“不一样”的红利指数
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文 银行螺丝钉
“指数估值”新增了中证红利指数的估值，对应场外指数基金富国中证红利。
为啥又说起红利指数呢？昨天看到红利指数的股息率超过了H股指数，虽然未来一年股息可能还会有变数，但考虑到H股指数基金需要交更多的红利税，所以对国内投资者来说，红利指数的实际股息率已经超过了H股指数。如果港股继续保持上涨，可能之后就得换红利指数了。
“不一样”的红利指数
红利指数是个挺有意思的指数。
以前也介绍过红利指数：
红利指数三兄弟与“巴菲特投资铁律”
红利指数是一个策略加权指数，例如国内的上证红利和中证红利，都是挑选现金分红率最高的股票作为成分股，并按分红给予权重。简单说就是谁现金分红多谁权重大。这种红利策略经久有效，无论是在美国还是在国内。
不过国内的红利指数还有几个特点，是我们以前没有注意到的。
1. 成分股有更均匀的市值分布
一般我们习惯性的会认为，高现金分红的股票都是蓝筹股。我也一直这样想的，所以之前一直把红利指数当做是一只纯蓝筹股指数。但实际上，A股很多小盘股红利指数里面有很多都是中小盘股。
例如上证红利，成分股中流通市值最小的仅27.63亿。成分股的流通市值中位数在190亿左右。
对比一下上证50，流通市值最小的是155亿，流通市值中位数在420亿左右。
2. 成分股行业分布更均匀
红利的另一个特点是行业分布更加均匀。
我们看一下上证50，金融行业占比接近7成。虽然说金融行业也算是不错的行业，在所有行业中能排在中等偏上的位置，但行业过于集中对宽基指数来说并不是好事。
我们来看下上证红利的行业分布，虽然金融依然是占比最大的行业，但是只有上证50的一半。工业、可选消费、公用事业等占比也不错。这样更均衡的行业分布，避免了某个行业集体陷入低迷导致分红突然爆降的情况。
3. 更新换代速度更快
市值在国内并不是一个很有效的指标。一来某些上市公司规模大到跌不下来，二来小盘股因为壳资源价值、炒作等因素，市值规模也会保留在一定水准。但现金分红这一指标变得很快。企业经营不善，很难坚持高额现金分红，很容易就被红利指数踢出去。
我们看一下2012年4月18日的上证红利，和今天对比一下，会发现有非常大的不同：
当时金融行业和能源行业是红利指数占比最高的行业，但是4年过去后，能源行业占比跌到7.6%，金融行业占比大幅下降，这两个行业在周期底部盈利能力的下降，现金分红也相应减少，在红利指数中的权重也相应下降。
同期上证50的更新换代速度则没那么大。
以现金分红作为权重指标，更新换代速度会比用自由流通市值做权重指标来的更快。
这三个特点是红利指数的优势。
当然市值加权的指数也有它们自己的优势。像H股指数有更加丰富的衍生品和玩法，这也是红利指数不具备的。总体来说不同的指数基金有不同的特点和玩法，很少有雷同的指数基金。
上证红利与中证红利谁更好？
有朋友问，中证红利和上证红利有什么区别呢？这两个哪个好呢？
理论上是中证红利更好一些。中证红利和上证红利的规则相同，不过中证红利成分股数量达到100只，同时覆盖上证和深证股市。这使得中证红利能够从更多的股票样本中挑选高现金分红的成分股。长期走势上，中证红利要好于上证红利。
不过中证红利场内没有合适的ETF。上证红利场内有红利ETF，红利ETF的规模和流动性可以排入场内ETF的前20名，供普通投资者场内投资够用了。
场外的话没有追踪上证红利的基金。不过有追踪中证红利的富国和大成中证红利。富国中证红利是一只增强型指数基金，所谓增强型指数基金，就是基金经理在指数的基础上，有限度的调节部分成分股的比例。
对红利指数来说，最大的缺点是无法判断出“一次性高现金分红”。如果有成分股一次性高现金分红，那即使这个成分股以后现金分红不好，红利指数也要乖乖的把它纳入。基金经理可以判断这种类型的成分股，适当的降低其权重。这就是红利指数的一种增强。
从历史表现上，富国中证红利指数增强比大成表现更好些（上面那条线）。所以富国中证红利指数100032是更好的选择。
综上，投资红利型指数，场内选红利ETF，场外选富国中证红利指数比较合适。
1. 投资场内基金，降低成交费用是非常重要的，可以参考我这篇文章如何将场内基金的交易成本降低98%？
2. 关于如何定投，以及投资指数基金的策略，可以参考我的《指数基金定投课》。
《指数基金定投课》是我跟长投网合作推出的，关于指数基金定投的在线课程。这套课程从零开始，介绍了一整套的指数基金投资知识，可以长期从指数基金上获取15-20%以上投资收益。这套课程的每一个知识点，都会附带大量案例和图表，方便大家学习理解。包括如何投资基金更赚钱，我也会用相应的基金来做演示。
关于课程的介绍可以戳这里：《指数基金定投课》（文章末尾有福利哦^_^）
作者：银行螺丝钉（转载请注明出处）
红利指数，下金蛋的鹅
