中金基金产品有哪些(【基金观察】中金基金：近一年10只产品被清算，是否会触发监管部门“审慎性措施”？)-品达金融网

【基金观察】中金基金：近一年10只产品被清算，是否会触发监管部门“审慎性措施”？

编者按：

证监会此前发布题为《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》的机构监管情况通报，突出扶优限劣的监管导向，进一步优化基金注册机制。

《通报》提出要对公募基金“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等问题加强监管。敦促基金管理人提升投研核心能力、合规风控能力、充分保护投资者合法权益。

面包财经近期将对标相关政策，深入研究一些典型公募基金的合规与运营案例。

对基金清算数据统计发现，近一年来九泰基金、中金基金所清算的基金产品数量分别为11只、10只，在行业中居前。九泰基金此前已经做了初步研究，本篇主要分析中金基金。

中金基金的母公司为中金公司，股东背景雄厚，为何会出现多只产品清算、清盘的情况？

图1：近一年基金公司清算产品数量

中金基金旗下的中金泰顺12个月、中金瑞泰、中金瑞康等多只主动权益类基金产品成立仅1年多，甚至不足1年的时间便清算，原因均是存续期内基金资产规模不满足基金合同中的约定，从而触发合同终止条款。

中金基金多只清算的基金产品机构投资者持有比例普遍较高，较高的份额集中度叠加机构投资者的集中巨额赎回，成中金基金多只产品遭清算的原因之一。

此外，中金基金旗下6只存续基金规模不足6000万元，规模“迷你”，也在一定程度上面临清算压力。

中金基金成立于2014年，由中国国际金融股份有限公司发起设立并100%持股。截至2022年一季度末，中金基金在管基金产品逾30只，管理规模近900亿元。

近一年来（截至2022年6月15日，下同），中金基金旗下有10只产品遭清算。从投资类型来看，这些被清算的基金产品类型包括被动指数型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金等。从清算原因上看，均是存续期内基金资产规模不满足基金合同中的约定，从而触发合同终止条款。

中金泰顺12个月（基金主代码：009843）是中金基金一只旗下偏股混合型基金产品，成立于2020年9月。成立时该基金规模近10亿元，是当时中金基金旗下规模较大的主动权益类产品。成立后至基金最后运作日（2021年12月13日），中金泰顺12个月单位净值收益率为17.35%，最大回撤12.43%。

2021年9月，中金泰顺12个月封闭期结束，随即遭到大比例赎回。2021年二季度末至三季度末，该基金的基金份额由10亿份降至0.28亿份，减少近97%；基金资产净值由11.7亿元大幅减少至0.3亿元。

图2：中金泰顺12个月基金份额变化

2021年12月，中金泰顺12个月发布清算公告，该基金连续50个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形，满足基金合同约定的终止条件，进入基金财产清算程序。

与中金泰顺12个月的情况类似，中金瑞泰、中金瑞康等基金产品也是在短期内遭大比例赎回后，资产规模过低而触发终止条款。

较高的份额集中度，叠加机构投资者的集中巨额赎回，成中金基金多只产品遭清算的原因之一。

翻查持有人结构数据发现，中金基金近一年来清算的基金产品机构投资者持有比例普遍较高，大部分基金份额被少数几个机构投资者持有。

2021年二季度末，中金泰顺12个月的机构投资者所持有的基金份额合计为10亿份，占总份额的比例接近100%。该基金几乎所有的基金份额被3家机构投资者持有。

图3：2021年上半年末中金泰顺12个月机构投资者持有明细

封闭期结束后，中金泰顺12个月遭遇机构投资者集中巨额赎回。因份额集中度高，导致基金资产规模在短时间内大幅减少，低于正常运作水平，进而触发基金合同终止条款。

除中金泰顺12个月之外，中金瑞泰、中金瑞康等基金在2020年末的机构投资者持有比例均在99%以上。

一般而言，份额集中度较高的基金产品，在出现业绩不理想、投资者资金用途变化、外部市场环境变化等情况时，更有可能发生较为集中的大额赎回。

截至2022年一季度末，中金基金旗下有6只基金产品规模不足6000万元，其中中金量化多策略、中金金序量化蓝筹2只基金产品规模减少至不足300万元。

图4：中金基金旗下规模不足6000万元基金产品情况

中金量化多策略成立至今近5年半，年化收益率约6.5%，年化收益率在同类灵活配置型1175只基金产品中排在第806位。该基金成立时资产净值约2亿元，截至2022年一季度末，资产净值仅余189万元，规模“迷你”。

近期，监管机构发布《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》的最新一期机构监管情况通报明确指出，对于符合“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金公司采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

对于近一年来清算的产品数量在行业中居前，并且存续的多只产品规模“迷你”的基金公司，是否会触发监管部门“审慎性措施”，有待进一步观察。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。

面包财经官网邮箱：mt@mbcaijing.com

中金国泰靠谱吗?它和余额宝相比哪个更安全？？

我已经转为了国泰利是宝货币，它是国泰基金旗下的货币市场基金产品，对于货币基金其安全性是较高的，甚至有人把它称为活储蓄。因此从国泰利是宝货币安全性上面来分析，还是很可靠的。从国泰利是宝货币的收益情况来看，目前每万份收益要好于余额宝里面其他的基金产品。

中金配置基金920008到期后咋样处理？

这是混合型的理财产品，也是存在收益或者亏损的可能的。目前基金净值不到1元，说明1元买入的还是亏损的。可以赎回，但最好在有收益的情况下赎回为好。

哪些是科创基金？

科创基金有华夏、易方达、嘉实、南方、汇添富、工银瑞信、富国基金、富国、广发、万家、鹏华、华安基金、中金、中欧、银华、博时、财通、大成基金等。

中金基金李耀光：通过公募REITs主动运营管理为持续投资人创造价值

本报记者昌校宇

2023年6月21日，首批上市的9只REITs产品将迎来两岁生日。中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“中金普洛斯REIT”）是首批产品中的首单沪市仓储物流类项目，中金基金正是该产品的基金管理人。

回望两年来在开展公募REITs业务方面的成效，中金基金副总经理、创新投资部负责人李耀光近日面对面接受《证券日报》记者采访时表示，“中金基金始终从各个方面探索、优化公募REITs的运营管理，力求切实有效地服务实体经济高质量发展。”

截至目前，中金基金参与的公募REITs产品中，已有3只上市、1只成立、1只产品获批发行，目前在管产品规模居市场首位。李耀光坦言，“中金基金通过发行上市、运营管理公募REITs项目，积极服务国家战略、实体经济，借力资本市场发挥金融企业服务区域发展和人民生活的作用。同时，对存续期产品，中金基金致力于不断提升运营管理专业化、数字化水平，通过主动的运营管理为持续投资人创造价值，助力提升长期获得感。”

具体来看3只上市产品，中金普洛斯REIT完成扩募后，基础设施资产合计由10个仓储物流园组成，分布于京津冀、长三角、环渤海经济区、粤港澳大湾区和成渝经济圈，有力地承载和支持所在地区的民生和经济发展，是高标准现代化园区的行业标杆。同时，扩募资产凭借着交通便利、产业聚集等优势，吸引了众多优质客户，通过引领传统物流向供应链的融合和升级、建设新一代绿色智慧仓储物流产业，为区域产业发展、保障当地民生、扩大居民消费提供了长期保障。

中金厦门安居REIT是厦门市保障性住房机制创新和金融创新的重要成果，对贯彻落实“房住不炒”政策、探索建立新时期房地产行业长效机制具有深远意义。中金厦门安居REIT将推动原始权益人不断扩大优质项目供给，让厦门市民、“新厦门人”以及为厦门发展作出贡献的各类群体住有所居，住有宜居，实现住得进、住得好的“安居梦”。李耀光介绍，“中金基金将与外部管理机构紧密合作，不断提高运营效率和服务水平，持续为投资者创造长期稳定分红收益，推动厦门保障性租赁住房事业的可持续发展。”

中金安徽交控REIT底层资产是G50沪渝国道安徽段的重要组成部分，也是串联皖江城市群的高速“项链”，服务于国家“长三角一体化”和“长江经济带”发展战略。李耀光表示，“从整个行业类别上来看，高速公路公募REITs作为盘活存量资产的有效措施，有助于存量资产与新增投资良性循环，扩大有效投资，助力产业转型发展，对推动交通基础设施可持续发展、助力‘交通强国’的发展战略具有重要意义。”

“随着业务的不断推进，中金基金进一步加深了对于公募REITs项目投资、运营管理等方面的理解。”李耀光举例道，例如，基金管理人如何通过预算管控与激励机制，促进底层资产高效运营，使得可供分配金额达到或超出预期，实现基金份额持有人、原始权益人与基金管理人三方共赢。

