非公开发行股票停牌多久(云意电气非公开股票发行一般停牌多久复牌)

云意电气非公开股票发行一般停牌多久复牌

一般停牌3-6个月

资本市场|上市公司非公开发行股票最全流程表

什么叫非公开发行股票？

上市公司非公开发行股票的条件为何？

以及

非公开发行股票需要停牌多久？

程序需要怎么走？

你可能并不知道

但是

这些你需要知道

[本文内容授权来源自知乎作者岑斌（专栏名称：上市公司百宝箱）；转载请联系原作者；封面图来自于粉丝Tina（ID：lehuonw）喜欢“图解金融”就把我们置顶吧。]

非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向不超过10名特定对象发行股票的融资行为。作为融资方式之一，目前广为上市公司所采用。但在实务操作过程中，由于法规对流程规定较细,，容易出现操作漏项，造成违规。因此，我仔细梳理了相关法律法规，并结合自身工作实践，将非公开发行股票流程进行图表化，看起来清晰明了，以供参考交流。（文后附法规索引）

一、发行对象与认购条件（索引3）

1、定价基准日：是指计算发行底价的基准日，可以为审议非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期首日（鼓励方式）。上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。根据证监会最新的窗口指导，长期停牌的公司（超过20个交易日），要求复牌后交易至少20个交易日后再确定非公开发行定价基准日和底价，鼓励以发行期首日为定价基准日。

2、定价基准日前20个交易日股票交易均价计算公式：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。

3、发行对象不超过10名指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或其他合法投资组织不超过10名。按证监会最新窗口指导意见，董事会阶段确定的投资者涉及资管计划、理财产品等，在公告非公预案时即要求穿透披露至最终出资人，所有出资人合计不能超过200人（不适用于员工持股计划认购的情形），即不能变相公开发行，不能分级（结构化）安排。

4、证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。

5、信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。

6、发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由审议非公开发行股票的董事会决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：

（1）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；

（2）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；

（3）董事会拟引入的境内外战略投资者。

发行对象属于上述以外情形的，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照《上市公司非公开发行股票实施细则》的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象，发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。

7、董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者前1日与相应发行对象签订附条件生效的股份认购合同。认购合同应载明该发行对象拟认购股份的数量或数量区间、认购价格或定价原则、限售期，同时约定生效条件：本次发行一经上市公司董事会、股东大会批准并经中国证监会核准，该合同即应生效。

二、与利润分配的的时间安排

存在利润分配方案、公积金转增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。相关方案实施前，主承销商不得承销上市公司发行的证券。（索引2）

三、发行流程（索引4）

1、简图：

（1）停复牌流程（停牌时间应尽量缩短）

（2）审核发行流程

2、流程详表

注：非公项目发审会前，可安排一次调价（关于调整非公开发行股票发行价格的公告），审核时间相应延后。如以发行期首日确定发行价，则不用调价。

索引：

0.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号--上市公司非公开发行股票和发行情况报告书》（证监发行字〔2007〕303号）

1.《上市公司证券发行管理办法》（2006年5月6日证监会令第30号）

2.《证券发行与承销管理办法》(2013年12月13日证监会令第95号)

3.《上市公司非公开发行股票实施细则》（证监发行字[2007]302号）

4.上交所《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》（上证发〔2016〕19号）

（1）停牌期间应当充分保障投资者的知情权，分阶段详细披露筹划事项的进展情况，避免笼统、模板式的信息披露。

（2）以筹划重大事项为由申请停牌，停牌后确定筹划非公开发行的，应当自初始停牌之日起计算停牌时间。

（3）以筹划重大资产重组为由申请停牌，后改为筹划非公开发行的，停牌时间不得超过10个交易日。

5.《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告2015年第31号）

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回复杨林果：一、股票停牌是什么意思?一般会停多久?股票停牌大体的意思就是“某一股票临时停止交易”。那么究竟停多久,有的股票停牌1小时就恢复了,有的股票都停牌3年多了,还有可能持续停牌下去,停牌原因是决定停牌时间长短的重要因素。二、什么情况...[详细]

