定向增发会导致股票下调吗(优刻得“失速”:营收转降,定向增发股东浮亏超三成)

优刻得“失速”:营收转降,定向增发股东浮亏超三成

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近日,优刻得即将迎来一波解禁,但是对于这批解禁股东而言,这场投资目前看来难言成功。

8月6日,优刻得发布公告,此前2020年度向特定对象发行股票将解除限售并将于2022年8月15日起上市流通。然而,彼时下注的机构以23.11元/股的价格入场,但如今优刻得股价已下探至15.72元/股,按照这个价格来算,这八家机构至少亏损了近32%。

想当初,优刻得上市后在资本市场炙手可热,称为“国内云计算科创板第一股”。发布增发计划时也面临较好的资本市场。然而近两年时间过去,优刻得的光景大不如从前。

今年以来,优刻得股价一路下跌,不少大股东减持离场,内忧外患下优刻得困境丛生。

优刻得股价跌跌不休,

解禁股东浮亏超三成

本次优刻得上市流通的限售股为公司2020年度向特定对象发行A股股票,涉及发行对象为8名,涉及的股份数量为30,289,917股,占公司总股本的6.6851%。

来源:优刻得公告

2020年正值科创板快牛行情,估值普遍较高,投资者热情高涨。上市仅10个月,优刻得便又增发募资。

彼时,优刻得定增规模为20亿元,后下调为不超过19.65亿元,但直到今年1月,定增结果才最终公布,募资金额又从19.65亿元大幅缩水至7亿元,可见投资信心越来越不足。

最终万家基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、财通基金管理有限公司等八家机构以23.11元/股的价格下注,这个价格比最初2020年10月初次发布增发公告时的60元/股股价少了近三成,比最终定增公告结果1月时的26元/股左右也还要低。

但优刻得此后的股价表现却不尽如人意,今年3月以来优刻得股价一直徘徊在20元/股左右,近几个月股价都已经下探至12.88元/股,截至2022年8月5日收盘,优刻得报收于15.72元/股,假设以这个价格离场这些机构均损失惨重。

以最新的优刻得股价15.72元/股来估算,假设解禁股东按这个价格离场,万家基金持股10,817,827股,占比2.3875%,其至少亏损了7994.37万元;华夏基金持股5,884,898股,占比1.2988%,至少亏损4348.94万元;刘世强持股4,327,131股,占比0.9550%,至少亏损3197.75万元;财通基金持股3,375,164股,占比0.7449%,至少亏损2494.25万元;诺德基金持股1,990,480股,占比0.4393%,至少亏损1470.96万元。

剩下三家机构/投资人巴克莱银行、华泰资产管理有限公司-华泰优逸五号混合型养老金产-中国银行股份有限公司和杨岳智均持股1,298,139股,均占比0.2865%,均亏损至少959.32万元。

这样算下来,8家机构/投资人累计或将亏损达2.24亿元,亏损达三成。

优刻得给投资者的信心正在越来越少。

困境丛生:业绩不振、

股东减持、高管出走

2020年1月,优刻得上市,彼时优刻得顶着“国内云计算科创板第一股”的光环备受青睐,上市之初,优刻得股价迎来大涨,最高涨至125.9元/股,最高市值超530亿元。

但好景不长,优刻得的光环很快暗淡。

2020年,优刻得实现营业收入24.55亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-3.43亿元。

2021年虽然优刻得营收增长18.17%达29.01亿元,但亏损仍在加大,实现归属于上市公司股东的净利润达-6.33亿元。

两年归属于上市公司股东的净利润合计亏损将近10亿元。

到2022年,优刻得的业绩表现依然没有好转。2022年第一季度,优刻得实现营业收入5.28亿元,同比下降25.73%;实现归属于上市公司股东的净利润-1.41亿元,同比下降7.51%。

