汇率对冲怎么对冲的(外汇汇率对冲(外汇交易中的对冲是什么意思，对交易有什么作用？)

外汇汇率对冲(外汇交易中的对冲是什么意思，对交易有什么作用？)_中亿财经网

对冲是任意一对货币间的双向操作，是以保值为目地。例如那些拥有国外资产的公司，由于汇率的波动，使以外币形式存在的海外资产，在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化以国内币折算这项资产的价值时，就会产生损益，公司可以通过对冲消除这项损益。其就是执行一项外汇交易，其交易的结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产损益。Gbw中亿财经网财经门户

对冲：同时做多和做空同一品种，这种外汇交易方法叫做对冲或对锁。对锁的直观效果就是两个方向的头寸的浮动盈亏会相互抵消，使账户的风险暴露降低。例如某进口公司在日本订造一条电冰箱生产线。日方报价十二亿日元，在一美元兑一百二十日元时，相当于一千万美元。Gbw中亿财经网财经门户

进口公司担心日后交收时，日元大幅升值，实价有机会变成一千一百万美元甚至一千二百万美元，于是与日方签合同时，立即在银行以一美元兑一百二十日元的汇率买入相当于一千万美元的日元期货Gbw中亿财经网财经门户

本外币对冲，对冲术语上称为外汇的套期保值，所谓外汇套期保值是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相当的期货合约。Gbw中亿财经网财经门户

在合约到期时，因汇率变动造成的现汇买本盈亏可由外汇期货交易上的盈亏弥补。Gbw中亿财经网财经门户

押汇处理是一种国际贸易中的金融操作方式。因为国际贸易涉及到不同的货币，所以在买卖货物时，需要进行货币转换。押汇处理是指出口商通过银行以本币向进口商贷款，然后进口商以另一种货币偿还本币贷款。这样可以避免货币兑换风险和汇率波动带来的损失。另外，押汇处理还能为出口商提供融资支持和提高交易信用度的作用。因此，押汇处理在国际贸易中扮演着重要的角色，对于帮助企业降低风险、提高效率和保障融资都会有积极作用。Gbw中亿财经网财经门户

对冲定义：同一种货币双方向开仓，即为对冲。Gbw中亿财经网财经门户

关于这个问题，1.外汇市场：外汇市场是全球最大的金融市场，是跨境资本流动的主要渠道之一。投资者可以通过外汇市场进行货币兑换和外汇交易，实现跨境资本流动。Gbw中亿财经网财经门户

2.股票市场：股票市场是一种股票交易平台，投资者可以通过股票市场购买并持有其他国家或地区的股票，实现跨境资本流动。Gbw中亿财经网财经门户

3.债券市场：债券市场是一种债务融资平台，投资者可以通过债券市场购买其他国家或地区的债券，实现跨境资本流动。Gbw中亿财经网财经门户

4.直接投资：直接投资是企业在海外进行的投资活动，包括企业并购、建厂、开展业务等，可以实现跨境资本流动。Gbw中亿财经网财经门户

5.证券投资基金：证券投资基金是一种投资工具，投资者可以通过购买跨境证券投资基金实现跨境资本流动。Gbw中亿财经网财经门户

6.资本市场互联互通：资本市场互联互通是指不同国家或地区的证券市场之间建立的直接投资渠道，投资者可以通过这种渠道进行跨境投资和资本流动。例如，中国和香港之间的沪港通和深港通。Gbw中亿财经网财经门户

对冲是一种金融投资策略，其目的是通过同时买入和卖出同一种资产或相关资产，来降低风险和增加收益的方式。对冲的原理在于，同一市场上不同资产之间往往存在一定程度的关联性，例如股票价格与汇率波动、商品价格之间的关系等。通过对这些关联关系的把握，投资者可以利用对冲策略在投资组合中加入一定数量的卖出或保险部位，从而抵消不利的市场波动对整个组合的影响。对冲是一种复杂的金融实践，需要对市场、资产、金融产品等各方面有着较深刻的认识和理解。对投资者而言，对冲可以帮助其规避投资风险，同时也有可能增加投资回报。Gbw中亿财经网财经门户

汇率对冲成本什么意思？

对冲：同时做多和做空同一品种，这种外汇交易方法叫做对冲或对锁。对锁的直观效果就是两个方向的头寸的浮动盈亏会相互抵消，使账户的风险暴露降低。例如某进口公司在日本订造一条电冰箱生产线。日方报价十二亿日元，在一美元兑一百二十日元时，相当于一千万美元。

进口公司担心日后交收时，日元大幅升值，实价有机会变成一千一百万美元甚至一千二百万美元，于是与日方签合同时，立即在银行以一美元兑一百二十日元的汇率买入相当于一千万美元的日元期货