一般筹划非公开发行股票需要停牌多久？

一般情况下不超过10个交易日，特殊情况可以延期复牌。

对上市公司的停牌是否有期限规定？

是的。 深交所发布的《上市公司停复牌业务备忘录》要求，备忘录规定购买或出售资产、对外投资、相关方筹划控制权转让和募集资金不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票等事项的停牌时间不超过10个交易日；募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月；重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

预计停牌时间超过3个月的，公司应当召开股东大会审议继续停牌的议案，决定公司是否继续停牌筹划相关事项；对于长期停牌的公司，保荐机构、财务顾问等中介机构核实公司前期筹划事项进展，并发表专业意见。

股票一上市就停牌什么意思？股票上市前停牌什么意思？看完这篇你就知道！_ip138媒体号

编辑时间：2022-08-2321:3401366复制链接

一般而言，我们在炒股的时候，我们总会看到一些股票明明昨天仍然在还在买卖，然而今天就停牌了。或者说股票刚上市就出现停牌的情况了。那么股票上市停牌是什么意思呢，趁此机会我就来为小伙伴们解答一下股票中的上市停牌是什么意思。

一、新股上市停牌是什么意思

新股停牌说通俗点就是新股暂时停止交易，新股上市的股票显露异常波动情形的，证券交易所有权利要求其实施盘中临时停牌。

小伙伴们首先要知道引起股票停牌的原因有哪些：

1、公司发生重大事项，

3、异常波动，连续几个交易日涨跌幅达到一定的值

4、监管部门认定的其他情况，需要上市公司停牌解释的。

如果是新股开盘上市第一天中，股票第一天上市就停牌，原因一般在于股票涨跌幅触发了停牌机制，沪市新股上市第一天涨幅达到规定的限制，需要停牌30分钟，深市新股第一天在新股上市盘中涨幅和开盘涨幅只差首次就达到了10%，那么交易所对其采取临时停牌30分钟。

第二种原因则是因为在于新股而言首日盘中交易价格高过开盘价格20%时就属于不正常的交易情况，在这种情况下交易所可以根据情况进行临时停牌的。

第三种情况则是出现新股上市信息泄露，影响到了公司，而且影响还不小，后还因此停牌，

当股票有增停牌的情况出现时，股民都是迷迷糊糊的不知定增停牌指的是什么，甚至弄不清停牌意思是什么，也不晓得停牌究竟是利是害？小编接下来就给大家介绍介绍定增停牌的概念。

一、一分钟告诉你，股票增发停牌是什么意思？

股票增发其实就是已发行股票再增加发行一定的数额，也可以说成总股本数多了，平均下来股价就没有那么高了。根据这个可以知道，往往上市公司在筹划定增时，很容易会对二级市场中的上市公司股票价格造成较大的影响，更有甚者是会停牌的。

然而能够影响股票停牌的原因有很多，例如说股票价格的异常波动会导致停牌、上市公司发布了重大事件会导致停牌等等，这些停牌原因的发生兴许都会使当日的股票交易被暂停。所以，股票增发属影响股票停牌的因素里面的一个，股票在增发期间上市公司将申请公司股票停牌。

有很多小伙伴会疑问股票停牌也会是股票定价增发、定增询价所引起的吗？两者的意思都有哪些呢？

实际上，股票定价增发、定增询价可以叫股票增发，都有影响到股票停牌的可能性。两者区别在于有着不同的股票价格确定方式，再一个就是股票增发是否公开发行。我们因此还要理解他们的概念，现在我来给大家介绍一下：

定增停牌：非公开发行的意思，具体来说就是上市公司采用非公开方式，向特定主体发行公司股票的行为。

询价发行其实就是通过向询价对象询价来确定发行价格的。发行价格确定还包含了两种，发布是竞价和直接定价的方式。

非公开发味队成审晚拿责行股票停牌几天

长的有停牌超过一年的,甚至于有三年的,如广发证券非公开增发并重组延边公路,停牌三年半。

沪深交易所发布——停牌不可再任性（附停牌类型及期限）

2016年5月27日沪深交易所双双发布了新的停复牌新规，此前停牌基本是上市公司可以决定的，只要申请，交易所一般就会让停牌。但去年7月发生了前所未有的流动性问题，所以交易所就重新确定了停牌原则，强调上市公司不得随意停牌。

