好公司变成ST股，致命的原因有这些（1）
上市公司被ST，是公司股东们所不愿意看到的。企业的兴衰荣辱，或命中注定，或过眼云烟，或短暂修整，都是发展史上不可忘却的一笔记忆。被ST的代价是十分昂贵的，这些血的教训应当被认真反思和梳理。从这个角度看，无论您是在做投资考量，还是创业做生意引以为鉴，都具有很重要的意义。而单从股票投资中看，也无论您是直接投资ST股，还是投资优质蓝筹股、成长股，都有很强的借鉴意义。
ST股，是一面镜子：对于公司创业者、管理者、员工而言，应该避开哪些经营中的错误；对于普通投资者而言，哪些雷区是有先兆的，如何做到避免重大损失，也是可以从中受到启发的；对于专注于ST股投资者而言，哪些企业发展中的错误可以容忍，哪些是避不开的致命问题，也是值得讨论的话题。
从本期开始，我们将用几讲的时间，用讲故事说案例的方式，为大家抽丝剥茧，梳理一下上市公司被ST的几种情况。
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一、什么阶段的生意不算一门好生意？
（1）行业一度非理性繁荣，在拐点之后发展的不是一门好生意。重视周期规律，是避开整个行业“被ST”的首要条件。
说书人讲第一个故事：
2012年到2016年，是文化传媒和游戏娱乐的大年。那几年，随着文化市场的繁荣和国家政策的支持，越来越多的人投身于影视传媒和游戏娱乐行业中去。
文化传媒板块月线图
大家近几年有没有发现一些容易被大家忽视的规律：
比如一部电影，叫座叫好，观众也认为是一部不错的片子，但是投资方都说不赚钱；分到自己账上的收益，票房高的电影少的可怜，票房低的电影必然亏损。电影看结尾的单子，投资方名单越来越长。中国的电影电视剧网剧工业，都是资本催出来的；而好剧本和头部IP僧多粥少，那时候市面上到处都是投影视和游戏的投资基金，最后没见几个爆赚的。更有甚者，发展到14年到16年时，影视明星刚注册一个空壳公司（被收购时注册时间可能只有几个月），然后许诺一个很难达到的业绩承诺，然后上市公司就“顺其自然”的以十几亿、几十亿的估值将该空壳收入囊中，最后由散户埋单。
之前的直播平台，现在的网红带货、自媒体作价并入上市公司等，都是这些生意模式的变种，本质上经不起推敲，也经不起长期业绩的考验。
比如游戏，前几年大量资本涌入市场，拉起一个团队，做个剧本，技术渲染一下，就做宣发。因为大家都认为这种行业现金流好，投资成本低廉；还形成了一整套说辞，比如按照游戏几年的生命周期，先收割国内玩家，然后出海，收割海外玩家。游戏之间同质化越来越重，蓝海红海转瞬之间；头部IP拼抢激烈，资源逐步被垄断，价格水涨船高；而且引起的社会舆论反响不好，国家出台批号管制打压；行业越来越向头部企业集中，最终就成了看政策吃饭，排名靠前的企业经常因为政策断档吃不饱饭，排名靠后的企业都吃不上饭。
有只股叫印纪传媒（ST印纪），已经退市了。
这家公司最早是做广告的，后来切入影视行业。2014年借壳养猪股高金食品得以上市。上市后的前几年，曾有高光时刻，每年的业绩都是四五个亿净利润，而且投资、制作的影视产品很多家喻户晓：《北平无战事》、《克拉恋人》、《长安十二时辰》、《军师联盟》等电视剧；《钢铁侠3》、《环形使者》、《杜拉拉升职记》、《无人区》等电影。2017年最高市值400多亿！这中间大股东曾经不断减持套现二十亿。
然而2018年却巨亏18亿，一把把过去的利润全部亏光。然后银行借款、供应商欠款拖欠，账户冻结，管理层流失，员工离职，会计师出具了无法表示意见的报告，成功被扣上退市风险警示的帽子。
公司在2018年的公告里有这么一段话：“下半年，公司业务几近停滞，影视业务发生了较多未预见、未充分预计而未达预期的情况；在宏观经济去杠杆的影响下，公司整体流动资金紧张，对2018年度生产经营情况造成了重大影响。”
当行业听不到music，连头部企业都暴雷，实控人都忙着套现时，你就该知道，尽早抽身吧。
听到这种故事，你是不是会灵光一现触类旁通，很多公司都干过这事儿啊。比如在行业高潮时，搞影视、搞传媒、搞体育，N大板块同时烧钱同时融资时的乐视贾总，那可是牛逼中的牛逼；潮水退去后，最终也导致了乐视集团的崩塌。
跟乐视类似，还有一只什么都想干，文化传媒和游戏这么热门抢手的行业肯定不能落下的股，叫暴风集团。暴风的身后事，大家都清楚。虽然当年创业板没有ST这一说，但暴风肯定还不如普通的ST。我单讲一件事，看看当年行业的火爆和收购的癫狂，以及明星们的暴富梦。