亏损没有改善,甚至连营收也开始下降。

来源:猎云网

业绩下滑,优刻得的股价也随之下跌,最低跌至11.82元/股。如今其股价已较高点跌去超九成,市值蒸发超450亿元。

来源:雪球

自2021年3月起,优刻得又经过了多轮股东减持,先后发布多份股东或董监高减持计划公告,合计拟减持不超总股本的28.11%。

其中,嘉兴同美减持60万股;元禾控股旗下重元优云减持374.06万股,套现5944.82万;君联资本旗下君联博珩减持110万股,减持总金额为3096.79万元。

值得一提的是元禾控股和君联资本都减持了不止一次,按照公开资料显示,两家机构合计已减持优刻得1.26%的股份,以减持当日交易均价计算,两大股东累计套现约3.81亿元。

一波未平一波又起,业绩不振、股价下滑、股东减持的阵痛期还没有过去,优刻得高层又遭变动。

今年4月,优刻得发布公告称,首席运营官华琨申请辞去公司首席运营官职务,其辞职后仍为该公司董事。而华琨是优刻得最初三位创始人之一,也曾是优刻得三位特别表决权股东之一,可以说是优刻得分量极重的元老级人物。

巨头林立,

优刻得夹缝求生

按照优刻得董事长兼CEO季昕华的说法,优刻得是一家和阿里、腾讯巨头去竞争的云计算公司,“虽然大家非常看好云计算这个行业,但对如何和巨头竞争还是有一些担心的。”

这是季昕华在上市后接受采访时的担忧,两年过去,季昕华的担忧正在成真。

放眼如今的云服务市场,几乎被几大巨头所控制,阿里云、华为云、腾讯云与百度智能云占据了近八成市场份额。根据IDC报告中,受益于云计算使用规模的扩张,这四大云服务供应商占中国云服务总支出的79%。

为了从巨头手上蚕食蛋糕,优刻得近两年持续下调公有云产品单价,导致其毛利率连年滑铁卢,2018年毛利率数据是40%,到2020年毛利率仅为8.39%,到了2021年只有3.26%。

分产品来看,私有云及其他业务,毛利率最高,达到18.65%;公有云则是负毛利,为-0.13%,这意味着,公有云对优刻得来说根本就是亏本生意。

但不惜亏本打价格战的优刻得并没有“收复失地”,反而正逐渐失去“姓名”,2015-2018年优刻得在公有云IaaS市场的份额一路下滑,分别为4.9%、4.6%、4.3%和3.4%。到如今,优刻得已经与其他中小厂商一样不再显示具体市场份额数据,进入了“其他”大家庭。

内有股东减持、高管出走,外有巨头林立,竞争白热化,优刻得显然知道自己的处境,想突围必须要走新的路。

优刻得选择的应对之策是:发展私有云和混合云,并聚焦二三线城市,发力传统政企领域。

并且在一季报中,优刻得针对2022年经营计划表示将控制低毛利业务规模,优化成本,提升运营效率。从过去的“扩大业务规模”变成了“提升利润水平”。

从数据上看,2021年优刻得私有云毛利率达18.65%,比上年增加4.27个百分点,混合云营收也比上年增长51.38%。

未来随着5G、物联网、人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实等技术应用的进一步发展应用,消费互联网、企业互联网、工业互联网的发展,以及中国互联网厂商海外业务的扩张,云计算的应用范畴将进一步延伸拓展。

而混合云兼具了公有云和私有云的核心优势,其高灵活性可以更好地迎合市场发展趋势和用户对IT基础设施安全、运维成本可控、业务弹性拓展的需求。根据赛迪顾问《2021H1中国混合云市场研究报告》,2021年上半年中国混合云市场飞速增长,同比增长率为68.3%,市场规模达144.7亿元。

私有云和混合云的市场或将成为优刻得增长的第二极,优刻得能否完成新的蜕变,期待时间给出的答案。

下调定向增发的股价,股票是利好还是利空?

如果二级市价已经跌得比原先预定的增发价很接近,甚至低于市场价时,下调定增价,是为了能使定增能顺利进行,这时就不一定算是利空了吧。

增发会使股价下跌吗

最简单的,股票的价格由供求关系决定!增发股票会使市场上的流通股票增加,从而供给增加,在没有大的庄家加入时,股票需求不变,从而使股票价格下跌!