目前，中金基金已具备较成熟的公募REITs资产管理体系和专业的项目管理能力，并通过多种手段持续提升资产运营管理能力。特别是在印章证照管理、预算管理、账户管理、资金划拨、信息披露和外部管理机构执业监督等方面通过各项制度和操作手册，形成了一套行之有效的管理方法和流程。同时，通过上线“长安REITs运营管理系统”，以数字化手段打通基金管理人、外部管理机构及项目公司信息交互和管理通道，筑牢全过程管理体系。

展望未来，李耀光表示，中金基金将与外部管理机构在运营层面上紧密协作、各展所长，努力实现资产持续稳健运营；同时发挥在资本市场的优势，与原始权益人共同探索资产收购与内生发展，助力公募REITs做大做强，以后端管理良好口碑带动前端业务持续发展。

（编辑白宝玉）

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中国建筑股份有限公司招聘债务融资管理、公共关系、审计类职位

金融部：债务融资管理岗

1.品行端正，忠诚企业，认同和遵循中国建筑的企业文化理念，有良好的团队互助精神和个人职业素养；

招聘工作按照自愿报名、资格审查、测评、笔试、面试、考察、审批等程序进行。

1.请应聘人员登录智联招聘网站并于2023年1月28日前投递简历。

2.公司地址：北京市朝阳区安定路5号院3号楼中建财富国际中心

一、招聘岗位

集团办公室：公共关系管理岗

1.品行端正，忠诚企业，认同和遵循中国建筑的企业文化理念，有良好的团队互助精神和个人职业素养；

招聘工作按照自愿报名、资格审查、测评、笔试、面试、考察、审批等程序进行。

1.请应聘人员登录智联招聘网站并于2023年1月19日前投递简历。

2.公司地址：北京市朝阳区安定路5号院3号楼中建财富国际中心

中国建筑股份有限公司审计部华东分部、华中分部，分别设在济南、武汉，是中国建筑股份有限公司审计部的派出审计机构。

审计分部作为执行中建股份总部审计监督与服务的专业机构，主要负责中建股份审计部直审项目的实施，持续打造具备海外、投资等专业审计能力，助力中建股份内部审计工作标准、服务质量、监督效能逐步提升；同时，作为内部审计人才交流平台，发挥审计人才引进、培养、交流作用。审计分部是中建股份审计部体制机制创新的重要载体和总部审计体系核心组成部分