2016年3月14日，暴风科技宣布以发行股份和支付现金相结合的方式购买稻草熊影业60%股权，交易金额为10.8亿元。这个稻草熊不简单，成立于2014年，由吴奇隆创立，股东里有刘小枫、刘诗施、赵丽颖等。而这位刘诗诗同学，在2015年12月以200万元的成本受让成为稻草熊的第二大股东，仅过了3个月不到，就通过资本市场估值达2个亿。同时，暴风还准备收购游戏公司，几块资产加起来30多个亿，不差钱。
对于这种虚假双高定增（高估值、高业绩承诺），证监会也不傻，3个月后妥妥的否决了。明星们和冯布斯的暴富梦也碎了。
图中方框部分为收购前后的周期，大家从月线整体品味一下。。。
还有一只股，叫游久游戏（ST游久）。最早是中国著名的老八股之一，乳名叫爱使股份，当初跟明天系比较暧昧。2014年游久游戏借壳，将煤炭板块置出。要说一开始，这游久游戏也是比较牛气的，《刀塔女神》、《大话西游2》、《君临天下》等知名手游游戏都是出自他麾下。但随着游戏行业资源开始集中，二三线的游久开发的游戏获得不了玩家的长期青睐。更可怕的是，创始人其实上市就是为了套现而来的，认为“借壳+游戏”，市场对其股价的追捧和当时数百亿的市值是理所当然的，没在高点出手走人太可惜了。。。
说书人咋知道的呢，给大家讲个“史上最贵婚礼”的短故事：游久游戏创始人兼二股东刘亮与三股东代琳结婚，因没有及时公告被证监会立案调查（原因是如果早早的公告，那就构成借壳上市，而不是重大资产重组了）
人家自己承认的，请大家再次品味一下。。。
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当然了，随着后疫情时代的来临，你们现在看到的文化传媒和游戏板块已经到了触底的阶段了。有没有新的投资价值就看大家的喜好了。
我这里提醒的其实是2016年到2019年这个拐点后下行产生的风险阶段，也是同一个行业为何会批量出现ST的必然逻辑出处。行业繁荣时，资本疯狂涌入；潮水退去，大量企业失血。中国很多行业都是周期性行业，很多看似美好、市场前景广阔的蓝图，长期都经不住行业格*变迁的推敲。
我们今天只是以文化传媒板块做个引子，加以解释；其实大多数行业摆脱不了这种规律。
过去几年，我们先后经历了房地产板块暴涨、酒水的暴涨、新能源车的暴涨、医疗板块的暴涨等等。行业的竞争格*是动态的，市场份额资源整体却是稳定的，企业个体的成长性抵不过行业吹捧后的股价透支速度。
比如那些暴涨过的版块：现在医*和医疗器械，面临集采；房地产面临三条红线；猪、鸡面临存栏扩张的供给压力；现如今又出现大大小小酒水厂、食品厂不分良莠纷纷大涨，汽车产业不分彼此鸡犬升天，未来都会面临极大的隐患。如果这中间出现因股价和市值引导的错误刺激，导致企业上马无序产能，或者因资本运作并购重组的冲动导致盲目扩张，将会进一步强化这种拐点的到来；站在国家和行业监管角度，也不会对一些明显不符合常理的行业现象听之任之。所以，行业集体暴涨是原罪；这是符合经济学和人性规律的。
行业非理性繁荣后，那种片面牛市的虚假繁荣，将会掩盖过多的行业问题；一些企业顽疾，无论是产品上、服务上、技术上、管理上、战略和业务布*上的固有缺陷，都容易被忽略掉。容易出现企业被ST的现象，甚至会在某一年批量出现ST。
这就是我今天要讲的第一节，对于投资而言，什么样的生意、什么阶段的行业不是好生意、好行业。
各位看官注意啦，如果您觉得我写的用心，您看的有意，那我已经意思意思了，您也意思意思。
我们下期继续。
上市公司被ST处理是怎么回事
很明显网吧的游戏程序缺少文件了。。一般情况只要重新安装一次就可以了。。你可以叫网吧老板把安装程序发给你
ST公司是什么意思
ST公司全称意法半导体集团。意法半导体集团于1987年成立，是由意大利的SGS微电子公司和法国Thomson半导体公司合并而成。1998年5月公司名称改为意法半导体有限公司。意法半导体是世界最大的半导体公司之一。意法公司销售收入在半导体工业第七大高速增长市场之间分布均衡。最新的工业统计数据，意法半导体是全球第五大半导体厂商居世界领先水平。意法半导体是世界第一大专用模拟芯片和电源转换芯片制造商，世界第一大工业半导体和机顶盒芯片供应商，而且在分立器件、手机相机模块和车用集成电路领域居世界前列。
st事件是什么意思？
st事件是指上市公司被st带帽了。如果哪只股票的名字前加上st， 就是给市场一个警示，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大。
