股票价格是内在价值决定还是投资者的心理状态决定？
最浅显的理解，是由于想买进该股票的人要明显多于想卖出该股票的人，当人们对一支股票的需求大于该股票的正常供给时，股价自然会不断的攀升。
为什么短期内想买进该股票的人要多于想卖出该股票的人呢？是由于该股票的内在价值增大了吗？当然不是，股价的内在价值在一定的时间内是基本稳定的，没有哪个上市公司的基本面能在短短数日之内发生质的飞跃。
是由于该股票的未来价值有明显地提升吗？其实也不尽是，很多明显迈入黄昏期的公司产业，其内在价值正在不断衰减（明眼人都看得出），但是其股票价格却涨得惊心动魄，这样的例子在我们的A股市场中，可以说是俯拾即是。因为扎堆买这些股票的，都是抱着这样一种心理：这只股票的价格之后绝对能一飞冲天。
他们为什么会产生这样的心理呢？这样的心理不是建立在基本面的磐石上的，而是建立在虚幻的空中楼阁之上，都是基于一些想当然的、根本站不住脚的理由
而这正是英国著名经济学家凯恩斯提出的“空中楼阁理论”，该理论的核心观点是：股票价格并不是由其内在价值决定的，而是由投资者的心理状态决定的，故称其为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。
我们可以先通过一个例子来理解一下这个理论：
一天，村庄里来了一个陌生人，他以每只100元的价格收购村庄附近的猴子，于是村民大肆捕捉，收猴人很快便收购了几千只。而猴子的数量迅速减少，村民停止了捕捉。这时收猴人又将收购价提高到200元，村民又重新投入到捕猴的行动中，不久，猴子的数量更少了。收猴人把每只猴子的收购价提高到250元。但是，森林里的猴子已经很少了，村民努力一天，也很难抓到一只猴子。
后来，收购猴子的那个人把收购价提高到500元。不过，他说自己必须回城里处理一些事情，在收猴人回城之后，他的助手指着那几千只猴子对村民说：“我们来做一笔交易吧。我以每只猴子350元的价钱卖给你们，等他从城里回来，你们再以每只500元的价钱卖给他。”村民拿出所有积蓄买下所有的猴子。但是，他们再也没看见收猴人出现。从此森林里又到处都是猴子的身影。
凯恩斯认为，一般大众在预测未来时都遵守一条成规：除非有特殊理由预测未来会有改变，否则即假定现状将无定期继续下去。由于这一心理，就会出现类似“击鼓传花”的现象：数十人围成一个圆圈，另有一人背着大家击鼓，鼓响时开始依次传花，至鼓停止为止，花在谁手中，谁就上台表演节目。
由此，很多投资者关心的，不是比常人高出一筹预测某一投资品在其整个寿命中产生的收益如何，而在于比一般大众更早更准确预测市场反应。
凯恩斯把此种行为比作选美比赛：报上发表一百张美女照片，要求参赛者选出其中最美的六个，并给命中率最高的参赛者颁奖。在这种竞赛规则下，为了获胜，每一参赛者都不会根据自己的审美标准来评议，而会根据他对别人审美观点的推断来选美，只有这样，参赛者自己才能获奖。所以为了获奖，参赛者都必须服从大众的偏好。
空中楼阁理论的要点
亚里士多德说过：人是理性的动物，但动物一般都是非理性的，人类文明发展到今天，非理性的因素依然深深的影响着人类的认知与行动。在股市中，投资者基本都受困于贪婪与恐惧两种情感，贪婪让人们在忘乎所以中陷入危险，恐惧让人们在患得患失中错过机会。因此，空中楼阁理论在投资中都随处可见，其要点可归纳为：
① 股票价格决定因素。股票价格并不是由其内在价值决定的，而是由投资者心理决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。
② 投资预期。人类受知识和经验所限，对长期预期的准确性缺乏信心，加上人生短暂造成的短期行为，使一般投资大众用一连串的短期预期取代长期预期。
③ 投资顺势。占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略，这就是通常所说的顺势而为，股票价格取决于股民的平均预期。
