中炬高新股票现在可以购买吗(现在这个行情，新股可以买吗？)-品达金融网

现在这个行情，新股可以买吗？

价位合适就可以

中炬高新现在能否买入

该股如在9.3元能不破。下跌缩量。并在分时图上有异动就可以买。但要注意止损

中炬高新能买入吗？这回到了一个根本问题，我们该如何投资，如何买入股票？1、这是一门好生意吗？首先我们要认可买股票就是买公司，我们要以实业投... - 雪球

这回到了一个根本问题，我们该如何投资，如何买入股票？

首先我们要认可买股票就是买公司，我们要以实业投资的眼光来投资股票。如果用自己的钱做实业投资，首先要考虑的问题是：这是不是一门好生意。

白酒和调味品在中国有上千年的历史了。A股中最符合DCF模型、永续增长的行业只有白酒和调味品，是最好的投资品。

起源于1368年的五粮液是浓香型酒的鼻祖，有几百年的历史，建造于明清时代的窖池目前还在使用，五粮液的超高端酒501五粮液完全在明清窖池酿造完成。泸州老窖公司拥有我国现存建造最早(始建于公元1573年)、连续使用时间最长、保护最完整的老窖池群，这也是国窖1573的命名来源。

和白酒一样，调味品也是一种历史悠久、积累丰富的文化现象，酱油更是中国的"国宝"。中炬高新的调味品子公司美味鲜食品有限公司起源于清末民初的香山酱园，100多年来始终专注于酱油的研究和开发，历史悠久。酱油龙头海天酱油，建于清代中叶乾隆时期，距今也有百年历史。恒顺，作为中国镇江香醋的创始者和代表者，始建于清道光1840，去年刚刚庆祝180年庆典。

股价波动不是风险，最大的风险是永久损失，那拥有悠久饮食文化的白酒和调味品，会像长春生物、乐视一样退市，有永久损失的风险吗？显然不会。调味品行业有门槛，有先发优势，有历史文化优势，后浪无法让前浪死在沙滩上，只要自己不作死，很难被后来者超越。

调味品行业在2013-2018年CAGR复合增长率约9%，预计2018-2023年CAGR为7.2%，增长率远远大约GDP的增速，整个行业还在继续保持高景气度增长。

是否行业越来越分散，城头变幻大王旗，各领风*两三年呢？参照和我们饮食文化最类似的日本，截止2019年，日本调味品行业CR3/CR5的市占率有59%/80%，行业集中度越来越高，很难有新品牌诞生。截止2018年，我国的CR10为26.8%，CR3为14.1%，国内市场集中度远低于日本，龙头品牌还有很大的发展空间。

概括起来说，调味品和白酒有悠久的历史和饮食传承，有非常好的发展空间和竞争格*，不需要投入大的研发和产能建设，赚取的都是真金白银。而且基本是先款后货，现金流充沛，符合巴菲特所说的长坡厚雪的行业，是一门好生意。

自从2015年宝能入驻以来，中炬高新的ROE由10%提升到了19%，这个净资产收益率在A股四千多家上市公司中也是名列前茅的。而且这个净资产收益率的提升主要是由净利率提升和资产周转率提升来实现的，杠杆率一直在降低，ROE保持高质量增长。过往五年，中炬高新净利润增长2.8倍，营收和利润的复合增速基本上在14%/30%左右。五年时间已经不短，久经考验，有什么理由不看好呢？这个业绩的实现，管理层还是发挥了很大的作用。虽然中炬高新的管理层不像海天一样，全员持股，有非常高的激励，也不像千禾一样，完全是民营体制，有更高的干劲，但总的来说还是可圈可点。

至于市场上关于姚老板的传言，宝能的机构重组，目前的方方面面问题，是否会对中炬高新产生影响，这些真是不可预测，只能说中炬独立管理，和宝能表面上没有关系。退一万步讲，即使出现问题，宝能的股份估计也会被其他大佬接盘，参考舍得酒业，大股东天洋出问题，复星接手。投资中作为散户来讲，我们很难弄懂宏观，更是不懂ZZ，资金面也很难掌握，只能化繁为简，关注公司，关注基本面。只要业绩持续增长，未来业绩能再创新高，股价也会再创新高。而且宝能的因素在上涨的时候也有，只不过下跌的时候，各种负面因素就来了。投资的时候，我们还是要专注在我们能理解的方面。没有鬼故事，也很难给我们一个好的买入点。

总结下来，中炬高新不是像茅台、海天一样的顶级公司，但也算是一个优秀的公司。

不是每个行业都适合逆向投资的，周期类行业，最好跟着趋势走，科技类行业变化很快，有技术迭代的风险，我们散户很难掌握，也不适合越跌越买。相比较而言，食品饮料是个适合逆向投资的领域。尤其是在企业基本面没有变化，杀估值的时候。

在2019年的年报中，中炬高新预计2020年实现营业收入目标53亿元，同比增幅13.30%；预计实现净利润9.2亿元；预计归母净利润8.34亿元，同比增幅16%。由于2020年受到疫情影响，收入目标或有完不成的风险，净利润的增长目标完成的可能性还是比较大。看未来三年，到2023年中炬高新即使完不成规划的百亿收入，大约17亿净利润，每年CAGR20%的复合增长还是大概率能完成的，这意味着2023年实现14亿的归母净利润。中炬高新过往的历史估值中枢是PE55，最低是PE33，即使我们按照PE40来计算，到2023年按照市值=净利润*估值来计算，中炬高新的市值最少是560亿，意味着现在买入，持有三年，股价有40%的增幅，你满意吗？

股市投资是有风险的，很多情况是我们不能预见的，比如长春生物的疫苗造假。所以无论何时，不能全仓一只股票，要分仓、分仓、分仓。

巴菲特说要把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好它。可惜我们散户不是巴菲特，没有巴菲特的分析判断能力，更不具备巴菲特可以随时和上市公司管理层沟通的机会。能保护我们的就是分仓，即使一只股票出现问题，其他股票没问题，对我们造成的损失也是可控的。

股市投资过程中很难判断顶底，估值也只是模糊的正确，更何况还要防范极端行情的出现，我们只能判断出大致的区间。所以买入的时候可以把买入资金分为几笔，网格化交易，确保上涨的时候我们有股，下跌的时候我们有钱。

股票买入后，剩下的就是耐心等待了。抛开市场因素，公司的业绩增长是有时间的，股价的变化也需要时间。股票买入后，比的就是“*股功”了。最终投资赚钱，都是熬出来的，80%的涨幅是在20%的时间完成的。谁也不能预测这个涨幅何时来，只有等待…

国外的知名投资机构富达基金曾经对客户数据做过一个分析，想看看哪些客户投资表现最好，结果发现是下面这三类人的收益最高：

1、客户去世了，但是富达不知道

2、客户去世了，潜在的继承人打官司争夺财产，导致账户长期被冻结

这三类人归纳起来都是一种情况：因为某些外力因素，变相的拉长了持有时间。

以上是我个人对中炬高新的理解，没有任何买入建议，据此交易，后果自负。哈哈….

