科创板的企业有哪些(什么样的企业可以上科创板)-品达金融网

什么样的企业可以上科创板

科创板的三大定位

科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营的企业；

具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好的企业；

具有较强成长性的企业。

注：上交所可以根据需要就发行人是否符合科创板定位，向科技创新咨询委员会提出咨询。

（1）咨询委员会委员共四十至六十名，由从事科技创新行业的权威专家、知名企业家、资深投资专家根据科技创新企业行业相关性，划分成不同咨询组别。

（2）咨询委员会委员主要为从事科技创新行业的科学研究、企业经营、投资管理、政策制定等相关工作，熟悉相关方面的产业政策、前沿技术、发展前景、竞争态势等，在所在领域取得突出成就，享有较高社会声望。

重点支持上科创板的六大产业

新一代信息技术

高端装备

新材料

新能源

节能环保

生物医*

注：上述六个产业必须是高新技术产业和战略新型产业

允许表决权差异安排企业上市（同股不同权）

对于一些科技创新企业，尤其是在创业阶段即引进战略投资人，核心管理团队持股较少的，可以考虑设置表决权差异的安排。

表决权差异安排，是指发行人依照《公司法》第一百三十一条的规定，在一般规定的普通股份之外，发行拥有特别表决权的股份。每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量，其他股东权利与普通股份相同。特别表决权股份一经转让，应当恢复至与普通股份同等的表决权。公司发行特别表决权股份的，应当在公司章程中规定特别表决权股份的持有人资格、特别表决权股份拥有的表决权数量与普通股份拥有的表决权数量的比例安排、持有人所持特别表决权股份能够参与表决的股东大会事项范围、特别表决权股份锁定安排及转让限制等事项。

根据上交所上市规则的要求，安排差异表决权的应当满足以下要求：

（一）安排差异表决权的市值要求

表决权差异安排应当稳定运行至少1个完整会计年度，且市值及财务指标符合下列标准之一：

预计市值不低于人民币100亿元；

预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。

（二）资格要求

持有特别表决权股份的股东应当为对上市公司发展或业务增长等作出重大贡献，并且在公司上市前及上市后持续担任公司董事的人员或者该等人员实际控制的持股主体。

特别表决权股东在上市公司中拥有权益的股份合计应当达到公司全部已发行有表决权股份10%以上。

（三）表决权差异限制

上市公司章程应当规定每份特别表决权股份的表决权数量。

每份特别表决权股份的表决权数量应当相同，且不得超过每份普通股份的表决权数量的10倍。

除公司章程规定的表决权差异外，普通股份与特别表决权股份具有的其他股东权利应当完全相同。

上市公司股票在本所上市后，除同比例配股、转增股本情形外，不得在境内外发行特别表决权股份，不得提高特别表决权比例。

上市公司因股份回购等原因，可能导致特别表决权比例提高的，应当采取将相应数量特别表决权股份转换为普通股份等措施，保证特别表决权比例不高于原有水平。

特别表决权比例，是指全部特别表决权股份的表决权数量占上市公司全部已发行股份的表决权数量的比例。

（四）普通表决权保障

上市公司应当保证普通表决权比例不得低于10%；有权提议召开临时股东大会的股东所需拥有权益的股份数量不得超过公司全部已发行有表决权股份数量的10%；有权提出股东大会议案的股东所需拥有权益的股份数量不得超过公司全部已发行有表决权股份数量的3%。

普通表决权比例，是指全部普通股份的表决权数量占上市公司全部已发行股份表决权数量的比例。

（五）特别表决权股票不得上市交易

特别表决权股份不得在二级市场进行交易，但可以按照本所有关规定进行转让。

（六）永久转换

出现下列情形之一的，特别表决权股份应当按照1:1的比例转换为普通股份：

持有特别表决权股份的股东不再符合规定的资格和最低持股要求，或者丧失相应履职能力、离任、死亡；

实际持有特别表决权股份的股东失去对相关持股主体的实际控制；

持有特别表决权股份的股东向他人转让所持有的特别表决权股份，或者将特别表决权股份的表决权委托他人行使；

公司的控制权发生变更。

发生前款第四项情形的，上市公司发行的全部特别表决权股份均应当转换为普通股份。

（七）特定情形转换

上市公司股东对下列事项行使表决权时，每一特别表决权股份享有的表决权数量应当与每一普通股份的表决权数量相同：

对公司章程作出修改；

改变特别表决权股份享有的表决权数量；

聘请或者解聘独立董事；

聘请或者解聘为上市公司定期报告出具审计意见的会计师事务所；

公司合并、分立、解散或者变更公司形式。

上市公司章程应当规定，股东大会对前款第二项做出决议，应当经过不低于出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

允许红筹企业在科创板上市

（一）红筹企业

红筹企业指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。

符合《***办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发〔2018〕21号）规定的红筹企业，可以申请发行股票或存托凭证并在科创板上市。红筹企业发行存托凭证的，按国家有关税收政策执行。

（二）符合试点企业的红筹企业可以在科创板上市

试点企业是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医*等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

