中证500股指期货投资逻辑分析
上周五股市大跌，尤其是科创板跌幅更大，主要是受到老美总统又发言说要限制对我国高科技投资，引发市场恐慌下跌。中证500和中证1000代表中小市值公司，里面科技公司占比较多，所以中证500和中证1000股指期货跌幅较大。我依旧坚持之前的思路，今年看好他俩，一些事件导致恐慌下跌可能是非常好的买入或者加仓的机会。
趋势不会因为所谓的限制而改变，市场因为老美限制我们而下跌感觉也是挺可笑的。2018年我们两个国家发生了贸易摩擦，当时很多人也很悲观，股市因此而下跌，回头看2018年成了最好的买入或加仓的机会。回顾中华民族发展的历史，我们就是在限制中不断地壮大，刚建国的时候我们什么也没有，什么都受到限制，现在飞机大炮原子弹样样俱全。限制确实会阻碍我们发展的速度，但是不会因此而停滞，我认为技术是由市场来决定的，市场有巨大的需求，为满足市场需求技术肯定要进步，市场需求也为技术提供了资金保障，技术不会因此被限制住的。就好像一棵树被砍了脑袋，这棵树还会长出新的枝叶，只要根还在它就还能活着。所以我觉得所谓的限制不会有很大的影响，市场趋势也不会因此而改变。
下面分析下看好中证500的投资逻辑。从成分股构成、估值水平、技术走势、市场风格和交易策略这几个方面一一和大家分享。
成分股构成：【中证500指数】中证500即沪深两市的头部第301家-第800家企业，为中盘股，成长性相对较高。在中证500里有80家公司是在工信部公布第三批专精特新名单中。
成份股：金融地产主要消费占比较低（因为都在沪深300里被剔除），这也就导致中证500行业主要集中于工业制造业（占比21.63为第一板块），第二占比是原材料（19.91%）。
权重股前十
【沪深300指数】是沪深两市的头部300家企业，包含上证50的成分股。所有宽指的筛选基本是一致的，就是规模（市值）和流动性。
成份股：沪深300的10大权重股占比的7只自然来自上证50头部7只，并继承上证50基因，金融地产还是成份股老大哥。消费占比15.65%（茅台6.08%、五粮液2.67%）。除了上证50的成份股股，恒瑞医*、格力电器、美的等都在里面。
估值水平：
中证500目前整体估值24左右，比历史上80%时间都低，处于低估值阶段，未来存在向上修复的可能性。它可是代表中小市值的股票哦，中小市值股票一般具有高成长性，24倍的pe着实不高，我认为40倍以上才合理。
市场风格：
回顾这些年市场风格，市场在价值和成长中转换。2013年-2015年涨的最多的就是中小创，这段时期大盘股涨幅小，尤其在2015年牛市期间，不少老股民都感觉自己踏空了，买的那些绩优蓝筹股涨幅很小，而创业板很多股票炒上了天，代表的：全通教育，乐视，暴风等。
2015年股灾之后，2016-2018年年初，价值投资盛行，很多绩优蓝筹股开始启动，比如茅台、恒瑞、长春高新等，这些股票涨了好多倍。而这段时期，中小创很多股票只是在低位稍微反弹，而那些蓝筹股不断创出历史新高。
2018年一整年整个市场表现都不好，经历了中镁贸易摩擦，金融去杠杆和质押危机等事件。年初开始下跌，一直跌到年底。
转机是发生在2019年年初，易**上台之后，整个市场格*发生了改变，之前是不允许炒作，有炒作就会被调查，而易**上台后，政策就改变了，他要化解券商和银行的股票质押的危机。最简单最直接的方法就是价格上涨，价格上涨所有的问题都解决了。
从2019年-2021年年初，两年的时间，那些蓝筹股票的上涨让大家对价值投资深信不疑。也成了市场最后的疯狂。2021年春节以后，这些股票开始高位回落，很多几乎腰斩，现在很多还在回落，恒瑞从90多最低跌到了40多。市场又给股民深深的上了一课，哪有什么价值投资，哪有一直涨的股票，价值投资也需要择时的，好股票好价格才是价值投资。
我们做股指期货一定要知道自己投资的标的是什么？上证50主要是金融和地产，沪深300也是大市值公司，不过更具成长性，里面不少成分股是消费行业。中证500和中证1000类似，都是小市值公司，更偏向于科技创新型企业，并且持仓分享分散，前十大持仓股票不超过总持仓的5%，波动更大。沪深300和上证50可以说是价值，中证500和1000是成长。
在中证500里有80家公司是在工信部公布第三批专精特新名单中，中证1000成分股中184家企业属于专精特新，都大概占到五分之一。在看行业构成，中证500，医*、电力设备和新能源、基础化工、电子占到了40%。中证1000前五大成分行业为医*10.9%、电力设备及新能源10.5%、基础化工10.4%、电子10.4%和计算机7.2%，占比达到40%多，对新兴产业有较好覆盖度和聚焦度。
从风格转换和国家发展战略方向看，我更看好这些板块，未来可能成为资金关注的重点，资本市场一定程度上讲就是炒作，炒作未知的东西。那些传统行业市场份额，未来市场增量、营业收入、净利润等基本都是确定的，可炒作的少，未来的上涨一般也呈现稳步的上涨。而这些科技前言的企业更具想象力，可炒作的空间更大。
