透视爱建股权之争：“均瑶系”半壁江山已告急！ 近日，爱建集团股权争夺战进入白热化。 一方面，广州基金豪掷78亿元，抛出要约收购方案，志在必得；另一方面，爱建集团... - 雪球
一方面，广州基金豪掷78亿元，抛出要约收购方案，志在必得；另一方面，爱建集团发布公告，称已有人实名举报，广州基金一致行动人华豚企业在增持过程中，涉嫌信息披露严重违法违规及内幕交易。
双方的斗争日趋激烈，谁能笑到最后尚未可知。不过可以肯定的是，在这一过程中，最难受的当属均瑶集团。
作为爱建集团的“准第一大股东”，均瑶集团在即将跻身正位的关键时刻遭遇狙击，面临着可能痛失半壁江山的尴尬境地。
“均瑶系”核心企业均瑶集团创立于1991年，由王氏三兄弟，大哥王均瑶、二哥王均金及三弟王均豪共同创立。
1991年7月，王均瑶以私人身份承包了从长沙到温州的航班，并创办了中国第一家民营包机公司——温州天龙包机有限公司。
在那个百业初兴、狂飙生长的岁月，集团的第一桶金带有强烈的时代色彩。
从盈利角度来看，这家公司并没有立刻给均瑶集团创造太多财富，甚至在刚刚成立的数年一直处于亏损状态，不过，它创造的品牌效应却是无可替代的。
顶着“包机大王”的称号，王均瑶相继进入零售、乳制品、地产等行业，扩张迅速。
1994年，均瑶乳业布*开始，逐步形成包含酸奶、乳酸菌等在内的完备产业链；1997年，兼并无锡市第二百货商店，涉足零售；1998年，温州均瑶宾馆建成并投入使用，其后将上海“金汇大厦（现上海均瑶国际广场）”收入囊中，在地产物业领域开疆拓土。
然而，功业未及建，夕阳忽西流。由于高强度的工作，2004年11月7日，王均瑶因病去世，其弟王均金接手“均瑶系”，出任集团董事长。
出师未捷身先死的悲情让人唏嘘。不过，虽然经历了大哥早逝的波折，但“均瑶系”并未有过多动荡，并且一直保持着较快的成长速度。截至目前，其已经发展成为坐拥多家上市公司；拿下银行、证券、信托等数块重要金融牌照；横跨航空、金融、消费诸多领域的商界新贵。
据野马财经（微信公号：ymcj8686）不完全统计，倘若算上本已唾手可得的爱建集团（600643.SH），“均瑶系”旗下至少已经拥有吉祥航空(603885,股吧)（603885.SH）、大东方(600327,股吧)（600327.SH）、爱建集团三家控股上市公司。同时，通过多个投资平台，持有浦发银行(600000,股吧)（600000.SH）等A股公司，以及天大清源（430103.OC）等新三板企业股份。
可以看出，“均瑶系”的上市公司布*与其产业有着密切的联系。吉祥航空自然无须赘述，大东方则是消费、商贸的整合，在接受《证券时报》采访时，王均金还表示，正在重点布*科技创新行业，“未来可能有两、三家上市公司”。
需要注意的是，从公司业务、股权变动方面可以看出，爱建集团在“均瑶系”的资本版图中，有着举足轻重的地位。不仅早已被视为三大核心A股平台之一，而且是其落子金融领域的重要推手。
可以说，无论从何起家、实力几何，“全牌照金控集团”的蓝图足以令几乎所有资本系族心动。而目前的“均瑶系”，离这一梦想已不遥远。
截至目前，“均瑶系”已经获得银行、信托、证券等多块最具价值的金融牌照，并且，下一重量级牌照——保险，也已经在路上。
2017年3月22日，保险业协会官方网站发布公告，披露了上海国瑞人寿的筹建情况，其中，均瑶集团出资2亿元，股权占比20%，为第一大股东。
从公司来看，积极布*金融科技，不仅有着自己的互金平台，而且投资设立了征信机构上海宝镜征信。从业务观察，集团旗下华瑞银行在业务创新方面也动作颇多，例如银行“投贷联动”业务破冰不仅，华瑞银行即与懒财网签订了相关协议。
除此之外，从上图还可以看出，爱建集团是“均瑶系”金融布*中极为重要的一环。毕竟其手中已经握有证券、信托、保理等重要金融牌照；同时，“均瑶系”也有将旗下金融公司进行整合的动作。2017年2月，爱建集团即发布公告称，受让吉祥航空旗下华瑞融资租赁100%股权。
虽然今年三月，王均金曾表示，对于爱建集团的战略定位还在规划中，会围绕现有业务优化，目前“只要平稳健康就可以”。但作为一家已经比较成熟的金控平台，围绕爱建集团进行进一步的金融资源整合，无疑是一个可以考虑的选择。
一方面，上市公司阵营初具雏形；另一方面，金融版图也即将拼凑完整。“均瑶系”已经成为资本市场中极具分量的玩家之一，然而，这其中却存在一个并不起眼，但无比致命的漏洞——“均瑶系”与爱建集团的关系。
“均瑶系”和爱建集团之间的微妙关系，在二级市场中可谓“奇葩”。
爱建集团原为“爱建系”核心平台，其与均瑶集团的关系缘起2015年上海金融国资改革。
2015年9月，随着国企改革顶层设计方案的出台，新一轮国企改革全面启动。随即，上海国资委旗下上海国际集团将持有爱建集团7.08%的总股本，全部协议转让给均瑶集团。
接着，2015年11月25日，爱建集团公布另一则面向均瑶乳业的重组方案，此次方案通过后，均瑶乳业将注入爱建集团，而均瑶集团及王均金、王俊豪将合计持有17.42%股份，成为第一大股东。
值得一提的是，由于刚刚经历了股灾，即便最终方案定稿时，定价基准日已经到了2016年8月2日，但9.2元/股的价格，相较于最新停牌前的14.98元/股，依旧便宜了不少。
上图截自爱建集团非公开发行计划第三次修订稿
不过，2016年3月，该重组宣布终止，原因为“为更好适配公司战略定位，继续做大金融主业”。相关公告同时称，虽然重组停止，但依旧会向“均瑶系”发起定增。并且同年8月，方案抛出，经历了多次修订，最终方案若完成，均瑶集团将以17.67%的股权，取代上海工商界爱国建设特种基金会（下称“爱建基金”）（发行后占比10.9%），坐上第一把交椅。
在这期间，王均金当选爱建集团董事长。均瑶集团的官方网站“均瑶产业”栏目下金融服务业的分类，也早就将之收录其中。
简单而言，自2015年末开始，爱建集团就已经确定引入均瑶集团作为第一大股东，只是由于公司战略定位一时没有明确，导致方案进行了多次调整，一直没有落实到股权。而在这一过程中，无论是均瑶、爱建，还是媒体外界，也都在一定程度上默认了“均瑶系”准第一大股东的地位。
就在均瑶集团距真正拿下爱建集团还差临门一脚时，广州基金及其一致行动人带着近百亿资金半路杀出。
2017年1至4月，华豚企业及广州国际两家机构，共计拿下爱建集团5%股份，按照区间股价，出资最高可达10.87亿元，而前者为广州基金一致行动人，后者为广州基金子公司。
6月3日，爱建集团披露了一份来自广州基金的要约收购方案，根据方案，广州基金拟以18元/股的价格，最高出资77.6亿元人民币，收购爱建集团30%股份。
倘若此收购完成，广州基金及其一致行动人所持股份将达到35%。
面对来势汹汹的狙击者，均瑶集团也没有选择坐以待毙。
一方面，均瑶集团迅速抛出3%的增持计划。另一方面，爱建集团第一大股东上海工商界爱国建设特种基金会也坚定地表达了自己的立场，称考虑采取包括但不限于与均瑶集团形成一致行动关系对举牌方的“控股权之争”进行防御。
