FundTalk|基金的风险
如果说上一期《基金的收益》相对还比较能让人感知到的话，这一期要讲的基金的风险就略抽象了，正所谓：黑夜给了我黑色的眼睛，我却看不见风险。
好在今年的A股市场就是最好的投资者教育，时至今日，我想很多小伙伴应该体会的不想再体会了吧。不过即使不想也不能逃避，相反更要去勇敢面对，好好体会并深刻理解——投资没经历过熊市的洗礼是很难成功的。这里讲的还只是风险的一种，所谓买入下跌的亏损风险（熊市特别容易碰到），风险还有另一种表现形式，那就是卖出之后大涨的踏空风险（牛市特别容易碰到）。那么基金的风险到底是什么呢？文章开头就说了这个问题直接回答会比较抽象，况且知道了也不能怎么样，所以我打算迂回着用一些更加实用的方式来回答一下。
比如我们可以先来看看基金风险的类型都有哪些。从投资的角度出发，基金的风险水平是取决于它投资了什么以及在哪里投资等。一般而言，投资的潜在收益率越高，风险就越高。比如，股票通常比债券风险更大，所以股票型基金通常就比债券型基金的风险更大。再比如，新兴市场通常比成熟市场的股市波动要大，所以投资新兴市场的基金通常就比投资成熟市场的基金风险要大。下面给大家罗列一些常见的基金投资的风险类型。第一种叫做市场风险（Marketrisk）市场风险也叫系统风险。比如A股市场2015年下半年股市去杠杆造成的大跌就是一种标准的市场风险，整个权益市场的股票都在下跌，任你再怎么分散投资股票也无法避免损失（后面债市去杠杆时候的债券市场同理）。这种风险只要在市场上待的够久，一定会遇到，所谓常在河边走，总会遇到桥。要规避这种风险，通常就需要考虑做资产配置，将资金分散投资于股市，债市，商品市和楼市等不同的品种，甚至可以通过QDII基金进行全球化的投资。第二种叫做流动性风险（Liquidityrisk）流动性就是资产变现的能力，如果我们想把基金赎回换成现金，但是基金暂停赎回甚至拒绝赎回时（简单来说就是基金想卖卖不掉的时候），产生的风险就是基金的流动性风险。
还有一些另类的情况诸如基金因绩效或是市场反应不佳（没人买所以盘子太小）而清盘，或者是基金资产配置过高比例的现金，也可以算做流动性风险，因为这种时候的基金几乎不能创造超额收益。规避这类风险一方面需要基金有合适的资产规模：不能太小，以防清盘风险；但也不能太大，使得基金管理人无法找到合适的投资品种，另外一方面还需要综合考虑基金的持有人结构，持仓品种比例等。
除了上述暂停赎回和拒绝赎回之外，还有一种叫做部分赎回的情况，如果某天发生巨额赎回但基金现金不足的时候，就会按照某个比例执行这个赎回，也就说不能完全赎回，如果选择不顺延，那就只能按比例部分赎回成功了。
第三种叫做利率风险（Interestraterisk）利率风险是债券的主要风险之一，所以这里先讲债券基金。债券的价格与市场利率水平呈反向变动关系，所以债券基金的利率风险就来源于资产组合中的各只债券。如果市场利率水平上升时（比如加息），债券基金的净值就有下跌的风险。规避债券基金的利率风险一般可以看市场的利率到底是在上升（加息）周期还是下降（降息）周期。比如目前美联储明显是在加息周期，那么不考虑其他影响因素直接投资美债基金就不是一个很good的idea。权益类基金没有利率风险一说，但是如果市场的利率上升（加息），通常会造成股市的下跌，如果股基收益比不上货基收益，一来一去至少会损失一些机会成本。第四种叫做汇率风险（Currencyrisk）汇率风险源于汇率的涨跌，所以投资海外市场的QDII基金就包含有汇率风险。大家不要以为汇率的涨跌很小无关紧要，实际上今年因为织毛衣大战导致某段时期人民币对美元快速贬值达到10%左右，直接导致美联储加息周期内跌跌不休的美债基金直接涨了5%以上。不过这个倒也没啥好规避的，只需要知道人民币如果持续贬值最好的对冲配置就是买美债基金，就够了。
以上风险类型并不是基金特有的，基本上大部分的投资品种都有类似的风险。接下去讲一些基金特有的风险，笼统的讲就是基金公司相关的风险。
比如上面已经提及的基金清盘风险，基金的流动性风险等很多时候就是和特定的基金公司有关的，并非那种影响全行业的系统性风险，所以也经常被称为非系统风险，我们来展开聊下这方面的风险。绝大多数基金公司，不论是公司或是主管机构的监管制度上，都是以保护投资者的利益为最高原则，但总有百密一疏的情况，进而影响投资人的权益。这种风险叫做信用风险(Creditrisk），也叫监管风险。比如基金公司的道德风险问题。
因为基金公司的收益是收取基金的一个固定比例的管理费，主要靠做大基金的规模来实现，和投资者赚钱的最大诉求并不完全一致，因此才会出现每年末火爆的基金排名大战，以及在销售宣传上的引导等，目的都是为了提高基金公司（和基金经理的）知名度以实现基金规模的增长。规避这类风险就需要投资者人在投资之前做足功课，审慎的观察基金公司的诚信与历史纪录，或者简单粗暴一些的直接选择指数型基金也OK。
还有一些和基金经理更相关的风险。比如最最常见的基金经理老鼠仓。这个我不细说了，已经属于违法犯罪了，不过如果有这方面问题也间接说明基金公司这方面的监管做的可能不够到位。比较值得一说的是一种叫做投资风格漂移的风险。我们都知道在基金市场上，每一支主动型基金都有其特定的投资管理风格，一般常见的有价值型、成长型、平衡型等，基金会标明自身的投资风格（基金名称，招募说明书等），但有些基金经理为了提升业绩会偏离选股的类型，原本应该专注蓝筹价值股，却转而配置中小盘成长股，我们称之为风格漂移。
这对投资者有什么影响呢?
