您好，关于那个债转股时的100元申报价格可否再举个例子呢？谢谢了~
例如：110078澄星转债初始的转股价格为10.58元，经过分红后现在的转股价是10.54元即你如果持有1手澄星转债可转换为600078澄星股份1000/10.58=94.88股，取整是95股。今天600078澄星股份的价格是13.52元，110078澄星转债的价格是131.00元。一手澄星转债的市值是1310元，按照100元面值转股后的市值是13.52*95=1284.4元。两者相差不对，转债有一定的溢价，那时因为转债还有一年的利息收入没有派发。假设如果按照现价转股的话，那一手澄星转债转股后的市值就是1310/10.52*13.52=1676.48元，那不是每个人都会买进转债然后转股再卖出了吗？因为你买转债的成本只有1310元，转股后的是1676元。所以一般来说，正股上涨，转债价格也会上涨，正股下跌，转债也下跌。
晚间公告｜6月23日这些公告有看头
福日电子：公司目前生产的机型均未搭载鸿蒙系统
福日电子(600203)公告，公司关注到网络传言“中国移动将于近日发布NZONES7系列5G手机，将是预装HarmonyOS2.0出场。中国移动NZONE由公司控股子公司中诺通讯代工，将是华为之外第一个首发鸿蒙系统的手机品牌”。经核实，截至目前控股子公司中诺通讯未为上述型号手机提供ODM/OEM服务，且公司目前生产的机型均未搭载鸿蒙系统。
深南电路：拟60亿元投建广州封装基板生产基地项目
深南电路(002916)公告，公司拟以自有资金及自筹资金60亿元用于广州封装基板生产基地项目建设。项目总投资约人民币60亿元，其中固定资产投资总额累计不低于58亿元，项目一期固定资产投资不低于38亿元，项目二期固定资产投资不低于20亿元。项目整体达产后预计产能约为2亿颗FC-BGA、300万panelRF/FC-CSP等有机封装基板。
ST远程：股东俞国平所持2.32%股份将被司法拍卖
ST远程(002692)公告，无锡中院裁定拍卖公司股东俞国平持有的1662.88万股（占公司总股本的2.32%）公司股票，本次股份拍卖在无锡中院淘宝司法拍卖平台进行，第一次拍卖时间为7月19日10时至20日10时（延时除外）。俞国平并非公司控股股东或第一大股东及其一致行动人，也非公司实控人。本次股份拍卖不会对公司控制权产生影响，也不会对公司正常运营管理及财务状况产生影响。
皖通科技：董事会秘书周文涛辞职
皖通科技(002331)公告，公司董事会于6月22日收到周文涛提交的书面辞职报告。周文涛由于个人原因辞去公司董事会秘书职务，辞职后将不再担任公司任何职务。
中国中免：发行境外上市外资股(H股)申请材料获中国证监会受理
中国中免(601888)公告，公司向中国证监会递交了关于公司拟发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市的申请材料。中国证监会对公司递交的本次发行上市行政许可申请材料进行了审查，认为申请材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。
万科A：聘任刘肖为公司执行副总裁、首席运营官
万科Ａ(000002)公告，经总裁提名、薪酬与提名委员会审查，并经第十九届董事会第十次会议审议通过，董事会同意聘任刘肖先生为公司执行副总裁、首席运营官（COO），任期自董事会审议通过之日起至第十九届董事会任期届满止。董事王海武不再兼任公司执行副总裁、首席运营官，另有任用。
顺丰控股：控股子公司境外IPO申请材料获中国证监会受理
顺丰控股(002352)公告，公司于6月23日收到中国证监会出具的行政许可申请受理单。中国证监会决定对同城实业提交的境外首次公开发行股份的行政许可申请予以受理。
豫能控股：重组事项获有条件通过24日起复牌
豫能控股(001896)公告，根据证监会并购重组委会议审核结果，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。公司A股股票自6月24日开市起复牌。
中信银行：董事长朱鹤新、副董事长方合英任职资格获核准
中信银行(601998)公告，非执行董事、董事长朱鹤新任职资格和副董事长方合英任职资格获银保监会核准。
旷达科技：合营公司的SAW滤波器项目国内工厂尚在前期规划筹备中
旷达科技(002516)公告，芯投微属于公司的合营公司，尚未纳入公司合并报表范围，其投资的SAW滤波器项目国内工厂尚在前期规划筹备中；公司将持续关注其进展，并按照相关法律法规及时履行信息披露义务。
成都银行：实控人拟变更为成都市国资委
成都银行(601838)公告，成都天府水城城乡水务建设有限公司持有的成都银行0.0276%股份，无偿划转至成都欣天颐投资有限责任公司持有。成都欣天颐投资有限责任公司成立于2004年，成都市国资委持有其100%股权。本次无偿划转后成都银行由无实际控制人、控股股东，变更为成都市国资委为成都银行实际控制人、交子金控为成都银行控股股东。
*ST康美：法院同意公司在重整期间继续营业
*ST康美(600518)公告，公司收到广东省揭阳市中级人民法院的《复函》，揭阳中院同意公司在重整期间继续营业。
复星医*：复星凯特获*品注册批准
复星医*(600196)公告，公司投资的复星凯特收到国家*品监督管理*颁发的《*品注册证书》，其CD19靶点自体CAR-T细胞治疗产品阿基仑赛注射液的上市注册申请获国家*监*批准。
金融街：全资子公司12.9亿元竞得上海市奉贤区国有建设用地使用权
金融街(000402)公告，近日，公司全资子公司上海融祯企业管理咨询有限公司通过参加招标挂牌复合式出让活动，以总价12.90亿元竞得上海市奉贤区金汇镇42-02区域地块国有建设用地使用权。
东港股份：旗下公司开展低碳区块链服务
东港股份(002117)公告，近日，四川天舟通用航空科技有限公司与公司的控股子公司东港嘉华的控股子公司东港瑞宏签订了服务协议，正式接入东港瑞宏与中国电节协会共同构建的低碳区块链，成为首家运用低碳链技术经验成果的石化类企业，实现了低碳减排场景的落地。
万顺新材：欧盟委员会公布反倾销初裁结果子公司临时反倾销税率29.1%
万顺新材(300057)公告，欧盟委员会公布了原产于中国的铝箔产品的反倾销初裁结果，其中，公司全资子公司江苏中基临时反倾销税率29.10%。江苏中基及其子公司江苏中基复合材料（香港）有限公司2020年度出口欧盟的铝箔产品销售收入占公司营业收入比例为7.53%。本次反倾销、反补贴尚处于调查阶段，对公司生产、经营的影响存在不确定性。