货币对冲的具体操作手法

对冲在文字上的概念就是一买一卖。一次平仓交易，也可以理解为对冲。对冲并无什么特别的含意。货币对冲实际上是为了套息，所以也可以说是套息交易，通常有两种。一种是单纯的套息，即买入高息货币卖出低息货币。一种是复杂的对冲模式（不过到现在这种模式我也未入其门，也没花时间研究过。）套息交易主宰了货币市场。通常的对冲是指套息交易。算法交易是指利用货币的波动率特征进行货币对冲组合，利用波动差获利。算法交易也是对冲。利用期权和保证金，也可以对冲获利。付出的代价是期权费。延伸出来的对冲主要是指套息交易，算法交易，期权对冲等。原始对冲即同时买卖。

QDII一定能对冲汇率风险吗？有诀窍

投资股票型基金的朋友一般都会在每天三点A股收盘前看一下行情走势，如果当天大盘上涨，那么一般来说股票型基金的净值也会上涨、是个短期的卖点。反之股票型基金的净值大概率下跌，是个短期内的买点。所以会有一个疑问，QDII基金可以这么参考吗？

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汇率对冲成本怎么算

对冲的意思是：同时做多和做同一品种，这种外汇交易方法叫做对冲或对锁。对锁的直观效果就是两个方向的头寸的浮动盈亏会相互抵消，使账户的风险暴露降低。例如某一进口公司在日本订造一条电冰箱生产线。日方报价十二亿日元，在一美元兑一百二十日元时，相当于一千万美元。

外汇交易中的对冲是什么意思，对交易有什么作用？

外汇怎样对冲

不要回答的太复杂了其实一句话就可以可以了对冲,又叫锁单,专业的定义是,2个单子方向相反,单量相同.锁单一般是不占用保证金.有的平台占用单边保证金.柜台不同有些美国版账户是不允许锁单的.你可以先申请模拟学习下,自己按照刚才说的定义,做2个单子试试看就明白了,例如0.01标准手,买入欧美,再做一个0.01标准手,卖出欧美.

外汇对冲交易是怎么获利的，小资金能不能做对冲?

外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。

出口商：利润随外汇走势分分钟几十亿上下，我该如何对冲风险

日本自从60年代成为出口大国

自然就脱离不了与外汇打交道的命运

（因为海外销售额最后要以日元评估）

出口商中销售利润最受汇率波动影响的是汽车制造商。美元/日元每跌1块，丰田汽车就会约损失400亿日元。如果把丰田日产，本田三家日本汽车巨头加起来，每1块美元/日元上下等于660亿日元的盈亏的浮动。

预期汇率

每个日本出口商有自己的“预期汇率”。这个“预期汇率”（通常企业会公布美元/日元，欧元/日元的预期汇率）是出口商用来大概预测季末/年度末利润的，因此出口商会尽可能以比预期便更宜的汇率得到日元。

我们可以在日银在每年3月，6月，9月，12月发布的“全国企业短期经济观测调查”（简称短观，Tankan）中看到日本企业的平均预期汇率（最新数据是美元/日元=107.13）。

但是小宋认为重点关注那三家汽车巨头的预期汇率即可。目前三家公司对美元/日元的预期分别是丰田102，日产和本田是105。

日本出口商基本上不会利用“对冲”在汇市中赌博，能否在更有利的汇率将外币换回日元是它们决定对冲点位和时机最重要的因素。

http://www.boj.or.jp/en/statistics/tk/index.htm/

外汇搏斗的出口商们

公司利润跟着外汇走势分分钟几十亿上下的出口商们是怎么对冲外汇风险的呢？小宋在这里介绍在金融市场操作方法中较常见的三种方法。

外汇远期交易

最常见的方法就是用外汇远期交易，占到70-80%。当出口商确定在未来的某个时候会有外币进账的时候，便可以向银行询问在外币进账的当天可以以什么价位将外币换回日元。银行的外汇期货交易员会根据两国货币利率差，basis等因素算出远期点数（ForwardPoint），再用现货（Spot）价格加上远期点数算出远期价格（ForwardPrice）。如果成交双方会以指定的远期价格在指定的日期交换货币。

举个例子。比如一家日本出口商A公司在今天（11/16）确定将在3个月后（1/17）收到1000万美元的出口销售额，为了对冲掉今后三个月的汇率波动风险，A公司会向B银行询问在三个月后能以什么价将1000万美元换回日元。现在三个月的远期点数是-48.75（彭博JPY3M），现在美元/日元现货是109.08，那么远期价格将会是108.5925。也就是说A公司能在今天确定在3个月后以108.5925的价格结算，收到10亿8592.5万日元。

