成立日：2019-01-25，成立来：159.85%。
基金经理：耿嘉洲，累计任职时间：276天。
持仓情况：国联股份8.71%、爱美客7.66%、振华科技7.42%、天赐材料7.15%、比亚迪6.46%、美的集团6.31%、西部超导5.89%、海尔智家5.81%、深信服4.91%、鸿远电子4.71%，前十持仓占比合计：65.03%。
5、东方人工智能主题混合(005844)
近1月：3.54%，近1年：20.85%，成立日：2018-06-07，成立来：46.44%。
基金经理：严凯，累计任职时间：290天，基金规模：0.35亿元，是一只超级迷你型基金。
相关分析：
1、从指数基金的走势来看，2020年7-8月份有过一波行情，目前算是过去一年的低点，和热门的白酒、消费、新能源、医*、化工、高端制造相比，人工智能样本企业的质量、走势都一般，偏老牌软件、信息服务，原因还和新发的人工智能企业，没有纳入跟踪的标的有关，但长期我们看好人工智能指数基金的表现，前提是你有更多的耐心。
2、主动型基金的表现，远好于指数基金，但原因是这些主动型基金持有的股票其实和人工智能的股票没有太大关系，多数是一些抱团的股票、热门股票，只有少数几只属于人工智能的样本股票。
3、正如昨天的文章所说，更纯正的人工智能的公司，还在排队上市中，或者虽然已经上市，但没纳入跟踪的标的，如果要投资相应的基金，我们可以挑选那些综合型的主动基金，比如说景顺长城核心竞争力混合A(260116)，石头科技是其第一大重仓股，占比9.85%，由老牌基金经理余广管理，还有比如说上投摩根核心优选混合(370024)；重仓了九号公司的基金有汇添富科技创新混合A(007355)，这些都是非常好的基金。
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人工智能题材基金有那些
前海开源人工智能主题灵活配置混合型证券投资基金最近才有的基金，以前应该也就是工业4.0现在还能对你有帮助
前海源人工智能基金，一直亏了
我靠，我都赔了好几千了
“半个月调仓完成” 他找到了投资新方向！
2个多月前，记者采访林敏，他神色略显疲惫，感慨找不到市场主线，只能均衡配置。如今，再见到林敏，他已是神采飞扬，方向终于定了。
林敏果断拥抱这轮AI行情，他从3月中旬开始调仓，如今终于调仓完成，大部分仓位布*在AI板块上。
种种迹象表明，正是从3月中下旬开始，基金开始仓位的“迁徙”。多只规模较小的基金率先掉头，直奔AI方向而去。
很显然，部分机构当前面临“逼空”的境况，有机构颇为焦急，甚至开出月薪20万招聘AI投资人。面临这轮AI热潮，大佬们也纷纷下场……
“我管理的一只基金规模比较大，要先卖出原有持仓，再买新的标的。调仓大概调了两个星期左右。”3月中旬，林敏意识到，AI方向机会要来了，他便开始着手调整基金的持仓。
据林敏观察，3月15日之前，这波AI行情参与度极低。“大多数基金经理介入的时点是相似的，基本都是从3月中旬开始换仓。个别基金公司反应较快，2月下旬就开始着手布*。”林敏有些懊悔，没有更早地切换，同时，又有几分遗憾，基金规模较大，调仓时间较长。
究竟哪些基金参与了这轮行情，通过近期起伏的基金净值或可一窥究竟。
4月3日，以ChatGPT为代表的人工智能板块领涨，当日人工智能指数涨幅为4.12%；4月10日，市场出现明显的高低切换，前期大涨的AI概念股集体大跌，当日人工智能指数下跌4.09%。
若以人工智能指数涨幅为基准，满足4月3日净值涨幅超过4%，4月10日净值跌幅超过4%的主动权益基金超过100只。这意味着，这些基金大概率重仓AI概念股。
很明显，规模相对较小的基金率先完成了这次换仓。上述100多只基金平均规模在6亿元左右，其中约半数基金规模低于2亿元。规模越小锐度越高，例如，4月3日，诺德新生活混合A净值涨幅高达8.16%，4月10日，基金净值又重挫6.45%，截至去年底，该基金规模不足5000万元。
多只规模较大的基金也参与这场“战*”。以海富通股票为例，截至去年底，该基金前十大重仓股包括鹏辉能源、禾迈股份、盛弘股份、阳光电源等多只新能源相关股票。4月10日，新能源板块涨幅居前，然而该基金净值跌幅超过7%。从规模来看，截至去年底，海富通股票规模超过20亿元。
但诚如困扰林敏的问题一样，规模越大，意味着调仓难度越大。“部分基金经理希望加快换仓速度，甚至不计成本地砸自己的重仓股。”沪上一位基金经理告诉记者，“带血”的筹码这个词语非常形象了。
1.30
这场AI热潮让很多基金经理兴奋起来。一位基金经理坦言，现在吃早饭的时间都在听路演。“明天的路演时间，从早上7点排到了晚上8点，主要了解上市公司最新情况。现在行业变化非常快，需要思维不断迭代，才能跟上行业的变化。”