一、招聘岗位

审计部华东分部：

审计部华中分部：

1.品行端正，忠诚企业，认同和遵循中国建筑的企业文化理念，有良好的团队互助精神和个人职业素养；

招聘工作按照自愿报名、资格审查、测评、笔试、面试、考察、审批等程序进行。

请应聘人员登录智联招聘网站并于2023年1月18日前投递简历（每人限报一个岗位）。

（一）遵纪守法，诚实守信，具有良好的个人品质和职业操守，无不良从业记录，愿意履行中国银行员工义务和岗位职责；

（三）大学本科及以上学历，留学归国人员应取得教育部留学服务中心的学历学位认证；

（四）具有与岗位要求相适应的教育背景、工作经验和专业能力，具有较强的学习能力和较好的团队合作精神；

（五）身体健康，具备与职位、工作要求相适应的身体条件；

（七）职业稳定性强，近三年全职工作单位不超过两个；

应聘者个人信息仅用于此次招聘，并将被严格保密，所有资料恕不退还。应聘者对个人填报信息的真实性、完整性负责，如与事实不符，中国银行北京市分行有权取消录用资格。

报名时间：即日起至北京时间2023年2月15日24时。

附件：

中国银行北京市分行2023年社会招聘职位信息及任职资格表.pdf

需求部门：运作部

工作地点：北京市

工作职责：

•负责大陆固定收益业务各类交易品种、交易场所结算、运营支持相关工作。

•负责与固定收益部等业务部门对接，提供运营解决方案，实现业务支持需求。

•负责参与部门战略规划制定并提出组内对接实施方案；优化团队组织架构、岗位分工，落实梯队建设。

•负责组织设计、实施固定收益运营相关系统规划及安排落地，推动固定收益运营数字化水平提升。

•负责与境外子公司运营团队对接，做好跨境业务支持。

•负责组织编制、修订固定收益业务运营相关规章、制度、流程，并监督执行落地，追踪执行结果。

•负责组织对例外事件进行诊断、跟踪、检查和提出解决建议，并跟踪解决，控制风险。

•负责与固定收益业务相关的其它运营支持管理工作。

任职资格：

•本科及以上学历，10年以上固定收益运营支持相关工作经验，3年以上团队管理相关经验，具有大型银行或大型证券公司工作经验者优先。

•具有胜任运营管理工作所需要的专业金融知识和管理技能。

•具备开拓的视野与思路，具有业务驱动、至上的服务意识。

•具有优秀的分析判断能力、逻辑及沟通表达能力。

•能够在内外部各个层面有效发挥影响力，对外能够根据战略及结果要求协调和调动资源，对内能够敏锐地把握不同部门的文化差异，提升跨部门业务协同效率。

•具备多维度风控意识和丰富的风控经验，能够建立差错预防机制。

•具有较强的责任心、团队合作意识，诚实正直，具有良好的职业道德和敬业精神。

瑞誉资本知名多家族办公室招聘基金经理助理

【地点：北京市东城区】

岗位职责：

1、根据公司既定的投资方向，协助基金经理完成投资产品的研究、分析，进行投资组合模拟测算和投资管理等；

2、对私募基金有初步的了解，可以完成私募证券管理人尽调，并撰写尽调报告，定向和定量的评价管理人，不断优化和完善公司现有投资体系和管理人筛选标准；

3、参与基金投资方案的设计，根据投资决策委员会制定的投资决策和计划，协助基金经理进行投资组合的构建；

4、对投资组合方案的执行情况进行总结，基金产品进行周度/月度/季度净值更新和维护，定期撰写基金相关报告等；

5、负责公司所管理产品的日常投资运作，基金估值等工作，与托管对接、管理人沟通等，及时更新基金动态监测，不断动态优化投资组合；

6、协助完成基金的设立、产品设计、配合完成产品发行等工作；

任职要求：

1、985/211院校本科及以上学历，金融、经济等相关专业，拥有海外留学经历者优先；

2、具有1年以上私募证券投资基金、公募基金、券商、期货公司、银行等金融机构或者四大工作经验者优先；

3、优秀的学习领悟力、创新能力，具有较强的逻辑推理能力，数据处理和分析、以及文字撰写能力，能够独立撰写研究报告等；

4、高度责任心，良好的统筹、沟通协调能力，具有较强的团队合作精神及工作责任感；

或联系微信：18600757101

1.组织落实公司适当性管理与投资者教育等相关事宜。

2.按内外部要求，制定投教工作年度计划，组织分支机构落实。

3.根据投教工作要求，不定期整理总结报告，按时报送各相关部门。

1、本科及以上学历，具备证券从业资格；

2、3年及以上相关岗位工作经验，具有较强的沟通能力，具有较强责任心和团队合作意识；

4、有较强的学习、沟通能力，良好的表达能力、组织协调能力和团队精神；

5、具有良好的职业道德和敬业精神，有较强的事业心和责任感。

工作地点：上海市

工作年限：3年

招聘人数：1

1、负责部门及分公司合规与风控管理。

3、按周按月或按季度报送部门经纪业务相关报表，对外数据及报告的报送统筹协调工作。

5、中后台日常督导和支持，包括人员执业、入离职、人员信息公示等。

1、本科以上学历，通过与所从事业务相关的证券从业资格考试；

2、诚实稳健，能坚持原则、恪尽职守，具备良好的沟通力、理解力、判断力及文字表达能力；

3、所在部门或分支机构的骨干员工，满足以下条件：

4、具备与履行合规管理职责相适应的知识与技能

5、具备3年以上证券、金融、法律、会计信息技术的等有关领域的工作经历。

工作地点：上海市

工作年限：3年

招聘人数：1

1、分公司业务支持，包括分公司机构、经纪与财富业务的组织、跟踪、推动与分公司经纪人管理。

2、根据业务发展目标，制定分公司团队建设目标，组织人员招聘、业务培训、行业交流，督促和支持员工学习成长。

3、各类行业数据及业务数据整理和分析，营销方案制定与实施。

4、协同专项业务资格申请，组织制定和完善经纪业务相关管理制度，业务规范及实施细则，实现新业务落地和发展。

6、制定分公司设立的标准化流程和管理制度，实施设立申请、筹备和开业。

1、本科及以上学历，具备证券从业资格；

2、3年及以上相关岗位工作经验优先，学历优秀者可适当放宽工作经验要求。

3、具有较强的沟通能力，具有较强任心和团队合作意识；

4、工作主动积极，具有较强的逻辑思维能力；有较强的学习、沟通能力，良好的表达能力、组织协调能力和团队精神；

5、具有良好的职业道德和敬业精神，有较强的事业心和责任感。

地点：深圳市

年限：1年

1.负责银行间及交易所债券市场日常询价和交易业务，完成资金交易和现券买卖，监控并跟踪后续清算情况；

3.积极开发维护银行间、交易所及场外等机构交易对手，与各市场成员建立较为密切的合作关系，能获得稳定的融资渠道；

4.主动发掘交易机会，及时跟踪、反馈债券市场、货币市场动态，密切关注宏观经济环境、货币政策等的影响，保持市场敏锐度；

5．结合市场和交易执行情况完成固收交易相关研究性工作，定期提供市场趋势分析报告及临时报告，为投研决策提供建议和参考；

1.硕士学历以上，经济、金融等相关专业优先；

2.1年以上债券交易工作经验，有银行间本币交易员资格、证券从业资格或基金从业资格者优先；

3．熟悉市场交易规则及交易流程，了解资管、基金及信托类产品业务流程；

4.诚实守信，具有高度责任心和踏实的工作态度，具有良好的组织、沟通能力和团队合作精神，能承担一定的工作压力；

地点：北京市

年限：5-7年

1、牵头团队客户和渠道开拓、维护工作，包括但不限于国股行、城农商行、银行理财子、保险公司、三方销售平台、企业等，推动资管业务落地，达成业绩指标；

2、组织、协调具体项目实施，把控业务风险，与内外部构建良好沟通；

3、积极配合和参与资产管理总部业务管理，提供合理化建议，保持积极向上的机构业务部氛围；

1、本科及以上学历，具有5年及以上相关工作经验，熟悉金融市场业务；

2、具备丰富的国股行、城农商行、银行理财子及保险公司等营销经验和资源；

3、具备良好的团队管理能力与沟通协调能力，较强的业务能力，能够组织项目顺利执行；

4、了解资管业务规则、业务实践，具备相关的财务、法律知识，具备较强的风控意识与良好的职业素养。

地点：上海市,西安市

年限：3-4年

1、持续关注法律法规、监管政策变化及监管案例，准确把握对公司经营的影响，督导并协助本部门及所重点协同业务部门完善制度流程建设；

2、审查财富业务（尤其产品销售相关准入标准、销售及激励政策等）制度、产品宣传资料；对新产品和新业务方案、重大决策事项等，出具合规风控审查意见；

3、建立有效的合规风控措施并督促落实，持续完善金融产品销售及人员资格信息公示、投资者教育、风险揭示、客户回访、投诉处理、合规检查等机制；

5、组织开展财富业务合规及风险管理培训；协助部门负责人组织员工廉洁及反洗钱培训和教育;

6、对财富业务开展及员工执业行为开展合规检查；

7、对财富业务签订的合同、协议以及出具的承诺函进行法律审查；

8、及时报告、跟踪、处理产品管理人及销售产品出现的新情况、新问题，做好客户风险提示、沟通安抚、风险化解等工作；并协助处理有关法律争议和法律纠纷；

9、协助财富业务客户异常交易及重点监控账户管理；

10、协助管理区域财富中心合规管理岗，对其合规管理岗提供合规支持；

11、完成领导交办的其他工作。

1、大学本科及以上学历，取得证券从业资格、基金从业资格；

2、三年以上金融、法律、会计、信息技术行业工作经验；

3、熟悉相关法律法规以及证券公司业务规则、流程；

地点：上海市

年限：3-4年

1、负责北交所上市项目、IPO、新三板挂牌及财务顾问等股权类项目承做，包括改制、挂牌、上市、持续督导等工作；

2、参与已挂牌或上市企业非公开发行、并购重组等业务的承做；

1、本科及以上学历，财务法律、金融专业者优先；

2、4年以上投资银行、会计师事务所等资本市场承做相关财务承做经验，熟悉IPO，且必须具备完整的IPO项目服务经验；具备保荐代表人资格；

3、正直诚实，品行良好，工作认真，态度严谨，具有良好的沟通协调、团队合作和逻辑分析能力，能适应出差，工作抗压能力较强。

地点：上海市

年限：3-4年

1、参与北交所上市项目、IPO、新三板挂牌及财务顾问等股权类项目承做，包括改制、挂牌、上市、持续督导等工作；

2、参与已挂牌或上市企业非公开发行、并购重组等业务的承做；

1、本科及以上学历,财务法律、金融相关专业者优先；

2、4年以上投资银行、会计师事务所等资本市场承做相关财务承做经验，熟悉IPO，且必须具备完整的IPO项目服务经验；具备注册会计师、保荐代表人资格，有项目资源和储备的优先。

3、正直诚实，品行良好，工作认真，态度严谨，具有良好的沟通协调、团队合作和逻辑分析能力，能适应出差，工作抗压能力较强。

民生证券投行类岗位招聘投资银行项目承做岗

招聘人数：若干

1、负责IPO项目、再融资项目、并购重组等投资银行项目的承做工作中的财务或法律工作，包括项目尽调、现场协调、材料撰写、审核沟通等；

1、硕士研究生及以上学历，财务、法律、金融及其他相关专业。

2、文字表达能力强，逻辑思维能力佳，善于沟通表达。

3、具备一般证券业务资格，具有保荐代表人资格、通过注册会计师考试、司法考试者优先。

4、经验与专业至少满足以下某一项要求：

（1）具有2年及以上投资银行工作经验，深入参与1-2个IPO或其他类型项目；

（2）2年以上的国内大型律师事务所资本市场业务经验，自主负责过1-2个IPO或其他类型项目法律尽调工作；

（3）2年以上的国内知名会计师事务所工作经验，自主负责过1-2个IPO项目的审计工作。

1、维护实盘交易数据及交易系统运行，开发维护相关量化模型及角本分析交易帐户风险，支持交易系统

2、与公司量化策略研究团队密切合作，提供技术和数据支撑，为量化模型提供实时数据反馈，验证与优化量化模型

3、与公司开发团队合作，编写自动化工具，监控与修复数据异常等状况

1、国内外知名高校本科及以上学历，计算机、数学、统计、物理、金融工程等理工科专业；

2、扎实的数理背景和数据处理能力，熟练使用Python及Pandas，熟悉常用的数据结构与算法；

3、熟练使用PostgreSQL、MySQL、Oracle等至少一种关系型数据库，熟悉MongoDB等非关系型数据库；

5、具备良好的分析解决问题能力、学习能力、团队协作能力，认真负责；

6、熟悉股票、期货、基金等金融行业知识，具有相关工作或项目经验者优先考虑。

工作地点：深圳

1、简历

2、求职信（简述求职目的、职业规划、能力特点、突出成绩等）

4、论文、毕业设计、研究报告、代码库、实盘业绩等能证明个人能力的材料（如有）

1、充满竞争力的薪酬激励体系，突出贡献者奖金上不封顶

3、与超级学霸、业界大牛等公司创始人并肩作战，公司与你共同成长

2、邮件标题请标注为“岗位名称-姓名-可到岗时间-毕业学校-专业”