云南能投：拟投建通泉风电场项目总投资22.45亿
云南能投(002053)公告，公司董事会当日通过议案，同意全资子公司马龙云能投新能源开发有限公司投资建设通泉风电场项目，工程装机规模为350MW，工程总投资（含流动资金）为22.45亿元。
湖南发展：拟在长沙县投建春华康养农旅小镇项目
湖南发展(000722)公告，公司控股子公司湖南发展春华与长沙县人民**于6月22日签订了《春华康养农旅小镇项目招商引资项目合同》。自该合同生效之日起，双方于2016年5月签订的《长沙县招商引资合同》自行废止。公司在长沙县拟投资建设的项目为第一、第三产业项目，拟规划建设春华康养农旅小镇项目。项目总投资规模为40亿元。
湖北宜化：拟以债转股方式对湖南宜化增资3.7亿元
湖北宜化(000422)公告，为改善全资子公司湖南宜化的资产负债结构，公司拟以债转股的方式对湖南宜化增资3.7亿元。另外，公司全资子公司宜化肥业拟通过公开挂牌方式转让持有的华瑞矿业18.5%的股权，转让价格不低于该股权对应的华瑞矿业净资产评估值3212.82万元。
森特股份：目前公司与隆基股份尚未正式开展BIPV项目工程建设
森特股份(603098)披露股价异动公告称，公司主业为提供高端建筑金属围护系统的设计、施工、安装一体化服务，未发生变化。目前公司与隆基股份尚未正式开展BIPV项目工程建设。
奥飞数据：拟推728万股限制性股票激励计划
奥飞数据(300738)披露2021年限制性股票激励计划（草案），本激励计划拟向激励对象授予728.00万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司总股本的1.91%，授予价格（含预留授予）为10.45元/股。其中首次授予582.40万股，首次授予的激励对象总人数为148人。
华工科技：与鸿富锦精密电子（郑州）有限公司签署合作框架协议
华工科技(000988)公告，公司近日与鸿富锦精密电子（郑州）有限公司签订了合作框架协议，双方就建立战略合作伙伴关系达成共识，一致同意就激光加工装备、量测装备、自动化产线、智慧工厂领域开展长期合作。另外，公司与郑州航空港经济综合实验区投资促进*于近日签署了《合作框架协议》，双方将通过**推动和市场化运作相结合的方式，进一步深化战略合作。
金城医*：控股子公司的注射用头孢唑林钠通过仿制*一致性评价
金城医*(300233)公告，控股子公司金城金素的注射用头孢唑林钠通过仿制*质量和疗效一致性评价。
兴森科技：全资子公司香港兴森拟购买Fineline剩余10%股权
兴森科技(002436)公告，公司全资子公司香港兴森拟以1004.58万美元的价格购买FLP持有的Fineline10%股权。Fineline原为香港兴森持股90%的控股子公司，本次交易完成后，香港兴森持有Fineline100%股权。
莱茵生物：与湖南农业大学签订战略合作框架协议
莱茵生物(002166)公告，公司当日与湖南农业大学签署了《战略合作框架协议》。双方将开展植物提取物应用研发、关键平台建设、人才培养与学术交流等方面的合作，形成产、学、研一体化战略联盟，并通过市场化手段促进研发成果转化。
美的集团：何享健增持8亿元股份已完成增持计划最低金额
美的集团(000333)公告，2021年6月3日至22日，控股股东美的控股一致行动人何享健通过集中竞价方式累计增持公司股份1070万股，占公司总股本的0.15%，增持股份金额为8.00亿元。本次增持后，何享健持有公司股份2829.76万股，占公司总股本的0.40%。截至目前，已完成增持计划最低金额。
红相股份：实控人杨保田及董事长杨成拟合计减持不超9%股份
红相股份(300427)公告，控股股东、实际控制人杨保田及实际控制人、董事长杨成合计持有33.10%公司股份，其计划3个交易日后的6个月内通过大宗交易及协议转让合计减持不超过3242.01万股（公司总股本的9.00%）。
嘉应制*：股东陈泳洪拟减持3.8%股份
嘉应制*(002198)公告，持股10.27%的股东陈泳洪计划十五个交易日后的六个月内以集中竞价、大宗交易方式减持1926.04万股公司股份（占公司总股本的3.8%）。
金陵体育：实控人李春荣及其一致行动人合计减持比例达5%
金陵体育(300651)公告，公司控股股东、实际控制人李春荣及其一致行动人李剑峰等合计减持643.74万股（占公司总股本的5%）。
寒锐钴业：控股股东梁杰提前终止减持计划
寒锐钴业(300618)公告，截至6月23日，控股股东梁杰预披露的本次减持计划减持数量为514.20万股，占公司总股本的1.6608%。现梁杰决定提前终止本次减持计划。
金桥信息：控股股东拟减持公司不超3%股权
金桥信息(603918)公告，控股股东金国培拟减持公司股份不超过公司总股本的3%。
英飞特：实控人拟减持不超3.7%股份
英飞特(300582)公告，公司控股股东、实际控制人、董事长GUICHAOHUA拟3个交易日后的六个月内（即2021年6月29日至12月28日期间），通过大宗交易、集中竞价等合法方式减持公司股份不超过1095.07万股（公司总股本的3.70%）。
司尔特：上半年净利同比预增40%-90%
司尔特(002538)披露2021年半年度业绩预告，上半年预计净利1.87亿元-2.5亿元，同比增长40%-90%。化肥行业持续回暖，2021年上半年的产品价格增长，尤其是硫铁矿制硫酸的整体效益及磷酸一铵市场平均价格较上年同期增长较大。
天奇股份：上半年净利同比预增562%-650%
天奇股份(002009)披露2021年半年度业绩预告，预计上半年净利润为7500万-8500万元，同比增长562.02%-650.29%。受益于国内新能源汽车产业的发展，动力电池材料需求旺盛带动钴、锂等金属价格上涨，增加公司毛利空间。
天铁股份：上半年净利同比预增151%-175%
天铁股份(300587)披露2021年半年度业绩预告，预计上半年净利1.37亿元-1.5亿元，同比增长151.34%-175.19%。受益于我国交通强国战略，以及都市圈、城市群的不断发展，轨道交通行业尤其是城市轨道交通步入快速发展阶段，公司订单充足。
普利制*：注射用阿奇霉素拟中标第五批全国*品集中采购
普利制*(300630)公告，公司已通过仿制*质量和疗效一致性评价的*品注射用阿奇霉素拟中标第五批全国*品集中采购。
