低风险“捡钱”之道——可转债打新（全文7000字） - 知乎
可转债是一种下有保底、上不封顶的投资方式。在之前的文章、回答里，我经常建议大家参与这个投入精力少、门槛低、风险低的捡钱路子，也会在可转债发行、上市前发布评估、分析内容。我本人自2020年开始参与，目前累计打新赚了2.6w+。
本次系统写这篇文，力求一篇文章说清楚可转债的概念、参与途径、买卖操作、个人可转债投资记录以及注意事项，希望大家每年也能额外赚点零花钱。
文章比较长（7000余字），大家可以先收藏，看的时候可以直接通过目录跳转到想看的部分即可。
可转债，又称可转换债券、可转换公司债券，是证券会批准、由上市公司发行、证券公司承销的“可转换成上市公司股票”的特殊企业债券。
这是上市公司的一种融资方式。上市公司通过发行可转债从投资者手里借钱，用于扩大生产规模或投资新项目，赚取更多利润，约定在到期或满足约定条件时还以投资人本金、利息。
如果你是买了可转债的人，当你向公司申请换股票时，就相当于公司对你定向增发了新股，你变成了
公司的股东，股票你可以持有，也可以卖出。如果你不换，你就是公司的债权人，公司按照约定利率每年
（或者每半年）付你利息，直至到期后，归还你的本钱。
可转债兼具债权和股权的特征，主要表现为以下三个方面的特点：
与普通债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息，不过利率低于一般债券。
在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，或者继续持有债券直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场上出售变现。
由于可转债的债性，它具有股票所没有的固定收益保障；由于可转债的股性和可转换性，它又具有一般债券所没有的升值潜力。换句话说，可转债介于股票和债券之间，是一种下有保底（到期还本付息）、上不封顶（随股票上涨而上涨）的投资方式。
可转债打新尤其适合想要尝试理财投资，但又觉得股票风险太高的人，大学生、刚毕业工作的年轻人都可以参与，风险比股票低很多，打新中了收益也很不错。
董事会预案→股东大会批准→上级批复（视具体情况而定）→证监会受理→发审委通过→获得证监会核准批文→可转债发行公告→股权登记日→可转债申购日→中签尾号公布→中签缴款→可转债上市。
批复通常是发生在国企比较多。比如国企要发行可转债，由于可能会发生股权变动，就要有国资委的批复。地方国企找地方国资委，央企找***国资委。另外，像银行、证券、军工则需要获得银保监会、国防科技工业*的同意批复。大部分民营企业没有这个环节的。
在理财投资领域里有一个名为“不可能三角”的说法，即，任何一种理财投资品种，不可能在“收益率、风险控制、流动性”三方面同时取得高评分。
换言之，你很难找到一种收益高、风险小、买入卖出还灵活的理财品种，除了骗*。所以要接受妥协，虽然成年人全都想要，奈何鱼和熊掌难以兼得。在实际选择理财品种的时候，取决于你对这三个维度的取舍。
而可转债打新已是一种在这三个维度都算不错的品种了，表现有三：
因此，“可转债打新”可以说是性价比非常高的一类投资方式，我自2020年初已将其加入到个人的投资组合之中，作为日常随手赚点零花钱的一种方式。
可转债兼具股权和债权的特性，其投资价值主要表现在三个方面：
可转债与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入；这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。如果实现转换，则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
可转债对投资者具有"上不封顶，下可保底"的优点，当股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。
投资者在持有可转债期间，可以取得定期的利息收入，通常情况下，可转债当期收益较普通股红利高，否则，可转债将很快被转换成股票。
可转债属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债（银行贷款）等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和普通股相比，可得到优先清偿的地位。
因此，购买新发行的可转债，如果浮亏，下跌也在较小范围内，甚至如果你坚决持有到期，那么本金和利息均能获得；而如果浮盈，则有较大的概率可以获得20%左右的收益。