职位一、总经理

需求专业：不限

岗位职责：

1、负责公司的整体战略规划的设计，制定运营策略，并负责组织实施、达成公司业绩要求；

2、负责公司的产品营销、业务拓展、平台建设与客户运营；

岗位要求：

1、经管类专业，数学、心理学、通信、生物医*、哲学、会计、市场营销、西方经济学等专业优先；特别优秀的本科生亦可考虑；

2、具有3年及以上基金、券商、银行相关工作经验，有金融私募公司一线营销工作经验者优先；

3、知识结构较全面，具有丰富的统筹管理经验，能够迅速掌握与公司业务有关的各种知识；

需求专业：不限

岗位职责：

1、负责拓展并维护高净值客户，在满足合规要求前提下，向客户提供适当的投资建议服务；

3、负责存量客户的服务及新增业务拓展，包含新客户渠道开发、基金产品销售、融资融券业务拓展等；

4、关注与业务相关的市场动态，热点调研，制作解决方案。

岗位要求：

1、硕士及以上学历，市场营销、经济学、金融学、工商管理、金融工程等专业；

2、具备较强的组织协调能力、学习能力和执行力，责任心强，能接受高频次出差；

5、具有一定抗压能力,有较强的管理及市场开拓能力。

需求专业：不限

岗位职责：

1、负责撰写和起草公司日常运营管理需要的各项规章制度、管理流程；

2、负责组织监督、检查公司管理制度的宣导、推动、落实和执行情况；

3、负责召集和组织公司各部门相应工作会议，进行会议记录、整理、发送，会后及时跟进处理各项决议的实施细节、完成进度；

4、负责总经理日常工作的计划编排、提醒、跟进、传达；

岗位要求：

1、研究生以上学历，财经管理类专业，数学、心理学、通信、生物医*、哲学、会计、市场营销、西方经济学等专业优先，特别优秀的本科生亦可考虑；

2、具有2年及以上基金、券商、银行相关工作经验，有高净值客户资源者优先；

3、知识结构较全面，具有丰富的统筹管理经验，了解行政及财务方面的知识，能够迅速掌握与公司业务有关的各种知识；

5、良好地组织、沟通和协调能力，有亲和力、责任心强、积极主动、吃苦耐劳、做事细心、执行力强；

需求专业：不限

岗位职责：

1、负责开拓优秀高净值个人客户,充分了解公司不同产品的特点,并为客户提供专业的理财服务；

2、负责公司私募基金方案设计以及产品制定与设立，拟定公司私募基金产品整体规划和设计要求；

3、负责产品发行前的研究分析、包装、策划及文案，支持私募基金产品的销售，并开展相关产品培训及协助产品推荐工作，协助投后管理及反馈信息搜集；

4、负责私募产品备案、产品报备，发行等一系列工作。

岗位要求：

1、经管类专业，数学、心理学、通信、生物医*、哲学、会计、市场营销、西方经济学等专业优先；

3、能承受一定的工作压力和工作强度，有基金公司私募产品（高净值）募集相关营销经验者优先；

需求专业：不限

岗位职责：

1、熟悉私募基金销售、募集、运营等相关流程及法律文件，能够随时解答客户的疑问；

2、根据公司基金产品销售计划，开发新客户，达成募资业绩目标；

3、协助负责投资人关系维护，为客户提供投资后的全流程服务；

4、协助负责合作渠道关系维护，为公司寻求潜在合作机会；

5、协助负责基金募资的内部事务，包括但不限于客户类文本的系统性管理，市场类文本的系统性处理等；

6、定期做客户回访，做好老客户维护和再开发，与客户建立长期良好的合作关系。

岗位要求：

1、本科以上，硕士优先，经管类专业，数学、心理学、通信、生物医*、哲学、会计、市场营销、西方经济学等专业优先；

2、责任心强，工作积极主动，具有良好的团队合作意识及客户服务意识，能够承受工作压力；

需求专业：不限

岗位职责：

1、负责公司基金产品销售推广、募资渠道拓展、维护及服务；

2、根据公司的基金产品特点，挖掘高净值个人客户与机构客户，维护投资人关系；

3、对公司整体营销策略、产品服务、客户售后管理提出建议；

4、跟进项目的进行,做好跨部门沟通,完成项目跟踪和总结分析；

岗位要求：

1、3年以上项目经理工作经验，学历本科以上，具有优秀的沟通能力与谈判技巧；

2、具有很强的学习能力和自驱力，能不断透过创新思路及设计解决关键问题；

3、擅长基金内容宣传、推介材料制作，基金路演经验；

4、工作积极主动、认真细致、善于与人沟通，有团队合作精神；

需求专业：不限

岗位职责：

1、运用自身优势及资源，结合公司已有资源，共同发展、利润共享；

3、工作方式灵活多样，可选择在职创业或者来我司全职上班，工作时间具有一定弹性。

岗位要求：

1、本科及以上学历，金融、经济、管理等相关专业优先（如从业经验或渠道资源较丰富可适当降低）；

2、根据公司产品类型，开发客户渠道，寻找潜在客户，完成公司业绩指标；

3、能够提供高净值客户资源，与公司一起开拓基金产品市场。

福利待遇：

1、和国内实力卖方研究员们、众多上市公司及行业成功人士学习交流快速成长的平台。

2、跨界从事海内外二级市场和一级股权产业并购基金业务的机会，成长远快于同行。

3、可以直接对接北上广深和部分海外金融及产业资源。

6、薪酬待遇和工作前景与券商、私募同等水平更具显著性价比优势。

7、和公司一起快速成长（特色私募——特色公募——特色上市精品券商——特色金控）

欢迎有志于资产管理行业、且有高净值客户资源的朋友加入我们（欢迎在职创业）；

中新资本招聘投资经理/高级经理/资深经理（硬科技方向）1人

工作地点：苏州等地

岗位职责：

（1）在股权投资方面进行项目开发，完成尽职调查，为投资决策提供专业意见；

（2）根据公司决策意见优化投资方案，实施项目投资；

（3）履行对已投资项目的投后管理，为其提供各项专业增值服务支持；

（4）关注产业发展和资本运作新动向，完成专项研究报告；

（5）协助完成其他内部工作流程和领导交付的各项任务。

任职要求：

（1）35周岁及以下（1987年12月1日及以后），2年及以上工作经验（其中至少1年在专业VC或天使投资机构工作）；

（2）全日制硕士研究生及以上学历，本科、研究生毕业院校须为国内“双一流”建设高校或QS、THE（泰晤士）、U.S.News排名前100院校，能源动力、材料、电气、电子信息、自动化相关专业背景或有相关工作经验的理工类专业背景；

（4）遵纪守法、品行端正，具有良好的职业道德、强烈的责任感、良好的团队协作精神、沟通协调能力和表达能力，认真细致、吃苦耐劳，逻辑思维清晰；

（5）符合以下条件者优先考虑：拥有基金从业资格、证券从业资格，拥有主导投资案例的成功经验；

（6）特别优秀者对毕业院校等级要求可放宽，在专业投资机构的工作年限可放宽。

集团岗位由中新集团直接签订劳动合同，中新资本岗位由中新资本签订劳动合同，均按规定缴纳江苏省苏州工业园区社保（公积金）。

1、负责维护、服务公司存量客户、为客户提供投融资需求服务；

3、负责解读总部提供的服务产品内容并及时向客户传递；

4、负责对名下客户账户进行持续的跟踪，及时传递账户诊断建议，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策；

6、根据分支机构工作安排，从事中前台人员的培训工作；

1、具有大学本科及以上学历；

2、通过中国证券业协会统一组织的证券投资咨询业务相关考试；

7、非因违法行为或者违纪行为被开除；未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期。

1、负责开发拓展新客户及维护自主开发的客户、为客户提供投融资需求服务；

2、负责解读总部提供的服务产品内容并及时向客户传递；

3、负责对名下客户的账户进行持续的跟踪，及时传递账户诊断建议；

1、具有大学本科及以上学历；

2、通过从业人员一般证券业务相关考试；具有基金销售资格优先；

4、具备良好的沟通协调能力与执行力，工作踏实，综合素质较高，有较强的风险意识；

5、非因违法行为或者违纪行为被开除；未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期。

财富委-郑州农业东路证券营业部运营负责人岗

薪资范围：面议

招聘人数：若干

工作地点：河南省-郑州市

工作职责：

1．全面负责分支中台业务的合理性及规范性，确保中台业务顺利开展，并有效行使分支业务运营平台职能；负责分支柜台业务管理、IT业务管理及合规管理；

2．全面负责本分支业务运行部的日常业务的安排、推进及开展，负责本部门人员的日常人事及绩效管理；

3．负责财富委及相关业务部门的业务通知、业务规则、业务流程在本分支的及时下达、宣导、落实；

4．组织、推动、保障财富委各类新业务、新系统上线等在分支的有效落地和高效执行；根据业务需要制定、完善分支运营内部制度、管理办法和业务流程，规范内部管理和操作流程；