红筹企业上科创板的市值要求

已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；

尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。

科创板发行上市的五套市值指标

上市指标

考核因素

预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元

预计市值+净利润

市值+净利润+营业收入

预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%

预计市值+营业收入+研发占比

预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元

预计市值+营业收入+现金流

预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元

预计市值+营业收入

预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医*行业企业需取得至少一项一类新*二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件

预计市值+主要业务或产品获得国家批准+阶段性成果+知名机构投资

（1）医*特别规定

（2）其他行业需具备明细技术优势

预计市值怎么测算

预计市值：指股票公开发行后按照总股本乘以发行价格计算出来的发行人股票名义总价值。

（一）面向专业机构投资者询价定价方式确定预计市值

科创板首次公开发行询价对象限定在（1）证券公司、（2）基金管理公司、（3）信托公司、（4）财务公司、（5）保险公司、（6）合格境外投资者、（7）私募基金管理人等七类专业机构投资者，并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格。

定价完成后，如发行人总市值无法满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，将中止发行，与境外成熟资本市场的发行上市规定相一致。

（二）其他可参考的预估市值方式

一般情况下，对于拟上市企业如何预估自身市值准备申报，建议可以粗略的采用以下几种方式评估：

1.有知名投资机构参与投资的，在企业保持一定成长性的前提下，可以先根据投资机构估值评估目前企业市值和发行上市时面向专业投资者询价的时候确定的价格比较。

2.市盈率法(P/E)

适用市值+净利润指标企业

预计市值=市盈率（(P/E）*净利润

一个企业发行上市后全年预估的净利润是可以预测的，而市盈率实际上是一个行业平均市盈率，难度在如何选择可比公司。

一般地，可比公司选择越接近，估值越精确，拟上市企业往往是细分行业内的隐形冠军，成长性更高。选取可比上市公司，应当从主营业务，主要产品，资本规模，客户构成，市场环境等多个维度进行比较，并且选取3家以上可比公司得出行业平均市盈率。

假定某个行业上市公司平均市盈率是30倍，如果按照科创板预计10亿市值的要求，发行人上市时当年预测的净利润应当在3300多万。

相反，发行人市盈率是可以根据上市当年预测的税后净利润算出来的。

每股税后利润的计算通常有两种方法：

1）完全摊薄法：

发行人上市当年预测全部税后利润除以发行后总股本数，直接得出每股税后利润。

2）加权平均法：

每股（年）税后利润=发行当年预测全部税后利润÷发行当年加权平均总股本数=发行当年预测全部税后利润÷[发行前总股本数+本次发行股本数×（12－发行月数）/12]。

3.市销率法(P/S)

适用于亏损企业，投资周期长，成长性高，适用市值+营业收入指标

预计市值=市销率(P/S)*主营业务收入

对于那些投资周期长，增长潜力大，但是还处于亏损阶段的企业，适合用市销率法进行估值。

市销率越低，企业的投资价值越大。发行人上市时当年的销售额是可以预测的，其和市盈率一样，选取的是上市公司行业平均市销率。与市盈率可以上市公司选取的基准一样，选取可比上市公司，应当从主营业务，主要产品，资本规模，客户构成，市场环境等多个维度进行比较，并且选取3家以上可比公司得出行业平均市销率。

假定某个行业的市销率是5倍，发行人上市当年全年主营业务收入预测达到3亿，即满足科创板第2套预计市值15亿的上市指标。

科创板对财务、内控的要求

内控健全，并且有效执行

财务状况、经营成果和现金流量可以准确计量和披露，勾稽关系可靠。

提供近3年（完整会计年度）无保留意见审计报告。

科创板对独立性、关联交易和同业竞争的要求

独立性上，科创板亦要求发行人实现五独立，五分开，资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。同业竞争主要考虑是否为重大不利，重大不利是判断是否构成同业竞争的标准。关联交易主要考虑是否影响独立性，是否显失公平，是否影响独立性和定价是否公允是判断关联交易是否影响上市的标准。

科创板对主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员的要求

科创板要求发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近2年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近2年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。

科创板相对于主板，增加了核心技术人员最近2年内不能有重大变化。一般情形下，因为股份公司改制、管理层岗位调整、人员的增加均不会认定有重大变化，但是对董事、高级管理人员和核心技术人员每年离职达到三分之一以上的，需要重点关注是否构成重大变化。

最近3年内，发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

董事、监事和高级管理人员不存在最近3年内受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形。

科创板对重大权属纠纷及持续经营风险的要求

科创板要求发行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。

科创板特别披露事项

发行人应当根据自身特点，有针对性地披露行业特点、业务模式、公司治理、发展战略、经营政策、会计政策，充分披露科研水平、科研人员、科研资金投入等相关信息，并充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素。

发行人尚未盈利的，应当充分披露尚未盈利的成因，以及对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面的影响。

交易所上市委审核要点

（一）充分性审核

重点关注发行上市申请文件披露的内容是否包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息，披露程度是否达到投资者作出投资决策所必需的水平。包括但不限于是否充分、全面披露发行人业务、技术、财务、公司治理、投资者保护等方面的信息以及本次发行的情况和对发行人的影响，是否充分揭示可能对发行人经营状况、财务状况产生重大不利影响的所有因素等事项。

