下列关于期货行情技术分析法的说法，不正确的是()。
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一文读懂PTA期货分析逻辑及价格影响因素
聚焦聚酯产业链。
首先来看PTA期货的影响因素分析，其实影响PTA期货的因素非常多。
比如说宏观经济背景，包括整个汇率的水平，实际上都对PTA期货价格是有一定的影响，特别是从2015年以来，人民币的一路贬值，实际上对大众商品市场都有很大的影响。那么近期我们发现有一些观点说，因为近期人民币升值对大众商品也有影响，而且说也是有一个正面的提振。仅从供需机理面来看的话，肯定是人民币汇率贬值对大宗商品有一个正面的利多。如果是一个升值的趋势的话，那么从供需的角度来看，不管是对PTA也好，还是对其他的大宗商品，实际上都是利空的指引。还有一个就是它的源头，我们知道PTA整个产业链它的上游是由PX，石脑油再到原油，是整个这样的链条延伸出来的。所以它的成本来说，比如原油或者说原油决定石脑油和PX的成本重心，那PX自身的供需又决定他自身的利润，那么他自身的利润水平又决定PX成本，进而会对PTA的成本有支撑。
举例来说，2014年之前，对于PTA的价格，你不管整个产业链的供需矛盾多么的恶劣，多么的供大于求，库存积累的多么严重，PTA如果是想跌破6千这个关口实际上非常非常难。那为什么2015，16年他还是在5千附近运行，主要原因就是整个成本端的重心已经不可同日而语。成本端特别是原油价格已经跌到40到50这样的一个位置，所以整个成本重心的下行，也是对PTA价格有一定非常大的影响。还有一个就是供给和需求，那么我们知道所有的大宗商品，决定价格的关键就在供需，那么PTA这个品种比较特殊。因为他的产能相对来说比较过剩，供应弹性相对来说比较大，从过往经验来看，你只要给他一个合理的价格区间，他就会有充足的供应。
所以从2013，14年，特别是14年以来他更多的体现在成本定价这一块，所以供需对PTA价格有影响，我们后期要看怎么样分析供需矛盾，这个是我们今天要讲的。那么供应这一块主要和产能、负荷有关系，装置的检修动态，包括还有一些故障都有可能影响供应，第二个就是看终端的需求，那么需求怎么分析？第一个跟踪聚酯的产能和开工率情况，那么再往下游延伸的话，就是我们上节课讲的内容，就是整个下游终端的纺织服装到底是处在一个什么样的结构当中，处在一个什么样的周期当中。那么对他的库存结构是什么样子的，是处在去库存还是补库存的结构中，他的终端纺织服装的去库存或者是补库存，对聚酯环节的直接需求也是有一个非常大的影响。这是对需求的分析。
还有一个就是资金变化，这个资金变化就是人民币的资金成本，它对整个市场的风险偏好会有大的影响。那么这一块我们可以归结为宏观面或者是资金面这样的一个范畴中，那么风险偏好会对PTA价格有什么影响，他会带来一个价格的溢价，比如说他可能会给予PTA现货，一个高的升水，即期货盘面会有一个高的升水，这实际上不止PTA期货，包括其他的商品比如说塑料PP，比如是甲醇也会有这样的一个影响。
比如2017年4，5月份整个宏观预期非常悲观的时候，甲醇期货贴水达到100到200。整个宏观氛围又比较强的时候，甲醇期货升水将近200块钱，若现货价格如果在这个基准上不动的话，仅仅因为宏观情绪的影响或者是整个宏观经济资金水平，整个市场情绪的影响，就会导致价格上下波动将近400块钱这样的一个区间。那么这就是宏观经济或者宏观情绪对市场风险偏好的一影响。
