外汇储备上升影响(外汇储备多为什么影响人民币升值)-品达金融网

外汇储备多为什么影响人民币升值

因为中国净出口增加,所以赚的外汇就多,外汇储备也就多了.净出口增加,就意味着外国需要更多的人民币来购买我们国家的出口商品,人民币的需求增大,而人民币的供给不可能速度的对此做出反应,过多的外汇来追逐既定的人民币,自然加大了了人民币升值的压力.

1月中国外汇储备环比大幅上涨连续三个月增持黄金_财经网 - CAIJING.COM.CN

在美元指数持续回落与全球股市债市价格回升的共振下，1月中国外汇储备环比大幅上涨。

2月7日，国家外汇管理*（下称“外汇*”）公布最新数据显示，截至1月底，中国外汇储备达到31844.6亿美元，较2022年底增加568亿美元，涨幅为1.82%。

外汇*表示，1月受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。在汇率折算和资产价格变化等因素的综合作用下，当月外汇储备规模上升。

一位华尔街对冲基金经理指出，1月中国外汇储备远远高于市场预期的31520亿美元。究其原因，一是美元指数持续回落，令外汇储备非美货币资产折算成美元计价后，相应金额超预期上涨；二是得益于1月欧美股市大幅反弹，比如标普500股票指数上涨6.2%，令中国外汇储备里的权益类资产获得较高的估值回升。

受1月外汇储备环比大涨影响，人民币汇率也随之收复当天下跌“失地”。

截至2月7日18时，境内在岸市场人民币对美元汇率徘徊在6.7876附近，较前一个交易日小幅回升42个基点。

“尽管近日美元指数反弹令人民币汇率被动下跌，但1月外汇储备超预期上涨，无形间给海外投机资本造成较大的威慑力，因为中国相关部门拥有更宽裕的外汇储备遏制海外投机资本借美元反弹而沽空人民币获利浪潮。”一位中国香港银行外汇交易员告诉记者。

值得注意的是，1月中国外汇储备里的黄金储备达到6512万盎司，较去年12月环比增加48万盎司，实现连续三个月增持黄金。

世界黄金协会中国区CEO王立新接受记者采访时表示，这意味着全球央行持续增购黄金的趋势依然稳固。

数据显示，去年全球央行总计购买1136吨黄金，价值约700亿美元，创下1967年以来的最高值。

在王立新看来，全球央行增购黄金，绝不是基于金价短期上涨获利，而是从更长远的视角配置黄金。具体而言，一是看中黄金在全球金融资产价格波动加大趋势下的避险功能，有助于降低外汇储备规模波动幅度，二是随着俄乌冲突持续令长期通胀压力有所增加，黄金也能起到较好的抗通胀与资产保值功能。

外汇*表示，中国经济持续恢复并呈现回升态势，内生动力不断增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

中银国际证券全球首席经济学家管涛指出，尽管以美联储为代表的主要央行货币紧缩影响正进一步显现，外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，国际金融市场波动性较大。但中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，加之中国回归汇率政策中性，央行基本退出外汇市场常态干预，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

上述华尔街对冲基金经理向记者直言，1月中国外汇储备增加值远远超过市场预期，的确令金融市场颇感惊讶。

“不少海外投资机构分析认为，这可能与近期中国外汇储备调仓有着密切关系。”他告诉记者。具体而言，去年11月中国持有的美国国债规模降至8700亿美元，创下2010年5月以来最低值。不排除中国相关部门将美债套现资金投向新兴市场与欧美国家权益类资产。

随着美联储即将结束加息周期预期升温令1月全球股市债市较大幅度反弹，比如以美元标价的已对冲全球债券指数（BarclaysGlobalAggregateTotalReturnIndexUSDHedged）上涨2.3%，令中国外汇储备的调仓行为实现相当可观的投资回报。

在一位外汇经纪商看来，1月中国外汇储备之所以超预期上涨，另一个关键因素是美元指数持续疲软。

1月份，美元指数从103.49持续回落至102.1，跌幅达到1.4%，带动欧元、日元、英镑等非美货币汇率大幅反弹，令中国外汇储备里的非美货币资产折算成美元计价后，相应金额超预期增加。

“事实上，很多国家1月外汇储备回升，都得益于此。”他指出。比如1月韩国外汇储备额环比增加68.1亿美元，达到4299.7亿美元，其中一个重要原因是其非美货币计价资产换算成美元后的金额明显增加。

