上海莱士连续8跌停！昔日“股神”面临平仓危机_质押
原标题：上海莱士连续8跌停！昔日“股神”面临平仓危机
上海莱士（002252.SZ）自复牌以来，已连续8日跌停，报收8.41元/股，仍有逾229万手封单。
上海莱士于2018年2月22日停牌，当时收盘价为19.34元/股，9个月时间，现如今已跌去55%。
曾经的千亿市值，更是缩水为418亿元。三季报数据显示，上海莱士共有27547户投资者踩爆千亿地雷。
11月21日，交易所最严停复牌新规细则出炉，明确仅允许以股份方式支付交易对价的重组申请停牌，且停牌时间不超过10个交易日。未能按期披露重组预案的，应当终止筹划重组并申请复牌。
11月22日晚间，上海莱士公告重组方案，如此反应速度让网友直呼“9个月没搞定的方案，10个工作日就出来了”。
资料显示，上海莱士停牌时上证指数为3268点，深证指数为10658点，目前上证和深证的点位分别是2606点和7739点，跌幅均超过20%。
显然，上海莱士也预计到了复牌路漫漫，12月7日复牌的同时还抛出了约合391亿元人民币的重组预案。
公告显示，上海莱士拟通过发行股份的方式，作价约5.89亿欧元（折合约47亿元）和50亿美元（折合约344亿元）分别并购血液制品公司天诚德国100%股权和基立福持有的GDS公司全部或部分股权。
同时，募集配套资金总额不超过30亿元。上述收购资金合计约为391亿元人民币。收购完成后，基立福有望成为上海莱士第二大股东。
但，这并不能阻止其股价跌跌不休，因为更可怕的事情还在后头。
公开资料显示，上海莱士主要经营血液制品的研产销业务，并且是中国第一家中外合资的血液制品大型生产企业，也是我国血液制品企业中的龙头。
所谓血液制品，主要以采集人体血浆作为原料，通过分离、纯化、制备成各种生物制剂，如：人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子等。
血液制品行业属于半垄断行业，且企业偏少，存量竞争明显。我国从2001年开始不再批准新的血液制品生产企业，截至2018年11月3日，据CFDA数据库，中国共有31家血液制品生产企业拥有血液制品批文准号。
而一直以来，我国血浆站设立条件严格，且整体浆站分布不均衡。在这样的背景下，上海莱士无论在产品种类、采浆规模及收入规模上，都处于领先地位。
2015-2017年及2018年1-9月营收分别为20.13亿元、23.26亿元、19.28亿元和14.09亿元，同比增长52.55%、15.54%、-17.13%和-3.99%；净利润分别为14.8亿元、16.5亿元、8.32亿元和-15.23亿元，同比增长为189.99%、11.48%、-49.59%和-237.98%。
原因就在于，上海莱士放着好好的市场前景不努力，反而去炒股。
也许是尝过炒股的甜头，且拥有外界为其挂上的“股神”头衔，所以格外勇猛。
2015年、2016年年报显示，上海莱士净利润分别为14.4亿元、16.1亿元，非经常性损益占比净利润均在50%左右。
其中绝大部分为投资股票收益，分别高达8.75亿元、8.29亿元。
可是到了2018年，上海莱士投资的万丰奥威（002085.SZ）和兴源环境（300266.SZ）出现大幅下跌，年初至今已分别杀跌逾80%和60%。
更可怕的是，上海莱士参与这两只股票的资金还通过融资使用了杠杆，若不是盲目自信莽撞，也不至于如此田地。
投资证券业务陷入巨亏导致上海莱士2018年前三季度业绩的大幅下滑。就此，上海莱士表示，拟计划未来不再增加新的证券资产，原有资产逐步退出，转战血制品主要业务。
亡羊补牢，为时已晚？最起码从资本市场的反应及同行业竞争上来看，的确顾此失彼，损失惨重。
由于股价大幅下跌，12月11日晚间，上海莱士发布公告称，公司两大控股股东莱士中国、科瑞天诚及其一致行动人所质押的部分股份已经构成违约，存在被动减持风险。
就目前已经爆发的风险敞口来看，莱士中国和科瑞天诚共有合计2.3亿股股份存在被动减持的风险，占公司总股本的4.64%，当前市值约为32.87亿元。
数据显示，截止三季度上海莱士股权质押总量为35.92亿股，占总股本比例为72.21%，其中有35.65亿股都是由前5大股东质出的，且均为近百分之百质押。
按上海莱士复牌前市值计算，这部分质押股权的市值近700亿。
有市场相关人士称，按当初市场给绩优股4折左右的质押率，并折合当时的股价来算，上述股权质押质权人的综合成本在8元每股左右，以之计算的不含融资费用的平仓线应该在10-11元左右，目前股价来看，已经跌破了平仓价格，若明日继续杀跌，将跌破质权人的成本价。