更为关键的是，前述定增计划也在4月过会，至此，均瑶集团及爱建基金一方，算上此前3%的增持计划，最多持股可能达到31.57%，不过，与广州基金尚存在不小差距。
对于大举进军爱建集团，广州基金方面也向野马财经介绍了这一举措的初衷。其副总经理刘志军表示，“爱建集团拥有信托、证券、租赁等众多金融牌照......公司希望把爱建集团作为广州基金现有业务的补充”。
只是，爱建集团对“均瑶系”而言，又何尝不重要。如果最终不能坐稳第一把交椅，初步搭建起的资本帝国即风雨飘摇，刚刚起步的大金控之梦也将濒临破碎。
更加重要的是，今后，要想再碰到“国资改”+“股灾”这样的双重事件，以较低的价格拿到信托、证券、融租三块金融牌照，可能性微乎其微。
对此，野马财经（微信公号：ymcj8686）多次致电爱建集团、均瑶集团，不过截至发稿，尚未得到回复。
千年之前，罗隐就曾在《筹笔驿》一诗中写道，“时来天地皆同力，远去英雄不自由”。
不知道面对当下的境地，王均金的心中会作何感想。
（文章来源：微信公众号野马财经）
爱建集团收购华贵人寿均瑶集团逆势布*金融版图再下一城
均瑶系的金融版图继续扩张。
1月18日，爱建集团公告称，拟以1.28亿元受让华贵人寿10%的股权。若受让成功，爱建集团将为控股股东均瑶集团再谋一张金融牌照。
身为上海老牌金融公司，爱建集团早已身揣信托、证券2张重量级金融牌照。而作为金控平台，上市的爱建集团估值并不高，早已成为一块不可多得的肥肉。2015年，一心构建金融版图的均瑶集团，在新任掌门人王均金的带领下，饮下了上海国资改革的“头啖汤”，成功入股爱建集团。而后，均瑶集团又在与广州基金的股权争夺战中胜出，拿下控股权。
由此，继吉祥航空、大东方之后，爱建集团成为均瑶集团旗下第三家上市公司。入主爱建集团，也成为均瑶集团向金融领域寻找产融结合支点的标志性事件。
不过在资本市场纵横捭阖的均瑶集团，看似规模不断膨胀的外表下净利润却少的“可怜”。
爱建集团的金控平台雏形
1992年完成改制、1993年便上市的爱建集团，是沪上资深的金融公司，涵盖信托、证券和租赁等业务。
关于此次收购华贵人寿计划，爱建集团发布公告称，是“为进一步丰富公司金融业务板块，完善公司金融业务链条”。作为均瑶旗下唯一的金控平台，爱建集团此前便提出布*其他金融及类金融业务的想法。
而谈起均瑶与爱建集团的关系，则要从2015年的上海金融国资改革说起。这年9月，新一轮国企改革全面启动。上海国资委旗下上海国际集团将所持爱建集团7.08%的股份，转让给均瑶集团。
时隔2个月，爱建集团公布重组方案，均瑶乳业将注入爱建集团，而均瑶集团、董事长王均金、副董事长王均豪将合计持有17.42%股份，成为第一大股。最后因遭到投资者反对，而重组失败。
到了2017年1月，爱建集团拟以9.2元/股的价格向均瑶集团发行1.85亿股，募资不超过17亿元。发行完成后，均瑶集团将持股17.67%，一跃成为第一大股东。
若顺利转让，获得爱建集团控股权，均瑶集团需斥资共计40多亿元。而这一价格，被外界认为是均瑶集团捡了个大便宜。
正当均瑶集团以为，爱建控股权已是囊中物之际，半路杀出了携近百亿资金的广州基金，剧情突发反转成均瑶集团与广州基金的股权争夺大战。最终，均瑶集团还是拿下了爱建集团的控股权，成为其金融布*重要一环。
值得一提的是，股权争夺的背后直指爱建集团稀缺的信托、证券牌照。
稀缺的信托牌照一直为爱建集团贡献着50%以上的营收和90%以上的净利润。就2016年来看，爱建集团实现净利润6.21亿元，旗下爱建信托贡献了5.79亿元的净利润。
均瑶集团入主后，业务重心由原先的信托业务变为融资租赁，营收结构也悄然变化。
就在2018年，均瑶集团将吉祥航空的子公司华瑞租赁引入爱建集团。爱建集团业绩重担，华瑞租赁开始挑起。
实际上，爱建集团旗下也有从事保理业务的的子公司爱建商业保理。但规模较小的爱建商业保理，比之王均金作为法人、拥有12亿注册资本的华瑞租赁，实力悬殊。
华瑞租赁并入后，爱建集团的营收增长快速。有数据显示，2017年上半年至2019年上半年的2年间，爱建集团除信托业务收入外的营收翻了三倍有余。
爱建集团官网数据显示，除了上述金融牌照外，爱建集团还有爱建资产、爱建资本、爱建基金销售等金融资质，这也意味着，爱建集团俨然是一个金控平台雏形。
不过，爱建这个“金控平台”一直缺少一张银行牌照。但均瑶集团亲自“出马”解决了。
2014年，均瑶集团联合美邦服饰设立了全国首批民营银行--上海华瑞银行。到了2015年，上海华瑞银行正式开业。
至此，均瑶系实则拥有了银行、信托、证券、融资租赁、资管、基金销售等金融牌照，差一张保险牌照。
早在2017年，均瑶集团便想设立上海国瑞人寿，但此后一直没有下文。而此番若爱建信托能够成功获得华贵人寿的股份，那么均瑶集团便补齐了这张一直未能到手的保险牌照。
金融，产业我都要
靠实体起家的均瑶集团，在获取金融牌照的同时，也将产业触手伸及各行各业。
均瑶集团官网显示，其产业分为四大类，分别是航空运输、金融服务、现代消费、科技创新。
图片来源：均瑶集团官网
均瑶集团的航空运输最早追溯至1991年王均瑶的温州天龙包机公司，开创了民营包机的先河。
2002年，均瑶集团出资参与建立东方航空，成为首个入股国家民航主业的民营企业。2005年，在经民航*批准下，因成立民航企业东部快线，均瑶集团成为国内首批民营航司之一。后经增资，东部快线变更为上海吉祥航空。
2018年，吉祥航空与东方航空通过定增实现了交叉持股，实现了股权联姻。交叉持股完成后，东航对吉祥航空的持股比例上升为15%，是吉祥航空仅次于均瑶集团的第二大股东。
而由吉祥航空、均瑶集团、上海吉道组成的“均瑶系”则累计持有东航10.07%的股份，成功闯入东航的十大股东之列。其中，上海吉道则由均瑶集团全资控股。此次定增后，上海吉道成为东航的第二大股东，吉祥航空和均瑶集团也在十大股东之列。
头顶“包机大王”的称号，均瑶集团多线“作战”，零售，乳制品、地产等多领域快速扩张。
1997年，均瑶集团通过对无锡市大东方百货的兼并，开始涉足零售。
作为均瑶集团于第一家上市公司，大东方于2002年登陆A股，是江苏最早上市的商业百货零售企业。在均瑶集团对消费、商贸的大整合下，大东方已经由最早的单体传统百货店，发展成为集现代百货零售、汽车销售与服务连锁、中华老字号“三凤桥”品牌经营三个消费服务领域业务板块为核心的集团型企业。
以2020年业绩来看，大东方百货零售板块营收6.03亿元，而三凤桥品牌经营板块营收仅为1.66亿元，业绩虽然有所增长，但都与投资收益直接相关。另外，大东方还曾持有江苏银行股份，在江苏银行IPO后不久，便清仓套现。
此外，在2020年年报中，公司提到成立医疗健康业务经营平台，也确定了以零售主业为核心、同时培育医疗健康业务的“双核心主业”定位，以实现“大消费+大健康”的未来发展战略。
早在涉足零售业务之前，均瑶乳业的业务布*已于1994年开始，逐步形成包含酸奶、乳酸菌等在内的完备产业链。
2020年8月，均瑶健康成功登陆A股，成为乳酸菌饮料第一股。