Q&A——

Q1:停牌主要有哪几种？

临时停牌是指在交易日提交的，于下一交易日停牌1天。

连续停牌是指在交易日提交的，于下一交易日或之后交易日开始停牌,停牌期间为1天以上。

紧急停牌是指在交易日早间和午间提交的，仅于当日停牌。

Q2:深交所临时停牌，都是上午或午间开盘前公告啊，跟你这说的不一样。

答：停牌之后，公司根据自查情况，决定是复牌还是连续停牌，所以你可能会看到紧急停牌一停就停好久，那是因为公司在紧急停牌之后申请了连续停牌。

Q3:那种连续停牌的，好像停的时间也不一样啊？

连续停牌里，有一种是技术需要停牌，比如配股，就需要停6天。

另外的，就有必要介绍重组家的三兄弟给大家认识了。

小弟是个性急BOY，刚和人家谈了个重组意向，就心急火燎地公告天下：我要重组啦，停牌！这样的好处是避免走漏消息导致股价波动，但是，你这啥都没干就把牌停了（比如某科），但董事会可以操作的停牌期限只有3个月，对于一个啥工作都没整的交易来说，实在是太短了，如果标的方不是那么干净，需要处理的法律和财务问题较多，自然就要找各种理由来延长停牌，这样时间就长了。

二哥是个诚实BOY，他在实质性谈判基本结束、交易条款清单签完了停牌。这样一来，虽然冒着走漏内幕消息后导致股价波动的风险，但重组成功的确定性大大增加了。不过，由于还没尽调，因此时间也比较紧，如果尽调出比较大问题，那3个月时间能否处理完是个问号。

至于大哥，那完全就是个心机BOY。直到他宣布停牌的那一刻，你才发现，他这该签的都签了，尽职调查也做了，董事会内部也已达成共识，这种交易确定性基本不存在问题，3个月肯定是OK的啦。大哥能这么做，需要他有强有力的保密措施和二级市场强悍的市值管理能力，否则，一旦超过20%的股价波动，证监会就会要求独立财务顾问进行内幕交易核查，那就苦逼了。

因此，选择何时停牌也确实不容易。一旦停了牌，若最终又没有达成交易，则若停牌在1个月以内的，要承诺3个月内不筹划重组；若停牌超过1个月的，则要承诺6个月内不筹划重组。

还有，千万不要内幕交易，如果控股股东及实际控制人内幕交易被证监会处罚或司法机关追究刑事责任的，不但要终止本次重组，而且至少12个月内不得再筹划重大资产重组。

Q4:我看有个票停牌前涨停了，肯定是有内幕消息吧？

不是得，你看到的停牌前涨停，很可能是涨停后紧急停牌，如果继续涨下去，换股价高了谁还和你玩，很可能重组就告吹了。所以上市公司也是有苦衷的，本来想进展顺利点再公布，结果走漏消息了，不得不急急忙忙停牌了。

接下来我们就来看看不同事项导致的停牌类型。

重大资产重组

Q1:我的票好不容易来个重组传闻涨一点，可公司马上就发公告说它未来3个月不会重组，一点都不配合市场的炒作啊。

当媒体或市场上出现涉及公司的重组传闻时，公司需要马上发函给实际控制人或控股股东，如果没有这回事，当然要马上澄清，澄清也就意味着未来3个月不会有重组动作，也不能与潜在重组方接触和谈判。

