星光农机可以长期持有吗(农业机械龙头上市公司？)

农业机械龙头上市公司？

农业机械上市企业龙头有：

1、吉峰科技：农业机械龙头。

公司2022年第二季度实现总营收8.1亿，同比增长7.15%；净利润为713.35万，同比增长610.02%。

吉峰三农科技服务股份有限公司，是以亚洲地区的农机连锁上市公司吉峰科技为旗舰，以昊升三农专业市场营运平台、农吉汇三农在线科技综合服务平台为两翼的现代化集团；现为中国农业国际交流协会副会长单位、中国农业机械化协会副会长单位、中国农机流通协会副会长单位、中国苹果产业协会副会长单位、中国农机学会常务理事单位、中国物流与采购联合会常务理事单位、中国连锁经营协会理事单位。

2、星光农机：农业机械龙头。

2022年第二季度季报显示，星光农机公司实现营业总收入1.13亿元，同比增长-30.92%；实现扣非净利润-1645.7万元，同比增长-42.98%；星光农机毛利润为1335.18万，毛利率11.84%。

公司主营业务为农业机械的研发、生产与销售，主要产品为星光系列联合收割机，可用于水稻、小麦及油菜等农作物的收获，是国内水稻和油菜联合收割机的主流机型，也是小麦联合收割机的两大品种之一。

3、苏常柴A：农业机械龙头。

公司2022年第二季度季报显示，2022年第二季度实现总营收5.03亿，同比增长-30.49%；净利润为1649.2万，同比增长-84.24%。

公司主要从事以“常柴牌”为商标的中小型单缸和多缸柴油机的生产及销售，产品广泛应用于拖拉机、联合收割机等农机。子公司厚生农装主营业务为插秧机等农机产品。

农业供给侧长期布*，超跌次新股短线寻妖

 今天的行情比较沉闷，除了一些庄股之外基本没什么亮色，算是整体调整的一天，盯盘都要睡着了。

 早盘因为债市代持问题发酵，导致一些恐慌盘下杀，不过创业板明显强于主板，到了下午恐慌情绪退去，大盘慢慢退去，尾盘国家队拉升，全天仍然是小阴阳震荡格*。

 简单说一下今天的操作：

 卖出逻辑：

 多氟多：锂电池板块没有出现反弹，短线逻辑证伪，清仓。

 隆平高科：盘子过大，而且之前有不少资金进入，本身作为种业和玉米收储概念不如土地流转强势，清仓。

 新力金融：本身没有主力迹象，资金热度不够，短线逻辑证伪，清仓。

 路畅科技：昨天看到有明显资金进入迹象，但今天资金没有做多动向，仓位过重，暂时减仓。

 买入逻辑：

 新农开发：农业供给侧改革土地流转概念，长期建仓。

 丰林集团：农业供给侧改革土地流转概念，长期建仓。

 濮阳惠成：早盘中颖电子较强，濮阳惠成是个老庄票，主力或跟随偷鸡，几乎是买入的同时主力就开始偷鸡，这个主力太鸡贼。尾盘出了个公告，汉丰投资完成清仓减持2160万股，占比13.5%，这段时间主要是这个搅屎棍在出货，现在出完了应该能好很多。

 高科石化：庄股，**石封板，跟随买入。这个票也算是油改概念。今天整个次新板块以**石和吉宏股份为龙头，基本都是前期庄股拉升，算是山中无老虎猴子称霸王。这种行情不能追高，因此选了这个底部的老庄股，看明天情况了。

 中富通：将路畅科技部分仓位调入中富通，分散风险。

 今晚的消息面需要注意的有两个：

 1.习近平主持中共中央***会议。要求深入推进农业供给侧改革，确保粮食安全。

 2.国资委：在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点。

 一个农业供给侧改革，一个混改，指明了后面改革板块的两大主要方向。

 这段时间实在是不太好做，为了规避风险只能每天调仓换股频繁操作，我一直想寻找一个可以长期持有的板块，目前看来，农业供给侧改革板块符合这个要求，因此明天开始准备加大农业供给侧改革板块的布*，以小盘土地流转和农村金融、粮食收储个股为主要目标。