还有一个就是商品的供需关系决定价格，但是我觉得对于PTA，商品的供求关系在我的分析框架中是决定成本和利润。成本就是说PX的供需决定他的成本水平，但是PTA的供需决定了PTA的生产利润水平，供大于求的时候，PTA是一个挤利润的阶段；供小于求、处在一个持续的去库存的过程的话，就是利润扩张的阶段。所以说我们对PTA的期货的研究，他的本质就是通过整个产业链的内部，影响各个环节，他的成本利润的信息点进行分析，搞清楚各个环节产业链利润分布的情况，并判断其合理性，找出不合理性，以及潜在的演变的逻辑，进而做出对交易有利的一个前瞻性的判断，这是我对PTA期货行情分析的要点。
还有一个就是物流面，实际上不只是物流，这一块还包括一些制度。交割制度，交易制度，这对PTA期货包括其他商品在临近交割前都会有非常大的波动，那比如说这一波行情，PTA在1709合约，在8月上旬有一波下跌。因为什么？临近8月中下旬之后，整个多空的一个持仓会有一个限制，多头经过限仓之后主动的减仓，导致9月合约价格有一波崩盘的下跌。8月15号之后，就是因为交割制度的原因，或者是交易制度的原因，导致行情的变化，这也是需要关注的一个因素。
刚才我们讲的PTA产业链的利润分布情况相对来说比较复杂，那么有的时候这整个环节的利润，上中下游的利润可能集中在PX环节。比如从2011年到2014年，整个行业的利润都是集中在PX环节，那么整个中下游环节都是去利润的过程，但是2015年，16年之后，整个上游的利润也是经过了一轮的压缩。所以实际上我们在做行情分析的时候，把整个PTA上下游的产业链，我们画了这样一张图：
大概的意思就是原油他是整个产业链的一个骨骼，那不管是PTA也好，还是其他化工品也好。实际上原油是骨骼，他决定整个价格重心的水平，一个波动区间的水平，这是重心水平是由原油价格来决定的。那么第二个就是石脑油PX到PTA环节他的加工费，他是肌肉，就是你原油的价格波动决定你骨骼的大小，但是你PX到PTA到石脑油这个环节的供需状况，决定的是你每一个环节的利润水平。
那么供需格*好转，对应的利润水平就会好，那么对应的肌肉可能就会丰满，那如果说供需格*供大于求，那么利润就会受到挤压，利润受到挤压就决定了可能肌肉会萎缩，那对应的最终演变到PTA的价格。可能他的价格重心，会受到一个明显的挤压。
那么具体来看的话，每个环节到底对PTA期货到底有什么样的影响？首先来分析原油，根据我们的测算，PTA和原油价格相关性大概是76%到78%，那么一美元每桶，就是原油价格每变动一美元每桶。对应PTA的成本的影响大概是38到40块钱一吨，你做一个测算，比如从2014年下半年的下跌之后，当天就是夜盘原油价格跌了几美金，那你第二天大概PTA收到什么位置。
基本上就是根据原油来测算的，比如原油说跌了三美金，那PTA价格第二天可能就会下跌100多块钱，是这样的大概一个测算，具体为什么是这样的测算我们会讲。那PX是PTA的一个直接原料，比如说对于PTA的成本价，我们可以看公式，就是大概等于0.655乘以PX的价格，加上550的加工费。那么PTA和PX价格的相关性达到91%，那我们也可以理解为PTA这个品种只要是PX价格变化，那PTA价格理论上就会有变化，那就相关性是91%。那么PX每变动一美元，每吨对应PTA的一个价格变化，或者说成本变动大概就是5块钱，5元每吨。那么还有，比如像乙二醇价格可能对PTA价格也是有影响的，那怎么影响？就是PTA和乙二醇同时作为聚酯的生产原料，那如果说乙二醇价格发生变动，那必然会影响聚酯的一个需求，那从而会进一步影响PTA的需求，那这是从需求的角度。