第一，风格漂移的基金，往往换手率比较高，特别是在熊市或者震荡市中，大盘价值型基金钟情于中小股票，其换手率也将上升，直接导致交易成本上升；
要避免这风险，还是得配置指数型基金。因为指数型基金的持股基本透明，而且指数编制规则清晰固定，不会受基金经理主观因素的影响。
关于基金经理还有一种另类的风险叫做基金经理离职的风险（也包括基金公司高管离职）。A股市场有不少主动型基金的基金经理确实很厉害，很多时候可以大幅跑赢指数，让诸多投资者很有点欲罢不能的味道；但国内基金经理的离职率和离职频率还真的蛮高的，动不动就能看到基金经理离职，其中不乏一些明星基金经理（就这点我记得我还专门写过一期叫做《重仓基金的基金经理离职了怎么办》）。
不得不说这些明星基金经理的离职对其所管理的基金而言很多时候几乎是毁灭性的打击，投资者能选择的最稳妥应对方式可能就是直接赎回这个基金了。基金公司高管离职，特别是有分量的高管离职有时候甚至影响更大。避免这类风险还是配置指数基金，原因同上，指数基金不受基金经理主观因素的影响，自然也不受基金经理离职的影响。当然，对待基金经理以上的这些风险，配置指数基金只能算是一种中规中矩的被动式防守，积极一点的方式自然是更加全面彻底的研究剖析市场上的主动型基金经理，找到风格稳定的基金经理总比找到风格漂移的要容易，找到投资风格类似的基金经理也可以适当解决基金经理离职的问题。
以上描述的各种类型风险都是定性分析，在实际投资或者研究的过程中，我们更希望风险可以被量化。下面我们来看看风险衡量的方式。最最常见的风险衡量指标是标准差（StandardDeviation）。
传统金融理论把波动性（volatility）定义为风险，因为波动性表明了投资的不可靠性，而标准差正好能衡量历史数据与其均值的偏离程度。诺贝尔经济学奖获得者马科维茨当年用标准差作为风险衡量指标提出了奠定现代金融学和投资学理论基础的均值方差模型。不管其是否合理和正确，用标准差来衡量的的基金风险至少可以告诉我们基于这个基金的历史业绩其收益率与期望收益率的偏离程度到底有多大。
一般的定义就是标准差越大风险就越大。第二种比较常见的风险衡量指标叫做夏普比率（SharpeRatio）。
这个比率实际上是用于衡量风险调整后的收益率，由诺贝尔经济学奖获得者威廉夏普（WilliamSharpe）提出。计算方法是从投资收益率中减去无风险收益率（比如国债收益率），并将差值除以投资回报的标准差。这个衡量指标非常有用，比如一个基金可能比其他基金有更高的回报，但如果这些高回报会带来更多额外的风险，那么这个基金就不值得买。
一般而言，夏普比率越高，风险调整后的业绩就越好。第三种不太常见但是我个人很喜欢用的风险衡量指标叫做最大回撤。
简单来说就是在任意一个时间点买了之后一直持有会损失的最大值，也就是买在最高点到之后最低点的跌幅。我觉得这个指标用起来很直观，更接近真实的风险，就像橡树资本的马克斯所认为的，投资者不会因为害怕波动性大而不做投资，他们真正害怕的是亏本或者收益过低（所以他认为风险是永久性损失的概率）。
最大回撤虽然给不出这个永久性损失的概率，但是至少能给出一个亏本的最大值作为参考。因为风险多种多样，而且大部分都具有主观性、隐蔽性和不可量化性，所以不得不说目前并没有特别完备全面的风险衡量指标。专业的投资者判断的主要依据是价值的稳定性和可靠性，以及价格与价值之间的关系。但是对于大多数普通投资者而言我建议直接用夏普比率和最大回撤，尽管他们都没有明确涉及到损失的可能性但是几乎是我们现有的最好的衡量风险的方法了。
最后简单参考几个关于风险的误区，主要转述自马克斯的投资备忘录，再访风险（RiskRevisted）部分。第一个：风险越大收益越大在他认为中，这是古老格言中最伟大的一句，同时也是最大错特错的一句。因为如果一系列低风险投资的构成部分的低风险特点能有助实现可靠收入，并可防止出现任何大损失拉低整体业绩的情况，那么这些低风险投资便可能产生高额回报。另一方面，靠更高风险的投资来获得更高的可靠收益是绝对不可能的。因为如果更高风险的投资确实能够可靠地产生更高的收益，那么它就不是真的高风险了。他给出的风险收益关系图令人印象深刻：这个图既表明风险和预期收益之间的正相关关系，又表明收益的不确定性以及随着风险的增加而加大的损失概率。
第二个：价格越低风险越低低价并非必须要素。某项资产可能会有一个较低的绝对价格、一个相比过去较低的价格、或者一个较低的市盈率。但通常，如果投资要有吸引力，风险又要低的话，那么价格需要相对资产内在价值为低才成。如果投资者无法认识到廉价和价值之间的区别，就会很容易陷入困境。我之前写过的基金的价格不是越低越好说的就是这个意思，并且这也是我为什么不直接看绝对估值（市盈率）而用估值概率分位这种相对指标来指导定投的原因。第三个：在投资组合中加入高风险的资产会使其风险更高？这个其实是上面讲到的威廉夏普对投资理论的最伟大贡献，即如果一个投资组合的构成全是低风险资产，加入高风险的资产反而会使其更加安全。这是因为，此举可以提升投资组合的多样化，减少构成部分之间的相关性，增加对单一负面事件的承受能力。我觉得这个结论在做大类资产配置的时候非常好用。基金风险讲到这个程度，我想应该够深刻了吧。
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基金基础知识系列的传送门：