Q2:可有的时候刚开始谈，也不知能不能谈成，会不会构成重大资产重组，未必每次恋爱都能结婚啊，怎么办？

先申请停牌，然后抓紧谈，5个交易日内告诉下大家进展如何，10个交易日内确定要不要进入重大资产重组程序。进入就继续停牌，不进就复牌。

Q3:如果进入重大资产重组，要停牌多久？

原则上在3个月内要公布预案并复牌。3个月后上市公司还想要继续停牌，那么就需要经过股东大会来决定。绝大部分的继续停牌的股东大会议案也都获得通过。停牌三个月之后的延期复牌，沪深交易所略有差别：上交所是“延期复牌时间不得超过2个月，但重组事项依法依规须经事前审批或者属重大无先例的除外”，而深交所则是“继续停牌时间不得超过3个月”。

Q4:事前审批(比如国资的国资委审批,涉外的商务部审批)好理解，可什么是重大无先例？“无先例”是相对什么而言的？

重大无先例并无统一标准。既有相对整个资本市场，也有相对公司本身的。比如招商地产退市，然后改为招商蛇口整体上市，当时出的公告就是重大无先例。再有去年8月开始连续停牌的*ST宏盛，近期公告称重组事项“重大无先例”，复牌时间不确定。

Q5:如果因重大资产重组停牌，谈来谈去，发现不合适怎么办？

不满1个月即终止的，3个月后就可以再“相亲”，筹划下一次重组。1个月后终止的，那就6个月内不得再筹划重组啦。

还有，停牌3个月内可以换重组对象，3个月以后就不可更换了。

非公开发行

Q1:我买的股票说是要非公开发行股票，会停牌多久？

正常是10个交易日，如果不够，可以提前两天申请延期，但延期不得超过5个交易日。也就是说，最长为15个交易日。

Q2:万一，15个交易日还是无法披露发行方案，咋办？

马上召开董事会，商量是不是要申请第二次延期复牌？如果董事会说再延一次吧，OK，第二次延期复牌时间控制在20天之内。如果董事会决定不延了，那就公告终止筹划非公开发行，并承诺3个月内不再筹划同一事项，2个交易日内召开投资者说明会解释为啥不发了。

Q3:如果第二次延期之后还是无法披露发行方案，咋办？

那就得召开股东大会了。如果股东大会同意，可第三次延期复牌，时间不得超过2个月。

Q4:我买的股先是说停牌筹划非公开发行，后面改成筹划重大资产重组，能停多久？

不得超过5个月（上交所）/6个月（深交所）。

Q5:我买的股先是说筹划重大资产重组，后改为筹划非公开发行的，能停多久？

不得超过10个交易日。

停牌筹划其他重大事项

Q1:其他重大事项有哪些？

控股股东股权转让、子公司境外上市、股权激励或者员工持股计划等等。

Q2:那上市公司签订重大合同、筹划对外投资或者资产交易呢？

未达到重大资产重组标准的，应当分阶段及时披露，不得仅以筹划事项结果尚不确定为由申请股票停牌。

Q3:其他重大事项可以停牌多久？

深交所要求原则上不停牌。上交所原则上不得超过10个交易日，确有必要的，经董事会审议通过后，可以申请延期5个交易日复牌。同样，须经事前审批或者属重大无先例的除外。

延伸阅读：

江海证券投资者入市必读

入市篇

一、开立股票账户

1.开户前须知：

个人投资者：年满18周岁，本人+身份证+银行卡，交易时间9:30-11:30；13:00-15:00办理。

机构投资者：经年检的营业执照正副本原件；经年检的税务登记证正副本原件；经年检的组织机构代码证正副本原件；法定代表人证明书；法定代表人授权委托书；法定代表人和经办人身份证原件；企业公章、法人名章。

港澳台投资者：境内港澳台居民开立A股账户需要提交“三证”，即香港、澳门居民往来内地通行证和台湾居民来往大陆通行证，港澳台居民身份证以及公安机关出具的临时住宿登记证明表。

2.柜台办理流程：

1、填写开户资料，排队等候；

2、柜台设密码，开立证券资金账号；证券公司将设有两个密码：交易密码（登录交易软件用的），资金密码（转出资金用的）；两个密码均为6位数字，可以设置一样，也可以不一样；