另外，还有我们是上堂课讲到了有些投资者或者是有些产业客户，包括我们聚酯的工厂的采购，也就是PTA和乙二醇这两个品种，都是归他管。那么一个聚酯工厂的采购主管，既管PTA也管乙二醇，那么在他采购的过程中，如果说乙二醇价格涨了，他觉得聚酯原料要涨价，那么他可能会对PTA价格或者对PTA原料这样的一个操作。补库存也好，或者是怎么样，也会有一个相关性，所以后期我们在做套利的时候，也会关注很多机构投资者包括产业客户，都会拿PTA和乙二醇这两个品种做对冲，所以这两个品种也是有影响，那么第四块就是从供应的角度，第一个就是你的供应能力，就是你的产能。那么第二个就是你的开工率，开工率就是根据装置的一个检修进度，利润情况做一个综合分析，那还有一些可能是季节性的一个规律。这个我们在第三个环节就是讲如何进行PTA工厂检修真假的分辨，就是他装置检修的情况，对供应是有影响的。
那么还有一个对终端的需求，那么聚酯终端的需求淡旺季，那么一般而言三到四月份，或者是九到十月份他是聚酯或者说以及下游纺织的传统旺季。就是传统的金3银4和金9银10，春节前后和夏季是纺织的传统淡季，那么在终端需求旺季如果说配合PTA工厂的检修，实际上有利于价格的上涨。那么相反的话，需求淡季容易就引发原料价格的一个下跌。
再讲到汇率，如果说人民币从2011年以来，一直到2014年底，人民币实际上一路是升值的，从升值的角度我们不考虑其他供需，不考虑宏观不考虑资金，不考虑成本分析。实际上人民币升值对PTA的供需或者对PTA的价格是一个利空，第一PTA的下游需求纺织服装，，25%的比重是依靠出口，如果人民币升值对出口是不利的。加大了中国的商品成本，对出口不利，即抑制出口，那么进而会对纺织服装的上游原料也会产生一个需求的抑制。那么第二个从PTA的成本定价来看的话，我们知道PTA的价格是0.655乘以PX加上550，那么PX实际上是美金价格，美金价格还要换算**民币价格。
如果说人民币是升值的，比如说一美元原来换6.8，现在只能换成6.2，那在做核算的时候，原来美元你换**民币是乘以6.8,你现在只乘以6.2。那乘以6.2的话你对应的PTA的成本是不是就要变小？成本下滑对PTA的价格肯定是利空。所以说人民币升值的话，对PTA价格是利空，那反过来说人民币贬值的话，对PTA价格就会是利好。那我们以PTA的价格800吨美金进行计算的话，人民币汇率每变动0.1,大概PTA的变动成本大概是63块钱。
第七就是可能还需要一些宏观面，资金面，包括市场的心态，包括其他的因素可能对PTA价格也是有一定的影响。
先讲宏观面，今天以来整个市场对整个中国经济的预期，那我们在1季度末，2季度初的时候，大家对2017年的GDP增速预期从一路6.9往下走，可能会达到6.5以下甚至到6.3,但是在2季度的时候，可能大家觉得可能2季度的，数据没有那么差，特别是5，6月份之后，可能大家觉得整个经济预期可能会比较平稳，2季度可能往下回落一点，后期会比较平稳，那么再接下来就是慢慢的回落，但实际上2季度的经济数据出来之后，GDP增速6.9超出预期，实际是超出预期的。现在，大家对下半年的经济增速可能认为还是缓慢的下行，但是下滑的空间会比较有限，也就是说当前的宏观经济形势，包括特别是对后期的预期，相较3，4月份是明显的提升。那么这一部分大宗商品的上涨，我个人的理解和分析，就是因为这种宏观的预期差，就会导致整个市场情绪的扭转，包括整个市场偏好的扭转，就会导致整个大的商品市场会有一波比较大的一个市场风险议价。产生一个比较大的风险议价，那么这种情况下会对大众商品会有一个正面的影响和提升。
第二块，我们来看资金成本或者说投资投放量大小对大宗商品价格的影响。这张图是2017上半年对文化商品指数的周开线走势图，以及央行资金的每周的净投放量，我们做了一个对比，可以发现央行的资金净投放指数的周开线的涨跌有一个指引。就当央行在这一周是从市场上流动性是进行收的时候，那么文化商品指数率大概就是跌的，那当他放水的时候，文化商品指数可能是有一个起稳反弹，或者是起稳反弹。也就是说央行资金投放量的大小，就会决定了央行的对市场的态度，那么这个对资金面就会有一个比较明显的影响。那么特别是去年以来，整个大众商品流入了很多的资金，这资金有的是证券资金，这些场外的资金，对他们进来是做收益率的，那么他们的收益率多少首先一点。有他的资金成本影响，那如果说央行往市场上去投放货币，那资金链比较宽，市场的风险偏好就会偏大，就会偏强，那么大家对商品买入的积极性就会加大，那么对应商品价格就会容易上涨。
