紫金要发转债啦！
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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。
说下明天申购的转债，以及一个让人意外的消息。
周一有两只转债申购。
泛微转债由泛微网络发行，规模3.16亿，当前转股价值101.82元，预计上市价在120元附近。
泛微网络是一家软件公司，有云办公、国产软件等概念，比较热门。
公司财报质地也比较牢靠。
会计方面，各科目都比较扎实。通常来讲容易出问题的存货、应收账款、商誉等科目都相当干净，此外在资产负债中，现金比例也很高。
财务方面，营收增长速度、经营净现金流比率、净资产收益率周转率等各方面都很好，几乎找不到什么缺点。
或许若说唯一的缺点，可能就是销售费用占比太高了吧，这家软件公司销售毛利率在95%以上，但销售净利率只有10%，主要因为销售费用比超过70%。
也就是每卖100元的软件，成本只有5元不到，但是要支付70元的销售费用。
从逻辑上来讲，这家公司其实技术不怎么行，业绩主要靠营销驱动（可以说没有核心竞争力）。
比如同为软件公司的同花顺，销售毛利率90%，但销售净利率高达50%。
高下立判。
比音转债由比音勒芬发行，规模6.89亿，当前转股价值101.14元，预计上市价约115元。
比音勒芬主要业务是生产高尔夫服饰。
鱼哥也实在没想到，专门生产高尔夫服饰的公司都做到上市了。
比音勒芬最大的问题是经营净现金流连续四年大幅跑输净利润，也就是这几年挣得钱，不少都是纸面财富。
主要原因是存货积压越来越多，目前仓库里的货一年都卖不完，这显然不太正常。
不过净资产收益率倒是不错。
总体来讲这家公司只能说中等偏下吧。看来真正的隐形冠军，大多不会上市啊。
两只转债的预期收益都还不错，就是发行规模比较小，中签率不会高，鱼哥还是坚持申购。
不中也没啥，中了就是意外惊喜。
周五紫金矿业发布了一个公告，讲公司计划发行可转债。
发行规模60亿，目的是为项目筹资。
去年紫金才进行了80亿的公开增发，目前又是60亿的可转债融资，紫金这步子还真有点大。
主要是近两年并购的动作太多了，不管是之前海外并购，还是最近收购国内最大的铜矿——巨龙铜业，都需要庞大的资金。
那么鱼哥说说，目前披露的紫金矿业计划发行可转债有哪些影响。
首先，对于紫金矿业来讲，发行转债利好大于利空。
紫金矿业由于近两年并购扩张很快，且后续依然面临建设投资带来的持续现金需求，导致负债率高企的同时放大了未来的筹资压力。
通过转债筹资呢，一方面能以低成本的方式筹资；另一方面也给股价带来了拉升预期，毕竟只有拉升股价才能将转债强行转股。
至于很多人会想到股权稀释带来收益比例的缩水。对于其他公司而言，可能确实如此，但由于紫金持续并购的矿山都是不可再生资源，因此影响很小。
虽然分蛋糕的人多了，但毕竟蛋糕越来越大了嘛。
其次，
机会其实有三个。
一是持有股票的情况下，配债能赚钱；二是转债申购那几天，股价大概率往上走；三只转债强赎需要30%以上的涨幅。
由于鱼哥对紫金比较熟，似乎可以好好把握把握。
最后，目前只是披露预案，距离正式发行申购最快还有半年之久。
短期影响或者说配债等等，都还不急，但凡事预则立不预则废嘛。
紫金矿业60亿可转债发行成功
11月24日晚间，紫金矿业发布公告，完成A股公开发行可转债，拟于11月27日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“紫金转债”，代码为“113041”。本次发行获得了市场的广泛认可，新老股东及投资者申购踊跃。从10月30日披露发行公告至发稿日，公司A股上涨了31%，收报9.15元/股；年初至今，公司A股上涨接近翻番，总市值达到2300亿元。