据不完全统计，参与上海莱士股权质押的机构数量多达40余家，涉及的融资总额近280亿。
除此之外，由于前几年上海莱士的急速扩张，商誉减值风险极大。三季报显示，公司期末商誉总计57.05亿元，占总资产规模的49.39%。
重振旗鼓，回归主业，如何度过危机还真是个难题。
（部分内容来源于新浪财经、证券时报、投资时报、同花顺财经等）
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上海莱士持有哪些上市公司？
根据公开信息，上海莱士持有以下上市公司的股份：
1. 上海莱士控股股东莱士中国持有的上市公司包括上海莱士和莱士*业（002546.SZ）。
2. 莱士中国的一致行动人深圳莱士持有的上市公司包括莱士*业和上海莱士。
3. 科瑞集团及其一致行动人持有的上市公司包括上海莱士和莱士*业。
4. 基立福持有的上市公司是上海莱士。
需要注意的是，以上信息可能会因为时间和市场变化而发生改变，建议以官方公告为准。
怎么换手达到十二但是股价不涨？002166是怎么回事？这样的情况说明什么？
周线上周放天量，有回调可能。后市如果在周收盘上站稳可继续持仓
上海莱士股票
这可是支长期投资的高成长类股票，我也一直在关注中，你看下它产品的毛利率多高你就知道啦62%，净资产收益率也非常高。建议长期持有。
上海莱士20101018报收54.96，第二天开盘32.08。怎么比前一交易日跌了40%啊。不是最多跌10%吗
那是10送7除权下来的原因。
上海莱士股票除全后9月29日还会再涨吗
重组成功的个股一直都是资本市场青睐的对象。由于市场资金对于于对重组个股的追捧，所以，涨停还会继续的，其根本原因是该户重组成功，企业盈利能力发生翻天覆地的变化，产品的市场的占有率会短时间内开始加速，那么反应到市场上，很正常的给予该股股价一倍左右的上涨幅度，还是相对合理的。所以市场是每逢资产重组股，起涨幅一般都在一倍左右，具体反应到股价上那就是7个涨停板。所以按照市场的逻辑或者是行为看。应该还有5个一字停吧。因为重组成功的正常的情况下一字板在5-7之间。下面是资料出处：
002252上海莱士这个公司怎么样？
上海莱士，1988年成立的高新技术企业，总部位于上海市，为上海市企业资信等级AA级企业。
上海莱士是经中华人民共和国商务部商资批[2007]17号文批准，由上海莱士血制品有限公司依法整体变更设立的外商投资股份有限公司。
2007年1月18日取得《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。
2007年3月，公司整体转制为股份有限公司，注册资本12,000万元，由科瑞天诚投资控股有限公司与莱士中国有限公司各出资50%。
2019年7月，荣获全国模范劳动关系和谐企业。
2020年1月9日，上海莱士在《2019胡润中国500强民营企业》中，位列第189位。
上海莱士主要产品：人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(pH4)、人凝血因子VIII、人凝血酶原复合物、人纤维蛋白原、冻干人凝血酶、外用冻干纤维蛋白粘合剂，共7个品种23个规格。
上海莱士股为什么不涨？上海莱士第四季度财报？上海莱士可以做中长线吗？
自2016年至2020年，我国医*制造行业在市场上的增速迅猛，并且其增长速度要快于世界医*市场的增长速度，且规模从13294亿元增涨到了17919亿元。既然医*市场在我国的发展速度这么快，那我们现在还能继续分一杯羹吗？刚好借这个机会，今天就为大伙好好来分析一下医*制造行业的上市公司-上海莱士！在开始分析上海莱士之前，我已经帮大家整理好了一份医*制造行业龙头股名单，这就分享给大家，赶紧点击领取吧：宝藏资料：医*制造龙头股一览表一、从公司角度来看公司介绍：上海莱士成立的时间为1988年，并于2008年间，在深交所中小板进行了挂牌上市。公司主要经营范围为生产和销售血液制品、疫苗、诊断试剂及检测技术器具和检测技术并提供检测服务（涉及许可经营的凭许可证经营）。到如今，上海莱士在全国算上在建的全部有41家血浆站，血浆的生产能力已达每年900吨，总计销售各类血液制品的数量超过了3000万瓶。简洁说明了上海莱士的公司情况后，我们来看上海莱士公司都有什么值得说道的特点，投资这支股票到底值不值得呢？亮点一：整体规模优势目前上海莱士整体规模在全国范围内的血液制品行业处于领先地位，同时还具有国内同行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先优势。