基金套利知识普及第七季·QDII基金溢价套利攻略
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今天最火爆的除了币圈炸了，叶飞火了，就是中国互联恢复申购了。
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最近呼声最高的就是QDII基金的套利攻略。其实文章前段日子已经写好了，正准备发，中国互联暂停申购了，相关文章也暂时搁置下来。
结果一暂停就暂停这么多天，这个时间拿来学习简直美翻。应小伙伴们的呼声，这两天的重磅文章《QDII基金溢价套利攻略》来喽~滑动手指更加精彩。
(码字不易，支持大猪，点赞再看哦~)
一.什么是QDII基金？
QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。说的通俗点儿，就是买了一堆国外的股票、债券、期货等有价证券业务的基金。
二.目前场内主要投资及可以套利的
QDII基金有哪些？
主要是纳指ETF及LOF，中概互联及中国互联，以及多个原油类基金。其中纳指LOF、中国互联、原油类基金都是可以进行LOF基金套利。
三.为什么要做QDII基金的溢价套利?
预期收益如何？
由于QDII基金的套利规则复杂，且受影响的因素较多，全网真正掌握核心技术的套利者并不多，甚至可以说99%的投资者连QDII基金的规则及特点都不清楚，所以经常会出现巨大的套利机会，仅最近2个多月的时间，中国互联的累计溢价率已经达到了恐怖的30%以上。且最近中概股由于反垄断及某些因素造成暴跌，也给我们提供了不错的入场机会。
图中数据均来自于集思录
起始于2月1日截止于4月15日
四.QDII基金的规则及特点？
（极其重要，全网最详细解释）
QDII基金的净值：因时差原因，QDII基金T日的净值需要根据T+1日美股收盘后计算，并在T+1日晚间公布。
比如，4月15日的中国互联净值，实际上是4月15日晚上美股开盘，且在4月16日美股收盘后，且需要等到4月16日晚上才能知道确切的净值是多少。
QDII基金的估值：T日的估值＝（T-2日的净值）+（T-1日开盘的指数涨跌幅）
比如4月15日的中国互联估值，实际上是4月13日的中国互联净值再加上4月14日开盘的港股及美股对应成分股涨跌幅。
QDII基金的申购赎回：T日的申购赎回，以T日净值进行结算（T日美股开盘，T+1凌晨收盘，T+1晚上公布）。所以，T日的申购赎回其实是以T+1日晚公布出来的净值结算的。
比如4月15日下午3点前，进行中国互联的申购赎回。4月16日晚上才会公布4月15日的净值，此时才会知道到底以什么净值进行结算的。
QDII基金的场内价格：一方面受到T-1日对应指数涨跌幅影响，一方面受到盘中对应期货及对应指数影响。
比如中国互联4月15日的价格受到4月14日的港美股涨跌影响，盘中又会受到港股对应成分股以及美股期货涨跌影响。
图为QDII基金规则和时间跨度表
五.QDII基金的溢价套利规则
下文以中国互联为例，同样适用于纳指LOF及原油类QDII基金。
由于QDII基金的申购是按照T日申购，T+1净值成交，所以如果当晚美股超预期大涨的时候会少赚或亏损，在美股超预期跌的时候会多赚。
比如T日中国互联盘中溢价1%，此时选择卖出+申购，T日美股开盘后对应指数上涨，T+1日收盘时大涨了3%，那么本次套利收益为1-3=-2%。
比如T日中国互联盘中溢价1%，此时选择卖出+申购，T日美股开盘后对应指数下跌，T+1日收盘时大跌3%，那么本次套利收益为1+3=4%。
如果判断当晚美股对应指数震荡或者下跌，那么可以选择常规套利操作：卖出+申购。
如果判断当晚美股对应指数会超预期大涨，那么可以选择看涨套利：申购+卖出。即使用备用金申购，第二天开盘卖出。（美股对应指数超预期大涨，那么T+1日开盘后，对应的场内基金也会高开，避免因为申购时差踏空涨幅）
此处需要我们注意到，常规LOF套利是在T日下午3点前申赎，享受第二天的涨跌幅，第二天晚上确认份额；而QDII基金的申赎需要T+1日晚才能在途，T+2日晚上确认份额。在成交时间上二者是不同的，故操作方面也会略有差异。
六、如何利用T日价格影响因素，
获取QDII基金超额溢价收益
（主要针对中国互联）
由于中国互联T日的盘中价格受到T-1日美股市场涨跌幅的影响以及T日港股对应成分股以及美股期货涨跌影响。
假如T日港股行情较差，且看跌当晚中概股的行情，可以在盘中卖出进行常规套利:卖出底仓+申购基金（由于QDII的申购净值以T+1美股收盘后计，那么相当于躲跌）
假如T日港股行情较好，且看涨当晚中概股的行情，则进行看涨套利：备用金申购，T+1开盘卖出底仓基金。（由于QDII的申购以T+1收盘后计，且场内第二天开盘价受美股影响，此时再卖出底仓相当于避免踏空。）