红利指数也叫“聪明指数”
是由国外经典“狗股策略”引入的
“狗股策略”从道琼斯指数中
挑选十只股息率最高的个股
持有不动，每年更新一次名单
是一个非常有名的傻瓜型价值投资策略
而国内的红利指数就是借用了这个策略
目前，国内的红利指数常见的有3种：
上证红利：从上证180指数的样本空间中，挑选过去一年日均总市值、日均成交金额排名前80%，过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率均大于0且小于1，按过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的50只证券作为指数样本。每年调整一次。
2
深证红利：挑选深交所非ST、*ST的股票，股价无异常波动、近三年至少有两年实施分红（现金股利和股票股利）、近三年股息率至少有两年的市场排名进入前20%、近半年内日均成交金额>500万元的股票中，按前三年累计分红金额占深市上市公司分红金额的比重和最近半年日均成交金额占深市比重按照1：1的比例进行加权排名，选取排名在前40名的股票。
深证红利跟上证红利、中证红利的编制方法并不同
深证红利并不是看股息率，而是看分红的规模
深证红利挑选出来的，通常是一些经营规模比较大、分红规模也比较大的公司
所以，从走势上看，深证红利跟上证红利和中证红利的差别比较大
来源：天天基金
上证红利：只有场内可以定投（510880），红色
中证红利：大成中证红利指数（090010），蓝色
深证红利：工银深证红利ETF链接（481012），黄色
我们对比三只红利指数过去5年的收益情况，并对标沪深300（灰色）
可以看出，上证红利相对平庸一点，深证红利进攻型更强，波动很大，而中证红利相对更均衡，波动较小。
在牛市的时候，沪深300表现更好，在熊市的时候红利指数更优。
用“天天基金网—基金收益计算器”回测三只红利指数近10年的收益（2013.7.1-2023.7.1）
收益最高的是大成中证红利指数，10年的年化收益率是12.41%
其次是工银深证红利，10年年化收益率是11.09%
表现最差的是上证红利，10年的年化收益率是9.68%
而同时期的沪深300指数的年化收益率只有7.03%
所以，过去十年，如果配置了红利指数基金，收益率还是非常不错的。
在雪球指数估值里，股息率从高到低是：【上证红利】【中证红利】【深证红利】
从估值上看，深证红利的估值偏高，不建议追高。但是回调时，可以适度参与。
股息率=分红/市值
股息率高说明什么？
第一种情况：分子比较大。意味着分红多，上市公司把赚到的真金白银都分给了股东，这就是稳定盈利公司的底气。
第二种情况：分母比较小。说明市值比较低，公司正处于价值低估的区间，买入这些股票不但享受到分红（固定的现金流），还能赶上公司估值从低到正常的上涨修复空间（股价的上涨）。
同时，红利指数的高分红能够有效地剔除掉上市公司的财务数据造假，分红是需要企业拿出真金白银的，这就说明企业有真的有现金流。
风险提示：本文内容仅以交流个人想法和分享为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者结合个人投资情况，独立思考，谨慎决策。
中证红利指数基金哪个好，怎么买 - 叩富网
中证红利指数基金是一种指数型基金，它的目标是跟踪中证红利指数的表现。中证红利指数是由中证指数公司编制的，它选择沪深两市股息率最高的100只股票作为样本股，反映了整个市场高股息股票的走势。目前市场上有多只中证红利指数基金，它们的主要区别在于基金公司、管理费用、跟踪误差等方面。以下是一些较为优秀的中证红利指数基金
易方达中证红利ETF（515180）：这是一只交易型开放式指数基金（ETF），它可以在场内交易所买卖，也可以在场外申购赎回。它的管理费用是0.2%，跟踪误差是1.49%，近一年的收益率是7.76%
富国中证红利指数增强A（100032）：这是一只增强型指数基金，它在跟踪中证红利指数的基础上，通过主动调仓和择时等手段，试图获取超额收益。它的管理费用是0.6%，跟踪误差是1.67%，近一年的收益率是8.55%
华夏中证红利ETF联接A（001052）：这是一只联接型指数基金，它通过投资华夏中证红利ETF（510880），间接跟踪中证红利指数。它的管理费用是0.5%，跟踪误差是1.64%，近一年的收益率是7.66%
如果您想购买中证红利指数基金，您可以根据自己的投资需求和风险偏好，选择合适的基金产品。您可以通过以下几种方式购买：
在线平台：您可以通过天天基金网、支付宝、微信等在线平台，直接购买场外基金
基金公司：您可以通过基金公司的官网或者客服电话，申请开户并购买基金
银行或券商：您可以通过银行或券商的柜台或者网上银行、手机银行等渠道，购买基金