“中炬高新”一审被判赔偿20亿，会有何影响？

祝大家端午节快乐！难得放一个小长假，吃好喝好玩好，给国家GDP做点贡献。

原本今天是分析“长春高新”的，好像这么好一个节日，说医*不太好。

所以改成“中炬高新”了，这两家公司很像，不但名字像，发展轨迹也很像。

在成立之初，都是**为了做工业园区设立的房地产公司，后来入主一个新业务，发现这个业务不错，很赚钱，于是慢慢的把主业转移到赚钱的项目，就有了现在的上市公司主体。

另外我们每个人的日常生活都离不开“柴米油盐酱醋茶”，正好中炬高新的产品有酱油、醋和油，在端午节这天，说说这个还挺好的。

一、公司

1989年，响应国家号召，中山市成立了一个“中山火炬高新技术开发区”，这也是我国第一批成立的高新开发区。

为了开发区的建设和运营，就成立了《中山高新技术产业开发公司》。

这个开发区很成功，吸引了很多企业投资入驻。

到了九十年代，改革开放已经有显著的成果，同时也暴露出国企诸多问题，最严重的就是企业结构臃肿，效率低下。

于是针对这个病根，推行了“股份改革”，以此来促进国企的积极性。

每一项重大政策，都会有一个实验阶段和试点企业。

中山这家公司很荣幸的成为了5个改革试验区之一。

1992年进行重组，确立主营业务房地产，剥离其他乱七八糟的业务和部门，公司也改名为《中山火炬高新技术产业（集团）公司》。

公司毕竟是广东省**和中山市**合作的，资源当然非常优越，所以业绩表现还不错。

很快到了1995年，公司上市，这可是中山市的第一家上市公司，简称就是“中炬高新”。

上市之后，依然是围绕着园区转，各种基础设施越来越好，吸引力自然越来越大。

所以那几年很多国际企业，都入驻了中炬高新管辖的园区，于是顺势打造成我国外贸的一个重要窗口。

工业园的发展总是有限的，硬件设施已经没什么优化空间了，中炬高新百般无聊之下，就把目光盯上了园区里面的公司身上。

一回生二回熟，慢慢的时间长了，公司积累了不错的现金流之外，对很多感兴趣的公司也知根知底。

到了1999年，中炬高新收购《中山市美味鲜食品总厂》，开始自己下场做实业。

当然还收购了其他公司，比如造纸、汽车零配件、电池等等，不过只有调味品做得最好。

现在公司旗下“美味鲜”品牌就是这样来的。

在发展过程中，陆陆续续新增了一些业务，也陆陆续续关掉了一些业务。

比如电池业务，在2013年之后就没有了。

还有房地产业务，这两年也在剥离，不过我记得之前一直没能剥离掉的原因是旗下子公司有一大块的未开发地皮，但是这家公司子公司部分股权被查封了。

反正如今可以说是一家调味品公司，起源就是从收购美味鲜开始。

美味鲜这个品牌是有一定历史的，发源于清朝末期的“香山酱园”。

现在的中山市就是以前的香山县。

当然香山酱园并不是指某家工厂，而是统称，因为香山这个地方，酱油做得都很好。

后来在新中国的领导下，香山这些大大小小的酱油作坊，就被统一归纳起来，合并成“石岐酱料厂”。

在1989年的时候，流行承包制，“石岐酱料厂”也就改名为“中山市美味鲜食品总厂”，再后来被中炬高新收购。

从这个发展过程来看，很容易就让人产生中炬高新是中山市完全控股的国企。

其实后来公司的股权变动，也是备受议论。

最开始的老大是“中山火炬开发区管委会”，通过火炬集团控股公司，不过持股比例只有10%左右。

即便是后来重组之后，火炬集团持股也只有20%，而且逐年下降。

到2006年的时候，投资朋友应该都知道，这一年是我国股市的一道分水岭。

在此之前，公司上市之后，只是部分股票上市，所以那个时候的股权有流通股和非流通股。

顾名思义，流通股就是可以自有交易的，也就是上市之后发行的股票。

非流通股就是上市之前的原始股。

形成这个现象的原因是出于对国企控制权的考虑，毕竟如果全部流通，是可能失去控制权的。

但是最直接的后果就是导致“同股不同权”，而且原始股东没法便捷的出售名下股票。

原始股东当然都是公司内部人员，包括管理层和普通员工。

这里面就有一个严重的问题，我们都知道“股价围绕价值上下波动”。

我们投资，也是买企业的未来预期，希望公司后面发展越来越好，公司价值越来越高。

那这个时候，股价对股东没影响的时候，后果就是股东不在乎公司的价值。

说白了我作为这家公司的股东，公司发展得好不好，跟我都没什么关系，那人性的劣根就会导致公司做不起来。

国家当然也意识到问题的严重性，所以2006年进行改革，称为“股权分置制度”。

也就是把公司所有股权，都变为可以在市场上自由流动，当然也是有一定限制政策的。

从这个时候开始，我们的大A股，算是一次新生，基本标准化，而且从此“同股同权”。

中炬高新经过这次改革后，采用当时普遍使用的方式，为了公平起见，原始股东会拿出一部分股权，来弥补流通股东的权益，因为两者的股票成本差距很大。