记者多方了解到，除此之外，去年底不少国家外汇储备与主权财富基金自营部门还抄底加仓估值偏低的优质上市公司股票。受益于1月份这些上市公司股价明显回升，这些国家外汇储备估值也获得不小的涨幅。

数据显示，1月韩国外汇储备里的有价证券环比增加17.3亿美元，达到3714.2亿美元。

“2月以来，人民币、韩元、日元等非美货币与美元指数保持较高的负相关性。这背后，是这些国家外汇储备近期明显回升，令投机资本投鼠忌器，不敢再借美元指数回升机会大举沽空获利。”前述中国香港银行外汇交易员指出。

值得注意的是，1月中国外汇储备里的黄金储备达到6512万盎司，较去年12月环比增加48万盎司，实现连续三个月增持黄金。

受此影响，1月中国黄金储备估值达到1252.83亿美元，较去年底的1172.35亿美元环比增加80.48亿美元。

在多位贵金属经纪商看来，中国相关部门连续三个月增持黄金储备，主要受到两大因素影响，一是鉴于未来全球金融市场波动加大，中国相关部门通过增持黄金，可以有效降低外汇储备规模的波动幅度，确保外汇储备金额继续平稳波动；二是国际形势变化令中国外汇储备加快资产多元化配置步伐，作为传统避险类资产与超主权资产，黄金可以带来更好的资产保护作用；三是随着中国外汇储备持续回升，相关部门也需增持黄金，令黄金占比保持在一个相对合理的水准。

数据显示，截至1月底，中国黄金储备占外汇储备的比重仅有3.93%，低于众多新兴市场国家与西方国家。一直以来，西方国家的黄金在外汇储备的比重始终超过50%，不少新兴市场国家的黄金占比也达到约8%-10%。

“事实上，欧美国家外汇储备里的黄金储备占比较高，对欧美货币的跨境流通起到更好的促进作用。因为很多国家民众与企业之所以更愿使用欧元美元作为交易结算货币，是因为他们认为充足的黄金储备能给欧元美元带来更高的安全性。”一位贵金属经纪商向记者解释说。这背后，一是金本位观念依然影响着众多国家企业个人的金融交易行为，令他们认为拥有充足黄金储备支撑的货币更加“安全”，二是黄金可以起到资产保值作用，令西方国家外汇储备波动相对平稳。

记者获悉，尽管中国已连续三个月增持黄金储备，金融市场仍预计未来中国相关部门将继续增持黄金储备。毕竟，面对欧美经济衰退风险加大所衍生的金融市场剧烈波动风险，增持黄金能更好地保障中国外汇储备规模平稳波动。

浙商证券首席经济学家李超表示，黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性，增持黄金充分体现央行从市场化角度优化储备资产结构的配置思路。且当前黄金具有较高配置价值，一是未来全球央行转向宽松驱动实际利率回落，将对黄金价格形成提振，二是利率长期下行与美元长期趋弱走势也将利好金价。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，中国央行持续增持黄金储备，主要目的是优化外汇储备资产结构，促进外汇储备资产多元化，增强外汇储备资产抵御全球金融市场波动的能力和资产稳定性。就全球环境而言，美联储加息接近尾声，美元前景偏弱，全球政经*势不确定仍高，一定程度提升黄金储备的吸引力。