技术走势：
从技术分析上看，中证500在2022年4月份创出低点之后就没在出低点，而沪深300在去年10月份大跌是创出去年新低的，中证500当时也下跌，但下跌幅度小，并没有创新低，中证500每次回调的低点都是在逐步抬高，所以整体走势中证500偏强。技术上来看形成筑底走势，目前估值又比较低，长期震荡后我判断向上走的概率大。
交易策略：
选股指还是买基金？首先要看自己的资金情况，如果资金不多，可以关注买相关的基金，比如中证1000指数基金，159845和512100，中证1000指数增强基金，161039和004194。基金非常多，要选择公司大、规模大的。可以以定投的方式参与，达到自己盈利目标在选择卖出。我不认可投机的方式参与，所谓的低买高卖，滚动操作。如果这样操作和选择什么标的关系不大，更考验交易者的判断能力。
如果资金够多，至少30万以上，能承受股指期货的波动，可以选择交易股指期货。我也建议尽量不要做短期操作，要把交易周期拉长，成功率更大。选择合适的时机买入后耐心持有，直到达到自己盈利目标或者趋势反转再选择卖出。
股指是加了杠杆的基金，风险更高了，所以尽量选择右侧交易，并且要有止损，以防极端行情被市场拉爆。比如4月份的下跌行情，跌了1000点，做多要亏20万，一般人很难承受住这么大的亏损。加了杠杆，判断正确当然可以让自己的资金快速增长，但是如果心态承受不住大的波动的话，判断正确也可能面临损失。有了杠杆心态就变了，不会像买基金那样淡定从容。
基金我觉得挺好的，风险小，不用承受那么大的压力，并且可以选择分批进场，不用择时，成本是多次买入的一个平均数。股指一手保证金20几万，小资金根本做不到分批次交易，所以买卖必须要择时，压力就大很多了。基金还可以左侧交易，也就是当市场下跌的时候买入，因为没有杠杆，不担心爆仓。股指则不能这样交易，股指有杠杆，存在爆仓。
重要的是看自己的资金实力和风险承受能力，想博一下大的利润，愿意承担风险，可以选择股指，股指还有一个优势是远月价格越来越低，做多是非常有利的，换月没有成本，甚至还沾了市场便宜。
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中证500指数五与中证500股指期货有什么差别
中证500指数是指数，中证500股指期货是以中证500指数为投资标的的股指期货。 1、中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 2、中证500股指期货是以中证500指数为投资标的的股指期货。股指期货（SharePriceIndexFutures，英文简称SPIF）全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的期货品种。交易与普通的商品期货交易一样，具备相同的特征，属于金融衍生品的一种。
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股指期货有沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货、上证50股指期货。股指期货就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约，交易时间为交易时间为每周一至周五上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
股指期货在中国金融期货交易所上市，主要有沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货、上证50股指期货四个品种。
沪深300股指期货的交易代码是IF，合约标的是沪深300指数，合约乘数是每点300元；中证500股指期货的交易代码是IC，合约标的是中证500指数，合约乘数是每点200元；中证1000股指期货的交易代码是IM，合约标的是中证1000指数，合约乘数是每点200元；上证50股指期货的交易代码是IH，合约标的是上证50指数，合约乘数是每点300元。
所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。股指期货只有四个合约月份，分别是当月、下月以及随后的两个季月。
根据交易所规定，股指期货的交易时间为交易时间为每周一至周五上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
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上证50，中证500和沪来自深300股指期货有何区别