④股票价格剧烈波动成因。心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而骤变，从而引起股票价格的剧烈波动。
⑤股票价格与心理。投资者想要在股市中取胜，必须先发制人，而斗智的对象，不是预期股票能带来多少长期收益，而在于预测短期之后，股价会因股民的心理预期变化而有何变化。
⑥股票与博彩。只要投资者认为未来价格上涨，可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进，而当投资者认为未来价格会下跌时，也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。所以股票投资往往成为博彩游戏。
那么这一理论的运用到底是利是弊？要如何有效地运用在投资当中呢？
空中楼阁理论解释了价格剧烈波动的原因：虽然股票价格在理论上取决于其未来收益，但由于长期预期相当困难和不准确，故大众投资应把长期预测划分为一连串的短期预测。大众通过对一连串的短期预测，修改判断，变换投资，以获得短期内的相对安全，这些短期投资造成了股票价格的波动。
而在股票投资中，本杰明·格雷厄姆有一条著名的准则，这就是忘掉市场。他认为股市的涨涨跌跌是非常平常的事情，但投资者不能因为股票价格的波动而害怕套牢，从而丧失了挑选绩优股的机会，这在股票投资中是极不明智的。而股价的不正常波动恰好为投资者创造了低吸高抛的绝好良机。
面对空中楼阁理论造成的投资者追涨杀跌，导致股市大起大落。格雷厄姆认为，正是这种大幅度波动，为价值投资者提供了低买高卖的好机会。
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关于股票价格决定因素的终极思考 - 知乎
一木的主业是股市投资。一木每天干的事情主要就两件，一是炒股，二是学习。
有微友和我开玩笑，怎么你的文章更新得这么慢，都快长霉了。其实原因有二：一是每天似乎都挺忙的，并不是别人心中想象的那么悠闲——一杯茶一根烟，一支破股盯半天，然后下午三点下班，实际上每天的阅读量非常大，加上看书学习，实际上也是高负荷工作；二是文章是反映内心的思想和情感，尤其思想性的文章，是比较难写出来的，因为至少必须自己在认识方面有突破有启发有感悟。鄙人没想过靠写文章吸引流量，因此一直有一个原则：所写的文章必须是自己真实的所思所感，写出来的东西至少必须对自己有价值。
言归正传，说股票。股票的世界里，股价是最牵动人心的，股民的所有爱恨都藏在股价的涨涨落落中。那么，股价的本质决定因素是什么呢？股价的涨落背后存在客观的规律吗？
我相信万事万物都是有规律的。说个题外话，好多年前，我问一个对周易研究比较深的大学同学：人的命运真有规律吗？他无比肯定地告诉我：有，一枚树叶都有规律，何况人？股价的涨落也是一定有规律的，否则，任何对股票的研究都是没有意义的了，并且也解释不了为何有人能够在股票的世界里持续地盈利。
有这么一个梦想很久了，那就是建立一套适合散户在股海实战的操作系统。但钻研越深，越深感自己的不足，越敬畏，明白股市投资是一辈子的修行，学无止境。自然操作系统的建立也是一个长期的工程，无法一蹴而就。因此到目前为止自己的操作系统也仅仅停留在如下几句话：以价值投资为底色；以市场热点为方向；以吃透股性为基础；以仓位控制为手段；以趋势交易为补充；以波段操作为方式。难以继续向系统化迈进。
今晚突然有所感悟，对股价的决定因素理解更深了，或者说理解得更系统化了，能够在这个范畴形成自己的雏形理论，能对各种不同的价格现象进行理论上的解释，能够说得清楚，并且其中的逻辑关系一环扣一环没有漏洞。
价格虽然有时会或高或低地偏离，但最终会回归价值。
在股票投资领域，因为一定存在着个人的认知缺陷，因此无论有多谨慎都不为过，以价值投资为底色，购买价值配得上或者超过市场价格的股票，就至少在理论上保障了投资的安全性。但认知可能有偏差，需要从其它方面继续给自己设置安全屏障，比如仓位控制，比如分散投资，这就是概率学的内容，为可能出现的个人认知偏差再增添了多道保障。其实，吃透股性的另一层含义也是深入地了解该股票所对应的上市公司，以确保尽量真正了解清楚公司真实情况。