如果加上看到ST前面还有一个星标那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思，具体就是在4月左右，公司向证监会交的财务报表，连续3年亏损，就有退市的风险。
ST段改变是啥意思_医联媒体
ST段改变，是ST段的水平出现了偏移，可以表现为抬高或者是压低等。
ST段的改变，往往提示心肌发生了损伤，ST段偏移的程度越大，说明心脏损伤的程度越重。
临床上ST段变化的意义，还要参考患者的临床表现，比如胸痛伴有ST段抬高，要考虑发生了心肌梗死。不典型的ST段抬高没有临床的意义。对于明显的ST段偏移，要进行心肌酶或肌钙蛋白的检查。
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功效主治：
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心电图发生ST段的改变是否严重和许多因素有关系，并不能一概而论。如果心...
患者心脏st段异常是否严重要看st段改变是哪种类型。若是上斜形的st段...
患者心脏st段下移是一种损伤性改变，如果是下斜型下移，只要不是很明显，...
什么是ST企业啊？
ST企业是指上市公司连续两年亏损，被进行特别处理，所以在股票的简称前会加上ST。加上ST也是为了提醒投资者，该股票存在终止上市的风险。被ST的股票，日涨跌幅会被限制为5%。ST股票仍旧是可以投资的，只不过比起普通股票而言，投资ST股票的风险更大。
但是当ST股票摘帽成功时，投资者将获得较高的收益，因此巨大的风险往往伴随着高收益。
股票ST是什么意思？五类公司或可起死回生
来源：综合自韭菜投教等网络平台
股票ST是什么意思？什么情况下会出现？
ST即SpecialTreatment，指的是沪深两市交易所针对出现财务状况和其他状况异常的上市公司股票交易的特别政策，在股票名字前加上“ST”，俗称戴帽。常见的ST情况是上市公司的经营利润出现了连续两年的亏损。我们可以将ST简单理解为一种风险警示标志，以谨慎投资。
要是此企业连续亏空达到三年，就会变成“*ST”，意即该股票有退市的风险。这种上市公司还要经历一年的考察，处于考察期的上市公司，股价的日涨跌幅被限制为5%。如果第四年再次亏损，那么公司将直接退市。
创业板和科创板均没有ST制度，即创业板或科创板企业在达到退市条件前，是没有风险警示的。
如在退市之前，审计结果表明此类公司的财务异常的状况已经消除、就是上市公司的年度状况在考察期间恢复了正常，在扣除非经常性损益后公司的净利润仍然为正值，而且公司还可以持续运转正常，便可向交易所申请撤销特别处理。
通过审批后将会撤销股票名称前的ST标记，俗称“摘帽”。
对于ST，上深两所的规则有所不同，但基本相同，总结如下：
A股公司被扣“ST”帽的情形主要有8种：
1、大股东无故占用资金（占用金额超过1千万或净资产5%以上）；
2、公司无故对外担保（除自己控股的子公司外）；
3、董事会、股东会无法正常召开也不能表决意见；
4、会计师事务所有意见；
5、公司业务受到影响，未来起码三个月内公司不能正常经营；
6、银行账户被冻结；
7、连续三年净利润或扣非净利润总有一个是负数而且会计师事务所也认为这公司不大稳定；
8、公司被认为是失信人。
A股公司被扣“*ST“帽的情形主要有四种：
1、最近一年净利润为负且收入小于1亿元；
2、最近一年期末净资产为负；
3、会计师事务所认为不行；
4、财务造假被发现，修正后净利润为负且收入小于1亿或净资产为负。
2020新规和以往的不同在于：
1、以往连续两年亏损才带帽，现在只要一年净利润为负收入小于1亿就直接带“*ST“帽；
2、以往最近一期期末净资产为负扣“ST”帽，现在直接扣“*ST”帽。
三种方法保护壳资源 5类公司或可起死回生
*ST公司、为了避免退市，保住“壳资源”，一般会才采用以下三种方法：
第一，剥离旗下亏损资产或是出售资产来实现扭亏为盈，也存在一些无资产可卖的ST公司通过出售无形的技术许可来替补亏损。
第二，资产重组。有公开征集重组方案者，有先引入战略投资者后开展重组者，有通过破产减债后再重组者；
第三，财政补贴。靠地方**雪中送炭来解除退市危机。
相对来说，资产重组和重整可以“治本”，不确定性更高，一旦失败对于公司而言意味着雪上加霜。而甩卖资产则只能“治标”，尤其是在濒临暂停上市或退市时出售资产，价格和收益都将十分有限。而一些本身效率低下的公司，如果仅仅靠**补贴等支持，勉强保住不倒，也很难会有持续好的发展，更难说做到起死回生。