以上是我对中证红利指数基金哪个好，怎么买这个题目的回答，希望有帮助到您，如果您还是有什么不懂的地方也可以右上角来添加我的微信或者点击阅读原文与我联系
发布于2023-8-1614:55北京
中证红利指数基金没有说哪个一定好，不同的基金不同时期的表现是不同的， 而且市场波动也是多种因素影响的，下面我们就分享一下常见的中证红利指数基金以及怎么购买？
目前市场上有多只中证红利指数基金（当然各个指数基金可能随着时间有所调整），它们的基本情况如下：大成中证红利指数A（090010）：成立于2010年2月2日，由大成基金管理，规模为25.92亿元（2023-06-30），跟踪误差为1.74%，申购费率为1.20%，赎回费率为0.50%。易方达中证红利ETF（515180）：成立于2019年11月26日，由易方达基金管理，规模为26.57亿元（2023-06-30），跟踪误差为1.49%，申购费率为0.15%，赎回费率为0.15%。华夏中证红利ETF联接A（001052）：成立于2014年12月31日，由华夏基金管理，规模为27.01亿元（2023-06-30），跟踪误差为1.67%，申购费率为0.12%，赎回费率为0.12%。南方中证红利ETF联接A（004752）：成立于2015年7月17日，由南方基金管理，规模为16.14亿元（2023-06-30），跟踪误差为1.69%，申购费率为0.12%，赎回费率为0.12%。
如果你想要购买中证红利指数基金，你需要满足以下条件：你需要有一个券商账户或者银行账户，并在其中开通基金交易功能。你需要有足够的资金来支付基金的申购金额和手续费。你需要了解基金的风险特征和投资目标，并根据自己的风险承受能力和收益预期来确定投资金额和期限。购买中证红利指数基金的方法如下：如果你想要购买场内交易的ETF基金（如515180），你需要在券商的交易平台上输入基金代码、数量和价格，提交买入申请。如果申请成功，你就可以在券商账户中看到你购买的ETF份额。如果你想要购买场外交易的开放式基金（如090010、001052、004752），你需要在券商或者银行的交易平台上输入基金代码、金额和费率，提交申购申请。如果申请成功，你就可以在交易确认后看到你购买的开放式基金份额。中证红利指数基金相关的问题，欢迎在线联系咨询交流办理，满足您的各种需要。
发布于2023-8-1615:20北京
您好，中证红利指数是选择上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。
中证红利指数基金是以中证红利指数为跟踪对象，按照其价格波动一起波动的基金，比如说：大成中证红利（090010）、万家中证红利（161907）、富国中证红利增强（100032）等。
中证红利指数基金怎么买？中证红利指数基金购买渠道：
1、通过第三方基金销售平台，如：天天基金网、蚂蚁财富、好买基金、蛋卷基金、同花顺爱基金等；
2、通过中证红利指数基金的发行发行公司购买，这种购买方式是需要投资者选择好后，去柜台或手机App购买；
3、代销平台，如银行证券公司等，但是这种方式的选择空间小，且不一定有中证红利指数基金的售卖。
中证红利指数基金购买步骤：
1、在上述第三方销售平台或发行公司注册开通交易账号；
3、选择目标投资基金，填写相关信息，可选择定投或一次性投资，按照知道步骤购买基金（下午3点前购买）；
4、购买成功等待确认，确认后查看持有基金和预期收益就好。
以上是关于中证红利指数基金怎么买的相关内容！
发布于2023-4-2416:10东莞
1、通过第三方基金销售平台，如：天天基金网、蚂蚁财富、好买基金、蛋卷基金、同花顺爱基金等；
2、通过中证红利指数基金的发行发行公司购买，这种购买方式是需要投资者选择好后，去柜台或手机App购买；
3、代销平台，如银行证券公司等，但是这种方式的选择空间小，且不一定有中证红利指数基金的售卖。
1、在上述第三方销售平台或发行公司注册开通交易账号；
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发布于2023-3-214:09上海
您可以通过场内或场外的方式购买中证红利指数基金，场内基金的代码是515180。可以根据自己的投资目标和风险偏好，选择合适的基金公司和交易渠道，进行开户、认购、申购、赎回等操作。
现在针对新开户客户我司开放了VIP开户通道，低的交易费率以及高息新客理财，福利多多，如果大家有兴趣开户的话可以添加右上角微信咨询了解VIP活动费率，给您提供专业一对一服务。我司开户享受一站式服务，专业客户经理指导您生申购中证红利指数基金！！！
发布于2023-4-2415:56深圳