3、到银行办理三方存管业务（绑定银行卡）（周一至周五，9：00-15:30）可用三方银行：工行、农行、中行、建行、交行、招商、浦发、兴业、光大。

请关注”江海北京团结湖营业部“公众平台---点选“团结湖”中的“我要开户”

股票：股票A、B股买卖、新股申购、国债逆回购、场内基金、货币基金、分级基金分拆合并等。

基金：场外基金认购、申购、赎回；场外基金定投。

信用：融资融券买卖。

期权：个股期权买卖。

OTC（理财）：认购、申购江海资管产品等。

沪港：港股买卖。

三、下载交易软件

请关注”江海北京团结湖营业部“公众平台---点选“团结湖”中的“软件下载”

四、其他业务办理

2、忘记交易/资金密码：本人携带身份证到营业部可进行重置。或登录江海证券网上营业厅（http://wyyt.jhscco.com）---选择【忘记密码】。

3、变更存管银行：本人携带身份证、银行卡，到营业部办理，交易时间。当日账户不得有转账、买卖等任何流水，并且提前一个交易日将账户资金转到银行卡，账户可用资金为0。

4、添加创业板权限：本人携带身份证交易时间到营业部柜台开通。或登录江海证券网上营业厅（http://wyyt.jhscco.com）---选择【我的业务】中的“创业板”。

5、开通融资融券权限：条件---从事证券交易满6个月（专业机构投资者除外）；最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元；本人携带身份证到开户营业部办理。注：在其他券商交易满6个月的需提供对账单（加盖交易营业部柜台业务章）

基础篇

一、行情软件使用+常用快捷键

1、查询股票：键盘直接输入“股票代码”或“股票名称”的首字母，回车。

2、常用快捷键：

【F3】上证指数

【F4】深证成指

【F5】分时走势图和K线图切换

【F6】自选股

【F8】周期线切换（日线、周线、月线、年线、分钟线）

【F10】个股基本资料

【F12】交易登录快捷键

【60】沪深A股涨跌幅

【80】沪深综合排名

二、股票基础知识

1、股票类型：

A股:是以人民币计价，面对中国国民发行且在境内上市的股票。按照交易所的不同分为沪市、深市。按照股票种类不同分为主板、中小板、创业板。

B股:正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。

2、股票代码前出现的字母你造吗？

ST:公司连续两年经营亏损

*ST：公司连续三年经营亏损，有退市风险

N：新股上市第一天

XD：股票的除息日

XR：股票的除权日

DR：股票的除息除权日

R：融资融券标的物

3、交易规则：

交易日：每周一至周五（国家法定节假日和交易所公告的休假日除外）。

集合竞价：交易日9:15-9:25，为集合竞价时间，即所有买卖双方进行集合竞价，在9:25时产生一个使最多的交易报价成交的价格，其中9:20-9:25只接受委托，不得撤单，沪深市场一致。

连续竞价：交易日9:30-11:30，13:00-14:57，沪深市场均为连续竞价时间，即根据实时的买卖情况决定股票价格。14:57-15:00，沪市为连续竞价时间，深市为集合竞价时间。

T+1交易：A股实行T+1交易，即当日买进的股票，下一个交易日才能卖出。

股票的“手”：股票买入以“手”为单位，A股一手为100股，即买入股票数量只能为100股的整数倍。

4、交易费用要晓得

沪市股票交易费用=买入成交金额*佣金率+过户费（买入成交股数*0.06%）+卖出成交金额*佣金率+国家印花税（卖出成交金额*千分之一）+过户费（卖出成交股数*0.06%）

深市股票交易费用=买入成交金额*佣金率+卖出成交金额*佣金率+国家印花税（卖出成交金额*千分之一）

交易每笔佣金五元起，不足五元按五元收取。

股市有风险，入市需谨慎！

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非公开发行股票申请要多久！非公开发行股票获得证监会受理到核准通过需要多长时间