诺泰生物：注射用胸腺法新(1.6mg)拟中标第五批国家组织*品集中采购
诺泰生物(688076)公告，公司参加了联合采购办公室组织的第五批国家组织*品集中采购的投标工作。公司的注射用胸腺法新(1.6mg)中标本次集中采购。
太极集团：子公司*品左氧氟沙星氯化钠注射液拟中选集中采购
太极集团(600129)公告，公司控股子公司西南*业，参加了联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购的投标工作。西南*业*品左氧氟沙星氯化钠注射液拟中选本次集中采购。
国*现代：公司*品拟中选全国*品集中采购
国*现代(600420)公告，控股子公司国*集团致君(深圳)制*有限公司，参加了国家组织*品集中采购和使用联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购工作。国*致君产品注射用头孢曲松钠拟中选本次集中采购。
翰宇*业：注射用胸腺法新中选全国*品集中采购
翰宇*业(300199)公告，公司当日参加第五批国家集中采购项目，投标*品注射用胸腺法新在该项目中选。
健康元：部分*品在全国*品集中采购中拟中选
健康元(600380)公告，公司及控股子公司丽珠集团参加了联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购。公司及丽珠集团的相关*品吸入用布地奈德混悬液、吸入用复方异丙托溴铵溶液、吸入用异丙托溴铵溶液、替硝唑片拟中选本次集中采购。
华润三九：注射用头孢唑林钠、注射用头孢他啶拟中选全国*品集中采购
华润三九(000999)公告，全资子公司众益制*的*品注射用头孢唑林钠（0.5g）、全资子公司九新*业的*品注射用头孢他啶（1.0g）拟中选第五批国家*品集中采购。另外，控股子公司深圳华润九创医*有限公司近日收到国家*监*颁发的关于示踪用盐酸米托蒽醌注射液(商品名：复他舒)的*品注册证书。
丽珠集团：替硝唑片拟中选第五批全国*品集中采购
丽珠集团(000513)公告，公司替硝唑片拟中选第五批全国*品集中采购。2020年度替硝唑片销售收入为691.14万元，约占公司2020年度营业收入的0.07%；2021年第一季度替硝唑片销售收入为176.99万元，约占公司2021年第一季度营业收入的0.05%。
苑东生物：公司*品拟中选全国*品集中采购
苑东生物(688513)公告，公司参加了联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购的投标工作。公司的格隆溴铵注射液、达比加群酯胶囊和盐酸法舒地尔注射液拟中选本次集中采购，且公司根据各省市场潜力进行了省份遴选。
科伦*业：部分产品拟中标第五批全国*品集中采购
科伦*业(002422)公告，公司产品ω-3鱼油中/长链脂肪乳注射液、氟康唑氯化钠注射液、阿昔洛韦片等拟中标第五批全国*品集中采购。
海辰*业：利伐沙班片拟中选全国*品集中采购
海辰*业(300584)公告，公司产品利伐沙班片（15mg、20mg）拟中选全国*品集中采购。
北陆*业：碘海醇注射液拟中标第五批全国*品集中采购
北陆*业(300016)公告，公司已通过国家*监*仿制*质量和疗效一致性评价的*品碘海醇注射液（100ml：35g（I））拟中标第五批全国*品集中采购。
昆*集团：阿法骨化醇软胶囊拟中选集中采购
昆*集团(600422)公告，全资子公司贝克诺顿参加了国家组织*品联合采购办公室组织的第五批全国*品集中带量采购的投标工作。贝克诺顿进口分装的原研参比制剂阿法骨化醇软胶囊拟中选本次集中采购。
华东医*：注射用地西他滨（祥珂®）拟中标全国*品集中采购
华东医*(000963)公告，公司全资子公司杭州中美华东制*有限公司的注射用地西他滨（祥珂®）拟中标第五批全国*品集中采购。
康恩贝：子公司产品拟中标第五批全国*品集中采购
康恩贝(600572)公告，控股子公司金华康恩贝参加了国家组织*品集中采购和使用联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购的投标。经联合采购办公室开标、评标后，金华康恩贝获得国家*品监督管理*颁发的《*品注册批件》的产品利伐沙班片(10mg)拟中标本次集中采购。
普洛*业：注射用头孢他啶拟中选第五批全国*品集中采购
普洛*业(000739)公告，当日，公司全资子公司浙江巨泰*业有限公司参加了联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购，公司产品注射用头孢他啶以第二顺位拟中选本次集中采购。截至本次集采前，公司注射用头孢他啶还未形成销售，若公司后续签订采购合同并实施后，将有利于公司该产品销售快速放量和国内市场的开拓。
双成*业：注射用胸腺法新拟中标第五批全国*品集中采购
双成*业(002693)公告，公司已通过仿制*质量和疗效一致性评价的*品注射用胸腺法新拟中标第五批全国*品集中采购。
润都股份：单硝酸异山梨酯缓释胶囊拟中选第五批国家组织*品集中采购
润都股份(002923)公告，公司于6月23日参加了国家组织*品集中采购和使用联合采购办公室组织的第五批国家组织*品集中采购工作。公司已通过国家*监*仿制*质量和疗效一致性评价的仿制*品——单硝酸异山梨酯缓释胶囊为本次集中采购拟中选产品。
司太立：公司产品拟中选第五批全国*品集中采购
司太立(603520)公告，公司控股子公司上海司太立制*有限公司，参加了国家组织*品集中采购和使用联合采购办公室组织的第五批全国*品集中采购的投标工作，其中上海司太立产品碘海醇注射液和碘克沙醇注射液拟中选本次集中采购。
长江健康：海灵*业三个产品拟中选第五批全国*品集中采购
长江健康(002435)公告，公司旗下海灵*业已通过国家*监*仿制*质量和疗效一致性评价的注射用头孢他啶（0.5g、1.0g、2.0g）、注射用头孢曲松钠（0.5g、1.0g）、注射用阿奇霉素（0.5g）拟中标第五批全国*品集中采购，标期为三年。
中原环保：联合中标18.76亿元城市综合开发项目
中原环保(000544)公告，公司与洛阳市规划建筑设计研究院有限公司、河南五建城乡建设发展有限公司组成的联合体中标伊滨经开区（示范区）中央公园西轴城市综合开发项目，项目总投资预计18.76亿元。
中利集团：全资子公司签订约4000万美元光伏组件供货合同
