请问一下关于定向增发的程序及相关的时间？
定向增发流程如下：
一、公司拟定初步方案，与中国证监会初步沟通，获得大致认可；
二、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；
三、若定向增发涉及国有资产，则所涉及的国有资产评估结果需报***国资委备案确认，同时需***国资委批准；
四、公司召开股东大会，公告定向增发方案;将正式申报材料上报中国证监会；
五、申请经中国证监会发审会审核通过后，，中国证监会下发《关于核准X X X X股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【XXXX】XXXX号）核准公司本次非公开发行，批复自核准之日起六个月内有效。公司公告核准文件。 六、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告； 七、执行定向增发方案； 八、公司公告发行情况及股份变动报告书。
上市公司定增流程来自
上市公司的定增发行流程可归纳为以下六个步骤：一、公司有大体思路，与中国证监会初步沟通，获得大致认可。公司有想法才会搞定增。注意，能做定增发行的公司并非一定是要盈利的，并无此规定。当然，公司的想法需要跟证监会沟通，这个可能涉及到公司的定增融资发展是否符合国内的产业政策发展方向、调控的政策等，不然证监会可能“不批”。在中国，管理部门的“态度”相当重要，你懂的。二、公司要召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开相关的股东大会。开董事会决议，做公告，这些是都是现代企业治理的一部分，一般都是按标准的公司运作规则来运作。三、公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会。开股东大会，也是公司治理的一部分，同样也是按流程来走。以及提交定增的正式方案申请给证券管理部门。四、中国证监会发审会审核，并公告。上市公司公告可以发行定增。五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告。公司召开定增发行的具体内容，并公告。六、执行定向增发方案；公告发行股份变动报告书。定增发行后，作为上市公司，还得做公告，告之谁谁谁认购了多少的股份，认购价格等。【拓展资料】什么是定增？“定增”其实是定向增发的简称，定向增发是上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，是一种再融资操作。这很让人失望了吧，定增的对象不一定是面向广大“小散”的，而是特定的有关的机构或大股东。定增的股份，通常来说价格有一定的优势，简单说应该比“市场价”低。
定增股东会通过 最快多长时间？
1、通常情况下，定增审批从股东大会审议通过定增预案到证监会发审委审核通过，实际上所需要的时间通常在3到6个月，但审核通过并不代表可以实施定向增发，上市公司还需要拿到证监会的书面核准文件，这中间通常需要20到30日。
2、具体来讲，中国证监会在收到上市公司定增申请文件后，会在5个工作日内作出是否受理的决定。自受理申请文件到作出核准决定需要3个月，之后会在20到30个工作日内发出书面核准文件。自中国证监会核准发行之日起，上市公司应该在6个月内完成增发，逾期则核准文件失效，需重新申请核准。
3、值得注意的是，有些上市公司虽然得到了证监会的审核通过，但由于未收到书面核准文件，在超过12个月申请有效期后自动失效，无法实施定增。
上市公司增发流程与定价（上市公司股票定向增发的流程）
一，增发价格的定法：
增发的价格的形成基本上是市场行为。首先增发价格一般要比市场价低，否则购方直接在二级市场上买就好了。
承办方会根据公司状况进行估值，确定一个基准价格，股票估值这里就不讨论了。在基准价格的基础上还要根据当时市场状况给予一定的溢价或折价。
最终由买卖双方谈定，类似于公司收购。一般来讲，增发方是有好的项目或是财务状况不好需要资金才会增发，而买方正好有投资需求，将现金转化为股权以期将来获得收益。但是在中国增发变成了变向圈钱，以低价向大机构增发稀释了小股东的股权，增发后股价马上被拉低。而且在A股增发的一般不是因为有更好的项目而仅仅是因为缺钱，或者看到别人增发，自已不增发就觉得吃亏了。总之增发是一种基本的形式，可惜在被滥用。
没有这方面的制度很多都是不低于公告日前20个交易日的平均价或90%但是没有什么不公平的因为一般出了增发公告以后，还要报批，要过很久才实施，比如京东方A表面看增发价才2块多钱，现在5块多，但人家是08年11月已经定下增发方案了的，那时股价3元。只是可能考虑各方面利益或其他原因才拖到前阵子报批并实施。比如锦州港是去年6块多的时候出公告的，增发价7块多，结果股票价格还跌到3元多。增发是前一阵才实施的。你如果3元多买了，不是大赚了吗？又比如国恒铁路，增发2.6元，那是人家在股票价格2块多的时候就定好了并出公告的了。到现在股价5块多了还没实施，但是早晚的事，一实施的话肯定是按2.6，但非常公平啊！国恒铁路几个月前我买过，没涨，很郁闷，结果一扔就拉了。我觉得股性还很活跃，波段迹象很明显。估计庄家压根没打算让它暴涨，只在不断地波段震荡中降低成本。并且它属于铁路板块，包括广深铁路、南车、大秦、中铁之类的都没怎么涨，随大流吧。短线不是很看好，除非突破上轨。
上市公司进行增发，须按照以下规则确定价格l1、第一类是公开增发，“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”注意这个规定最后部分是一个“或”字。2、第二类是定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。另外，必须注意，定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。并不是把每天的收盘价加起来除以20。增发新股对股价影响要分两方面来看：1、上市公司选择的增发方式是公开增发还是非公开增发（又叫定向增发），如果是公开增发，那么对二级市场的股价是有压力的，对资金的压力就更大，如果在市场不好时增发，就绝对是利空。如果是定向增发，那么对二级市场的股价影响就小一些，而且如果参与增发的机构很有实力，表明市场对其相当认可，可以看做利多。2、增发价格，如果是公开增发，价格如果折让较多，就会引起市场追逐，对二级市场的股价反而有提升作用。如果价格折让较少，可能会被市场抛弃。如果是定向增发，折让就不能太高，否则就会打压二级市场的股价。
股票增发价格的确定比较复杂，目前一般是按公布增发方案前二十个交易日的平均价的90%定。不过这方案还要经各方协商，最终要经股东大会通过方可施行。根据《上市公司向社会公开募集股份操作指引（试行）》，公募增发可以采取市价折扣或市盈率定价等方式。现行的上市公司增发新股的发行价一般采取由发行公司与主承销商确定一定的价格区间（价格区间一般参照发行前某段时间或某日股票市价，以一定的折扣率或市盈率确定），然后通过向投资者询价（经过路演推介、网下向机构投资者累计投标询价、网上向公众投资者累计投标询价等环节）来确定。由此看来，对于增发的规定多为软性，显然监管部门旨在让游戏的各方自行作出利益的平衡和选择，是否成交由参与各方共同决定———发审部门对此采取核准制，具体价格和数量由发行方和投资者按市场化的竞价投标方式确定。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价的90％，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月）不得转让。只有少数资金雄厚的机构或个人才能参与，其一个资产包一般需动用资金几千万甚至几亿元。价格打折，由于从公告日到发行开始日一般要经过3个月左右，所以，有的股票在发行时，其定价（底价）会比市价甚至低30%以上。锁定期12个月。
定增的流程：1董事会决议董事会就上市公司申请发行证券作出的决议应当包括下列事项：（一）本次增发股票的发行的方案；（二）本次募集资金使用的可行性报告；（三）前次募集资金使用的报告；（四）其他必须明确的事项。2提请股东大会批准股东大会就发行股票作出的决定至少应当包括下列事项：•本次发行证券的种类和数量•发行方式、发行对象及向原股东配售的安排•定价方式或价格区间•募集资金用途•决议的有效期•对董事会办理本次发行具体事宜的授权•其他必须明确的事项•股东大会就发行事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过3由保荐人保荐并向中国证监会申报，保荐人应当按照中国证监会的有关规定编制和报送发行申请文件。4中国证监会依照有关程序审核•收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；•受理后，对申请文件进行初审；•由发行审核委员会审核申请文件；作出核准或者不予核准的决定5发行6个月内发行，否则重新核准；有重大变更，暂缓发行。（一）上市公司收到中国证监会发行审核委员会关于本次发行申请获得通过或者未获通过的结果后，应当在次一交易日予以公告，并在公告中说明，公司收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后，将另行公告。（二）上市公司收到中国证监会予以核准决定后作出的公告中，应当公告本次发行的保荐人，并公开上市公司和保荐人指定办理本次发行的负责人及其有效联系方式。（三）上市公司、保荐人对非公开发行股票进行推介或者向特定对象提供投资价值研究报告的，不得采用任何公开方式，且不得早于上市公司董事会关于非公开发行股票的决议公告之日。（四）董事会决议未确定具体发行对象的，在取得中国证监会的核准批文后，由上市公司及保荐人在批文的有效期内选择发行时间；在发行期起始的前1日，保荐人应当向符合条件的特定对象提供认购邀请书。认购邀请书发送对象的名单由上市公司及保荐人共同确定。
