绝对估值和相对估值分别是什么意思,麻烦通俗点解释,不是专业人士
没看懂什么意思?
如何给公司估价?
对一个公司进行估价,一般要从以下几个方面进行,一是对公司的实物投资进行估价,就是公司的实物资产的净值,这个是有型资产评估。
二是对公司的无形资产进行评估,无形资产主要是公司的技术专利方案和商标等。
三是对目前公司的经营状况进行评估,就是公司目前的盈利能力进行评估。公司评估,一般要有专业的会计师事务所,或者审计师事务所进行。
低估值和高估值什么意思?
所谓的低估值和高估值,一般指的是某一种资产,资产高就会出现泡沫,相反资产低就会出现价值洼地,很多投资人就会投进去钱,资产标的有很多,比如公司资产价格,比如房地产价格,比如股票,这个估值非常复杂,并不是某个财务指标组合出来,或者数学公式计算出来的,我觉得估值一个资产,更多还是一种智慧,对历史,经济,商业,人性,人类文明进展,市场经济的了解。
在股票中,估值和市盈率是一回事吗?有什么区别?谢谢!
市净率可以反映投资者对公司净资产质量的总体判断。总之,估值是用来评价上市公司的市场价值,而估值和市盈率的关系,即市盈率是对公司价值估值的方法之一。有了市盈率的分析,就可以对上市公司的市场价值有个初步的判断。
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股权价格/税前利润
股权价格/调整后净资产价值 有时对可比公司和标的公司调整后净资产价值进行估算是有可能的,这样可以反映出对全部或者一些资产当前市场价值的调整,在某些情况下也包括对负债当前市场价值的调整。在有限的情景中,当这些价值数据可以获得时,“价格/调整后净资产价值”的乘数一般比以“价格/账面价值”所表示的价值来的更有意义。这样的例子可能包括房地产控股公司持有的房地产市场价值,或者林产品公司所拥有的木材的市场价值。这个计算过程对家族有限合伙企业来说特别有用。
有形资产账面价值vs.总资产账面价值或者调整后净资产价值 如果可比公司和(或者)标的公司的资产负债表中有无形资产,分析师通常会把它们剔除,只用股权价格/有形资产账面价值或者股权价格/有形净资产价值作为估值乘数。
这样做可以避免因为会计规则而使估值失真。一方面,如果一家公司购买无形资产,那么这一购买项目变成了资产负债表中资产的一部分;另一方面,如果公司内部开发了相同的无形资产,那么这一活动通常会进行费用化,因此不会出现在资产负债表。因为这一点不同,所以在对购买无形资产的公司和内部开发无形资产的公司进行比较时,有形资产账面价值或者有形净资产价值的直接比较会显得更有意义。
权益净现金流在市场法应用中并不常见的主要原因在于:得出可比公司常规化的资本性支出和营运资本变动方面存在困难。虽然可以利用现金流量表,结合利润 表和资产负债表,计算出大部分上市公司每年的权益净现金流。但是,如果资本性支出和营运资本每年都有很大的变动,而且通常来说也是如此,那么对非正常或者非经常性的数据进行客观调整而得到常规化数值的难度要比其他指标大很多。因此, 在市场法应用中,总现金流比权益净现金流应用得更多,因为总现金流比较直观、容易计算且比较容易理解。
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什么叫低估值高估值?
高估值,低估值指的是市盈率值的高低。
市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。计算时,股价通常取最新收盘价,而EPS方面,若按已公布的上年度EPS计算,称为历史市盈率;计算预估市盈率所用的EPS预估值,一般采用市场平均预估,即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。
高估值股票,是指一股票的二级市场的市值的市盈率而言。股票上市,正常情况下,有一定的溢价,但是有一定的幅度。一般情况下,如果该只股票的平均市盈率超过35倍,即可认定为高估值股票。
相对的有低估值股票是指股价低于市场整体市盈率或行业市盈率的股票。
一只股票的合理估值该如何确定?
可通过以下方面计算出每一只股票的合理估值:
1. 可以用股票市盈率来间接体现,因为正常情况下,企业的盈利水平可以体现投资者可能的收益率。就合理市盈率来说,每个行业、每个国家以及每个不同时期都有自己不同的相对合理的标准。
2. 分析资本市场的状态对估值产生的影响,如熊市和牛市的估值就绝对不同。国内及国际经济形势都会产生一定的影响,比如国内和国际金属期货市场情况就直接影响到相应金属估值,美国经济衰退也影响了全球经济发展,进而影响股市。
3. 股票估值从心理上来说,和投资者收益预期有关。如只想保值,那么估值就高;如投资收益率要求高,估值就可低。
4. 从“投机”上来估值,可以根据股东分布状况,是否属于机构重仓,主力目前在增仓还是在减仓等方面进行分析。而主力动向,主要根据盘中大单交易情况进行判断;没看盘的投资者也可通过盘后大单交易数据进行分析,异动大单是一个明显的信号。
股票估值是一个相对复杂的过程,影响的因素很多,没有全球统一的标准,分为绝对估值、相对估值和联合估值。影响股票估值的主要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。帮助投资者发现价值被严重低估的股票,买入待涨获利,直接带来经济利益。
到底什么才是真正有意义的估值?我们市场有吗?