 明日观察票池：

 农业供给侧改革板块观察池：

 土地流转：新农开发，丰林集团，辉隆股份，永安林业。

 种业：敦煌种业，隆平高科。

 农机：吉峰农机，星光农机，天鹅股份，悦达投资。

 农村金融：新力金融，福建金森。

 国改板块观察池为：

 地方国改：柳化股份，西安旅游。

 混改：中船防务，东方航空，中国联通。

 超跌次新股观察池：

 路畅科技，中富通，高科石化。

 中小创科技股板块观察池：

 智能驾驶车联网：万安科技，千方科技，路畅科技。

 虚拟现实：弘高创意，恒信移动。

 半导体芯片：北京君正，上海新阳，南大光电。

 物联网：三川智慧，金卡股份。

 人工智能机器人：劲拓股份，思创医慧。

 石墨烯：杭电股份，东旭光电。

 区块链：飞天诚信。

 量子通信：浙江东方，神州信息，福晶科技。

 互联网彩票：鸿博股份。

 锂电池：多氟多，天赐材料。

 每天原创不易，但求大家转发，感谢。

什么样的股票是庄股？它有什么特征？

所谓庄股，就是资金可以根据自己的意志，对股价进行影响，甚至是操纵，让一只股票走出独立于整体行情的走势。

我们把这种对于股票操控度极高的资金，叫做庄家，被操控的股票叫做庄股。

普通的股票，参与的资金虽有大有小，对于股票的价格也有一定的影响，但不足以完全左右股票的价格，很多时候受到总体市场环境的影响。

庄股则是对于股票可以做到百分百掌控，随心所欲的拉升打压。

庄家之所以对于股票可以进行这种“影响”，本质上是因为控盘比例极高，掌握了大部分的流通股份。

当然，作为庄家的目标也是从市场内赚到钱，操控股价只是一个方式方法，它们同样要面对低位的建仓和高位的出货。

庄家所做的一切，只有一个目的，低买高卖，赚到钱。

而钱不会凭空产生，最终买单的，几乎都是参与庄股的散户。

从下饵到钓鱼，庄股的每一次操盘，都会把人性的欲望发挥得淋漓尽致。

最终受伤的，都是那些无知的小散户。

虽说与庄为伍，最终很容易被庄家收割，但是有庄家的个股，至少有“灵魂”，在某一段时间内也会走出非常漂亮的行情。

说白了，有庄总比无庄好。

所以，很多股民即便知道庄家要割自己韭菜，依然热衷于寻找庄股的踪迹。

对于庄股的辨识度，其实还是非常高的。

可以归结为以下几点。

其实很多股票软件都有一个功能，可以把个股的K线和指数的K线重合。

在这个功能之下，非常容易就筛选出有独立走势的个股。

当然，有一部分个股由于短期题材，被游资洗劫，并不能说是完全意义上的庄股。

所以，我们可以把时间跨度略微拉长一些，比如半年一年，会更容易发现庄股的踪迹。

其次，在行情大跌的时候，也非常容易寻觅到庄股。

由于庄家对于股票的控制程度极高，所以在股市大跌的时候，往往不会出现特别大的跌幅，甚至还有可能会出现小涨的迹象。

这种逆市的走势，都是标准的庄股走势。

庄股由于自身的需求，不论大盘如何进行，在完成了底部建仓的过程后，都会出现标准的拉升动作，去脱离自己的成本区域。

只不过因为市场的抛压，牛市里庄股拉升的成本更低，熊市里可能成本更高一些。

作为庄股，可以说是想怎么走就怎么走，但也要考虑到自身的操作方便程度。

所以，熊市里大量布*，牛市里逢高出货，是最基本的套路和大原则。

并不是说庄股一定要一枝独秀，逆市去操作，顺势而为也是庄家会做的。

庄家需要控盘，就需要资金，股票的盘子越大，需要的资金就越多。

所以，一般庄家不会寻找大市值的个股作为目标，而是那些真实流通盘相对较小的个股。

什么叫做真实流通盘，指的是流通股份中，实际在交易的股份。

有一些个股即便全流通了，控股股东、二股东三股东，因为种种原因，也不会减持自己公司的股份，等于是被动锁仓了。

所以，真实流通股份，往往要去掉这部分股份，剩下实际在市场内交易的股份。

这部分股份相对越少，就更能吸引主力资金入场做庄。

其次，股价不能太高，因为太高的股价不利于吸引小散的关注和买入，一般庄股选择的都是10元以内的股票。

低价股，可操作空间较大。

加上流通盘小，总市值就会比较小。

通常，10亿-20亿流通市值的个股，是庄家最喜欢的，真实流通市值往往在5亿以内。

主力资金能有3-5亿资金，就能妥妥地成为庄家，在这只个股中驰骋了。

庄家长期入住的股票，绝大多数都是有题材无业绩的个股，而且题材往往相对冷门。

原因很简单，不管是热门题材，还是绩优个股，都会被各路资金所关注。

主力资金想要在相对低廉的价格，拿到大量的筹码，困难重重。

反倒是那些题材冷门，业绩不温不火的股票，由于关注度很低，散户聚集，主力资金很容易通过运作，将筹码抓到自己的手上。

当然，庄家也很少去选择亏损的个股，因为可能会存在业绩爆雷退市的风险。

所以，那些常年业绩在几千万一年，相对稳定，无重大经营风险，行业稳定，有题材，但是比较冷门，股东稳定没有减持迹象的个股，往往就是庄家扎堆的地方。

庄股的入场离场，周期很漫长，一般最低到最高的涨幅在5倍左右。

因为，没有这个空间，主力资金没有办法顺利出货。

由于要达到控盘的效果，庄家在入场的时候，需要大量的筹码。

脉冲式的拉升和打压，是最常见的一种手法。

当你看到一只个股在下跌过程中，尤其是在相对的下跌末期，经常出现脉冲式的上涨，随后股价继续一蹶不振的，几乎都是庄家在提前布*。

同时，在初见底部后，一般以小阳中阴的方式去洗盘，即上涨几天后，出现大阴线，去把升势给结束掉。

庄家为了要底部的筹码，一般是无所不用其极的，有时候会放量拉升，有时候会巨单砸盘，还有可能每天失踪，让股价随波逐流。

曾经就有过主力庄家，每天买入300万就休息的入场模式，即每天准备300万资金，买完就撒手不管，经过50个交易日，拿到1.5亿的筹码，然后再开始操盘。

每天300万，如果是拆成小单慢慢买，对于股价的影响并不大，但是有1.5亿在手的庄家，对股价总体的影响就很大了。

而且，庄家在入场后，已经推升了一定的股价，接下来还会是漫长的洗盘过程，去煎熬散户的耐心。

毕竟散户想要的是每天10%，庄家只需要一年能有个30-50%即可。

资金量大了，要求就会放低。

所以庄家前期的建仓准备工作，往往会持续数月，甚至半年一年，这段时间内，其实也会有迹象可以寻觅庄家踪影，但并不太值得参与。

而庄家的出货，同样不可能一蹴而就。

因为筹码高度集中，又是在高位，并没有那么多散户愿意来接盘，所以庄家的离场也是一个很漫长的过程。

但有一点必须要牢记，庄家出货的位置，通常是建仓价位的两三倍以上，所以庄家不需要把筹码清空才能盈利，很多时候，只需要抛售掉10-20%的筹码，就能实现盈利了。

比如建仓价格在5块钱，算上运作成本在8块钱，股价在20块附近，那么庄家只要抛售20%，就能回收成本的50%，剩下的再慢慢清空，也能保证自己的收益。

还有一些庄家本身，是来回操控一只个股的，他们他们在高位只要出掉10%的筹码，这部分就是他们这一轮操作的利润。

还有部分庄家选择跳水腰斩的出货方式，比如20块的股价直接跳水到10块钱，中途出的部分筹码，加上10块钱的清仓，如果平均能有12-13块的价格，对于8块钱的成本，也是大赚特赚了。

所以，那些人为头部的成交量很小，庄家没能顺利撤退的言论，大多是不懂庄家运作模式的。

一旦散户错误估计庄家的意图，面临的就是亏损，而且短期内很难翻身。

要辨识庄家其实不难，但要把握好庄股，赶在庄家的前面先撤退，其实是非常困难的。

因为庄家需要部分散户套在顶端，否则自己如何安然撤退呢。

所以，再讲讲庄家常见的高位出货手段，希望能对于那些执着于庄股的股民有所帮助。

对倒拉升，缩量阴跌。

头部为了吸引资金跟风，庄家一般会有一个上升的加速，赶顶的迹象，伴随着成交量放大。

但筹码都在庄家手上，成交量的放大其实就是庄家自己左手倒右手的游戏。

涨个两天后，开始缩量阴跌，一般成交量只有上涨时候的30-40%，散户会以为庄家并没有出逃，因为成交量不大。

其实，你如果把庄家左右手互倒的成交量去掉，阴线下跌的成交量，其实才是真实的。

所以这种操盘手法下，很多散户由于出现浮亏，不愿意止损，就在高位死死地拿着筹码等庄家继续拉升。

这一等，可能就是几年，甚至一辈子了。

高位横盘，重心下移。

最要命的下跌方式，就是横盘的小幅阴跌，或者说退二进一。

主力资金先跌个3%，让散户锁住筹码，然后涨涨跌跌，跌的时候幅度大一点，涨的时候幅度小一点。

有时候还会倒一下量能，确保散户认为这只股票还有希望，最好能补仓一下。

但是所有的基础，是散户本身的账面一定是出现浮亏的，因为庄家需要散户不停地锁仓锁筹码，不抛售，它才有空间去继续出货。

这时候的庄家，往往就会和大盘行情同步了，大盘跌了就出个阴线，大盘涨了就小幅拉升一下，造成是大盘行情不好导致我现在不启动的走势。

等10-20%的筹码出仓完毕后，就开始不计成本了。

找人杀猪，直接暴跌。

我们俗称的杀猪盘，都是庄股做的盘。

利用各种聊天软件，老师讲解分析，吸引散户跟风。

因为庄股在没有出货之前，一切正常，走势也都很好看，一般还会伴随着放量，看似是很完美的走势。

但当散户大批量买入的那一霎那，庄家就露出了獠牙，大幅度的屠杀。

因为交易制度是t+1，所以散户是被闷杀的，根本没有任何跑路的机会。

这种突如其来的杀猪，是猝不及防的，也是避无可避的。

紧接着的是大量的跌停，让人窒息。

这种恶庄的操盘模式，看似血腥，但始终无法让股民长记性，因为超跌之后必然会有反弹，依然会有大部分股民管不住手继续去参与。

市场存在博弈，就会有机会，也会有风险。

庄股本质上就是典型的散户和庄家博弈，结果可想而知。

进赌场不是说不可能赢钱，而是久赌必输。

庄股的目标是收割散户，而散户却总想跟着庄家赚钱。

也没办法，市场就是这样，从某个角度来看，与虎谋皮，与狼为伍，总比一个人勇闯天涯好。

但散户本身，其实可以避开庄股，选择价值个股，尤其是大蓝筹。

原因是，大蓝筹体量很大，几乎不可能有单一的庄家控盘情况，大多数都是资金扎堆。

蓝筹股本身，就是靠业绩的成长性，去吸引资金不断进入，可以说是后来的资金推高了股价，从而让之前入场的资金获利。

业绩成长的个股，除非估值过高，否则在相对合理的区间内，也不存在高位出货，要去套小散户割韭菜的说法，大多都是中长线资金做市值的长期持有。

所以，价值投资才是捷径，跟庄其实是一个陷阱。

000413这个股票如何大家帮忙分析下,长期持有好不好?