这是宏观面包括资金面对整个行情的影响，那我们接下来就讲基本面。刚才讲了，实际上PTA的价格，他最终演变到什么样的水平，就是原油价格在什么水平，你对应PX的供需演变成对应PX的利润，你加上PX的利润。就对应PTA的PX的价格，那么PX的价格再演变到PTA的价格，就是由PTA的供需决定，那么PTA的供需决定了PTA的利润，再加上PX的成本，那么加上你PTA的利润，那就是你PTA的绝对价格水平。
这张图是PTA的一个周K线，从2011年的2月份PTA期货指数见顶回落以来，PTA期货价格总共经历了三轮的暴跌行情。那么第一波43.8%，第二波33%，第三波43%，实际上从第一波的下跌，我们可以知道发生的时间点是从2011年到2012年的年终。那么这一波下跌的话，主要原因还是PTA自身的产能扩张在2011年，12年投产之后，PTA自身的一个行业利润进行压缩，所以这一波行情的主线或者是主要逻辑。就是挤压PTA的生产利润，那么第二波下跌的话，实际上就是挤压PTA的生产利润，再加上PX的生产利润，特别是PX的生产利润。在2012年的年初到2014年有一波，那2014年的年初这一波PX的利润有一个非常明显的挤压，那么第三波下跌的原因为什么？
中间有一个反弹的话，是因为三季度PTA挺价，那么三季度挺价把整个价格重心有一波抬升，导致整个产业链利润又有了一定的积累。但是随着2014年的下半年韩国PX的产能大量的投产，所以说对于PX的产能，投产之后对PX的供需有非常大的影响，所以PX的利润在后期又进行新一轮的压缩，那么再加上三季度挺价失败之后。整个PTA供需利润也是经历了一轮压缩，那么还有一块就是从2014年的年终，整个国际原油价格从110美金，一直跌到4，50美金，整个原油价格的成本重心下降，对PTA价格下跌也是有一轮比较大的一个影响。那么这是三轮下跌，从2015年的年底到2016年的年初，PTA价格经历了一轮震荡反弹，那么当然中间从2017年的上半年，就是从2月份到5月份又一波下跌。但是下跌幅度没有这波反弹幅度大，并且整个价格重心我们觉得还是缓慢的抬升的过程中，只不过PTA的价格重心抬升过程，相对来说比较吃力。
那比较吃力的原因，刚才我们在上节课也讲到了，因为整个龙头的，龙一龙二这样的内斗或者是窝里斗，格*是没有好转，但是产业链内部的内耗，包括我们行业内经常说人家老大不想赚钱怎么办？所以就是各种原因导致这个品种他的价格重心抬升的幅度，包括抬升的价格中枢的往上走的斜率都是非常的缓慢，非常的吃力，但是我们觉得从大的格*来看，不管是PX，PTA到聚酯环节的供需，还是从原油的绝对价格水平来看，最坏的时候已经过去了，就决定了PTA价格很难再创新低。他的价格重心只会慢慢的往上走，只不过这个中间的过程是一波三折，那我们来具体来看一下，就是从2011年到2016年的年初就是三波下跌。
这三波下跌对应的各个环节的价格水平，利润水平变化会对PTA价格下跌的影响因素比重产生直接影响，那我们首先来看2011年到2016年这一波66.2%这样的绝对的一个下跌跌幅。其中原油价格对PTA的价格下跌的影响因素大概是在2654，那么他占整个价格趋势7750块钱，这样的下跌趋势中的影响因素大概是34.25%。而且这一波原油的价格，对PTA价格下跌的影响因素，主要体现在2014年的下半年，我们从PX和石脑油的角度，把他归结为直接原料，直接原料对PTA价格绝对下跌影响因素大概是2300块钱左右。2300块钱对整个7750块钱的下跌，影响因素大概是在29%到30%，那也就是PX他因为自身的供需，因为PX自身的矛盾，导致他自身PX的下跌，那么对应PTA成本的重心下降。