外汇期权

期权也是日本出口商较常用的对冲手段。出口商只要选择相应的执行价格并且支付期权费即可。相比利用外汇期货对冲的手段，期权在对冲日元上行风险的同时，还可以保留享受日元意外走弱时的利润。

但反之期权也有短处。由于期权费除了现货价格与执行价的距离以外，还包括货币波动性的价格（在同样的条件下，波动性较大的货币配对期权要比波动性较小的货币配对期权要贵）。由于当期权到期的时候波动性降至0（也就是说从购买期权到期权到期为止，波动性价值会逐渐减少），因此企业需要额外支付货币波动性的价格。

外汇贷款

公司直接找银行借外币，然后将其用现货价格换成日元，最后再把在将来某一时间进账的外币还给银行。由于贷款需要用到资产负债表，这种对冲方式并不是主流，所以就不这里详细解释过程了。

纠结的出口商：

在安倍经济学推动下日元一路狂泄那段时间里，出口商们的日子还是过得很舒服的。由于美元/日元实际汇率一直在预期汇率之上（也就是说日元始终比预期要便宜。虽然每个出口商的预期汇率都有所不同，但通常它们都会把预期汇率定在较保守的水平），所以对于对冲部门的人在选择对冲点位的自由度比较大。这种时候出口商对冲汇率风险的时间和点位都会比较分散的。

但这种情况在今年发生了翻天覆地的变化，日元的快速升值导致美元/日元实际汇率在安倍经济学开始以来第一次低于出口商的预期汇率。在这种时候会出现一种特别有趣的现象—就是出口商们会等到不得不对冲的最后时刻才会进行对冲。日元狂飙难道不应该尽早对冲吗？理论上是这样的。但是首先要知道在企业里负责对冲外汇风险的人也并不是专业人士，所以很多时候他们也没有一个很好的方向感。

另外，在这时对冲已经不是止盈了而是止损，并且他们的工资奖金也不会受对冲成绩影响，因此在这里的逻辑就是：如果提早对冲即使给企业减少了损失，对冲负责人最多能得到老板的一声“Goodjob”，但如果提早止损结果最后日元回贬导致企业利润减少的话，负责人是会被追究责任的（或至少被要求说明理由等等）。

所以他们等到最后一刻对冲，然后可以对老板说“我一直等汇率回到我们的预期汇率之上，但是很不幸市场不给面子，我只好在最后做对冲了”。这样一来，大部分出口商的对冲盘都会集中在月末/季度末/年度末，这也是今年日元升值加速的原因之一。

（日本企业平均预期汇率vs美元/日元实际汇率）

出口商的对冲

其实根据上述外汇远期交易对冲的原理，我们是可以大概推算出出口商的美元/日元现货卖盘在哪里（因为外汇远期交易会伴随现货交易）。再过几个月日本会迎来财政年末，而财政年末是出口商资金回流非常集中的时候。

由于出口商一般在提前2-3个月开始寻找对冲点位，所以只要知道结算日在明年财政年末（3/31）的远期点数和这个出口商的的预期汇率，就能得出现货的价位。（比如说A公司最后想在108的价位在明年3月底换到日元，现在远期点数是-69左右，那么可以预测A公司的现货卖盘会设在108.70-109.00左右）。远期点数可以在彭博的FRD中确认。

东京，伦敦，纽约交易时段中，东京时间是由亚洲的长期投资家以及企业的上述商业性需求与供给主导。这也是部分解释了许多时候当投机资金在伦敦纽约时段做大方向时，市场会在东京时间做出一些回调的原因。因此预测日本出口商的盘来寻找市场回调点位是个不错交易手法（完）。

本文来源：东京交易厅

重磅干货：常见的汇率风险对冲工具和对冲策略

QuantPlus

经过多年的发展，目前国内外对冲汇率风险的各种衍生品可谓林林总总，不过最基本和最常见的对冲工具，主要是四种最基本的外汇衍生产品和两大基本汇率对冲策略。

在6月末英镑汇率因英国脱欧公投的“闪崩”之后，10月以来持有人民币资产的投资者又再次见证了人民币对美元急贬的心惊肉跳。从9月末至11月初，人民币对美元即期汇价由6.67一线最低重挫至6.78附近，年化最大贬值幅度高达近20%。

虽然在此期间，A股主要股指以及房地产等其他主流人民币资产价格，均没有出现明显下跌，但人民币汇率的剧烈波动，对于投资视野面向全球市场的投资者来说，正再次成为非常现实的投资风险。另一方面，结合中国经济自身转型升级的困境，目前市场主流观点普遍预期，未来短中期之内，人民币的贬值趋势还将延续较长一段时间。