现在股价低于定向增发价格的股票有哪些?

其中顺网科技增发价32.93元,而最新收盘价为23.24元,折价高达29.43%。中卫国脉、西飞国际、启明星辰、华电国际等折价也高达2成以上。  在目前的弱市中,投资者究竟应该怎么操作?有分析认为,目前的市场情况对于投资者来说非常难操作,每个板块都没有什么持续性。而定向增发个股破发时蕴含投资机会,是弱市中的选股思路之一。  比如最近已经通过审批即将要定向增发的海越股份(600387)、常林股份(600710),这些获得通过准备定向增发的股票,为了获得一个好的定向增发价格,一般来讲股票都会有一波涨势。另一类就是为了能顺利增发,部分公司控股股东开始以增持来保驾护航。如中天科技,公告显示,其控股股东中天科技集团于4月25日、26日增持公司股份324.56股。中天科技集团表示,根据自身需要及市场情况,在未来12个月内可能继续通过二级市场增持公司股份。  重点公司  顺网科技(300113)  折价幅度:29.43%  在这些增发价与股价出现倒挂的上市公司中,倒挂幅度较大的企业有顺网科技等公司。公司定向增发方案是,计划以不低于72.4元的价格增发新股用以收购资产。今年3月23日,顺网科技向全体股东进行了10送12股并派现2.5元的分红。经计算,除权后的增发价格约为32.93元。不过,昨日顺网科技股价收报23.24元,倒挂幅度达到了将近30%。  为了进一步确认在网吧市场的“垄断”地位,顺网科技拟增发不过226万股和3.16亿元现金支付形式,合计4.8亿元收购上海新浩艺软件有限公司、上海凌克翡尔广告有限公司等五个公司100%股权。  对于定向增发价格高出收盘价不少以致会否下调增发价的问题,公司董事会秘书徐钧回应,定向增发的价格并不会下调,因为公司是在与几大定增对象签订合同后才发布公告的。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流出67万元,而最近5个交易日录得资金净流出288万元,最近10个交易日录得资金净流出1618万元。  中卫国脉(600640)  折价幅度:24.46%  中卫国脉4月29日发布重大资产重组暨关联交易预案公告,公司拟向中国电信出售与数字集群、综合电信销售、呼叫中心和增值业务、通信工程业务相关的资产和业务,拟置出资产和业务的预估值为6500万元,中国电信以现金支付对价;拟向中国电信以非公开发行股份方式购买其持有的商旅公司100%股权,拟购买资产的预估值为3.5亿元;拟向实业中心以非公开发行股份和现金方式购买其持有的通茂控股100%股权,拟购买资产的预估值为17.4亿元。  中卫国脉表示,本次发行价格为定价基准日前20个交易日的公司A股股票交易均价,即14.92元/股。本次拟发行股份不过1.4亿股,剩余部分以现金支付。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流入22万元,而最近5个交易日录得资金净流入242万元,最近10个交易日录得资金净流出1878万元。  启明星辰(002439)  折价幅度:20.06%  启明星辰5月12日公布发行股份及现金购买资产暨重大资产重组预案,拟通过发行股份及现金的方式,购买自然人齐舰、刘科全分别持有的51%和49%北京网御星云信息技术有限公司股权。交易完成后,启明星辰将持有网御星云100%股权。  预案显示,网御星云的资产预估值不过3.31亿元,且原股东方承诺网御星云2011年净利润将不低于2510万元,重组成功后,网御星云将为母公司启明星辰增添四成净利润。  不过昨日收盘时,启明星辰已经跌穿了46.26元这个增发价,而增发价一般是上市公司和增发参与方多次协商形成的一个重要价位,多数重组、并购类题材的股票均会在该价位会获得支撑,也就是说,买点信号已经显现。分析认为,投资者可关注该股后市表现,大幅回调后或迎来较好的布*良机。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流入166万元,而最近5个交易日录得资金净流入335万元,最近10个交易日录得资金净流出1181万元。  