中利集团(002309)公告，近日，公司全资子公司腾晖光伏与ACISA签署了《光伏组件供货合同》，由腾晖光伏向ACISA销售170MW光伏组件，总金额约4000万美元。
特锐德：中标6799.89万元山区铁路安全增强项目电力设备采购项目
特锐德(300001)公告，公司中标山区铁路安全增强项目电力设备采购项目（II），中标产品为箱式变电站，中标金额6799.89万元，除税后约占公司最近一期经审计年度销售收入的0.81%。
宇环数控：与无锡绿点签署6132万元数控多工位抛光机采购合同
宇环数控(002903)公告，公司于6月22日与绿点科技（无锡）有限公司签署YH2M8590C数控多工位抛光机《采购合同》，合同金额为6131.83万元（含税）。
天智航：拟定增募资不超13.4亿元
天智航(688277)公告，拟向特定对象发行股票不超过6297.70万股，募集资金总额不超过13.4亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于新一代骨科手术机器人研发及产业化项目、营销体系升级项目等。
打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
作者：一财资讯责编：方舟
目前，集采品种只占到了公立医疗机构常用*品的约30%，要达到让集采品种成为公立医疗机构采购使用的主流还任重道远。
本次集采涵盖感染、肿瘤、心脑血管疾病、胃肠道疾病、精神疾病等常见病、慢性病用*，以及急抢救*、短缺*等重点*品。
此次集采有41种*品采购成功，拟中选*品平均降价58%，预计每年可节约*费182亿元。
明确破发、破净或者分红不达标的标准，增加大宗交易预披露要求
本次规则修订根据北交所上市公司发展阶段、企业特点和监管重点，优化调整不得减持的情形，进一步规范控股股东、实际控制人的减持行为，维护市场稳定运行。
斯尔特股票行情002538在什第待千给小么价位补仓合适？
跌的时候你不知道它跌到什么时候，所以跌的时候不要补仓，当出现大阳线就可以补仓了
“互联网+农业”布*的庄稼保护者——司尔转债申购价值分析
特别声明
基本结论
事件：4月2日晚，安徽省司尔特肥业股份有限公司发布公告，将于2019年4月8日发行8亿元可转债。对此我们进行简要分析，结论如下：
债底为85.16元，YTM为2.45%。司尔转债期限为6年，债项评级为AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期赎回价格为票面面值的110%（含最后一期年度利息），按照中债6年期AA级企业债到期收益率（2019/4/2）5.28%作为贴现率估算，债底价值为85.16元，纯债对应的YTM为2.45%，债底保护性尚可。
平价为100元，重要条款均为主流设置。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日，初始转股价为6.25元/股，司尔特（002538.SZ）4月2日的收盘价为6.25元，对应转债平价为100元。司尔转债的下修条款为：20/30，85%，有条件赎回条款为：15/30，130%，有条件回售条款为：30，70%，重要条款均为主流设置。
预计司尔转债上市首日价格在105~107元之间。司尔转债当前的平价水平为100元。可参照的平价可比标的有华通转债，其平价为99.30元，当前转股溢价率为9.79%；可参照的规模可比标的是高能转债，当前转股溢价率为4.02%。考虑到评级和规模的吸引力不强，预计转股溢价率在5%~7%左右，对应的上市首日价格在105~107元区间。
预计配售比例在25%左右。产业控股持有公司25.35%的股份，是公司控股股东。袁启宏直接持有产业控股10.00%的股权，通过其持有99.60%股权的国购投资间接控制产业控股90.00%的股权，合计控制产业控股100%的股权，为司尔特的实际控制人。截止目前没有股东承诺配售，我们预计股东配售比例在25左右，那么留给市场的规模为6元左右。
预计中签率在0.020%~0.023%左右。司尔转债总申购金额为8亿元，若配售比例为25%，那么可供投资者申购的金额为6亿元，若网上申购户数为60万，网下参与户数为4,000~5,000户，平均单户申购金额按上限的70%打新，预计中签率在0.020%~0.023%之间。
考虑到司尔转债债底保护性尚可，重要条款均为主流设置，当前平价等于面值，且正股近期经营业绩有所改善，一级打新可以参与。
风险提示：股市波动带来风险、正股业绩不及预期等。
一、司尔转债基本要素分析
4月2日晚，安徽省司尔特肥业股份有限公司（以下简称“司尔特”）发布公告，将于2019年4月8日发行8亿元可转债，此次募集资金将用于年产65万吨新型肥料和40万吨土壤调理剂项目。以下我们对司尔转债的申购价值进行简要分析，供投资者参考。
债底为85.16元，YTM为2.45%。司尔转债期限为6年，债项评级为AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期赎回价格为票面面值的110%（含最后一期年度利息），按照中债6年期AA级企业债到期收益率（2019/4/2）5.28%作为贴现率估算，债底价值为85.16元，纯债对应的YTM为2.45%，债底保护性尚可。
平价为100元，重要条款均为主流设置。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日，初始转股价为6.25元/股，司尔特（002538.SZ）4月2日的收盘价为6.25元，对应转债平价为100元。司尔转债的下修条款为：20/30，85%，有条件赎回条款为：15/30，130%，有条件回售条款为：30，70%，重要条款均为主流设置。
总股本稀释率为17.82%。若按司尔特（002538.SZ）初始转股价6.25元/股进行转股，转债发行对总股本的稀释度和流通盘的稀释度分别为17.82%和18.33%，具有一定的摊薄压力。
二、投资申购建议
预计司尔转债上市首日价格在105~107元之间。司尔转债当前的平价水平为100元。可参照的平价可比标的有华通转债，其平价为99.30元，当前转股溢价率为9.79%；可参照的规模可比标的是高能转债，当前转股溢价率为4.02%。考虑到评级和规模的吸引力不强，预计转股溢价率在5%~7%左右，对应的上市首日价格在105~107元区间。