中证红利指数基金是一种被动式投资工具，投资于中证红利指数所包含的成分股，收益率主要受到市场波动和指数涨跌幅的影响。不同的基金公司推出的中证红利指数基金的费用、规模、投资风格等因素也会对基金的表现产生影响，因此无法确定哪个基金的收益率最高。对于购买中证红利指数基金，您可以首先选择几家知名基金公司推出的该类基金进行比较，了解其基金规模、费用、业绩等方面的信息，以便作出理性的投资决策。常见的基金公司有华夏基金、易方达基金、嘉实基金等。至于具体如何购买中证红利指数基金，可以通过以下步骤：1.前往所在的券商开立证券账户；2.在券商开通沪深A股市场的交易权限；3.在交易平台上输入想要购买的中证红利指数基金的代码，例如华夏中证红利ETF的代码为“510880”；4.输入购买数量和价格，确认购买申请，并等待交易成交；5.成功购买后，可在交易平台上查看到拥有的基金份额。需要注意的是，投资股票型基金具有一定的风险性，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择和配置，并在投资前充分了解基金产品的相关信息，以便作出理性的投资决策。
发布于2023-4-2310:00杭州
中证红利指数基金可以操作，开户不要钱股票开户建议直接网上办理十分钟左右完成开户不受时间地点限制，我司佣金优势明显，老牌券商，童叟无欺，低佣开户可以找我办理！
发布于2023-10-2715:00杭州
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来源：5wzq123231-->叩富同城理财师咨询时间：2023-03-0214:09-->浏览：1237人分享
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基金一般什么时候分红？
基金分红的时间是不一定的,分红必须满足几个条件:投资当期有收益；投资当期收益可以弥补以前亏损；分红之后基金净值不得低于1，这个时候基金就可以分红了，所以这个基金分红的时间是不一定的。
一文带你读懂“红利指数”_同花顺圈子
近一个多月以来，不管是光伏板块，还是新能源汽车赛道，跌幅均超20%以上。
比如“散户膜拜我，机构针对我，证监会调查我”、“本以为买基金能赚点零花钱，没想到却成了最大的支出”、“家里有钱花不完，ZO医疗找GL”等。
市场下跌，看看这些段子调节一下心情，没有问题。
但是沉迷于这些网络段子，我们的投资就永远得不到提高。
投资理财，有一个很重要的理论，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。
其实，今年以来，中证红利全收益指数走得就很稳，不管市场上蹿下跳，完全影响不到它。
所谓红利指数，简单来讲，就是按照一定的规则，挑选出那些高分红的股票。
比如中证红利指数，它就是从沪、深交易所中，选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票。
可能有人觉得，上市公司的分红收益很少，其实长期来看，持续的股息收入，尤其是把这部分股息收入再次投入带来的回报，是很可观的。
数据显示，2010年，沪深300全收益指数（全收益指数包含了成分股的分红，并对分红自动进行红利再投资）明显优于沪深300指数的表现。
除了高股息特征外，红利指数所选出的成分股，盈利能力也较好。
数据显示，过去10年，沪深300红利指数的ROE（净资产收益率）在大多数年份都比沪深300指数的数字高。
赚钱能力强，分红又多，而且长期收益表现也不差，所以红利指数备受海内外资金关注。
根据光大证券的统计，截至2022年8月19日，国内红利指数基金规模合计为410亿，而海外ETF市场中红利指数基金规模合计高达3841亿。
首先需要明确的是，不要以为所有的红利指数都是一样的，因为如果指数编制规则略有不同，对最终成分股都会造成很大的影响。
比如有些红利指数看中的是“高股息率”（偏好高股息公司），而有些红利指数看中的“股息增长”（股息持续增长的公司）这个维度。
我们可以看到，截至2022年7月29日，信息技术、医疗健康、金融是前三大重仓行业。
前5大重仓股为联合健康集团、微软、强生公司、摩根大通、VISA。
而采用“高股息”策略的红利基金DVY，从行业分布看，都是传统成熟行业，公用事业、金融、日常消费是前3大重仓行业。
前5大重仓股为奥驰亚、瓦莱罗能源、IBM、埃克森美孚、欧尼克。
从这些指数的编制规则看，主要有两个维度：
比如只选国企改革相关的、只选港股市场的、只选消费行业里面的、只在沪深300成分股里面选等。
关于选股标准的“红利+其他因子”，这里有6种类型：
1)红利潜力，比如红利潜力指数（H30089），它就是在沪深股票市场中，选择每股收益、每股未分配利润、净资产收益率综合排名靠前的上市公司。
2)红利回报，比如中证红利回报指数（H30073），它就是在沪深股票市场中，选择累计分红融资比和过去三年平均分红融资比高的上市公司。
所谓分红融资比，就是分红总额与融资总额的比值。简单来讲，就是这家上市给股东分了多少钱，除以这家公司从市场拿走的钱。