基础货币脸与外汇储备不一样影响

众所周知，外汇储备主要来源于两个渠道。一是经常项目顺差，二是资本项目顺差。部分外汇储备其是通过“通货膨胀税”获得的；央行购买外汇所使用的人民币中有一部分货币属于“经济发行”。而这样过多的外汇储备来源于两个方面——一方面是多年积累的经常项目赢余，另一方面是多年流入的外资。外汇储备对基础货币的影响机理一般情况下，由国际收支顺差引起的外汇储备上升并不一定会导致基础货币的扩张，只有中央银行收购外汇形成外汇占款时，才构成基础货币的投放有促使其增加的动力。另外，如果外汇占款占基础货币的比例不大，外汇储备增加导致的基础货币投放也很容易通过收缩国内信贷等方式冲销。而我国自1994年以来行银行结售汇制度，除境外法人和自然人持有的外汇可以在指定银行开设现汇账户外，国内企事业单位的外汇收入必须按日外汇牌价卖给指定银行，而外汇指定银行由于受外汇头寸的限制，多余头寸必须在外汇市场上再卖出。而中央银行充银行间外汇市场唯一的做市商。虽然2003年允许中资企业在指定银行开设外汇结算账户，但也仅只能保持在一定的限额之内。外汇结售制度下企业的外汇收入要卖给外汇指定银行，如果企业的外汇收入为A(以美元计价)，时的汇率为f(直接标价法)，外汇指定银行则动用存放在中央银行的超额准备金购汇，但由于外汇头寸的限制，外汇指定银行也只能持有k×A(01-k)×A外汇也只能由央行在外汇市场上收购，这样央行又新投放了(1-k)×A×f的基础货币，使得基础货币达到：B*=B(1-k)×A×f。这样的结果是，外汇储备被动集中到国家手中，外汇储备的增加直接引起外汇占款乃至基础货币投放的增加，银行和企业、居民等微观主体持有的外汇由于政策的制约具有刚性，并没有同步增长，中央银行外汇储备和民间持有外汇所占的比例差距日益增大。而随着外汇储备规模增加并向国家集中，外汇占款在基础货币中占有相大的比例，以冲销操作维持合理货币供应量的余地越来越小，外汇储备增加引起的基础货币增加的压力转化为基础货币的现增加，并导致货币供给量的扩张。本文对我国外汇储备与货币政策关系的研究就是建立在这种制度约束基础上的。正常情况下，商业银行和企业、居民等微观主体持有的外汇可以起到外汇蓄水池的作用。这种作用有助于平抑货币供应量的过度波动。具体而言，如果外汇储备政策对民间持汇没有限制，在经济上升时期，微观主体外汇需求上升，民间持汇会增加，从而减轻中央银行外汇占款的压力；在经济萧条时，进口需求下降，微观主体的外汇需求随之下降，民间持有外汇的意愿下降，中央银行可以通过外汇市场买入外汇，增加从外汇占款渠道投放的基础货币，增加货币供应量，有效地配合扩张性货币政策。而我国由于结售汇制度的施，中央银行被动地集中外汇储备，民间持汇受到限制，其平抑经济周期的蓄水池作用得不到发挥，反而使外汇储备对货币供给量的影响更为直接，两者的相关性相之大，外汇占款增量与央行资产运用增量之比1995年最高达到75.2%，只是1997年以后，东南亚金融危机以及人民币不贬值使我国出口增长下降，外汇储备减少，外汇占款才有所减少。2000年外汇占款增加了753亿元，占全年央行资产运用增加额26.1%。但到了2002年随着我国国际收支状况的好转，我国新增外汇占款占新增基础货币的比重又上升到61.6%。

下列关于汇率变动对外汇储备影响的说法，正确的有()。

A,EA、B项，从对外汇储备存量的影响来看，如果储备货币的汇率上升，外汇储备的实际价值增加;C、E项，从外汇储备的增量来看，如果本币贬值，将刺激出口，有利于增加外汇储备;D项，从对外储备存量的影响来看，如果储备货币的汇率下跌，外汇储备的实际价值减少。故本题选AE。

这几个原因推动3月外汇储备规模上升

CFIC导读

◆业内专家表示，汇率折算和资产价格变化等因素同时利多我国外汇储备，4月我国外汇储备仍将面临支撑。

本文来源：新华财经

作者：杨昕辰,刘玉龙

为什么国际贸易来自逆差上升，外汇储备会大量减少？

贸易逆差是本国商品竞争力较差，进口大于出口。对于进口，由于企业需要通过结售汇制度来购买美元对外支付，会减少外汇储备。对于出口，企业需要结售汇来卖出赚来的美元，会增加外汇储备。进口大于出口，于是总体结果是减少外汇储备。

为什么外汇储备的增减会影响一国的货币供应量及结构？

这和一个国家的结售汇制度有关，比如中国实行强制的结售汇政策，商品出口者取得外汇，一定要到银行将它兑换**民币，那么外汇储备增加了，人民币的供应量就要增加了！

人民币升值的影响(人民币升值的经济和社会影响) - 一生情缘

人民币升值对中国的出口业产生了直接和间接的影响。一方面，人民币升值会导致出口商品的价格上升，降低了中国在国际市场的竞争力。另一方面，升值会吸引更多的外国投资，提升了国内产业的技术水平和产品质量。

人民币升值会对中国的贸易顺差造成负面影响。因为升值会让出口价格上涨，而且会使中国进口商品价格降低，这会使得贸易顺差较低，并对中国带来一定的压力。另一方面，人民币升值可能会增加中国对外投资，对国内经济的发展起到推动作用。