5．负责分支日常业务及风险业务的审批、监控、上报和应急情况下的中台人员安排；

6．负责分支与当地监管部门的日常监管对接、监管检查、监管报告；监管部门相关政策的接收、传达、落实，监管数据、监管检查、监管报告的报送；

7．履行内部重大事项报告制度，对分支涉及的各类重大事项（含监管、媒体、投诉等）需及时上报财富委及对口管理部门；

8．负责对接业务单元各项业务方案、需求、问题、建议的上报，各项业务需求调研、信息收集的反馈等。

任职资格：

1.本科及以上学历，具备证券从业资格；

一、化工行业研究员

工作地点：北京市,上海市,深圳市

招聘人数：若干

1、负责对所属行业及上市公司进行动态研究、跟踪和投资价值分析，撰写行业和上市公司研究报告；

2、对行业的重点上市公司的季报、中报与年报进行分析研究；

3、对所属行业的股票进行分析，提供行业股票组合建议，完成对机构客户的服务与股票推介。

1、硕士研究生及以上学历；

3、英文能力与逻辑思维能力突出，文字及口头表达沟通能力强；

工作地点：北京市,上海市,深圳市

招聘人数：若干

1、日常中、英文研究产品和服务的质量审核；

3、配合监管部门和公司相关部门质量检查及汇报工作；

1、硕士研究生及以上学历；

2、三年及以上卖方、买方或产业研究经验（宏观、策略、行业等各研究方向皆可），具有较完备的研究分析框架，逻辑思维能力较强；

3、工作认真细致，高度责任心，良好的沟通能力与团队合作能力；

工作地点：上海市,北京市,深圳市

招聘人数：若干

1、研究产品日常审核工作，其中主要负责估值模型的日常审核；

2、多行业在线估值模型规范管理，以及估值模型衍生产品建设；

3、与辅助投研决策相关的智能研究产品创设的专业支持；

4、对内部员工、外部客户就估值模型及财务分析的培训工作。

1、硕士研究生及以上学历；

2、三年及以上财务分析或估值培训相关工作经验，具有较完备的公司价值评估框架体系，逻辑思维能力较强；

3、工作认真细致，高度责任心，良好的沟通能力与团队合作能力；

负责新能源赛道的投资及并购项目运作，包括项目搜寻、尽职调查、交易架构设计、商务谈判、退出管理等；

基于行业趋势、内外部市场情况、项目质量等信息进行投资决策；

参与被投资企业的投后管理，帮助被投企业提升业绩；

熟悉新能源赛道，对于行业大趋势有自己的见解；

长期聚焦该产业，深度耕耘，熟悉产业运作模式，有丰富的项目资源；

自我驱动，具有企业家精神，勇于开拓进取，勤奋努力，勇于面对挑战，推动工作落地；

负责新一代信息技术赛道的投资及并购项目运作，包括项目搜寻、尽职调查、交易架构设计、商务谈判、退出管理等；

基于行业趋势、外部市场情况、项目质量等信息进行投资决策；

参与被投资企业的投后管理，帮助被投企业提升业绩；

熟悉新一代信息技术赛道，对于行业大趋势有自己的见解；

长期聚焦该产业，深度耕耘，熟悉产业运作模式，有丰富的项目资源；

自我驱动，具有企业家精神，勇于开拓进取，勤奋努力，勇于面对挑战，推动工作落地；

负责募资相关政策跟踪与研究，并配合公司需求，分析、评估募资需求和市场条件,制定募资计划和方案；

10年以上知名投资银行或者私募基金的融资经验，有成功的股权和基金融资经历（10亿人民币规模以上）；

有丰富的国内外融资脉络和机构关系，能够迅速启动融资规划和工作；

本文来自新知号自媒体，不代表商业新知观点和立场。

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公募REITs手册（2022年版）_产品_基金_上市

原标题：公募REITs手册（2022年版）

作者：毛小柒

来源：任博宏观论道

自2020年4月30日证监会和发改委发布相关文件后，这一罕见采取询价环节和投向基础设施领域的公开募集基础设施证券投资基金（以下称公募REITs，即RealEstateInvestmentTrusts）自2021年6月正式推出以来便备受关注，成为比较有代表性的一类优质资产。

一、目前公募REITs市场整体情况

目前已有22只公募REITs产品挂牌上市，发行规模合计757.48亿元。

1、2021年6月上市9只、2021年11月上市两只（华夏越秀高速公路REIT和建信中关村产业园（REIT）、2022年3月上市1只（华夏中国交建高速REIT）、2022年6月上市两只（国金中国铁建高速REIT和鹏华深圳能源REIT）、2022年8月上市3只、2022年9月上市3只、2022年10月上市两只（华泰江苏交控REIT和中金安徽交控REIT）。

2、已上市的公募REIT产品资产类型包括园区基础设施（七只）、交通基础设施（七只）、保障性租赁住房（三只）、生态环保（两只）、仓储物流（两只）以及能源基础设施（1只）。

3、公募REITs的基金管理人包括华夏基金（5只产品）、中金基金（3只产品）、红土创新基金（两只产品）、国君资管（两只产品）以及博时基金、东吴基金、富国基金、国金基金、华安基金、华泰证券资管、浙商证券资管、中航基金等8家主体（各管理1只产品）。托管行为招行（11只产品）、工行（2只产品）、中行（2只产品）、建行（2只产品）、兴业银行（2只产品）、浦发银行（2只产品）、中信银行（1只产品）、农行（1只产品）以及交行（1只产品）。其中，管理人费率从0.10%-0.70%不等，托管人费率从0.01%-0.05%不等。

4、由于投向底层资产为基础设施（如产业园区、高速公路、仓储物流等），因此期限较长，20年至100年不等，且均为契约型封闭式。从代销机构来看，基本上以券商为主，少量为银行和三方独立基金销售机构，相关机构的代销积极性还是比较高。

（二）市场表现整体良好，部分产品（底层资产以高速为主）表现不佳

从市场表现来看，目前除平安广州交投广河高速公路REIT、华夏中国交建高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT分别较发行价下挫14.33%、10.76%和0.09%以及国金中国铁建高速REIT基本持平发行价外，其余公募REIT产品表现均不错。可以看出，表现不理想的公募REITs产品的底层资产实际上均为高速这一基础设施，这可能与疫情有关。

1、目前已挂牌上市的公募REITs战略配售比例普遍在50-80%之间，平均水平接近70%，网下发售比例与公众配售比例平均在20%和10%左右。

2、从主要持有者来看，原始权益人通过持有20%以上的比例，其它投资者主要为券商、券商资管以及保险资管，而银行资金一般是通过资管计划持有的（参与的银行主要由工行、招行、建行、中行、光大银行、兴业银行、中信银行）。不过各已挂牌上市公募REITs产品的前十大投资者来看，券商主要集中于中金、华金、国君、中航、银河、中信、东兴、华金、广发证券、中信建投、国信等几家，基金公司主要集中于富国基金、工银瑞信、首钢基金等。其中，华金证券-横琴人寿保险、工银瑞信投资、中保投资等参与较为积极。

除已经挂牌上市的22只外，还有两只首发产品和五只扩募公募REITs产品。其中，两只首发产品分别为华夏和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金（已问询）和中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金（已申报），五只扩募产品分别为红土创新盐田港仓储物流REIT、中金普洛斯仓储物流REIT、富国首创水务REIT、华安张江光大园REIT和博时招商蛇口产业园REIT且均已获受理。

1、公募REITs（即不动产投资信托基金）产生于美国20世纪60年代，并在新加坡得以成功实践与推广，其目的是为了盘活房地产、酒店商场、工业地产、基础设施等资产。我国经历了前期私募REITs（或叫类REITs）探索到公募REITs试点的阶段，如上交所在公募REITs推出之前实际上已有超过30单的类REITs产品（涉及仓储物流、高速公路等不动产）。

不过和国外不同的是，我国公募REITs的底层资产是从基础设施领域开始的，而非地产。

2、公募REITs的本质是公募基金，是进行公开募集和上市交易的标准化投融资产品，即基金投资者通过公募REITs间接持有基础设施项目公司的股权，而当前政策所设计的SPV、基础设施支持证券等是为了避开公募基金的投向限制（公募基金只能投资标准化资产）。

3、公募REITs的产品模式大致可以表述为：

（1）城投平台、国有企业、项目公司等市场主体通过银行贷款、发行债券、非标融资等方式获得融资，进行基础设施建设，形成一系列存量基础设施项目。建设完成后通过使用者收费（如租金）等形式获得稳定的现金流等。

（2）上述市场主体将符合条件的基础设施项目转让给基础设施资产支持计划（证券公司与基金公司子公司发行），实现资产出表，获得资金回收。

（3）公募基金管理机构（含基金公司、券商、券商资管等）以此为基础设立公募基础设施REITS基金，向战略投资者（含原始权益人）、网下机构者与公众者投资者募集资金，并通过上述资产支持计划投向基础设施项目，持有基础设施项目的所有权与经营权。