之一：什么是基金（此文被删）
之二：基金的类型
之三：购买基金的渠道
之四：基金的买卖流程
之五：基金的费用
之六：基金的收益
万份来自收益理财会亏本吗
理财非保本浮动收益本金会全部亏损吗？一般不会，除非是一些杠杆型的产品或者极其罕见情况下的大宗商品才有可能把本金亏光，银行的非保本浮动收益产品一般是不会有如此高的风险性的。投资者要注意产品的资产配置和风险等级，不能只顾收益，要根据自己的实际情况和风险承受能力购买理财。银行理财产品一般分为净值型和非净值型两大类，净值型理财产品为非保本浮动收益型产品，产品盈亏由产品净值决定。非净值型产品则多为预期收益型产品，这类产品持有到期后的实际收益率通常与预期收益率相差不大，带有保证收益的性质。一般等级为R1（低风险）和R2（较低风险）的理财产品可以放心购买，本金的安全度较高，但是风险等级为R3（中等风险）以上的理财产品就需要谨慎购买了，出现本金亏损的可能性就相对较高了，但一般也不会亏完所有本金。综合来看，通过银行购买的正规理财产品都存在亏损的风险，但风险等级在R3级以内的产品，亏损概率较小，亏损程度也有限，一般不会把本金亏没了。净值理财会亏本金吗？净值理财会亏本金，其收益跟其净值走势相关，即当净值走势上涨，高于买入时的净值，则投资者盈利，反之，当基金净值下跌，低于买入时的净值时，投资者亏损。一般来说，净值理财会亏本，但是，不会全部亏完，其中基金是比较常见的净值型理财产品，当基金出现以下情况时，会被清算。1、当基金净值下跌到清算线时，可能会被清算，比如，一些基金的清算线为0.3元。2、封闭式基金到期。封闭式基金一般都有一个存续期，到期后如果不延长存续期，就会进行清盘。3、开放式基金达到清盘条件。开放式基金满足以下条件会被清算：一个是连续20个工作日基金净值低于5000万，一个是连续20个工作日持有基金的人数不足200人。4、新基金募集规不达标。在首次公开募集时都有一个最低规，一般为5000万，如果没达到规，就意味着基金发行失败，需要进行清盘。在完成清算之后，投资者持有的基金份额，会按照清算之前的净值折算成现金，在扣除清算费用之后，返还给投资者。净值型理财产品是按照份额发行并定期或不定期披露单位份额净值的理财产品，投资者在购买净值型理财产品时，需要注意以下几点：1、费用投资者在购买净值理财产品时，应该注意其申购费率和赎回费率，尽量选择申购费率、赎回费率较低的净值理财产品，减少成本。2、资金赎回到账时间在购买净值理财产品时，投资者应该注意该产品资金赎回到账时间，方便投资者提前安排赎回操作，尽量避免周四、周五和节假日前夕赎回，一些净值理财产品赎回资金可能是T+1日到账，有些可能需要T+4日到账甚至更久。3、看投资方向投资者可以通过净值理财产品的投资方向来了解净值理财产品的风险性，以及后期上涨潜力，比如，净值理财产品其投资的都是股票则其风险性较高，投资的都是一些债券、货币市场，则其风险性相对来说要低一些。
万份收益理财会亏本吗
理财非保本浮动收益本金会全部亏损吗？一般不会，除非是一些杠杆型的产品或者极其罕见情况下的大宗商品才有可能把本金亏光，银行的非保本浮动收益产品一般是不会有如此高的风险性的。投资者要注意产品的资产配置和风险等级，不能只顾收益，要根据自己的实际情况和风险承受能力购买理财。银行理财产品一般分为净值型和非净值型两大类，净值型理财产品为非保本浮动收益型产品，产品盈亏由产品净值决定。非净值型产品则多为预期收益型产品，这类产品持有到期后的实际收益率通常与预期收益率相差不大，带有保证收益的性质。一般等级为R1（低风险）和R2（较低风险）的理财产品可以放心购买，本金的安全度较高，但是风险等级为R3（中等风险）以上的理财产品就需要谨慎购买了，出现本金亏损的可能性就相对较高了，但一般也不会亏完所有本金。综合来看，通过银行购买的正规理财产品都存在亏损的风险，但风险等级在R3级以内的产品，亏损概率较小，亏损程度也有限，一般不会把本金亏没了。净值理财会亏本金吗？净值理财会亏本金，其收益跟其净值走势相关，即当净值走势上涨，高于买入时的净值，则投资者盈利，反之，当基金净值下跌，低于买入时的净值时，投资者亏损。一般来说，净值理财会亏本，但是，不会全部亏完，其中基金是比较常见的净值型理财产品，当基金出现以下情况时，会被清算。1、当基金净值下跌到清算线时，可能会被清算，比如，一些基金的清算线为0.3元。2、封闭式基金到期。封闭式基金一般都有一个存续期，到期后如果不延长存续期，就会进行清盘。3、开放式基金达到清盘条件。开放式基金满足以下条件会被清算：一个是连续20个工作日基金净值低于5000万，一个是连续20个工作日持有基金的人数不足200人。4、新基金募集规模不达标。在首次公开募集时都有一个最低规模，一般为5000万，如果没达到规模，就意味着基金发行失败，需要进行清盘。在完成清算之后，投资者持有的基金份额，会按照清算之前的净值折算成现金，在扣除清算费用之后，返还给投资者。净值型理财产品是按照份额发行并定期或不定期披露单位份额净值的理财产品，投资者在购买净值型理财产品时，需要注意以下几点：1、费用投资者在购买净值理财产品时，应该注意其申购费率和赎回费率，尽量选择申购费率、赎回费率较低的净值理财产品，减少成本。2、资金赎回到账时间在购买净值理财产品时，投资者应该注意该产品资金赎回到账时间，方便投资者提前安排赎回操作，尽量避免周四、周五和节假日前夕赎回，一些净值理财产品赎回资金可能是T+1日到账，有些可能需要T+4日到账甚至更久。3、看投资方向投资者可以通过净值理财产品的投资方向来了解净值理财产品的风险性，以及后期上涨潜力，比如，净值理财产品其投资的都是股票则其风险性较高，投资的都是一些债券、货币市场，则其风险性相对来说要低一些。