这样下跌影响因素大概是在2200到2300，整个下跌的影响比重大概是在30%。从2011到2016年PTA自身的原因，供大于求，他的利润挤压对应的行情下跌影响因素是在2736。2736对整个7750下跌的影响因素占比大概在35%，那么其他因素可能是0.52%，这是从这三波下跌，或者说整个下跌阶段，对应的不同阶段的影响因素占比情况。从2014年下半年到2015年年初整个下半年，PTA价格下跌的影响因素，我们做了一个测算，大概原油价格对PTA价格的下跌影响因素大概是2000块钱。占的比重是66%，接近三分之二，石脑油包括PX，他的自身利润的挤压导致成本，导致PTA成本重心的下降，大概影响因素大概是在1000块钱，这两个合起来大概对整个下半年的下跌影响因素30%。
那么因为PTA自身的供需下跌影响因素只有24，占的比重大概是1%都不到，所以说在2014年的下半年你做PTA行情分析的时候，如果你仅仅盯着PTA的供需来分析行情的话，那即使你方向看对了，其实你的逻辑也是有问题的，因为在2014年下半年特别是在年底的时候，10-11月份PTA工厂执行了史上最大力度的停车检修操作，整个供需环节一直是供小于求、去库存的。那个时候供需是偏紧的，那个时候紧盯着供需来做文章做分析，实际上是有待商榷的。这是从价格的下跌因素我们做了一个分析。
我们再来看2017年这一波下跌的影响因素。PX价格下跌的因素大概占了46%，PTA自身的供需供大于求、导致价格下跌是381，还有原油价格在上半年都是震荡下行的，原油价格对PTA价格下跌大概是217。这三块比重占了将近85%的市场比重。实际上半年PTA之所以走势弱于预期，就是因为第一原油价格有一波20%的回调。年初的时候，实际上没有想到有这样的一波回调，那么最大的边际利空是PX，在年初的时候，我们觉得春季有一波检修，所以理论上PX的现金流不应该会压的非常低。
但实际上运行情况来看，因为年初整个韩国的萨德系统部署之后，中韩关系恶化，直接导致中石油，中石化，两桶油加大了PX的生产力度，所以国内的自给率大幅度的提升。那国内的产量的提升，就会导致PX供应相对来说比较充足，在这种情况下导致PX的现金流，自身的价格和利润有一波挤压，对PTA的产品价格下探有一个比较明显的利空。所以说PTA的自身也是因为在2到3月底，就是整个春节前后有一波累库存，那累库存整个价格下跌，导致他自身的利润也是有一波压缩。但是今年整个下游环节，我们聚酯的需求，从去年4季度到包括到目前为止，下游的需求都非常好，实际上下游这一块我们在对PTA行情分析的时候，直接把它体现在供需的矛盾。也就是381这一块的影响。
还有一块就是整个基差，基差对行情的影响实际上就主要是体现在宏观这一块，就是在2月份宏观比较亢奋的时候，PTA期货远月升水可能达到300多块钱。在极度悲观的时候，包括今年5，6月份下跌的时候，今年的基差可能只有8，90，从300多打到8，90，将近200块钱的基差变动，就会对PTA价格下跌有一定的影响。
作者：王广前
期货行来自情分析方法主要分为()。
正确答案:B,D解析：BD【解析】期货行情分析方法主要分为基本分析法和技术分析法两种。
期货趋势如何看？期货趋势技术分析哪里有？有没有相关的书籍啊？
推荐你两本书.一本期货市场教程.让你了解什么是期货.另外一本是日本蜡烛图技术分析.