因此这就排除了一味只寻找价格低于价值的公司股票，买股票也就是买上市公司所对应的一部分股权，如果公司的资产不能升值甚至贬值，那么即使目前的价格低于价值（对应的公司资产），未来随着公司的不断亏损或贬值，其对应的价值也不断下降，最终其价格也必将面临下调。
因此必须考虑企业的成长性，所购买的对应公司需要在未来持续盈利和增长，确保其每股对应的价值不断提升。
而这主要由以下几个方面决定，一是企业的盈利模式是否合理甚至先进，二是公司所处行业是否有看得见的可以确认的较大发展空间，因而该公司能享受行业发展的红利，这样的行业也特别容易产生市场热点。三是公司管理层是否智慧、能干、诚信、可靠，遇到人品垃圾根本不管公司死活脑袋里主要想着套现的，那就要有多远跑多远，有多快跑多快。
这几条说起来简单，做起来是难度最大的。这需要具备洞悉企业盈利模式、行业发展和管理团队的能力，一般人是根本做不到的。那么，有什么其它办法吗？有。——那就是只买行业龙头企业至少是细分市场里的龙头企业。这些企业已经在实践中实战中证明了很多东西。当然，买成长性的企业也不要忘了第一条原则：以价值投资为底色。同时也不要担心它既然已经成长为龙头公司了，未来的成长空间还大不大呢？因为你本来就没有能力辨别小型企业前景的能力，所以就不要想无谓无意义的事情！
读到这，你是不是想说：你说了半天仅仅就说了一些常识性知识啊。是的，我只相信常识，相信大道至简，相信真正懂透了常识就能在股市里持续盈利，我从来对听得一头雾水的高深理论一开始就怀疑。
供求关系的变化最直接的体现就是在资金上。成为市场热点市场追捧的对象后（比如现在的5G、新能源等行业），各路资金容易蜂拥而上抢购，于是造成供不应求的*面，从而导致股价上涨；一旦热点退潮，高企的股价又成了大家争相抛售的对象，于是造成供过于求的*面，从而导致股价下跌。
接着深入分析就能发现，无论是成为抢购的香饽饽，还是成为争相抛售的臭狗屎，都属于市场热点的两个极端。而这，实际上风未动幡未动，心动而已。说到底群体性的认同甚至盲从很大程度上是由人的主观心理决定的。记住，是主观心理，而非一定是冷静理智的客观判断或客观事实。
这就涉及到对市场情绪、散户情绪的把握问题了。群体性的情绪一旦形成，其产生的羊群效应、贪婪心理就能产生意想不到的力量，如果再加上机构或游资的推波助澜以及媒体的煽风点火，其市场行为及所反映出来的价格现象更是容易让人无法想象。
因此，可以得出如下结论：供求关系影响价格，可以换一句更本质的说辞，那就是——市场情绪是影响价格的第二要素。
于是自然就能得出以下判断：市场热点往往有快速盈利的可能，如果趋势形成，或许就能爆发出惊人的上涨空间，但这需要对市场情绪有非常强的感知能力和判断能力，知道何时众人还在癫狂之中不愁没有接棒者，何时出现了危险信号要及时撤退。这也是以市场热点为方向、以趋势交易为补充的背后含义。当然，这是市场的极端表现行为，一般情况下，股价在市场情绪的影响下，会表现出比较平和的涨和跌，那就可以降级为“以波段操作为方式”的操作思路了。再啰嗦一点，如果对市场情绪的感知把握能力较低，有一个折中的办法，那就是价格上涨到自己满意的程度后，分批离场，不过于贪心，不要希望把钱赚尽。或许这也是应对市场极端情绪导致大幅上涨的一种理智办法。
归根到底，投资是认知的变现。认知是一个综合体，涵括一个人各方各面的知识，以及对人性的理解，还有自身心境的层次。投资是一场修行，一辈子的修行，学无止境，而绝非简单问人要个股票代码。说实话，我还没有看到哪个靠打听牛股发财了的人，一个也没有看到。举个不恰当的比喻吧——你连内功心法都没听过都没练过，却捡到一本《葵花宝典》，于是内心一阵狂喜一阵窃喜，反手一刀就自宫了，心里想着成为武侠小说里的武林盟主。可以坦白地告诉你，这是不可能的，自宫后你唯一的光明大道应该就是进宫上班了。