本人想每月买些扛杆指数基金，打算持有十年以上，不知收益怎样？
杠杆基金风险极大，比一般指数基金要难度高啊。比如银华锐进，信诚500B等
请界害食变错厂赶亮饭问一下目前股市跌到最底部的话迎来报复性大反弹要买什么股票涨的最快，
这些主要还是看你自己的熟练程度了，如果你对中国的股市不是很了解，把握不准的话，你可以买市盈率绩优股，因为这样的股票本身的安全边界比较高，出现赔本的几率比较小。如果你能把握住市场的节奏的话建议主要做周期性行业板块，如券商、银行等，也可以是一些杠杆型基金（如150019华银锐进），前提是基本上能把握住市场的节奏。现在股市也推出了融资融券业务了，也就是说现在股票不仅仅可以做多还可以做空了
期货10倍杠杆怎么算？
期货10倍杠杆的算法是价值乘以10倍后得到的保证金。例如，一手黄金期货的价值为100,000元，杠杆比例是10倍，则所需保证金为100,000元乘以10倍，即1,000,000元。这意味着投资者只需出一部分钱，就可以进行10倍于实际金额的交易，获取更高的收益。需要注意的是，这种杠杆交易也存在着风险，如果市场行情走势不如预期，投资者可能会亏损更多的资金。因此，在进行期货交易时应该谨慎，遵守风险控制的原则。
美元“跌跌不休”创4个月新低：杠杆基金加码沽空_手机搜狐网
美元“跌跌不休”创4个月新低：杠杆基金加码沽空
（原标题：美元“跌跌不休”创4个月新低：杠杆基金加码沽空跨国企业急降美元结算比重）
11月26日，面对美联储最新货币政策会议纪要释放调整QE购债计划的信号，全球投资机构迅速对美元用脚投票。
截至11月26日19时，美元指数徘徊在92.04附近，盘中一度跌至9月2日以来最低点91.84，离年内低点91.75仅有一步之遥。
BlueLineFutures市场策略师PhillipStreible对21世纪经济报道记者表示，此次加码美元空头的，主要是杠杆基金等投机客。原因是美联储最新货币政策会议纪要释放的三个信息，让他们看到沽空美元获利的新胜算。一是美联储官员普遍担心疫情卷土重来正在破坏美国经济复苏进程；二是美联储预计年底前新一轮财政刺激计划难以出台；三是若在必要时，美联储将迅速调整QE购债计划，包括提高债券购买速度或延长QE购债期限的信号。
“这意味着在美国财政刺激计划暂时缺位的情况下，美联储不得不加码新的QE措施支撑美国经济复苏。”PhillipStreible分析，这让杠杆基金等投机客嗅到沽空美元获利的新机会。
在会议纪要公布后，不少杠杆基金迅速买入12月底到期，执行价格在90下方的沽空美元指数期权产品。
同时，随着美元“跌跌不休”，全球企业对使用美元开展投资贸易结算的热情同样在减弱。
环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据显示，在现金转账领域，10月份约37.82%跨境支付采取欧元计价，美元占比仅37.64%。这意味着2013年2月以来，欧元再次超过美元，成为全球最大的支付货币。
一位跨国企业司库向21世纪经济报道记者透露，由于美元跌势不减，目前企业总部已做出紧急决定，一是降低企业跨境资金池里的闲置美元头寸（未经汇率套期保值处理），二是在跨境贸易投资环节中尽量增加欧元、日元等非美货币的结算比重。
“这样操作也受到我们贸易伙伴的欢迎，他们也担心美元贬值会吞噬利润。”上述跨国企业司库表示。但目前在贸易融资领域，银行仍然更愿提供美元贷款头寸，导致企业不得不额外支付费用，用于外汇套期保值与锁定美元汇率贬值风险。
美联储最新货币政策会议纪要释放调整QE购债计划的信号，正引发新一轮沽空美元狂欢。
尤其在会议纪要公布后，不少杠杆基金迅速加码美元空头头寸。此举令美元指数迅速失守92整数关口，跌向9月2日以来最低点91.84。
一位华尔街对冲基金经理对21世纪经济报道记者表示，相比以往直接买跌美元指数，此次杠杆基金的沽空动作更加隐秘，一方面通过场外交易市场买入看跌美元指数的期权产品或掉期交易；另一方面则干脆买涨欧元、英镑、日元等一篮子货币，变相押注美元指数下跌。究其原因，美元指数主要由欧元、英镑、日元等货币构成，押注这些货币上涨，加重美元指数下跌压力。
“杠杆基金担心美元可能会在年内低点91.75附近出现意外反弹，导致沽空策略亏损收场。”上述对冲基金经理指出。
记者多方了解到，杠杆基金已假设了多个令美元意外反弹的场景，比如美股冲高回落、欧美疫情发展超过预期、疫苗研发进程再现波折、美国经济数据在疫情冲击下大幅低于市场预期等。
“不过，沽空行踪的隐秘，并不意味着他们加码美元下跌的力度会减弱。”PhillipStreible指出。尤其在美联储释放调整QE购债计划的信号后，不少杠杆基金认为，明年一季度前美元指数还有4%-5%的跌幅，因此他们将沽空美元的杠杆倍数从原先的3倍调高至4-5倍。