钱不急用的话``可以填补点

股票可以长期持有吗？

股票就是要长期持有，短期那是投机，风险太大

【经纬晚班车】4500亿元P2P被立案调查！“网贷教父”神话破灭-中新经纬

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振德医疗公告，公司拟向实控人之一的鲁建国、控股股东浙江振德及其全资子公司振德园林非公开发行A股股票，募集资金总额不超过10亿元。若发行对象认购数量按发行数量上限测算，预计本次非公开发行完成后鲁建国、沈振芳直接持有和通过浙江振德、振德园林间接控制公司合计59.2%股份。

鞍钢股份公告称，预计前三季度净利润为75亿元，同比增长约466.04%；预计第三季度盈利23.17亿元，同比增长约180.85%。鞍钢股份称，公司生产经营持续向好，各项技术经济指标不断改善，实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期大幅增长。

能科股份公告称，为更好地涵盖公司业务及未来的战略布*，拟在公司全称及证券代码“603859”保持不变的基础上，将A股证券简称变更为“能科科技”，变更日期为2021年10月11日。

巨星科技发布业绩预告，预计前三季度净利为11.28亿元-12.04亿元，同比增长3%-10%。巨星科技称，报告期内，公司主营业务收入克服诸多不利因素的基础上继续保持了较快增长。

大华股份公告称，为加快做大、做强、做优机器视觉业务和工业移动机器人业务，进一步提升控股子公司华睿科技竞争力及盈利能力，公司董事会授权公司经营层启动分拆华睿科技至境内证券交易所上市的前期筹备工作。

首商股份公告称，已于9月28日向上交所提交股票终止上市的申请。王府井换股吸收合并首商股份并募集配套资金暨关联交易事项已经首商股份于2021年5月28日召开的2020年年度股东大会审议通过，并已获得证监会出具的批复。根据合并的方案，首商股份符合上交所上市规则规定的主动终止上市情形。

平煤股份公告称，为拓宽融资渠道，拟在境外直接发行不超过2亿美元债券，发行期限不超过3年期，债券种类为境外高级债券，发行规则为S规则。

红相股份公告称，子公司银川变压器拟将其持有的中宁银变100%股权以1.86亿元转让给三峡能源，中宁银变为宁夏中宁县新堡镇100MW风力发电项目的运营平台公司。

中欣氟材公告称，预计前三季度净利润1.32亿元-1.38亿元，同比增长81.57%-89.82%；预计第三季度盈利5141.09万元-5641.09万元，同比增长51.62%-66.37%。

星光农机公告称，控股股东浙江绿脉拟6个月内增持5000万元-1亿元。本次增持前，浙江绿脉持有公司股份数量为39000000股，占公司总股本的15.00%。

建霖家居公告称，拟以1000万元-2000万元回购股份，回购价格不超过18元/股，回购股份拟用于实施员工持股计划。

江苏有线公告称，拟收购红豆集团所持的苏银金租6.25%股权（对应2.5亿股），投资额总计7.325亿元。苏银金租是经中国银监会于2015年5月批准成立的全国性金融租赁公司，为江苏省内第一家银行系金融租赁公司。

星光农机股份有限公司关于上海证券交易所对公司2019年半年度报告问询函回复的公告_市场

原标题：星光农机股份有限公司关于上海证券交易所对公司2019年半年度报告问询函回复的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

星光农机股份有限公司（以下简称“星光农机”、“公司”或“上市公司”）于2019年9月12日收到上海证券交易所《关于对星光农机股份有限公司2019年半年度报告的事后审核问询函》（上证公函[2019]2736号，以下简称“《问询函》”）。公司组织相关人员就《问询函》中所涉事项进行了认真核查、落实，现就《问询函》相关问题回复如下：

（如无特别说明，本回复中的简称与《2019年半年度报告》的简称具有相同含义。本回复任何表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。）

一、关于主营业务

问题1.半年报显示，公司2019年上半年实现收入3.55亿元，同比增加26.09%，归母净利润560万元，主营产品毛利率为22.22%，较去年同期增加约4个百分点。其中，收入大幅增长主要伊朗市场和新产品销售增加所致。请公司：（1）结合海外市场销售具体产品类型、销量、营业收入、毛利率等，补充披露伊朗市场销量大幅增加的原因及可持续性，并说明主营产品毛利率在国内外市场是否存在显著差异；（2）结合同行业可比公司情况以及公司的核心竞争力、业务模式、技术水平、客户拓展等，说明在农机行业近年来产销整体处于低迷状态下，公司销售收入和毛利率增加的原因和合理性。

回复：

一、结合海外市场销售具体产品类型、销量、营业收入、毛利率等，补充披露伊朗市场销量大幅增加的原因及可持续性，并说明主营产品毛利率在国内外市场是否存在显著差异（一）公司海外市场销售具体产品类型、销量、营业收入、毛利率等情况

2019年上半年，公司主要销往海外市场的产品为至尊型联合收割机。与上年同期相比，公司海外市场销售整机数量、销售收入和毛利率情况如下：

（二）公司在伊朗市场销量大幅增加的原因及可持续性

1、公司在伊朗市场销量大幅增加的原因

公司在伊朗市场联合收割机销量大幅的增加的主要原因有：

（1）伊朗本土农机工业能力较弱，主要依赖进口。公司2010年便开始进入伊朗市场进行布*，通过与伊朗有紧密合作关系的国内经销代理机构进行合作开发，并在当地逐步建立了较为完善售后服务体系。较早的布*使公司联合收割机在该地区市场占有率逐步提高。2019年上半年，公司出口到伊朗的联合收割机数量约占伊朗从中国进口联合收割机数量的四成左右，位居国内出口伊朗联合收割机厂家的首位。

（2）公司产品持续升级换代，适应当地作物收割作业的能力不断增强，用户体验不断提高，在当地形成了较好的口碑。

（3）伊朗联合收割机市场的需求主要来自于机器使用寿命到期后的更新换代。因为一台联合收割机的使用寿命大概是四、五年左右，因此，伊朗联合收割机市场需求也表现为每四、五年便会出现一个周期，经过前几年的相对淡季后，今年进入旺季销售。

（4）伊朗受到经济制裁等因素影响，货币波动幅度较大。根据新浪财经公布的汇率，从2018年1月1日至2019年6月30日，1元人民币在汇率低谷时可以兑换5,538.66伊朗里亚尔，在汇率高峰时可以兑换6,707.40伊朗里亚尔，波动幅度达到21.10%。当地客户为防止因货币贬值导致进口农机价格上升，在一定程度上加大了进货力度。

从短期来看，伊朗市场对公司产品的需求热度仍在，但受到需求周期性和货币波动等因素影响，预期销量难以持续大幅增加。但从长期来看，由于公司产品已在伊朗市场形成较好口碑，随着公司产品不断改造升级，以及销售渠道和售后体系不断完善，公司产品在伊朗仍有较好的市场前景。

（三）公司主营产品毛利率在国内外市场存在显著差异

2019年上半年，公司在国外市场销售的主营产品是联合收割机，该产品在国内外市场的毛利率如下表所示：

公司生产的联合收割机毛利率在国内外市场存在显著差异，主要是联合收割机产品在国内市场竞争较为充分，产品单价相对较低，导致国内市场毛利率维持在较低水平上。在国外市场，公司2019年上半年在伊朗、印尼、哥伦比亚、马来西亚等地取得销售收入，其中伊朗是最主要的市场。这些国外市场本地农机工业不发达，产品需求比较依赖进口，市场竞争不充分，单价相对较高。2019年上半年，公司在国内市场销售的联合收割机平均单价是7.87万元；向国外市场销售的联合收割机平均单价是9.17万元，是国内单价的1.17倍。

此外，公司向国外销售的至尊联合收割机产品是公司老牌产品，工艺较为成熟，单位产品成本相对较低。2019年上半年，公司在国内市场销售的联合收割机平均单台成本是7.45万元；向国外市场销售的联合收割机平均单台成本是6.30万元，是国内单价的0.85倍。

因此，以上因素综合导致公司产品在国外市场毛利率较高，与国内市场毛利率形成较大差异。

二、结合同行业可比公司情况以及公司的核心竞争力、业务模式、技术水平、客户拓展等，说明在农机行业近年来产销整体处于低迷状态下，公司销售收入和毛利率增加的原因和合理性（一）2019年上半年同行业上市公司的销售收入变化情况

2019年上半年，同行业可比上市公司的主要产品及其营业收入变动情况如下：

单位：亿元

农业机械种类较多，用于不同作物、不同作业环节的农业机械在技术成熟度、市场规模、市场竞争、产品附加值等方面均存在较大差异。对于联合收割机、中小型拖拉机等成熟产品，市场规模较大，但由于市场竞争日益激烈，产品附加值和毛利率较低；但对于采棉机、花生收获机、制肥机和养鱼跑道等新兴农机市场，能够填补市场空白或替代进口，市场竞争较小，产品附加值较高，市场发展前景较好。所以，生产不同类型的农机产品将表现出不同的销售增长趋势。

可以从上表看出，除天鹅股份外，同行业可比上市公司所处领域大多是竞争日益激烈的成熟农机市场，销售收入相比上年同期均出现了不同程度的下滑，整体农机行业销售情况较为低迷。