一文解答如何看期货，期货：洞察市场，把握机会 - 财经资讯 - 泰红理财网
期货交易是一种金融衍生品交易方式，它的基本原理是在未来某个约定的时间和价格进行买卖。与股票、债券等证券市场不同，期货市场主要以商品、金融指数等标的物为基础进行交易。
期货交易具有以下几个特点：
基本面分析是通过研究供需关系、经济数据、政策变化等因素来预测市场行情走势。投资者可以关注以下几个方面：
技术分析是通过研究价格走势图形和交易量来预测未来行情。常用的技术指标包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、随机指标（KDJ）等。投资者可以结合不同的技术指标进行综合分析。
"不要把所有鸡蛋放在一个篮子里"，风险管理是期货交易中至关重要的一环。投资者应该合理控制仓位，设置止损点位，并严格执行。
趋势跟踪策略是通过追随市场主力力量来进行交易。当市场出现明显的上升或下降趋势时，投资者可以选择适当时机进入或退出市场。
均值回归策略认为价格波动具有一定的周期性，在价格偏离均线较大时会有反弹或回归的趋势。投资者可以根据历史数据和统计分析确定合适的买入或卖出点位。
"稳健、谨慎、持久"是我多年期货交易经验总结出来的三个关键词。在洞察市场、把握机会过程中，我深刻体会到以下几点：
通过不断总结经验、学习市场动态，并结合自身特点制定适合自己的投资策略，在期货交易中取得稳健回报是完全可能的。期货市场充满机会与挑战，只有洞察市场并把握机会，才能在这个竞争激烈的领域中获得成功。
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黄金价格上涨下跌意味着什么？金价下跌原因分析-贤集网
前言：近期在全球经济下滑、宽松预期不断增强的环境下，黄金作为对冲货币贬值的最佳工具，价格不断上涨。8月4日黄金现货最高价格突破2000美元/盎司，最高价达到2030.72美元/盎司。但近两周已连续下跌，黄金价格下跌让部分投资者感到恐慌，那么黄金下跌意味着什么？背后投资逻辑是怎样的？为了让大家不盲目投资，今天小编来说说黄金价格上涨下跌原因以及意义。
黄金是一种具有良好物理性质的贵金属，具有稳定的内在价值，且具有较强的变现能力，是各国公认的稳定资产。黄金的独特属性形成了黄金避险功能的理论基础。黄金可以作为汇率风险、通胀风险、股市风险和债市风险的避险资产。
黄金的供求关系是决定黄金价格的主要因素，矿产金、再生金和央行售金是黄金供给的三大来源。其中，黄金供给主要来源于矿产金，这也是唯一能够真正增加黄金存量的黄金供给方式。再生金，即黄金的还原利用，由于黄金的化学性质很稳定，再生金对金价比较敏感，当金价越高时，人们持有黄金的意愿越高，因此再生金的供给是黄金价格的自动稳定器。央行售金受宏观调控影响，对黄金供给影响较大，会影响人们对黄金价格的心理预期。
消费需求、储备需求和投资需求是黄金需求主要来源。黄金的消费需求是指对黄金装饰品、工业中的黄金元件的消费需求，约占每年黄金总需求的一半。黄金的投资需求是由于黄金具有高流动性且保值能力强的特点，投资者常选择黄金资产作为投资品。黄金的储备需求值得是各国央行用于稳定汇率、防范金融风险的储备货币需求。
当前，由于新冠疫情未得到缓解、地缘**不确定性的不断增加，各国中央银行纷纷释放降息信号，市场中的避险情绪也在日益升温。在没有更好投资机会的情况下，投资者对黄金作为避险资产的属性更为笃定。
1、疫情原因，新冠病毒全球肆虐，欧美多国疫情迟迟未得到控制，引发投资者对各国经济衰退的担忧，是助涨黄金主要原因之一。
2、利率下行，历史数据分析，货币宽松（利率下行或者流动性投放）与美元走弱是各个阶段普遍存在的共性，美元是替代黄金成为世界货币，从长周期看，一旦美元走入下行周期甚至出现信用危机，会促使黄金投资需求增加、价格上涨。近期美元快速下行，对黄金的价格上涨就起到了刺激作用。