本次可转债发行规模为人民币60亿元，主体评级及债项评级均为AAA，初始转股价格为7.01元/股。发行向在股权登记日登记在册的原A股股东优先配售，原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东放弃优先配售后的部分，采用网上向社会公众投资者公开发行的方式进行。根据上交所和中国结算上海分公司的数据，最终向原A股股东优先配售的金额为46.69亿元，占本次发行总量的77.81%，原股东基于对紫金的了解，充分好看紫金发展，积极参与配售；向社会公众投资者发行的金额为13.31亿元，占本次发行总量的22.19%，网上有效申购数量为73.3亿手（7.33万亿元），中签率为万分之1.8。
本次可转债工作于6月12日公司董事会通过后正式启动。在各级领导、大股东及相关部门和单位的支持和帮助下，短时间完成材料组织申报，于9月27日获得证监会免聆讯过会，于10月22日取得证监会核准批文。取得批文后，公司迅速启动并完成发行。项目从正式启动至完成上市仅5个多月，其中，从公告可转债发行预案至获得证监会免聆讯过会，仅用了107天；从取得批文至募集资金到账，仅用了18天，跑出资本市场“紫金速度”。
截止11月9日，可转债资金已全部汇入公司募集资金专户，公司在第一时间对金山香港、黑龙江铜山矿业进行增资，助力募投项目卡莫阿-卡库拉铜矿、塞尔维亚Timok铜金矿、黑龙江铜山矿的建设，上述三个项目建成投产将大幅提升公司矿产品产量，推动紫金矿业实现跨越式发展。
本次成功发行可转债，是紫金矿业借助资本市场实现全球化发展的重要举措，短期内，可提升公司资金流动性，增强抗风险能力；长期来看，随着可转债未来陆续转股，公司资本金将得以补充，资本结构逐步优化，可持续发展能力将进一步提升。
Timok铜金矿斜坡道与竖井贯通
编 辑丨吴亚静
审 核丨赖吉辉
总 编丨邱志华
刊 期丨450期
杭银转债、温氏转债发行前瞻，紫金矿业1季度业绩暴增，同德化工涉足可降解塑料，英特转债拟下修——可转债市场观察（20210324）
每日投资金句
市场概览
上市笔记回顾
杭银转债、温氏转债发行前瞻
小点评：杭银转债和温氏转债发行规模分别为150亿和93亿，均为AAA级，且安排有网下申购。
预计申购比较火爆，投资者可以关注，详细分析待发文。
紫金矿业1季度业绩暴增
小点评：按1季度业绩预告中值计算，当前紫金矿业静态估值市盈率PE：30.18倍，市净率PB：4.64倍，成长性估值PEG：0.64，近期30家机构关注。
紫金转债属于偏股型，发行至今0.38年，距到期4.62年，收盘价：150.8元，转股价值：133.71元，纯债价值：91.24元，保本价：108元，转股溢价率：12.78%，AAA级，流通面值：60亿。
紫金矿业业绩与金、银、铜等有色金属价格密切相关，近期受美元走强影响股价、转债价大幅下跌，对于长线看空美元、看多有色金属的投资者，不妨继续持有。
同德化工涉足可降解塑料
小点评：当前同德化工静态估值市盈率PE：24.59倍，市净率PB：2.38倍，成长性估值PEG：2.42，近期无机构关注。
同德转债属于偏股型，发行至今0.99年，距到期5.01年，收盘价：156元，转股价值：142.66元，纯债价值：80.06元，保本价：121.8元，转股溢价率：9.35%，债券年收益：-4.93%，A+级，流通面值：1.09亿。
可降解塑料是市场热捧的概念之一。公司涉足可降解塑料业务，利好正股与转债。
英特转债拟下修
小点评：当前英特集团静态估值市盈率PE：22.78倍，市净率PB：2.01倍，成长性估值PEG：2.47，近期无机构关注。
英特转债属于偏债型，发行至今0.21年，距到期5.79年，收盘价：93.08元，转股价值：65.71元，纯债价值：88.99元，保本价：113.1元，转股溢价率：41.65%，债券年收益：3.49%，AA+级，流通面值：6亿。
英特转债上市不足15天，公司就急忙提出下修，可见急于利用可转债实现股权融资，公司近期资产负债率高达72%或是主要原因。
转股价下修，仅利好英特转债投资者。
待赎回可转债列表
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1、中金黄金；2、紫金矿业；黄金概念股其他的还有：赤峰黄金、江西铜业、西部矿业、银泰黄金、云南铜业等。一般来说，可转债在上市之前要经过发债公司董事会预案－股东大会通过－证监会发审通过－证监会颁发核准批文等流程，批文...