另外，均瑶置业也是均瑶集团产业发展道路上的一个重要部分。自1998年2月，温州均瑶宾馆建成并投入使用，集团运营中心开始转向上海。
2002年10月，均瑶置业收购并追加投资了位于上海徐家汇商圈的“金汇大厦”。又在2004年1月，将其成功打造成一座现代化的5A级写字楼，更名为“上海均瑶国际广场”。目前，楼宇由业内知名的仲量联行担任物业管理，始终保持了95%以上的高入住率。
此外，均瑶集团还有多个地产项目。2005年8月，均瑶集团出资控股改制湖北武汉汉阳房地产公司，更名为“武汉均瑶房地产开发有限公司”，开始正式进入经济适用住房发展领域。同年12月，为适应集团整体架构调整，均瑶集团置业事业部正式成立。当前，均瑶置业已初步形成住宅物业滚动开发和商业物业的专业开发与管理模式。
细数来看，当前均瑶集团旗下拥有吉祥航空、大东方、爱建集团、均瑶健康、中国东航等多家上市公司，同时手握银行、证券、信托等数块金融牌照。
产融结合下，“大而不强”的均瑶集团
产业与金融的结合是多少资本大鳄的“终极目标”。“明天系”的倒下敲响了所有资本系的美梦。
从金融辅助实体产业的初心转换为实体给金融让道。与此同时，手握金融牌照的资本家开始无序扩张，举债经营。
前有“德隆系”，“格林柯尔系”；后有“忠旺系”，“泛海系”。纵观这些资本系的发展轨迹，无不从实体经营慢慢积累原始资本然后逐步进入金融领域，最后却被资本反噬，落得个人才两空。
对于均瑶集团而言，同样以实体起家，产业横跨航空、消费、地产、科技、金融、教育等行业。多产业的布*也让均瑶集团资产规模迅速膨胀。
根据均瑶集团2020年度第九期超短期融资券募集说明书显示，截至2019年12月31日，均瑶集团资产规模为855.27亿，所有者权益为281.83亿；2019年度实现营业收入3,17.67亿元，净利润20.41亿元。其中归属于母公司所有者的净利润为3.48亿元。不及2013年的3.74亿元。
在增收不增利的情况下，随着资产规模的扩张，公司的负债率不断飙升，尤其自2017年后。2017--2019年，均瑶集团的负债合计分别为282、467、573亿，而这个时间段正是其加大对金融、资本市场布*的时点。
即便是负债的增加也并没有带来多少可观的利润。2017--2019年归母净利润分别为6.98亿、2.76亿、3.45亿。
均瑶集团并没有坐以待毙，而是开始加大培育旗下公司上市，通过资本市场解决子公司的融资问题。
2020年8月，专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产的均瑶健康成功上市。由此。均瑶集团旗下上市公司增至4家。
颇有意思的是，爱建证券正是均瑶乳业IPO保荐机构，而两者可算是兄弟公司。均瑶乳业和爱建证券的二股东拥有同一控股股东，董事长也都是由王均金同一人担任。
据招股书披露，均瑶健康账面存款多，热衷于购买银行存款产品。并且，主要购买的是华瑞银行的理财产品。
2017-2019年，均瑶健康的利息收入分别为1097.83万元、1586.95万元和2199.74万元。而利息收入来源于购买银行存款产品取得的收益，购买对象具体包括了上海华瑞银行“户户赢”委托管理存款、上海华瑞银行“智慧存”存款产品以及上海华瑞银行结构性存款B款(瑞智存)银行存款产品。
均瑶健康的控股股东是均瑶集团，上海华瑞银行自然是均瑶健康的关联方。而均瑶健康却仍在2017年、2018年公司大笔购买华瑞银行的存款产品，本金发生额分别达到9.1亿元和15.2亿元。
真可谓肥水不流外人田，完美的资本闭环。
责任编辑|陈斌
大反转！爱建集团股权争夺双方达成和解，广州基金支持均瑶成为控股股东……
原标题：大反转！爱建集团股权争夺双方达成和解，广州基金支持均瑶成为控股股东……
在经历了几个月“你举报我、我举报你”的各种闹剧之后，爱建集团股权争夺双方出现了惊呆众人的一幕：针锋相对，誓要血战到底的均瑶集团和广州基金握手言和了！
根据爱建集团7月19日发布的公告，广州基金方面将调整对爱建集团的收购方案，并承诺之后与一致行动人的合计持股不会超过上海工商界爱国建设特种基金会（爱建集团定增完成后的第二大股东）。
这也意味着均瑶集团将成为控股股东。同时，根据各方最终商议的方案，广州基金将推选一名董事进入董事会。
爱建集团称，双方将以沪穗两地大*为重，构建长期、稳定、深入的战略合作伙伴关系。
均瑶集团相关负责人告诉《国际金融报》记者，双方已经达成和解，广州基金支持均瑶集团作为爱建集团控股股东和实际控制人。
爱建集团最新公告显示，广州基金同意协调其一致行动人，以使得广州基金本身及所控制企业、一致行动人通过要约收购或其他方式取得合计持有的爱建集团股份，不高于爱建集团非公开发行股票申请实施完毕以后的上海工商界爱国建设特种基金会所持股权比例。
截至目前为止，爱建集团目前第一大股东（发起人股东之一）为上海市工商界爱国建设特种基金会，持股占公司总股本的12.30%。第二大股东为均瑶集团，持股占公司总股本的7.08%。爱建集团现任董事长王均金，同时是均瑶集团董事长。
爱建集团称，均瑶集团将促使爱建集团沟通相关监管机构，以促使广州基金本次部分要约收购成功实施。
广州基金相关负责人告诉国际金融报记者，目前有两种方案，一种是修改要约方案，另一种是可能放弃要约收购，通过其他方式取得股份。
猜测一：广州基金已没有增持空间
此前在记者获得的一份举报录音显示，华豚集团持有12.3%的爱建集团股份，对此，记者向均瑶相关负责人求证，该人士表示录音内容确实属实。
此种情况下，广州基金及其一致行动人持股比例和爱建集团目前第一大股东，上海市工商界爱国建设特种基金会持股比例相同，广州基金将没有增持空间。
猜测二：还有5%的增持空间
另一种说法，按照此前的公告，广州基金及其一致行动人合计持有占爱建集团总股本比例5%的股份。
如果均瑶集团的定增顺利落地，均瑶持有爱建集团持股比例将提升至17.67%，同时均瑶集团已经在华豚举牌后第一时间公布未来12个月增持不低于3%的股权，则持股比例有望达到20.67%以上，再考虑到当前第一大股东有望成为均瑶集团的一致行动人，当前持股比例为12.3%，经定增稀释后持股比例为10.90%，合计持股比例将不低于31.57%。
根据双方签署的协议，广州基金及其一致行动人通过要约收购或其他方式持有的爱建集团股份，应该不高于10.90%。也就是说，广州基金还有5%左右的增持空间。
19日晚间公告显示，广州基金负责推荐一名合适人选担任爱建集团董事，推荐一名合适人选担任爱建集团监事，推荐一名合适人选担任爱建集团副总经理职务。
均瑶集团相关人士也告诉记者，广州基金拿到“董监高”各一名。
关于推荐的人选来自广州基金还是华豚集团，广州基金相关负责人告诉记者，目前尚未进展到这一步，后续将做进一步讨论。
按爱建集团现有董事会结构即9名董事计算，未来3个席位仍为独立董事，剩余6个席位中，1个席位归广州基金所有。根据此前的定增预案，均瑶集团有权推荐5名董事候选人。