3、地缘**，中美贸易摩擦逐渐升温，各国此起彼伏的**摩擦也让避险情绪处于高位。
4、美指方面，美指连续七周下跌，也是十年来持续时间最长的一次周线跌势，野村证券首席分析师表示，美元指数反弹影响了投资者对现货黄金的想法，使得一些投资者抛售现货黄金获利了结；由于目前持仓量大，市场需要获利平仓。
8月11日晚，飙涨的黄金突然“熄火”，迎来了7年来最大的跌幅。主要由以下原因：
1、疫情原因，8月11日俄罗斯疫苗研发传出重大进展，首支新冠疫苗注册，这一进展提振了风险情绪，并打压了避险黄金。
2、获利了结，由于ETF卖家增加了波动性，黄金的获利回收期，抵消了卖出止损。最近大多数黄金买家对价格非常敏感，这增加了波动性。
3、美债方面，美国债券收益率攀升，10年期美国国债收益率创下6月以来最高涨幅（上涨4.86%），大大降低了黄金的吸引力。同时在特朗普表示将“认真”考虑下调资本利得税后，股市攀升，标普500指数接近纪录高位，这个消息削弱了市场的避险需求，推动黄金连续第三天下跌。
现货黄金自8月4日站上2000美元/盎司后，持续上涨，于上周五（8月7日）触及历史新高2075.14美元/盎司。然而，本周金价开始走跌，8月11日回落至1920美元/盎司下方。8月12日后，现货黄金转涨，目前在1910美元/盎司关口徘徊。
新形势下，针对黄金产业面临的投资机遇，从国际市场看，最近10年来世界黄金市场总供应、需求维持在4000-5000吨之间总体变化不大；供应方面，2019年全球矿产金产量出现拐点，并购风起云涌，行业出现大变*；需求方面，世界各国地区央行购金、ETF投资需求成为金价上涨主要驱动力之一，而西金东移趋势不断显现。
从国内市场看，最近10年来中国年均黄金生产消费缺口479吨；2019年中国总计生产黄金500.42吨、消费实物黄金1002.78吨，黄金实物生产消费缺口达到502.36吨过度依赖进口；近期中国生产消费缺口呈现不断扩大趋势，黄金产业投资并购和海外金矿投资开发等前景广阔。
虽然目前黄金呈现大幅下跌的趋势，但多数分析师认为此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。
现货市场价格的大幅上涨也带来很大的价格下跌风险，黄金期货市场起到了套期保值的作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失。同时具有市场集中公平、可以双向交易的优势，可以对持有的黄金现货起到很好的风险对冲作用。
黄金期货随黄金价格一路攀升，已经创造自2006年5月12日以来的最长涨势，在达到8月7日2089.2后，获利了结导致连续五个交易日的涨势中断，随后受现货市场影响快速下跌，当前在中轨1900美元附近震荡反复。
沪金主力合约上周五一度达到454.08，随后两个交易日价格不断下调。
黄金价格上涨下跌意味着全球隐性风险的波动，但黄金仍是资产配置的重要一环，在资产配置中始终发挥着独特作用。在大宗商品、股票和债券等投资组合中加入黄金，能有效降低组合风险。黄金此轮的周期还未结束，对于愿意坚持中长期配置型投资者，基于黄金的长逻辑仍旧坚挺，可通过同时持有黄金现货与黄金期货达到分散风险的重要作用，以维持对黄金的战略配置。
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一文读懂期货相关性分析
由于相关性的存在，投资时不能只考虑一个品种的信息，尤其是对于期货这种自带杠杆的投资来说尤其需要注意。
期货相关性是基于两个期货之间价格趋势的变化密切程度计算出来的统计指标，用来呈现两个期货品种之间的关联程度。通常使用统计学方法，例如相关系数和协方差来度量期货品种之间的相关性。
在期货交易中，不同品种之间的相关性可以比较大的影响到投资组合的风险和回报，因此期货相关性分析是非常重要的。相关性分析主要作用有：