预计配售比例在25%左右。产业控股持有公司25.35%的股份，是公司控股股东。袁启宏直接持有产业控股10.00%的股权，通过其持有99.60%股权的国购投资间接控制产业控股90.00%的股权，合计控制产业控股100%的股权，为司尔特的实际控制人。截止目前没有股东承诺配售，我们预计股东配售比例在25左右，那么留给市场的规模为6元左右。
预计中签率在0.020%~0.023%左右。司尔转债总申购金额为8亿元，若配售比例为25%，那么可供投资者申购的金额为6亿元，若网上申购户数为60万，网下参与户数为4,000~5,000户，平均单户申购金额按上限的70%打新，预计中签率在0.020%~0.023%之间。
考虑到司尔转债债底保护性尚可，重要条款均为主流设置，当前平价水平等于面值，且正股近期经营业绩有所改善，一级打新可以参与。
三、正股基本面分析
司尔特是一家集磷复肥生产、各类化肥贸易为一体的现代化高科技股份公司，是安徽省最大的高浓度磷复肥生产和出口基地之一。
一体化布*纵向推进。公司在2015年参股贵州路发，持有其20%的股份，成功打通磷肥上游产业链，有助于生产成本的降低；2016年，司尔特收购贵州政立矿业有限公司55%的股权，成为政立矿业的控股股东，获得磷矿开采权，产业链继续向上游延伸。同时，公司培育了包括安徽省盛丰农资股份有限公司、安庆市阳丰农资贸易有限公司在内的稳定下游客户。
推进“互联网+农业”战略布*。公司以中国农业大学—司尔特测土配方施肥研究基地数据中心为基础、新技术与新产品研发为支撑，依托互联网技术，针对农作物需肥规律与土壤性能，为农作物量身定制一套优质、高效、环保的测土配方肥料，并通过测、研、配、产、供、施一条龙服务模式，为用户提供农业生产一体化解决方案，以精细化服务满足个性化需求。
此外，公司顺利获得《两化融合管理体系评定证书》，这有利于公司围绕战略目标坚定不移推进生态配方肥、测土配方配、生物有机肥的研发、生产和销售，充分挖掘公司资源配置，深入推进信息化和工业化融合。
主营业务结构稳定。公司的营业收入主要来自化学肥料和采矿业，其中化学肥料收入占营收比例稳定在九成以上。公司的主要产品为高浓度缓释NPK复合肥系列产品以及磷酸一铵，中间产品包括硫酸、磷酸等。2017年，三元复合肥业务收入14.55亿元，占比55.90%；磷酸一铵业务收入9.48亿，占比36.42%；磷矿石业务收入0.56亿元，占比2.15%；其他副产品收入1.23亿，占比4.73%；其他业务收入0.20亿元，占比0.77%。近几年公司的营业收入结构较稳定，各业务收入占比变动不大。
2018年3月份，年产15万吨全料浆氨化造粒化工工艺生产的硫酸钾复合肥项目一次性试生产成功。至此，公司年产90万吨新型复合肥项目一期工程年产30万吨新型复合肥项目总体完成。项目的建成投产有效提高公司资源综合利用和生产效率，增加公司产品产能和调整公司产品结构，有利于增强公司的盈利能力和市场竞争力。
经营业绩向好。公司2016、2017、2018Q3的营业收入分别为28.18、26.03、21.92亿元，同比增加-5.24%、-7.64%、19.32%，营收增速好转。公司2016、2017、2018Q3的净利润分别为2.47、2.15、1.89亿元，同比增加0.06%、-12.92%、43.38%。
公司2018Q3毛利率为22.14%，与同业平均水平相比高出5.63个百分点；同期公司的净利率为8.63%，与同业平均水平相比超出3.97个百分比。公司盈利能力处于行业中上水平。
应收账款周转率下降。营运能力方面，公司2018Q3的应收账款周转率为18.54，延续下降趋势，说明账款变现时间变长，产品销售后资金回流速度减慢。同期公司应收账款为5.07亿元，同比增加142.64%，主要系票据结算增加、信用期内发货增加所致。此外，公司的存货周转率为3.14，相比于去年年末下降1.59个百分点，存货变现能力变弱，资金利用效率下降。
费用率水平稳定，偿债能力一般。公司2018Q3的销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为4.80%、5.52%、1.15%，变动幅度不大。其中，销售费用为10,512.07万元，同比增加11.06%；管理费用为7,398.05万元，同比增加18.76%；财务费用为2,523.25万元，同比减少8.11%。研发投入方面，公司2018Q3共投入4,699.33万元（YoY+18.30%）来推进科研项目研发。
公司2018Q3的流动比率和速动比率分别为1.93和1.48，偿债能力一般。
四、风险提示
股市波动带来风险、正股业绩不及预期等。
沪市中可转债是怎么回事？如何操作？
是一种债券，有约定的票面利息不过你可以根据条款，在转换期内用一定的价格转换成为股票例如某某股票有可转债，约定未来可以通过一定的价格转换成为股票但是你不确定这个股票未来是否升，你买入可转债，如果股票表现不佳，你就获得利息。如果股票上涨很多，你可以选择转换成为股票获利例如招商转债利率第一年年利率1.0%，第二年年利率1.4%，第三年年利率1.8%，第四年年利率2.2%，第五年年利率2.6%。┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈补偿利率┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股价格（元）13.09元┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股比例7.639┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股溢价（％）1.000┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈
国金晨讯|顺络电子电感龙头，5G、汽车电子动力十足；高速公路准公共物品属性提升，优选龙头优质公司
深度专题
顺络电子，高速公路行业，化肥行业冬储动态
研究点评
顺络电子：电感持续国产替代，5G、汽车电子动力十足
创新技术与企业服务研究中心-电子樊志远/张纯
投资建议
我们预计公司2018-2020年净利润分别为5.00/6.31/8.47亿元；参照可比公司平均估值22倍，考虑到顺络电子是国内电感龙头，全球领先，5G和汽车电子产品均受益，给予公司2019年25-28倍估值，对应目标价19.4-21.8元，首次覆盖，给予“增持”评级。