“投机客之所以敢于加大杠杆火中取栗，一个重要原因是在美国新的财政刺激计划缺位的情况下，美联储只能依靠加码QE措施独自支撑美国经济复苏。这意味着美元流动性将更加泛滥，美元下跌压力更大。”PhillipStreible说。
面对跌跌不休的美元，国际大型企业不得不降低美元在贸易投资结算领域的比重。
多位跨国大型企业司库向记者透露，已接到企业总部通知，尽可能在贸易结算中减少美元的使用占比。
“收款企业现在也不大愿收取美元，因为他们一拿到美元，就可能因汇率贬值而蒙受利润损失。付款企业也不大愿使用美元，为了对冲持有美元的汇率风险，很多付款企业不得不追加汇率套期保值投入，导致财务成本增加。”上述跨国企业司库分析。
一家承接海外电力工程的国内大型建筑企业海外业务部主管向21世纪经济报道记者透露，年初他们承接新兴市场国家电力工程时，提出的收款方式是30%美元与70%当地货币；随着美元持续下跌，如今收款方式已改成10%欧元、20%美元与70%当地货币。
“一些新兴市场国家项目方认为此举颇有难度，因为这些国家外汇储备以美元为主，当地**也担心美元贬值风险，同样希望增加欧元等非美货币在外汇储备的占比，导致项目方未必能从当地银行申请到足够的欧元头寸用于付款。”上述主管表示。
环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据显示，在现金转账领域，10月份欧元的使用占比已超过美元。
在布鲁德曼资产管理公司（BrudermanAssetManagement）首席策略师OliverPursche看来，这意味着美元大跌已影响到其在全球支付领域的市场份额。若美元汇率持续下跌，市场份额还会持续下滑。
“但在贸易融资等领域，银行仍然提供美元为主的贷款头寸，因为银行认为美元流动性更好，且融资效率更高。”前述跨国企业司库坦言。因此，企业只能额外支付一笔汇率风险对冲费用规避美元下跌风险，但这意味着美元的储备货币地位未必会因汇率贬值遭遇巨大冲击。
B级杠杆分级基金会不会被强制退市，从而血本无归
展开全部看市值，市值在0.5亿以下是可能的。资金少到一定程度，基金经理会解散基金。因为他们平时年薪在200万以上，整个管理层一年薪水都是以千万为单位的。血本无归是不会的，解散前会公告让你赎回的，虽然亏大了但不可能到0的。
一个蜜蜂的故事告诉你，能从股市赚钱的两种人 - 知乎
人们常说性格决定命运，在股票交易中同样有决定投资命运的内在因素。在心理学上讲，性格的改变虽然很难，但还是可以通过后天影响慢慢改变的，而气质往往是不能改变的。这也正应了目前有些人是“富而不贵”这一说法。回到交易中来，我们不一定要有贵族气质，我们是要先富起来。所以我们要重塑交易性格，从而实现交易命运的转变！把赚钱变成我们每位投资者的精神特性！
来看一个由美国康乃尔大学的两位科学家做过的有趣试验：
他们在两个玻璃瓶里各放进5只苍蝇和5只蜜蜂。然后将玻璃瓶的底部对着有亮光的一方，而将开口朝向暗的一方。几个小时之后，科学家发现，5只苍蝇全都在玻璃瓶后端找到出路，爬了出来，而那5只蜜蜂则全都撞死了。
蜜蜂为什么找不到出口呢？通过观察他们发现，蜜蜂的经验认定:有光源的地方才是出口；它们每次朝光源飞都用尽了全部力量，被撞后还是不长教训，爬起来后继续撞向同一个地方。同伴的牺牲并不能唤醒他们，它们在寻找出口时也没有采用互帮互助的方法。
如果说蜜蜂是教条型、理论型，而苍蝇则是探索型、实践型。它们的思维中，就从来不会认为只有光的地方才是出口;它们撞的时候也不是用上全部的力量，而是每次都有所保留;最重要的一点是，它们在被碰撞后知道回头，知道另外想办法，甚至不惜向后看;它们能从同伴身上获得灵感，合作与学习的精神让它们共同获救。所以，最终它们是胜利者。对这个试验有着不同的看法。有人会说蜜蜂是烈士，而苍蝇则苟且偷生。有人说苍蝇非常聪明，而蜜蜂有些愚蠢;有人干脆把目前社会上的人分为两种，一种是“苍蝇型”，二就是“蜜蜂型”。如果先摒弃原先的对于这两种昆虫的道德附加和好恶感，你需要考虑的问题是:看看自己在投资中，你到底是“蜜蜂”还是“苍蝇”？你想做“蜜蜂”还是“苍蝇”？
股市如同战场。每一位涉足股市的投资者都想在股市搏杀中获取胜利。可事实上取胜的只是少数投资者，大多数人都是失败者。这些少数取胜者，除了具有独到的投资眼光、准确的判断力等素质外，更重要的一点就是能恪守铁的纪律。我们可以这么说：恪守铁的纪律是股市获利取胜的法宝。
造成大多数人股市失利的原因，主要是与人性的弱点和不良习气，如贪婪、浮躁、犹豫不决、鼠目寸光、眼高手低等等有关。为了克制这些人性的弱点和不良习气，人们制定了买卖戒律。即所谓恪守铁的纪律就是要遵守这些买卖规则，而实际上是与人类自身作战，战胜人类自己。“战胜自己”就是恪守铁的纪律的内涵。
1、如何在高度随机的价格波动中寻找非随机的部分；
2、如何有效的控制自身的心理弱点，使之不致影响自己的理性决策。
很多投资家的实践都证明，交易系统在上述两方面都是投资人的有力助手。大多数投资者在进入市场的时候，对市场的认识没有系统的观点。很多投资人根据对市场的某种认识，就片面的承认或否认一种交易思路的可行性，其实他们不知道，要想客观的评价一种交易方法，就要确认该方法在统计概率意义上的有效性。无论是随机还是非随机的价格波动中不具备统计意义有效性的部分，只能给投资人以*部获胜的机会而没有长期稳定获胜的可能。而交易系统的设计和评价方式可以帮助投资者有效的克服对方法认识的盲目性和片面性。