（二）公司销售收入和毛利率增加的原因和合理性

公司不同业务板块销售收入和毛利率增长变化情况如下：

可以从上表看出，公司营业收入增加主要是以上四大类产品销售收入出现不同增长造成的，公司整体毛利率水平也随着业务板块结构变化出现一定幅度增长，具体原因如下：

1、稻麦联合收割机

报告期内，公司实现稻麦联合收割机销售收入24,488.98万元，较上年同期上升15.08%；毛利率达到15.10%，较上年同期毛利率水平增加了2.39%。2019年上半年，公司稻麦联合收割机销售收入在国内市场虽有所下降，但在国外市场特别是伊朗市场销量大幅提升，导致公司整体销售收入总体上升。同时，由于国外市场毛利率水平远高于国内市场，导致公司联合收割机毛利率整体水平也有所上升。

报告期内，公司实现打捆机销售收入4,843.20万元，较上年同期增长13.94%。其中，控股子公司星光玉龙销售轮式打捆机，主要用于浅泥田的水稻秸秆打捆、小麦秸秆打捆和青贮料打捆；公司本部销售履带式打捆机，主要用于深泥田的水稻秸秆打捆。受到销售区域重点转移以及政策因素影响，星光玉龙的销售相比去年同期出现下滑，但公司本部新推出的履带式打捆机销售出现突破，导致公司整体打捆机业务实现了增长。报告期内，公司打捆机毛利率为38.27%，相比上年同期减少了7.01%，主要是因为虽然打捆机市场在日益增大，但同时竞争也在加剧，星光玉龙为拓展市场，老型号产品价格所有下降所致。

报告期内，公司采棉机产品实现销售收入3,042.75万元，毛利率达到45.96%，而上年同期该产品未能实现收入。随着公司采棉机产品性能和质量的持续改进，在2018年下半年开始逐步批产并实现收入。由于采棉机技术壁垒高，市场竞争较小，主要用于替代进口采棉机，毛利率水平较高，从而提升了公司整体毛利率水平。

除上述产品业务外，公司还通过自主研发、收购等方式，打造了大中型拖拉机、旋耕机、花生收获机、玉米收获机、青贮机、烘干机、制肥机、养鱼跑道设施等一系列新兴产品。随着这些新产品技术的日益成熟、产品性能的逐步改善、市场推广的逐渐成效，2019年上半年收入亦有所增加。同时，这些新业务毛利率水平相比传统收割机产品较高，也在一定程度上拉高了公司整体毛利率。

综合以上分析，公司销售收入增加主要受益于联合收割机国外市场的开拓、打捆机收入的增加以及采棉机和其他新产品业务的突破等因素共同造成的。公司毛利率整体增加主要是受到公司高毛利率的联合收割机海外市场和采棉机等高毛利新产品新增收入规模较大等因素综合所致。

问题2.半年报显示，2019年上半年公司经营活动现金流-8459万元，其中经营性应收项目增加1.04亿元，经营性应付项目减少0.14亿元。报告期末货币余额1.13亿元，较期初减少37.77%，减少原因主要为公司现款全额购买材料增加及销售回款无大幅增长所致。请公司：（1）结合销售模式、采购模式等，说明经营性应收应付项目同比发生较大变动的原因、主要交易方以及是否具有关联关系；（2）补充披露报告期内经营性现金流量净额与当期净利润存在较大差异的具体原因和合理性，是否符合公司实际经营情况及行业惯例；（3）结合主营业务开展情况、货币资金受限情况、收款付款周期变动情况等，补充说明公司经营情况是否发生重大变化、经营性现金流大幅下滑是否对公司产生负面影响，以及拟采取的应对措施。

一、结合销售模式、采购模式等，说明经营性应收应付项目同比发生较大变动的原因、主要交易方以及是否具有关联关系（一）公司目前的销售模式和采购模式

公司主要采用经销商买断式销售模式。公司根据农机补贴政策、上年销售情况、经销商报送的年度销售预测、市场调查等信息进行统计分析，形成年度销量预测并制定年度销售计划。同时，销售部会将经销商的临时订单情况反馈给生产部，并由生产部对产量进行调整。公司每年初与供应商签订年度采购框架合同，采购部根据月度生产计划制定日采购计划，本着节约、高效的原则，组织物资采购。

（二）公司经营性应收应付项目同比发生较大变动的原因、主要交易方以及是否具有关联关系

1、2019年上半年公司经营性应收应付金额同比变动较大的主要原因

2019年6月30日，公司应收账款和应付账款金额同比变动情况如下所示：

单位：万元

从上表可以看出，公司应收账款和应付账款同比均出较大幅度的增长，具体原因如下：

（1）2019年上半年，公司营业收入35,530.10万元，较上年同期上升26.09%；公司营业成本27,633.76万元，较上年同期上升了19.56%。营业收入和营业成本规模的增加导致了公司经营性应收应付一定程度的增加。

（2）公司的采棉机、花生收获机、旋耕机、制肥机等新兴产品业务正处于业务拓展期，为开拓市场，鼓励经销商采购和用户使用，更多采用“先发货、再付款”的方式进行销售。同时，由于公司新产品中采棉机和中大型拖拉机等产品的单位价值相比联合收割机较大，在同等销售数量情况下，应收账款的金额也会更大。

（3）随着联合收割机和轮式打捆机市场竞争日益激烈，公司为应对竞争和拓展市场，在这些成熟产品上信用政策上也有所放宽，导致公司应收账款增长幅度较大。

（4）公司收到回款的进度与地方农机购置补贴款的下发时间具有较强关联性，经销商往往在取得补贴款后支付完公司货款。2019年上半年因有些区域的补贴款下发所有滞后，也导致公司应收账款出现一定幅度增长。

2、2019年上半年公司主要交易方名称、交易金额及是否具有关联关系（1）公司主要客户及其交易情况

2019年上半年，公司前五大销售客户名称及销售收入如下表所示：

经核实，除湖南碧野生物科技有限公司系公司联营企业构成会计准则定义的关联方外，上表中其他交易对方与公司之间均无关联关系。

2019年上半年，公司前五大供应商名称及采购金额如下表所示：

经核实，上表中交易对方与公司之间均无关联关系。

二、补充披露报告期内经营性现金流量净额与当期净利润存在较大差异的具体原因和合理性，是否符合公司实际经营情况及行业惯例（一）报告期内经营性现金流量净额与当期净利润存在的差异情况及其原因和合理性

2019年上半年，公司净利润调节为经营活动现金流量明细如下：

从上表可以看出，报告期内，公司净利润为492.56万元，经营活动产生的现金流量净额为-8,459.29万元，两者相差8,951.85万元。除经营性应收应付变动之外的资产减值准备、长期资产折旧及摊销、财务费用、存货变动等对经营活动产生的现金流量净额影响2,867.72万元外，主要是经营性应收应付项目变动对经营活动产生的现金流量净额影响为-11,819.57万元。

公司经营性应收应付项目大幅变动主要是由于公司主营产品销售及回款主要集中在下半年、公司上半年收入和成本同比大幅增加、为应对竞争和拓展市场放宽信用政策，以及部分地区补贴款下发滞后等因素综合所致。

（二）报告期内经营性现金流量净额与当期净利润存在较大差异是否符合公司实际经营情况及行业惯例

2019年上半年，同行业上市公司净利润和经营性现金净额差异情况如下：

从上表可以看出，报告期内同业可比上市公司净利润与经营性现金净额差异情况各有不同，并未表现出行业共性。主要是因为农业机械种类繁多，既有用途广泛的拖拉机、农业运输机、农用柴油机等通用机械，也有专用于某类作物和某类作业环节的稻麦收割机、采棉机、花生收获机、打捆机和旋耕机等专用机械。对于通用类农业机械，销售季节性相对较弱；但对于专用性农业机械，销售季节性较强。因此，销售不同农机产品的公司的销售季节和回款情况均存在较大的不同。

公司主营产品稻麦收割机、打捆机、采棉机大多在作物成熟后作业，销售季节性很强，主要集中在下半年，而且经销商往往在下半年销售给最终用户后支付给公司大部分款项，导致公司在上半年净利润为正的情况下，经营活动产生的现金流量净额为负。此外，公司上半年收入和成本同比大幅增加、为应对竞争和拓展市场放宽信用政策，以及部分地区补贴款下发滞后等因素，综合导致公司经营性应收应付项目变动较大，也是公司经营活动产生的现金流量净额负数较大的重要原因。

因此，公司报告期内经营性现金流量净额与当期净利润存在较大差异，符合公司实际经营情况，符合行业特性。

（三）结合主营业务开展情况、货币资金受限情况、收款付款周期变动情况等，补充说明公司经营情况是否发生重大变化、经营性现金流大幅下滑是否对公司产生负面影响，以及拟采取的应对措施。