一些知名投资人忍不住直抒胸臆。4月12日，周应波创立的运舟资本在公众号发文强调，AI技术的突破是2023年最重要的产业变化，AI相关的投资机会，将是资本市场未来几年的核心主线。
具体而言，首先行业技术此前已积累多年，ChatGPT的爆发是行业发展量变积累到质变的突破；第二，“AI+”潜力巨大，堪比PC、互联网的横空出世；第三，AI大模型的技术突破，是基础理论+超级算力的胜利，短中期将带来算力、数据、模型等领域的巨大投资浪潮，中长期将带来各行各业生产方式、商业模式的巨大变化；第四，AI技术突破的同时，社会已经开始关注AI技术突破本身给人类长期可能带来的威胁。AI技术和新能源技术一起，构成了第四次科技革命的底座。
为了早些拥抱AI，多家机构高薪招兵买马。招聘网站显示，一家头部双币VC机构正在招聘Al方向的投资seniorVP-MD，开出了12万至20万的月薪。无独有偶，另一家VC机构也在招聘AI方向的基金投资经理/投资分析师，月薪在8万至11万之间。
AI技术的突破令不少投资人兴奋，多位业内人士也较为认同，技术创新的方向不容忽视。但摆在眼前的棘手问题是，经过此轮强势上涨，是否还有机会？后续行情究竟会如何演绎？
林敏认为，第一波行情趋于结束，后续行情或较为震荡，对于机构而言，需要有仓位。不过，2015年移动互联网的行情让林敏心有余悸，在他看来，在大胆拥抱AI的同时，要绷着一根弦。即留一半清醒，留一半醉。
华南一位基金经理也较为认同，在他看来，短期的上涨通常会比较发散甚至偏主题，但长期会沉淀下来一些能够兑现利润的企业。从目前市场情况来看，还停留在普涨阶段，第二阶段会更多考虑业绩兑现度问题，比如在算法、算力、应用三个维度上有哪些公司具备长期竞争力。第一阶段到第二阶段中间会经历一个去伪存真的分化过程。
远信投资谢振东表示，AI相关领域经历过第一轮的普涨后，下一个阶段的研究和投资重心将落实到落地和确定性两个维度，即理解AI领域各细分环节的产业演绎变化方向，以及标的公司的卡位是否居前，整体来看，AI领域的二级市场投资已经基本进入比拼深度产业认知和快速学习能力的阶段。目前正在寻找AI领域收入和商业模式具备准入壁垒的环节，比如具备特许经营权、版权IP壁垒等的细分行业，此类行业能够充分享受人工智能变革浪潮下的红利。
前海开源人工智能主题混合适合买吗？
前海开源人工智能混合，仓位不重拿着问题不大。不过一般不建议主题基金做为核心配置。如果大比买入可以等反弹后选择转换其他基金或赎回后买其他公司产品
00鲜画变包五攻环居1986基金还可以继续持有吗？亏了7个点了
前海开源人工智能混合，仓位不重拿着问题不大。不过一般不建议主题基金做为核心配置。如果大比买入可以等反弹后选择转换其他基金或赎回后买其他公司产品。
每日复盘丨涨疯了！人工智能想象空间彻底打开？_同花顺圈子
今日（4月3日）三大指数高开高走，沪指逼近3300点，创业板指全天领涨。截至收盘，三大指数悉数上涨，沪深两市合计成交额达1.25万亿元。盘面上，数字媒体、游戏、软件开发等板块涨幅居前；航运港口、贵金属、医*商业等板块有所回调。北向资金全天净买入5.79亿元。
港股市场早盘低开后迅速走弱，午后触及日内低点后快速拉升，截至收盘，主要指数涨跌不一。盘面上，集成电路、软件外包、博彩等板块涨幅居前；大气治理、国内零售、燃气等板块有所回调。资金流动方面，南向资金全天净买入52.41亿港元。
近日人工智能领域大事不断，科技部启动“人工智能驱动的科学研究”专项部署工作，人民日报发布《人工智能产业化应用加速》，体现政策高度关注和支持。人工智能技术应用广泛，覆盖办公软件、教育、医疗、交通等多个领域，根据测算，如果人工智能技术为这些行业仅带来1%-5%的增量，也将带来超万亿的增量价值！此外，传媒板块有望在ChatGPT及2023年游戏开发者大会的催化下继续上攻，以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，且有望从降本及增收两个维度增厚利润。
那么，人工智能能否引领新一轮工业革命浪潮？鱼肉丸整理了一些专业机构的点评，大家可以参考一下哟~
#TMT#——国金证券：AIGC（人工智能生成内容）进展对TMT领域估值有重要催化，且越来越多工具已引入或计划引入AI，预计对内容生产的降本增效有较大作用，2023GDC大会使AI在内容领域的应用更具象，未来预计将有更多内容生产借助AIGC实现。
#传媒#——开源证券：AI视频大模型的出现或将推动IP变现效率大幅提升，尤其对于动画、影视制作领域或带来大幅度的降本增效；基于头部IP的稀缺性和流量基础，具备优质IP储备的内容公司或更受益。