（二）一致性审核

重点关注发行上市申请文件的内容是否前后一致、具有内在逻辑性。包括但不限于财务数据之间是否具有合理的勾稽关系、非财务信息之间是否存在矛盾、财务信息与非财务信息能否相互印证、能否对与同行业公司存在的重大差异作出合理解释等事项。

交易所审核、问询、聆讯

上交所主要采用问询式审核，电子化审核和分行业审核，审核过程的关键要点如下：

（一）预沟通

在提交发行上市申请文件前，对于重大疑难、无先例事项等涉及本所业务规则理解与适用的问题，发行人及保荐人可以通过本所发行上市审核业务系统进行咨询；确需当面咨询的，可以通过本所发行上市审核业务系统预约。

（二）受理即担责

发行上市申请文件一经受理，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员，以及与本次股票发行上市相关的保荐人、证券服务机构及其相关人员即须承担相应的法律责任。

（三）首轮问询

对股票首次发行上市申请，本所发行上市审核机构自受理之日起二十个工作日内，通过保荐人向发行人提出首轮审核问询。

（四）审核沟通

在首轮审核问询发出后，发行人及其保荐人对本所审核问询存在疑问的，可以通过本所发行上市审核业务系统进行沟通；确需当面沟通的，可以通过本所发行上市审核业务系统预约。

（五）多轮问询

首轮审核问询后，存在下列情形之一的，本所发行上市审核机构收到发行人回复后十个工作日内可以继续提出审核问询。

（六）约见问询与调阅资料

在发行上市审核中，可以根据需要，约见问询发行人的董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人以及保荐人、证券服务机构及其相关人员，调阅发行人、保荐人、证券服务机构与发行上市申请相关的资料。

上交所审核时限

审核时限原则上为6个月，交易所审核时间不超过3个月，发行人及中介机构回复问询的时间总计不超过3个月。

企业及管理层对未达盈利预测承担的法律后果

利润实现数未达到盈利预测百分之八十的，除因不可抗力外，交易所可以对发行人及其董事长、总经理、财务负责人给予通报批评、公开谴责或者一年内不接受发行人提交的发行上市申请文件的纪律处分；

利润实现数未达到盈利预测百分之五十的，除因不可抗力外，交易所可以对发行人及其董事长、总经理、财务负责人给予公开谴责或者三年内不接受发行人提交的发行上市申请文件的纪律处分。

绿鞋机制

发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。

采用超额配售选择权发行股票数量不得超过首次公开发行股票数量的15%。

高管员工参与配售

发行人的高级管理人员与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售。前述专项资产管理计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%。

投资者适当性要求（个人投资者的限制）

个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：

申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

参与证券交易24个月以上。

重大违法强制退市

（一）重大违法退市情形

上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形；

上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。

（二）重大违法退市具体标准

1、信息披露重大违法

（1）上市公司首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十九条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决；

（2）上市公司发行股份购买资产并构成重组上市，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十九条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决；

（3）上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，导致其相关财务指标已实际触及本规则规定的退市标准；

（4）交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他严重损害证券市场秩序的情形。

2、公共安全重大违法

（1）上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；

（2）上市公司或其主要子公司被依法吊销主营业务生产经营许可证，或者存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；

（3）交易所根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度，结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形，认为公司股票应当终止上市的。

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科创板垄断企业有哪些

大族激光，亚洲最大的激光加工设备生产商。中兴通讯，5G行业的龙头企业。三安光电，近千亿市值，光电子行业里的龙头企业

什么样的企业才有资格上科创板？

1、什么样的企业才有资格上科创板？

科创板蓄势待发。在“把上海建设成为具有全球影响力的科技创新中心”成为国家战略的背景下，如何契合“科”与“创”两大主题，通过资本市场的增量改革，支撑创新型企业发展和强国之梦，成为创新型企业、券商、专家等热议的话题。记者在采访中发现，不少采访对象对于“什么样的企业能为科创板所接纳”尤为关注。

上交所此前表示，希望以投行为主要力量的市场各方充分挖掘、培育符合国家战略的科技创新型企业，作为科创板未来的上市储备资源，为提升资本市场服务实体经济的能力注入源源不断的强劲动力。其中，“聚焦国家创新驱动和科技发展战略”成为多方共识。

“从国家层面传达出来的对于科技和创新的重视，以及支持民营经济发展的态度来看，如今支持‘科创’落实到资本层面，顺理成章。”图麟科技CEO魏京京在接受记者采访时表示。

魏京京向记者坦言，如果条件允许，图麟会考虑争取科创板的机会，“科创板类似于中国的纳斯达克，这意味着除了PE、VC之外，早期科技创新型企业多了一个面向公众市场融资的机会。”

不少像图麟科技这样立足于创新科技研发成果产业化的企业，均对科创板充满了期待。上海市浦东科技金融服务联合会理事长、上海市浦东新区创业投资协会理事长陆铭认为，科创板对于那些拥有先进核心技术壁垒的科技创新类企业、海外回归的中概股龙头以及新三板的优质创新企业，都可能敞开大门。

“我们认为科创板可能会参考‘淡化盈利性+创新高标准’的上市标准：面向尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。”陆铭称。