交易系统还可以帮助投资人有效的控制风险。实践证明，不使用交易系统的投资人，难以准确而系统的控制风险。没有交易系统做指导时，投资人很难定量评估每次进场交易的风险，并且很难评估单次交易的风险在总体风险中的意义。而交易系统的使用，可以明确的告诉投资人每次交易的预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损、预期连续盈利次数、预期连续亏损次数等，这些都是投资风险管理的重要参数。
帮助投资人有效的克服心理弱点，可能是交易系统的最大功用。交易系统使交易决策的过程更加程序化、公开化、理性化。投资人可以从由情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程，即单纯判定信号系统的反映以及执行信号所代表的决策。
交易系统的操作标准是：顺着趋势进行交易。
交易方法的核心是两条移动平均线的交叉，具体方法如下：
（1）在日线图上，收盘价大于7日均线大于50日均线的时候候，买进。
（2）在日线图上，收盘价小于7日均线小于50日均线的时候，卖出。
这则是长线交易系统，然而将这个方法用于60分钟K线图上，则变成短线交易系统，一样是有效的（短线止损金额小于长线）。可是，它是一个不完整的交易系统，并且十分简单！这个交易系统应该还有其他部分，作为商业机密，克罗没有提到。
第一，简单原则。市场价格变化多端，异常复杂，若运用一套复杂的系统来描述复杂的市场只能适得其反，并且也不利于交易者及时作出快速、有效的反应。如果运用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的诸多随机因素所蒙蔽。
第二，不要作出无谓的过度优化。很多人总是企图找出十分完美的交易系统，实际上这只是一种近乎于单纯的想法。市场的价格变化包含着诸多的随机因素，甚至还包括市场参与的心理因素，它是非线性的，极其复杂，但是交易系统是线性的，仅仅捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，如果过度的优化对提高盈利并没有作用。
第三，捕捉规律性。市场的运行实际上很简单，它的走势只有三个方向：上涨、下跌以及横盘。对于上涨与下跌，比较容易进行描述，然而市场绝大多数时间处在横盘状态，只要能滤掉横盘，在横盘时不做单，或者想方设法做到横盘时不赔钱或者少赔钱，那么一旦呈现大趋势，盈利就成为必然了。
第四，站在概率高的一方。赌博也好，操作交易也好，事实上做的都是一种概率，必须设法让自己长期站在概率高的一方，这就对了。
交易系统仅仅是一个交易工具而已，交易工具也有好坏之分，但没有任何交易系统能成为持久盈利的“最终解决方案"，
交易系统有效的前提是要与良好的交易策略、资金管理以及风险管理相结合。在一个客观的、训练有素的交易者手中，“正确”的体系能够成为成功交易的有力助手，然而系统有效性的发挥与交易者所有的耐心和所受的训练成正比。
（2）顺着趋势方向进行交易，在适当回调的位置上建仓。
（3）建仓有利的情况必须坚持持仓，并且在特定条件之下加仓。
（4）不要频繁进行交易，不要企图从逆向趋势交易中快速获利。
（6）头寸盈利的时候长线（大于6周），亏损的时候短线（小于两周）。
（7）严格地执行交易系统，除了特殊的情况下，不要加入人为的决策，不对系统加以优化。
（8）必须相对保守，以免过度杠杆和过量持仓，持仓资金不得超过账户总额的1/4
（9）严格地进行风险控制限额。每一个品种的风险为账户总额的1%-2%。
（1）应对自己的交易系统有信心，而不要总是根据个人的喜好，想要改进它。
（2）应该有耐性在场外等候交易信号，一旦建了仓位，同样要有耐心抱着不动，一直到反转信号出现。
（3）应当恪守纪律，按照交易系统所指的信号交易策略去做。即使那是个成功的系统，你还必须要确定它与你的交易方法和目标吻合才行。
但是，交易系统的构成并不是一夕之功，所谓江山易改，本性难移，况且投机所需要的许多品质正好是大多数人的弱点。假如是经历过市场检验而形成的体系，通常是正确的，错误的观念已经被筛选或者禁用了。随着接触到不同的市场环境、时期以及风格，交易系统就开始有了层次。但由于每个人性格各不相同，试图将交易系统进行统一，那是白费力气的。虽然成熟的交易系统是完整而一致的，均衡而协调的，自动开放的，但更重要的是必须适合个人。
成功交易的一个秘诀就是找到一套适合于自己的交易系统。这个交易系统并不是机械的，必须是适合自己个性的，还要有完整的交易思想、细致的市场分析和整体的交易方案。
股市再怎么上涨，总要返回到下跌后的底部蓄势生根。火爆的市场也会平静下来，这是股市自身的规律。这个规律是根本的，了解这个根本的规律，才算明白了炒股之道。假如不明了，轻举妄动，就一定会遭凶。
了解炒股之道，就会对股市的运行、上涨下跌采取包容的态度，能够包容股市的一切变化，就能公正客观地判断大势，能够判断大势，在制定操作策略时就会做得很周全，这符合股市自然的道理，这种自然的道理是炒股之道的根本，掌握根本才能长久地立足于股市，始终免于套牢的危殆。