正常三个月具体流程：提交证监会核准，股东大会决议通过后，上市公司聘请保荐人和律师配合公司编制申请材料，连同保荐意见书和法律意见书提交证监会审核。证监会自上市公司报送申请材料后，一般在5个工作日内，决定是否受理，受理后二周左右会安排一次见面会，请上市公司的高管和证监会领导、业务处长及审核员沟通审核流程。见面会后当天或次日安排内部的审核会，就上市公司再融资中存在的问题进行讨论，然后向公司出具反馈意见。收到上市公司对反馈意见的回复后，一般在一周左右安排初审报告讨论会决定初审报告的主要内容。会后10天左右安排发审会，并对再融资进行最终的表决，一般15天后做出核准决定。对上市公司再融资的投向属于国家宏观调控的产业的，证监会需要征求国家发改委的意见。

这个说不准，一般申报后要等到上会通过，短者10多20天，一般3个月左右。时间的长短完全是证监会根据情况在掌握。谁也说不准的。

这个说不准，一般申报后要等到上会通过，短者10多20天如宁波高发汽车10月15日申报，11月5日就过会并通过，随时可以在2级市场发行。亚普汽车部件有限公司8月申报至今还未过会，还有4月申报的上海电影也没有过会，承销商都是专业的，资料些应该没有问题，时间的长短完全是证监会根据情况在掌握。谁也说不准。

非公开发行股票申请获得核准后必须在核准后的六个月内必须发行完毕，否则视为失效处理。有规定，非公开发行股票申请获得核准后必须在核准后的六个月内必须发行完毕，否则视为失效处理。　　非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经***批准的***证券监督管理机构规定的条件，并报***证券监督管理机构核准。

在主板市场上的上市公司，可能会需要6-10个月。新三板的话一个月左右就可以拿到批文了。

非公开发行股票走完程序一股3个月到6个月，也有的超过一年的。　　非公开发行股票操作程序：　　1、停牌申请（选）　　2、签订股份认购合同　　3、董事会决议（决定非公开发行股票预案），股票复牌　　4、向交易所报送文件并公告　　5、股东大会审议　　6、保荐人保荐、向证监会申报　　7、向交易所提交证监会核准文件　　8、刊登发行核准公告　　9、办理发行认购事宜　　10、办理新增股票上市——由保荐人保荐

首先要股东大会通过，然后报批备案，批准后就快了：1、快的话，半个月内实施2、慢的话，半年以上，有些也许无法实施，从而放弃3、证监会核准，并不代表一定实施，因为，上市公司也要根据市场情况，情况不好时会放弃

根据IPO审核流程，证监会受理上市申请材料后，便进入“预审阶段”。发行部的预审员对申报文件进行初审后，向发行人和主承销商出具书面反馈意见(至少有一次)，发行人和中介机构必须在30个工作日之内作出书面回复，一般都需要申请延期回复，这个过程非常耗时。在见面会时还要向保荐人进行问核程序。如果预审员认为对企业情况已基本了解，无需再进行反馈，预审员将出具初审报告，并召开发行部的部务会(即预审会)。之后，发行部门将对招股书进行预披露，发行人、保荐人在发审会上当面回答发审委的意见;在投票表决赞成后，拟上市企业最终获得发行批文。按照正常的审核程序，主板(包括中小板)拟上市企业，从申报材料到上会一般需6个月。而每逢季末，尤其是每年3月底和9月底是高峰期。

来自：大风兮云卷云舒>《经济》

见微社群精选问答2019年第3期（0121-0127）

1

【置换先期自筹资金】

Q:  请教下大家，有没有保代培训或窗口指导中说，以先期自筹资金投入募投项目的，如果想置换，那么距申报材料不能超过6个月？

大佬D：不知道有距离申报材料不能超过6个月的说法，距离募集资金到账6个月是有的

提问者：听说是有窗口指导说不能*申报材料超过6个月，但也是很多年前的说法了。现在换了券商，之前股东大会过的募投，已经投入了一部分了，在讨论是不是必须重开发行大会，重过募投，置换的起算点