1、公司主营业务开展情况

2019年上半年，公司主营业务发展状况良好，主要营业产品收入和成本相比去年同期均有所上升，具体各业务发展数据如下：

截至2019年6月30日，公司存在受限制的款项5,160.03万元，为银行承兑汇票保证金。除该款项外，公司无其他货币资金受限情况。

报告期，公司应收账款周转率、应付票据周转率和应付账款周转率相比上年同期变化情况如下：

4、公司经营情况是否发生重大变化、经营性现金流大幅下滑是否对公司产生负面影响，以及拟采取的应对措施

综合上述分析，公司经营情况由于联合收割机海外市场需求增加，采棉机等新产品销售的增加，公司业务规模持续增长，净利润同比有所上升。与此同时，公司为应对在联合收割机和打捆机等产品在国内市场日益激烈的竞争，以及为拓展采棉机等新产品市场，适当放宽了信用政策，导致公司净利润为正的情况下经营活动现金净额出现负值，公司经营性现金流大幅下滑。

公司上述经营变化是公司为应对竞争、抓住机遇而根据实际情况发生的，报告期内未发生重大不利变化。随着公司业务结构和市场结构的不断优化，市场地位的不断提升，公司盈利能力将持续得到提升。针对公司应收款项大幅增加的情况，公司未来将加强信用政策管理，积极催收应收款项，防范风险发生，尽早实现现金回流。

问题3.半年报显示，公司作为有限合伙人，持有分宜长信汇智资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称分宜长信基金或基金）5.91%份额，账面成本3000万元。因该基金投资组合市值严重下滑，公司已于2018年末将其全额计提资产减值损失。2019年9月2日，公司披露称分宜长信基金所投资的信托计划单位净值跌破约定的预警线，且未能在规定期限内追加资金，基金原持有的信托份额已全部转让予某商业银行。请公司：（1）具体列明该合伙企业投资标的情况，包括但不限于底层资产、受托人、关联关系、资金流向、最终投向，并说明是否与与关联方相关，是否履行相应决策程序和信息披露义务；（2）结合投资初始至今公允价值历史波动情况，列明上述资产发生严重非暂时性下跌的时间、减持计提比例及依据，并说明前期计提减值准备的具体测算过程、可回收金额确定的重大假设和参数；（3）结合上述问题及投资目的等，是否符合前期董事会对投资品种安全性高、流动性好、风险较低的要求，相关决策是否审慎，以及公司采取的风险防控措施。

一、具体列明该合伙企业投资标的情况，包括但不限于底层资产、受托人、关联关系、资金流向、最终投向，并说明是否与与关联方相关，是否履行相应决策程序和信息披露义务（一）分宜长信汇智资产管理合伙企业（有限合伙）投资标的情况，包括但不限于底层资产、受托人、关联关系、资金流向、最终投向

2016年10月，公司与分宜长信资产管理有限公司(以下简称“分宜长信”)及其他参与认购方正式签署《分宜长信汇智资产管理合伙企业（有限合伙）之有限合伙协议》，公司作为有限合伙人出资人民币3000万元参与投资以分宜长信为普通合伙人所设立的分宜长信汇智资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“长信汇智基金”）。2016年10月底，长信汇智基金完成募资，募集总额为人民币50,800万元，公司持有该基金5.91%份额。

2016年11月，长信汇智基金作为劣后级委托人，与优先级委托人某商业银行一起投资于“长安信托·长信汇智定增集合资金信托计划”（简称“定增信托计划”），该定增信托计划的资金全部投资于“北信瑞丰基金百瑞23号资产管理计划”（简称“百瑞23号资管计划”）从而间接投资于A股定增市场。自2016年12月至2017年7月，长信汇智基金累计认购了定增信托计划4.5亿元劣后级份额，并追加了3,773万元增强信托资金；某商业银行累计认购了定增信托计划8亿元优先级份额。2016年12月至2017年7月，定增信托计划向百瑞23号资管计划累计注资约12.2亿元，参与了七家A股上市公司的定向增发股票投资。具体情况如下：

（二）说明是否与与关联方相关，是否履行相应决策程序和信息披露义务；

经核实，长信汇智基金的基金管理人分宜长信以及该基金的其他参与认购方均不是公司关联方，长信汇智基金投资的七家上市公司与公司、长信汇智基金及基金管理人分宜长信均不是关联方。

公司本次投资行为并非关联交易，投资金额为人民币3,000万元，未达到当时公司的董事会审议标准，因此无须提交公司董事会或股东大会审议批准。公司对本次投资事项及其进展情况进行了及时披露，具体内容详见公司分别于2016年10月10日、2016年10月27日、2016年11月16日和2019年9月4日在上海证券交易所网站上披露的有关临时公告（公告编号：2016-080、2016-083、2016-087和2019-036）。

二、结合投资初始至今公允价值历史波动情况，列明上述资产发生严重非暂时性下跌的时间、减持计提比例及依据，并说明前期计提减值准备的具体测算过程、可回收金额确定的重大假设和参数；

长信汇智基金按“可供出售金融资产”对其持有的定增信托计划劣后级份额进行初始确认和后续计量，其公允价值变动计入其他综合收益。定增信托计划劣后级份额的公允价值为定增信托计划的总体净值减去优先级委托人的出资额。该项可供出售金融资产自投资初始至今的公允价值变动情况如下：

单位：元

2017年下半年以后，受到A股市场震荡下行的影响，定增信托计划净值大幅下降，归属于基金的劣后级份额公允价值随之下降。

长信汇智基金持有的是定增信托计划的劣后级份额，劣后级份额的公允价值是按照信托计划总体净值减去优先级出资本金计算得出的，信托计划总体净值是按照持仓个股的公允价值（限售期内存在折价）加上信托计划内的流动资金并减去信托计划各项运营费用（含计提的优先级固定收益等）计算得出的。

根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认与计量（财会【2006】3号）》（以下简称“《金融工具准则》”）第四十一条规定，“表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。金融资产发生减值的客观证据，包括下列各项：……（八）权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌”。对于“严重”及“非暂时性”，《金融工具准则》并未给出明确量化指标。长信汇智基金参考其他公司的普遍实践，制定如下会计政策：“第五条金融工具第五款金融资产减值金融资产发生减值的客观证据，包括下列可观察到的情形：……8.权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌，如权益工具投资于资产负债表日的公允价值低于其初始投资成本超过50%（含50%）或低于其初始投资成本持续时间超过12个月（含12个月）；低于其初始投资成本持续时间超过12个月（含12个月）是指，权益工具投资公允价值月度均值连续12个月均低于其初始投资成本。”

根据长信汇智基金对“可供出售金融资产”相关的会计政策，截至2017年12月31日，劣后级份额的亏损幅度为31.5%，距离跌破出资成本（2017年10月）的时间点不足一年，不满足计提减值准备的条件。截至2018年12月31日，定增信托计划净值亏损幅度约为48%，考虑杠杆因素后劣后级份额的亏损幅度为100%，且在跌破出资成本（2017年10月）后超过一年公允价值未能恢复至成本以上，满足会计政策中对于“严重”和“非暂时性”的定义，因此长信汇智基金作出全额计提减值准备的决定。

公司将持有分宜长信汇智基金5.91%份额作为可供出售金额资产核算。2018年末，公司根据长信汇智基金计提减值准备的情况确认相应投资损失，全额计提资产减值损失3,000万元。

三、结合上述问题及投资目的等，是否符合前期董事会对投资品种安全性高、流动性好、风险较低的要求，相关决策是否审慎，以及公司采取的风险防控措施

公司投资长信汇智基金，初衷是想借助专业投资机构的专业技能和管理经验，为公司闲置资金获取更好的回报。截至2016年9月30日，公司拥有货币资金4.57亿元，为盘活闲置资金，获取更好的投资回报，同时积攒投资经验，公司拿出3000万元，投资于专业投资管理公司管理的基金，之后也并未增加类似投资的金额，相关决策较为审慎。由于该投资金额较小，且并非关联交易，无须提交公司董事会或股东大会审议批准。

在投资该基金后，公司定期查阅基金管理人发送的运营报告，对该合伙企业运营状况进行监督，并敦促基金管理人做好投后管理工作。在本次投资出现重大减值迹象后，公司也就补救措施与基金管理人进行了多轮的沟通，在《有限合伙协议》约定的范围内行使投资人权利，积极维护自身权益。