此前，上交所澄清了市场关于科创板“首批挂牌企业名单”的传闻，并表态将认真听取各方意见与建议，争取在明年上半年见到成效。那么，哪些产业、哪些公司有望第一批吃到“螃蟹”，就成为市场关注的焦点。

“科创板应重点针对技术上处于市场顶尖，但市场规模、成熟度还处于起步阶段的战略新兴产业，与主板、创业板和新三板形成错位发展。”陆铭认为，“多年来，不少创新企业受制于盈利和股权结构等方面要求，在关键时期失去了境内资本市场的支持或者只能选择去境外市场融资，而科创板的设立，必将给创新企业带来更大的资本市场支持。”

中金公司认为，具备一定的先进核心技术壁垒、产业自主性较强、有潜在进口替代能力、研发投入较高且初期成本压力较大的企业有望优先考虑。具体行业上，安信证券认为互联网金融、新能源汽车、人工智能、云服务、大健康、大数据等市值10亿美元以上的科技创新行业的部分公司，具备入选的可能性。

在魏京京看来，科创板与既有的主板、新三板等资本市场层级做了错位划分，其中特别突出了“科技”和“创新”的概念，给早期的创新型企业留足了空间。

可供参考的是，今年3月，***办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，其中提到“互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医*等”七大新经济领域成为试点的重点行业。陆铭认为，科创板将聚焦这些高新技术产业和战略性新兴产业。

魏京京进一步指出，按照目前国家对于新兴战略产业的扶持方向，医*、人工智能、半导体以及高端装备制造等四个领域都是与国家经济结构转型发展密切相关的“科创”行业，可以给予适当倾斜。

此外，一些“互联网+”创新模式也为这些新技术的落地提供了必要的“场景”支撑，也应在科创板上市方面有所考量。上海重点扶持的航空航天、新能源新材料等方向，也都值得考虑。

需要指出的是，随着资本市场引导企业“脱虚向实”，鼓励上市公司高质量发展，如何通过资本市场改革服务实体经济、支持供给侧结构性改革，正在成为监管层日益强调的问题。

上海此前在部署2018年科创中心建设重点工作时也表态，既要加大基础研究领域投入，提高科技成果产出，也要推动科技成果加快转化为现实生产力。

优必选CFO张钜认为，在人工智能、软件和集成电路、生物医*、物联网IoT、高端装备制造、互联网、大数据、云计算等事关国家重大战略发展前景的产业方面，中国创新型企业应利用资本市场努力走到国际前列。

张钜同时建议，科创板应尊重资本的自由流动属性，不应该在行业或地域上设限。“我们可以有鼓励重点发展的行业，但不建议对科技创新企业设立特定的行业或地域门槛，应该倡导建立公平公正的机制，让市场来做选择。”

“放宽创新型企业的上市门槛，提高发行制度的包容性”成为创新型企业最迫切呼吁解决的问题。多家创新型企业建议监管层加强对高新技术企业的审核和把关，改革高新技术企业的评价机制，引入市场认可度、产品核心技术水平、发明专利数量、销售增长情况、毛利率水平和打破国际垄断能力等指标，来全方位评价创新型企业的价值。

陆铭建议，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。

例如，一些个性化企业在取得突破性技术进步或行业领先的核心技术时，可以考虑对其不再设置净利润、盈利能力等财务指标限制，降低标准。

魏京京呼吁，从科技型企业来看，原来针对IPO考核的销售收入、利润等指标有待进一步优化。“例如，人工智能和医*行业的前期技术投入很大，在尚未形成规模销售收入的阶段，需要参考其技术领先性和产业化前景来判断其价值。”魏京京说，基于此，企业呼吁监管层在政策制定上可以根据企业本身的情况做一些特殊的政策安排。

前沿生物副总裁兼董秘王勇认为，对生物医*行业应更强调国际创新和原创开发能力，导入市场淘汰机制。“最新香港联交所有关生物医*上市章节是一个很好的参考。”

信达生物首席财务官奚浩认为，科创板的上市门槛要适度，因为企业发展过程中不确定因素太多。此外，还要考虑上市后融资的需求。“公司做创新*，需要不停地投入进行研发，未来需要多次融资。对科创板的企业，要打破融资的时间限制。”他坦言。

也有新三板挂牌企业高管建议，要保持制度设计的一致性和制度衔接的一贯性。科创板开始时可以小范围推进，采取相对谨慎的态度，以鼓励创新为重“质”不重“量”。一旦制度成熟后，再随着市场的反馈进行推广也不迟。

2、中国可能主宰全球汽车市场布*

在生产和购买电动汽车方面，中国一马当先，之后才能排得上其他国家。截至今年4月，中国占了全球电动汽车销售总量的大约35%。到年底中国消费者可望购买总计100万辆电动汽车。

电动汽车已经成为中国人日常生活的重要组成部分，而在美国等国家却没有出现这种情况。而能够体现这一点的莫过于是深圳这个位于中国南方的国家技术中心之一。

深圳是世界上唯一100%采用电动公交车的城市。它也是中国首批确定以新型电动汽车——包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车——完全取代以汽油为燃料的出租车的城市之一。这并不是巧合。深圳是仅次于特斯拉公司的世界第二大电动汽车制造商比亚迪的老家。