虽然好的公司“分红融资比”不一定很高，但是差的公司“分红融资比”往往都很低。
比如之前暴雷的XX*业，这个指标只有可怜的0.01%。这说明，公司来资本市场的目的，只有一个“圈钱”。
3)红利低波，比如红利低波指数（H30269），它就是选取股息率高且股票波动率较低的股票。
通常波动率较低的股票，不是市场的焦点，买卖资金小，更容易出现投资价值。
4)红利成长，比如CS高股息指数（930838），它就是在沪深股票市场中，选择连续分红、股息率高，且具有成长性的上市公司。
5)红利价值，比如红利价值指数（H30270），它就是选择高股息且价值特征突出的公司。
6)红利ESG，比如中证高股息ESG指数（931809），它就是中证800指数的成分股中，选取ESG分数较高、分红持续性较强且具备高股息率的上市公司。
虽然红利指数有很多，但是对应的红利指数基金，并不多。
目前国内的红利指数基金，一共有69只（不区分A、C份额），其中基金规模大于2亿的只有22只。
在这22只基金中，规模最大的是华泰柏瑞红利ETF基金，其次是大成中证红利基金。
比较遗憾的是，这些规模较大的红利指数基金，跟踪的都是宽基+高股息策略的红利指数。
希望随着国内公募基金的发展，那些创新性的红利指数能得到更快的发展。
为什么你买的红利基金一直亏损，看完这3点就懂了？_指数
原标题：为什么你买的红利基金一直亏损，看完这3点就懂了？
投二君发现，每次大盘上涨身边的朋友就开启花式晒收益模式，毕竟前期亏损的基金这会全部由绿变红，心里自然乐开了花。
但也有那么几个朋友不开心，说自己买的红利基金亏钱了？为什么大家的基金都涨了，而他们买的红利基金却亏钱了呢？
红利指数是指从满足条件的股票样本空间中，选取一定数量，股息率最高的股票为成分股的指数。
指数和沪深300、中证500一样，属于宽指基金，宽指基金有一个最大的特点就是收益率稳波动小，是值得投资的好标的，因此也受到不少投资人的青睐。
我们重点讲讲中证红利指数，了解这个指数以后，自然就能找出红利指数基金亏钱的原因。
中证红利指数是指以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
十大权重股有:九阳股份、方大特钢、康力电梯等。
从十大权重股可以看出来，它的权重股行业分布在原材料、工业、信息技术、可选消费、金融地产等等。
大家都知道今年受疫情影响，经济刚刚复苏，又迎来了二次疫情爆发，除了可选消费带动了一定的上涨以外、原材料、工业、信息技术、金融地产这些行业并没有多大起色。
而可选消费在红利指数中的占比才15.96%，真正占比较大的是这三个板块:工业占比21.87%，原材料占比21.54%，金融地产占比22.26%，整体板块不给力，红利指数基金自然上涨空间有限。
从收益率上来看，今年成立以来这个指数的收益为-7.33%。
分析完了中证红利指数，接下来投二君就带着大家继续分析一下，你买的红利指数基金为什么也亏钱？
假如你是从今年才开始投资的，根据红利指数今年的回报率-7.33%来计算，那么你买入的红利指数基金肯定是亏钱的。
因为，中证红利指数基金本来就是复制中证红利指数走势的，中证红利指数亏损，所对应的红利指数基金自然也会亏损。
解决办法:
根据数据统计，基金投资1年亏损概率高达50%，投资2年亏损概率为30%，投资5年亏损概率为2%。
把时间拉长了来看，这点亏损就不算亏损了，而且指数基金本身就适合长期定投，因为一个非常简单的办法就是佛系定投，直到达到自己的止盈点再止盈即可。
经过询问得知，朋友持有这只亏损的红利基金为"大成中证红利指数基金"而且是一次性投资的，投资以后就不管了。
投二君把大成中证红利指数基金的业绩拉出来给大家看看，近一年收益率为-3.86%，近6个月收益率为3.928%。
也就是说你一年前开始买入，或者近6个月开始买入并持有这只基金，买入以后就不管了，刚好买入的位置又是半山腰，自然会阿斗一样，扶不起来。
假如，你发现自己一次性投的基金亏钱了，开始利用定投来摊薄成本，最后你便会发现这只基金在近3个月、近1个月、近1周的表现非常不错，分别取得了4.59%、4.32%、2.31%的收益率。那么扭亏为盈的可能性就更大。
从这里也可以看出，指数基金并不适合一把梭哈，投资尽量以定投为主。
从估值上来看，虽然大盘站上了2900点高位，马上要到达3000点了，低估的指数已经是屈指可数了。
但红利指数目前正是这为数不多的一个低估指数，买指数基金估值非常重要，低估时买入，高估时卖出。
红利基金正处于买入的最佳时期，此时买入，因为估值较低，可以积累很多的基金份额，等到估值上涨，便可以实现盈利最大化。
另外还有一个方法，觉得自己的红利指数基金不赚钱，可以把纯红利指数基金换成增强型红利指数基金。
增强型红利指数基金除了复制指数走势，基金经理也参与了打理，在这种情况下，增强型红利基金收益率必然会比普通红利指数基金高。