这个时候就会导致原始股东手里的筹码被稀释，如果原本控股股东持股较高还好，恰恰中炬高新最大的股东持股已经很低，都不到15%，被稀释后只剩下连9%都不到。

所以股权非常分散，一直到现在都是。

如上图所示，火炬集团持股10.88%，这还是之前增持了一点才有的。

股权这么少的控股股东，地位当然比较危险。

所以2015年，“前海人寿”突然大量购买中炬高新股票，居然一直买到近25%的股权，成为第一大股东的地步。

前海人寿就是宝能旗下的公司，说起宝能，大家应该就都心知肚明了，这是“姚振华”的常规操作。

这一次还算小的，万科的股权之争，当年可是闹得沸沸扬扬。

虽然最后在各方势力明里暗里的博弈下，万科保住了控制地位，宝能在这一仗也疯狂赚了很多钱。

手握巨资，对于小小的中炬高新当然是手到擒来。

我们可以看到现在中炬高新的第一大股东是“中山润田投资有限公司”，这就是姚振华名下的投资公司，在2018年的时候，前海人寿把所有的中炬高新股权都转让到这家公司名下。

从此之后，中炬高新的实控人，就变成了“姚振华”。

看到这里，可能会有朋友心怀不平，人家好不容易含辛茹苦做起来的公司，说没就没了，难道就这样算了？

答案是：“不能”。

这几年，原股东和宝能一直在明争暗斗，真可谓八仙过海，各显神通。

当然这个里面的刺激事件，肯定是敏感的，但是有个事情是公开可以说的，那就是文章前面说的剥离房地产业务的问题。

这是宝能入主中炬高新以来想做的事情，宝能当年提出“双百计划”，也就是产能达100万吨，营收达100亿。

显然这个目标现在还没有达到。

宝能的计划是通过定增，大量融资，然后使劲扩产。

可是房地产业务的存在，定增方案没能通过，所以才会有计划剥离房地产业务。

站在中炬高新原股东的角度来说，如果宝能真的定增成功，如果真的达成了双百计划，那完了，中炬高新在姚振华手里振兴，控制地位更将牢不可破。

所以原股东必须全力阻拦。

简单跟大家说说这个事件。

中炬高新的子公司“中汇合创”有一块地，还有1600亩左右没有开发，价值至少百亿以上。

原本姚振华是计划打包出售的，这样既可以回笼资金，也可以定增融资更多的钱。

但是2020年的时候，有家公司把中炬高新给告了，理由是之前曾与中炬高新达成交易，中炬高新出让近3000亩地给这家公司，但是一直没有兑现。

给大家看看当年这个事情对股价的影响。

事情发生在2020年9月，中炬高新股价从81.5元的顶峰，持续下跌23元，腰斩之后再补一刀。

当然土地纠纷事件只是原因之一。

那原告公司是谁呢？

很巧，叫《中山火炬工业联合有限公司》

为什么巧？

因为这家公司就是“中山火炬开发区管委会”旗下的全资子公司。

而中炬高新在被宝能入主之前，是这个管委会的非全资子公司。

也就是老大把老二给告了。

这个案件到现在都扑朔迷离，具体什么情况？当年的土地转让到底是怎么回事？等等都是一团雾水。

不过这重要吗？

不重要！

因为中炬高新在董事会投票决定剥离房地产业务的时候，原股东投了反对票。

说到这里，熟悉这个事情的人可能会奇怪，这个时间点也对不上啊。

因为纠纷事件在2020年9月，而中炬高新剥离房地产信息是2021年8月公布的，这里整整差了一年的时间。

这重要吗？

当然更不重要，信息公告之前，内部什么时候商讨的，谁知道？

提前一年很奇怪吗？我觉得一点都不奇怪！

我刚看了一下最新公告，正好前天发布了一审判决结果。

如上图所示，判决中炬高新赔偿近20亿。

这对于中炬高新来说，是一笔巨额资金。

这个赔偿金额其实相比于我当时的预期，还是有点低，我以为怎么着也要索赔个几十亿。

如果只是20亿，虽然对中炬高新的现金流会有很大影响，但是还不足以动摇宝能的地位。

不知道还会不会有二审或者三审，咱就等着看呗。

不过有一说一，这场争斗确实是实实在在的，但是没有影响中炬高新的日常经营。

所以我们评估公司的时候，不要偏激。

股权之争很正常，我相信不管是原股东，还是宝能系，都是希望中炬高新越来越好的，毕竟只有公司好了，他们才能赚钱。

下面我们就来看看中炬高新的业绩表现。

二、业绩

上一次分析中炬高新，已经过去半年左右。

当时的年度报告没有出来，今天再重点做一些补充下分析。

两天前，6月20日，公司发布了2022年年报的修正稿：

根据公司的年度报告，2022年非经营性损益之后，营收相对于2021年，实际增长3.03%，扣非净利润同比减少22.5%。

同时，经营性现金流净额也是同比下滑的，减少了44.11%。

2022年，确实是比较艰难的一年。

上半年和下半年各来一次大范围的风控，对所有以厨卫为主业的公司，影响都很大。

当然，非经营性损失源自公司受到工业联合诉讼一审判决的影响，公司于2022年度报告中计提预计负债11.78亿元（在损益表中列示为营业外支出增加），是造成年度业绩亏损、净资产收益率下降及资产负债率攀升的主要原因。