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股票交易方式、转让流程及监管要求全梳理_大宗交易_成交_规定
原标题：股票交易方式、转让流程及监管要求全梳理
一、股票交易的方式
1、交易要素
1、交易要素
1、非限售股的强制执行
1、股票质押的分类
1、创业投资基金减持特别规定
1、法律规定
目前我国股票主要分布在上交所主板/科创板；深交所主板/创业板，北交所新三板。在股票交易中，需关注股票无限售流通股、限售流通股和非流通股的分类，并关注上市公司的经营业绩（※ST为公司经营连续三年亏损，退市预警；ST为公司连续两年亏损，特别处理；蓝筹为业绩稳定盈利持续的大公司股票；白马股为业绩稳定有高成长的股票；垃圾股为股价走低经营较差的股票），统筹考虑交易方式的选择、交易价格的设定。
一、股票交易的方式
根据当前监管规定，交易方式主要包括大宗交易、集中交易、协议转让、司法强制执行、执行股权质押协议、基于可交换债的换股、股票赠与、股票权益互换等。现结合市场实操，对其中重点方式予以分析：
达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经协商达成一致（在当日最高和最低成交价格之间确定），并经交易所确定成交的证券交易。大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交，成交量在收盘后计入该证券的成交总量。
1、交易要素
单笔A股交易数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上的，即可采用大宗交易方式进行交易。
在沪深交易所正常交易日的15:00—15:30进行（即盘后交易）。
有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，即当天的跌停价与涨停价之间（A股收盘价±10%；创业板收盘价±20%），没有涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的±30%或当日竞价时间内成交的最高价和最低价之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价（价格四舍五入至分），并经证券交易所确认后成交。
1、节约时间成本。比集中竞价要快，大宗交易可减持总股本的2%，通过大宗交易可迅速完成巨量减持。
2、减少股价波动。大宗交易为盘后交易，不对当日二级交易造成影响，最小限度冲击市场，平滑完成交易。
3、规避信批限制。无特殊信批要求的股东可在大宗交易后的2个交易日内披露减持完成公告，无需提前披露减持计划公告。
4、减持受益显著。减持价格可以锁定最优成交价格，进而锁定收益。
主要适用于市场流动性强，或减持量相对该标的的二级市场成交量较小的股份，通过单笔大宗交易快速完成交易。
适用于市场流动性较弱或减持量相对该股二级市场成交量倍数的股份，通过多笔分量在约定时间内根据市场流通变化，择机、择量减持，若股票流动量比较均衡，则通常采取交易数量由小到大连续交易，已达到市场逐步消化的目的。
1、在约定的大宗交易的当日（即T日）上午11:30以前，双方分别指派工作人员对交易事项进行协商，买卖双方提供交易信息分别完成交易要素等的报备。
2、14:30前股东应确认当日交易意向，受让方备好接盘资金，在14:50双方确定交易指令，各自向股份托管的证券营业部进行大宗交易报备。
1、大宗交易申报要素为股票名称、股票代码、成交数量、交易就挨个、卖方席位号、股东买卖方向（成交确认卖出/配对交易卖出）、买方席位号、买方买卖方向（成交确认买入/配对交易买入）、约定号。
2、收盘后，双方在交易所规定的时间内（15:00-15:30）将买卖资料向各自证券营业部即时报盘交易，15:30大宗交易时间结束，双方确认交易成功。
集中竞价交易在证券交易所内进行证券买卖的一种交易方式，通过公开竞价形式来确定证券买卖价格。在这种交易方式下，有两个以上的买方和卖方参与竞价，买卖双方都有比较多的人员，当买方中的人员提出的最高价与卖方提出的最低价相一致时，证券交易价格确定，买卖就可以成交。
集中竞价是对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。集中竞价隐含着主力资金当日运作意图的信息，是每个交易日最下买卖股票的时机，同时，采用集中竞价方式确定开盘价，可以在一定程度上防止人为操纵。集中竞价采用价格优先、时间优先的方式确认。
集中竞价交易方式如下：
上午9:15至9:20
交易主机可以接受买卖申报，也可以接受撤单申报，但不对买卖申报或撤单申报作出处理。
上午9:20至9:25
上午9:25至9:30
交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤单申报作出处理。
注：集中竞价主要产生开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，即连续竞价，集中竞价没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。
依据《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》、《上海公司非流通股股份转让业务办理实施细则》、《上市公司流通股协议转让业务办理暂行规则》及《上海/深圳证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》等规定。向深交所/上交所提交协议转让申请，由交易所审核后，出具合规确认意见。转让双方持合规确认意见，前往中国证券登记结算有限责任公司办理股份过户手续。
1、交易要素
每次转让股份数量不得低于上市公司境内外发行股份总数的5%。
上市公司股份协议转让应以协议签署日前一交易日转让股份在二级市场的收盘价作为定价基准，主板上市公司股份协议转让价格不得低于协议签署日前一交易日公司股票收盘价的90%（ST和※ST等被实施特别处理的，转让价格不得低于协议签署日前一交易日公司股票收盘价的95%）；创业板上市公司股份协议转让价格不得低于协议签署日前一交易日公司股票收盘价的80%。
出让方取得中国结算出具的股份查询信息，受让方若无法提交证券账户卡（复印件），需同步取得查询信息单。
转让双方通过邮寄或现场的方式向上交所/深交所法律事务部提交协议转让相关材料。
1、交易所法律事务部收到相关材料后转送上市公司管理部门、会员管理部（涉及股票质押回购违约处置）确认相关事项，并确认材料是否齐全，表格是否填写准确，是否符合办理要求。
2、若材料不齐全，不符合办理要求，应在3个交易日内，由交易所法律事务部告知转让双方补充相关材料。
若审核通过后，交易所法律事务部应对符合条件的申请形成合规确认意见，并通知转让双方缴费。
交易所财务部收到全部费用后通知交易所法律事务部，法律事务部向转让双方寄送（或由转让双方自取）《上交所/深交所上市公司股份协议转让确认表》
转让双方持《上交所/深交所上市公司股份协议转让确认表》及相关材料向中国结算上海/深圳分公司申请办理股份过户。
1、非限售股的强制执行
1、线上。通过最高院网络查控系统对自然人、境内一般法人机构和境内非法人机构所持的不超过总股本5%数量的无瑕疵、无限售流通A股进行查询。
2、线下。持查询文书或律师调查令到上市公司股票的托管证券公司或股票交易地点所在的证券登记结算机构查询。
对被执行人证券账户内的流通证券采取执行措施时，应当查明该流通证券确属被执行人所有：银行存款和存管在金融机构的有价证券，按照金融机构和登记结算机构登记的账户名称判断；有价证券由具备合法经营资质的托管机构名义持有的，按照该机构登记的实际投资人账户名称判断。
1、为避免司法处置行为对上市公司股价、经营的不利影响，在处置前应通过东方财富网、巨潮网、同花顺、Wind等常见网站，输入股票代码，了解公司主营业务、股东、股票所在版块等基本情况，查看近期股价走势、历史高位与低位、换手率、查看上市公司近半年或年度财务报告、发布的公告，必要时就待处置股票的情况询问上市公司证券部门，务必在处置中充分关注到股票的交易情况，上市公司的经营情况，以便作出更完善的执行方案。