比如大成中证红利和富国中证红利增强，从业绩走势来看，富国中证红利增强略胜一筹。
最后总结一下持有的红利指数基金亏钱了怎么办？
▲转换，将普通红利指数基金转换成增强型红利指数基金。
买基金买的就是心态，亏损了保持良好的心态，冷静分析，耐心持有，必定有好收成。返回搜狐，查看更多
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【中证红利】指数基金哪家强？看完这篇你就都明白了
（全文共3500字，大约阅读10分钟）
主要内容：
1.罗列市场上跟踪【中证红利指数】的ETF或者指数基金。
2.介绍和对比两只ETF。
在现有的信息下，我们更推荐【易方达中证红利ETF】，因为费用更便宜。
3.介绍【富国中证红利指数增强】
除了2009年一季度（建仓期）以外，其他年份的【富国中证红利指数增强】都能跑赢【中证红利全收益指数】3%-9%不等，超额收益显著；而该基金的缺点就是“积极投资”（投资于非指数成分股）的部分占比达到15%，相比于ETF不够纯粹。
关于“高股息策略”，巴菲特跟你有不同的想法（附：致股东信中关于“股息”的讨论）
降准已至，降息可期~2020年一定要关注这个主题的指数
正文
以下是跟踪【中证红利指数】的ETF或者指数基金：
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
这五只产品可以分成三大类：
第一类：ETF，包括【易方达中证红利ETF】和【招商中证红利ETF】
第二类：指数基金，包括【大成中证红利指数】和【万家中证红利指数(LOF)】
第三类：指数增强，指【富国中证红利指数增强】
一般来说，由于费用低廉，ETF的跟踪效果都要比指数基金好。
而指数增强好不好，需要单独拿出来讨论。因为指数增强是在跟踪指数的基础上，进行“有限度的”主动管理，力争跑赢指数。不同的基金管理人进行不同指数的增强投资，最后的效果都不太一样。
同时，这五只产品都是以“中证红利指数收益率”为业绩比较基准。
这样的标准其实不算高。
我们在上一期《降准已至，降息可期~2020年一定要关注这个主题的指数》中提到：“中证红利指数”能够跑赢宽基指数的核心是“高股息”。因此，考虑了“分红再投资”的“中证红利全收益指数”更能体现指数的真实水平。
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
当然，要让ETF或者指数基金紧跟“全收益指数”是不太可能的事情。“全收益指数”在计算时的效率更高——当天有公司分红除息，第二天就又算回指数中；而ETF或者指数基金在收到分红时，往往没办法立即进行再投资。另外，不管是什么类型的投资品种，都有成本的损耗。
所以，这些产品的表现表现应该大概率介于“中证红利指数”和“中证红利全收益”之间。
以下这五个产品过去十年的涨跌幅表现：
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
【大成中证红利指数】的跟踪效果明显优于【万家中证红利指数(LOF)】。但是，在跟踪指数时，有ETF的话还是推荐投资ETF，因为成本更低。
本文我们主要为大家介绍第一类和第三类产品——ETF和指数增强。
【易方达中证红利ETF】和【招商中证红利ETF】的投资目标是一样的：
资料来源：基金招募说明书，smartadvisor
如何理解“跟踪偏离度”和“跟踪误差”：
资料来源：smartadvisor
【易方达中证红利ETF】和【招商中证红利ETF】的成立日仅相差2天，但是两者成立1个多月以来的回报率却差了4%以上，分别是3.33%和7.56%。
以下是两者的净值走势：
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
ETF的建仓期不超过3个月。因此，理论上这两只ETF还没有过建仓期。
不过，从2019年12月20日以后的净值表现来看，他们应该已经基本完成了建仓的动作。
ETF的费用很简单，除了证券公司的交易佣金以外，大头就是“管理费”和“托管费”。这两部分费用都会在每天按照前一日基金资产净值的X%进行计提，计算入当日的净值中。
资料来源：基金招募说明书，smartadvisor
除此之外，还有一项“标的指数许可使用费”——0.03%，也是按日分摊至每天的净值中。
从ETF的核心选择标准——费用来看，【易方达中证红利ETF】优于【招商中证红利ETF】。
资料来源：基金招募说明书，smartadvisor
【易方达中证红利ETF】的分红政策陈述得更清楚一点：每年三季度末，超额净值增长率在0.5%以上，或者每10份可供分配利润在0.05元以上时，基金管理人可以进行收益分配。
【招商中证红利ETF】没有说明时间，只是说超额净值增长率在1%以上，基金管理人可以进行收益分配。