因为一次性的影响不会对公司的后续盈利能力产生影响，因此主要影响的是公司短期的资本负债结构，当前，钱没了就真的没了，损失是实实在在的。

我个人主要关注的是一季度和后面的预期。

今年一季度营收13.7亿元，同比增长1.5%，归母净利润1.5亿元，同比下降了-5.5%。

疫情对一季度业绩的冲击，依然很明显。

老大海天味业的一季度净利润，同样同比下降了6.2%。

因此，看后续的趋势，是更为重要的。

分品类来讲：美味鲜公司实现营收13.3亿元，增长了7.9%，调味品主业实现稳健增长。

中炬高新一季度的毛利率31.4%，减少了0.9pct，但是美味鲜毛利率31.2%，小幅提升0.5pct。

其他费用相对都比较平稳。

其他更多的财务数据的分析，大家可以去回顾我一月份写的文章，这里就不再赘述了。

就调味品市场而言，目前海天味业无论是经销商数量，还是销售额都是遥遥领先。

中炬高新的规模和千禾味业，差不多一个水平。

另外还有一个很有意思的数据，海天这么庞大的经销商数量，公司销售人员也才2000个，中炬高新销售人员数量高达1500以上，就算千禾也有1000个以上。

不得不说从效率上来说，中炬高新和千禾味业还有比较大进步空间。

三、总结

分几个点来总结：

①我个人对消快消品的热爱，是丝毫不加掩饰的，为什么呢？

大家看中证消费指数的上涨幅度，从成立时候的1000点，到现在已经接近20000点了，最高的时候到达了30000多点。

可以说，消费板块整体远远地跑赢了大盘指数。

与衣食住行相关的永续产业，也是巴菲特老爷子最喜欢的行业，背后的原因，也是如此。

无论社会如何变迁，衣食住行都是必须的，这个和半导体、芯片这些科技行业动辄就被颠覆替代不同，人的口味很难改变的。

② 疫情彻底放开后，餐饮将回归正常轨道，一季度因为疫情放开之后的短暂混乱对Q1的报表有一定的影响，这个在二季度应该就会逐渐改善。

因此，半年报是中炬高新非常重要的一份报告，到时候我还会继续进行深度分析。

③就当前的股价来讲，也是非常敏感的位置，公司历史股价有超过80块钱的时候，但是跌幅最大的时候，也下摸到20附近，可以说腰斩再腰斩。

如果你是跟随股价的一个投机者，很显然会面临很大的投资风险。

但是我长期以来以基本面为依据的内在价值的研究，就可以减少这样的损失，尽可能基于公司的真实竞争环境计算出相对客观的数据，哪怕会错过短期的泡沫，但是也能规避杀估值的时候所带来的风险。

这也是分析基本面的价值所在。

关注中炬高新的朋友，可以参考下面会员专栏数据，会进行持续的深度跟踪和分析，并持续更新所计算出来的理想买入机会和风险边际。

......

周报丨中炬高新控股股东股份拍卖无人出价流拍；天味食品拟发行GDR并申请在瑞士证券交易所上市；老恒和复牌股价大跌62.87%……

本周头条

1、美味源：出售控股子公司，全力聚焦调味品（点击标题阅读全文）

12月22日美味源发布公告称，为优化资产结构，落实公司发展战略，提升公司整体运营效率,公司拟将持有的控股子公司北京博邦食品配料有限公司出售。一时间，引起调味品行业的关注。

而在上个月，公司还向全国中小企业股份转让系统有限责任公司报送了终止挂牌申请材料并被受理，如今公司股票处于停牌阶段。不得不说，美味源种种操作，是为了聚焦调味品主业，全力探寻业绩增长吗？

2、西安饮食股价暴涨，调味品能搭上预制菜风口吗？（点击标题阅读全文）

12月21日收盘，西安饮食股份有限公司（下称“西安饮食”）涨停，收到深交所关注函，要求核查确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化。

在资本市场，西安饮食近期表现亮眼，截至21日收盘，录得8天6板，报17.97元，月内累计涨121%。暴涨背后，与西安饮食积极布局预制菜市场有着密不可分的关系。

凭借预制菜热度，西安饮食成为二级市场中当之无愧的黑马。预制菜能否成为西安饮食的第二增长曲线，带给调味品行业怎样的思考？

3、“打工女皇”出任执行总裁，能给海天味业带来哪些改变？（点击标题阅读全文）

近日，海天味业发布公告称，董事会审议通过了《关于聘任公司执行总裁的议案》，聘任程雪女士为公司执行总裁，任期与公司第五届董事会任期一致。

公告披露，程雪女士1997年至今曾任海天企业策划总监、副总裁、常务副总裁、董事，现任公司副董事长兼常务副总裁。截至目前，程雪女士持有公司股份约1.47亿股，占公司股份总数3.17%、通过公司控股股东间接持有公司股份总数的9.41%，是公司共同控制人。

虽然，66岁的实际控制人庞康并未宣布暂退二线，但此次海天味业高层人事变动还是备受瞩目。新任执行总裁的程雪，接下来将给海天味业带来哪些变化呢？

4、《2023中国中式餐饮白皮书》首发，带给调味品行业的启示（点击标题阅读全文）

近日，美团新餐饮研究院联合雀巢专业餐饮，精心编写并发布了《2023中国中式餐饮白皮书》，在数据视角下，以宏观、中观、微观相结合的方式，描绘中式餐饮的整体发展脉络、透视局部隆起板块，特写个体典型案例。

中式餐饮是缘起中国本土，以中国消费习惯为基础的风味餐食。中式餐饮主要由中式正餐、中式快餐、中式休闲单品餐饮等共同组成，整体规模占中国餐饮大盘的近80%。把握中式餐饮的发展特点，一定程度上就把准了餐饮的命盘。而餐饮对调味品而言，本身就是鱼水关系。

借助《2023中国中式餐饮白皮书》中披露的中式餐饮发展特点，给调味品行业带来哪些思考呢?

5、食品行业穿越周期，需要战略定力|FBIF首届线上论坛（点击标题阅读全文）

原材料价格上涨、通货膨胀、供应链紧缺......这些是全球众多行业在面临的“不可承受之重”。但是，食品行业仍然体现出极强的韧性。胡润发布的《2022嘉兴经开·胡润世界500强》，食品饮料行业是榜单中仅有的两个价值增长的行业之一。在消费进入冷静期，反而是企业回归理性的契机，是时候去寻找新思路、新人群、新渠道、新的管理模式了。

在今日召开的FBIF2022线上论坛-全体大会伊始，SimbaEvents创始人兼CEO贝拉代表主办方致欢迎词。此后，来自雀巢、百事、蒙牛、李锦记、OATLY噢麦力等企业的嘉宾围绕以下话题，为我们带来了干货分享。

6、七匹狼“打”上中坝酱油，能否帮助清香园实现逆境腾飞？（点击标题阅读全文）

未曾想，“七匹狼”和“中坝酱油”两个看似八竿子都打不着的两个品牌，现在成了“亲戚”。

相比中坝酱油背后的四川清香园调味品股份有限公司（下称“清香园”），七匹狼的名号可能更响亮一些。对，你没有看错，就是我们熟悉的那个服装巨头背后的七匹狼集团。

早在今年年中，《调料家》就已从市场方面获悉七匹狼集团间接收购了清香园，但彼时并未有直接证据可以确定此项事宜。直至上周，中国调味品协会发文称“七匹狼集团间接收购了清香园”，进一步坐实了市场传闻。