毫无疑问，投资股票的目的是获利，但股票的投资，必然伴有风险。在股市跌宕起伏的潮起潮落中，投资人可能赢利，也可能亏本，这都是司空见惯的。但很多投资人一进入股市，就会利令智昏，无法保持正常的心态。赢利了，便产生盲目乐观的情绪，以至不断加码、追高。一旦亏损了，又立刻杞人忧天起来，唉声叹气，不断地割肉，割肉再割肉。总之，就是没有对一切胜利和失败保持平常心，无法达到“胜不骄、败不馁”的境界。
股市自有股市自身的规律，它可能大涨，也可能大跌，它可能是牛皮盘整，也可能在底部一呆数月，甚至数年，不以人的意志为转移。这些都需要投资者以平常心对待之。如果投资者能保持平常心，就不会因一时的成功而得意忘形，也不会因一时挫折而一蹶不振。平常心可以使我们心明眼亮，六根寂静，在纷纭繁杂的股市变化中，认清股市的质，判断大势所趋，而不是每日随着股市的上扬而狂喜，随着下跌而惧怕，随着盘整而无奈，随着筑底而沮丧。
平常心是揭示自我理性的根本。失去平常心就失去了自我。一个失去自我的人，在股市的洪流中除了被淹没，没有更好的前途。
投资者对股市风险缺乏平常心，大致可分左、中、右三类。
第一类可叫做“左倾盲动类。”这一类投资者把股市当作赌场，把盘面当作老虎机，心境狂躁而炽热，常被胜利冲昏头脑，一旦失利后又一蹶不振。他们无法忍受自己持有的股票下跌，也无法忍受没持的股票上涨，常常胆大妄为，心情终日无法平衡。
第二类可叫做“中性盲从类。”这一类投资者喜欢折衷，看似心平静气，其实没有自己的主张，而是完全失去了自我，心情随着大众性情和股市升跌而变化，实际上，也是没有平常心。他的决策通常是随波逐流，一看见大众抢购股票，使跟着抢购，一看见大众抛出股票，也唯恐逃之不迭。这类投资者无法树立真正的投资理念，往往是庄家的最大的牺牲品。
第三类可以叫做“右倾逃避类。”这类投资者虽身在股市，却谈股色变，极怕风险，过于保守，把风险无限夸大，一遇风吹草动，更是唯恐跑之不迭。他们常常总是徘徊在股市门外，观望了又观望、思考了又思考，就是无法下定决心，以至一次又一次地与机会擦肩而过。明明股市刚从底部放置启动，在他们看来一定是下台阶的前奏；股指正在拉升途中，在他们看来，每一个新高都是顶部。这类投资者也无法保持正常的心态，有一种被虐的非平常心。
归纳投资者失去平常心的表现方式，大致可分为以下几类：
盲目乐观。一遇涨势便过分乐观，不管股价多高也要买入。然后盲目地期待股价要涨到多高多高，而遇到下跌时，也盲目地认为这是暂时的回档，以至失去逢高派发的机会。
杞人忧天。一遇跌势便悲观绝望，不管股价多低也要割去，然后主观地设想股市将跌到多少多少点，即使遇到底部蓄势时，也盲目地认为这不过是下降通道上的一个平台而已，以至失去抄底的机会。
逆反心理。这类投资者总跟自己的失误过不去，固执己见，明明失误了，不肯向自己认错，反而仍负气似地继续按错误的思路操作，结果越陷越深，不能自拔。
敢赢不敢输。有些投资者赢利时还能保持平常心，然而一旦亏损，即变得反常，无法正视失误，失去了判断能力，结果越输越多，越输越反常。
敢输不敢赢。这类投资者一赢利时，立刻失去平常心，而是变得心高气傲，自以为是起来。以为炒股也就是如此而已嘛，结果不断加码，随意操作，仿佛自己已完全了解了股市的真谛。而一旦他们被套住后，反而冷静了下来，思前想后，才能逐渐总结出一些经验和教训。
以上心态都是投资者没有平常心的表现。要想长久立于不败之地，就要正视这种不正常的心态，努力学习，加以克服，才能获得平常心，在面临股市的任何变化的时候，才不至于心态失衡、手足无措，并导致操作的失败。
总之，不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在的。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多，比较深刻，让人心痛，让人尴尬；不痛，记不住，不痛，不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常，但是如果他不能从错误中吸取教训，那就真冤了。
投资不过是一场关于如何衡量胜算的游戏，你所要做的是计算每一笔交易的风险报酬比，并判断这笔交易是否划算，然后投入你所能承受风险的资金。记住永远给自己留下下一次交易的机会。
交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有力的风险报酬比，耐心掌握机会。
小资金没有战略建仓的必要，不需要为来年未知行情提前做准备。不需要和主力患难到底。明显下跌趋势中，20-30点的小反弹，根本不值得兴奋和参与。有所不为才能有所为，行动多并不一定就效果好。有时什么也不做，就是一种最好的选择。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静如一块石头。
投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注。并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险（止损位摆脱出*），以防自己的主观错误。
同时以长远眼光看待交易。避免结果偏好。相信正期望值的成功。正是以这样的方式看待损失的：损失只是做生意的成本，并不代表这一次错误交易或一个坏决策。期望值为正的交易在长期内必能成功。