风险提示:QDII基金的时差会造成许多不确定因素，存在一定的预判成分。注意风险。
除此之外，还可以使用其他的方法吃到高溢价:中概互联及中国互联换车套路，具体方法我会在星球及核心群公布。
掌握核心技术才是称霸套利圈、脚踏投资界的必备法宝，如果想要学习更多基金投资及套利攻略，赶紧加入我们。早来的吃肉，晚来的喝汤，市场一直在进步和变化，我们一直在成长和壮大。在这个满是镰刀的市场，自我强大才是唯一的出路。
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华夏越秀高速明括边照入氧统适REITS基金显示溢价率873%是什么意思
溢价率=（单位市价-单位基金份额净值）/单位基金份额净值100%。溢价率，就是在权证（期权）到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者在到期日实现打和。溢价率愈高，打和愈不容易，风险越大。溢价率是权证价值分析中的一个重要指标，它体现的是权证价格与其行权价格相对于正股价格的偏离程度，溢价率的高低影响着投资者的成本，溢价率越高打和成本越高。
股票折溢价是什么意思-股民学校-金投网
股票折溢价是什么意思？如何利用折溢价抓住投资机会？
股票折溢价是什么意思？如何利用折溢价抓住投资机会？
折溢价率是基金交易中常用的概念。基金交易的价格从理论来说它的基础是基金的净资产值，就是我们常听到的基金净值。但是由于价值是一个市场现象，更多的由供求关系决定。当基金交易的实际价格与净值时，两者之间的差别就是折溢价。
折溢价为折价和溢价两种不同情况的统称。折价为基金交易中基金的交易价格低于基金净值的这部分差价，反之，如果基金交易价格高于基金净值的话，这部分高出的价格就称为基金的溢价。折溢价就是该基金交易打折或者涨价的比率。打个比方，就像买衣服的折扣，100元的衣服60元卖给你，就是折价率40%，120元卖你就是溢价20%。计算的公式是：净值和市价的差除以净值所得的值。当净值大于市价的时候，就出现了折价率，如果是净值小于市价的时候，就出现了溢价率。
举个例子：设定基金净值不变，都是1.00元的话，如果基金交易价格是0.90元，那么它的折价就是0.1元，折价率就是10%。同理，如果基金交易价格是1.10元的话，那它的溢价也是0.1元，溢价率是10%。如何根据基金折溢价寻找投资机会？我们以信诚中证500指数分级证券投资基金及其下级基金A、B为例来说明三种利用基金折溢价的投资方式。下图为信诚中证500指数分级证券投资基金及其下级基金A、B在整个七月份的单位净值以及A、B两支上市基金的收盘价，以及根据收盘价折算的单位净值。下表中，按照收盘价折算的单位净值=0.4*信诚500A收盘价+0.6*信诚500B收盘价。信诚500A、信诚500B、信诚500的折（溢）价率的计算公式为：折（溢）价率=（份额收盘价-基金单位净值）/基金单位净值×100%，表中正值代表溢价，负值代表折价)。
1、购买折价较高的基金份额
投资可能获得的预期年化收益：由于基金的折价率已经很高，更大幅度的折价可能性较小，所以购买折价率较高的份额往往会有利可图。比如：购买信诚500份额A，其净值按照年预期年化收益率6.2%（信诚中证500A份额的约定年预期年化收益率为一年期银行定期存款年预期年化利率（税后）加上3.2%）进行增长，如果该基金的折价率不变，则持有该基金的历史预期年化收益率将大于7%。
投资的风险：该基金不进行利润分配（募集说明书：本基金（包括信诚中证500份额、信诚中证500A份额、信诚中证500B份额）不进行预期年化收益分配。）投资者的预期年化收益主要表现为交易价格的提高，如果折价率降低，投资信诚500A预期年化收益更高。如果后续折价更高，对预期年化收益会有负面影响。
2、利用分级基金分拆合并机制进行套利：（1）、折价率较高时
投资方法：当基金整体的折价率较高时，可以从场内按照比例买入A、B两类基金份额，再将两类基金合并诚信诚500，进而赎回信诚500。通过低买高赎的方式获利。
投资风险：从买入A、B基金开始到赎回基金需要三个交易日，在三个交易日中，如果信诚500价格下降，这赎回时会面临预期年化收益下降甚至损失的风险。
投资成本：交易佣金、赎回费用
投资方法：可以买入信诚500基金份额，再将两基金份额分拆，进而在场内卖出。通过低买高卖的方式获利。
投资风险：从买入信诚500基金份额到分拆再到卖出，需要三个工作日，这三个工作日中如果A，B价格下行，这卖出时将会面临预期年化收益减少甚至损失的风险。
投资成本：申购费用、交易佣金