保利地产(600048)  折价幅度:14.48%  从2010年4月20日至今,保利地产的96亿增发并没有太多实质的进展,但看起来,保利并没有放弃增发大计。  2011年4月19日晚,保利发布2011年第一次临时股东大会决议公告称,公司审议通过了《关于延长公司2010年非公开发行A股股票决议有效期并调整发行底价的议案》,从即日起,延长该增发议案12个月。  对于此次延长增发期限,保利地产副总经理兼财务总监张曦表示,公司对于增发的预期还是比较看好的。至于具体增发的时间,现在还没有,尚需要证监会来审核。  不过我们不能不看到,短期内房地产政策环境和A股市场趋势对保利地产增发不利,短期内获得证监会通过的可能性比较小。昨日保利地产股价收报9.92元,与11.60元的增发价相比折价幅度达到了14.48%。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流出510万元,而最近5个交易日录得资金净流出8316万元,最近10个交易日录得资金净流出4536万元。  禾盛新材(002290)  折价幅度:12.83%  上市一年多的禾盛新材首提再融资。4月25日公司发布公告,拟以不低于25.25元/股的价格非公开发行不过1300万股,募集资金不过32189万元,用于投资新型复合材料(印刷PCM)生产线项目和冲压件生产线项目。发行对象为包括基金公司、证券公司、信托投资公司等不过10名的特定对象。  受大盘整体调整影响,昨日大跌3.93%,报收于22.01元,股价创下今年来的新低。值得一提的是,昨日收盘价距离25.25元/股定增价相差3.24元,折价幅度高达12.83%。“至于定增价格,我们是按照监管层有关规定拟订的,不低于董事会决议公告日前20个交易日均价的90%。我们按照规定的套路往下走,不好违反的。”公司董秘袁文雄说。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流出122万元,而最近5个交易日录得资金净流入137万元,最近10个交易日录得资金净流入96万元。  彩虹股份(600707)  折价幅度:12.45%  2011年4月6日,彩虹股份发布了募资高达60亿的定向增发预案,公告显示,公司拟面向公司的实际控制人彩虹集团公司、公司的控股股东彩虹集团电子股份有限公司,和拟引入的战略投资者佛山市顺德区诚顺资产管理有限公司等不过十名的特定对象,非公开发行不过4.3亿股股票,增发价不低于14.3元/股,预计募资将不过60.8亿元。  对于此次募资金,公司表示将投入到8.5代液晶玻璃基板生产线和4.5代AMOLED生产线上,而这两个项目在我国均处于技术领先地位。  而在2011年4月6日公司公布融资方案后股价出现了暴跌,至昨日,收盘报价12.52元,较之14.3元的增发价折价12.45%。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流入597万元,而最近5个交易日录得资金净流入599万元,最近10个交易日录得资金净流入1164万元。  南方建材(000906)  折价幅度:9.09%  南方建材定增预案显示,拟以不低于9.9元/股的价格向不过10名的特定对象非公开发行不过10060万股,募集资金总额不过99590万元。此次定增募集项目有三:构建中西部钢材分销连锁网络,拟投入募集资金67520万元;信息化建设项目3070万元;补充流动资金29000万元。  公司表示,拟以对控股子公司增资扩股和增设分销网点的形式,快速打造中西部六省一市连锁网络布*,与区域内主要钢铁企业结成资源供应―产品分销互补型营销合作体系。预计连锁网络项目完成后第一个完整会计年度新增销售收入741389万元,新增利润总额7613万元。  受昨日大盘整体调整影响,股价暴跌6.44%,报收于9元,距离9.9元非公开发行价格仅相差0.9元,折价幅度为9.09%。  资金流向:E投资金融终端显示,昨日主力资金净流出188万元,而最近5个交易日录得资金净流出58万元,最近10个交易日录得资金净流入18万元