近期上市的可转债表现如下：
每只可转债发行时价格均是100元一张，10张称为1手或1签，打中1签时，投入100*10=1000元。我们可以看到，最近这十几只可转债，相比原价（100）均有了较大的上涨，平均收益在20%以上，因此可转债打新还是非常值得去尝试的。
虽然打新收益绝对金额不大，一只也就赚个200左右，但胜在风险低、成本小、无门槛、操作简单，只需要一定的执行力，可算作是纯粹的薅羊毛、低风险捡钱。
不过，正是因为可转债打新性价比很高，所以打新的人数也越来越多，所以中签率也不高，一般是万分之几左右，有些中签概率甚至只有十万分之几，所以好东西能不能打中还要看人品了。
建议大家积极参与，假期时间也可以发动家人一起开户，参与打新，参与账户越多，中签概率越大、盈利越可观。
发行时一部分规模由上市公司的原股东优先认购（配售），剩余规模采用网上、网下方式发行，对全体投资者开放。我们通常所说的“打新”就是指申购网上发行的这部分规模。
可转债打新、交易均只能在场内实现，因此你需要开通证券账户。
可转债打新的步骤：
1）T日申购：登录券商app，找到新债申购或新股申购（部分券商将新债申购含在新股申购页面里），找到对应转债选择顶额申购即可。
3）T+2日出中签结果：一般在发行后的第2个交易日（即T+1日）晚上8:30左右就可以查询打新结果，不同券商具体查询方法略有区别，但一般都不复杂，登录app稍微摸索一下就能找到。
4）T+2日转入现金：查到中签结果之后，根据中签数量转钱到账户里就行。比如，中了1手（或者叫10张），在次日交易时间内转1000元到账户里，以此类推。
5）上市交易：中签后半个月至1个月后可转债会正式上市，上市后就跟股票一样交易，你可以选择持有或者在价格合适的时候卖出。
关于怎么买（即申购），实际上就是第三部分说的参与步骤，下面说说怎么卖出。
打中的可转债一般有三种获利方式：①可以持有收息至到期后还本；②可以在股票市价高于约定转股价格时，申请转换成股票后持有或抛出获利；③可以在可转债上市后价格上涨后卖出获利。
通常我们最建议投资者选择第三种，尤其是上市首日卖出获利了结。这样最省心，可以踏踏实实地赚零花钱。当然可转债的上市价格取决于发行公司、可转债条款、市场行情，我会在每次有可转债发行、上市时发布评估分析结果，供大家参考。
一般而言，熊市里，保守的投资者偏爱可转债，而股价通常跌的厉害，因此，可转债的市场价格，常会高过「合理价格」；而牛市里，由于可转债的认知度比较低（比如很多读者都知道股票，但很多人并不知道可转债），因此常常出现可转债市场价格低于「合理价格」。
2022年6月17日收盘后，沪深两市交易所一共出台了两份关于可转债的新规文件：《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》、《进一步强化可转债交易监管切实保护投资者合法权益》，分别对可转债交易权限开通门槛和交易规则进行了调整。
其中，关于交易规则的调整文件征求意见截止时间是7月1日，已于7月29日正式发布，并于8月1日已正式施行。
本次就谈谈沪、深两市可转债最新的交易规则以及买卖策略（这关系到拿到手的利润，建议仔细理解）。
先说下沪、深两市可转债区分的几个方法：
1）根据可转债的代码判断（注意不是指申购/配售代码），11开头是沪市，12开头是深市；
如：旗滨转债（代码113047）属于沪市，绿茵转债（代码127034）属于深市。
2）根据正股判断，可转债发行公司股票在哪个交易所，则可转债也在同一交易所；
如：旗滨转债的正股旗滨集团（601636）是沪市主板，则旗滨转债属于沪市；绿茵转债的正股绿茵生态（002887）是深市中小板，则绿茵转债也属于深市。
沪市首次涨跌幅达到或超过20%，停牌30分钟；首次涨跌幅达到或超过30%，停牌至14:57（临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌）。停牌期间不接受委托，委托即为废单。14:57开始进入连续竞价阶段，收盘价为最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。
深市首次涨跌幅达到或超过20%，停牌30分钟；首次涨跌幅达到或超过30%，停牌至14:57（以前是停半小时，后来改了）。停牌期间接受委托，也可以撤单，但不会立即成交。14:57时，先对停牌期间的委托进行一次复牌集合竞价（一瞬间），然后进入3分钟的收盘集合竞价阶段，集合竞价阶段凡是能成交的都以同一价格成交。