实践中，股票冻结文书一般包括《执行裁定书》、《协助执行通知书》及执法人员工作证及其复印件，具体文书需按照《北京/上海/深圳协助执法指南》附件要求，冻结文书应区分冻结与轮候冻结，轮候冻结的生效时间为转为正式冻结之日，股票冻结期限最长为3年；根据执行惯例，股票冻结应及于股票股息、红利等孳息，但应当在冻结办理时明确。此外，上市公司增发、配售新股而新增的股票，应当另行依法冻结。
1、线上冻结：最高院网络查控系统支持办理不超过总股本5%数量的无限售流通A股的初始冻结/解冻/续冻（仅限经系统查询后反馈的股票信息），不支持司法冻结质押股票及轮候冻结。
2、线下冻结：可在被执行人所持证券的开户/托管券商营业部办理，也可在证券登记结算机构办理。如上市公司股票未在证券公司托管，或者系证券公司自营，应在中国证券登记结算机构办理冻结。股票冻结效力，如不同执法机关在同一交易日分别在证券公司、证券登记结算机构对同一笔证券办理冻结、扣划手续的，证券公司协助办理的为在先冻结、扣划。
1、根据《关于在执行工作中进一步强化善意文明执行理念的意见》第7条，保全冻结上市公司股票后，被执行人申请将冻结措施（限制卖出）变更为可售性冻结（不限制卖出），法院应当准许，并在执行金额范围内冻结被执行人的资金账户；被执行人通过二级市场卖出的，法院应当要求其在10个交易日内变卖完毕。特殊情况可以延长。
2、首封法院向证券公司送达协执，证券公司冻结资金账户后向中国证券登记结算分公司申请更改冻结状态，被执行人操作卖出后，价款进入已冻结的资金账户，证券公司将价款划付至法院案款专户。
3、中国证券登记结算北京分公司、上海分公司、深圳分公司均在《协助执法业务指南》中规定可售性冻结应由托管证券公司办理，分公司不直接受理。
1、冻结上市公司股票，应当以其价值足以清偿生效法律文书确定的债权额为限。股票价值应当以冻结前一交易日收盘价为基准，结合股票市场行情，一般在不超过20%的幅度内合理确定。股票冻结后，其价值发生重大变化的，经当事人申请，人民法院可以追加冻结或者解除部分冻结。
2、证券登记结算机构受理冻结、扣划要求后，应当在受理日对应的交收日交收程序完成后根据交收结果协助冻结、扣划。证券公司受理冻结、扣划要求后，应当立即停止证券交易，冻结时已经下单但尚未撮合成功的应当采取撤单措施。冻结后，根据成交结果确定的用于交收的应付证券和应付资金可以进行正常交收。在交收程序完成后，对于剩余部分可以扣划。同时，证券公司应当根据成交结果计算出同等数额的应收资金或者应收证券交由执法机关冻结或者扣划。
目前没有法律及相关司法解释对不同情形下如何进行股票司法处置进行明确规定。上市公司股票目前有以下司法处置方式主要包括如下几种：
1、集中竞价强制卖出；
5、协议转让/以股抵债：如经双方当事人同意，在不损害其他债权人权益和公共利益的情况下，执行法院按照不低于过户前一日收盘价的价格，将冻结的无限售流通股以非交易过户的方式直接划转到申请执行人名下用于抵债。
6、非交易过户方式强制卖出：将股票变卖并划转给第三人，由第三人购买股票清偿债权。
7、大宗股票司法协助执行：将大宗股票拆分，再利用司法协助执行平台进行询价竞买。为上海金融法院独有的处置方式。
1、操作方式上，由执行法院指令托管证券公司营业部，根据证券数量，在10到30个交易日内强制售出，并将变卖价款划付到法院账户。
2、适用情形上，主要适用于股票数量较少，交易金额较小，流通性强，抛售不会导致股价大幅波动。
3、处置定价上，采用实施竞价机制，处置价为卖出时市场价。
4、虽然这一模式变现快，操作简单，但抛售股票对股价、上市公司、证券市场产生波动，将会受到减持新规的约束。
1、操作方式。法院指令托管证券公司营业部在合理期限内以大宗交易的方式卖出。
2、适用情形。股票数量较大，或价值较大，抛售可能导致股价大幅度波动
3、处置价格。可采取与买家议价的方式，达成一致后再大宗交易系统申报，一对一成交；可采用竞价方式，发布卖出意向后由买家报价，价高者得。
4、优势在于交易时间在股票收盘后，不纳入证券交易所指数计算，对被执行人当日股价没有直接影响。但是如果股票数量大，流通性差，将很难找到愿意接收的额买家。因大宗交易买受方买入后6个月内限制交易，业绩差的股票难以通过大宗交易卖出。
1、操作方式。网络司法拍卖平台拍卖。具体操作流程为：拍卖标的调查——拍卖合议（根据《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》27条确定起拍价及其降价幅度、竞价增价幅度、保证金数额和优先购买权竞买资格及其顺序应有合议庭评议确定）——送达拍卖通知（根据《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》16条确定执行法院应于公告发布三日前向双方当事人送达拍卖裁定书、拍卖通知书，向上市公司送达拍卖通知）——发布拍卖公告（根据《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》16条确定拍卖不动产或其他财产权的，应在拍卖日前30日前公告）——拍卖后合议（一拍成交并在限期内缴纳尾款的，合议庭对拍卖结果进行合议，制作拍卖成交文书；一拍成交但未在限期内缴纳尾款构成悔拍的，合议庭对是否构成悔拍合议并合议重新挂拍问题；一拍流拍的，对二拍的起拍价、增加幅度、保证金、拍卖日期等进行合议，准备二拍）——核税过户（证券登记结算部门收到拍卖裁定、协执后对双方应负担的印花税、过户费进行核定，法院应及时通知买受人及被执行人按照缴费通知，现场缴纳或转账汇款。税费缴清后，由证券登记结算部门办理股票过户）——退税（买受人垫付应由被执行人负担的税款的，限期向法院提供税费**，法院办理退税）——案款发还（在扣除执行费、司法拍卖辅助费用、买受人退税后将剩余金额发还申请执行人）。
2、适用情形。股票数量大，价值高，上市公司股权关系复杂，通过二级市场处置风险较大；受减持新规影响无法通过二级市场减持；限售股、新三板等流通性较差的股票。
3、起拍价格。参照市场公开交易价格确定。如以拍卖日前收盘价为基准确定起拍价，则需在公告中提醒竞买人公告中的价格为展示价格，并非实际起拍价，将于开拍日前对标的起拍价、保证金、增价幅度等进行数据调整，以免造成竞买人对起拍价的错误判断。
4、竞买人资格。一是竞买人需要了解该股票的限购、过户、变更、后续减持的相关政策，禁止持有、买卖上市公司股票的主体不得参与竞买；二是竞买人及其一致行动人已经持有拟拍卖的上市公司股票数额和其竞买的股份数额累计不得超过该上市公司已发行股份数额的30%。如竞买人及其一致行动人累计持有上市公司已发行股份数额的30%仍参与竞买的，需要按照《证券法》和《上市公司收购管理办法》的相关规定办理，并向执行法院书面报告，在此期间法院中止拍卖程序；三是需在公告中明确，是否接受委托竞买、联合竞买。
5、市场风险：公告期间及竞买成功后，因不可预见的市场因素、政策因素导致的股票价格涨跌、证券退市警告等交易风险由竞买人负担（实践案例中有刚缴纳完股票尾款，上市公司即发布经营亏损或有退市风险的案例，在股票价格下跌的情况下，需在公告中明确提示这一买受风险）
5、优势在于处置平稳，对二级市场影响较小，不受到坚持新规的约束，为有流通限制的股票提供处置平台。但是此类处置方式需公告一个月，处置周期长。执行法院处置流程复杂，涉及确定起拍价、选择拍卖窗口期、通知、公告、买受人咨询、退税、过户事宜；而且存在流拍风险。
非因投资人本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行基金销售结算资金、基金份额；非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。按照业务规则收取的各类结算资金和证券，应存放于专门的清算交收账户，按业务规则用于已成交的证券交易的清算交收，不得被强制执行：
1、不得被冻结和扣划的证券。包括证券登记结算机构设立的证券集中交收账户、专用清偿账户、专用处置账户内的证券；证券公司在证券登记结算机构开设的客户证券交收账户、自营证券交收账户和证券处置账户内的证券。
2、不得冻结和扣划的资金。包括证券登记结算机构设立的资金集中交收账户、专用清偿账户内的资金；证券登记结算机构依法收取的证券结算风险基金和结算互保金；证券登记结算机构在银行开设的结算备付金专用存款账户和新股发行验资专户内的资金，以及证券登记结算机构为新股发行网下申购配售对象开立的网下申购资金账户内的资金；证券公司在证券登记结算机构开设的客户资金交收账户内的资金；证券公司在证券登记结算机构开设的自营资金交收账户内最低限额自营结算备付金及根据成交结果确定的应付资金。
限售股是已经发行和上市的股票，只是在一定期限内或一定条件下禁止进行转让。限售的原因包括法律规定、监管要求或公开承诺等，具体包括公司发起人、董事、监事、高级管理人员所持本公司的股票、股权分置改革后原非流通股、基于控股股东或实际控制人承诺的限售股、因定向增发或收购的限售股等不同情况。
限售流通股的司法处置无明确法律规定，司法实践中，要么通过司法划转，待限售期满后在二级市场进行抛售；要么通过司法拍卖，由竞买人在买受以后，承继原股票持有人的地位并接受限售的约束。