对于整个调味品行业来说，偏居四川的清香园无论从品牌还是市场竞争力来说，并算不上强势，而七匹狼集团背后的大家族长期在福建等地以鞋服等产业为主，此番入主清香园，能否给这个地方名牌插上新的“翅膀”呢？

7、第108届全国糖酒商品交易会将于2023年4月12日-14日在成都举办（点击标题阅读全文）

全国糖酒商品交易会组委会发布消息，第108届全国糖酒商品交易会将于2023年4月12日-14日在成都市中国西部国际博览城和世纪城新国际会展中心举办。

行业动态

老恒和：停牌近21个月后复牌，股价大跌62.87%

停牌近21个月后，调味品生产商老恒和酿造今日恢复港股交易，但股价大幅收跌62.87%。老恒和酿造以生产酿造料酒、黄酒、酱油、玫瑰米醋、腐乳、酱料、糟卤等产品为主，曾是中国最大的料酒生产商。此前，因无法及时刊发2020年年度业绩，老恒和酿造于2021年3月30日起停牌。2022年半年报显示，老恒和酿造实现销售收入约1.39亿元，同比增长12.8%；股东应占亏损约为2.15亿元，上年同期应占亏损约1.26亿元。（企业动态）

金龙鱼：公司与一鸣食品有业务往来

12月23日，金龙鱼在投资者互动平台表示，公司与一鸣食品有业务往来，未来公司也会根据市场需求和业务发展等情况持续开展各式合作。（投资互动）

雪天盐业：公司在职员工6000余人

12月23日，雪天盐业在投资者互动平台表示，公司在职员工6000余人，根据相关法律法规签订劳动合同，目前均采用纸质合同模式。（投资互动）

千禾味业：五里坊是千禾味业旗下品牌，目前销售情况良好

12月22日，千禾味业在投资者互动平台表示，五里坊是千禾味业旗下品牌，目前销售情况良好。（投资互动）

天味食品：拟发行GDR并申请在瑞士证券交易所上市

12月20日，天味食品发布公告称，公司拟在取得境内外相关有权监管部门的批准后，发行全球存托凭证（以下简称GDR），并申请在瑞士证券交易所上市。本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过8477.38万股，不超过本次发行前公司普通股总股本的10%。此次发行GDR对象为合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者，发行价格将根据发行时境内外资本市场情况确定。华鑫证券在一份研报中预计，按照12月20日收盘价26.85元计算，此次天味食品募集金额将达到20亿元左右。

对公司发行GDR募集资金的使用计划，天味食品表示，本次发行GDR的募集资金在扣除发行费用后，拟用于进一步发展公司核心业务和开展战略投资，在海外新建或投资合资工厂，加强在西式复合调味料领域的研究和开发，拓展公司海外销售渠道，持续提升公司品牌的国际知名度和竞争力以及补充营运资金等。（企业公告）

梅花生物：推出员工持股计划，总人数不超过240人

12月21日，梅花生物发布2023年员工持股计划（草案），参与对象为公司董事、监事、高级管理人员、独立业务部门负责人、核心业务骨干。参加员工持股计划的总人数不超过240人，其中，董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员为9人。员工持股计划的股票来源为通过二级市场购买（包括但不限于竞价交易、大宗交易、协议转让等）等法律法规许可的方式取得梅花生物股票。该员工持股计划设立时计划份额合计不超过3亿份，以“份”为认购单位，每1份额的认购价格为人民币1元，筹集资金总额上限为3亿元，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及法律法规允许的其他方式，公司不以任何方式向持有人提供垫资、担保、借贷等财务资助。员工持股计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，不存在摊派、强行分配等强制员工参加持股计划的情形。（企业公告）

中炬高新：控股股东股份拍卖无人出价流拍

就中炬高新控股股东司法拍卖事项，上交所向上市公司、董事、监事、高级管理人员、一般股东,控股股东及实际控制人发送监管工作函，函件处理时间显示为12月16日。

2022年11月17日，中炬高新获悉江西省南昌市中级法院将在阿里巴巴司法拍卖网络平台上对股东中山润田持有的公司1087万股进行公开拍卖，占公司总股本的1.384%。该笔拍卖系中山润田及其关联方与中航信托的借款合同纠纷所致。该拍卖网拍阶段于2022年12月20日结束，因无人出价已流拍。

中炬高新表示，本次拍卖的公司股份后续是否再次被拍卖具有不确定性。若拍卖最终举行，涉及的竞拍、缴款、法院执行法定程序、股权变更过户等环节均存在一定的不确定性。

除了本场拍卖外，阿里司法平台还显示，江西省南昌市中级法院将于2022年12月26日10时至2022年12月27日10时止司法拍卖中山润田所持有的公司1000万股非限售流通股，占公司总股本的1.273%。本次拍卖股份同样是由于中山润田及其关联方与中航信托的借款合同纠纷所致。另外，广东省中山市中级法院将于2023年1月9日10时至2023年1月10日10时止司法拍卖中山润田所持有的公司832.95万股非限售流通股，占公司总股本的1.061%；该笔拍卖系中山润田与交银金融的租赁合同纠纷所致。