2016年7月18日，爱建集团2016年第一次临时股东大会审议通过了选举第七届董事会董事的议案。本届董事会董事共计9人，其中王均金、侯福宁、蒋海龙为均瑶集团推荐的人选。
未来，如均瑶集团5名董事推荐安排实现，均瑶集团将获得上市公司董事会半数以上董事席位，从而获得上市公司的控制权。
过往：股权争夺方轮番揭短
今年年初，拥有信托、证券等金融牌照的爱建集团成为多路资金争夺的对象。
4月17日，华豚集团举牌爱建集团，随后爱建集团紧急停牌宣布重大资产重组，期间华豚集团背后的广州基金也发起对爱建集团30%的要约收购。
爱建集团大股东均瑶国际与广州基金的股权之争大战就此拉开序幕。
而随着爱建集团的股权之争愈演愈烈，各方的“出招”、“拆招”热闹不息，其中最受关注的是有关举报行动。
我们不妨回顾一下复杂的“揭短”过程：
起初，均瑶集团与广州基金一度就爱建集团“停牌期与发起要约收购时间谁先谁后”一事争论不休。
举报：
6月27日，爱建集团在股东大会前夕连续公布两封实名举报信，称华豚集团在增持爱建集团股权中，涉嫌信息披露严重违法违规、涉嫌内幕交易以及挪用关联公司资金等。
辟谣：
6月28日晚间，爱建集团发布了来自举牌方华豚企业的澄清公告。对于有人士实名举报华豚企业股东华豚集团，挪用子公司华豚金服资金作为出资款，增资华豚企业举牌爱建集团股份一事，华豚企业澄清称，公司购买爱建集团股份所需资金均为自有资金，均来源于股东缴纳的资本金。
继续举报：
随后，6月29日，《国际金融报》记者拿到一份录音材料，其中一名声音酷似华豚企业董事长顾颉的男子称，准备向全社会公开征集，要约收购爱建集团30%的股票，以此来规避关联账户的内幕交易问题，并让均瑶集团对爱建集团的定增无限期拖延。不仅如此，该男子还在录音中透露了对爱建集团的持股，前九家基金的持仓就有12.3%。
录音内容与爱建集团于6月27日晚间所披露的实名举报信部分内容相符。
提出质疑：
6月28日的股东大会上，爱建集团董秘侯学东在回复投资者提问时表示，广州基金要约收购报告书送达时，应该同时送达两个文件用于佐证，一是中登公司出具的20%保证金缴纳证明；二是前六个月知情人买卖股票的证明。
回击：
6月29日，广州基金通过媒体发声，表示5月8日广州基金已经向中登公司上海分公司提交申请书，申请领取《要约收购履约保证金保管证明》。5月10日，中登公司上海分公司已向广州基金出具该证明。根据中登公司出具的证明，上述16亿元资金用途为要约收购爱建集团履约保证金。
再度举报：
7月8日，爱建集团公告称，媒体报道有人实名向证监会举报均瑶集团王均金此前转让私募股权投资产业涉嫌违规，原因为受让人康剑彼时任职的企业上海风寻科技（包括风寻科技下属子公司上海风寻信息技术有限公司）实为均瑶集团间接控股企业，与均瑶集团、王均金存在明显的关联关系”。
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爱建集团是一家什么性质的公司？
应该是一家民营企业。
上海爱建信托有限责任公司是一家民企,是由上海爱建股份有限公司控股的,经中国人民银行及国家外汇管理*批准成立的专业信托金融机构。爱建信托成立于1986年8月,总部位于上海。其主要业务范围为：资金信托、动产信托、不动产信托、经营企业资产的重组、公司理财等。
【爱建集团：广州基金要约待定，业绩向好参股银行】安信非银赵湘怀
■事件：爱建集团决定终止筹划重大资产重组事项，转为对外投资。公司股票于2017年8月2日开市起复牌。
■终止重组公司复牌，股权纠纷暂告段落。爱建集团决定终止筹划重大资产重组事项，转为对外投资。在公司因重大资产重组停牌期间广州基金曾提出要约收购，拟获得公司控制权。修改要约后的方案中广州基金预定以每股18元的价格收购1.05亿股，占爱建集团总股本的7.3%。若方案顺利完成，广州基金将与爱建特种基金会并列成为公司第二大股东（持股12.3%，定增落地后10.9%）。股权纠纷的解决有利于各股东加强与上市公司的战略合作，促进公司发展。
■要约仍存不确定性，各方行为均受限制。在要约期限内，爱建集团与广州基金的行为均在一定程度上收到法律的限制，并且要约收购的结果仍存一定的不确定性。受此影响，爱建集团8月2日复牌后公司股价剧烈波动（三个交易日分别涨停、下跌7%、上涨2%）。我们认为，若要约收购可以顺利完成，目前价格（8月4日收盘价15.72元）对投资者有一定的吸引力：若持有至接受要约（经测算概率至少为9.65%）则享受着2.28元的差价。在风险中性的假设下，投资者可以承受的价格回调经测算至少为0.24元（至15.48元）。
■估值处于行业高位，做强金融释放业绩。爱建集团估值高于行业内其他上市公司，这代表了市场对公司业绩将大幅释放的判断。公司以金融业为主业，旗下有多家金融子公司。爱建信托2017年上半年实现营业收入6.1亿元，净利润3.85亿元(YoY+19.9%)。爱建证券业务发展稳健，股基交易额的市场占有率在2016年提升至0.17%。爱建租赁业务多元化发展，预计未来对公司业绩贡献度将进一步提高。在信托、券商和租赁的基础上，若公司顺利参股曲靖商业银行，将进一步完善其金控布*，促进各版块业务协同与公司整体业绩的进一步释放。
■风险提示：市场风险、政策风险、运营风险
报告正文
1.爱建股权纠纷梳理
1.1.公司的前世今生
均瑶集团参股爱建。1979年，爱建集团的前身——上海市工商界爱国建设公司成立。公司于1992年改制为上海爱建股份有限公司，并于1993年在上海证券交易所挂牌上市。2012年6月，经中国证监会核准，公司完成非公开发行股票募集资金工作，引进上海国际集团等战略投资者。2015年8月，公司正式更名为“上海爱建集团股份有限公司”，同年12月，上海国际集团将其所持爱建集团股份全部转让给上海均瑶集团，自此退出爱建集团的历史。
1.2.均瑶集团定增获批
均瑶进一步控股爱建。2016年3月，公司公告称拟再次进行非公开发行股票募集资金，以充实资本金。2017年4月，该定增方案获批。定增落地后，均瑶集团将持有公司20.67%的股份，成为爱建集团第一大股东。
表1：公司历史沿革
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
1.3.公司重组停牌期间广州基金发起要约收购
1.3.1.什么是要约收购
要约收购是一种市场化的规范收购方式。要约收购是指收购人通过向目标公司的股东发出购买其所持该公司股份的书面意见表示，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、价格、期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。其最大的特点是在所有股东平等获取信息的基础上由股东自主作出选择，因此被视为完全市场化的规范的收购模式，有利于防止各种内幕交易，保障全体股东尤其是中小股东的利益。