另外，对涨跌幅做出了规定：首个交易日涨跌幅范围为“100×（1-43.3%）～100×（1+57.3%）”；次日起涨跌范围均为“前收盘价×（1±20%）”。
也就是说，沪深两市可转债上市首日最高可涨至157.3元（=100×130%×110%×110%）。
沪市，可转债如果开盘已经涨到130元（9:15-9:25之间可以卖出），9:25后就只能等到14:57后进入连续竞价阶段。连续竞价就是正常交易时的模式，只要你报的价格有人买/卖，你就能卖出/买入，最后这3分钟经常出现暴涨暴跌。
深市，可转债如果开盘涨到130元（9:15-9:25之间可以卖出），9:25后同样是到14:57才能交易，但14:57之前还可以进行委托，并且复牌集合竞价时是以同一价格成交。
①9:15-9:25，如果开盘价就已经达到合理价位，那就可以在9:15-9:25之间挂低一点价格卖掉（100×70%～100×130%），9:25成交时大家都是同一价格（开盘价）。
②14:57复牌后如果想卖，深市可转债可以在停牌期间挂低一点的价格，但最低不能低于130元的90%，也就是117元；想买，可以挂高一点，但最高不能超过130元的110%，也就是143元。低于90%和高于110%的报价，暂时都是无效的。如果复牌后是130元，那么以117元卖出的单子成交价格是130元，以143元买入的单子成交价格也是130元。当然前提是能成交，因为还有可能成交量不够多，没轮到你。（沪市停牌期间委托无效）
③14:57-15:00之间三分钟，沪市是自由交易匹配，出价（90%～110%）有人买即成交；深市是集合竞价（90%～110%），收盘后一次性成交（同一价格）。
比如：11月16日百川转2上市，9:15分时显示130，很多人可能就挂130委托卖出了，但没过多久就会落到129.999，开盘价最后锁定129.999，很多人因为开盘委托卖价130>129.999而未能成交，其后停牌半小时再复牌后价格跌至127左右。
对于这种情况，如果你认为这个价位（130）已经是合理价位，想要卖出，那么在9:15-9:25之间应该选择委托卖价稍低一点，这样更有可能顺利成交。比如我挂了125委托卖出，因为一则125已经是我认为的百川转2合理价的下沿，卖出也不错；二则挂这个价位可以有效应对开盘价上的小幅波动，避免遭遇开盘时委托价比实际开盘价高0.001的尴尬*面。
即使我们委托125卖出，开盘时仍会以129.999的卖价成交，既保持不错的卖出底价，又能拥有更高的成交率、容错率，一石二鸟。
我自2020年元旦开始参与可转债打新，三年来的可转债投资总结如下：
1）2020年共发行可转债196只，总规模2670.736亿，其中，建议申购188只，尚可申购7只，不建议1只；
2）2021年共发行可转债114只，总规模2821.54亿，其中，建议申购100只，尚可申购10只，不建议申购为4只；
3、2022年至今（11月16日）共发行可转债124只，总规模1934.597亿，其中，建议申购121只，尚可申购3只，不建议0只；
4、2020年可转债收益6279.73元，2021年收益元12340.43元，2022年至今收益7928.11元，两年11个月总收益26548.27元。据估算，平均每个账户1年打新收益约2000元。
5）根据个人实证记录统计，可转债出现破发（上市首日低于100元）的概率约5%，每只亏损约20～100元；然而剩余95%的可转债上市后卖出盈利，每只盈利约100～600元。
答：“xx发债”是指发行阶段的名称，发行结束后叫“xx转债”，等上市那天又变成“Nxx转债”（N指的是new，代表新上市，最后一个“债”常省略），这几种叫法都只是名称而已，实际上对应的还是同一只可转债。至于“转2”是因为其发行公司以前发行过可转债且尚未到期，所以为了避免重复就加一个“2”，本来应该叫做“转债2”，缩写为“转2”。另外，2022年8月1日新规实施后，可转债最后交易日时会冠以“Z”标识，以提醒投资者。
答：可转债以前采用资金申购方式，2017年9月规则改革，改为信用申购，申购时不必缴款，待中签后再按所中额度缴款。
答：当然可以，只不过有点可惜。顶额申购的目的就是为了尽可能增大自己中签概率，比如1万张票里有100张是中奖的，你买10张和买100张，那中奖概率分别为10/10000=0.1%和100/10000=1%，相差10倍。
答：别想太多，可转债打新一般不中，就是中也就一签，也就是10张（1000元），所以这个问题就好比还在上小学，你就开始纠结考清华还是考北大，takeiteasy.