这意味着，中炬高新正处于易主确认关键期，而中山润田仍有高达3.78%股权所属悬而未决。（企业公告）

编辑：春树

设计：泽锋

审核：矛石

声明：本文根据企业财报、公告及公开信息整理，仅代表原作者个人观点，不代表本平台立场，仅供行业交流，不作投资建议

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我国人均调味品消费一直在变高，使该行业向更高层次发展了，让调味品企业自身需求得到不断的发展和进步，促使调味品行业可以进行健康的可持续发展。排效身为投资者，我们该不该一起参与呢？今天我就带大家来了解关于食品饮料行业的上市公司-中炬高新！在开始研究中炬高新之前，我要和各位小伙伴们分享一份近期整理好的食品饮料行业龙头股名单，点击下方的链接就能查看：宝藏资料：食品饮料行业龙头股一览表一、从公司角度来看公司介绍：中炬高新是在1993年1月16日成立的，且最终在上交所挂牌上市是在1995年1月24号这一日。公司在1995年是便率先在全国53个国家级高新区中上市，并且经过这么多年的不懈努力，公司在多个领域都有自己的产业链，例如电子信息、健康食品、汽车配件等产业。同时，公司的投资范围涉及高新产业园区开发、健康食品业、房地产业、汽车配件业等领域。简单介绍了中炬高新的公司情况后，下面我们就来分析一下中炬高新公司哪些地方做的比较好，是否值得我们投资？亮点一：调味食品行业领先优势中炬高新旗下的的全资分公司美味鲜公司是我国调味品领域里的领导企业，产品产量、销售额在全国都是名列前茅。该子公司在发展中形成了自有品牌、人才发展、技术领先、质量领先、地理位置等一列竞争优势，该优孝顷陵势有利于美味鲜公司在未来的发展中保持数一数二的地位。亮点二：房地产业务的区位优势中炬高新的商住地所有地址为城轨中山站北侧，这个地段属于是岐江新城的核心区域。该地段离即将建设深中通道、中开高速中山站出口仅一步之遥。由此可见，公司的房地产业务具有良好的区域优势，在公司未来业绩方面，可以说是拥有了保障。亮点三：园区建设管理的成熟经验从90年代初，中炬高新就已经开始从事国家级开发区的建设管理工作了巧戚，目前已积累了一套行之有效的招商、建设、租赁、管理、服务的经营模式，并且汇集了了该领域的人才队伍，为公司该业务的长远发展做出了保障。因为篇幅有限，如果想知道关于中炬高新的深度报告和风险提示，我整理在这篇文章当中，点击就能了解：【深度研报】中炬高新点评，建议收藏！二、从行业角度来看目前，在经济的复苏和人们的收入水平提高的情景下，社会对调味品的需求稳步上升。尤其是酱油行业，现阶段刚好处在酱油需求量和价格提升的最好的时机，该细分领域的公司在调味食品行业中有望成为最大受益方。综上，作乎竖为调味食品行业里面数一数二的企业的中炬高新，随着酱油提价及需求量提升，实现业绩快速增长的可能性非常大，是一家性价比高的上市公司。但是文章的滞后性也是存在的，想更加深入了解中炬高新行情的朋友，不妨瞅瞅此链接，有专业的投资顾问可以帮你诊断股价，看下中炬高新现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测中炬高新还有机会吗？应答时间：2021-12-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

中炬高新目标价上？2021年中炬高新什么时候发布半年报？今天中炬高新股票新动向？_学霸说股票

提问：南暖心凉时间：2021-12-17分类：中炬高新

我国人均调味品消费一直在变高，让这个行业进一步往高端化的方向发展，促使着调味品企业自身进一步的发展和进步，通过这种方式使得调味品行业可以健康可持续发展。作为投资者的我们要积极跟随吗？今天我就给大家介绍一下关于食品饮料行业的上市公司—中炬高新！

一、从公司角度来看

公司介绍：中炬高新创立于1993年1月16日，并且在1995年1月24日在上交所正式挂牌上市。公司在1995年是便率先在全国53个国家级高新区中上市，并且通过发展了很多年，公司已建立了多个产业链，其中就包括：电子信息、健康食品、汽车配件等产业。同时，公司的投资范围涉及高新产业园区开发、健康食品业、房地产业、汽车配件业等领域。

将中炬高新的公司情况简单的和大家说了之后，下面我们就来聊聊中炬高新公司在哪些方面存在亮点，是否值得我们购买？

亮点一：调味食品行业领先优势

中炬高新的全资子公司美味鲜公司是国内调味品行业领先企业，产品产量、销售额在全国都是名列前茅。该子公司在发展中形成了自有品牌、人才发展、技术领先、质量领先、地理位置等一系列竞争优势，该优势可以帮助美味鲜公司在未来的发展中保持前列的地位。

亮点二：房地产业务的区位优势

中炬高新拥有的商住地全部位于城轨中山站北侧，这个地段属于是岐江新城的核心区域。该地段离即将建设深中通道、中开高速中山站出口仅一步之遥。由此可知，公司的房地产业务具有较大的区域优势，在公司未来业绩方面，可以说是拥有了保障。

亮点三：园区建设管理的成熟经验

中炬高新开始从事国家级开发区的建设管理工作的时间大概是90年代初，目前这套很有效果的招商、建设、租赁、管理、服务的经营模式已经积累了起来，并将该领域的人才队伍聚集在同一处，保障了公司该业务的持续稳步发展。

在经济不断发展和人民收入水平逐渐提高的背景下，社会对调味品的需求正在渐渐上升。尤其是酱油行业，现下酱油需求量和价格提升正处于黄金期，放眼整个调味食品行业，该细分领域的公司很有可能成为最大的受益方。

综上来看，中炬高新作为调味食品行业数一数二的企业，在酱油提价及需求量提升的过程中，业绩有极大的可能会快速增长，是一家相当优秀的上市公司。

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前几年，长玉成买过中炬高新这只股票吗？股票挺好的，从他的发展业绩来看，是一一只很不错的股票，可以手中持有。

中炬高新再易主：一场跨越8年的股权争夺战

中炬高新董秘办的相关工作人员表示，火炬集团现在只不过是重新做回第一大股东，他要不要、或者能不能做实控人，这个还要看后续的演变。

记者| 邹永勤

图源| 图虫创意

围绕“酱油老二”中炬高新（600872.SH）的股权争夺战又有新进展。

1月20日晚，中炬高新发布2023年第一份权益变动报告书，称原第二大股东中山火炬集团有限公司（“火炬集团”）及其一致行动人合计持有本公司股份/股份收益权的比例增加至15.48%，从而取代中山市润田投资有限公司（“中山润田”）成为新的第一大股东。

而在两天前的1月18日晚，中炬高新曾连发两则公告称，原第一大股东中山润田所持股份再度被动减持，其持股比例从14.99%下降至13.75%；一增一减之下，火炬集团在时隔将近8年之际，终于重新夺回中炬高新第一大股东的宝座。