问题4.半年报显示，公司与北京纵横公司合资成立宿迁星光鼎日资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称星光鼎日），公司持股比例为99.9%。星光鼎日分别持有湖南碧野生物科技有限公司、上海尊马汽车管件股份有限公司（以下简称湖南碧野、上海尊马）30%、24.96%股份，公司将上述股权按权益法核算，报告期内无投资收益。请公司：（1）结合湖南碧野、上海尊马的经营情况及主要财务数据，说明报告期内未确认权益法下投资收益的主要原因；（2）补充披露星光鼎日除上述两家股权投资外，是否有其他投资及具体投资情况。

一、结合湖南碧野、上海尊马的经营情况及主要财务数据，说明报告期内未确认权益法下投资收益的主要原因（一）湖南碧野经营情况及主要财务数据

1、湖南碧野经营情况

湖南碧野成立于2012年12年24日，注册资本2,857.143万元。2018年5月14日，星光鼎日认缴出资款人民币857.1429万元，股权占比30%。该公司定位于生态有机农业技术集成、农业废弃物快速无害化处理资源化循环利用和土壤修复领域，多年来专注于农用微生物实验和研发、农业机械装备及有机农业技术的研发、生产和销售。目前公司与其在农业废弃物快速无害化处理资源化循环利用和土壤修复领域进行合作，并生产制肥机。

单位：万元（二）上海尊马经营情况及主要财务数据

1、上海尊马经营情况

上海尊马成立于2005年3月9日，注册资本1,923万元。2018年6月29日，星光鼎日投资持有该公司480万股，股权占比24.96%。上海尊马已在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券简称“尊马管件”，证券代码831211。该公司属于汽车制造业中的汽车零部件及配件制造生产企业，公司的主要产品为汽车发动机用焊管、无缝管和管类零配件,应用于乘用车发动机燃油分配供给系统、发动机冷却系统、排气系统中的各种不锈钢管件。

单位：万元（二）报告期内未确认权益法下投资收益的主要原因

湖南碧野对外投资情况如下：

上海尊马对外投资情况如下：

鉴于湖南碧野和上海尊马两家公司对公司合并报表影响相对较小，再综合考虑两家公司数据未经审计，以及出具财务报表及时性等因素，公司拟对这两家公司以年度经审计的数据按照权益法计入投资收益进行合并，故未在公司半年报期间进行确认投资收益。

二、补充披露星光鼎日除上述两家股权投资外，是否有其他投资及具体投资情况

经核实，除上述两家股权投资外，星光鼎日目前无其他股权投资。

问题5.半年报显示，公司对部分信用较好的经销商采取“先发货、后收款”的销售方式，给予信用达标的经销商一定的信用期间。报告期末，公司应收账款余额5.24亿元，较期初增加约21%，其中一年以内应收账款余额为4.67亿元。请公司：（1）补充披露公司具体信用政策，说明报告期内是否发生变化；（2）补充披露报告期前十大经销商客户名称、连续合作年限、销售额及同比变动情况、应收账款账龄、回款情况、坏账计提情况、是否存在关联关系

一、公司具体信用政策，相关信用政策在报告期内是否发生变化（一）公司信用政策的具体标准

公司与主要经销商之间的产品购销主要采用“先收款，后发货”的结算方式，对部分信誉较好的经销商在风险可控范围内采用“先发货、后收款”的结算方式。

2016年度开始，公司为应对成熟产品市场竞争加剧以及加大新产品的市场推广力度，逐渐放宽信用政策，对信用度较高的经销商，在风险可控范围内采用“先发货、后收款”的结算方式。在风险可控的情况下，将信用政策放宽至以下标准：

1、信用政策适用范围

公司对经销商给予评级并采用分级管理的方式，按经销商规模、合作年限、以往回款情况等综合评判，并适用不同的信用政策。

公司根据经销商评级、销售产品的种类、销售回款风险等因素，给予经销商不同的信用额度。具体情况为：（1）针对联合收割机产品，原则上公司要求经销商预付部分货款，如遇销售旺季或经销商资金周转出现暂时性困难，由经销商提出申请，由大区经理根据实际情况，可暂时性降低预付货款的比例，并报销售部备案；（2）针对公司新产品，如旋耕机、拖拉机、履带自走式打捆机等，由于该部分产品正处于市场推广阶段，故采取较为宽松的信用政策。一般情况下，经销商需预付货款的20%；特殊情况下经过审批，经销商可以不予支付任何预付款项；（3）针对外贸产品，为控制风险，公司要求从事出口的经销商在提货前支付一定比例的预付款，并在提货后一个月内支付尾款。

公司对经销商进行评级后给予不同的信用政策。对于信用政策的调整，由销售部召开会议审议通过后再行调整。对于特殊情况需要临时放宽信用政策的且放宽的信用额度为200万元以内的，公司业务员可根据实际情况逐级上报销售部部长决定；对于临时放宽的信用额度超过200万元、未满500万元的，报总经理批准。

为减少信用政策放宽对公司应收账款回款风险的影响，公司加强对信用政策执行的管控及应收账款回款的催收。主要措施为：（1）信用额度调整的风险控制。公司财务部每天将经销商的应收账款情况与回款情况进行汇总分析，销售部根据财务部提供的经销商应收账款情况、回款情况，综合市场前景、销售情况等因素，决定是否对经销商继续发货；（2）针对经销商的应收账款，由负责该经销商的业务员负责催收，业务员将根据经销商的销售情况，及时向经销商催收货款；（3）针对经销商的应收账款，公司均于每月末、季度末、半年末、年末统一催收，并将上一年度的应收账款回款情况直接计入下一年度经销商信用政策的考评范围。

报告期内，公司为了应对成熟产品市场竞争和推动新产品的市场销售，信用政策进一步进行宽松，主要体现在：根据经销商不同的信用情况扩大了信用额度，根据销售情况对部分资金困难的经销商进一步降低了预付款的比例，为推广采棉机、履带自走式打捆机等新产品扩大了“先发货、后收款”的范围等。

二、补充披露报告期前十大经销商客户名称、连续合作年限、销售额及同比变动情况、应收账款账龄、回款情况、坏账计提情况、是否存在关联关系（一）前十大经销商客户名称、连续合作年限、销售额及同比变动情况

从上表可以看出，公司前十大经销商销售金额变动幅度均较大，主要集中在下面几个原因：

1、因伊朗、印尼等国外联合收割机市场同比出现较大幅度增长，导致常州机械设备进出口有限公司和江苏华隆兴机械工程有限公司两家经销商销售额同比大幅增加；

2、公司采棉机、制肥机和烘干机等新产品寻找新的合作伙伴，导致焉耆兴隆农机销售有限公司、湖南碧野生物科技有限公司、嘉兴市兴秀农机综合服务有限公司等经销商的销售额从无到有。特别是公司采棉机销售实现大幅增加，导致公司新合作的采棉机经销商焉耆兴隆农机销售有限公司快速跃升到公司经销商排名第二位；

3、公司拖拉机产品在**实现了一定销售，导致公司原来已合作的经销商**鑫欣贝国际贸易有限公司实现了销售增长；

4、经销商自身实力的提升以及公司信用政策的放宽，导致经销商在上半年购买公司更多农机产品，如南县宏达农机科技有限公司、湖南省润东农业销售有限责任公司等经销商。

（二）前十大经销商应收账款账龄及坏账计提情况

单位：万元（三）前十大经销商关联方及回款情况

经核实，除湖南碧野生物科技有限公司系公司联营企业构成会计准则定义的关联方外，上表中其他经销商客户与公司之间均无关联关系。

问题6.半年报显示，前期公司因收购星光玉龙机械（湖北）有限公司（以下简称星光玉龙）和星光正工（江苏）采棉机有限公司（以下简称星光正工）分别形成商誉1.29亿元和0.23亿元。在完成2016-2018年业绩承诺后，星光玉龙2019年上半年亏损189万元，业绩下滑较为明显。请公司：（1）补充说明业绩承诺期满后星光玉龙业绩大幅下滑的原因及合理性，以及前期对上述两家子公司商誉减值计提是否存在不充分的情形；（2）结合上述两家子公司主要产品所在细分行业发展趋势、市场竞争状况及经营发展现状等，分析是否面临对其未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素，并充分提示相关风险。