当前已经有4个血液制品生产基地，分别在上海、郑州、合肥、温州。上海莱士的产品覆盖的有以下产品:白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子三大类共计11个产品，是国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品和凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。亮点二：品牌效应优势通过上海莱士许多年的筹划，公司优质的品牌形象和质量，还有公司产品的安全早已获得国内外消费者的信赖和认可。在国内血液制品的高端市场，公司的产品长久占领着很高的份额，同时在国内出口血液制品行业中，公司的整体规模行业领先，并且产品已推广到了近20个国家和地区。拥有非常厉害的品牌效应优势，将会使公司在该细分领域的竞争性加大。亮点三：技术优势上海莱士的关键生产设备、接触产品的容器和管道均采用进口方式，使公司能够实现电脑自动控制管道化生产，同时有在位清洗系统CIP来匹配它，该生产方式在国际上也是领先的。公司由于技术占优，成为了我国少数可从血浆中提取六种组分血液制品生产企业之一，成为公司与同行竞争必不可少的手段。篇幅关系，其他提到上海莱士的深度汇报和风险调查，都归纳在下面这篇研报里了，大家可以参考一下：【深度研报】上海莱士点评，建议收藏！二、从行业角度来看当下随着我国医疗卫生体制有了变化，并且人民对健康的重视日益上涨，人民生活将需要更多的*品，同时对我国医*制造也的整体发展起到推动作用。综上所述，上海莱士在血浆领域上的先锋地位与出色生产技术，会使得公司的生产经营继续得到扩张，为公司之后营收的增加提供有利的保障！但文章一般都是推迟于时间发布，使想更准确掌握上海莱士的未来行情，打开链接就能够知道，有专业的投顾帮你诊股，看下上海莱士估值是高估还是低估：【免费】测一测上海莱士当前估值位置？应答时间：2021-11-28，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
上海莱士的前途（一）——三座大山压制股价 近日，$上海莱士(SZ002252)$ 21年年报和22Q1财报都披露了，我们来试着对它做一个投资分析，看看是不是一个值... - 雪球
近日，$上海莱士(SZ002252)$21年年报和22Q1财报都披露了，我们来试着对它做一个投资分析，看看是不是一个值得投资的公司。
作为中国营收和市值都是最大的血液制品企业之一，上海莱士曾经有过高光时刻，借着资本牛市炒股和资本运作的良好预期，从12年底到15年底，三年时间涨了18倍，市值突破1200亿，一时风光无两。然后的故事就是牛市破灭，炒股巨亏，股权质押强平，股价暴跌，连续11个跌停板。至今快3年半了，业绩一直非常好，但是股价始终处于底部，特别是近期因为广东集采等负面消息影响，频创新低。现在我们从21年报开始说起，看看股价为什么不涨，什么时候能涨。
上海莱士Q4当期扣非净利润亏损了4700万，原因是商誉减值了3.7亿，实际上作为投资者不应该忘记这样的桥段，2019年三季报扣非净利润6.04亿，到了年报变成了5.98亿，原因也是一样的－－减值，特别是陈杰一直稳坐董事长的位置的时候，操盘手段几乎一直如此。
所以市场始终对高达50亿的商誉始终放心不下，这是上海莱士三宗原罪之一，另外两个是炒股和股权质押。这三座大山压得上海莱士4年未得翻身。
市盈率是不会撒谎的，拿2020年的莱士和天坛举例，这一年二者营收相差不大，但是利润方面$天坛生物(SH600161)$6.24亿，上海莱士13.2亿，而前者最高市值达到669亿，后者最高市值仅750亿，市盈率分别是107倍和59倍，相差45%。
先说炒股，公司每年年报都不厌其烦的讲不再炒股，千保证万保证的，科瑞郑老板目前估计也没啥发言权了，以后再炒股陈杰估计也心有余悸，所以此山可倒。
然后讲股权质押，这个情况要非常复杂，买家和卖家之间的合作、博弈不为我们所知，但是可以想象得到。连续三年的被动减持，让科瑞系和莱士中国等一干人等股权比例降低到了18%，低于基立福的26%，但是深谙中国政策的西班牙人显然是准备遵守合同，不谋求控制人地位，那么问题就来了，血液制品这个重点中的重点监控对象（之所以不放开管制政策，可能也是因为涉及民众安全等方面的考虑）没有实控人，对于监管者来说终究是不太放心的问题，这个实控人最好是一个国企背景的企业。目前来看，持股人数13.5万左右，远高于暴雷之前，并且不管是持股机构还是持股比例今年Q1都大幅度下降，股权集中的情况还没出现，白马骑士还未露真容。股价之所以跌跌不休就是因为科瑞系通过机构抛售的股权并没有人收集。