这几天管理层严厉批评中国资本市场存在的问题,一针见血的指出,当前制约资本市场功能发挥的诸多因素中,既有对“中国特色”理解不深刻、把握不到位、落实有偏差,简单搞“拿来主义”的问题;也有对“资本市场一般规律”认识不全面、不能透过现象看本质的问题。明眼人一看就明白,这是不点名批评我们市场的参与者,就是包括券商、基金和个人投资者,特别是针对从事证券交易服务券商的。
没文化的券商不以为耻不去检讨自己,有的指责上市公司没有提供良好的业绩,这帮败类早就忘记了公司上市特别是创业板和科创板上市没有任何责任和义务承担保证公司业绩,资本市场本源就是投资有风险,入市需谨慎他们早就忘记了,在他们眼里上市公司必须要符合他们万亿机会才叫上市公司,鼓吹题材概念的时候他们有过对上市公司的价值也就是未来能够未股东创造财富做过任何分析评估吗?
何为资本市场一般规律?作为金融市场一部分的资本市场就是为长期资本融通和风险分配提供场所的市场。资本市场最基本的规律就是价值规律,让有限的资本资源配置到效益最好的公司或者行业里去,实现市场价值最大化。我们市场由于大量资本无效的配置在空气一般的题材概念里,大量的真正具有良好业绩的公司得不到资源配置,必然结*就是长期的在灾难中折腾,因此每一次折腾我的结论很简单我们如此永远没有牛市。
何为资本价值?就是投资的对象未来能够创造的财富的现在价值。投资没有预期,所有的预期必须折算成现在,折算成现在的折算率就是无风险利率加上风险溢价率,构成投资的必要收益率,这就是资本市场的核心理论,资本资产定价模型。必要收益率越高,预期时间越长,那么现在的价值就越低,所以国际资本市场很少看到普通消费品以及一般没有核心技术的制造业溢价时间超过30年的,所以在一个开放的市场,我们只能被国际资本参与者做空。
所谓资本估值,也就是公认的资产估值就是以资本资产定价模型为核心价值理论为基础的估值体系,这是科学,是上世纪六十年代就被国际公认的诺贝尔经济奖成果而被普遍应用的,我过去有不少文章做过详细介绍。由资本资产定价模型产生的必要收益率作为未来财富的折现率,行成资产目前价值,这是估值体系普遍规律,绝对不是只能只是有预期却没有目前,那么结*必然永远是竹篮子打水一场空。
讲价值除了内外价值就是能够为投资者创造的未来财富也就是现金流量的现在价值以外,我们还必须搞清楚的是控制权价值还是收益权价值。控股权价值一般包括对象目标公司的收益权价值以外,还包括了对于目标公司经营决策权价值、资源利用权价值甚至人力资源和各种无形资产控制权价值。收益权价值仅仅就是对于目标公司业绩分配后的收益价值。一般流通交易均是少数股东的收益权价值交易,但是我们市场却给于控股股东控制权价值,必然导致大股东套现,过去乐视如此,现在比亚迪也是如此。
任何市场绝对不能也无法改变早已被普遍认可的市场经济普遍规律,就是价值规律。特别是作为一个日益开放的市场体系,脱离国际市场普遍认可的估值体系,妄图自以为是的掩耳盗铃建立所谓自己认可的价值,只能是天方夜谭让世人耻笑被国际资本凌辱,如果这些没有文化的机构不知悔改,那么价值规律只能一次又一次毁灭你的财富,赌徒们没有投资理念思维只有行为,作为赌徒没有资格谈估值价值,只有所谓的价格博弈,那么你就必须接受一切博弈的后果。
要说明的是相对估值体系并不是游离于资本资产定价模型不考虑折现率的估值体系,绝对不是目前券商分析师们偷梁换柱般的所谓未来每股收益多少,给予市盈率多少就是估值了。有比资本资产定价模型更加严格要求的估值,不仅需要有必要收益率和股利增长率,还得有每股股利、净资产收益率或者营业净利率等核心指标支撑,一般适用于对于非流通股控制权交易估值,而且对于目标公司具有十分严格的要求,必须符合类似可比才可以作为估值标的。这也是我们市场普遍滥用几乎找不到准确估值报告的原因:缺少文化。
当然科学的评估一家公司,绝对不是仅仅依靠所谓调研就可以完成的,实际上在注册制信息充分披露时代这些扎堆作秀般调研实属多此一举,虽然每家公司都存在许多表外的由管理、商誉、重要客户、先进的技术,乃至包括诉讼赔偿遭遇制裁等等因素,一切都在公司中期报告或者年度报告甚至不定期公告及时披露的。所以历史不能作为估值,估值就是对于一个公司未来整体的经济价值作出公允的评估,而且这种评估是持续的不是偶然的一次分析,我们市场有这种分析吗?
如何给公司估价?
对一个公司进行估价,一般要从以下几个方面进行,一是对公司的实物投资进行估价,就是公司的实物资产的净值,这个是有型资产评估。
二是对公司的无形资产进行评估,无形资产主要是公司的技术专利方案和商标等。
三是对目前公司的经营状况进行评估,就是公司目前的盈利能力进行评估。公司评估,一般要有专业的会计师事务所,或者审计师事务所进行。
什么是高估值状态??
就是业绩支撑不了现在的股价比如0。2元的股票大多数在4-10元之间要是涨到20以上就叫做高估值