（4）市场主体通过公募REITs基金等实现资金回报，并以此回报的资金进行基础设施再投资，进一步ABS，以此实现投资的良性循环。

（二）政策背景：盘活基础设施存量、拓宽增量基础设施资金来源

公募REITs的推出是为了拓宽基础设施项目的融资渠道、丰富融资方式，并寄希望通过资本市场来降低债务风险，调动全社会资金为基础设施建设服务。

1、通过公募REITs和基础设施项目ABS盘活大量基础设施存量资产

过去很长一段时期我国的经济发展是靠基础设施项目推动起来的，由此形成了大量基础设施项目，吸纳并占用了大量金融资源，导致金融资源分配较为不均衡。通过公募REITs和基础设施项目ABS可以有效地将存量基础设施项目盘活（地方**盘活存量资产纾困之路漫漫），相当于另外构建了一个基础设施项目的二级市场，不仅为投资者的大类资产配置提供了新的投资品种，也为公众投资者参与基础设施项目提供了有效渠道，亦有利于对基础设施项目进行市场定价。

2、变革现有基建投融资模式，拓宽基础设施项目的资金来源渠道

公募REITs的推出实际上是对基建投融资模式领域的一种变革。传统基建投资主要有城投平台、国企等市场主体来运作，而其融资方式则主要通过银行贷款、发行债券以及非标等方式完成。这种模式下，地方**债务压力不断增大、杠杆率不断提升、对银行等间接金融体系的依赖程度也越来越高，使得金融风险不断累积。

这种情况下，通过提升地方**专项债资金用作项目资本金的比例（降低项目自身的资本金要求）、降低基建项目自身的资本金比例（提高项目资本金来源）等做法也没办法从根本上缓解债务压力。相反，公募REITs基金却可以在一定程度上实现基础设施项目的权益融资，或将其存量基础设施项目最初的债权融资转换成了权益融资，极大地化解了债务风险。特别是由于公募REITs基金在交易所市场上募集的资金会通过基础设施ABS等SPV的形式再次回流至城投平台、国有企业和项目主体（即原始权益人），意味着原基础设施项目的承载主体在某种程度上实现了退出，并可进一步利用此回流资金开展新的基础设施项目建设。

1、80%以上的资金投资于底层资产支持证券，并持有其全部份额。同时通过底层资产支持证券持有底层资产项目公司的全部股权。

2、采取封闭式运作，且封闭期较长、封闭期内不办理申购与赎回业务（不存在申购费与赎回费），但上市后可以通过二级市场交易。同时，根据交易所管理办法，公募REITs上市首日有30%的涨跌幅限制和后续交易日10%的涨跌幅限制。

3、公募REITs主要涉及六类参与主体，即原始权益人（底层资产项目的原所有人）、基金管理人（对基础资产进行尽职调查以及对基础资产进行运营维护）、资产支持证券管理人、托管人（为公募基金和资产支持专项计划提供资金保管服务）、外部管理机构（或有）以及财务顾问、会所、律所、评估机构等中介机构。

4、公募REITs没有固定利息回报，其收益主要来源于持有期间分红收益和资产价值提升带来的份额价值增值，且具有强制分红要求（每年至少一次）、收益分配比例不得低于基础设施项目年度可供分配金额的90%。

5、在申报和证监会注册之前，各省级发改委应出具专项意见。

6、和一般公募基金相比，公募REITs和一般公募基金有如下几个区别：

（1）公募REITs的投资标的为底层资产项目资产支持证券，其底层资产一般为成熟优质、运营稳定的项目，而一般公募基金的投资标的为股票、债券等。

（2）公募REITs的收益来源主要为分红收益和资产增值收益，而一般公募基金的收益则主要有股息、利息收益以及资本利得收益等。

（3）公募REITs的投资人更关注项目，而一般公募基金的投资人更依赖基金管理人。

1、公募REITs采取网下询价的方式确定基金份额认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与认购。具体分为战略定向配售（不低于20%）、网下询价并定价、网下投资者询价发售（不低于56%）以及公众投资者定价发售（不超过24%）等环节。

2、发售环节，基金管理人会披露基金询价公告、招募说明书、基金产品资料概要、基金合同、托管协议等文件。

3、参与网下询价的投资者主要为专业机构投资者。

4、原始权益人或其同一控制下的关联方，以及符合网下投资者要求的专业机构投资者可以参与战略配售。其中，证券投资基金、理财产品和其他资管产品可以参与网下询价。

5、基金管理人、财务顾问根据所有网下投资者报价的中位数和加权平均数（剔除不符合条件的报价及对应的拟认购数量）确定认购价格并及时公告。

1、为实现原始权益人与普通投资者的利益绑定，原始权益人或其同一控制下的关联方合计参与战配的比例合计不得低于发售数量的20%，其中发售总量的20%部分持有期为自上市之日起不少于60个月、超过20%的部分持有期自上市之日起不少于36个月，且持有期间基金份额不允许质押。

2、其他机构投资者的战配比例由基金管理人确定，且持有期限自上市之日起不少于12个月。其中，公众投资者参与认购的比例不得超过24%，即（100%-20%的战略配售）*（100%-70%网下机构）

3、网下投资者和公众投资者应在募集期内认购（以询价确定的价格），募集期原则上不超过5个交易日（每个交易日的9：00-15：00）。认购包括场外与场内两种方式，其中场外是指通过基金公司的直销网点及代销机构认购。

4、公众投资者可以通过券商、基金管理人及代销机构认购，认购方式与LOF一致，只需要持有交易所股票账户或基金账户即可。

1、公募REITs涉及到两部分费用，即基金销售相关费用和运作相关费用。

（1）基金销售相关费用，即在投资者认购基金过程中收取的认购费用，一般是按认购金额区间设定不同费率。由于公募REITs为封闭式基金，不开放申购与赎回，因此不存在申购费与赎回费。

（2）运作费用主要包括固定管理费、托管费以及浮动管理费。

2、公募REITs的投资收益主要来源于两个方面：

（1）每年相对稳定的现金流收益，即固定的收益分配比率（即每年至少收益分配一次以及收益分配比例不低于基金年度可供分配利润的90%）。其中，2020年8月发改委发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》明确了项目预计未来3年净现金流分派率（预计年度可分配现金流/目标不动产评估净值）原则上不低于4%。而从9只公募REITs产品来看，预计现金流分派率4-12%之间。

3、公募REITs的风险主要来源于以下几个方面：

（1）相较于一般公募基金，公募REITs由于80%投向基础设施类资产，因此其集中度风险一般较高；

（2）底层资产的项目运营风险，底层资产的市场价值每年评估1次，近三年的项目现金流情况会对公募REITs价值估值具有锚定作用。

（3）除流动性风险和集中度风险外，基础设施项目还会涉及到较复杂的政策和税收风险。

因此投资者在认购REITs应持续关注项目底层资产的运营情况。

前面已经指出，与一般公募基金不同的是，公募REITs主要投资于基础设施项目，因此对投资者来说，基础设施项目的运营情况最为重要。

1、权属应当清晰，资产范围明确，原始权益人或所属项目公司具有合法持有底层资产的财产权利。

2、应当已完成竣工验收，规划、用地、环评等审批、核准、备案、登记及其他应办理的前期各项工作手续完备。

3、运营时间原则上不低于3年，现金流持续稳定且来源合理分散，投资回报良好，近3年内总体保持盈利或经营性净现金流为正。

4、预计未来3年净现金流分派率（预计年度可分配现金流/目标不动产评估净值）原则上不低于4%。

5、若为产业园、仓储物流、数据中心等依托租赁收入的基础设施项目，近3年出租率应较高，应主要关注出租率、租约期限、租金价格、租金收缴率、承租人分布以及主要承租人资信状况等。

6、若为收费公路、污水处理等依托收费收入的基础设施项目，近3年运营收入较高或保持增长，应关注主要产品或服务价格、销售数量变动情况，使用者分布以及主要使用者资信状况。

（1）2015年以后批复实施的PPP项目，应符合国家关于规范有序推广PPP模式的规定。

（2）2016年以来批复实施的特许经营项目，应符合《基础设施和公用事业特许经营管理办法》有关规定。此前BOT、TOT、股权投资等模式实施的特许经营项目，应符合当时国家关于固定资产投资建设、特许经营管理等相关规定。

（3）收入来源以使用者付费（包括按照穿透原则实质为使用者支付的费用）为主，收入来源含地方**补贴的，需在依法依规签订的PPP合同特许经营协议中有明确约定。

（4）PPP项目运营稳健正常，未出现暂停运营等重大问题或重大合同纠纷。

（八）公募产品架构：普遍搭建“股+债”结构

目前国内已发行的类REITs和公募REITs产品，在架构设计上均采用了“股+债”结构，且股债基本按照1：2的比例进行设计。这其中的逻辑是，能够更好地节税和避免资金沉淀，以确保底层项目每年所产生的营运净收入尽可能多地向投资者进行分配。