投资逻辑
国内电感龙头，定位中高端市场。顺络电子是国内电感龙头，片式电感全球第三。公司产品定位中高端，盈利能力全球领先，毛利率远高于奇力新和TDK，与村田比肩。随着公司产品份额提升以及品类扩张，5G和汽车电子大趋势下，公司长期高增长可期。
份额提升+品类扩张+汽车/5G等新应用拓展，公司长期成长可期1、以传统电感为平台核心，实现份额提升、品类扩张。公司目前顺利切入华为/小米/OPPO/vivo供应链，整体份额较低，有望持续提升份额。除了传统电感产品，公司在陶瓷后盖，无线充电，快充等领域均有布*，随着新品的成熟和强大的大客户资源，看好公司新产品品类扩张带来的成长新动力。
2、汽车电子深耕十年，突破重要客户，将迎来高增长。公司在汽车电子领域深耕近10年，产品品类丰富，2016年公司变压器产品已经通过博世、法莱奥等多家国际电控大厂的认证，主要用于倒车雷达系统，目前已经取得稳定订单，将进入加速放量阶段。
高速公路行业深度：准公共物品属性提升，优选龙头优质公司
资源与环境研究中心-交运唐川/黄凡洋/徐君
投资建议
行业策略：公路准公共品属性逐步提升，但我们认为通行费收入模式短期难有质变，预计高速公路公司仍会通过落实长期收费、差异化通行费收费等方式，维持追求资本回报的属性。**以降低物流成本为目的的降费以及宏观经济下滑，对于优质路产影响较小。
推荐组合：在目前市场环境下，我们将股息率作为最主要指标，并结合道路资产所在地经济状况、车流结构以及估值，采用“自下而上”的方法，重点推荐公路龙头：深高速、粤高速A、宁沪高速、山东高速，关注福建高速。以上公司路产收益稳定、债务偿付能力较高，货车占比有限，受到降费及经济冲击时，负面影响较小。
行业观点
美、德征收燃油附加税和我国收取通行费的差异，源于对高速公路自然垄断的准公共物品和资金密集的双重经济属性的不同侧重。美、德等为代表的国家强调高速公路的公共物品属性，而我国则强调兼顾公共物品和资金回报属性。二者在管理体制、经营模式和资金管理机制上均有明显区别。高速公路的飞速建设和地方**财政资金紧张之间的矛盾，使得银行贷款是主要的融资方式（占比65%），投融资模式差异使我国高速公路具备更强的经济性。通行费收入模式短期难有质变，准公共物品属性逐渐受重视。中国高速公路偿债与养护的资金来源主要依靠通行费，高速公路通行费收取比例在85%以上。2017年，收费公路收支平衡结果为-4026.5亿元，比上年减少116.8亿元，收支缺口绝对值仍然巨大。高速公路整体收支情况并不乐观的现状，与**“深化收费公路制度改革，降低过路过桥费用”的想法明显背离。
中国高速公路普适模式仍需探索，预计落实长期收费、差异化通行费收费政策的趋势更具现实可能。无论是我国首个进行费改税开征燃油税试点的海南模式，还是**回购路产的深圳模式都有其特殊性。考虑燃油税率后，中国的收费标准处于国际中游水平；地方**是还贷性收费高速的主要投资者与举债者，通行费下调后或将影响可用于偿债的现金流，将加剧地方**债务的信用风险；2017年，高速公路占公路总里程的2.9%。较目标值6.7%相距甚远等三因素决定现阶段用者付费模式有其必然性。长期而言，我们认为未来落实长期收费，以延长收费年限对冲降费影响，落实差异化收费政策更具落地可行性。
降费实施或宏观经济冲击，对上市高速公路公司净利润几乎无影响。目前公路内生/外延因素兼备，区位优势保障车流量增速，高速公路网络化而使高速公路经济效益成几何级数增加；凭借改扩建、投资新路产、PPP等模式，优质龙头公司已经具备优秀的路产再投资能力。市场担忧降费措施以及宏观经济冲击对于公路公司的影响，但以上两点负面因素主要针对货车，对通行车辆结构以城市居民轿车为主的深高速、粤高速等公司（客车占比均80%以上）几乎无影响，若降低15%的通行费，预计影响上述公司2017年净利润2-4个百分点，若货车车流量下滑10%，以宁沪高速为例，预计影响2017年净利润3.5个百分点。
风险提示：公路通行费标准下降，车流量下降，改扩建效果低于预期，多元化业务开展不及预期。
化肥行业冬储动态报告：春耕需求终将释放，磷肥价格稳中小涨
资源与环境研究中心-大化工蒲强/杨翼荥
投资建议
经过过去两年的环保治理及产能淘汰，尿素及磷铵的产能过剩的状态获得了有效地改善，价格位于高位，盈利水平有所提升。短期内由于化肥春耕前需求终将释放，需求的确定性较强，预期化肥短期价格仍有上行动力，虽然涨幅预期不足往年，但保证了化肥生产企业较好的盈利空间。
磷肥原料磷矿石价格较强地支撑了磷肥价格，供给偏紧的市场中，预期磷肥价格微幅上涨可能性较高，建议关注具有上游磷矿布*的一体化磷肥企业：兴发集团、云天化、司尔特、新洋丰；氮肥行业虽然成本端支撑力度或有下滑，但冬季气头尿素减产，在春耕需求支撑下价格预期变化相对较小，盈利空间仍然充足，建议关注具有极强成本优势的尿素生产企业。
行业观点
环保叠加产能淘汰，化肥行业整体运行相对有序。无论是磷铵还是尿素，由于过去高速扩产，行业内呈现了较为明显的产能过剩状态，而从2016年开始，我国在环境保护方面要求显著提升，落后产能逐步退出市场，化肥行业整体的产能过剩状态有了明显的改善，氮肥及磷肥产量持续下滑，整体行业进入相对有序的运行状态。
受成本端价格支撑，化肥产品价格位居高位，盈利良好。2018年以来化肥上游原材料合成氨、硫磺、磷矿石等产品价格整体位居高位，从生产端有效地支撑了化肥价格的提升，至10月份，化肥价格已经位于历史高位，超越了2017年冬储行情的高位价格，市场呈现供需微幅偏紧的状态，企业的盈利水平状况基本良好。
尿素成本支撑小幅减弱，价格变幅相对有限。根据历史关联品价格走势来看，甲醇价格下跌将带动合成氨的价格回调，现阶段合成氨价格变化相对较小，仍有下调预期，尿素价格仍有一定的下行压力；但考虑到冬季气头尿素生产减少，以及春耕需求下厂家的挺价意愿强烈，尿素的价格下行空间相对有限，并不排除下游采购需求释放后价格小幅回升的可能。
磷肥成本支撑力度依旧，价格稳中小涨的可能性较高。自10月下旬以来，受到油价下跌的关联影响，磷铵的上游原材料呈现下调趋势，然而继10月份磷矿价格提价之后，12月份磷矿石价格再度上涨，基本填平其他原料价格下调空间，成本端支撑力度依旧。由于冬季部分磷矿停产导致供给小幅下滑，在供需紧平衡的条件下，磷肥供给预期有所下降，将带动磷肥价格稳中有涨。