这家得到沃伦•巴菲特支持的中国公司从地方和中央**获得了大约5.9亿美元的补贴。这种支持对比亚迪在20多年时间里从一家电池制造商成长为全球电动汽车市场的主要参与者起到了重要作用。

另一家中国企业宁德时代新能源科技公司（CATL）最近与宝马公司签订合同，取代三星成为其电池供应商。考虑到电池占电动汽车成本的40%，这是一笔相当大的交易。

中国**将电动汽车视为中国超越竞争对手并成为主要汽车生产国的机会。两家中国公司的成功表明希望正在变成现实。但补贴不会持续太长时间。未来5年，中国计划逐步取消对国内电动汽车制造商的补贴，并提高技术标准。中国汽车制造商将不得不在一个更为公平的竞争环境中与包括特斯拉和大众集团在内的外国企业竞争，这两家公司都正在中国建厂。

在2020年后，外国品牌的电动汽车将从国产品牌手中抢夺更多的市场份额，但它们不会彻底摧毁中国汽车品牌。如果只比较顶级车型的话，中国品牌和外国品牌或多或少将处于同一水平上。

在不远的将来还将竖起另一个重要的里程碑。电池将变得越来越好和越来越便宜。到2025年，电动汽车的成本将与采用内燃发动机的汽车不相上下。当这种情况发生时，内燃发动机的汽车时代将走向终结。因此，哪些国家如今在电动汽车市场上进行最出色的竞争布*，它们就有可能在未来主宰全球汽车市场。这些国家很可能仍将是德国、日本和美国，但中国正在把自己添加到这份名单上。

3、合肥成为中国最大的家电产业基地

中国工业和信息化部消费品工业司司长高延敏在第十二届中国（合肥）国际家用电器暨消费电子博览会上说，“家电行业是中国国民经济重要的支柱产业。改革开放40年来，中国家电业走出了拥有自己特色的发展道路，在扩大内需、促进就业、保障民生、出口创汇等诸多方面发挥了重要作用，成为中国具有较强国际竞争力的产业之一。今天，中国已成为全球最大的家电生产国与贸易国。”

高延敏说，截至2017年底，对比1978年，中国家电全行业的主营业务收入已达到1.5万亿元以上，增长了3500余倍；利润达到了1169亿元，增长了近4000倍；出口总额达到了624.5亿美元，增长了2200多倍。

改革开放40年来，安徽秉持改革精神，坚持创新引领，加快转型升级，家用电器和消费电子产业从小到大、从弱到强，电视机、冰箱、洗衣机、冷气机四大家电的产量占到中国的四分之一，安徽正在成为家用电器、消费电子最具影响力的研发和制造中心。

合肥既是中国最大的“家电产业基地”，也是家电品牌最为集中的地区，现已拥有4个国际品牌和12个国家级名牌。2017年，合肥市家电“四大件”总产量突破7000万台，连续多年居中国之首。

中国贸促会副会长卢鹏起表示，制造业是世界强国必争之地，是国家的“钢筋铁骨”。合肥家博会已成为家电和消费电子产业信息交流、新品展示、招商引资的重要平台，为促进中国家电产业迈向全球价值链的中高端，形成世界级的先进家电制造集群做出了积极贡献。

4、乐凯撒推出火锅披萨寻求差异化

11月13日，深圳连锁披萨餐厅乐凯撒开了一家名为“KeepCool”的实验室店，推出的第一批“实验品”就让披萨与火锅来了个混搭。

该系列的披萨共有三款，包括用肥牛、土豆和藕片做成的麻辣火锅披萨；需要淋上小金桔、沙姜、朝天椒和酱油食用的椰子鸡披萨；以及在招牌榴莲披萨上放置一颗冰淇淋的冰淇凌火锅披萨。为了配合火锅的主题，披萨饼底被制作成锅的样子。这三款披萨限时售卖两周，每天限量五十份。

乐凯撒披萨创立于2009年，曾凭借一款榴莲披萨在微博上打开了知名度，后来又陆续推出过一些奇特的单品，比如牛油果霜、黑松露披萨、芒果醉鸡披萨等。凭着这些特色食物，在过去9年里，这家餐厅在深圳、广州、上海等城市开出超过139家直营店。

但靠榴莲披萨打出名号后，这家公司在很长时间内都未能再推出与当年榴莲披萨影响力相当的产品。随着市场上越来越多的连锁披萨店和私房披萨店都推出了自家榴莲口味的产品，乐凯撒失去了它早期的竞争优势，急需找到下一个爆款。

而位于深圳海岸城的第140家直营店KeepCool，就是它寻找新爆款的试验田。

除食物本身外，KeepCool的门店设计也跟其它乐凯撒店面不同，放弃了此前黄、黑色系为主的用色，转而采用了黄、绿为主的两种色调。门店格*则由外向内层层抬高，并把厨房搬到了街边，让顾客可以坐在窗台边看到披萨制作的全过程。