1、以节税为例。根据2008年9月19日财政部与国税总*印发的《关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》（财税（2008）121号），在计算应纳税所得额时，企业实际支付给关联方的利息支出，不超过以下规定比例和税法及其实施条例有关规定计算的部分，准予扣除，超过的部分不得在发生当期和以后年度扣除。其中，接受关联方债权性投资与其权益性投资比例为5∶1（金融企业）和2：1（其它企业）。通常情况下，债权的比例越高，能够税前抵扣的利息支出就越多，所以实践中REITs架构通常会把专项计划对项目公司的债权投资比例与股权投资比例顶格设置为2：1，如此项目公司的收益分配方式将由单一的股息分红调整为债务资本利息及股息分红，减少应纳所得税额。

2、再以避免资金沉淀为例。一般情况下，项目公司的主营业务成本主要体现为投资性房地产折旧，在单一股息分红的情况下该部分折旧金额将无法由投资人获得，这样会使得大量经营现金沉淀在项目公司中。

在“股+债”结构之下，项目公司的资金回流通常是以项目公司偿付股东（专项计划）借款利息的形式向上归集的。如此，便可以通过设置股东借款利率等方式来使得应付利息数额尽可能地与可供分配金额保持一致，从而使得分配率保持稳定性。

三、公募REITs示例：中金安徽交控REIT

该产品于2022年10月25日发布招募说明书，2022年11月7日发行募集、11月11日正式成立，发行规模为108.80亿元，存续期17年，底层资产为沿江高速公路芜湖(张韩)至安庆（大渡口）段，原始权益人为安徽省交通控股集团。该产品的实施计划大致如下：

（一）中金公司（计划管理人）及中金基金（管理人）分别申请基础设施资产支持证券挂牌及基础设施基金上市、注册，并由中金基金进行份额公开发售。

待基金募集达到备案条件、完成备案手续后，基金合同正式生效，扣除认购资金利息及必要税费后的募集资金全部投资于资产支持专项计划。

（二）中金公司（代表专项计划）受让安徽交控集团持有的SPV公司100%股权，并指示托管人将股权转让价款划拨至安徽交控集团指定的账户，用以收购SPV公司100%股权。

（三）中金公司（代表专项计划）登记为SPV公司股东后，向SPV公司增资并补缴出资。同时，扣除必要税费和预留资金后的专项计划按照债权性投资与其权益性投资不超过2：1的比例向SPV公司提供关联方借款与补缴出资。

以本产品为例，募集资金102.90亿元全部投资于专项计划，并在扣除必要预留现金后，向SPV公司增资34.40亿元、提供关联方借款约68.40亿元。

（四）SPV公司以中金公司（代表专项计划）对其的实缴出资（34.40亿元）、关联方借款（68.40亿元）及并购贷款（13亿元）受让安徽交控集团持有的项目公司100%股权，项目公司则以其持有的公路收费权提供质押担保。

在扣除必要费用和留存后，预计项目公司股权转让对价金额约为115.80亿元。这里的并购贷款要素主要包括期限（84个月）、金额（13亿元）、利率（5年以上LPR-120BP）、还本安排（一年两次）、增信（沿江高速公路收费权质押）。

（五）SPV公司与项目公司签订《吸收合并协议》并登记成为项目公司股东，项目公司吸收合并SPV公司（SPV公司注销）并承接SPV公司的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。这一交易完成后，项目公司承接关联方借款金额68.40亿元，即专项计划对项目公司的债权性投资金额和权益性投资金额分别为68.40亿元和34.40亿元。

（一）优势明显：政策力度大、**较积极、确定性比较高、底层资产较优质

虽然国内公募REITs推出至今不到两年，但从市场表现及政策推进情况来看，市场对公募REITs的认可度还是比较高。总的来说，公募REITs的主要优势如下：

1、政策支持力度比较大，且2022年以来尢为明显。2022年5月25日，***办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知》，明确提出“进一步提高推荐、审核效率，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市……建立健全扩募机制，探索建立多层次基础设施REITs市场……研究推进REITs相关立法工作”，随后国家发改委、证监会、沪深交易所等发文全力支持，使得未来公募REITs的发展前景整体较为可期。

2、各地**较为积极，寄希望于通过公募REITs这一路径盘活存量资产，来回收资金，以便能够偿还存量债务和进一步扩大投资。从这个角度看，各地**在推动公募REITs方面是有天然动力的，如陕西、南京、绍兴、河南、天津等地已经发布了相关举措。

3、确定性比较高，市场空间比较大。相较于一般资产，公募REITs对于原始权益人的持有比例及锁定期、每年收益分配次数与比例等均有明确规定，这使得公募REITs在风险与收益方面具有比较高的性价比。与此同时，近几年我国每年的基础设施投资体量达到15-20万亿之间，意味着目前我国的基础设施存量已经达到几百万亿元且品类繁多，能够为公募REITs提供非常丰富的基础资产。因此虽然目前国内公募REITs的体量只有几百亿且基础资产有一定限制，但未来发展空间之大以及扩大基础资产范围（如未来覆盖新能源、水利和新型基础设施）等应是比较确定的。

4、底层资产整体较为优质。考虑到我国公募REITs目前还处于发展初期，为推动公募REITs持续健康发展，国家在推动公募REITs方面还是比较谨慎，对底层资产的筛选比较谨慎，对底层资产能够带来的回报情况极为重视，这表明能够入选公募REITs项目库的底层资产整体上是比较优质的。

（二）对拥有优质项目的市场主体与国家经济区域是明显利好

公募REITs对拥有较多优质项目的市场主体与国家经济区域是明显利好的。其中，对于开发过程中沉淀资金量较大的产业园区及物流园区而言，这种利好可能更为明显。

1、公募REITs推出后，意味着原有的城投平台、国有企业可以通过将基础设施项目转让给SPV（基础设施项目ABS）实现某种程度的退出，相当于拓宽了这类城投平台、国有企业的融资渠道。对于这类主体来说，其可以通过开展基础设施项目、公募REITs等形式滚动实现投资的良性循环，是稳投资和降杠杆的重要举措。

2、中国未来经济发展的主要推动力量是城市群、高新区、经开区等各类国家级经济区域，而这些也是优质基础设施项目和公募REITs的主要聚焦领域。例如，2020年8月发改委发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》便明确公募REUTs优先支持位于《京津冀协同发展规划纲要》《河北雄安新区规划纲要》《长江经济带发展规划纲要》《粤港澳大湾区发展规划纲要》《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》《海南自由贸易港建设总体方案》、国家级新区、国家级经开区等国家重大战略区域范围内的基础设施项目，优先支持基础设施补短板项目，鼓励新型基础设施项目以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园、特色产业园等开展试点。

目前公募REITs的底层资产不包括住宅和商业地产，不过未来应值得期待。理由如下：

1、从全球经验来看，REITs最早是集中在商业地产而非基础设施领域，且在运行过程中前者也一直保持着较高的份额，基础设施领域的REITs比例仅有20%。

2、对于我国而言，基础设施领域与房地产领域之间有着密不可分的关系，二者在发展方向和路径上即便不同步也不会相差太远。

3、我国房地产市场长效机制的建立已成为国家战略，其中租售并举是主要方向，在发展租赁住房市场的过程中，以租赁住房和商业地产为基础的持有型房地产REITs亦将有较大的发展空间。

4、房地产信托基金的历史更为悠久，特别是早在美国次贷危机后，房地产信托基点试点的问题便已基本成型。例如，2009年1月6日，央行金融市场司副司长霍颖励便表示“人民银行最近几年来一直会同有关部门进行研究，现在已经形成了初步的试点总体构架”。只不过受次贷危机影响，当时市场对结构性产品有一定顾虑。其中2017年以来，住房租赁REITs产品便已加速获批。而2016年6月***发布的《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》便明确提出“稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点”。

（四）公募REITs支持保障性租赁住房的步伐将会继续加快

2021年7月2日，国家发改委发布的958号文将试点行业扩展至保障性租赁住房。2022年5月，证监会、发改委联合《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》（证监办发〔2022〕53号），随后2022年7月第一只保障性租赁住房公募REITs成功上市，截止目前已经上市3只产品，且这3只产品上市首日便集体涨停，表明投资者对这类产品的认可度还是非常高。考虑到，保障性租赁住房市场的培育是加快探索“新的发展模式”的内在要求，以及当前环境下“新的发展模式”迫切性明显提升，意味着通过公募REITs来培育保障性租赁市场、激活这一市场的相关参与主体将会成为政策层面努力的方向，并推动公募REITs支持保障性租赁住房加快步伐。