对于投资人来说，若机会把握得好，一些ST公司可以起死回生，也会给投资者带来超乎想象的投资收益。
而这些可以起死回生的公司，一般不是周期型公司，更多是因为激进等原因引发资金链断裂或发展失血，面临破产。很多时候，起死回生型公司恰恰是在行业最不景气时被压垮的。
美国投资专家彼得·林奇认为，“ 起死回生型公司”有5种类型：“融资决定”型、“谁会想到”型、“几乎没有我们没想到的问题”型、“破产母公司中含有业绩良好的子公司”型、“重组以最大化股东的资产价值”型
而在证券市场，最有可能成为“起死回生型公司”的领域就是ST板块。如ST金泰、白猫股份等就曾上演过起死回生的精彩故事。
股票被ST是什么意思？ST和*ST股有什么区别？
st股票指的是财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票，交易所对其进行特别处理(Specialtreatment)，故在简称前冠以“ST”，而*ST股票是企业亏损满三年的股票，如果在规定期限不能扭亏，就有退市的风险，还有一种情况是虽然不满三年，但财务状况恶劣的也可以是*ST，总之就是有退市风险的股票。
在不同板块中ST和*ST的原因是不一样的：在沪深主板中，ST是的原因是公司经营连续二年亏损，特别处理，*ST的原因是公司经营连续三年亏损，退市预警。在创业板中，ST代表其他风险警示，用以提示存在生产经营停顿、违规担保、资金占用等严重异常情形，而触发*ST的原因则并一定是利润未达标，主要如下：
1.最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元;
2.最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值;
3.最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告;深交所认定的其他情形。所以通过上面的比较可以发现，对于主板股票而言，st带星说明上市公司已经连续三年亏损，带星是一个退市预警，st不带星说明上市公司连续亏损两年，主板的st和*st股票的涨跌幅限制都变更为5%。对于创业板而言，不带星“ST”表示上市公司股票被实施其他风险警示。这个警示和财务指标如利润是否为负并没有直接关系，一般用来预警公司经营存在重大异常或者重大违规行为。带星“*ST”表示上市公司股票被实施退市风险警示，顾名思义，也就是离退市很近了。所以st股票风险相比*st股票要小，*st股票风险大于st股票风险，st股票，只要处理好财务情况，就可以进行摘帽，去掉ST；而*st需要先变为st，而后再摘帽。
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数字货币后面的ST是什么意思？
数字货币后面的“ST”不是一个标准的缩写，可能是一些数字货币交易所使用的特殊标识。需要根据具体情况进行了解和解释。在股票市场中，“ST”是指特别处理股票，是指交易所对某些公司股票采取的特别措施，通常表示投资风险较大，有可能被暂停交易或退市。这些股票一般存在一些经营或财务问题，需要接受交易所的特别监管或处罚。在数字货币市场中，由于数字货币的发行和交易比较灵活，没有一个明确的标准和规定，不同的交易所可能会采用不同的标识方式来表示不同的数字货币。可能的情况是“ST”表示该数字货币存在一定的风险或问题，需要特别关注或注意。但在不同的交易所可能会有不同的解释和定义，需要具体根据交易所的规定进行了解和解释。
股票中st是什么意思
ST是英文SpecialTreatment缩写，意即“特别处理”。ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。股票的名字加上st就是给股民一个警告，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大，如果加上*ST那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思，具体就是在4月左右，公司向证监会交的财务报表，连续3年亏损，就有退市的风险，
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