大佬D：申报材料6个月的话，很多企业不能达标的吧，17年以前审批都是一年以上，这样看都不能置换了，ipo项目？换券商了？还是重新开一下比较保险。只要是募投项目使用的自有资金，募集资金到位以后都能置换出来的

提问者：估计是比较老的窗口指导了。我是主张重开一下，如果内容表述为再次确认一下之前的议案依然有效。

2

【再融资价格低于上市公司每股净资产案例】

Q:   请问大家总结过重组配套融资或者非公开的发行价格低于上市公司每股净资产的案例吗？

大佬Z：万得里有再融资的价格数据，也有上市公司每股净资产数据，导出来，用vlookup匹配一下就可以了

提问者：明白，多谢

大佬W：国有企业肯定不会出现这种情况造成国有流失

提问者：按国资监管标准确实不会出现这样的情况，但我目前查到了几例，不过二者差异相差不大

3

【新三板职工监事改选】

Q:  请问新三板公司职工监事改选需要律师见证吗？是自愿见证还是强制性要求见证？谢谢

大佬W：职工监事选举由职代会负责，不需要律师见证

提问者：谢谢

4

【现金增资评估】

Q:   民营企业，一个股东对拟上市的一个公司进行现金增资，可以不进行评估吗？现金增资的话不评估，增资价格确定上会不会有公允性问题？

大佬L：货币出资不要求评估，非货币出资需要评估，增资价格是双方协商确定。要各个股东同意。开股东大会决议就好了。理论上，只要不低于1块钱1股，都可以

大佬S：谈判就是双方认可的，非上市公司股权标没有市场公允价

大佬Z：如果临近上市了，最好做评估，肯定有公允性问题，突击入股等，如果暂时上不了，那应该没问题。距离上市递材料还有多久？

提问者：还没最终确定

大佬E：IPO反馈意见必问题：发行人历次股权转让、增资的原因、引入股东和交易结构背景情况、定价依据及合理性，是否履行了相应的程序，是否存在纠纷或潜在争议，相关税费缴纳的合规性。

大佬Z：保险起见，先做个评估，按照评估值，溢价，都行，不然后面麻烦的很，相信我，我经历过。反正你增资价格也不会很离谱，所以做个评估，可以先找评估预评一下，看偏离多少，至于修正就很简单了。他拟上市还没确定，报材料各方面肯定1年后的事了，按净资产溢价一点来都没问题

大佬A：建议综合考虑前面估值情况跟后面可能再发生的估值，可以评估的话最好还是做一下。

5

【重组过程中实际控制人变更案例】

Q:   请教，有没有见到过重组过程中上市公司实际控制人发生变更的案例（标的公司与实控人变更无关）？

大佬N：斯太尔

提问者：多谢，我去看下。

6

【转增股份】

Q:   请教各位，某上市公司转增股份数里面有小数点，这种做法是否正确？

浩云科技：关于完成工商变更登记（备案）并换发营业执照的公告

公司分别于2018年8月24日和2018年9月12日召开了公司第三届董事会第九次会议和2018年第三次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司注册资本、修改并办理工商变更（备案）登记的议案》，鉴于公司2017年度权益分派方案【每10股派发现金股利人民币1.020370元（含税），同时以资本公积金每10股转增8.002903股】已于前期实施完毕，公司总股本因此由218,291,439股变更为392,987,960股；又因公司2018年股票期权与限制性股票激励计划首次授予的限制性股票（合计15,614,619股）已于前期完成授予登记工作，公司总股本因此由392,987,960股变更为408,602,579股