python可以使用numpy库的corrcoef函数来计算相关系数矩阵，也可以用pandas、scipy来计算，或者自己来实现Pearson乘积矩相关系数。以numpy库的corrcoef函数为例进行说明：
功能：计算并返回Pearson乘积矩相关系数。示例代码如下：
可以对多个商品计算相关性矩阵，并使用seaborn画出相关性热力图，demo如文章开头所示。
期货相关性系数介于–1与+1之间，相关性系数绝对值越大，相关性越强；相关性系数越靠近0，两组变量间相关性越弱。
手把手教你自动化获取期货基差数据
鳄鱼法则与回本公式
量化实盘框架对比选择
量化回测框架对比选择
应对投资中的不确定性--贝叶斯推理
期货基本面分析
外盘和国内政策
在期货行情分析中来自，（ ）适用于描述较长时360问答间内的期货价格走势。
CD解析：期货行情分析方法主要分为基本分析法和技术分析法两种。基本分析法适用于分析价格变动的中长期趋势。而基本分析法需要从需求和供给两方面分别进行阐述。（知识点：基本面分析）（题库维护老师：GYN）
农产品期货市场行情分析（近期暴涨究竟发生了什么） - 投资理财 - 赛仁金融
本周一开盘，农产品普遍强势。外盘小麦一度上涨7.7%、玉米涨2.8%，豆油涨约2%。
内盘玉米、油脂油料也一改上周五夜盘的颓势，直接从低位拉起。
周二，油粕开始抢跑，棕榈油、菜粕领涨近5%。而这一切皆是因为周末发生了一件事——俄罗斯宣布暂停执行黑海港口农产品外运协议。
今年2月，俄乌冲突爆发后，影响了乌克兰的农产品外运，导致小麦等粮食价格飙涨。7月，俄乌两国就恢复黑海港口农产品外运问题分别与联合国和土耳其签署协议。协议内容包括在土耳其伊斯坦布尔建立联合协调中心并确保粮食运输安全，俄乌双方同意任何一方都不攻击运送农产品的船只等。自此，乌克兰农产品出口得以恢复，粮价这才降了温。
但这个协议有效期只有120天，11月19日到期。就在10月27日，俄罗斯外交部发言人还表示，将在11月18日之前确定是否同意延长该协议。没想到两天之后，也就是10月29日，俄罗斯直接宣布暂停执行该协议。给出的理由是乌方29日在英国专家的参与下对黑海舰队船只和参与“粮食走廊”的民用船只进行了袭击。
针对俄方指责，乌方则称，俄罗斯从9月就开始阻挠装载乌克兰粮食的船只航行，截至29日有176艘运粮船无法按照预定路线航行。总之，协议暂停消息一出，乌克兰经海路的粮食出口再次陷入停滞，有200多艘船只被封锁。
乌克兰盛产葵花籽、大麦、小麦、玉米等多种农作物，是世界第八大粮食生产国，第二大出口国，被誉为“欧洲粮仓”。如果此事持续发酵的话，可能再度影响全球农产品市场。
对于国内期货市场来说，受影响较大的主要是玉米。
一、乌克兰是全球第四大玉米出口国，出口量占全球总出口量的11%。
数据来源：美国农业部
二、乌克兰是我国玉米进口的主要来源国。进口占比常年维持在30%以上，2020年以前曾一度高达80%以上。从时间上看，11月-次年5月通常是乌克兰玉米集中出口期，正好对应着接下来的市场。周一市场反应较大的也正是玉米。
数据来源：海关总署
不过，目前中美玉米均处于收获上市期，我国玉米又仍以自产为主，供给应该不会有太大问题，更多的可能是情绪冲击。
因为乌克兰是葵花籽油第一大出口国，菜籽第三大出口国。葵花籽油与豆、菜、棕油又互为替代品。冬季往往是油脂消费旺季，棕榈油主产区又面临减产季。但最新消息显示印尼将棕榈油出口专项税豁免政策延续到了年底。因此，油脂的不确定性可能会大一些。
考虑到乌克兰粮食供应减少本就是预期内的事，此次影响程度应该不会向上半年那么大。当然，此事的后续还是需要我们多关注。虽然联合国和土耳其作为协调方正在与各方沟通，争取尽快解决此事。31日，乌克兰、土耳其和联合国代表团就商定了当日海上人道主义走廊的行动计划，有16艘船只通过了该走廊。但也不排除此事会持续发酵甚至升级的可能。
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