需要注意的是，分不分红是由基金管理人决定的，而决定的准则就是：使基金的净值表现贴近指数的净值表现。
目前【易方达中证红利ETF】和【招商中证红利ETF】成立不久，还看不到实际的跟踪效果。在现有的信息条件下，我们更推荐【易方达中证红利ETF】，因为费用更便宜。
相比于一般ETF或者指数基金“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化”的投资目标，【富国中证红利指数增强】的目标更远大一点——“有效跟踪并力争实现超越”。
资料来源：基金招募说明书
而对应的投资策略便是“指数化投资为主、主动性投资为辅”——在完全复制目标指数的基础上有限度地调整个股，从而最大限度降低由于交易成本造成的股票投资组合相对于目标指数的偏离，并力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。
相比于ETF投资于“中证红利指数成分股和备选成分股”的资产不低于基金资产净值的90%，【富国中证红利指数增强】的投资范围稍微宽松一点——投资于“中证红利指数成分股和备选成分股”的资产不低于股票资产的80%。也就是说，该基金的股票资产中，有20%的余地可以投资【中证红利】成分股以外的股票。
资料来源：基金招募说明书
以下是【富国中证红利指数增强】“被动投资”和“积极投资”的比例：
其中，“被动投资”是指投资于【中证红利】成分股的部分；“积极投资”是指投资于非【中证红利】成分股的部分。
资料来源：基金年度报告，smartadvisor
从实际情况来看，【富国中证红利指数增强】确实会用13%-17%的仓位进行“积极投资”。而从投资的股票数量来看，大概率是使用量化的方式进行选股。
从个人的喜好来说，十三姨实在不太喜欢这种“以指数之名，行主动管理之事”的做法。对于这种15%左右仓位都投资于非指数成分股的基金，心里难免有些膈应——实在不知道该把他跟纯主动量化基金比，还是跟指数比。
我们在《备受追捧的沪深300指数增强基金，真的比指数更强吗？》中就提出了这个问题，最后选择了“积极投资”部分在5%以内且具有稳定超额收益的【兴全沪深300指数增强LOF】。
不过个人喜好归个人喜好，每个人对此事的态度不一样，我们继续看下去。
以下是【富国中证红利指数增强】的分红历史：
资料来源：天天基金网，smartadvisor
乍一看有点诡异：为什么看起来每年都分红，但是偏偏有少数几个年份不分红呢？如果一个“红利基金”能够每年进行稳定的分红的话，对于投资者来说不是更有吸引力吗？
我们来看看【富国中证红利指数增强】的分红政策：
资料来源：基金招募说明书
【富国中证红利指数增强】的招募说明书中明确说明：全年分配的红利不得低于年度可供分配收益的50%。
可供分配利润是什么？
可供分配利润是“期末未分配利润”和“期末未分配利润中已实现收益”两者中较低的数值。
资料来源：smartadvisor
如果没有看明白了也可以这样理解：【富国中证红利指数增强】有一个“利润储蓄罐”（“未分配利润”）。储蓄罐里面分两部分，一部分是实打实我们赚到的现金（“已实现部分”），一部分是股票市值增长带来的纸上富贵（“未实现部分”）。如果某一年基金亏钱了（可能是市值下降了，也可能是实打实的亏钱了），我们就拿储蓄罐的价值来补。
那当年还分不分红呢？要看情况：如果补完以后，“利润储蓄罐”的价值为0，或者没有现金了，那我们就不分红了。如果“利润储蓄罐”的价值和现金都是正数，那么就选择比较小的那个数进行分红——至少分这个数的50%。
因此，可以看到，【富国中证红利指数增强】的净值会往1回归——净值大于1的时候，即使当年基金是跌的，也有可能分红，因为之前涨的太多，还有钱可以分；净值小于1的时候，就可能不分红。
资料来源：smartadvisor
对于会进行分红的基金来说，不能用“单位净值”来衡量它的总体回报水平，而应该用“单位复权净值”。
资料来源：smartadvisor
简单来说，“复权单位净值”衡量的是考虑了“分红再投资”后的基金价值。
以下是【富国中证红利指数增强】和【中证红利】的历史走势：
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
以下是【富国中证红利指数增强】和【中证红利】的季度/全年回报数据：
资料来源：choice金融终端，smartadvisor
除了2009年一季度（还没过建仓期）以外，其他年份的【富国中证红利指数增强】都是跑赢【中证红利全收益指数】的，超额收益在3%-9%不等。
从这个角度来说，【富国中证红利指数增强】真的很不错。
【富国中证红利指数增强】的“管理费+托管费”是1.4%，以上净值都是考虑了这部分运作费的了。
需要额外再考虑的就是申购和赎回费。
前端（代码：100032）：