乐凯撒的创始人陈宁称，接下来公司将继续扩大产品品类、做门店变革。门店拓展上，计划进入更多二线和大湾区城市。

5、2018中国国际旅游交易会在沪举办

11月16日至18日，由文化和旅游部、中国民用航空*和上海市人民**共同主办的2018中国国际旅游交易会（CITM）在上海新国际博览中心举行。国内领先的在线休闲旅游服务商途牛携豪华布展和超强钜惠亮相交易会。

作为全亚洲最具权威性、最具影响力的旅游行业盛会，CITM已成功举办20届。它见证了中国旅游业的快速成长，也为中外旅游业的交流、交易、融合做出了重大贡献。今年的旅游交易会，参展单位囊括了来自一百多个国家和地区及中国31个省（自治区、直辖市）的旅游机构，行业范围涵盖旅行社、酒店、旅游景区景点、航空公司、游船、旅游网站及网络营销企业等。

“2014年和2016年，途牛有幸参加了第16届和第18届中国国际旅游交易会，与参展的很多同行及同业的朋友达成了多项合作，至今受益匪浅。今年是途牛第3次参加中国国际旅游交易会，途牛继续发挥自身在在线休闲旅游市场的优势，为到场观众及合作伙伴准备了丰富的特价旅游产品和惊喜的互动游戏。”途牛旅游网副总裁王树柏表示。

本次旅游交易会现场，途牛简约大气的布展在众多展团中让人很是眼前一亮,其特色鲜明的造型和国际化的设计风格，不仅给观众留下了深刻印象，也为客户提供了舒适便捷的洽谈空间。

同时，途牛带来了众多高性价比爆款旅游产品，目的地覆盖国内方向的北京、桂林、哈尔滨等以及出境方向的美国、迪拜、马尔代夫、日本、东南亚等，产品包括“北京双高5日游”、“桂林-丽江-阳朔-遇龙河-龙脊双飞5日游”、“美国西海岸9-10日游”等，用户在展会现场预订，均可享受超值优惠。

6、维秘前CEO设计的都市丽人新店开业它变时尚了吗？

11月16日，都市丽人首家购物中心店开进了深圳市中心商圈的皇庭广场。比起过往的的街边店，都市丽人对购物中心店做了很大调整。招牌换上了都市丽人的英文名“CosmoLady”，店铺设计也更加现代简洁;货品搭配以约会、运动、上班等消费场景需求为主导，商品陈列则按时尚、性感、基础、功能、美妆配件五大功分区摆放。

“消费者以往来都市丽人更多是价格驱动，未来我们需要结合时尚元素，不打折就把产品卖出去。比如给消费者送一个很有时尚感的包袋，让他们感到物有所值，这比直接打折来得更有价值。”都市丽人的非全职首席战略官SharenTurne说。

这位维多利亚的秘密的前任CEO参与了上述都市丽人新店铺的设计运营，在她看来，时尚化将是都市丽人下一步的目标。

过去，凭借定位中低端，薄利多销的定位，都市丽人靠大量的街边店夺得了中国内衣市场份额第一的位置。但过于大众化的定位和略显老土的设计，已不在符合当今年轻人的需求。虽然今年上半年其业绩及利润分别增长12.5%及18.2%，保持了上升势头，但其43.7%的毛利润在行业内偏低。

今年7月，都市丽人宣布前维密CEOSharenTurne成为公司首席战略官(实际为非全职首席战略官)。她目前在都市丽人的工作内容包括战略制定、规划业务流程、店面设计管理、品牌定位及帮助海外并购。

“我会运用之前的经验和资源，引进很多人才，改善店面设计和运营，让都市丽人从销量为导向，变为注重打造终端零售品牌。“Sharen对界面新闻说，“都市丽人的销售渠道日益多元，怎样在保持街边店、加盟店、购物中心店、电商等渠道各自特色的基础下统一管理，也是下一步的重点。”

实际上，在购物中心店开出之前，都市丽人已经启动了转型。今年5月，它与唯品会、京东、腾讯等公司达成合作，以加强电商渠道发展，促进分销渠道改革、潜在合并、收购和合作项目。其中，它与京东成立了10亿元人民币的合作基金，将用于国内外涉及贴身衣物品牌、上下游及相关周边行业的公司的投资和资源整合。自有品牌外，公司还代理了定位中档的日本婴童装，与Kappa成立合资公司，共同设计、生产和销售男性贴身衣物、女性运动内衣等商品。

都市丽人方面表示，首家购物中心店还在不断优化中，公司有继续开设购物中心店的打算，但目前尚未形成具体规划。

7、创新成就实力品牌！恒洁载誉2018中国住宅产业年会

11月19日，以“凝聚新共识，共享新机遇”为主题的中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部品产业分会成立大会暨2018年中国住宅产业年会在北京隆重举办。

中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部品产业分会秘书长胡亚男在会上表示，虽然住宅产业面临政策和市场环境挑战，但这也是实力品牌开疆拓土的良机。作为行业领军品牌，恒洁受邀出席年会并分享恒洁持续创新之道。

同时，由中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部品产业分会、居然之家和网易家居联合发起的「2018中国家居品牌战略计划」表彰也在当晚举行，恒洁以领军实力成功入选「中国家居实力品牌」及「2018中国家居品质产品」名单，闪耀中国家居品牌之夜。