疑问5：可转债中签后如果忘了缴款或者没有足额缴款会有什么问题？
答：与新股申购一样，可转债网上信用申购采用统一的违约惩戒机制，连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情况时，自最近一次中签弃购的次日起，6个月内不得参与网上新股、新债的打新申购。
答：没有这方面要求，只要有股票账户就能申购（属创业板的可转债需要有创业板交易权限）。
答：不可以，根据规定，每个人每次只能用一个账户（以注册时身份证为准）申购可转债，或者说即使你用多个账户申购，但也只以第一笔为准，后续视为重复申购，无效。
答：持有正股的可以再配售后依然参与打新，不冲突，不过配售与打新代码有区别。不要为了打新去买正股，除非你很看好这支股票，否则很可能得不偿失。
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怎么查询历史中签记录？
在股票交易软件中有股票中签记录查询，点击查询，再选择时间，就可以看到一段时间内新股和新债申购中签记录。
怎么查询自己的股票成交记录(如何进行股票交易信息查询)--知识财经
1.股票成交历史记录的查询方法和步骤为：1.打开同花顺个人股票账户，输入资金账户号码、登录密码和通讯密码并点击【确定】；2.登录后，点击左侧【查询】：（1）选择【当日成交】可以查询当日成交记录；（2）选择【历史成交】，要选择查询日期，并点击【确认】；3.成交记录界面会显示每笔交易的成交金额、价格、数量、时间等。
2.注意：交易时间只能查询近一个月的情况，休市时间可以查询近三个月的情况，超过三个月的要上证券公司柜台查询。
3.投资者可以查询哪些股票交易信息？投资者可以查询的股票交易信息包括：委托成交查询(买卖股票的成交股数和成交价格)、股票余额查询、资金余额查询、分红股份、息款入账查询、配股到账查询、密码查询、新股中签查询等。
4.通过什么方式查询股票交易信息？1、网下查询(1)深市股票查询一般情况下，投资者可凭本人身份证、深圳证券账户卡，直接在买卖股票的证券营业部查询股票和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况；也可通过中国证券登记结算公司深圳分公司或其指定的证券营业部查询股票余额及其变动历史记录。
5.(2)沪市股票查询就查询而言，只要投资者在某一证券营业部办理了证券账户的指定交易，就可于办理指定交易的次日起在指定交易所属证券营业部进行有关证券余额的查询，或通过证券营业部的电脑、电话自行完成证券账户的各项查询。
6.2、网上查询投资者需要先下载安装你开户证券公司的交易软件，然后登陆账户。
7.可以查询历史三个月的交易账单、股票余额等信息。
8.一、在你开户的证券公司营业部开通网上委托交易业务，下载安装该营业部指定的专用委托交易软件，然后用你的股票帐号、密码登录，登录后点击委托，然后按“查询”，就能查询个人帐户资金和股票情况。
9.（电脑端：macbookpromos14打开google版本92.0.4515.131）二、以中国银河证券股份有限公司双子星为例1.打开“中国银河证券股份有限公司双子星”软件2.如果你是双子星的正式用户，就请选择交易地点（什么地区什么营业部）；如不是，请点击试用3.打开委托界面4.输入您的用户名和密码5.按F4，便可进入查询拓展资料一、怎么查看股票昨天收盘价？交易软件上就能查看，以同花顺为例，查看流程：打开同花顺交易软件—选择个股—左滑至K线图—点击“前一交易日的K线”—左上方的价格就是昨天收盘价。