一、补充说明业绩承诺期满后星光玉龙业绩大幅下滑的原因及合理性，以及前期对上述两家子公司商誉减值计提是否存在不充分的情形（一）星光玉龙2019年上半年业绩大幅下滑的原因及合理性

1、季节性原因

星光玉龙主营产品秸秆打捆机作为稻麦收获后的秸秆处理装置，产品使用主要集中在夏秋两季，使得该产品的销售呈现出显著的季节性。以下是星光玉龙2016-2018年上半年销售收入和净利润在整年度的占比情况：

注：公司于2016年3月收购星光玉龙51%的股权，因此上表中星光玉龙2016年上半年的销售收入和净利润实际列示的是2016年4-6月份的数据，2016年整年的销售收入和净利润实际列示的是2016年4-12月份的数据。

从上表中还可以看出，最近三年来星光玉龙上半年的销售收入和净利润占整年的比例逐年显著减少，特别是到了2018年，星光玉龙上半年净利润仅占全年的9.08%，这跟星光玉龙销售重点区域向北转移具有直接关系。

星光玉龙主营产品是秸秆打捆机，秸秆打捆机受政策因素影响较大。因国家提倡环境保护，禁止秸秆焚烧，部分省份出台了叠加农机购置补贴政策支持购买打捆机。2016年左右，安徽省补贴力度很大，公司在该省形成较大比例的销售。到了2018年，安徽等南方省市减少了叠加补贴政策，而黑龙江省等北方省市从2018年开始全面禁烧，补贴力度较大，因此公司到了2018年重点销售区域就转变为黑龙江等北部省市。由于南方省份主要作物是水稻，收获季节集中在夏季，而北方省份主要作物是玉米和小麦，收获季节集中在秋季。因此，星光玉龙销售重点区域从南方向北方转移产生的结果就是，产品销售旺季也由夏天向秋天转移，导致上半年的业绩持续下降。

在国内打捆机市场当前发展阶段，秸秆打捆机销售受到各地方是否严格禁止秸秆焚烧以及农机购置补贴力度是否较大等政策因素影响较大，而这些政策的出台往往带有不确定性和反复性。有的省市本来提出全面禁烧，但之后又允许焚烧，政策的不确定性带来用户购置农机的观望。特别是在今年上半年，星光玉龙所在重点销售区域是否严格禁止焚烧的政策迟迟未能出台，也是导致星光玉龙上半年的业绩相比同期有所下滑的原因之一。

因此，星光玉龙2019年上年年业绩较差，主要是受到季节性特征、销售重点区域转移以及政策不确定性带来用户观望等因素综合影响，并不代表公司整年业绩相比去年会出现较大幅度下滑。随着国家对环境保护力度的持续加大，秸秆回收的能力日益增强，以及星光玉龙持续推出更具竞争力的新一代产品等因素影响，星光玉龙打捆机业务呈现出良好的发展前景。

（二）公司前期对星光正工、星光玉龙商誉减值计提是否存在不充分的情形

2018年度，公司结合与商誉相关的能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合进行商誉减值测试。在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认商誉的减值损失。

1、星光玉龙2018年商誉减值测试情况

星光玉龙资产组的可收回金额采用收益法预测现金流量现值；采用未来现金流量折现方法的主要假设：预计星光玉龙未来5年产能均维持在核定产能，稳定年份增长率0%，毛利率51.27%，折现率14.77%测算企业长期资产股权价值。经预测显示，星光玉龙长期资产的可回收价值461,470,903.53元大于公司长期资产账面价值175,406,756.79元及完整商誉账面价值254,610,887.04元的和。因此，2018年度星光玉龙商誉不予计提资产减值准备。

星光正工资产组的可收回金额采用收益法预测现金流量现值；采用未来现金流量折现方法的主要假设：预计星光正工未来5年产能均维持在核定产能，稳定年份增长率0%，毛利率31.39%，折现率14.93%测算企业长期资产股权价值。经预测显示企业长期资产的可回收价值69,955,100.00元大于星光正工长期资产账面价值28,077,314.96元及完整商誉账面价值41,670,880.62元的和。2018年度星光正工商誉不予计提资产减值准备。

综上，公司对星光正工、星光玉龙商誉减值计提不存在不充分的情形。

二、结合上述两家子公司主要产品所在细分行业发展趋势、市场竞争状况及经营发展现状等，分析是否面临对其未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素，并充分提示相关风险（一）星光玉龙经营风险因素

1、政策风险

在国内秸秆打捆机市场当前发展阶段，秸秆打捆机的销售受到国家和当地**对环境治理力度以及农机购置补贴大小等政策的影响较大。各省市在当地是否严格禁烧秸秆，是否给予补贴，都将直接影响该地区对打捆机的市场需求。各区域受制于秸秆离田后处理能力的差异等因素影响，政策往往出现摇摆和反复，从而给星光玉龙的产品销售带来一定不确定的风险。

近年来农机行业整体产销较为低迷，许多生产传统成熟产品的农机生产厂家开始逐步进入打捆机领域，打捆机生产厂家数量明显增多。虽然星光玉龙拥有先发优势和技术领先优势，但市场竞争的加剧将导致公司传统产品单价的下降，从而导致公司业绩可能因市场竞争加剧导致业绩下滑的风险。

截至报告期末，公司因收购星光玉龙形成的商誉账面价值为1.29亿元。面对政策不确定以及市场竞争加剧带来的风险，星光玉龙不断优化产品结构、改善产品性能、提升售后服务能力，从而不断提升公司核心竞争能力。但是，一旦公司核心竞争能力的提升不能抵消政策因素和竞争因素带来的不利影响，收购星光玉龙形成的商誉将存在减值风险。

1、产品可靠性风险

近年来，我国农业机械快速发展，在粮食逐步机械化之后，经济作物机械化成为我国下一步发展的重点领域。而采棉机替代人工能力显著，能够极大缓解我国日益紧张的劳动力缺口问题，成为当前农业机械的一块重点发展领域。公司通过收购星光正工进入采棉机领域，并与2018年下半年开始逐步进入批量生产阶段，并在市场上逐渐形成一定品牌效应。但星光正工推出采棉机产品时间不长，产品性能和可靠性还待市场检验和持续提升，一旦因为产品出现质量问题导致市场声誉受损，将给星光正工未来发展带来较大的不利影响。

近年来，面对采棉机市场存在巨大的商机，随着国内生产采棉机零配件能力的不断提升，越来越多的厂家瞄准了该市场。虽然采棉机产品存在较高的技术门槛，星光正工存在较强的先发优势和技术优势，但未来随着其他厂家的进入，市场竞争加剧将不可避免，从而给公司未来发展带来较大不利影响。

截至报告期末，公司因收购星光正工形成的商誉账面价值为0.23亿元。面对市场竞争加剧带来的风险，星光正工不断改善产品性能、提高产品可靠性、提升售后服务能力，从而不断提升公司核心竞争能力。但是，一旦公司核心竞争能力的提升不能抵消市场竞争加剧等因素带来的不利影响，收购星光正工形成的商誉将存在减值风险。

问题7.半年报显示，2019年上半年公司存货余额为2.21亿元，较期初增加10%，存货周转率下降较为明显，且本期末未计提存货跌价准备。请公司：（1）结合公司生产、采购模式及存货中原材料、在产品、库存商品的来源及用途等，披露外购及自产的金额和比例；（2）结合存货涉及的原材料及商品构成、价格变动、存货库龄和主营产品的产销量变化情况等，分析公司存货准备计提的充分性。

一、结合公司生产、采购模式及存货中原材料、在产品、库存商品的来源及用途等，披露外购及自产的金额和比例（一）公司采购和生产模式

1、采购模式

公司生产需要的零部件主要包括三类：通用零部件、外协件和自制件。通用零部件由采购部向专业生产商直接采购；外协件为生产需要的专用定制件，由公司提供技术图纸或者规格要求，委托专业厂家生产，采购后供本公司使用；自制件为具有自主知识产权的核心结构件，由公司采购所需原辅材料后自主加工生产。采购部负责公司采购的实施和管理。公司每年初与供应商签订年度采购框架合同，采购部根据月度生产计划制定日采购计划，本着节约、高效的原则，组织物资采购。

公司根据农机补贴政策、上年销售情况、经销商报送的年度销售预测、市场调查等信息进行统计分析，形成年度销量预测并制定年度销售计划。同时，销售部会将经销商的临时订单情况反馈给生产部，并由生产部对产量进行调整。公司通过将有限的生产资源进行合理优化，以时点、阶段将整体生产需求进行分解实施。该种生产方式能够较好地适应农业机械行业较强的季节性特征及终端用户订货周期短的特点，保证销售旺季的供货及时性和稳定性，并在销售淡季保持合理的库存。