浙商银行：1342万股新股遭弃购。弃购金额超6600万元。你怎么看？
新股弃购每一家新股都会有，毕竟一些人会忘记及时缴款，有的人不知道自己中了新股，机构也不例外，
浙商银行网上投资者放弃认购941.42万股，弃购金额达4650.63万元；网下投资者放弃认购400.32万股，弃购金额达1977.6万元。
从弃购的中签来看，主要是网上弃购为主，高达940万股，网下弃购并不多，只有400万股。从这些弃购来看，不是因为担忧新股破发而弃购，可能是资金调配、不知道自己中签等因素而被动弃购，不是主动弃购。
截至目前，主板新股还没有出现直接破发，走势较差的渝农商当天最高涨幅也达到过44%，只不过是因为承接盘不大，抛售压力很重，最终没有封住涨停板，股价出现冲高回落，此后几天下跌才出现破发。
浙商银行IPO价格4.94元，发行以后摊薄市盈率9.39倍，这种估值虽然不具有优势，高于同行业市盈率，因此也被延迟发行，但估值也不是特别的离谱，浙商银行此次发行股份数量不超过25.50亿股，募集资金总额为125.97亿元，募集金额比较大，但主要优势在于低价，我不认为浙商银行就会破发，基于新股溢价，十多倍市盈率应该可以短时间内达到，新股中签还是可以获得利润的。
浙商银行每一根签可以获配1000股，市值4940元，渝农商最高涨幅44%，浙商银行虽然涨幅难以预测，但一个涨停板20%大概率会超过，如果能够冲击44%涨幅，这比可转债收入丰厚的多，买卖老股要想获得几十个百分点也是很难的。
如果因为担忧破发，放弃缴款，这是要不得事情，毕竟一年内三次不交款，就会进入新股黑名单，就会被禁止新股申购一定时间，而目前新股依然具有很好的收益，渝农商只是一个个案，不能因为一家股票走势不佳，就放弃新股，这是以偏概全。如果真的不看好新股怕破发，就不应该参与新股申购。
现在新股是有点多，也是没有办法的事情，虽然遭遇投资者和市场部分观点吐槽，可谁能接纳这些观点呢？毕竟市场最大功能依然是IPO。
持有上市公司股票可转债怎么申购？
可转债申购申购可转债流程：
1、找到并记住最新可转债的申购日期以及申购代码；
2、在股票交易软件中选择交易，登录证券账户之后点击买入；
3、输入需要申购的可转债代码和买入数量，最后点击买入按钮并确定订单即申购成功；
4、申购成功之后可以在委托页面中查看到记录。
市界早知道丨央视曝光碱性水营销乱象;康师傅方便面收入下滑4%-_百度...
4.【新宙邦:一季度净利4.8亿元-5.1亿元,同比预增210%-230%】公告同日,新宙邦拟发行可转债募资不超过20亿元,用于瀚康电子材料“年产5.96万吨锂电添加剂项目”、荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池材料项目”等。一季度净利预计环比...
为什么我买的股票不能当天卖?
股票是T+1当天买入必须在第二天才可以卖出如果你10号买了1000股11号在买1000股那你就可以在11号当天卖出10号的1000股11号买入的1000股必须在12号才可以卖权证是T+0当天买当天就可以卖...
可转债的相关问题
1，何为可转债？答：可以按一定比例转换成股票的债券。2，公司需要什么条件才可发行？答：当然它要满足发行债券的一般条件，还要满足一下特殊条件1.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。3.最近3个会计年度实现的平均可分配利润不少于公司债券1年的利息。3，可转债有何投资价值？投资者应该怎样对待？答：一般能够发行可转债的公司，自身都比较有实力，持有可转债的利率是比较低的，但是可以获得一个未来购买该公司股票的期权——将来该公司的股票涨了，可以将债券转换成股票，以获得高额利润。个人认为它是一个风险小，回报低的投资工具，但是它附有一个看涨期权，还是比较有吸引力的。如果放在投资组合里，可以起到降低投资组合风险的作用。3，投资者如何获得？答：这个问题与事务相关，我不是太了解，一般在证券交易所应该可以买到。（没有实务经验，个人估计)4，可转债会对公司基本面造成什么影响（比方总资产、股东权益、会不会稀释股份等等）答：可转债对公司有很大的不确定性。就其发行而言，当然会增加企业的总资产，不会改变股东权益，也不会稀释股份。至于后期的影响，要看持有人在到期前会不会把它转换成股票，如果转换成股票，就会增加股东权益，稀释股份了。5，可转债的发行会对股价造成何种影响答：可转债的发行应该是对股价有正面的影响的，市场对发行可转债的公司一般是看好的。当然这个不是很确定，如果可转债转换成股票，在其他条件不变的情况下，每股净利和每股净资产都会减少，对股价又是有负面影响的。6，公司，持股大机构对可转债是什么态度？会采取采取的手法？（会不会在发行前推高或者打压股价等等）答：发行可转债的公司，一般是股价被市场低估的公司，他们当然还是想让持有者在到期前将可转债转换成股票的。在发行前的手法，我不好说。——一点个人意见，仅供参考！^_^