为什么定增股解禁之后股价往往下跌? 从2014年以来,上市公司定向增发成为一种常态。不过,如果稍作留意,发现定增已经不是大家趋之若鹜的香饽饽了,这种有钱人的... - 雪球

从2014年以来,上市公司定向增发成为一种常态。不过,如果稍作留意,发现定增已经不是大家趋之若鹜的香饽饽了,这种有钱人的游戏可能对大多数散户来说不友好。一般经停牌后发布定增公告或实施完定增的个股,都在此后走出了下降的趋势,定增之后往往被大多数投资者认定为利空消息,为什么呢?

原因一:定增所获资金短期内难见效益

我们要认清一点是,现金是不带来增值的,因此,通过增发获得的现金,必须先行变为非现金的资产(如存货)或生产的产能(大多募投方向为产能或收购公司),才可以投入生产。近期增发,很多公司投向多为新能源汽车有关的项目,这些项目从投入建设,到产出,一般周期都至少需要达到6个月-1年以上,有的甚至长达2-3年,因此,定增募得的资金是不会很快带来上市公司的盈利。只有收购公司或资产,才有可能尽早实现盈利。

原因二:股票定价模型可推定股票价值下移

股票的价格,是按照一定的定价模型支撑的,理论上,股价应该跟三个因素相关,即每股净资产、ROE、n,这三个因素有关,那么什么是每股净资产、ROE、n(回本周期)呢?

每股净资产,是按上市公司归属于股东的净资产除以总股本计算而得的每股所含的净资产;这个数据大多数的财经网站都有披露。

ROE,即年化扣除非经常性损益的净资产收益率,是上市公司每100元股东投资(或股东权益)每年可以赚得的利润。如ROE10%,即意味着这家企业每100元股东投资一年可以赚回10元净利润,以此类推。这个数据在爱股说的个股页上就有。这个数据,除爱股说外大多数的财经网站是没有的,有的也都包含了非经常性损益在内,因此,不能准备反映上市公司的经营获利能力。而爱股说披露的这一项数据,是扣除了非经常性损益后的上市公司的经营获利能力。

n,回本周期,即在特定的利率环境下,市场普遍认可多少年回本的时间长短,以年为单位。以当下的利率环境为例,约在8年的左右。

通过定价模型可推导出的结论:

在企业定增完毕后,除n外(n是由于利率环境没有发生重大变化),每股净资产与净资产收益率都会发生变化,其中,每股净资产是因为定增价格接近市场价格,而一般的情况下,市场价格都在2,3倍于每股净资产,甚至更高,因此定增完成后,每股净资产肯定会出现上升。

但是,ROE作为企业的盈利能力的最核心指标,由于短期内企业募集完成的资金难以产生效率,即不可能带来额外的利润,因此,作为分子的净利润变化不大,但作为分母的归属于股东的权益却由于定增而发生大幅增长后,因此,定增完成后ROE几乎肯定会出现明显的下降。

由此,定增导致股价定价模型中的每股净资产与ROE两个因子分别发生向上与向下的变化,但由于ROE与股价是n次方级关系,(1+ROE)^n与股价的关联度远大于每股净资产与股价的关联度,因此,定增结果很大可能会造成股票的合理价格下调。

原因三:套利空间驱动使然

由于定增一般情况下,向不超过10位投资者增发,锁定期6-12个月。如果这些认购定增的投资者此前持有公司的股票,那么,当定增股票到账后,由于定增的价格低于市场价格,必然带来套利空间。比如说,一名投资者原来持有1000万股,每股市场价格21元,而定增的价格如果为18元,认购500万股,锁定期12个月,那么,在定增股份到账后,把原来持有的1000万股中的500万股沽出,即可以兑现每股约3元的套利空间。因此,由于套利空间的存在,也将会使得股价出现相应的下跌。

为什么定增股大多在复牌后会下跌?

爱股说

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定向增发解禁对股价有什么影响?

一般定向增发的股票价格是低于市场价的。当定增锁定期满,股东会倾向于将定增的股份抛售获利,对市场短期形成一定抛压,股票价格下跌。

不过也不一定,定增对象一般是上市公司的大股东或者战略投资者,他们对公司的发展有些长远的预期,不会在短时间内大量减持股份,股价也不会受到影响。

长远决定上市公司股价的是公司本身的经营业绩和未来发展前景,定增解禁对股价的影响只是一时的。

定向增发对股价的影响是什么?