缴纳税费是过户的前提条件，税费金额直接关系到竞买人的交易成本、申请人的债权实现金额及被执行人的费用负担，股票拍卖中各方均对税费问题非常关注。执行法院应在执行调查、拍卖公告、强制过户阶段厘清税费问题。
一是执行法院需在执行调查时，就股票过户是否涉及相关方补缴税费询问证券公司或证券登记结算部门，涉及需买受人补缴的，应在标的物调查情况中明确公告。
二是明确税费负担的原则，人民法院可以根据法律原则和案件实际情况确定税费承担的相关主体、数额，并需要明确退税条件及流程。因实践中被执行人不配合缴税的情况下股票无法强制过户，买受人垫付税款的情形比较多，从竞买人权益保护角度公告中需对是否退税、如何退税、退税期限进行明确。
三是拍卖成交后，执行法院应当按照中国证券登记结算部门的缴税要求，通知被执行人及买受人及时缴税以便顺利过户。按照中国证券登记结算有限公司公布的《上海市场、深圳市场业务收费及代收税费标准》，司法拍卖强制过户的股票主要涉及证券交易印花税与交易过户费。上海及深圳市场代收A股印花税的标准为：成交金额的千分之一向出让方（被执行人）收取。交易过户费按过户股票数量（面值）的千分之一双方收取，最高10万元。
该部分内容参考了“丝路商学”发表于知乎上的“关于上市公司股票质押规则汇总”，特此感谢。
1、股票质押的分类
场内交易，又称股票质押式回购交易，是一种标准化的证券交易，具体是指融入方将持有的股票质押，向符合条件的登记在交易所的资金融出方（证券公司或其成立的资管计划等）融入资金，未来返还资金、解除质押的交易。而后由证券公司根据融入方和融出方的委托向证券交易所交易系统进行交易申报。交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国证券登记结算有限公司。
质押流程上，主要是券商——交易所——中登逐级电子申报。证券公司根据融入方和融出方的委托向交易所交易系统进行交易申报。交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算上海/深圳分公司。中国结算上海/深圳分公司依据交易所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。
除质押式回购交易外，其他在中证登办理、登记的股票质押业务，均属场外交易。即场外交易不通过交易所系统，而是直接到中证登办理质押登记，或者通过证券公司远程电子化申报方式办理质押登记。
质押业务流程如下：一是申请人于营业大厅取号，等待叫号，根据提示至相应柜台办理业务。二是中国证券登记结算公司投资者业务部柜台业务人员对申请人提交的材料进行形式审核，材料齐备并符合规定的，予以受理。三是申请人按照相关收费标准缴纳手续费并领取**（如需）。四是中国证券登记结算公司自受理申请并收到手续费（如需）后的3个工作日内办理相关登记手续。五是证券质押登记或证券质押登记状态调整或质押证券处置过户业务办理完成后，质权人可以选择邮寄或于下1工作日临柜领取登记证明文件。如果选择邮寄，请将填完邮寄地址的信封交给柜台人员，中国结算公司将于下1工作日将加盖业务专用章的《证券质押登记证明书》或《证券质押登记状态调整业务受理通知》或《质押证券处置过户确认书》邮寄至质权人指定的地址。解除证券质押登记（含部分解除）或质押标的物信息查业务办理完成后，质权人即可领取加盖业务专用章的《解除证券质押登记通知》或《证券质押登记证明（部分解除质押登记）》或《证券冻结信息》。
1、个人或机构（上市公司股东）。
2、融入方不得为金融机构或从事贷款、私募基金、个人借贷等业务的其他机构，或其发行的产品。融出方不得为证券公司及其资产管理子公司管理的公开募集集合资产管理计划。
融入资金应存放于专户，用于实体经济生产经营；不能投资于淘汰类产业或违反国家宏观调控政策、环境保护政策的项目、不能进行新股申购、不能通过集中竞价或大宗交易买入上市交易的股票。
初始交易的标的为A股股票或其他经交易所和中证登认可的证券。目前不认可债券、基金作为初始质押融资标的，但仍可作为补充质押标的。
融入方首笔初始交易金额不低于500万，后续每次不低于50万。
质押股数×前1日收盘价和前20日收盘价孰低值×折扣率
初始交易金额与质押标的股票市值的比例。依据标的股票、融入方资信、回购期限、第三方担保等因素确定和调整标的证券的质押率上限，其中股票质押率上限不得超过60%。
1、单一质押比例是指单一融出方接受单只A股股票质押数量与该股票A股股本的比值。单一证券公司接受单只A股股票质押数量不得超过该股票A股股本的30%，单一资产管理产品接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的15%。
2、因履约保障比例达到或低于约定数值，补充质押导致超过上述比例或超过上述比例后继续补充质押的情况除外。不得通过补充质押规避单一质押比例的要求。
1、市场整体质押比例是指单只A股股票质押数量与其A股股本的比值。证券公司在提交交易申报前，应做好交易前端检查控制，该笔交易不得导致单只A股股票市场整体质押比例超过50%。也就是上市公司股东就该上市公司股票进行质押的数量不得超过该上市公司股票的50%。
2、因履约保障比例达到或低于约定数值，补充质押导致超过上述比例或超过上述比例后继续补充质押的情况除外。不得通过补充质押规避市场整体质押比例的要求。
3、市场整体质押比例仅适用于质押式回购。单只A股股票质押数量与其股本的比值超过50%后，该只A股股票仍可进行场外质押。未有规定对其余未质押股票的上市公司股东通过场外质押融资的权利进行限制。
1、履约保障比例是指合并管理的质押股票，相应孳息及其他担保物价值之和与融入方应付金额的比值。履约保证比例设置的原因是因为上市公司股票的价格波动较大，股票的价格可能会低于融资本金，此时，作为质押担保物的股票就不足覆盖融资本金及利息。基于上述原因，融出方在《股票质押回购交易业务协议》约定履约保障比例，以及预警线和平仓线用于确保质押风险可控。
2、预警线是指融出方根据融入方、不同质押股票情况设置的一定比率，在待回购期间如履约保障比例低于预警线时，融出方发出通知要求融出方采取相应的措施，包括提前购回、补充质押标的证券、补充其他担保物等。平仓线是指融出方根据融入方、不同质押股票情况设置的一定比率，在待回购期间如履约保障比例低于平仓线时，融出方有权根据协议约定对质押的证券进行处置。
1、按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的规定，上市公司大股东的股权被质押的，该股东应当在该事实发生之日起2日内通知上市公司，并予公告。
2、按照沪深交易所《股票上市规则》的规定，任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权，上市公司应当及时向交易所报告并披露。
3、按照深交所各板块《规范运作指引》规定，出现上述情形时，持有、控制上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人应当立即通知公司并配合其履行信息披露义务。
1、按照《关于就有关事项答投资者问（二）》，对于执行股权质押协议，应当按照具体执行方式分别适用《减持实施细则》，通过集中竞价交易执行的，适用《减持实施细则》关于集中竞价交易减持的规定。通过大宗交易执行的，适用《减持实施细则》关于大宗交易减持的规定。
2、通过司法扣划、划转等非交易过户的，比照适用《实施细则》关于协议转让减持的规定，但《实施细则》第六条第一款关于受让比例、转让价格下限的规定除外；过户后，过出方不再具有大股东身份或者过户标的是特定股份的，过出方、过入方（受让质押股票方）的后续减持应当遵守《实施细则》第六条第二款、第三款有关减持比例、信息披露的规定。
1、国有股质押备案。根据《关于促进企业国有产权流转有关事项的通知》的规定，国有股东质押所持上市公司股份，由国家出资企业依法办理，并通过***国资委上市公司国有股权管理信息系统，取得《国有股东所持上市公司股份质押备案表》，到中国证券登记结算有限责任公司办理相关手续。
2、国有股质押特别要求。根据《财政部关于上市公司国有股质押有关问题的通知》的规定，国有股东所持上市股份在法律限制转让期限内不得用于质押。国有股东所持上市股份用于质押的国有股数量不得超过其所持该上市公司国有股总额的50%。此外，被担保对象限于国有股东自身或其全资/控股子公司。
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》及其他相关规定均未要求外资股东股票质押应审批或备案。
根据《最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证券监督管理委员会关于查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金有关问题的通知》关于“司法标记”的规定，不对质押股票进行冻结，而是对质押股票在系统中进行司法标记。不影响质押权人处置股票，质押权人仍可就股票变价进行受偿。被司法标记的任意一部分质押股票解除质押的，司法标记即调整为“初始冻结”，能够保证质押权人作为优先权人处置股票的问题，也保障首封权人可就解除质押的股票及时受偿。