值得注意的是，由于目前火炬集团和中山润田的持股差距不到2%，这场持续了8年之久的股权争夺战谁能笑到最后，似乎仍然难以定论。

火炬集团隐忍七年之后的行动

对于火炬集团，中炬高新的投资者们并不陌生。因为在2015年之前，火炬集团便一直是中炬高新的第一大股东，而火炬集团的控股股东中山火炬高技术产业开发区管理委员会更是中炬高新的实际控制人。

情况在2015年出现了变化，当年在资本市场呼风唤雨的宝能系以前海人寿保险股份有限公司（以下简称：“前海人寿”）为载体，在当年4月份展开了对中炬高新的股权收购战，并于4月24日因建仓数量超过5%而触发权益变动报告书的发布。

记者翻阅资料发现，在前海人寿持股数首次逼近第一大股东地位之时（2015年4月底，前海人寿的持股数达到7250.5万股，逼近火炬集团的8542.5万股），火炬集团曾试图以增持股权的方式进行反击。

在2015年5月初，火炬集团表达了“在未来3个月内，不排除通过二级市场购买、发行股份、资产注入、寻求一致行动人等方式，增持本公司股权；也不排除策划重大资产重组、债务重组、业务重组和资产剥离等重大事项”的意愿；而中炬高新亦因此申请了连续停牌。

但经过长达4个多月的停牌筹划后，火炬集团的增持反击计划最终不了了之，反而达成了一项由中炬高新向前海人寿的关联方中山润田在内的若干公司非公开发行股份的方案。若该增发事项实施完成，中炬高新的实际控制人将变更为姚振华。

虽然这一增发方案最终并未成行，但火炬集团亦由此开始对前海人寿的股权争夺似乎不闻不问，实质上就是将中炬高新的控股权拱手相让。而前海人寿通过二级市场增持，迅速于2015年9月下旬所持股票数量超过火炬集团，成为中炬高新新的第一大股东。

在此后的数年时间里，前海人寿及其一致行动人继续展开增持动作，最终将持股数最高定格在约1.985亿股（24.92%）；并于2018年下半年，将这1.985亿股全部转让给同为宝能系控制的中山润田，从而使得中山润田成为第一大股东。

一个值得注意的细节是，即使在宝能系相关公司夺得第一大股东地位后的2015年、2016年、2017年、2018年，中炬高新仍然在年报中视中山火炬高技术产业开发区管理委员会为实际控制人。

但直到2019年3月，中炬高新的实际控制人才正式变更为姚振华；其时距离宝能糸成为第一大股东已经3年零6个月。

或许出于寻求更大的控股权，中山润田于2021年6月份抛出了一份“未来一年内累计增持比例不低于当前公司已发行总股份1%”的增持计划。同年7月，在2015年增发方案被终止之际，更是提出了新的增发方案，该方案拟向中山润田发行2.39亿股股份，从而进一步巩固宝能系的控股权。

然而，这一方案却遭遇到了来自火炬集团方面的余健华董事的反对。更进一步的数据显示，余健华在2021年中炬高新的多项提案上屡屡投出反对票，从而引发市场的高度关注。正当大家以为隐忍6年之久的火炬集团要展开股权反击战时，但结果却是雷声大雨点小，除了余健华的“反对票”外，火炬集团并没有任何的增持动作。

直到2022年7月，火炬集团隐忍7年后终于将2015年提出的增持意愿付诸实际行动。通联数据Datayes！的统计显示，在2022年7月至2023年1月的短短半年时间内，中炬高新便因火炬集团及其一致行动人的增持行为连续发布了三份“增持达1%”的提示性公告，分别是：

2022年7月19日，因火炬集团及其一致行动人增持比例达到1%而发布第一次增持提示，其时火炬集团及其一致行动人的持股比例为12.31%；

2022年10月19日，因火炬集团及其一致行动人增持比例达到1%而发布第二次增持提示，此次增持后火炬集团及其一致行动人的持股比例达到13.96%，开始逼近当时第一大股东中山润田的持股数；

2023年1月18日，因火炬集团及其一致行动人增持比例达到1%而发布第三次增持提示，此次增持后火炬集团及其一致行动人的持股比例达到15.48%，以不到2%的持股优势力压中山润田成为新的第一大股东，并由此触发了1月20日晚的权益变动报告书发布。

记者留意到，火炬集团方面的三次增持的间隔时间为有规律的三个月左右，透露了火炬集团方面的股权反击战争显然是有备而来；而藉此“三连增”，火炬集团在丢失第一大股东地位7年零4个月后，终于重新夺回第一大股东的宝座。

对于增持原因，火炬集团方面在1月20日晚的公告中解释称，增持行为是“基于对上市公司未来持续发展的信心和对上市公司长期投资价值的认可”。

统计数据显示，在2015年火炬集团提出增持意愿时，中炬高新的平均股价约15元附近；而7年后展开增持时，平均股价已经高达30元附近，增持成本接近翻番。

既然早有增持意愿，火炬集团为何在8年前宝能系初次举牌、中炬高新股价尚低之时不进行反击，从而使得控股权拱手相让；却在事隔多年后中炬高新股价大幅上涨后才展开增持？针对这一问题，记者以投资者身份在1月19日和1月20日连续致电中炬高新董秘办进行咨询。

该董秘办的相关工作人员向记者表示，2015年火炬集团之所以失去第一大股东地位，最主要是宝能系方面的不断增持，而火炬集团在此期间虽然没有增持，但亦没有减持，持股是不变的；“现在之所以增持，主要还是火炬集团觉得我们这个资产值得去增持吧。股东的增持或者减持取决于股东自己，我们上市公司只不过是一个载体，没办法选择股东的。”

资深独立投资人黄洋却有不同的见解。他对记者表示，从提出增持到付诸行动，火炬集团明显是通过审时度势，选择了一个相对有利的时机：“2015年之时，宝能系在股票市场如日中天，连万科这样的龙头企业尚不能与之抗衡，更别说火炬集团了。所以当其时火炬集团纵有增持之心，亦无增持之力。但从2021年开始，宝能系开始走下坡路，这才有了余健华等董事投石问路式的反对票；到了2022年，中山润田的持股被连番拍卖自顾不暇，此时火炬集团展开闪电式增持并重夺第一大股东地位，无疑避开了与宝能系的正面交锋；虽然增持成本确实增加，但阻力极小且收效快”。