上证50股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货三个品种的区别如下1、标的物不同，沪深300股指期货标的物是沪深300指数（代表了沪深两市总体个股走势），上证50股指期货标的物是上证50指数（代表权重股），中证500股指期货标的物是中证500指数（代表成分股）。2、合约乘数不同，沪深300和上证50股指期货乘数是300，中证500股指期货乘数是200。3、上市时间不同，沪深300股指期货2010年4月16日上市，中证500和上证50股指期货2015年4月16日上市。扩展资料：期货指数计算中证500、中证200、中证700和中证800指数的计算方法同沪深300指数。1、计算方法沪深300指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示：2、举例：某股票自由流通比例为7%，低于10%，则采用自由流通股本为权数；某股票自由流通比例为35%，落在区间(30，40]内，对应的加大激权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。3、注：自由流通比例是指公司总股本中剔除以下基本不流通的股份后的股本比例：①公司谈氏创建者、家族和高级管理者长期持有的股份；②国有股；③战略投资者持股；④冻结股份；⑤受限的员工持股；⑥交叉持股等。4、计算公式：报告指数=市值报滚侍袜告期成份股的总调整/基期×1000其中：总调整市值=Σ(市价×样本股调整股本数)参考资料：百度百科-期货参考资料：百度百科-上证50参考资料：百度百科-沪深300参考资料：百度百科-中证500
中证500股指期货是什么时候推出的？
1、上证50和中证500股指期货合约自2015年4月16日起上市交易。
2、首批上市合约为2015年5月、2015年6月、2015年9月及2015年12月合约，挂盘基准价由中金所在合约上市交易前公布。
3、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金为合约价值的10%。
4、上证50和中证500股指期货合约交易的手续费标准暂定为交易金额的万分之零点二五，交割手续费标准为交割金额的万分之一。
中证500股指期货与指数具体有什么不同
500股指期货可以买涨买跌而指数只是一个反映某个板块的数字不可以交易比如中证500也是指数但把他打包成期货就可以交易了
再谈中证500指数打折交易的问题 - 哔哩哔哩
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6月份，于2020年4月20日上市交易的中证500指数期货12月合约（即IC2012合约）曾一度贴水至8%，而在6月19日则出现强烈收敛。时至6月28日，中证500指数期货与现货的基差为-339.29点，贴水比率为5.86%。
去年5月份，避险联盟网创始人刘文财博士曾在《为什么市场对中证500指数7%的折扣置之不理？》一文中系统分析了中证500股指期货远月合约一直处于贴水状态的四个原因，即指数股息率高于无风险利率、较大权重指数成分股停牌、市场悲观预期以及流动性不足。
相对于去年5月份，这一年来，股指期货市场在监管政策松绑之下，市场的交易量与持仓量明显提升。但远月合约仍然存在这么大的贴水，而6月19日却强烈收敛，这背后还有哪些没有观察到的原因？
中金所对股指期货市场的松绑是从2017年开始的，但真正有实质性的松绑是在2018年底到2019年5月份之间。
2017年2月17日起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二。沪深300和上证50股指期货合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由40%调整到20%；中证500的交易保证金，由40%调整为30%。投机开仓由10手调整为20手。
2017年9月18日起，沪深300股指期货与上证50股指期货的交易保证金由20%调整到15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。
2018年12月3日起，沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受限制；将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
2019年3月25日，优化套期保值管理制度。非期货公司会员、客户的股指期货所有品种卖出套期保值持仓合约价值之和，不得超过其持有的股指期货所有品种标的指数成分股、股票ETF和LOF基金市值之和的1.1倍。
2019年4月19日，日内过度交易行为标准调整为单个合约500手。IC保证金调整为12%。日内平仓手续费调整到万分之3.45。
2019年5月31日，股指期货跨品种持仓单边收取保证金。至此，股指期货正常交易与风险管理功能已经基本得到恢复。
受益于以上几次松绑，自2019年6月份开始，沪深300、中证500和上证50股指期货的日均交易量与持仓量都有大幅提升。从图3、4还可以看出，三大股指期货2019年的12月合约（远月合约）的月平均持仓量和年交易量也较往年有了一个明显的提升。