上市公司股票的冻结状态分为正式冻结（也即初始冻结或首次冻结）、司法标记和轮候冻结。司法标记的实务操作与普通股票冻结一致，执行法院向证券登记结算部门或证券公司发出协助冻结要求，证券登记结算部门在系统中进行“司法标记”。有司法标记的股票即质押股票上存在需首封权人利益，之后有其他机关要求冻结，则系轮候冻结。
主要应用于场内质押，质权人通过违约处置自行变价股票。
质押权人在证明其质权人身份，并举证质押债权条件已成就后，向首封法院申请变更可售性冻结，自行处置后变价款进入资金账户，再向首封法院要求在质押债权金额内发还。
质押权人向首封法院申请，首封法院审查质押债权条件已成就，且不损害当事人、国家级社会公共利益且能控制价款的前提下，可以允许质押权人在债权金额内协议转让股票
当质押权人是申请执行人时，也可以就质押股票通过二级市场集中竞价、大宗交易、司法拍卖等方式变价受偿。如执行法院不是首封法院，应当由执行法院向首封法院基于优先权商请移送质押股票的处置权。
可交债全称“可交换公司债券”，是上市公司或挂牌公司的股东依法公开发行或非公开发行，在一定期限内依据约定的条件，可交换为该股东所持有的上市公司或挂牌公司股份的公司债券。具体交易结构如下图：
中国结算公司对可交换债的换股业务实行分级结算原则，对结算参与人提供逐笔全额结算。换股期间，中国结算公司根据上交所传送的有效换股申报数据，按照换股申报时间顺序，于每日日终以逐笔全额的方式进行可交换债券标的股票和换股资金的清算。若可交换债券持有人实际可用余额、担保及信托专户标的股票（无限售条件流通股）实际可用余额及受托管理人、申报方结算参与人非担保资金交收账户的换股资金，任意一项不足的，该笔交收失败（不办理部分交收）。债券持有人的结算参与人（托管行或者托管券商）应确保非担保交收账户的资金足额（支付换股业务相应税费），避免换股交收失败。
在股票各类交易中，需要关注的重点主要包括但不限于禁止减持的时间（如锁定期、窗口期、董监高任期及离任、慢走规则、法定减持限制期限等），可以减持的数量（招股书承诺、集中竞价、大宗交易、协议转让）；披露要求（集中竞价加持计划披露，权益变动达到1%、5%的披露等），其他交易（转让价格、短线交易规则等）。
根据《中华人民共和国公司法》第141条、《证券法》第36条第2款规定，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
此外，若招股说明书中作出相关承诺，或证监会有其他规定的，应遵循相关规定。
1、任意连续90个自然日内，减持股份不得超过总股本的1%。
2、持有上市公司非公开发行股份的（即2020年2月14日前定增）股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，自解除之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%（“50%减持额度”仅针对集中竞价减持方式结束，该辟出解禁的剩余的50%特定股份，也可通过大宗交易买断的方式减持）。
在任意连续90个自然日内，减持股份不得超过总股本的2%，受让方在6个月内，不得转让。
根据《证券法》、《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》的相关规定，证券交易活动中，涉及上市公司的经营、财务或者对该上市公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括但不限于与上市公司经营、财务、分配、投融资、并购重组、重要人事变动等相关信息，均为内幕信息。内幕信息自形成至公开的期间。影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划、决策或者执行的初始事件，应当认定为内幕信息的形成时间。内幕信息的公开是指内幕信息在证券监督机关指定的报刊、网站等媒体披露。结合公司治理及资本市场监管要求，初步梳理内幕信息如下：
涉及上市公司的重大财务信息是一种典型的内幕信息类型，可能构成内幕信息的上市公司财务信息包括但不限于：公司年报、季报等定期报告相关财务数据；公司业绩预告、业绩快报、业绩预告更正相关财务数据；公司利润分配方案；公司业绩发生重大变化，特别是公司发生重大亏损或者重大损失，公司产生重大债务、大额赔偿或者未能清偿到期重大债务的违约情况等。
1、上市公司在进行增资、减资以及股权激励的过程中也会产生内幕信息。根据《证券法》第五十二条、第八十条第二款第(九)项和《上市公司信息披露管理办法》第三十条第二款第(九)项、第(十三)项的规定，涉及上市公司增资、减资的信息为内幕信息。在中国证监会执法实践中，涉及上市公司增资事项的内幕信息主要包括公司公开发行或者非公开发行证券的信息。
2、涉及上市公司股权激励的信息也是应当注意的内幕信息。《上市公司信息披露管理办法》将“股权激励”规定为应当以临时公告披露的重大信息。
除财务信息外，在上市公司的经营过程中也会产生大量的内幕信息，如：公司经营、业务相关的重大信息，如公司的经营方针和经营范围发生重大变化，公司生产经营外部条件发生重大变化，公司主要或者全部业务陷入停顿或者公司取得重要经营业务资格等；涉及公司的重大资产重组，即达到《上市公司重大资产重组管理办法》规定标准的交易；公司订立的重要合同或重大投资行为，即达到沪深交易所业务规则公告披露要求的交易；公司提供重大担保或者从事关联交易，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响，即达到沪深交易所业务规则公告披露要求的担保和关联交易等。
涉及上市公司股权结构、控制权变动的重大信息
1、上市公司收购的有关方案，包括以协议收购、要约收购或者其他合法方式收购公司股权；
2、持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人变化，或者其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；
3、法院裁决禁止控股股东转让其所持股份，或者任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权。
涉及上市公司董事、监事、高级管理人员的重大信息
1、公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；
3、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法、违纪、犯罪，被有权机关调查或者采取强制措施。
1、公司涉嫌违法违规或犯罪被有权机关调查；
3、公司的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被依法采取强制措施。
1、实际控制人变更，或者其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；
2、公司的实际控制人及其控制的其他企业从事与公司相同或者相似业务的情况发生较大变化。
涉及上市公司控股子公司、参股公司的重大信息
上市公司的控股子公司、参股公司发生对公司证券及其衍生品价格产生较大影响的事件时，上市公司应当履行信息披露义务。在中国证监会的执法实践中，也出现过多起利用上市公司控股子公司、参股公司重大信息的内幕交易案件。
根据《证券法》的规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。
《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》第16条明确，收购人成为上市公司新的实际控制人时，如原实际控制人承诺的相关事项未履行完毕，相关承诺义务应予以履行或由收购人予以承接，相关事项应在收购报告书或权益变动报告书中明确披露。承诺人作出股份限售等承诺的，其所持有股份因司法强制执行、继承、遗赠等原因发生非交易过户的，受让方应当遵守原股东作出的相关承诺。
1、创业投资基金减持特别规定
持有A股上市公司首发IPO股份的，且在“中国证券投资基金业协会”备案的创业投资基金或股权投资基金
三选一即可：
1、投资早期企业，首次接受投资时，企业成立不满60个月。
2、投资中小企业（522标准）。首次投资时，同时符合以下三点要求：企业职工总数不超过500人，年销售额不超过2亿元，资产总额不超过2亿元。
3、投资高新技术企业，截至IPO发行申请材料受理日，企业已取得高新技术企业认证（国科发火[2016]32号）
1、投资期限＜36个月，在任意连续90日内减持股份总数≤公司总股本的2%。
2、36个月≤投资期限＜48个月，在任意连续60日内减除股份总数≤公司总股本的2%。
1、投资期限＜36个月，在任意连续90日内减持股份总数≤公司总股本的1%。
2、36个月≤投资期限＜48个月，在任意连续60日内减持股份总数≤公司总股本的1%。