有人说科瑞系翻盘，从海外的困境中脱身还会回来拿回股权，这种说法不太可信，且不说当时出去的钱是不是真想着为国争光，收购国际血液产业，即便我们正确的看郑副**，以如今的情势想回也回不来，想换回股权，当时质押的价格也太贵了，现在买回来不划算，所以这种可能并不大。
最后讲商誉，本质上来讲这个问题不是问题，因为这是企业的生息资产，要不是当时郑老板纵横开阖，舍身取义，也很难讲莱士能有如今在行业中的地位。只不过，每过一两年就减值一些，让人产生了顾虑。要是还原回去，21年这3.7亿利润就是28%的增长，非常棒的业绩。但是同路、郑州等几家公司在行业政策放开、形成充分竞争市场的情况下，这些公司能够产生的利润下降，那么继续大幅度减值的概率就来了。从前述的行业特性看，目前看血制品工业政策放开的可能性并不大。此山看政策风向。
综上，股权质押这件事是个问题，还是有18%，或者12亿股份待售，庆父不死，鲁难未已。
但是，问题的另一个角度在于市场有效运行。不可能一大坨黄金摆在马路上，没有人不去捡起来，假如今天有人认为是屎，明天过路的人认为是?，早晚有一天会有人踩上去，发现那真的是金坨子！
上海莱士投资分析（五） 本篇继续讲述一下 上海莱士 的主要隐忧。1，商誉持续减值的问题近几年以来商誉从57亿到22年的47亿， 上海莱士 商誉影... - 雪球
近几年以来商誉从57亿到22年的47亿，上海莱士商誉影响了10亿利润，年年的四季度都会有这个雷要爆成为习惯。不过几乎所有的商誉都是郑州莱士在减值，其他公司没啥问题，经营都正常。而郑州的从14亿多也已经减了10亿，相信后面也没啥可减的了，并且现在复产情况良好。
毛利下滑的主要原因还在于进口白蛋白毛利低，大约26%，低于自产白蛋白的41%的毛利率。但是这里有两个点需要引起注意，一个是高利润率的其他类血制品毛利率超过70%，但是22年是下滑的；另一个问题是东北、西南等传统弱势区域营收增幅都是个位数，市场开发开拓能力堪忧。同时自产白蛋白毛利率也低于同行，天坛没有分品种披露毛利水平，整体是49%。
这是GDS历年来的经营状况，基立福对公司有五年EBITDA不低于13亿美元的承诺，美国和西班牙的税负水平没整太明白，有明白的可以评论区留言。不过我保守的看法是这样的，19年九月份之前利润大约6亿，近四年的总利润大约50亿，税负按18%计算（已知美国税重），四年大约EBITDA为接近60亿，距离13亿美元还差28亿人民币，23年完成有一定难度。不过，基立福应该有偿还能力，没有现金还有莱士的股份呢，所以这个问题其实并不大。问题有两个，一个是以133亿的投入，每年利润平均不超过6亿，这个回报率只有不到5%（莱士同方的回报也一般）；另一个是问题是长期股权投资149亿，占净资产的比重超过50%，账上的40亿现金又不分红，严重影响ROE水平，这才可能是股票不涨的内在原因。
承诺期结束以后，GDS会不会爆出大雷，也是机构们担忧的大事，不愿出手。
2023年5月8日，公司回答投资者问题，首次公开了这个数据，四年实际完成了11.4亿美金。这个问题看起来问题不大了。
能够回复一个简单的数据，打消市场的担心，这也应该算是徐俊不同于陈杰的风格吧。
不过事情另一面在于，正是因为和基立福的项目合作才带来白蛋白的进口，否则按照41家浆站的自然采浆量的增长，上海莱士就失去了成长空间。至于GDS给莱士的独家授权，目前看也没啥期待空间，莱士的营销太羊了，根本没有战斗力，今年预期只有0.25亿美元的关联交易。
陈杰辞职，完成了正黄的历史使命，近期董事会会重组，各方到底如何协调，拭目以待。
基立福的承诺期已经过了，到底会不会占据更多席位？中信系是否愿意主导？新董事长是不是更有作为？股权激励能否搞起来。。。。。市场充满了对此事的关心和关注。
特别盼望新董事会组建能够带来估值回归的契机。
这个不用讲了，纵然炒股巨亏、有133亿的股权投资的低回报、有商誉减值的担忧、有实控人失位。。。。莱士的低估是不争的事实。PE方面，天坛和博雅都几乎是莱士的两倍，身处温和竞争的黄金赛道，莱士以上一系列问题只要有一个得到解决，个人相信也有50%的上涨空间。
从PB来看，天坛4.91、博雅2.62、莱士只有1.47，所以即使这些长期投资全部减值，莱士的估值也没有高于行业平均水平，况且血液制品的资产不仅在固定资产，主要还是血浆站和工厂的牌照。上海莱士有足够的安全垫，耐心持有，等待解放军吧！
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