旨在扩大中国家居品牌和产品影响力的「2018中国家居品牌战略计划」在年会现场举办了表彰活动，恒洁荣列「中国家居实力品牌」。恒洁Q9智能一体机、简奢系列浴室柜则分获「2018中国家居品质产品」，共同成为诠释恒洁「持续创新」精神的载体。

科创板拟上市公司获上交所问询什么意思

任务占坑

获得直销牌照的公司有哪些？

有34家

科创板里有哪些世界一流公司？

排名第一的中芯国际市值为2257.95亿元、排名第三的传音控股市值为1279.92亿元、排名第六的华润微市值为831.79亿元、排名第十的沪硅产业市值为699.93亿元，这4家公司均属于计算机、通信和其他电子设备制造业。另外，市值排名第十一的澜起科技（664.93亿元）也属于该行业。

2021科创板企业有哪些？

2021上半年86家企业“亮相”科创板

根据东方财富Choice数据统计显示，今年上半年，共计86家企业登陆科创板，首发IPO总募资净额633.24亿元。

按照上半年科创板上市的86家企业来看，以申万二级行业分类来看，共计涉及26个细分行业，其中医疗器械、专用设备、电气自动化设备、计算机应用、化学制品五大行业的上市企业数量最多，位列前五，上述五大行业对应的家数分别为14家、10家、6家、5家、5家。

科创板|上市后，核心技术人员有哪些事项需要上市公司关注？_财富号_东方财富网

拥有关键的核心技术是科创板上市企业的基本要求之一，而技术的研发、运用、管理又依赖于人尤其是核心技术人员，核心技术人员对科创板公司核心竞争力具有关键作用。因此，在科创板上市后，上市公司应重视核心技术人员的合规管理。

上市后，核心技术人员有哪些事项需要上市公司关注？根据科创板规则，小编整理了关于核心技术人员的相关注意事项，供大家参阅。本文仅讨论不具有董监高、大股东等其他身份的科创板上市公司核心技术人员。

一、核心技术人员信息维护

上市后，科创板上市公司需要在业务专区维护核心技术人员的信息。

核心技术人员在公司首次公开发行、实施股权激励时往往会作出关于股份限售、股份锁定、股份减持、股权激励等相关承诺。因此，上市公司应当将核心技术人员的承诺事项从相关信息披露文件中单独摘出，逐项在上交所网站上予以公开。承诺事项发生变化的，公司应当在上交所网站及时予以更新。

上市公司应在业务专区维护核心技术人员相关承诺事项，维护后可在上交所官网“披露-公司监管-承诺履行情况”窗口查看维护的信息。

此外，上市公司还应当在定期报告中披露承诺事项的履行进展。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.5条第1项规定：上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.3条规定：公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。

公司实现盈利后，前款规定的股东可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份，但应当遵守本节其他规定。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.3.1条规定：核心技术人员所持限售股份符合解除限售条件的，股东可以通过上市公司申请解除限售。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.3.2条规定：上市公司申请股份解除限售，应当在限售解除前5个交易日披露提示性公告。上市公司应当披露股东履行限售承诺的情况，保荐机构、证券服务机构应当发表意见并披露。

（1）作为特定股东的股份减持比例要求：《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第四、五条规定：特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。

（2）特定要求：《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.5条第2项规定，上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可以累积使用。

《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》第六条的规定：科创公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不得在下列期间内启动、实施或者参与询价转让：（一）科创公司定期报告公告前30日内（因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至实际公告前一日）；（二）科创公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；（三）自可能对科创公司股票的交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；（四）中国证监会及本所规定的其他期间。

（1）相关法规对于科创板上市公司核心技术人员减持预披露/进展/结果公告没有要求。但如果核心技术人员对股份减持的信息披露作出相关承诺的，还应当遵守该承诺的要求。

（2）《上海证券交易所科创板股票上市规则》第4.2.7条规定：上市公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员所持公司股份发生变动的，应当在2个交易日内向公司报告并由公司在交易所网站公告（即在业务专区进行申报）。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第8.2.4条规定：上市公司发生下列重大风险事项的，应当及时披露其对公司核心竞争力和持续经营能力的具体影响：……（三）核心技术人员离职；……。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第8.2.6条规定：上市公司出现下列重大风险事项之一，应当及时披露具体情况及其影响：……（十四）实际控制人、公司法定代表人或者经理无法履行职责，董事、监事、高级管理人员、核心技术人员因涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施，或者受到重大行政、刑事处罚；……。

《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第3号——科创属性持续披露及相关事项》第十条规定：科创公司应当在年度报告、半年度报告中汇总披露报告期内核心技术人员离职的情况，并综合评估影响；报告期内核心技术人员数量较期初下降超过50%的，应当充分揭示核心技术人员变动风险，进一步说明公司维护研发人员稳定的合理措施。

《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第3号——科创属性持续披露及相关事项》第九条规定：科创公司应当定期评估并认定核心技术人员，并在年度报告、半年度报告中披露认定情况。报告期内，科创公司新增技术负责人、研发负责人或履行类似职责的人员，但未认定为核心技术人员的，应当在年度报告、半年度报告中说明理由。