为什么紫金矿业发行价才1毛钱？难道真的让利给股民？世界上真的会有白送钱的好事？
众所周知，沪深股市现行的股票面值是每股1元，虽然不是法律强制规定，但10多年来约定俗成，已被投资者普遍接受，深入人心。但是这种格*现在面临挑战，由于出了一个在香港上市的紫金矿业（***.HK），现在要回归A股市场，预披露的招股说明书显示将发行15亿股面值为0.1元的A股，这就打破了A股市场的惯例，于是引起了市场的广泛关注和争议。*外人有所不知，紫金矿业此举另有隐情，因此股票面值之争并不简单。 面值不统一埋下矛盾祸根 紫金矿业发行0.1元面值的A股，主要是为了避免发行价格突破百元的尴尬。紫金矿业在港股市场的每股面值为0.1港元，最新价格在11.9港元一线，如果按照每股1元面值发行A股的话，就需要缩股，如果按其在港股市场的价格折价90%定价，就会出现发行价定在100元以上的现象。这在A股市场是前所未有的，显然很难让普通投资者接受。但如果按0.1元面值发行，发行价就变成了10元以上，这样就给很多投资者造成了错觉，以为其发行定价并不高，这样就能顺利发行了。当然，公司方面的理由是冠冕堂皇的，说起来主要是为了方便投资者参与，也是为了能够让更多的中小投资者参与到优秀公司的股票发行中。 赞同发行0.1元面值股票的人认为，这有利于沪深股市的创新发展。股票面值不统一是国际通行做法，以香港股市为例，除以人民币载明面值外，还有以0.0001至5不等港元载明面值、以0.00001至0.5不等美元载明面值、以0.2澳门元载明面值的，有的甚至干脆无面值。按0.1元的面值发行股票，在法律上是可行的，在财务处理上是便利的，非但不会打乱A股价格和估值体系，还可以促使投资者改变以往只看绝对价格而不注重上市公司质量的习惯，符合成熟市场惯例。 反对发行0.1元面值股票的人认为，这有可能误导投资者。对低于1元面值的股票，投资者有可能会觉得比1元面值的股票更便宜更划算而错误买进。同时也可能给某些上市公司钻股票面值的空子，玩弄股票拆细或合并的游戏，利用绝对价格的变化，制造价格假象，从而形成新的投机。 对这两种意见，笔者倾向于后者，这主要是出于国情的考虑。沪深股市可能是世界上散户参与最多的市场，投资者五花八门，老中青皆有，文化层次参差不齐，上市股票数量在短期内急剧增加，很多投资者根本无法一一弄清楚多达1600多只股票的具体情况，现在如果再来一个面值不统一，弄不清楚的人就会更多，这样就难免误导投资者，成为以后发生矛盾甚至产生不稳定因素的祸根。 能否过关二级市场还有悬念 其实就紫金矿业本身来说，对是按1元面值还是按0.1元面值发行并不是特别在意，这一点从公司股东大会的决议上可以找到佐证，公司备有将每10股面值0.1元的普通股合并为1股面值1元的普通股的计划，如果是按0.1元面值发行，那就是发行15亿股A股，如果是按1元面值发行，那就是发行1.5亿股A股。公司方面可谓是一颗红心两种准备，显然紫金矿业深知发行0.1元面值股票的难度。为什么最终紫金矿业还是选择了知难而上呢，其中还另有隐情，这并不完全是公司方面的选择。 让紫金矿业按0.1元面值发行，其中有一个重要的考虑，就是为中国移动回归A股市场铺路。中国移动在港股市场的面值同样也是0.1港元，但本周一其股价为141港元。如果中国移动回归A股，按照1元的面值发行，按现在的市价，其发行价可能会达到1400元以上，这显然是难以想象的。因此，中国移动如果要回归A股市场，非拆细不可，即使按0.1元面值发行定价也太高，可能需要按0.01元的面值发行。果真如此的话，市场各方均没有思想准备，也很难接受，到那个时候就会骑虎难下，这样的事情发生在中国移动上就会让管理层难堪。为了避免可能出现的尴尬*面，于是便抛出紫金矿业来探路，看看市场各方会有什么反应，如果大家能够接受，那么股票面值多样化的口子就算开了，以后中国移动回归时障碍就会小得多。 本周三紫金矿业顺利过会，0.1元面值股票的出现已经没有悬念，但这还要经受二级市场的考验。几乎可以肯定，在中国目前的投资者结构下，以后的麻烦会不断。本来投资者被新股所套司空见惯，只能自认倒霉，但如果被紫金矿业套住，那就要拿0.1面值来说事了，很多人会说不知道，会质问为什么这只股票跟其他股票不一样。那个时候才是真正考验。如果只是因为定价高就搞0.1元面值的股票，搞形式上的低价，让投资者在心理上易于接受，怎么也是一种误导。如果真是好股票，怕什么股价高呢？过去豫园商场（豫园商城(600655行情,股吧)的前身）股价超过1万元不也让投资者接受了吗？股票面值多样化给投资者增加了操作上的麻烦，从方便投资者的角度来看也是不合适的。中国有自己的国情，食洋不化得不偿失。
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