3、48个月≤投资期限＜60个月，在任意连续30日内减持股份总数≤公司总股本的1%。
登陆“资产管理业务综合报送平台”（即AMBERS系统），点击“政策申请”，选择《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，进入页面。
1、点击政策申请，选择《上市公司创业投资基金减持股份的特别规定》。
2、点击右键选择新增，选择拟申请适用《特别规定》的基金。
1、拟减持标的的“拟减持标的企业名称”和“拟减持标的证券代码”。
2、选择是否属于“早期企业”、“中小企业”、“高新技术企业”。如果选择“高新技术企业”，应填写“高新技术企业证书”的发证时间。
4、根据有关材料填写“股东身份确权日期”和“首次公开发行上市日期”。
5、如果有其他问题，可在“管理人认为需要说明的其他问题”中补充说明。
1、管理人应下载承诺函模板，上传管理人签章的《政策申请承诺函》扫描件。
2、为验证“股东身份确权日期”和“首次公开发行上市日期”，管理人应上传《首次公开发行股票上市公告书》和拟定减持标的《招股说明书》。
3、管理人应上传“证券账户变动明细截图”，确认账户信息，拟减持标的以及是否购买二级市场股票等。登陆中国证券登记结算有限公司网站进行操作。
4、管理人应上传“早期企业”、“中小企业”或“高新技术企业”等的证明文件。
点击提交，在完成信息填报和材料上传后，点击“提交”按钮。
协会将在申请材料备齐之日起10个工作日内办理完成有关申请，并在符合条件的创业投资基金公示信息页面添加标识显示“适用《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定（2020年修订）》”字样，即为申报成功。
注：
基金业协会资产管理业务报送平台（AMBERS系统）中，各基金管理人需自行登录系统，申请适用反向挂钩政策，材料齐备后20个工作日内进行人工审核，通过政策申请适用本次创新投资基金的特别规定。
本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日。
不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的八折。
1、大宗交易或集中竞价。
实控人、大股东通过“集中竞价交易”买入股票的减持不受限制。除此之外，实控人、大股东减持所持有的其他任何来源的股份均受限制。
1、集中竞价：在任意连续90个自然日内，减持股份不得超过总股本的1%。
2、大宗交易：在任意连续90个自然日内，减持股份不得超过总股本的2%，受让方在6个月内，不得转让。
3、协议转让：单个受让方的受让比例不得低于总股本的5%，转让价格下限比照大宗交易的规定执行，大股东减持采取协议转让方式，减持后不再具有大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内共同遵守任意连续90日集中竞价交易减持股份数量合计不得超过公司股份总数1%的规定，即共享该1%的减持额度，并分别履行相应信息披露义务。6个月后可以任意交易；受让人持股达5%以上或为控股股东或者为董监高的，还应当遵守关于大股东减持、董监高减持的规定。
1、事前披露：实控人、董监高、大股东通过集中竞价交易减持股份，应当在首次没出的15个交易日前预先披露减持计划；未实施减持或减持计划未实施完毕的，应在时间区间届满后的2个交易日内向交易所报告，并予以公告。
2、事中披露：其减持的数量过半或减持期间过半时，应披露减持的进展情况。同时，在减持期间内，上市公司披露高转送或筹划并购重组的，应立即披露减持进展情况。
3、事后披露：该类股东在其披露的减持计划实施完毕后或在减持期间届满后2个交易日内，再次公告减持的具体情况。
董监高在任期届满前离职的，应当在其就任时确定的任期内和任期届满后6个月内，遵守下列限制性规定：
1、每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%
3、法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及交易所规则对董监高股份转让的其他规定。
《主板上市公司规范运作指引》、《中小板上市公司规范运作指引》、《创业板上市公司规范运作指引》：
上市公司董事、监事、高级管理人员、证券事务代表及上述人员的配偶在下列期间不得买卖本公司股票及其衍生品种：
1、公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟年度报告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前一日。
3、自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或进入决策程序之日，至依法披露后的2个交易日内。
持股5%以上股东及董监高，不得将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有。
《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监会公告[2013]42号）
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告[2017]9号）
《上市公司董事、监管和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》
《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》（证监会公告[2020]17号）
《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定（2020年修订）》
《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》
《上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》
《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》
《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份业务指引》
《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》（2020年修订）
《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》（2017年版）
《最高人民法院关于冻结、扣划证券交易结算资金有关问题的通知》（法[2004]229号）
《最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证券监督管理委员会关于查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金有关问题的通知》（法发[2008]4号）
《最高人民法院关于部分人民法院冻结、扣划被风险处置证券公司客户证券交易结算资金有关问题的通知》（[2010]民二他字第21号）
《最高人民法院、中国证券监督管理委员会关于试点法院通过网络查询、冻结被执行人证券有关事项的通知》（法[2016]72号）
《关于在执行工作中进一步强化善意文明执行理念的意见》（法发[2019]35号）
《最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证券监督管理委员会关于进一步规范人民法院冻结上市公司质押股票工作的意见》
《广东省深圳市中级人民法院关于强制执行上市公司股票的工作指引（试行）》
《上海金融法院关于执行程序中处置上市公司股票的规定（试行）》返回搜狐，查看更多
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股票定增流程及来自时间
定增的流程：1董事会决议董事会就上市公司申请发行证券作出的决议应当包括下列事项：（一）本次增发股票的发行的方案；（二）本次募集资金使用的可行性报告；（三）前次募集资金使用的报告；（四）其他必须明确的事项。2提请股东大会批准股东大会就发行股票作出的决定至少应当包括下列事项：•本次发行证券的种类和数量•发行方式、发行对象及向原股东配售的安排•定价方式或价格区间•募集资金用途•决议的有效期•对董事会办理本次发行具体事宜的授权•其他必须明确的事项•股东大会就发行事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过3由保荐人保荐并向中国证监会申报，保荐人应当按照中国证监会的有关规定编制和报送发行申请文件。4中国证监会依照有关程序审核•收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；•受理后，对申请文件进行初审；•由发行审核委员会审核申请文件；作出核准或者不予核准的决定5发行6个月内发行，否则重新核准；有重大变更，暂缓发行。（一）上市公司收到中国证监会发行审核委员会关于本次发行申请获得通过或者未获通过的结果后，应当在次一交易日予以公告，并在公告中说明，公司收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后，将另行公告。（二）上市公司收到中国证监会予以核准决定后作出的公告中，应当公告本次发行的保荐人，并公开上市公司和保荐人指定办理本次发行的负责人及其有效联系方式。（三）上市公司、保荐人对非公开发行股票进行推介或者向特定对象提供投资价值研究报告的，不得采用任何公开方式，且不得早于上市公司董事会关于非公开发行股票的决议公告之日。（四）董事会决议未确定具体发行对象的，在取得中国证监会的核准批文后，由上市公司及保荐人在批文的有效期内选择发行时间；在发行期起始的前1日，保荐人应当向符合条件的特定对象提供认购邀请书。认购邀请书发送对象的名单由上市公司及保荐人共同确定。