春耕采购需求终将释放，但价格上涨预期相对有限。由于化肥价格位居高位，下游冬储采购推迟将是大概率事件，然而化肥下游为刚性需求，春耕前需求终将释放，预期未来采购或将相对平缓。现阶段下游复合肥价格已达到历史相对高位，盈利空间并不充足，且下游粮食价格未有好转，我们判断复合肥价格上涨空间有限，其上游化肥的价格大幅上涨可能性相对较低，往年冬储的价格暴涨的盛况预期难以再现。
风险提示：下游库存充足，春耕需求释放不达预期；原料价格大涨，价格传导不畅。
新能源车产业链月报：年末冲量，关注中游机会
新能源与汽车研究中心-张帅/廖淦/彭聪/徐立人
产业思考
临近年末的12月，有关补贴退坡是否存在过渡期的猜想将逐步清晰。由于业内普遍预计补贴退坡过渡期的存在，12月的电动车产业链整体的景气度较高，建议关注量价齐升的中游环节。投资组合：宁德时代、新宙邦、比亚迪、银轮股份、盛和资源。
行业要点
上游资源：适当关注稀土涨价机会。12月稀土产品价格有望上涨，建议重点关注，品种推荐排序为：稀土永磁>锂>镍>钴。
中游电池：看好动力电池、正极材料、电解液龙头企业。根据中汽协，1-10月新能源汽车产销量分别为87.9万辆和86万辆，同比分别增长70%和75.6%。其中，新能源乘用车产销量分别为75.9万辆和74.6万辆，同比分别增长85.9%和76.92%。，全年新能源汽车销量维持109-120万辆预期，新能源乘用车销量预期可达90万辆以上。看好进入海外电池供应链材料企业。锂钴价格下半年下跌幅度较大，电池和正极材料环节龙头企业毛利率上升；电解液价格中长期企稳，下跌空间有限，享受行业量涨红利。推荐标的：宁德时代。
供应链：重点配置热管理、高压零部件两大子行业，关注智能驾驶步入商业化的细分领域。热管理行业：附加值更高的液冷系统成为电动汽车的主流配置，销量前十车型中采用液冷车型已提升至6款。高压零部件行业：电动车车高压线束系统单车价值2500元，未来方向在两点，一是增量主要由连接器贡献，国产化正处进行时；二是国内厂商加紧开发硅橡胶线缆以弥补技术和产能的空白。智能驾驶行业：L2~L3级自动驾驶贡献标配化需求，L4~L5级尚待成熟，建议关注决策层、芯片和传感器、控制执行等关键子行业。推荐标的：银轮股份等。
下游整车：汽车行业持续低迷，新能源汽车一枝独秀。补贴政策退坡下，新能源汽车年末热销行情拉开帷幕。本月汽车市场继续低迷，销量同比大幅下降，前10月累计销量出现负增长，经销商库存持续高位。新能源汽车仍保持强劲势头，新能源乘用车销量连创新高。年底补贴退坡预期加大，将刺激以纯电A00级为首新能源汽车销量提升。广州车展重磅新品密集发布，龙头自主品牌深挖细分市场潜力。建议关注产品线齐全，市场份额较大，自主研发水平较高的整车龙头：比亚迪等
燃料电池：补贴在2020年以后有望延续，物流车商业化加速。燃料电池汽车具备长续航、加氢快、载重高和零污染等优点、在重载长运输领域是燃油车的最完美替代者，燃料电池汽车瞄准400万辆商用车市场，目前客车、轻中重卡车均有企业开发推广，产业步入1到N时代，行业大有可为。建议关注氢能产业链布*完善的公司。
风险提示：新能源汽车产销量低于预期；产业链各环节加速降价的风险；补贴退坡幅度超预期的风险；燃料电池产业发展不达预期的风险
研究创新中心-唐川
投资建议
重点关注：舜宇光学科技
重点关注：汇顶科技
附表：五大品牌存量、增量市场份额（11月）
行业动态
苹果新机型首个完整销售月，总体销量欠佳：11月是今年三款苹果新机型的首个完整销售月，iPhoneXR新增设备127万台，iPhoneXS、iPhoneXSMax新增设备数较上月分别下滑57%、58%至58、22万台。
屏幕指纹识别放量，价格下探至千元机型：屏幕指纹识别是全面屏时代可行的生物识别方式，多款机型已采用此方式，并已连续三月放量，价格下探至千元机型（OPPOK1）。
医*生物行业：上海号角吹响，中国首个生物医*国际化创新产业集群-呼之欲出
医*健康研究中心-赵海春/李敬雷
投资建议
我们维持行业“增持”评级，关注华东地区生物医*创新相关的：*明康德、恒瑞医*、安科生物、复星医*、佐力医*等。
风险提示：各创新孵化园区，项目推进不达预期的风险；新*研发过程中里程碑式事件频发导致上市公司市值大幅波动的风险；临床试验中涉及相关伦理以及医患纠纷等的法律风险。
事件
2018年12月5日，上海市**网站发布，关于印发《促进上海市生物医*产业高质量发展行动方案（2018-2020年）》的通知；这是中国历史上第一次，将“建成具有国际影响力的生物医*创新策源地和生物医*产业集群”作为**行动方案目标的，并配以产、学、研、价等全产业链相关各**部门的协同战略。
评论
**主导，确定生物医*为战略性支柱产业；五部门联合，确立国际化生物医*创新策源地和产业集群为总目标；
背景：创新驱动国力与城市经济发展，已是全球共识；而生物医*领域的基础发现与技术手段的进步，正在以超摩尔定律的飞速推进中；我们认为，今天“CAR-T”闪亮的生物医*，就是昨天“苹果”初现的TMT；
原则清晰：一创新、二高端、三企业自主以及第四错位布*发展；
落实：纲领文件已出（之前已有《***办公厅关于促进医*产业健康发展的指导意见》以及《上海市人民**办公厅关于促进本市生物医*产业健康发展的实施意见》），具体实施6处着手；加大财政资金支持力度，重点加强对创新产品研发、制造业项目落地等方面的支持。加快创新产品的推广和应用，继续支持创新产品快速进医保、进医院，发挥示范效应，可谓产、学、研、价等全产业链多管齐下，方案具体确凿；
上海开始，中国进入医*创新的产业集群新纪元；
产业集群的出现，是行业成熟的标志；需要从早期科研、到初创公司汇集（只有少数突破性前沿公司是难成产业气候的，不论是政策扶持的话语权、还是行业规范的实施力、亦或人才聚集的影响力都难以实现），再经历优胜劣汰、规则优化，直到出现产业集群，才标志着产业成熟与产业链优从的开始；
以引领全球生物医*创新的美国来看，过去的几十年中，其生物医*的创新，始终由以波士顿、马里兰、圣地亚哥地区等为首的十大产业集群主导推进，不论是创新相关的基础研究发现、初创团队的孵化器园区产出效率、还是生物医*上市公司成功IPO的数量与质量，以及来自这些产业集群的公司的创新*及专利数量都是稳距龙头的地位，成为产业发展的引擎；（详见下文美国十大生物医*产业园区的附录资料）
最新动态：一周前，全球生物医*巨头诺华制*，将其在英国的总部迁往了伦敦的白城(WhiteCity)因为那里是英国最新、最具前景的生物产业园区。