#人工智能#——上海证券：人工智能应用场景广阔。随着技术的迭代和完善，人工智能在自动驾驶、教育、医疗、智慧家居等领域，均有广阔的应用场景。在政策支持和人工智能赋能下，各行业有望产生新的投资机会。
#人工智能#——浙商证券：在国内外科技大厂的引领下，AI商业化进程正在加速推进，国内AI商业化目前仍处于初级阶段，对标海外大厂布*以及垂类公司发展，我国AI商用空间广阔，未来随着中文AI技术的迭代、叠加各行业应用场景中的商用探索，市场空间有望壮大。
以上观点分别摘取自：国金证券传媒互联网产业行业周报，2023.4.2；开源证券传媒行业周报；2023.3.26；上海证券AI人工智能ETF投资价值分析，2023.4.3；浙商证券人工智能行业周报，2023.4.2。以上观点由前海开源基金编辑整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
#买TMT，选前海开源#前海开源沪港深乐享生活（代码：004320）
#ChatGPT爆火，一键布*人工智能#前海开源人工智能混合（代码：001986）
注：基金投资方向来源于基金2022年四季报，截至2022年12月31日，不代表最新持仓。基金有风险，投资需谨慎。
魏淳，香港中文大学金融学硕士研究生、北京理工大学信号与信息处理硕士研究生，证券从业经验9年，投资年限4.1年。2006年至2011年任职中兴通讯股份有限公司，2013年6月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司投资部基金经理。
曲扬，清华大学计算机科学与技术系博士，证券从业经验14年，投资年限9.2年。历任南方基金管理股份有限公司研究员、基金经理助理、南方全球精选基金经理，2009年11月至2013年1月担任南方基金香港子公司投资经理助理、投资经理。现任前海开源基金管理有限公司副总经理、董事总经理。
前海开源沪港深乐享生活成立于2017年5月12日，魏淳任职于2021年9月28日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×20%+中证全债指数收益率×30%。历任基金经理：吴国清，管理时间：2017.05.12-2021.09.28；丁骏，管理时间：2017.05.18-2019.05.30；史程，管理时间：2017.12.13-2019.10.28。2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为8.81%、-11.98%、15.19%、50.07%、-2.84%、-17.07%；同期业绩比较基准收益率为14.01%、-13.42%、21.01%、13.85%、-3.50%、-12.80%。本基金风险等级为中风险，评级来自银河证券，适合风险等级为C3及以上投资者。
前海开源人工智能主题混合成立于2016年5月4日，曲扬任职于2016年5月4日、魏淳任职于2021年3月16日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.10%、31.97%、-34.67%、46.23%、74.17%、15.33%、-35.58%；同期业绩比较基准收益率为2.63%、14.79%、-15.97%、26.39%、20.09%、-1.72%、-14.45%。本基金风险等级为中风险，评级来自银河证券，适合风险等级为C3及以上投资者。
不同的销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
数据来源：基金定期报告（截至2022年12月31日）。过往数据不代表未来表现，亦不构成对未来业绩的保证，市场有风险，投资须谨慎。
风险提示：指数表现数据来源iFinD，截至2023.4.3，以上内容均来源于市场公开材料，我司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。
前海开源公司是央企吗
不是。前海开源基金是一家由深圳市前海股权投资基金管理有限公司主要出资的、由前海人寿保险股份有限公司等少数股东共同出资的有限责任公司。前海股权投资基金管理有限公司是深圳市国资委监管的国有企业。因此，可以说前海开源基金的主股东是国有企业，但其仍是属于混合所有制企业。前海开源基金的业务以私募基金管理为主，其主要投资方向为权益投资、固定收益和另类投资，并致力于为投资者提供高品质、多元化的资产配置方案。