别说没练习过内功心法的人，就是心法已经练得不错的殷素素拿着屠龙宝刀，并且江湖上都说：“武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从”，可她刀还没拿热，就给金毛狮王抢走了。
股票的价格是怎么决定的？
股票涨跌就是由买卖双方决定的。一只股票开盘价100元，卖家多，买家少，卖家便降低价格90，80，最终有买家买就成交。如果买家多，卖的少，则买家会出价110，120购买，于是股价上升。
股票的价格是怎么得出来的
股票上市的30元的定价主要是根据上市公司的盈利能力和按照该行业的平均估值进行的定价，30元每股的价格也包含了因公司成长性和垄断性、行业壁垒等出现的估值溢价。股票每天的价格波动主要是对股票需求关系的体现。买的人多，就上涨，卖的人多就下跌。
股票的价钱是怎么定的
哎呀妈呀!怎么复杂啊!你就想挣钱吗?管他开始定多钱呢！你要是认购上才有优势啊,要不没用，看看业绩,题材啥的，选好股就行了!我妈到是赚了!不少啊!嘿嘿!
股票价格是什么决定的？
我们经常会发现，一个股票上涨的时候超涨很多，这种事情在A股里经常出现，然后一旦走势破了就连着跌很久。
我们在金融里面又学过，一个资产的定价是未来的现金流折现，就是大名鼎鼎的DCF（当然最近价值投资业绩都不行，也没有人说DCF了，但是作为金融理论的根基，还是一直存在的）。但是一般做估值的投资人经常会问一个问题，这个公司的估值涨的真看不懂，是什么原因呢？
那么一个股票的价格真的是未来现金流折现决定的吗？我今天来分享一下我的看法，供大家参考。
（一）
我认为在一定期间内，股票的价格是由股票的供求关系决定，股票本身有的时候表现出来的属性并不是金融产品，而是更像普通的商品。我们知道普通的商品我们并不是通过做什么折现来决定价格的。
普通商品价格怎么决定的？学过微观经济学的都知道是通过供求两条曲线决定的。我们每个人感觉这个东西值多少钱，很多人一起形成一条供给曲线；而出售商品的人也出不同的价格，很多人一起形成一条供给曲线，两条线交汇处形成价格，如图：
如果我们把股票看成商品，就知道价格的形成决定性因素是供求关系。这特别适合解释成长股为什么会超涨，也适合解释地产价格为什么会超涨。
（二）
日本的房价大家都知道经历了一次大的崩盘。而房价本质来说和股票是一样的，我们投资房产，根本原因是可以出租房子变成租金收入：
如果房价100，租金5元，买这个房子租出去就是5%的收益率，如果租金涨到10块，就是10%的收益率，但是如果100元的房子租金是1元，收益率就变成了1%。
如果市场要求的投资回报率大概是5%，那么租金是1元的话，大家会发现以100元投资买房产不合算，所以慢慢房产的投资减少，房价慢慢下跌。如果大家对投资的回报率要求是5%，在租金是1元的情况下，这时候房价需要跌到20元，这样每年收1元租金刚好是5%的收益率。当然这个例子很极端，可能租金会从1元涨到3元，那么要获得5%的收益率，房价只需要从100跌到60元即可。
但是如果大家这么理性，为什么还会出现日本房价崩盘的现象呢？崩盘不就是前面涨的太多了，什么会超涨这么多呢？下图是日本东京的居民房产价格历史，图形做了指数化处理，假设2010年是100（基数），那么通过复权的方式重塑了不同时间上东京的房产价格：
我们发现1991年（③位置）的时候是最高点，大概180多，然后跌了10年到2010年（②位置）的100，但是在1981年（①位置）的时候其实就是100了，为什么1981年后还会继续上涨呢？按理来说那个时候的价格比较合理，不应该再上涨。
这就像成长股，从10元涨到100的时候，是合理的，还是可以通过现金流折现解释（房地产是通过租售比解释），但是并不是所有人都做现金流折现，而且不同人折现的结果也是不一样的，有人乐观，有人悲观。那么市场不同出价人到一起形成一个需求曲线，另一边是供给端，不同的出价人到一起形成供给需求，那么两条线相交的位置才是股价。所以决定价格的是供求关系而不是现金流折现的数值。