创新驱动，辐射华东，全区域产业相关公司先享“高铁”新速度；我们认为，在前期鼓励创新孵化器的税收优惠等政策（详见附录）铺路下，一个以上海为中心、辐射整个华东地区的国际顶尖生物医*产业集群，将以“高铁”的运行速度，在几年之后出现（产出效率预见，见下文美国生物医*产业集群附录资料）。
创新驱动，辐射华东，全区域产业相关公司先享“高铁”新速度；我们认为，在前期鼓励创新孵化器的税收优惠等政策（详见附录）铺路下，一个以上海为中心、辐射整个华东地区的国际顶尖生物医*产业集群，将以“高铁”的运行速度，在几年之后出现（产出效率预见，见下文美国生物医*产业集群附录资料）。
固收转债新券点评——福能转债
总量研究中心-固收周岳
基本结论
事件：12月4日，福能股份发布公告，将于2018年12月7日发行28.3亿元可转债，本次募集资金将用于永春外山风电场项目、南安洋坪风电场项目、莆田潘宅风电场项目和莆田平海湾海上风电场F区项目。对此我们进行简要分析，结论如下：
债底为87.24元，YTM为2.30%。福能转债期限为6年，债项评级为AA+，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期赎回价为票面面值的109%，按照中债6年期AA+企业债到期收益率（2018/12/4）4.70%作为贴现率估算，债底价值为87.24元，纯债对应的YTM为2.30%，债底保护性一般。
平价为98.73元，下修条款易触发。初始转股价为8.69元/股，按福能股份12月4日收盘价，对应转债平价为98.73元。福能转债的下修条款为：15/30，90%，有条件赎回条款为：15/30，130%，有条件回售条款为：30，70%，下修条款较易触发，其他条款中规中矩。若按初始转股价进行转股，转债发行对总股本的稀释度和流通股的稀释度分别为20.99%和25.88%，较为一般。
预计福能转债的上市价格中枢为102.5元。参照平价可比标的有长证转债和星源转债，其平价分别为98.03元和98.18元，当前转股溢价率分别为2.44%和5.95%。福能转债发行规模为28.3亿元，参照规模可比标的有隆基转债，其规模为28亿元，当前转股溢价率为3.51%。结合福能股份正股基本面情况，我们预计福能转债上市首日转股溢价率将在2.5%~5%，预计上市首日价格在101~104元区间，中枢为102.5元左右。
预计配售比例在25%左右。公司大股东为福建省能源集团有限责任公司，持股比例为62.5%，前十大股东持股比例为84.12%。大股东福建省能源集团有限责任公司承诺出资不低于5.31亿元参与本次发行的优先配售，占总发行规模的18.76%，考虑到转债初始溢价率不高，我们预计股东配售比例在25%左右，那么网上网下申购投资者可申请规模为21.23亿左右。
预计网下中签率在0.29%~0.58%。近来山鹰转债、张行转债网下和网上有效申购金额的比值在3~4倍左右。结合福能转债正股和条款情况，我们预计福能转债网下和网上有效申购金额的比值在2.5倍左右。总申购金额28.3亿元，配售比例大致在25%，那么网下发行金额为15.16亿元左右。近期山鹰转债网下申购户数为420、旭升转债网下申购户数为170、参考近期市场情况，我们预计福能转债网下申购户数约为200-400户，网下平均每户名义申购金额13亿元，对应中签率约为0.29%~0.58%。考虑到正股基本面稳健，现金流较好，建议适当参与申购。
风险提示：股市波动带来风险、正股业绩不及预期等。
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可转债的转股价格是怎么计算出来的？
转债的初始转股价是在发行转债的募集说明书中确定的，在募集书中还确定了以后正股配股、分红时转股价的调整方法，计算方法比较复杂，这里就不介绍了，详细可以看债券募集说明书。
中行转债的转股价调整过程如下：
中行转债2010年6月2日发行400亿元，2010年12月2日起可以开始转股，初始转股价4.02元/股
2010年6月3日因正股实施2009年分红0.14元/股，调整转股价为：4.02-0.14=3.88元
2010年11月16日因A股配股除权，调整转股价为：3.78元
2010年12月13日因H股配股除权，调整转股价为：3.74元
2011年6月10日正股实施2010年分红0.146元/股，调整转股价为：3.74-0.146=3.59元
2012年6月13日正股实施2011年分红0.155元/股，调整转股价为：3.59-0.155=3.44元
请问002006转股后的股价是多少
中期转股方案为每10股转增10股，也就是每1股送1股，所以转股后的价格只要在现价上除以2即可，如以周五收盘价74.71元计算，转股后的价格就是37.36元。
司尔特化肥怎么样呀？
“司尔特复合肥”不错。是品牌复合肥，价格略高，肥效好。司尔特一个上市的企业。司尔特3大基地。每次扩张都不仅仅是产量的增加，更是质量的跨越。今年70万吨氨化造粒缓释肥项目全部竣工投产，11个亿的资金全股市上募集的。相比那些都不敢上市的复合肥企业，（很多比司尔特规模大的牌子不上市其中有一个重要的原因就是可以时不时的偷偷含量以降低成本），司尔特从宁国到宣城再到汪溪，每次都是更先进的技术，更新的设备。而有些复合肥企业在外地收购本地的场子，或者把淘汰的产能搬过去建厂来就近销售，其实那些产品只是挂大厂的牌子，其实是小厂生产的。以撒可富为例：就有天人撒可富和中阿撒可富2种，天人撒可富一部分就是小厂生产的，一定要注意产地。现在好多几百万吨的大牌子都要看产地。不是总部产的，或者不是技术升级的厂子生产的其实和小厂产的就没什么区别，据是小厂生产，挂大厂牌子，卖大厂价格，这个就和中国的奶粉等等产品一样本国生产到海上转一圈回来说是进口的奶粉，其实中国市场上基本没什么进口奶粉。这也是司尔特看着产量比施可丰，撒可富规模小点，价格却不比他们低的原因。
司尔特：公司目前控股股东为国购产业控股有限公司和实际控制人为袁启宏先生
同花顺（300033）金融研究中心3月7日讯，有投资者向司尔特（002538）提问，我可能没问清楚，公司控股股东是国购，但是国购在债权人转股后，袁启宏先生的实际股份比例就有变动，袁启宏是原来国购的控股股东也就是司尔特的实控人，那么我问的是国购重整债权人转股是否影响了袁启宏先生的控制地位？
公司回答表示，您好！公司目前控股股东为国购产业控股有限公司和实际控制人为袁启宏先生。谢谢！