要约收购根据收购股份多少可以分为全面要约和部分要约。全面要约是指收购人收购一家上市公司全部股份的行为，是一种以目标公司退市为目的的兼并式收购。部分要约是指收购者依据目标公司总股本确定预计收购的股份比例，在该比例范围内向目标公司所有股东发出收购要约，预受要约的数量超过收购人要约收购的数量时，收购人应当按照同等比例收购预受要约的股份。
要约收购根据发出要约动机可以分为自愿要约和强制要约。自愿要约一般是收购人想增持目标公司股份或者巩固控股地位等，这时可以发起全面要约或者部分要约。强制要约属于按照收购法律必须进行的，有下列几种情况：（1）通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约；（2） 通过协议方式，收购人拥有权益的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司的股东发出全面要约或者部分要约（可以申请豁免）；（3）通过协议方式，收购人拟收购一个上市公司的股份超过30%的，超过30%的部分，应当改以全面要约方式进行（可以申请豁免）；（4）通过间接收购，收购人拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%的，应当向该公司所有股东发出全面要约。
在美国，要约收购一般是恶意收购的第一步。美国法下的要约收购一般都是全面要约。目标公司在收到全面要约收购后要在规定的时间内表态。一旦要约发起一般不能撤回，所有公众股权有权根据要约收购的报价和条件请求要约发出方收购自己的股票。一般而言，在要约期内，要约发出方收购了一定数量的股份后，就可以进入下一步收购（Back-upmerger）。所谓的两部合并（Tenderoffer+Back-upmerger）就是这样来的。可见，在美国要约收购一般都是恶意收购或者没有足够控制权的卖方为买下整个上市公司控制权而做的前哨战。
在中国，要约收购对公司的影响由多方面因素决定，但一般影响正面。要约收购方一般资金雄厚，背景强大，对被收购公司的后续管理有明确的规划，正如广州基金在要约收购书摘要中提及到的收购目的。收购是资本市场近两年的大趋势，体现了产业的整合和规模经济效益的实现，要约收购作为收购的一种形式，其性质大多如此。
1.3.2.初始方案意在控制权
广州基金原本拟获得爱建集团控制权。2017年6月15日，广州基金向爱建集团发起部分自愿要约，拟在获得后者的控制权。本次要约收购股份数量为4.31亿股，要约收购价格为18元。若此要约收购完成，广州基金及其一致行动人华豚集团将合并持有爱建集团35%的股份（5.03亿股），成为爱建最大股东。
1.3.3.修改方案以和为贵
各大股东调解后，广州基金同意修改要约。2017年7月19日，广州基金与另外两大股东均瑶集团和特种基金会达成和解，签署了《战略合作框架协议》。广州基金答应对要约收购方案。2017年8月2日，广州基金公布修改后的要约收购方案。在新的方案中的收购股份数量为1.05亿股，收购价格仍为18元。要约仍为部分自愿要约。本次要约收购方案调整后，广州基金不再以取得爱建集团的控制权为目的。要约若完成，广州基金及其一致行动人华豚集团将合并持有爱建集团12.30%的股份，将成为与特种基金会并列的第二大股东。
表2：修改前后要约收购计划对比
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
2.要约对各方的影响
虽然广州基金作出让步，对要约收购作出调整，股权纠纷得到解决，但是目前的要约收购仍然在30天期限内，收购结果仍有一定的不确定性，对各方的影响也不尽相同。
2.1.要约收购期限内双方行为受限
对于爱建集团而言：（1）爱建集团董事会应当对广州基金的主体资格、资信情况及收购意图进行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建议，并聘请独立财务顾问提出专业意见；（2）在广州基金作出提示性公告后至要约收购完成前，爱建集团除继续从事正常的经营活动或者执行股东大会已经作出的决议外，未经股东大会批准，不得通过处置公司资产、对外投资、调整公司主要业务、担保、贷款等方式，对公司的资产、负债、权益或者经营成果造成重大影响；（3）在要约收购期间，爱建集团董事不得辞职。
对于广州基金而言：（1）要约期限内广州基金不得撤销其收购要约，若需要变更收购要约，必须事先向***证券监督管理机构及证券交易所提出报告，经批准后予以公告；（2）不得卖出爱建集团的股票，也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买入爱建集团的股票；（3）收购要约期限届满前15日内，广州基金不得变更收购要约（出现竞争要约的情况除外）；（4）在要约收购期限内，广州基金应当每日在证券交易所网站上公告已预受收购要约的股份数量。
2.2.预受要约有规定的流程
法律对预受要约的流程有详细规定。（1）在要约收购期限届满3个交易日前，预受股东可以撤回预受要约，解除对其股票的临时保管；（2）在要约收购期限届满前3个交易日内，预受股东不得撤回其对要约的接受；（3）收购期限届满后3个交易日内，接受委托的证券公司应当向证券登记结算机构申请办理股份转让结算、过户登记手续，解除对超过预定收购比例的股票的临时保管；（4）收购期限届满后15个交易日内，广州基金应当公告本次要约收购结果。
表3：预受要约流程
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
2.3.要约目前仍然存在不确定性
收购股份存在不确定性。相关法律规定，以要约方式收购一个上市公司股份的，其预定收购的股份比例均不得低于该上市公司已发行股份的5%。如果预受要约股份的数量大于预定收购数量，最终比例只能以预定收购数量为准（预受要约股份的数量超过预定收购数量时，收购人应当按照同等比例收购预受要约的股份）。所以，若此次预受要约股份小于爱建集团总股本的5%，要约收购计划失败；若预受要约股份大于爱建集团总股本的5%但小于总股本的7.3%，以实际收购的数量为准；若预受要约股份的数量大于7.3%比例的股份，最终是收购7.3%。
表4：收购股份比例决定方式
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
审批存在不确定性。本次要约收购期限届满后，若持股5%以上股东与要约收购书发布日相比存在变动，则要约收购须获得证监会及其派出机构的审批。
2.4.当前要约下，目前价格具有一定吸引力
目前股价低于要约价格。受上述不确定性影响，爱建集团8月2日复牌后公司股价剧烈波动（三个交易日分别涨停、下跌7%、上涨2%）。我们认为，若要约收购可以顺利完成，目前价格（8月4日收盘价15.72元）对投资者有一定的吸引力。