（三）
日本的房价在左侧上涨的阶段就像成长股，大家买房子是因为明天可以卖出更高的价格，所以不看租金多少。而房价一旦开始不上涨，大家买房子是无法通过明天房价的上升来实现回报，这个时候大家就开始看房租价格（因为出租变成了回报的唯一来源），即大家开始看租售比，如果租售比形成的收益率太低，那么要么是涨房租、要么是跌房价，很明显涨房租是难的，那就得通过跌房价来实现收益率达标，这就是东京房价超涨后一路下跌的原因。
股票也是，当市场把一个公司看做成长股的时候，大家并不苛求公司EPS多少、分红多少，因为买股票就是看着股票价格本身的上涨，而不是看股票分红多少，但是一旦股票本身价格不上涨，那么大家就开始看是否真的盈利、真的分红，如果盈利和分红不够高，就是跌股价。
这就能解释为什么在不同维度里，决定股价的因素不同。很多人说我看不懂为什么这个公司的股票价格这么高，其实很多股票在短期是无法用盈利解释。那是因为这个时候是由供求决定，而不是由公司的盈利来决定（对上市公司未来前景的描述会影响部分人做现金流折现的乐观程度，所以哪怕是出来吹票的，还是给你描述一个宏大的故事，就是希望尽量多的人形成更多的需求）。
（结论）
研究股票的时候，在供求决定股价的阶段，那就去研究市场会怎么影响供求关系；当过了供求决定的阶段，就需要通过研究EPS来判断股价。
这个逻辑也能解释周期股，我过去也非常不能理解为什么周期股的股价会随着盈利波动。市场每个人都知道周期股的利润虽然现在暴涨了，但是不会一直涨，还会跌下来；同样，利润跌下来的也还会涨起来，那从这个角度无论盈利怎么波动，不都是不应该影响股价吗？根据上面的逻辑我们知道，当盈利能力起来的时候，它就像上涨阶段的地产，会吸引了更多人注意、产生了更多对周期股的需求，而这个时候的股价波动受到供求影响而不是未来的现金流折现的影响。
同样，主题投资的时候，本质来说并不是看EPS，是看这个主题能够吸引多少注意力，从而决定这个板块股票需求新增多少；同理，在一个板块慢慢不受关注的时候，则看这个板块还会掉粉多少，这将决定还可以下跌多深。
希望这个思路能够帮助大家理解为什么很多股票可以超涨很多年，然后再跌很多年。当然，影响股价的因素很多，这里仅仅提供一个分析和思考的思路。
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股价是由什么决定的？
我们每天看行情，软件上的股价每时每刻都在变动，而且经常暴涨暴跌，是什么原因决定股票价格？
内在价值决定股票价格。有一个著名的公式是，公司价值等于未来现金流的折现，预测公司未来10-20年的利润水平，然后在考虑通胀影响给一个贴现率。
但在操作中，有谁能预测未来10-20年的业绩吗？没有吧。所以这个公式只有理论上的操作性，没法实战。
股价的波动来源于投资者的买卖行为，市场价格就是在特定时间点达成的市场共识。但是这个共识是很脆弱的，受到很多因素的影响。比如说情绪，巴菲特有句名言，众人恐惧我贪婪，众人贪婪我恐惧，说的就是情绪影响股价波动。
按照公式，股价=pe*业绩
股价上涨倍数=PE上涨倍数*业绩上涨倍数
例如20年底，市场给某个公司的PE较19年底提高了30%，同时公司20年的业绩比19年上升了30%，那么股价全年上涨倍数=1.3*1.3=1.69倍。
从这个公式看，影响公司股价的有两个因素，一个是公司未来业绩，一个是市场估值pe给多少。所以我们要搞懂企业、搞懂市场才能挣钱。
影响估值pe的因素：
1、预期差，比如说，一个公司去年成长30%，今年还是30%，市场给它的PE是不变的，但是如果今年成长上升到40%，那么市场给它的PE马上就会涨。有时候公司公布了一个重大的好消息，虽然尚未对目前的业绩造成影响，但是市场如果认为会显著提升未来的业绩增长，它的估值随之也会被提升。