公募REITs扩募主要指募集资金购入新的资产，其中重点在于评估购入资产的类别、资产质量与估值以及通过运营所带来的现金流情况，相当于IPO后的再融资概念。这意味着，公募REITs扩募新购入的资产在类别、现金流、资产质量等方面与原来的底层资产整体比较相近，资质上应有一定保障。只不过，新资金进入的价格相较于首发来说可能会高一些，但相较于二级市场的价格则应会有一定优势。

政策向哪方面倾斜、哪些客户或区域更为受益，银行也应该往哪个方向努力。如之前所述，公募REITs基金的推动对承载优质基础设施项目的市政主体（如城投平台、国有企业等）以及城市群、高新区、经开区、产业园等国家区域有明显利好效应，因此银行也应该在这一方向做好相应项目储备。毕竟与此相关的客户对资金的调动能力也更强。

考虑到，目前公募REITs还处于发展初期，对于底层资产、原始权益人以及管理人的筛选均比较审慎，这意味着初期上市的公募REITs底层资产质量一般不会太差，未来溢价空间和介入的性价比也会更高。随着公募REITs底层资产范围的扩容，后续纳入的底层资产在质量上可能会打折扣，因此对于公募REITs而言，越早参与越好。

（二）一级市场：客户推介、托管与监管、过桥融资、项目储备等服务

1、可以通过大量拓宽承载基础设施项目的市场主体（如城投平台、国有企业、项目公司等），并将有发行REITs需求的客户推介给券商或基金公司，以收取手续费，相当于帮助客户拓宽融资渠道。

2、由于REITs基金为封闭式运作，商业银行还可以借此提供诸如租金和收费资金的托管和监管服务，或者对现金流提供保证融资服务。

3、由于公募REITs基金向SPV收购基础设施项目所有权或特许经营权需要大量资金，银行可以为其提供短期过桥融资和并购贷款服务。

4、银行可以通过加强与地方**及相关部门之间的合作，拓展优质区域或拥有优质项目的城投平台、国有企业、项目公司等市场主体，并向其提供基础设施项目贷款，作为项目储备，后续则通过基础设施基金ABS以及公募REITs基金等形式实现出表。

5、目前公募REITs的再融资已经放开，首批扩募的五只产品正在推进中，银行还可以通过扩募的方式进入，拿到二级市场更优的价格。

6、通过为公募REITs底层资产的原始权益人提供授信，以换取战略配售份额的机会，这时需要考虑综合收益。或者，开发以公募REITs份额为质押担保的授信业务等。

（三）二级市场：可以将其作为大类资产配置的一部分，平滑收益波动

1、公募REITs基金需要将其募集资金的80%投向单一基础设施项目，并将应税收入的90%以上以分红形式分配给投资者且未来3年净现金流分派率（预计年度可分配现金流/目标不动产评估净值）原则上不低于4%，同时基础设施项目的运营期限一般较好，因此公募REITs的收益更稳定，表面上看是权益类资产，实际上收益的稳定性要更优，介入股债之间，具有分散风险的作用，完全可以将其作为大类资产配置的一部分，以平滑收益的波动。

2、发行公募REITs基金的券商与基金公司比较擅长于标准化资产的处置，但对非标准化资产来说则显得无能为力，而商业银行则更擅长处置非标准化资产，因此在这方面商业银行与券商、基金公司之间应该会有更多的合作机会（如代销），且银行本身也可以通过理财资金等方式介入公募REITs（只不过份额可能会比较难抢）。

为有效理解各只公募REITs产品，现将各产品招募说明书中的基金架构图汇总如下（来源于各只REITs的招募说明书）：

1、红土创新盐田港仓储物流REIT

11、华夏越秀高速公路封闭式基础设施REIT

适度超前基础设施建设背景下城市更新片区综合开发实务操作高级研修班

EOD引领多模式运作城镇环境基础设施建设与片区综合开发实务操作高级研修班

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什么是基金？他分为哪几种？在哪可以购买？

目前我们常说的基金就是证劵投资基金。证劵投资基金分为封闭式和开放式。其风险和收益从高到低依次为股票型、混合型、债券型、货币型。根据中国证监会对基金的分类：百分之60%以上投资股票市场的为股票型基金。股票基金是以股票为主要投资对象的基金。通过专家管理和组合多样化投资，股票基金能够在一定程度上分散风险，但股票基金的风险在所有基金产品中仍是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要。混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金。且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股性基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。债券基金主要以各类债券为主要投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票基金。债券基金通过国债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者的需要。货币市场基金仅投资于货币市场工具，份额净值始终维持在一元，具有低风险、低收益、高流动性、低费用等特征。货币市场基金有准储蓄之称，可作为银行存款的良好替代品和现金管理的工具。根据以上基金的介绍，你可根据自己对风险的承受能力选择不同的基金品种进行投资。买开放式基金，较简便的方法就是你有哪家银行的储蓄卡就带上身份证到哪家银行开立一个基金账户即可买卖基金了。基金账户就在你的银行储蓄卡里，安全方便。基金起步为1000元。你拿钱买到的是基金份额，例如1000元，申购费为1,5%，买到的基金份额为985,221份基金份额。定投基金起步为200元。定投基金要和银行签约定投基金的名称、钱数、日期、期限。以后银行定期会自动给你定投基金，省心省力。开通网银后也可在网上交易基金和查询基金。

中金纯债债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要更新(2023年第1号)_全景网

中金纯债债券型证券投资基金（C类份额）　　　　　　　　　　　　　　　基金产品资料概要更新　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　编制日期：2023年11月3日　　　　　　　　　　　　　　　　　送出日期：2023年11月16日　　　　　　　　　本概要提供本基金的重要信息，是招募说明书的一部分。　　　　　　　　　作出投资决定前，请阅读完整的招募说明书等销售文件。一、产品概况基金简称　　　　　中金纯债　　　　　　　　　　基金代码　　　　　　　000801下属基金简称　　　中金纯债C　　　　　　　　　下属基金交易代码　　　000802基金管理人　　　　中金基金管理有限公司　　　　基金托管人　　　　　　中国建设银行股份有限公司基金合同生效日　　2014年11月04日　　　　上市交易所及上市日期　-基金类型　　　　　债券型　　　　　　　　　　　交易币种　　　　　　　人民币运作方式　　　　　普通开放式　　　　　　　　　开放频率　　　　　　　每个工作日　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　开始担任本基金基金经　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2016年07月16日基金经理　　　　　石玉　　　　　　　　　　　　理的日期　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　证券从业日期　　　　　2006年05月08日二、基金投资与净值表现(一)投资目标与投资策略　　　　　　　　在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产投资目标　　　　　　　　长期稳健的增值。　　　　　　　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国债、央行　　　　　　　　票据、地方**债、金融债、次级债、公司债、企业债、可转换债券、中期票据、资产　　　　　　　　支持证券、短期融资券、债券回购和银行存款等固定收益类金融工具以及法律法规或中　　　　　　　　国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。　　　　　　　　本基金不直接买入股票、权证等权益类资产，仅可持有因可转换债券转股所形成的股投资范围　　　　　　　　票、因所持有股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证。因上述原因持有　　　　　　　　的股票和权证等资产，应在其可交易之日起30个交易日内卖出。　　　　　　　　基金的投资组合比例为：本基金投资于债券类资产不低于基金资产的80%，现金或到期　　　　　　　　日在一年以内的**债券合计不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付　　　　　　　　金、存出保证金、应收申购款等。　　　　　　　　本基金的资产配置策略主要是基于对宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市　　　　　　　　场政策分析等宏观基本面研究，结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因主要投资策略　　素的评估，在约定的投资比例范围内确定各大类资产的中长期基本配置比例并进行调　　　　　　　　整。具体包括：1、资产配置策略；2、普通债券投资策略；3、可转换债券投资策略；4、　　　　　　　　资产支持证券投资策略。业绩比较基准　　中证全债指数　　　　　　　　本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金，高于货币市风险收益特征　　　　　　　　场基金。注：详见《中金纯债债券型证券投资基金招募说明书》第九部分“基金的投资”。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　第1页共3页　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中金纯债债券型证券投资基金（C类份额）基金产品资料概要更新(二)投资组合资产配置图表/区域配置图表(三)自基金合同生效以来/最近十年（孰短）基金每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的比较图注:业绩表现截止日期2022年12月31日。基金过往业绩不代表未来表现。三、投资本基金涉及的费用(一)基金销售相关费用以下费用在申购/赎回基金过程中收取：　　费用类型　　　　　　　份额（S）或金额（M）/持有期限（N）　　　　　　　　　收费方式/费率申购费（前收费）　　　　　　　　　　　　　　　本基金C类份额无申购费　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　N＜7日　　　

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