首先,定向增发是指公司对特定投资者或集团发行股票以获得资金以支持其业务扩展的方法。所以,从市场角度来看,定向增发会增加公司的股本,会对股价造成影响。

其次,影响的方向取决于投资者对公司的信心和未来发展前景的看法,以及公司利用筹集到的资金的效率。

如果投资者对公司信心不足,则定向增发可能被视为公司管理层缺乏信心的信号,导致股价下跌。

但如果定向增发被看作是公司发展的必要手段,在未来为公司带来增长和利润,则可能会吸引更多的投资者和资金,推动股价上涨。总之,定向增发对于股价的影响是受到多方面因素的影响,需要对公司和市场的整体情况进行全面的分析。

股票定增通过后会涨还是会跌 按情况分析

股票定增就是常说的股票增发,具体有定向增发和公开增发两种情况,具体指的是上市公司通过向指定投资者或不特定投资者者额外发行股份募集资金的方式。而且,定向增发时的股票发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司公司股票均价的90%。

上涨的情况:

【1】股票定增是一项利好的消息,可以引进一些战略投资者、优质资产,这在一定程度上会吸引市场上的投资者买入。在这样的情况下,股票定增通过后通常是上涨的。

【2】如果是增发价格是高于增发前的每股净资产,那么增发之后是会导致每股净资产提升,股价就会上涨。

【3】从供求关系来看话,股票增发之后,市场上的股票供给增加了,则股价就会上涨。

下跌的情况:

【1】如果主力是想通过定增的形式派发手中的筹码,达到出货的目的,那么股票定增通过并完成后,则会出现下跌的情况。

【2】如果市场上的投资者情绪低迷,则也会出现下跌的情况。

【3】如果是增加的资本没有使得上市公司产生对于股数的收益,那么就会使得每股收益被稀释,从而会引起股价下跌。

【4】如果是增发价格低于增发前的每股净资产,增发之后是会直接导致每股净资产下降,股价就会下跌。

股票定增通过后会存在上涨和下跌的情况,投资者需要根据市场的情况进行分析。股票增发后对股票价格的影响主要还是取决于增发价格和增发方式,此外股票增发后对公司收益的影响也很大。总之,个股的涨跌还受市场行情、个股的实际情况等其他因素进行综合考虑。

定增为什么股票会下跌——为什么定向增发公布后股价都会跌呢??-股识吧

回复王远冲:利好。股票定增一般来说是利好,定增后一般公司盈利水平会上升,对股价有利好。不过如果有极端情况,股价也会下跌。对于流通股股东而言,定向增发是利好。判断定向增发是否利好,要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。...[详细]

回复林志帆:不一定,股票涨跌由多方面因素决定,比如:供求关系、资金量、业绩、政策、消息等,定增后股票涨跌没有一定的规律可循,具体要分析股票当时的情况。定增是指向特定的投资者(大股东或者机构投资者)发行股票筹集资金的融资方式。

回复高利虹:反之,如果项景不明朗或项目时间过长,则会受到投资者质疑,股价有可能下跌。如果在定向增发过程中,有股价操纵行为,则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式,以便大幅度降低增发对象的持。

回复唐伟国:二、股票定增是利好还是利空?基本都以为股票定增是利好的迹象,但是也会有一定的可能出现利空的情况,要从多方面进行考虑。为什么说股票定增一般为利好现象?定向增发对于上市公司来说有很大的益处:1.定向增发可能通过注入优质。

回复吴诗君:挺大的项目投资机遇,定向增发股价较二级市场通常有一定的打折,且定增募投有益于上市公司的发展趋势,相反会助推上市公司股价,因此如今愈来愈多的私募基金商品参加到定向增发中,期望能从这当中掘金。定向增发项目投资变成投资。

回复赵一娜:方式首先对于股票定增来说,它是需要通过具体问题具体分析,再结合实际情况来进行判断。如果增发对二级市场的股价出现了压力性的状态,那么对资金的压力就会变大,在这个时候就很容易出现一些影响股价的状态。当然如果它本身在市场。

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