比如，国家发展清洁能源规划一出来，大家认为上海电力、江苏新能这俩做清洁能源的股票业绩未来会大涨，于是估值抬升，股价也就大涨。
短线交易就是找这些能引发大家美好预期的消息。
2、市场整体情绪影响估值。简单来说牛市估值都高，熊市估值整体下降。
我们看上图沪深300成分股的整体估值，在2014年、2018年、2020年，低点分别是8/10/11倍估值，在2015年高点，2020年高点是18/16倍估值。目前整体估值13倍，处于中间状态。
一个业绩稳定的公司，他的估值水平通常是在一个区间的。
研究PE曲线，要重点研究它的顶和底，发生了什么事，要做出合理解释。另外，要有区间的概念，它一般在一个区间内相对稳定地移动，如果突破了某个区间上升或下跌到一个新的区间，这是一件很严重的事情，我们要认真研究到底发生了什么事。
比如说贵州茅台，他的估值在过去20年一直非常稳定，基本维持在20-30pe这个区间。但是有几次异常，比如2007年，估值到了100倍，因为当时是牛市；2013年估值到了9倍，因为当时反腐败、塑化剂、限制三公消费等事情，市场对茅台极度悲观。2020年估值60倍，因为市场炒作确定性。
知道了估值变动的关键因素我们也就理解了市场，这会给我们带来更好的操作机会。
实战中我们怎么做呢？
比如贵州茅台，正常情况下就应该20倍pe附近买入，30倍估值附近卖出；再比如永x股份这个股票，在2010-2018年估值水平一直维持在11-18区间，而且公司业绩非常稳定，那么到了2018年，因为熊市，市场恐慌情绪出现，纷纷卖出股票避险，公司估值杀到12倍的历史低点的时候，就是买入的时候。
到了2019年公司估值最高到19倍，带动股价涨幅翻倍。
（另一个买点就是大幅度高于合理估值买入。冯总也讲过这个逻辑，这个逻辑不展开，不太好理解）
总结：
1、对于业绩稳定的公司，低估值买，高估值卖是一个正确的做法。
2、搞明白估值下降的原因，如果是情绪引发的下跌，比如说熊市，就是千载难逢的买入点。
3、异常估值出现，要弄明白市场逻辑，打不过就加入。比如贵州茅台去年估值超过40倍，明显异常了，这时候反而是买点，其后估值又抬升到60多倍，带动股价上涨超50%。
4、市场情绪悲观的时候，就是买点。
股票价格是怎样决定的？ 影响股票价格的因素有哪些？_中穆青年网
股票价格是指一家公司股票在市场上所售出的价格。股票价格是由股票市场的供求关系决定的，也就是说，如果投资者对某只股票有足够的信心，他们就会出价，而这个价格就是股票的价格。
一般认为，影响股价的因素包括上市公司基本情况、我国宏观经济、市场供求情况以及股价技术指标等。
上市公司基本情况包括公司竞争地位、公司盈利状况、股息和公司经营管理能力。上市公司的竞争地位首先取决于上市公司在科技开发上的投入大小。注重新产品开发和新工艺引进的上市公司在与同类企业争夺市场份额时具有更大的主动权，也使得该公司在与同类企业争夺市场份额时具有更大的主动权，也使得该公司推出的产品或服务具有更大的技术含量，使得竞争对手难以模仿，上市公司的优势能在较长时间内得到维持。公司的盈利是投资者取得收益的基本保证，也是影响股价的一个关键因素。但是，公司盈利只是提供了股息分配的基础，投资者要得到真正的投资回报，还需要上市公司股息的配合。
我国宏观经济对股价的影响主要通过市场资金宽松程度、上市公司税收支出及借贷成本等方面来产生作用。在我国决定提高利率水平的情况下，证券市场的投资者会发现他们在证券市场的投资机会成本提高。当这种成本提高到一定水平时，投资者就会重新配置他们的可支配收入，将部分原先投资在证券市场的资金抽回：反之，当利率不断降低时，把钱存放在银行已经无利可图。于是，人们开始选择如股票、国债、企业债券和基金之类的金融工具，作为保值增值的理财手段，此时很多资金就会相应地进人股市。
市场供求对股市的影响反映在市场资金量与股票种数的对比。如果证券市场提供的投资回报较高，并且高到足以弥补证券市场的风险时，人们会将放在证券市场的资金投人到证券市场在这种情况下，较多的资金追逐相对较少的股票，股票价格以及股票指数就会上涨。相反情况下，股票价格和股票指数就会下跌。