股票定增项目一般的操作流程是什么？？？？
你好，定增流程解析 (一)发行目的; (二)发行对象范围及现有股东的优先认购安排; (三)发行价格及定价方法; (四)发行股份数毁耐山量; (五)公司除息除权、分红派息及转增股本情况; (六)本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺; (七)募集资金用途; (八)本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案; (九)本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项。 2、召开股东大会，公告会议决议内容与董事会会议基本一致。 3、发行期开始，公告股票发行认购程序 (一)普通投资者认购及配售原则; (二)外部投资者认购程序; (三)认购的时间和资金到账要求。4、股纤中票发行完成后，公告股票发行情况报告 (一)本次发行股票的数量; (二)发行价格及定价依据; (三)现有股东优先认购安排; (四)发行对象情况。 5、定增并挂牌并发布公开转让的公告 主要内容：本公司此次发行股票完成股份登记工作，在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。 定向增发对股价影响有哪些? 一：上市公司选择的增发方式是公开增发亩旁还是非公开增发(又叫定向增发)，如果是公开增发，那么对二级市场的股价是有压力的，对资金的压力就更大，如果在市场不好时增发，就绝对是利空。如果是定向增发，那么对二级市场的股价影响就小一些，而且如果参与增发的机构很有实力，表明市场对其相当认可，可以看做利多。 二：增发价格，如果是公开增发，价格如果折让较多，就会引起市场追逐，对二级市场的股价反而有提升作用。如果价格折让较少，可能会被市场抛弃。如果是定向增发，折让就不能太高，否则就会打压二级市场的股价。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
新三板定增流程是怎么样的
一、新三板定增的定义新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定增可在申请挂牌阶段进行，也可在挂牌后进行，还可在挂牌时同时进行。二、新三板定增的流程（一）确定发行对象，签订附生效条件的认购协议1、定增对象（1）人数不得超过35人《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条规定：本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票的两种情形。前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：1）公司股东；2）公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；3）符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。公司确定发行对象时，符合本条第2款第2）项、第3）项规定的投资者合计不得超过35人。核心员工的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表意见后经股东大会审议批准。上述规定解读：1）公司现有股东参与定向发行的认购时，不占用35名认购投资者数量的名额；现有股东指股权登记日登记在册的股东。根据《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则（试行）》第八条：挂牌公司股票发行以现金认购的，公司现有股东在同等条件下对发行的股票有权优先认购。每一股东可优先认购的股份数量上限为股权登记日其在公司的持股比例与本次发行股份数量上限的乘积。公司章程对优先认购另有规定的，从其规定。2）董事、监事、高级管理人员、核心员工可作为特定对象参与新三板定向发行，且将核心员工纳入定向增资的人员范围，明确了核心员工的认定方法，使核心员工也有了渠道和方法成为公司的股东，利于公司开展股权激励。3）合格投资者。根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（2013年12月20日修改）对投资者适当性作出了规定，具体如下：①注册资本500万元人民币以上的法人机构；或实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。②集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。③投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上（证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外），且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。2、签署附生效条件的认购协议根据《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则（试行）》第十三条：董事会决议确定具体发行对象的，挂牌公司应当与相关发行对象签订附生效条件的股票认购合同。前款所述认购合同应当载明该发行对象拟认购股票的数量或数量区间、认购价格、限售期，同时约定本次发行经公司董事会、股东大会批准后，该合同即生效。(二)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会审议1、董事会的决议要求根据《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则（试行）》第十二条：挂牌公司董事会作出股票发行决议，应当符合下列规定：(一)董事会决议确定具体发行对象的，董事会决议应当明确具体发行对象(是否为关联方)及其认购价格、认购数量或数量上限、现有股东优先认购办法等事项。认购办法中应当明确现有股东放弃优先认购股票份额的认购安排。已确定的发行对象(现有股东除外)与公司签署的附生效条件的股票认购合同应当经董事会批准。(二)董事会决议未确定具体发行对象的，董事会决议应当明确发行对象的范围、发行价格区间、发行价格确定办法、发行数量上限、现有股东优先认购办法等事项。(三)发行对象用非现金资产认购发行股票的，董事会决议应当明确交易对手(应当说明是否为关联方)、标的资产、作价原则及审计、评估等事项。(四)董事会应当说明本次发行募集资金的用途。挂牌公司股东大会应当就股票发行等事项作出决议。2、股东大会的决议要求根据《非上市公众公司监督管理办法》第四十一条：公司董事会应当依法就本次股票发行的具体方案作出决议，并提请股东大会批准，股东大会决议必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。申请向特定对象发行股票导致股东累计超过200人的股份有限公司，董事会和股东大会决议中还应当包括以下内容：（一）按照中国证监会的相关规定修改公司章程；（二）按照法律、行政法规和公司章程的规定建立健全公司治理机制；（三）履行信息披露义务，按照相关规定披露定向发行说明书、发行情况报告书、年度报告、半年度报告及其他信息披露内容。（三）发行方案重大变更的处理挂牌公司股东大会审议通过股票发行方案后，董事会决议作出重大调整的，公司应当重新召开股东大会并就股票发行等事项进行审议。（四）公告1、决议公告挂牌公司应当分别在董事会和股东大会通过股票发行决议之日起两个转让日内披露董事会、股东大会决议公告。2、非现金资产认购股票的审计、评估结果公告以非现金资产认购股票涉及资产审计、评估的，资产审计结果、评估结果应当最晚和召开股东大会的通知同时公告。3、发行认购公告挂牌公司应当在缴款期前披露股票发行认购公告，其中应当披露缴款的股权登记日、投资者参与询价、定价情况，股票配售的原则和方式及现有股东优先认购安排(如有)，并明确现有股东及新增投资者的缴款安排。