经过多年的发展，目前国内外对冲汇率风险的各种衍生品可谓林林总总，不过最基本和最常见的对冲工具，则主要还是以下几种。

四种最基本的外汇衍生产品

外汇期货交易是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。

目前国际外汇市场的交易，除了最常见的即期外汇交易（也称为现汇交易），其他交易类型中，外汇期货交易就是非常重要的一种交易类型。这种交易工具，与常见的原油期货、黄金期货、工业品期货，大致相同。

远期外汇交易(ForwardExchangeTransaction)又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。一般而言，外汇掉期与远期外汇有些类似，但交易活跃度要明显偏低。

外汇期权交易是指交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。外汇期权交易是自20世纪80年代开始的一种金融创新，是外汇风险管理的一种新方法。外汇期权分为外汇看涨期权和外汇看跌期权，期权类型一般包括普通欧式期权（期权买方在到期日才能行权）、美式期权（期权买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行）。

就国内而言，随着近年来人民币汇率市场化改革的不断推进，目前境内银行间外汇市场已经推出了远期外汇、外汇掉期和外汇期权三大品种，不过交易活跃度和交易定价的灵活性还有待于进一步提升。而在人民币外汇期货上，目前境内市场还没有放开，全球只有香港的港交所、新加坡的新交所、美国的芝加哥商品交易所，有人民币外汇期货交易。在全球有关人民币汇率的对冲工具中，美国的人民币NDF（无本金交割远期外汇交易）产品，最受全球投资者关注。据笔者了解，在去年8月份至今的这一轮人民币大幅贬值中，国内就有一些私募基金，在美国NDF市场上主动做空人民币汇率。

两大基本汇率对冲策略

在对冲境外资产的汇率风险上

投资者采用的投资策略，可以分为两种。第一种是主动管理型的汇率对冲策略，第二种则是完全对冲汇率风险的交易策略。

在主动管理型的汇率风险对冲策略上，投资者一般通过结合基本面分析、技术分析、量化模型测算等多种方式，决定部分对冲或完全对冲所持有资产的汇率风险。另一方面，在外汇市场的重磅事件发生之前，或者通过相关量化分析，投资者也可以主动做多或做空某一种或某几种货币，直接谋求外汇市场波动可能带来的收益。

值得注意的是，主动管理型的汇率对冲策略，不仅仅只是通过外汇市场来实现，同样可以在股票市场、债券市场、货币市场、商品期货市场等其他金融市场上，进行做多或者做空以实现收益。例如，在今年6月24日的英国脱欧公投之前，金融大鳄索罗斯就通过做空欧洲股市的主要金融类股票，大赚了一票。这其中的逻辑在于，英国脱欧的小概率事件发生之后，受冲击最大的除了英镑，德国、意大利等多家大型商业银行的股价也出现了暴跌。

而在完全对冲汇率风险策略方面

专业投资者一方面可以根据自身持有的现货资产头寸，直接在外汇衍生品市场上通过各种汇率衍生品组合，实现汇率风险的全覆盖；另一方面，也可以直接投资于汇率对冲指数产品。

所谓汇率对冲指数是指某种货币计价的指数针对另一种货币进行汇率对冲，使得持有另一种货币的投资者在投资该指数时，规避了汇率波动给投资收益带来的不确定性。基于该类指数开发的ETF，则称为汇率对冲指数ETF。

在金融市场最为发达的美国，自2006年美国ETF发行商WisdomTree发行了首只跟踪日本股指的汇率对冲ETF产品JapanHedgedEquityFund以来，随着汇率走势的震荡加剧，该类产品逐步受到投资者的欢迎。而在2009年之后，美元指数开始呈现出宽幅震荡、长周期走强，这进一步使得美国的基金产品在进行海外投资时面临的汇率风险更为突出。在此背景下，基金产品对汇率进行对冲以控制相应风险的需求显著增大，并且主要以汇率对冲指数ETF的形式出现。一般而言，汇率对冲ETF主要由原标的指数的成分股或指数ETF，以及汇率远期合约构成。

而在国内，两年前的2014年11月3日，上海证券交易所和中证指数有限公司也推出了人民币的汇率对冲股票指数。此次发布的上证与中证汇率对冲指数系列，包括上证50汇率对冲指数、上证180汇率对冲指数、上证380汇率对冲指数、沪深300汇率对冲指数、中证500汇率对冲指数、中证1000汇率对冲指数。对于境内外各类专业投资者而言，同样也能够基于以上指数，实现在A股市场投资上的汇率风险对冲。