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股价是由什么决定的 - 财梯网
1、市场因素：与商品类似，股票的价格与当前环境的供需关系有关。当人们愿意花更高的价格购买时股价往往就会随之上涨，反之亦然；
2、内在价值：股票本身是不具备价值的一种凭证，而股票背后所代表的公司则为其赋予了价值。因此股票所代表的公司其内在价值也是股价的定价基础。
1、股价与成交量变化方向相同：在这种情况下，当股价上涨，成交量也相应上涨时，表明市场对当前市场持续看好；而当股价下跌，成交量也随之下跌时，表明卖方看好后市，不愿意出售自己手中的股票，持仓待增，市场往往会有反弹的机会；
2、股价与成交量变化方向相反：在这种情况下。当股价上升反而成交量减少时，说明此时股价的上涨得不到支撑，难以维持；当股价下跌反而成交量增加时，说明此时有很多投资者基于抛售自己手中的股票，是不看好后市的表现。
实际价值和股价有什么关系？军盾应移既怎么换算？实际价格怎么算
你所讲到的实际价值应该叫股票的理论价格，股票（理论）价格：又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。它的理论价格是根据现值理论而来的，即它的价格取决于未来收益大小，将股票未来收益按必要收益率和有效期限折算成今天的价值，即是股票的现值，即股票未来收益的当前价值，也就是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的代价，即股票的理论价格，其波动性相对较小。股票的理论价格=预期股息/必要收益率股票的市场价格：一般指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的理论价格和股票价值决定，理论价格越高的股票，其市场价格通常也较高。但股票的市场价格还受其他许多因素的影响，如市场供求关系、**、军事、社会因素等，通常股票的市场价格波动性较大。举个例子：某种股票预计前三年的股利高速增长,年增长率10%,第四年至第六年转入正常增长,股利年增长率为5%,第七年及以后各年均保持第六年的股利水平,今年刚分配的股利为5元,无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该股票的β系数为1.5.计算该股票的内在价值;【答案】(1)预计第一年的股利=5×(1+10%)=5.5(元)第二年的股利=5.5×(1+10%)=6.05(元)第三年的股利=6.05×(1+10%)=6.655(元)第四年的股利=6.655×(1+5%)=6.9878(元)第五年的股利=6.9878×(1+5%)=7.3372(元)第六年及以后各年每年的股利=7.3372×(1+5%)=7.7041(元)根据资本资产定价模型可知：该股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14%该股票的内在价值=5.5×(P/F,14%,1)+6.05×(P/F,14%,2)+6.655×(P/F,14%,3)+6.9878×(P/F,14%,4)+7.3372×(P/F,14%,5)+7.7041/14%×(P/F,14%,5)=5.5×0.8772+6.05×0.7695+6.655×0.6750+6.9878×0.5921+7.3372×0.5194+7.7041/14%×0.5194=50.50(元/股)这个算法跟公司的收益率和股利派发情况相关，股票的实际价格和它没有太大的联系，因为现在的股票市场价格基本是有题材炒作，资金推动决定的，跟市盈率有一定关系，现在的内在价格算法已经没有人用了，离实际较远。如果有题材炒作，市盈率可以炒到1000倍，所以不要太书面化，多关注实际的价格变动