10.沪市收盘价是以最后一分钟所有成交的加权平均价得出来的，深市、创业板和科创板是以最后三分钟（集合竞价），最大成交量的价格为收盘价。
11.二、股票交易佣金在哪里查？投资者购买股票可以在交易软件上查询其佣金费用，也可以携身份证去证券公司的营业部柜台打应对账单查询。
12.在交易软件上查询步骤如下（以方正证券为例）：1、登录证券交易软件。
15.4、再点击需要查询的个股，投资者就能看见该股的佣金费用，以及印花税、过户费。
16.交易佣金费用一般是双向收取的，按照投资者与证券公司协商的费率收取，其协商费率不得高于千分之三，不同的证券公司其费率有所不同，每笔不足5元，按照5元的标准收取。
17.比如，小李购买某股票20000元，与证券公司协商的佣金费率为万分之三，则小李在购买该股票时，需要交纳的佣金费用=20000×0.03%=6元。
中签号怎么看？
1、先查询新股申购配号，进股票帐户-查询-配号，有个起始配号比如第一个1602366，如果只申请了5个号，那么1602366，1602367，1602368，1602369，1602370就是配号了然后和新股中签号进行核对，如果对上了，那就中签。 2：中签号出来看账户里有钱了，如果没有扣掉（就是和申购前资金一样的话）就是没中签。 若中签了，股票帐上会留下500股或者1000股，不中的就不再显示申购记录了。而且其它没中签的资金也回来了。例如这样的就是打新股中了500股。
微信中的直播中奖记录能查询吗？
在微信直播间中奖记录是可以在直播间内查看的。在中奖记录中，可以看到中奖用户的昵称、所中奖品的名称和中奖时间等信息。此外，微信中也有“微信运动”功能，在运动排行榜中已经被广泛使用。在同样的界面上也可以找到微信直播间的中奖记录。点击排行榜下方“更多”选项，然后选择“抽奖赢好礼”即可进入中奖记录页面。在中奖记录页面，还可以查看直播间中的幸运用户的记录，包括他们的获奖时间、奖品名称和获奖的条件等信息。而且，通过点击获奖记录上方的“进入直播间”按钮，可以直接进入直播间观看直播，亲身感受中奖的喜悦。总之，不论你是直接在微信直播间中奖，还是通过微信运动排行榜查看中奖记录，都是非常方便的。通过查看这些记录，我们可以更好地了解中奖情况，也可以更加全面地了解直播间的实况和播出内容。
速查！中签名单公布！
近9万人报名，在余姚市公证处全程监督下
2023余姚数字人民币消费红包（第一期）
中签名单已产生！
本期数字人民币消费红包将于5月18日开始发放，满100-40元消费红包将直接充入中签用户的数字人民币账户。
5月18日晚间，中签用户可在“数字人民币”APP—“服务”—“消费红包”栏里查看到预约报名时选择的银行所发放的“余姚数字人民币消费红包”。
本期数字人民币消费红包有效期为2023年5月19日-5月22日。中签用户使用时请保证个人中签银行的数字人民币钱包有足额的资金抵扣实际消费所需支付的金额，如无足额资金，将无法使用“满减红包”。
中签未查询到中签记录什么意思？
"中签未查询到中签记录"意味着在抽签或摇号等随机选择方式中，个人未被选中或中签。可能是由于竞争激烈，申请人数众多，或者个人的运气不佳。建议对未中签的结果不要过于失落，要积极尝试其他机会或者寻找其他途径。同时也要注意在参与抽签或摇号前，了解相关规则和注意事项，以提高成功率。
新股申购中签号怎么看的最新相关信息
进入交易系统后，进入“新股申购”或是叫做“申购宝”，点“申购查询”，“申购明细”，找到你申购的股票，点进去可以看到是否中签（t+4）。