3、利用分级基金分拆合并机制进行套利，并利用股指期货
上文利用分级基金分拆合并机制进行套利中由于存在敞口风险，套利风险很大。由于信诚500分级基金业绩比较基准为中证500指数，该指数与沪深300指数的行走趋势关联性极高。所以可以利用股指期货进行套期保值。
当出现大幅折价时：可以从场内按照比例买入A、B两类基金份额，并在股指期货市场上卖出相应价值的股指期货。再将两类基金合并成信诚500，进而赎回信诚500。通过低买高赎的方式获利。并在赎回单日对股指期货进行平仓处理（信诚500净值下降，基金投资预期年化收益下降，但是可以通过期货获利；信诚500净值上升，基金预期年化收益上升，但是期货亏损。通过这种套期保值方法可以获得稳定预期年化收益。
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什么是封闭式基金的折价和溢价？
封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
封闭式基金是相对于开放式基金来讲的，封闭式基金的交易类似股票的交易，而日常中我们通过网上或银行买到的都是开放式基金。
封闭式基金的价格是在股市中形成的，而且只能在契约期满时才能按照净值赎回，所以常处于基金单位的价格与净值不一致的情况。当基金单位的价格低于其净值时称为基金折价；当基金单位价格高于基金单位净值时称为基金溢价。基金的溢价现象往往出现在新基金上市初期，随后就会出现长期的折价现象。
封闭式基金价格由供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，所以基金单位的价格与净值常不一致的情况，出现溢价或者折价的现象。
更多基金投资知识，可以关注我。
溢价是什么意思？
溢价是指交易价格超过证券票面价格，只要超过了就叫做溢价。溢价空间是指交易价格超过证券票面价格的多少。我们通常说一支股票有溢价，是指在减掉各种手续费等费用之后还有钱。我们说一支股票有多少的溢价空间，是指离我们判断这支股票的目标价格和股票票面价格之间的价差
什么是基金的溢价和折价?什么情况下买最好？
基金折价率:
当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。
基金净值:
共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。
溢价率:是指在权证到期时,标的资产价格需要向有利于投资者的方向变动幅度的百分比,以使得持有者打平,即实现盈亏平衡。认购权证的溢价率是指若要达到盈亏平衡点,标的证券需要上涨的百分比.(基金属于认购，所以不用考虑认沽)
贴水举例说明：
如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%(存、)-2.50%(借)。则
1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63；
2、卖出GBP/USD计算如下:
1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083
即Swap Point为-0.83点。
因此，GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。
此为市场中表示贴水的专业用法。
基金什么时候买都好,关键看你是不是长期持有.当大盘调整好的时候也就是基金最加买入点!
基金溢价
溢（折）价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值*100%如果是负的，就是折价率；如果是正的，就是溢价率。
场内基金怎么看溢价？
基金溢价是指基金的需求大于供给，更多的人买此基金，基金的价格就超过它本身的价值，也就是基金的成交价高于基金净值，从它的成交价与基金净值做对比，就可以看出它是否溢价。
基金溢价率高是什么意思？
基金溢价率=（基金市场价-基金单位净值）基金单位净值。也就是说一只基金的市场价高过了它的实际净值。出现这种情况一般是因为投资者特别看好这只基金，在以此基金的净值价格买不到的情况下宁愿出较高一点的价格来购买此基金，这样就出现了此基金的溢价。
溢价是什么意思？
溢价是指交易价格超过证券票面价格，只要超过了就叫做溢价。溢价空间是指交易价格超过证券票面价格的多少。也就是说，溢价指所支付的实际金额超过证券或股票的名目价值或面值。而在基金上，则专指封闭型基金市场的买卖价高于基金单位净资产的价值。
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