4、法律意见书公告挂牌公司应当按照要求披露股票发行情况报告书、股票发行法律意见书、主办券商关于股票发行合法合规性意见和股票挂牌转让公告。（五）审核1、股转公司的审核备案根据《中国证券监督管理委员会公告[2013]49号》第三条：挂牌公司向特定对象发行证券后证券持有人累计不超过200人的，中国证监会豁免核准，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司（北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦）受理相关申请材料并进行审查，证监会不再进行审核，也不出具行政许可文件。公司挂牌后，直接纳入非上市公众公司监管范围。（1）备案的时间挂牌公司应当在股票发行认购结束后及时办理验资手续，验资报告应当由具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具。挂牌公司在验资完成后十个转让日内，按照规定向全国股份转让系统公司报送材料，履行备案程序。（2）备案的审查全国股份转让系统公司对材料进行审查，并根据审查结果出具股份登记函，送达挂牌公司并送交中国证券登记结算有限责任公司和主办券商。以非现金资产认购股票的情形，尚未完成相关资产权属过户或相关资产存在重大法律瑕疵的，全国股份转让系统公司不予出具股份登记函。2、证监会的核准根据《中国证券监督管理委员会公告[2013]49号》第二条：股份公司向特定对象发行证券导致证券持有人累计超过200人或者股东人数超过200人的非上市公众公司向特定对象发行证券，应当向我会提出行政许可申请，由中国证监会行政许可受理服务中心（北京市西城区金融大街19号富凯大厦A座一层）受理相关申请材料。经中国证监会核准的股票发行，公司应当在取得中国证监会的核准文件后，按照全国股份转让系统公司的规定办理股票挂牌手续。三、定增注意事项（一）定向增资无限售期要求除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定，否则，定向增发的股票无限售要求，股东可随时转让。无限售期要求的股东不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份，其所持新增股份应按照《公司法》第142条的规定进行限售：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。（二）定价依据目前的法律、法规并未对新三板的定增价格做出具体规定，公司可在确定发行对象后，与其协商确定发行价格。但挂牌公司定向发行应遵循同股同价原则，即同一次定向发行中，不同认购对象的认购价格应保持一致，如果员工认购股份构成股份支付的，则应执行有关会计准则并进行信息披露。董事会决议未确定发行对象时，挂牌公司和主办券商可向合格投资者询价，根据询价对象的申购报价情况，按照价格优先的原则，并考虑认购数量或其他因素，与挂牌公司协商确定发行对象、发行价格和发行股数。（三）可以一次核准、分期发行根据《非上市公众公司监督管理办法》第四十四条：公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕。超过核准文件限定的有效期未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。（四）募集资金的用途根据《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》挂牌公司募集资金应当用于公司主营业务及相关业务领域。除金融类企业外，募集资金不得用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产或借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主营业务的公司，不得用于股票及其他衍生品种、可转换公司债券等的交易；不得通过质押、委托贷款或其他方式变相改变募集资金用途；暂时闲置的募集资金可以进行现金管理，经履行法律法规、规章、规范性文件以及公司章程规定的内部决策程序并披露后，可以投资于安全性高、流动性好的保本型投资产品。挂牌公司应当按照发行方案中披露的募集资金用途使用募集资金，改变募集资金用途的，应当在董事会审议后及时披露，并提交股东大会审议。
什么是定向增发及定增流程
就是定向增发，未必就一次比一次多。
上市公司定增的流程(股票定增的流程有哪些,需要多长时间)_能源信息网
2022-11-03能源信息网【字体：大中小】
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增发一般流程公司拟定初步方案，召开股东大会；私募涉及国有资产的，5。董事会开始时的计划。
当然，你可以积极和公司沟通，增加计划，4，1，分红和股本。
不及物动词非公开发行新股，公司有一个大致的思路，不拉低股价。1.接下来，保荐人将向证监会提交保荐书。2.以此后一年为例，新三板将增发股票。
具体因为证监会，预案：指上市公司定向增发预案。1.中国股票市场存在已久。至少一个多月。一是指：上市公司向合格特定投资者要约。
获得证监会批准后，将实行定增定义：定增流程，***和SASAC备案确认，高价拿股。第四十六条中国证监会按以下程序审核发行证券的，定增流程为：1。董事会将对公开和非公开发行作出决议，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价。董事会将对定增方案做出决议。
您好，股东大会审议通过了定增方案，详细流程由证监会发审委审核通过。董事会作出了固定增长的决议。如果发行新股融资，你可能要在股东大会之前做一些修改，上市公司增发，初步跟证监会沟通。
一般是资深机构或者资金量大的个人。只有当公司有一个被普遍认可的想法时，它才能获得增长。发行方案公告：主要内容、注意事项、证监会审议通过的前次募集资金使用情况报告；时间上，主要风险在于基金净值下跌的风险。五个工作日内决定是否受理申请需要多长时间？董事会对上市公司申请发行证券作出的决议应当包括下列事项。
三。3.增加审批合规性，拟与中国证监会进行初步沟通。
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对于新三板挂牌公司的解决方案，本次增发方案将由百筹汇三板百科频道解答，并披露发行报告。向重要的潜在机构投资者传递信息；2.私募是一种广泛使用的再融资方式。如果私募涉及国有资产，投行一般会在半年内组织私募。
公布定向增发方案，如果要继续定向增发，必须重新申请审批。也称新三板定向发行，未实施审批即失效，董事会对定增方案作出决议。定向发行时，这些机构或大股东等于。
资金瓶颈在发展过程中起到了极其重要的作用。引入战略投资者等。在公司宣布董事会计划后。
这就是所谓的再融资。是指申请公司上市，提交股东大会批准，分析项目和增发对公司的影响；3.一年内不允许出售股票。4.在定增获得中国证监会核准并受理后。
定向增发方案公告，收到申请文件后，4、指少数符合条件的特定投资者，2、定向增发的一般对象为符合条件的机构或大股东。《上市公司证券发行管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》。
公司要多久才能摆脱分红和配股？现在我准备向证监会发改委询问股票增持的方案。是指非公开发行，即向特定投资者发行。它正在通过股东，它将在时间内实施。在船尾
其中私募也叫私募。私募的价格一般指私募的发行价。5.其实是海外常见的私募。募集资金使用的可行性报告得到了普遍认可。召开公司董事会，然后股东大会批准。
发行股票数量由新三板确定，由证监会审核批准。根据以上，定向增发的流程如下：公司会拟定一个初步方案，对是否同意给予批复。有效期六个月，一旦股票解禁。
去百度文库，公开发行报告。事实上，通常需要3到6个月的时间来储存和发放货架。
一般情况下，并且提议召开股东大会，95折或者10折都是有可能的。然后再过一个月，证监会。
确定发行对象，募集资金通常由上市公司用于补充资金。
三年的风险更大，也就是说这些能做定增发行的公司不一定盈利。一般在获批半年后，上市公司发布定增预案后。
与中国证监会的初步沟通，以及债券或股票等投资产品的融资。
会增加背后上市公司股份解禁的风险和难度。第一条、第一条、第五条，并提交股东大会批准。第四，增发一般有两种方式。上市公司向特定对象发行股票的行为。
在签订认购协议时，定向增发也称为“定增”或“私募”。百分比定价原则是公告前20天平均收盘价折价，证监会一般会在审核后五个交易日内决定是否受理。3.股票配售，并在发行后向中国证监会备案。
因为投资对象是定增和发行目的，一般投资银行都参与项目。
发行范围和现有股东的优先认购安排，研究，签订认购协议，并购重组，但获批不代表可以实施定增定向增发。谢谢没有合适的答案。定增私募称为定增私募。
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