他进一步指出，从2015年到现在，中炬高新作为酱油行业坐二望一的龙头企业，获得了长足的发展，其估值涨升亦在情理当中；“同期的海天味业股价升幅更是远超中炬高新呢”。通联数据Datayes！的统计显示，2015年至2021年，中炬高新的归母净利润分别是2.47亿元、3.62亿元、4.53亿元、6.07亿元、7.18亿元、8.90亿元、7.42亿元。

宝能系失去第一大股东地位

火炬集团之所以能够以15.48%的持股比例便重新夺回第一大股东地位的另一面，则是中山润田的持股近期被连番被动减持。1月18日晚，中炬高新发布公告称，2022年11月23日至2023年1月17日中山润田所持股份再度被动减持；至此，其持股数降至约1.0799亿股，持股比例亦下降至13.75%。

其实中山润田的颓势早显现于2021年。在当年的年报中，中山润田的持股数由2020年的1.985亿股减少至1.9299亿股；而在这1.9299亿股当中，亦出现了大面积或被质押、或被司法冻结等情况。

中山润田真正的溃败发生在2022年。2022年6月28日和2022年11月24日，中山润田因被动减持的股份数达到5.00%的比例，从而两次触发权益变动报告书的发布。

在2022年6月28日的权益变动报告书中，虽然中山润田的持股数减少至约1.593亿股（20.00%），但仍然是第一大股东。而中山润田显然还想挽回败*，其在权益变动报告书中强调，目前他们及其股东是“遇到暂时性的流动性困难，正加快房地产项目销售，加速专项资产出售工作，努力回笼资金，妥善解决债务问题，确保中炬高新的控股股东地位”。

理想很丰满，但现实往往更骨感。在2022年11月24日的权益变动报告书中，中山润田虽然再度重申了“努力回笼资金，妥善解决债务问题，确保中炬高新的控股股东地位”的决心，但其持股数已经大幅锐减至约1.177亿股（14.99%）。

紧接着便是1月18日晚中炬高新连发两则公告，一是中山润田所持股份再度被动减持，其持股比例从14.99%下降至13.75%；二是火炬集团及其一致行动人通过上交所交易系统继续展开增持动作，从而使其持股比例增加至15.48%。一增一减之下，火炬集团在时隔将近8年之际，终于重新夺回中炬高新第一大股东的宝座。

宝能系两度信誓旦旦说要保住这个控股权，然而最终还是失去了；这是其真的有心无力，还是开空头支票？对此，中炬高新董秘办的工作人员指出，这个东西并不是宝能系想怎么样便能怎么样的，“毕竟近期整个宝能系的负面新闻比较多，最主要是资金债务这方面比较严重，所以他应该很难抽出资金来进行增持或者偿还债务，结果只能是被债权人进行减持”。

值得注意的是，公告中中山润田107990156股（13.75%）的持股数可能只是个虚数，因为在2022年12月14日和2023年1月10日，中山润田先后有两笔股份（分别是1200万股和833万股）被成功拍卖，因此其真正持股数应该在107990156的基础上再减去这两笔股份数才对。

但事实却是，现在距离第一笔拍卖已经一个多月了，中炬高新却迟迟未有披露股权变更信息。由于上述两次拍卖的竞拍方均存在一定瑕疵，所以被市场质疑可能是宝能系的关联公司，事情又是否属实？

对此，上述董秘办的工作人员表示具体情况他们也不清楚，并强调上述的拍卖只是完成了拍卖手续，还没完成过户等相关程序，“由于这个程序没走完，所以这两笔拍卖的1200万股和833万股都还在中山润田手上，要等过户完才行”。

记者留意到，就在中炬高新1月18日晚公告的第二天即1月19日，中国宝能官微立即披露了宝能集团董事长姚振华就2023年集团高质量发展的讲话，其中强调2023年“要加大力度加快进度回笼现金流，逐步化解流动性问题挑战，保障集团业务经营开展。要抓住政策支持窗口期，推进集团诉讼和解、债务展期等各项工作，确保公司发展基本盘”。

抛开两笔拍卖的最终归属不谈，由于目前火炬集团和中山润田的持股差距不到2%，且2021年的增发方案尚在有效期内，如果宝能系真如姚振华所言能够在2023年化解流动性问题，那么这场持续了8年之久的股权争夺战谁能笑到最后，似乎目前仍然难以定论。

市场声音

但就市场机构而言，似乎更看好火炬集团重新入主中炬高新的发展前景。因为早在2022年四季度，便有包括中泰证券、长城证券在内的多家研究机构连续发表相关研究报告，结论均一致“看好公司股权问题理顺后的边际改善”。

就在1月18日的公告发布后，国金证券的食品饮料组分析师刘宸倩立即于1月19日发布研究报告指出，综合考虑重庆信托、交银金租、浦发银行余下减持，最终中山润田持股可能下降至6.92%；并强调中炬高新作为国内酱油前三甲，调味品业务优势稳固，“我们认为，股权事件对经营端扰动有限，股东事件落幕后，涉及公司治理、定增激励等事项均可提上议程，对公司长期发展和业务开展均有裨益”。

而华鑫证券的孙山山、何宇航分析师亦在1月19日撰文称，中炬高新的大股东发生变更后，其估值中枢将得以提升。

那么，上市公司方面又是如何看待火炬集团时隔将近8年后重新做回第一大股东、甚至有可能成为实控人这件事？对此，上述董秘办的相关工作人员向记者表示，火炬集团现在只不过是重新做回第一大股东，他要不要、或者能不能做实控人，这个还要看后续的演变；“就上市公司而言，我觉得公司股权的更多元化，对于公司的发展应该是更有利的；毕竟会有更好的一些决策来保证公司的长远发展”。

当谈到近期的券商研究报告均一面倒地看多火炬集团重新入主后的发展前景，上述工作人员表示，这个可能跟近期宝能系的负面消息比较多有关，“当然，每个券商都有自己的观点，也有发表的权利，这很正常”。

The END

中炬高新股票价格

现在是3.26元你自己可以到新浪财经查询的http://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh600872/bc.shtml

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