我们测算投资者可承受股价回调0.24元。目前爱建集团的三大股东（特种基金会、均瑶集团、广州基金及其一致行动人）持股占比共24.38%，剩余股东持股占比75.62%。若要约收购顺利完成，广州基金将收购7.30%的股份，占其余股东持股比例的9.65%。换而言之，若投资者以目前价格（15.72元）买入，将至少有9.65%的概率享受2.28元的差价（若假设所有其余股东均申请被收购）。在风险中性假设下，这相当于0.22元无风险差价。假设最低收购率，在盈亏平衡的条件下，投资者可以承受的最大股价回调为0.24元，对应股价为15.48元、对应股价回调幅度为-1.55%。
表5：爱建集团目前价格享有一定差价（按最低收购率计算）
资料来源：安信证券研究中心
3.公司全面打造金控，业绩有待释放
终止资产重组、股权纠纷、要约收购等都不会影响到公司做大做强金融主业的发展方向。我们认为，金融板块将助公司进一步释放业绩。目前市场给予公司的估值也印证了这一点。
3.1.金融板块助业绩快速释放
金融综合能力突出。公司以金融业为主业，通过旗下六大核心子公司（爱建信托、爱建租赁、爱建资产、爱建产业、爱建资本和爱建财富）从事金融等业务，并参股爱建证券。在各项金融业务的支持下，公司2016年实现营业总收入16亿元，同比上升21%；实现归母净利润6.21亿元，同比上升12%。2017年一季度公司手续费及佣金收入2.78亿元，同比增长78%，对公司总营收的贡献占比上升至70%。
图1：公司归母净利润持续提升
资料来源：Wind，安信证券研究中心
3.1.1.信托是公司的主业
公司信托产品发行加速。爱建信托2017年上半年发行信托产品39个（YoY+25.8%），发行规模达96.0亿元（YoY+30.3%）。未经审计的财务数据显示，爱建信托上半年实现营业收入6.1亿元，其中手续费及佣金收入5.4亿元，投资收益0.7亿元，实现净利润3.85亿元（YoY+19.9%）。
图2：爱建信托信托产品数量规模双升
资料来源：Wind，安信证券研究中心
信托资产保持高增速。爱建信托的信托资产规模自2012年以来维持高速增长（55%以上），2016年资产规模达到1966亿元，同比增长108%，增速再创新高。
图3：爱建信托资产高速增长
资料来源：Wind，安信证券研究中心
我国信托行业发展前景稳定。截至2017年一季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为21.97万亿元（YoY+32.48%，QoQ+8.65%）。信托资产自2016年三季度开始连续第三季度的加速增长。以周为频率的多项数据显示，行业景气有所恢复。信托产品周平均发行规模按四周移动平均来看在六月底跌至2.05亿元的低点后有明显回升。发行速度的提升代表了信托业活动的走强。信托市场存续期规模近期明显加速扩张。按四周移动平均来看，该增速自6月最后一周起连续六周上升。综合来看，行业景气在下半年初进一步好转，行业前景稳固。我们认为，随着信托行业总体继续良好发展，爱建信托将有更大发展空间。
图4：信托业资产破20万亿元
资料来源：信托业协会，安信证券研究中心
图5：信托业景气明显提升
资料来源：Wind，安信证券研究中心
3.1.2.证券、租赁板块快速成长
爱建证券经纪业务占比较大。2016年公司增持爱建证券，股份占比达到48.86%。爱建证券由于经纪业务占比较大（2016年公司股基交易额达到4559亿元，市场占有率由2015年的0.13%提升至0.17%），2016年营收出现了负增长（4.2亿元，YoY-23%），但仍实现净利润4183万元。未来随着证券市场的稳健发展，爱建证券能为公司带来更加丰厚的利润。
图6：爱建证券业绩弹性较大
资料来源：Wind，安信证券研究中心
爱建租赁利润贡献度提高。2016年爱建租赁实现收入2.66亿元（YoY+9%）；实现净利润1亿元（YoY+22%），逐渐成为公司利润的重要来源之一。2016年公司生息资产余额34.42亿元（+YoY18.51%）。公司业务多元化发展，在基础设施、医疗、环保等方面的规模均有提高，预计未来租赁对公司业绩贡献度还将进一步提升。
3.1.3.拟参股银行进一步完善金控
公司近日决定终止重大资产重组事项，转而谋求对曲靖市商业银行的对外投资，目标是成为其第一大股东。公司决定由全资子公司爱建信托作为出增资曲靖商业银行的实施主体，认购曲靖市商业银行不超过股本20%的增发股份。曲靖市商业银行作为一家地方性股份制商业银行，金融服务网点覆盖曲靖、昆明、红河、楚雄等区域，可以在“一带一路”格*下发挥云南区位优势，受益于大湄公河次区域经济合作新高地的打造。若公司顺利参股曲靖商业银行，将进一步完善其金控布*，促进各版块业务协同与公司整体业绩的进一步释放。
图7：“一带一路”格*下云南省经济有很大上升空间
资料来源：Wind，安信证券研究中心
3.2.公司估值在行业中处于高位
公司估值在行业中较高。公司估值长期高于行业中其他标的。2011初以来市盈率均值达42倍，高于另外三家信托上市公司（安信信托、经纬纺机、陕国投）的均值。目前市盈率达36倍，同样高于另外三家信托上市公司。我们认为，高估值是因为市场判断公司业绩将大幅释放。
图8：公司估值高于同行业其他标的
资料来源：Wind，安信证券研究中心
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野蛮人来了！国泰君安前副总举牌爱建集团，背后神秘资金叫板上海国资委！
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野蛮人从不止步！
2年前姚建华携宝能系举牌万科引发了A股历史上最为轰动的上市公司控制权之争，挟裹进来的资本势力和监管各方博弈可谓惨烈，不仅使得王石名誉扫地，更令这家中国最大房地产公司前途迷离，早已到期的董事会换届选举至今无法完成。
这一次，主角换成了爱建集团。这是一家上海老牌金融企业，隶属上海国资委，历史上包袱重重，却因为手握信托等多张金融牌照而颇具价值，著名民营企业均瑶集团刚刚入主不久，以第二大股东的身份实际控制着这家企业，准备借此在金融领域大展拳脚。
举牌方来势汹汹，操盘手正是前国泰君安证券副总裁顾颉，曾经分管研究所和资管公司，这是他于2015年9月辞职之后在资本市场首次公开亮相，可谓惊艳开场。他毫不掩饰对爱建集团控股权的欲望，并宣称将改组这家老牌公司。
更令爱建集团现有股东们不安的是，顾颉此次举牌的主体上海华豚企业管理公司很不简单，其注册资本高达27亿元，顾颉个人持股达到三成！背后更有大金主广州国资委。这么一个横空出世的公司忽然要来上海国资的底盘搞事情，更给这次公司控股权的争夺增添了复杂的色彩。
根据公告，截至4月14日，上海华豚及其一致行动人广州基金国际合计持有爱建集团7185.7万股，占比总股本5%，并强调将在未来6个月内通过集中竞价、大宗交易或协议转让等形式继续增持不低于2.1%，这样其持股比例就将达到7.1%，并超越此前持股7.08%的均瑶集团，以实控人身份改组董事会、主导上市公司。
4月17日晚间，爱建集团发布三份重要公告，在宣布公司17亿元的定增方案终于过会的同时，公告了均瑶集团“未来12个月内增持不低于3%股份”的计划，这一增持计划显然就是为阻击野蛮人而准备的套餐。