时至今日，我们再来分析中证500股指期货远月合约贴水背后的原因，也许会有新的发现；而贴水呈现收敛态势，想必从市场中也会找出合理的解释。
第一点，之前文章中提到股指期货出现负基差（即贴水）最主要的一个原因是指数的股息率高于无风险利率，这是由股指期货的定价机理所决定的。因为股指期货使用保证金交易，意味着投资者是融资买标的指数的股票，但在持有期得不到分红，如果股息率高于无风险利率，那么股指期货就应该贴水。按照证监会统计指标，2019年中证500指数的股息率为1.73%，仍然低于融资成本。那么，指数成份股分红因素导致的贴水可以再次排除。第二个可能产生贴水的原因是占较大权重的指数成份股停牌。2015年
股灾中，中证500指数有一半成份股停牌，所有股票跌停板导致中证500指数跌5%，而500指数期货的跌停板是10%，因此成份股停牌导致了-5%的基差。这种情况在当下仍然是不存在的，因此成分股停牌这个因素也可以排除。
第三个原因来自于市场的悲观预期。我国大部分地区目前已逐渐从新冠肺炎的阴影中走出来，但全球疫情仍然没有得到有效遏制，仍存在二次、甚至三次爆发的可能，投资者难以把握未来的不确定性，存在悲观预期情有可原。因此，悲观预期在一定程度上能解释中证500股指期货的贴水。
第四个原因是流动性不足的问题。自从中金所放松股指期货之后，中证500股指期货远月合约的交易量和持仓量都有了明显的提升，但总体上远期合约的流动性仍然不足，这也是能解释贴水的原因之一。
而即便如此，交易量和持仓量大幅提升也并未使得贴水现象得到很大程度的改善，这与影响中证500股指期货贴水的另一个可能原因有很大关联——近一年来国内量化对冲策略基金管理规模的增加。由于有相当一部分的量化对冲基金采取alpha策略，并且上半年alpha策略表现良好，采用alpha策略的私募基金2020年前5个月的累计收益约达3.7%，公募基金也在加大对量化对冲基金的布*。因此，即便在股指期货贴水10%的情况下，量化对冲基金经理仍然愿意进行对冲来获得超额收益，而大部分量化基金选择中证500指数作为业绩参考指标，因此他们的对冲交易行为是中证500股指期货贴水较深的一个原因。
而近期中证500股指期货贴水的收敛，一定程度上得益于一些券商对于“中证500期现套利”业务的大力推广，即基于中证500股指期货的贴水做期现套利交易。在中证500股指期货贴水的情况下，会催生期现套利交易，从而缩小基差，中证500股指期货贴水收敛。对于投资者而言，进行中证500期现套利面临两个成本，即融券最终成本和交易成本。若百分之百完全对冲，在去除成本之后，年化收益率可达百分之十以上，对于投资者来说相当具有吸引力。
因此，导致中证500指数贴水的背后原因是复杂的，除了市场悲观预期和流动性不足之外，大型资金的投资策略也起着至关重要的作用。并且，大机构的业务动向同样会影响贴水程度的收敛。而且，根据远月合约的贴水收敛规律，每年8、9月份贴水才开始逐渐收敛，在此过程中，投资者一定要平衡风险与收益的关系，审时度势，谨慎交易。
沪深300，上证50及中证500股指期货有什么区别？
沪深300，上证50及中证500股指期货主要区别有1、标的物不同，沪深300股指期货标的物是沪深300指数（代表了沪深两市总体个股走势），上证50股指期货标的物是上证50指数（代表权重股），中证500股指期货标的物是中证500指数（代表成分股）。
2、合约乘数不同，沪深300和上证50股指期货乘数是300，中证500股指期货乘数是200。
3、上市时间不同，沪深300股指期货2010年4月16日上市，中证500和上证50股指期货2015年4月16日上市。
什么是股指期货，怎么看？代码多少？
股指期货标的指数即是股指期货合约的标的物，合约价值参考指数的变动，这些指数一般由一篮子股票构成，间接对股票市场进行投资。比如沪深300股指期货的标的指数为沪深300指数，沪深300由上海证券交易所与深圳证券交易所的300只股票按一定方法编制而成的。所以，股指期货合约一般到期前就会平仓，不会涉及实物交割。
沪深300，上证50，中证500股指期货的交易代码是怎么制定的？
股指期货的交易代码通常是由三部分组成，分别是交易所代码、合约月份代码和股指代码。以沪深300、上证50、中证500为例，它们的代码分别为：
- 沪深300：IF（交易所代码）+年份后两位+合约月份代码（1-12月分别用F、G、H、J、K、M、N、Q、U、V、X、Z表示）；
- 上证50：IH（交易所代码）+年份后两位+合约月份代码；
- 中证500：IC（交易所代码）+年份后两位+合约月份代码。
这样的交易代码设计方案，使得期货市场中的各个品种可以有明确的标识和区分，方便投资者进行交易和管理。
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