金融课堂|净资产收益率
净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市企业盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投入带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。
企业资产包含了两部分，一部分是股东的投入，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务危机，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2
该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票企业的净资产收益率可按下面公式计算：
净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×100%
杜邦公式：
净资产收益率（ROE）=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）
销售净利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）
资产周转率=销售收入/总资产（营运能力）
权益乘数=总资产/净资产（偿债能力）
（1）净资产收益率反映企业所有者权益的投入报酬率，具备很强的综合性。
（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投入人、债权人的保证程度就越好。
（1）净资产收益率的影响因素：
影响净资产收益率的因素紧要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。
总资产报酬率
净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的状况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
负债利息率
负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定状况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。
资本结构或负债与所有者权益之比
当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。
所得税率
因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。
下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：
净资产收益率=净利润/平均净资产
=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产
=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产
=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）
（2）净资产收益率因素解析
明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可解析各因素变动对净资产收益率的影响。
看一个上市公司财务报表和财务分析的时候,主要看哪几个指标,有和标准...
财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：1、公司的获利能力公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。
想问一下财务报表分析是怎么分析的,从哪些方面?谢谢大家了
1.①财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100其中：平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末...
当财务杠杆系数不变时,净资产收益率的来自变动率取决于()
A
当财务杠杆系数不变时,净资产收益率的变动率取决于()
B
当财务杠杆系数不变时，净资产收益率的变动率取决于()事当架措记。A.资产收益率的变动率B.销售利润率的变动率C.资产周转率的变动...
答案：A
净资产收益率是什么意思啊
就是你那自己的资产赚到的钱都比率。比方说你公司有100w资产，但是其中50w是负债（借款或者欠款等），那么你净资产是50w，如果你这一年赚了20w，你的净资产收益率就是40%。是你自己的资产赚钱能力的指标。
什么叫加权资产总额?(详细)
1.①财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%其中:平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷...
教你一招：净资产收益率（ROE）的变化和杜邦分解
作者：四叶草
编辑：易小投
随着五一长假的来临，3500多家A股上市公司的2018年年报和2019年一季报几乎全部披露完成，剩下还未披露财报的几家公司，相当于上市公司自身帮投资者说明了他们没有什么投资价值，这类企业可以直接拉进黑名单。
2018年年报延期披露甚至至今未披露的上市公司名单：
下面进入本文的重点:
如果一定要选择一个指标衡量上市公司的好坏，那么净资产收益率（ROE）必然是其中最可能选中的指标。净资产收益率的高低（ROE），可以直接衡量一个上市公司的收益的质量好坏，同样的，A股所有的上市公司所组成的指数，也有他的净资产收益率，该值可以简单理解上市公司平均给股东带来的回报比例。
从下图中，可以看到，2010年以来整体上市公司的净资产收益率是往下走的，2015-2017年出现了3年的缓慢上升阶段，主要是得益于供给侧改革和消费升级，提高了某些行业的（供给侧改革受益行业：钢铁煤炭化工等；消费升级收益行业：白酒家电等）收益率情况。
另外，所有A股的净资产收益率明显高于剔除金融石化的净资产收益率，这说明，目前在我们国家，金融行业的净资产收益率情况普遍高于其他行业，不过2015年之后，两者的差距在逐步缩小，或许是国家一直提倡的脱虚向实在逐步发挥作用。其实也正常，金融是服务于实体经济的，只有实体经济良好发展，金融才会从中受益，而不是金融行业的净资产收益率长期远高于实体经济的净资产收益率。
看完全市场的净资产收益率之后，下面再看看一级行业的净资产收益率情况。可以从中看到，日常消费，医疗保健，可选消费、金融和房地产，是几个能够长期维持较高净资产收益率（大于10%）的行业，这个也从侧面说明了，为什么这几个行业能够出现大牛股。
最后净资产收益率这块，我们再具体看看个股，主要关注近5年能保持高净资产收益率（每年都大于15%）的个股，并且通过大家熟知的ROE杜邦分析，观察2018年和2017年的变化情况，从而更好地观察个股的几个变化。
过去5年每年ROE都能大于15%的上市公司一共有232家，不到所有A股的10%，可见长期维持较高的净资产收益率是一种极其稀缺的品质。另外，这232家上市公司只有24个申万一级行业，大家知道，申万一级行业一共有28个，也就是有4个行业，不包含任何一家企业能够长期维持较高的净资产收益率，这四个行业分别为，综合、国防军工、采掘和钢铁，如果是超长期的投资者，建议远离这几个行业的个股。
进一步分析，在这232家之中，2018年相比2017年，ROE还在继续上升的有75家，下降的有157家，下降的数量是继续上升的数量的2倍，这个数据又再次说明了维持高ROE的难能可贵。
以下是重点重点重点
下面分别给出这上升的75家上市公司名单，以及下降的157家上市公司名单，大家可以重点关注杜邦分析的3个拆分项的变化趋势，权益乘数（企业的杠杆率），总资产周转率（企业卖产品的快慢），销售净利率（企业卖产品的价格高低），比如权益乘数项在增加说明2018年这一年企业在增加负债，总资产周转率增加说明企业2018年这一年卖的产品更加的多，销售净利率增加说明企业2018年这一年卖的产品单价更贵了（也可能是产品成本下降）。
2018年相比2017年ROE提升的75家上市公司名单
2018年相比2017年ROE下滑的157家上市公司名单
其中这里ROE提升的名单中不乏优秀的中国平安、贵州茅台、美的集团和海天味业等这样的超级大白马，比如贵州茅台，通过杜邦分析可以看到，它的ROE提升，主要来自于总资产周转率和销售净利率的提升得到的，也就是说2018年茅台的茅台酒卖的更多了，并且单价更高了。
ROE有所下滑的名单中也有很多超级白马，不过由于过去一年他们遇到了行业或者竞争对手的压力，导致了净资产收益率有所下降，比如海康威视、云南白*，上汽集团、老板电器、青岛海尔和格力电器等，其中格力电器ROE下降主要因为企业杠杆率下降和销售净利率的下降。
读者朋友也可以根据类似方法，去分析一下手上持有的或者在观察的个股，理解到底是通过什么因素导致企业的ROE上升或者下降，从而更好的理解企业发展状态。
最后的最后，我们在做投资筛选好公司的同时，还应该避免潜在有明显问题的公司，这就是有读者朋友给我们留言问：【搞懂财报又如何的根本意义！】戳此链接了解！
比如这次康美*业的暴雷，如果从公司一方面持有大量有息负债，账上又持有大量货币资金，同时控股股东又大量质押股份，通过这一系列奇怪的行为分析，是可以做到提前规避的。
特别说明
康美*业由于18年年报已经修正了财务报表，所以在下面表格中并未出现，但是用18年中报或者17年年报的数据，通过类似的方法，同样会出现在问题个股之中。
通过类似方法，用两高的指标，也就是高货币资金/有息负债比例，高控股股东质押率，得到以下可能有问题的公司名单，以便大家可以避开这些潜在的地雷。
比你优秀的人并不可怕，可怕的是比你优秀的人比你还努力
我们，等您来~
专栏编辑：易小投 | 排版编辑：易小投
零基础理财入门 | 陪伴式学习社区
易投，你投资路上的陪伴者！
企业净资产收益率公式
净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润*2/（本年期初净资产+本年期末净资产）=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）/净资产=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）
转载请注明出处品达科技 » 净资产收益率变动率(金融课堂|净资产收益率)