大佬D：转增的小数点这么多通常是原来是整数，后来基数变了之后，交易所要求分红数量不变，所以导致转增比例有小数点，交易所一般是要精确到6位

提问者：明白了，谢谢  

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【招股书不披露供应商名称】

Q:   各位除了富士康，有没有遇到招股书中未披露前五大供应商名称，仅仅披露数字的案例？

大佬Y：军工企业的招股书一般不会披露。

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【高校教授作为上市公司实际控制人】

Q:  求问下有没有实际控制人是高校教授，人事关系在高校，公司不是高校资产，然后在高校发工资的案例，谢谢

大佬C：参股肯定有不少，有行政职务吗在高校，可以看下克来机电，申报前1个月从高校离职

大佬F：不担任行政职务就行，知识产权归属要清晰，教授也是只是老师

提问者：行政职务没有的，主要是想知道公司能不能以工资的名义发钱给实际控制人，毕竟实际控制人已经在学校领了工资了，劳动关系也在学校

大佬M：实际控制人高校任职、行政职务等，涉及的是股东资格问题。发工资涉及的是人员独立性问题吧，实际控制人只要不在公司做高管，为啥不能在别的单位工作和领工资呢。

提问者：不是的，这个问题的核心是，高校人员能否在别处领工资性质的款项

9

【非公开发行停牌】

Q:  请问各位大佬：现在非公开发行股票能够停牌多久？

大佬W：不用停牌吧，可以看下深交所《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第2号——停复牌业务》

https://mp.weixin.qq.com/s/iOD-m-rwAZfJXL-rEaq4nQ

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【大股东租赁土地IPO被否案例】

Q:  请问是否了解因向大股东或者实际控制人租赁土地房产，IPO被否的案例？不涉及集体土地问题

大佬C：关联交易不是实质性障碍啊

提问者：这个除了关联交易还涉及独立性和资产完整性的问题

大佬L：国茂股份有租赁控股股东房产的情况，暂缓表决，证监会有关注到租赁问题。

提问者：谢谢

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【新加坡公告查询】

Q:  请问，新加坡上市公司的招股说明书在哪里查找吗？感谢

大佬D：新加坡交易所，https://www2.sgx.com/

提问者：找到了，感谢

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【信托产品登记信息查询】

Q:  请教大家，信托产品的登记信息在哪里能查？

大佬R：中国信托登记有限责任公司，集合信托公示

http://www.chinatrc.com.cn/zhongxindeng-web/product/list

提问者：这个网站能查到的只是17年之后的信托计划，如果我想查更早一点（15年左右）的信托计划能在哪里查呢？

大佬Z：可以看看这个产品在基金业协会有没有备案

http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/fund/index.html

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【赠与股权的个税缴纳】

Q:  请教各位，如果一方无偿赠与股份给另一方，赠与人和受赠人是否需要缴税？

大佬Z：受让方：赠与时不收，将来受让方转让时收；赠与人：本次赠与的股权作价是0，税务机关可能不认，要核定

大佬X：增值部分缴税，受让方再转让的时候若有增值才缴税

大佬L：需要交税，税*会核定作价，缴税基数为核定价格减去初始取得股权时的价格再减去相关税费的数值，但是，如果核定的作价等于当初初始取得股权时的价格，属于平价转，则不需要缴税，赠与不交税的情形，仅限于直系亲属间转让，继承等

提问者：赠与方和受让方都需要缴税，还是说受让方代赠与方缴税还是赠与方自己缴税呀？

大佬L：转让方是对于股权增值部分缴个税即可，受让方应该不需要缴税。但有些地区的税*，对于受赠方也有要求缴税的，不过是少数

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【撤回申请的IPO名单】

Q:  请问各位大佬，怎么查找IPO撤回的名单哈？

大佬T：证监会排队表中消失的就是啊

大佬Z：可以看下终止审查那张表

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306202/201803/t20180324_335702.htm

提问者：张总，怎么查2018年度的名单哈？上面只有2019年的

大佬Z：那就要找历史下载的版本了，这是2018年12月4日的版本

https://share.weiyun.com/5sicnpS

提问者：收到，非常感谢

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【查询行业平均工资】

Q:  如果要查询无锡市某行业的平均工资，请问去哪里查呢

大佬Z：官方口径是当地统计*的数据，比较粗，只有非私营和私营

http://tj.wuxi.gov.cn/doc/2018/05/28/1844167.shtml

无锡统计年鉴2018里有非私营的各行业明细（见下图），私营企业具体到各行业的要找一些第三方的数据了，但是一般样本量有限，不够权威

提问者：谢谢

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