此外，爱建集团目前的第一大股东上海工商界爱建特种基金会则以公开声明方式力挺均瑶集团，围绕着这家股权分散的老牌金控上市平台的股权争夺战一触即发。
第一财经记者查阅工商资料发现，华豚企业成立于2014年7月，注册资本27亿，于今年4月1日进行了增资扩股，引入了背靠广州国资委的广州汇垠天粤国际，形成了顾颉持股33.34%、华豚集团持股33.33%、汇垠天粤持股33.33%的股权结构。汇垠天粤则为广州基金国际的控股股东，同样隶属广州市国资委。
因此我们可以这样来理解：拥有广州市国资委背景的华豚要抢夺隶属于上海国资委旗下的上市平台，难怪会遭遇如此巨大的抵制，不蒸馒头也得争口气啊。
再说说这里提到的华豚董事长顾颉，也是资本市场中一位久经沙场、背景深厚的大人物，他曾任国泰君安副总裁、主管资产管理和研究所，并且曾经被媒体认为是继任国泰君安总裁的有力人选。显然顾颉也早已为这个更高的职位做好了准备。
但是落花有意流水无情，2014年9月，上海国际集团**副书记、副总经理杨德红空降担任国泰君安总裁一职。到2015年8月，国泰君安另一位副总裁王松接替杨德红成为总裁，而这一次并没有传出关于顾颉的消息。也许是因为心中另有抱负，2015年9月29日晚，顾颉怀着愤懑的心情宣布辞任国泰君安副总裁一职，并于此后转投至上海华豚，并如愿当上了一把手。
这样想来也就多少能够理解华豚这次的动作，原来他们的老大拥有一颗虎狼之心，是想要干一番大事业的人。从华豚的注册资本以及顾颉的持股比例来看，顾颉对华豚的出资额达到了惊人的9亿元。
小编好奇的问一句，一个国泰君安的副总哪来那么多钱？
言归正传，对于爱建的实际控制权，华豚一方志在必得。顾颉在接受采访时表示：“公司将在合规之下，第一步先完成2.1%的增持计划，后续增持资金亦有安排，将根据市场以及均瑶集团的情况而定”。
那为啥爱建集团会是“thechosenone”呢？
顾颉向解放日报记者解释到：“我是上海人，对于爱建一直有一种情结，所以入股爱建，是想把爱建这块上海的老牌子传承下去。”
然而，真的只是因为上海情结吗？
一长期跟踪爱建集团的非银分析师解释到：“虽然爱建旗下的证券、信托等的资质都比较一般，但和其他的地方金控平台相比，它手里有多张金融牌照。”华豚之所以闪电增持爱建集团，盯上的就是后者手中的金融牌照，尤其是核心的信托牌照。
年报信息显示，爱建集团平台目前旗下共有6家核心子公司，包括爱建信托、爱建资本、爱建资产管理公司、爱建融资租赁公司、爱建财富管理公司及爱建产业发展公司。
对于看上爱建集团的牌照，华豚一方也并不避讳。顾颉告诉第一财经记者，作为老牌金融集团，爱建集团的金融牌照，尤其信托牌照非常有吸引力。
此外，爱建集团股权高度分散，目前第一大股东爱建特种基金仅持股12.32%，第二大股东均瑶集团持股仅有7.08%，这意味着其增持阻力较小。
“从公司的发展经历来看，爱建集团的法人治理结构不是很完善，广州基金国际和我们也有约定，准备未来把公司打造成全牌照的金融集团。”顾颉这样说到。分析认为，如果华豚一方真的成为爱建的第一大股东，那么改选董事会、调整法人治理结构势在必行。
不可否认的是，在当下的A股市场，举牌行为因为舆论和监管的双重压力，变得十分敏感，之前兴风作浪的“野蛮人”姚振华已经乖乖束手就擒。对此，顾颉似乎并不表示担心：“很多人劝我不要在这个节骨眼去举牌，但我们此次用来举牌的资金完全是自有资金，没有使用杠杆，整个行为都是依法合规的。这样的举牌行为，应该是监管层提倡的市场行为，我又不是‘野蛮人’，有什么好担心的？”
看得出来，老顾同志底气是相当的足。
尽管上海华豚和顾颉如此高调，但是他们要想真正入主爱建集团还得问问先他们一步到来的均瑶集团怎么想。
早在2015年，均瑶集团就开始谋划取得爱建集团控制权。要知道，均瑶集团来头也不小。其涉及的业务主要包括航空运输、百货零售和汽车经销，旗下有两家上市公司，分别为吉祥航空（603885.SH）和大东方（600327.SH）。其在金融方面的布*始于2015年1月份，均瑶集团发起成立了上海首家民营银行：华瑞银行。不难看出这也是一家要干大事情的企业，并且这家公司和上海市**的关系匪浅。
事实上，爱建集团一直以来命运坎坷，自2004年刘顺新“挪用巨额公款”案发以来，爱建一直是上海有关方面的一块心病，如何填补因刘顺新案出现的巨额资金黑洞，也是爱建历任掌门人的首要任务。此后轰动一时的上海“爱建信托窝案”案发，直到2011年爱建与神秘富豪颜立燕签订的19亿债权债务处置方案，这才成功追索资产。因此爱建集团能够引入均瑶集团这样的靠山，对企业长期发展也有很多益处。
回溯公告，2015年9月30日，爱建集团股东上海国际集团宣布选定均瑶集团为预受让方、并签订股权转让协议，受让爱建集团7.08%股权，总计1.02亿股。
当时，均瑶集团表示：“受让方有在中国境内开展商业、金融等业务的丰富经验，有意愿将旗下优质资产注入上市公司”。彼时被市场解读为上海金融国资改革“第一枪”。
“未来要做大做强金融主业，在这点上，各个方面的想法是一致的，均瑶集团会全力支持爱建集团发展。”爱建集团董秘侯学东解释道。或许这也是为什么彼时均瑶集团的入主收到爱建方面大力支持，而此次华豚的入主遭遇抵制的关键原因，一个是帮忙，一个是来搞事的。
当然这还只是前奏，均瑶集团更进一步的计划是，将均瑶乳业注入上市公司，同时获得第一大股东的宝座。
于是，爱建集团马不停蹄地策划非公开发行。2015年11月24日，公司公告拟向均瑶集团、王均金、王均豪非公开发行股份购买其合计持有的均瑶乳业99.8125%股权。根据协商，此次非公开发行的价格为13.91元/股，发行股份数量为1.8亿股，合计金额25.02亿元。
2017年1月25日，公司非公开发行方案变更为发行1.85亿股，共募资17亿元。定增完成后，均瑶持股比例将从7.08%上升至17.67%，成为第一大股东，并从上海国资委手中取得实际控制权。
以目前爱建集团的董事会席位来看，显然上市公司以及爱建基金会与均瑶集团暂为盟友。公开信息显示，爱建集团目前的6名非独立董事中，有三名为均瑶集团推荐，且均瑶集团董事长王均金已于2016年7月当选为爱建集团董事长。同时爱建特种基金会并未退出，形成民营与**联手的*面。
显然公司对于目前的股权架构比较满意，因此对于突然上门的搅*者，自然要采取一些措施。
“若相关股东进一步增持股份,且其后续行为对上市公司稳定发展产生不利影响的,本基金会将在符合相关法律法规以及信息披露要求的基础上,考虑采取包括但不限于与均瑶集团形成一致行动关系等各项积极措施,以全力支持爱建集团的后续发展。”爱建集团方面表示。
可以预见的是，目前爱建集团两方争夺控制权的*面，对其复牌后股价走势非常有利，万科当初被举牌的时候股价就实现过翻倍的壮举。事实上停牌之前市场资金已经闻风而动，将爱建集团股价推向了阶段新高。而股价的水涨船高对于增持双方来说可不是什么好消息，其未来将付出的成本会不可避免上升，并且监管层是否会插手阻止野蛮收购也是一大关注点，据了解上交所已就此事发出事后审核问询函。最终控股权花落谁家目前来看还是一个未知数。