人民币升值会影响中国的外汇储备。外汇储备主要是以美元储备为主，人民币升值后，外汇储备的规模可能会下降，这可能会导致相关的经济问题，比如汇率波动的风险。此外，人民币升值还可能会使中国的通胀率上升，导致生活成本的提高。

人民币升值对国内经济的影响较大。一方面，升值可以降低进口成本，提高消费者购买力，并有利于国内市场的发展。另一方面，它也能使得中国在国际金融市场、企业融资市场上获得更多的资金和资源，促进国内经济发展。但也需注意，人民币升值会对本土企业的生产成本造成影响，对一些外贸企业来说可能会增加成本，进而影响企业的盈利情况。

人民币升值对金融市场也会产生影响。一方面，人民币升值会吸引更多的外币资金流入国内市场，对资本市场的发展有利；另一方面，人民币升值也会使得外汇期货等金融投资品种的风险增大，对个人和企业的投资决策造成不利影响。

人民币升值对国际社会的国际化有一定的推动作用。升值可以降低中国企业的进口成本，加强国际竞争力；同时，升值也可能会增加中国对国外市场的投资，加强国际经济的互动。但应注意，人民币升值也会对国际贸易造成一定的影响，需要与其他*加强协商。

在总体上看，人民币升值对经济和社会产生了深远的影响，它既带来了机遇，也将面临一些挑战。未来，我们需要进一步了解人民币升值的影响机制，制定合理的政策和措施，以更好地适应全球经济和市场的变化。

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外汇储备增加为什么会导致汇率上升？

导致汇率升高的原因主要有以下两种：

1、我国外汇储备增加，对外支付能力就越强，人们愿意手中保有人民币，这样直接导致人民币升值。

2、我国为了控制外汇储备量的恶性增长，通过升值人民币来防止这种情况的发生。这也是为什么人民币升值的主要原因。注意： 1、汇率是不断变化的，使用的时候请参考当日的价格。

2、在银行兑换的时候也是按照当时的实时报价

热点关注—中国外汇储备持续上升，是增加了什么？

中国黄金储备较上月上升8.09吨

中国外汇储备较上月上升209亿美元

5月7日，国家外汇管理*发布统计数据显示，截至2023年4月末，我国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%，为连续两个月环比上升。

外汇*表示，2023年4月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。我国着力推动高质量发展，经济发展呈现回升向好态势，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

同日，中国人民银行公布数据显示，中国4月末黄金储备报6676万盎司（2076.47吨），环比上升26万盎司（8.09吨），为连续第六个月增持黄金，累计增持规模达412万盎司（128.15吨）。

外汇储备上升的原因

专家表示，汇率折算、资产价格变化以及外汇储备的投资收益是外汇储备规模上升的三大主要原因。

2023年4月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

货币方面，美元指数下跌0.9%至101.67，非美元货币总体升值。这种情况下，外汇储备里面的资产再折算成美元会有账面上的盈余，这块贡献大约应该在100亿美元左右。

另外，4月债券价格整体上有所上涨，外汇储备持有的资产类型主要是债券，所以也会出现账面上的盈余。还有一点是，外汇储备中每个月都会有一些投资产品到期，也会产生收益。

汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，促使外汇储备规模上升。

黄金储备已持续上升6个月

在黄金价格创下历史新高之际，中国黄金储备实现连续六个月增持，随着金价的节节攀升，4月中国黄金储备估值已经达到1323.53亿美元，较去年底的1172.35亿美元已经增加了151.18亿美元，涨幅达12.9%。

中国央行持续增购黄金，其实和全球央行的目的是一样的，即绝不是基于金价短期上涨获利，而是从更长远的视角配置黄金。

央行持续增持黄金的一大目的是分散自身储备资产的构成，减少对某一主权货币的过度依赖，另一方面则是看中黄金在全球金融资产价格波动加大趋势下的避险功能，有助于降低储备资产的波动幅度。

数据显示，经过连续六个月的增持后，中国央行黄金储备总量达到2076.47吨，占中国储备资产的比重已经升至3.9%，但仍低于多个新兴市场国家与西方国家。一直以来，美国、法国、德国等西方国家的黄金在储备资产的比重始终超过50%，南非、阿根廷等新兴市场国家的黄金占比也达到10%以上。

在银行业动荡、持续的地缘**紧张*势和充满挑战的经济环境大背景下，黄金作为避险资产的作用正在不断凸显。

在这种情况下，世界黄金协会预计，今年黄金的投资需求很可能会增加。央行购金也可能会保持强劲，即使购金量或低于去年的历史高点，也依然可能成为2023年全年支撑黄金的重要因素。