一般前端的申购费可以打1折。但是，比较傲娇的一点是，赎回费不管持有多久都不能免除——持有7日以上0.5%。
资料来源：富国基金公司官网
后端（代码：100033）：
后端的申购费一般不打折。但是后端的优点是：持有5年以上申购费和赎回费都可以全免。
资料来源：富国基金公司官网
因此，如果你计划投资持有5年以上，那就买后端（代码：100033）吧；否则还是买前端（代码：100032）更划算。
谢谢阅读
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大成中证红利指数
大成中证红利(090010)1.0010-0.20%2010-03-05你好，这是个新基金不是每天公布净值的。以后该基金建仓完毕并开放申购和赎回就会每天公布基金净值了。它的净值高低会随中证红利指数的涨跌紧密的波动的。
中证红利指数基金什么意思
中证红利指数基金是指以重证红利指数为参的一个主动性基金。跟踪中证红利指数的指数基金有大成中证红利指数改贺基金，以及富国天鼎中证红利指数增强型基金。中证红利指数简称“中证红利”，选择上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。中证红利指数的主要权重行业集中在钢铁、电力、石化、汽车、航运、煤炭、有色等。此外，对于A股市场而言，有持续分红能力的公司是稀缺资源，只占整个市场的三成左右。分给投资人的真金白银，显示了这类公司良好的财务状况与内在价值。海外经验表明，长期而言，红利指数普遍战胜一般的市场基准指数。1996年至2006年间，美国标普500红利经典指数的总回报为184.73%，而同期标普500指数的收益率仅为89.40%。红利指数指的是是由市场上股息率最高，现金分红最多的50只股票组成指数。红利指数代表了A股市场真正的核心优质资产。中证红利低波动指数指的是50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、美股股息正增长以及股息率高且波动率低的股票组成的指数，反映分红水平高且波动核弊派率低的股票的整体表现。目前市场上红利低波动指数共有4只，分别卜握是上证红利低波动指数，中证红利低波动指数，沪深300红利低波动指数，中证红利低波动100指数。上证红利低波动指数是沪市中股息率高且波动率低的50只股票组成的指数。行业权重最高的是金融地产和工业，占比超过60%。
定投指数型基金,后端收费的有哪些?
150103银河银泰理财分红投资基金(定投)202003南方绩优成长股票型证券投资基金(定投)202005南方成份精选股票型证券投资基金(定投)202007南方隆元产业主题股票型投资基金(定投)202009南方盛元红利股票型证券投资基金(定投)202011南方优选价值股票型证券投资基金(定投)257020国联安德盛精选股票基金(定投)257040德盛红利股票型投资基金(定投)100016富国天源平衡混合型证券投资基金(定投)100018富国天利债券投资基金(定投)100026富国天合稳健优选股票型投资基金(定投)100029富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金(定投)519035富国天博创新主题股票型投资基金(定投)100032富国天鼎中证红利指数增强型证券投资基金(定投)270001广发聚富投资基金(定投)270002广发稳健增长基金(定投)270005广发聚丰股票基金(定投)270006广发策略优选混合型基金(定投)270007广发大盘成长混合型证券投资基金(定投)161601融通新蓝筹基金(定投)161603融通债券投资基金(定投)161604融通深证100指数投资基金(定投)161605融通篮筹成长基金(定投)161606融通行业景气证券投资基金(定投)161609融通动力先锋股票型证券投资基金(定投)121002国投瑞银景气基金(定投)121006国投瑞银稳健增长灵活配置混合型投资基金(定投)121008国投瑞银成长优选股票型投资基金(定投)519181万家和谐增长混合型证券投资基金(定投)090002大成债券基金(B)(定投)090001大成价值增长证券投资基金(定投)090003大成蓝筹稳健证券投资基金(定投)090006大成财富管理2020生命周期投资基金(定投)519300大成沪深300指数投资基金(定投)540004汇丰晋信2026生命周期证券投资基金(定投)519688交银施罗德精选股票证券投资基金(定投)519690交银施罗德稳健配置混合型投资基金(定投)519692交银施罗德成长股票证券投资基金(定投)519694交银施罗德蓝筹股票证券投资基金(定投)161005富国天惠精选成长投资基金(LOF)(定投)
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