（二）报告期末公司存货中原材料、在产品、库存商品的来源及用途

报告期末，公司存货中原材料、在产品、库存商品的金额及占比如下：

报告期末，公司存货中占比较高的是库存商品、原材料、在产品。其相关来源和用途如下：

1、库存商品

报告期末，公司库存商品主要由自产的联合收割机、压捆机、采棉机组成。由于每年二、三季度系公司的销售旺季，为应对销售旺季，公司需保持较高的库存量以备经销商提货，导致期末公司库存商品金额及占比较高。

报告期末，公司在产品主要由尚未装配完毕的联合收割机、压捆机、采棉机组成，为应对二、三季度的销售旺季，公司加快生产节奏，导致期末在产品的金额较高。

报告期末，公司原材料主要为柴油机、履带、变速箱、液压传动机和及钢材系公司产品生产的主要原材料。

公司对于柴油机、履带、变速箱、液压传动机、钢材等零部件和材料的采购，分别主要集中于浙江新柴股份有限公司、安徽全柴动力股份有限公司、武汉鑫贵和物资有限公司、湖州生力液压有限公司、杭州前进齿轮箱集团股份有限公司、力源液压（苏州）有限公司、江西金利隆橡胶履带有限公司等供应商，公司与该等供应商均建立了长期良好的合作关系，以保证供货的及时性和质量的稳定性。

为应对每年二、三季度的销售旺季，公司增加了原材料备货以用于产品生产，导致期末原材料的金额较高。

（三）报告期末公司存货中外购及自产的金额及比例

公司存货中外购部分主要包括原材料中的外购件、外协件，自产部分主要包括库存商品、发出商品。其金额及比例如下表所示：

二、结合存货涉及的原材料及商品构成、价格变动、存货库龄和主营产品的产销量变化情况等，分析公司存货准备计提的充分性。

（一）报告期内公司主要原材料采购平均单价变动

由上表可知，报告期内，柴油机、履带以及钢材的平均采购单价较上年略微下降，变速箱及液压传动的单价较上年变动较小。报告期内，公司主要原材料采购平均单价较上年总体稳定。

报告期末，公司整机库存商品库龄及对应减值准备情况如下：

报告期末，公司整机库存商品库龄主要在1年以内，对于3年以上的库存商品公司已计提了相应的跌价准备。

责任编辑：

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星光农机：星光农机2023年第三季度报告（修订版）_手机同花顺财经

证券代码：603789证券简称：星光农机

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

重要内容提示：

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。

一、主要财务数据

单位：元币种：人民币

项目本报告期本报告期比上年同期增减变动幅度(%)年初至报告期末年初至报告期末比上年同期增减变动幅度(%)

归属于上市公司股东的净利润-14,099,958.50不适用-18,966,731.13不适用

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-27,429,424.13不适用-71,989,878.09不适用

加权平均净资产收益率（%）1.00不适用-0.04不适用

本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减变动幅度(%)

归属于上市公司股东的所有者权益460,334,964.76467,989,398.48-1.64

注:“本报告期”指本季度初至本季度末3个月期间，下同。

单位：元币种：人民币

越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免

计入当期损益的**补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的**补助除外3,591,428.0739,232,660.02

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备

交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益

单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回

采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益

根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响

除上述各项之外的其他营业外收入和支出1,151,151.811,224,996.92

减：所得税影响额

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

(三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因

营业收入_年初至报告期末-30.12主要系公司主要产品销售减少所致

归属于上市公司股东的净利润_本报告期不适用主要系账龄较长的应收账款回款及资产处置收益增加所致

归属于上市公司股东的净利润_年初至报告期末不适用主要系账龄较长的应收账款回款及资产处置收益、**补助增加所致

经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末-119.86主要系公司较上期销售回款及税费返还减少，且材料采购结算方式中现金支付比例提高所致

基本每股收益(元/股)_本报告期不适用主要系利润增加所致

(一)普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表

单位：股

报告期末普通股股东总数20,292报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有）0

股东名称股东性质持股数量持股比例(%)持有有限售条件股份数量质押、标记或冻结情况

湖州新家园投资管理有限公司境内非国有法人46,738,25016.870无0

星光农科控股集团有限公司境内非国有法人44,149,83215.930无0

湖州南浔众兴实业发展有限公司境内非国有法人15,548,0005.610无0

翟璐境内自然人3,401,8601.230无0

股东名称持有无限售条件流通股的数量股份种类及数量

湖州南浔众兴实业发展有限公司15,548,000人民币普通股15,548,000

上述股东关联关系或一致行动的说明前十名股东中，星光农科控股集团有限公司(曾用名“浙江绿脉怡城科技发展有限公司”)是公司控股股东，湖州新家园投资管理有限公司、章沈强、钱菊花为一致行动人，公司未知其他股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通业务情况说明（如有）1、昆仑会诚集团有限公司通过普通账户持有0股，通过信用证券账户持有7,586,600股；2、翟璐通过普通账户持有0股，通过信用证券账户持有3,401,860股；3、王梓涵通过普通账户持有0股，通过信用证券账户持有2,070,291股；4、楼靖通过普通账户持有93,700股，通过信用证券账户持有840,300股。

需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息

编制单位:星光农机股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计

流动资产：

预付款项62,733,422.7911,515,741.38

其他应收款9,177,641.674,190,129.58

其中：应收利息

持有待售资产58,055,281.29

非流动资产：

投资性房地产7,058,418.5016,524,461.79

使用权资产1,268,552.131,686,701.34

流动负债：

应付账款106,887,511.2279,624,986.22

应付职工薪酬13,423,971.0815,717,981.10

其中：应付利息8,978,600.567,278,892.15

一年内到期的非流动负债44,745,351.0816,417,272.53

非流动负债：

其中：优先股

负债合计660,801,611.90562,253,276.53

所有者权益（或股东权益）：

其中：优先股

减：库存股80,288,110.00

专项储备17,124,171.4517,867,582.49

公司负责人：郑斌主管会计工作负责人：吴海娟会计机构负责人：吴海娟

编制单位：星光农机股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计

一、营业总收入178,392,157.01255,284,384.55

其中：营业收入178,392,157.01255,284,384.55

其中：营业成本171,075,044.92229,522,670.97

财务费用7,787,881.788,922,989.98

其中：利息费用9,799,801.1010,121,284.23

利息收入1,947,321.481,024,260.06

加：其他收益39,232,660.028,568,637.01

其中：对联营企业和合营企业的投资收益-3,503,026.85-8,154,006.71

资产减值损失（损失以“－”号填列）-9,523,684.30-1,398,141.41

加：营业外收入1,275,014.04452,826.60

减：营业外支出50,017.12136,699.54

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）-17,643,530.03-55,769,111.38

减：所得税费用2,430,647.42-10,922,908.09

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）-20,074,177.45-44,846,203.29

1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列）-18,966,731.13-50,555,793.61

（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额

1.不能重分类进损益的其他综合收益

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

（一）归属于母公司所有者的综合收益总额-18,966,731.13-50,555,793.61

八、每股收益：

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元,上期被合并方实现的净利润为：0元。

公司负责人：郑斌主管会计工作负责人：吴海娟会计机构负责人：吴海娟

编制单位：星光农机股份有限公司

单位：元币种：人民币审计类型：未经审计

一、经营活动产生的现金流量：

经营活动现金流出小计342,219,580.97271,478,331.65

二、投资活动产生的现金流量：

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额21,832,109.905,304,038.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金42,837,023.614,042,916.90

投资活动产生的现金流量净额-23,004,913.71-2,787,051.01

三、筹资活动产生的现金流量：

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金3,532,000.002,000,000.00

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金44,644,565.84152,305,511.14

筹资活动产生的现金流量净额73,181,586.97-96,495,751.46

加：期初现金及现金等价物余额39,301,745.0778,615,766.46

公司负责人：郑斌主管会计工作负责人：吴海娟会计机构负责人：吴海娟

2023年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》(财会[2022]31号)，规定:“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行。公司决定自2023年1月1日执行解释16号的该项规定。

单位:元币种:人民币

流动资产：

预付款项11,515,741.3811,515,741.38

其中：应收利息

非流动资产：

投资性房地产16

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