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600643最新消息复牌时间
重大事项筹划过程充满变数，就连*内人都无法预知，只能看公司公告（按F10键查看）一般都会提前一天公布复牌信息(通常下午3、4点之后)。另外也可以在巨潮资讯网站看（比公司公告滞后）
公告解读：中信资本控股参与哈*集团混改 成为人民同泰、哈*股份实控人 - 21财经
中信资本控股参与哈*集团混改成为人民同泰、哈*股份实控人
因为哈尔滨市国资委正在筹划与哈*集团混改，涉及哈*集团层面的股权变更，人民同泰(600829)、哈*股份(600664)已于9月28日起停牌。时隔三个月之后，人民同泰、哈*股份终于公布了最新的进展。
根据哈*股份和人民同泰12月27日晚的公告，中信资本天津拟通过其控制的中信资本医*，对哈*集团进行增资。增资完成后，中信资本天津之实控人中信资本控股旗下的中信冰岛与华平冰岛、中信资本医*合计持有哈*集团60.86%股权，哈尔滨市国资委持有哈*集团的股权下降为32.02%，中信资本控股将成为哈*集团的间接控股股东，进而成为哈*股份和人民同泰的实控人。
需要指出的是，哈*集团为上市公司哈*股份的控股股东，持股比例为46%;而哈*股份则持有人民同泰74.82%，系人民同泰控股股东。本次增资完成后，中信资本控股将成为哈*集团的间接控股股东，哈*集团仍持有哈*股份46%的股份，哈*股份仍持有人民同泰74.82%的股份。
不过，考虑到本次增资完成后，中信资本控股通过哈*集团间接拥有的权益均超过哈*股份、人民同泰已发行股份的30%，因此按照相关规定，中信资本控股应当向除哈*集团之外的其他所有持有哈*股份A股股东、哈*股份之外的其他所有持有人民同泰的A股股东发出全面要约。
公开资料显示，中信资本控股为中信集团旗下公司之一，是2002年成立于香港的一家投资管理类公司，主营业务包括私募股权投资、房地产基金、结构融资及资产管理等。有鉴于中信资本控股系依据香港法律成立并存续的有限公司，持有A股股份存在法律障碍，因此需要由中信资本天津履行要约收购义务。
爱建集团遭机构甩卖大跌股东均瑶集团火线发布增持计划
12月27日，爱建集团(600643)平开后一路走低，收跌9.33%报10.59元。盘后数据显示，公司遭4机构专用席位卖出1.56亿元，买方前五席位全部为券商营业部，合计买入6630.93万元，该股当日合计成交5.21亿元。
在股价大跌之日，公司迅速发布增持公告。爱建集团(600643)12月27日晚间公告，股东均瑶集团计划于2018年1月2日起6个月内增持最低不少于3%、最高不超过4.98%爱建集团股份(含本数)。均瑶集团将对爱建集团未来发展充满信心，未来将基于对公司股票价值的合理判断，并根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，逐步实施增持计划。
爱建集团股权分散，除去均瑶集团和特种基金会,只有广州基金及其一致行动人达到了5%。业内人士向《投资快报》记者指出，均瑶集团此次增持一方面是出于看好企业长期发展，另一方面也是进一步巩固其股东地位。
现有第二大股东均瑶集团继4月18日公告增持计划以来，已累计增持上市公司43,147,227股，占公司总股本的3%，平均成本约14.58元，合计金额约6.29亿元，目前已达计划的最低增持比例，总持股比例升至10.09%，此前华创证券曾预测不排除均瑶集团为了提高对上市公司的控制力，继续向增持计划的上限值4.98%靠拢(则还可增持1.98%)，而从三季报的情况看，均瑶的持股比例已达10.55%，9月末继续增持近0.46%。华创证券分析称，由于均瑶集团全额认购定增股份，未来持股比例将达到20.33%，同时与广州基金及爱建特种基金会达成的三方协议，未来公司的治理结构将更为稳定，利于公司的长远发展。
巴士在线法人代表已能与外界有限联系暂无法到岗
在失联半月多之后，巴士在线法定代表人、董事、总经理王献蜀终于有了音讯。12月27日下午，巴士在线(002188)发布公告称，该公司当天获悉，公司法定代表人、董事、总经理王献蜀先生因个人原因，虽暂时无法正常到岗履职，但已能与外界有限联系。目前，公司经营状况一切正常。
早在12月8日，巴士在线发布公告称，在公司重组商洽过程中，相关工作人员多次联系公司法定代表人、董事、总经理王献蜀，均未能取得联系。受王献蜀无法正常履职的影响，巴士在线此前推动的一项有关传媒资产的收购事项也宣布“流产”。
12月25日，巴士在线宣布复牌，受此事波及，巴士在线已经连续3个交易日跌停。12月27日，巴士在线再次以跌停收盘，报价16.64元。
巴士在线2017年三季报显示，中麦控股持有上市公司2920万股，持股比例为9.88%，为公司第二大股东。中麦控股主要由王献蜀持有。
凯恩股份大股东质押股票触及补仓线28日起停牌
凯恩股份(002012)12月27日晚间公告称，因控股股东凯恩集团质押给浙江稠州商业银行股份有限公司丽水遂昌支行的6580万股公司股票触及补仓线，根据相关规定经公司申请，公司股票自12月28日(星期四)开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
资料显示，截至目前，凯恩集团持有凯恩股份股票8223.84万股，占公司总股本的17.59%。凯恩集团持股累计被质押8155.74万股，占其持有公司股份总数的99.17%，占公司总股本的17.44%。
凯恩股份表示，凯恩集团正在积极采取措施，降低股权质押融资风险，以保持公司股权结构的稳定性，并在实施相关措施后尽快复牌。
记者注意到，因筹划重组方案，凯恩股份股票自4月20日起停牌，直到12月25日复牌。根据重组方案显示，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购卓能新能源87.5842%的股权。股份发行价格为12.45元/股。复牌之后，凯恩股份股价走势低迷。12月27日，公司股价下跌达9.35%，报收于10.28元/股。前述股份发行价格已经遭跌破。
600643爱建股份20亿增资爱建证券，为什么5.27日大跌？
这么点利好消息已经抵不过现在市场的资金紧张程度，昨天跌停的股票家数终于比涨停的股票家数多了，可见市场正在向熊市转变，国家现在实行的紧缩政策，股市想不熊都难，个股就不用说了。此股前期有过一定的获利盘，在昨天这种风声鹤唳的环境下，谁都想尽快逃走。如果大盘能够企稳，说不定此股还能有番表现，毕竟最近有资金介入迹象，不可能几天时间就全身而退。
2010世博会的赞助商
上海均瑶（集团）有限公司、上海新世傲股份有限公司是上海世博会特许生产高级赞助商
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