案例一：核心技术人员离职后6个月内违规减持首发前股份

案情简介：王某为科创板上市公司A原核心技术人员，于2022年6月29日不再担任公司核心技术人员。从公司披露离任核心技术人员违规减持公司股票及致歉的公告显示，2022年8月1日，王某通过集中竞价交易卖出公司股份30,000股，减持平均价格为24.32元/股，成交金额729,600元。本次交易前，王某持有公司首发前股份120,000股，占公司股份总数的0.06%。

案例分析：作为公司离职核心技术人员，王某在离职后6个月内转让公司首发前股份，违反了“公司核心技术人员离职后6个月内不得转让公司首发前股份”的规定。

处罚情况：上交所对科创板上市公司A原核心技术人员王某予以监管警示。

总结：上市公司核心技术人员离职后往往会忽视离职后6个月内不得转让公司首发前股份的规定，上市公司应重视这方面的合规管理。

案例二：核心技术人员超比例违规减持首发前股份

案情简介：截至2021年9月9日，陈某作为科创板上市公司B核心技术人员直接持有公司股份836,629股，占公司总股本的0.62%，股份来源为首次公开发行前股份，并已于2021年8月30日起解除限售并上市流通。2021年9月10-17日期间，陈某通过大宗交易方式减持公司股份330,000股。其中，超比例违规减持公司股份共计120,843股，占其直接持有的首发前公司股份的比例约为14.44%。

案例分析：作为公司时任核心技术人员，陈某在所持首发前股份限售期满之日起1年内，减持股份数量超过其上市时直接持有的公司首发前股份总数的25%，且违规减持金额较大。违反了“上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%”的规定。

处罚情况：上交所对科创板上市公司B时任核心技术人员陈某予以通报批评。

科创板有那些股票？

主要有688008澜起科技、688981中芯国际、688233晶科能源、688187时代电气、688100威胜信息、688599天合光能、688303大全能源、688001华兴原创、688200华峰测控、688300联瑞新、688400凌云光、688500慧辰股份、688600皖仪科技等。

什么样的企业能上科创板？

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记者：温婷宋薇萍刘向红

早期科创企业充满期待

“从国家层面传达出来的对于科技和创新的重视，以及支持民营经济发展的态度来看，如今支持‘科创’落实到资本层面，顺理成章。”图麟科技CEO魏京京在接受上证报记者采访时表示。据悉，图麟科技2014年创立于上海，主要专注基于深度学习的计算机视觉（CV）技术，其业务落地场景涵盖工业、零售、安防、教育、金融等多个方面，公司已于2017年12月完成2.5亿元A轮融资。

哪些产业有望尝鲜

魏京京进一步指出，按照目前国家对于新兴战略产业的扶持方向，医*、人工智能、半导体以及高端装备制造等四个领域都是与国家经济结构转型发展密切相关的“科创”行业，可以给予适当倾斜。此外，一些“互联网+”创新模式也为这些新技术的落地提供了必要的“场景”支撑，也应在科创板上市方面有所考量。上海重点扶持的航空航天、新能源新材料等方向，也都值得考虑。

需要指出的是，随着资本市场引导企业“脱虚向实”，鼓励上市公司高质量发展，如何通过资本市场改革服务实体经济、支持供给侧结构性改革，正在成为监管层日益强调的问题。上海此前在部署2018年科创中心建设重点工作时也表态，既要加大基础研究领域投入，提高科技成果产出，也要推动科技成果加快转化为现实生产力。

优必选CFO张钜认为，在人工智能、软件和集成电路、生物医*、物联网IoT、高端装备制造、互联网、大数据、云计算等事关国家重大战略发展前景的产业方面，中国创新型企业应利用资本市场努力走到国际前列。张钜同时建议，科创板应尊重资本的自由流动属性，不应该在行业或地域上设限。“我们可以有鼓励重点发展的行业，但不建议对科技创新企业设立特定的行业或地域门槛，应该倡导建立公平公正的机制，让市场来做选择。”

建议淡化财务指标限制

此前上证报在进行“创新型企业系列调研”时发现，“放宽创新型企业的上市门槛，提高发行制度的包容性”成为创新型企业最迫切呼吁解决的问题。多家创新型企业建议监管层加强对高新技术企业的审核和把关，改革高新技术企业的评价机制，引入市场认可度、产品核心技术水平、发明专利数量、销售增长情况、毛利率水平和打破国际垄断能力等指标，来全方位评价创新型企业的价值。

陆铭建议，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。例如，一些个性化企业在取得突破性技术进步或行业领先的核心技术时，可以考虑对其不再设置净利润、盈利能力等财务指标限制，降低标准。

也有新三板挂牌企业高管建议，要保持制度设计的一致性和制度衔接的一贯性。科创板开始时可以小范围推进，采取相对谨慎的态度，以鼓励创新为重，重“质”不重“量”。一旦制度成熟后，再随着市场的反馈进行推广也不迟。

（刘艺文对此文亦有贡献）

编辑：邱江

往期回顾

瞄准科创板！这些有科创项目的机构与公司，已开始行动……

前期工作已全面启动，科创板可能来得比你想象的还要快！

本期责任编辑：张晓光

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