而当你感到困惑时，不要做出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。股市如战场，资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容的投入战斗。要先胜而后求战，不能先战而后求胜。
1、掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能创造正的回报。
2、管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。
3、坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。
4、简单明了：海龟方法的精髓其实很简单;抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力可能都会化为泡影。
当我们开始实际交易时，我们的特殊方法的细节并不是那么重要，更重要得是坚定不移，不错过任何一个趋势。
是否赢利与赢利多少与掌握的知识毫无关系，完全是情绪和心理因素造成的。无数次地体会到情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。风险最大的事莫过于无所作为。
好的交易系统无关乎对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，你必须把眼光放长远，忽视个别交易的个别结果。最强者和最差者的区别就源于他们的个人心理特征。
尽管交易方法可以传授给大多数人，但还是有些人比其他人更适合做一个交易者。
要了解一个优秀的交易者，你必须了解他或她的情感特征对交易行为有什么样的影响。如果你天生就有你那些应该具备的素质，你就会更容易学会正确的交易方式。如果你不是那种天赋异禀的人，你就必须培养这些素质。
好的交易者考虑的是现在，而避免对未来考虑过多。新手则想预见到未来。
对于未来，他们认为细节是不可知的，但特征是可以预测的。你确实可以知道趋势即将出现，知道价格变动的规律不会变，因为人类的情感和认知特征是不会变的。
如果你大多数的时间都是错的，赚钱反而容易得多。如果你的大多数交易都是赔钱的，这说明你并没有试图预测未来。正因为如此，你不会在乎个别交易的个别结果，因为你已经知道任何一次交易都有可能赔钱。
如果你连续赔了十次却仍然能够坚持你的策略，那么你做得很不错，只是运气有点差罢了。颇有讽刺意味的是，大多数交易者不光对未来考虑过多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有过去那些失败的交易。
有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的，那就是近期偏好、对正确性的执迷以及预测未来的冲动。
人们会考虑一件事是可能还是不可能，但从不考虑概率问题。
1、重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。
2、从概率角度思考问题，不要预测：不要试图作出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。
3、对你自己的交易负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。
秘而不宣的诀窍并不存在。许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人，或者归咎于不受自己控制的外部环境。喜欢推卸责任的人必败无疑。能否掌握优势就是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。
归结起来，成功的交易过程是一个整体，重要的不是你看对还是看错，重要的是看对时，你赚多少，看错时你亏多少。投机之道尽在此。
我是老刘，一个经历过三轮牛熊，擅长逻辑选股，技术择时的人，只做认知范围内的交易，每一次的方向都得到了盘面的印证。
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买低风险理财会不会亏本？理财风险R1到R5分别指什么？_青年财富网
最近小编看到很多人在搜索理财风险的相关内容，小编呢对此也是非常感兴趣，特意整理了相关的内容，下面就和小编一起来看下吧!
买理财产品是存在亏本的可能的，但这主要得看自己购买的是哪种理财产品。如果选择的是股票、期货这类高风险理财产品的话，那么虽然有机会获得高额收益，但亏损本金的可能性也是相当大的。
理财产品的风险等级是根据产品的投资对象、投资期限、收益情况、风险水平等因素综合评定的。理财产品风险等级分为五个，R1级为最低风险，R5级为最高风险。
1、R1级是谨慎型，本金和收益受到保障，理财风险很低，这类产品代表有银行存款、国债等等。这些产品的收益率相对较低，但风险极低，适合那些风险偏好较低的投资者选择。
2、R2级是稳健型，不保本收益有浮动，但整体风险还是较小，这类产品代表有银行理财产品等。R2收益相对R1级产品有所提高，但风险也相应增加。对于风险承受能力适中的投资者，选择R2级产品是一种比较合适的选择。
3、R3级是平衡型，本金和收益都不保障，这些产品通常是由信托公司、基金公司等发行的，如混合基金、债券基金等。这些产品的收益率相对较高，但也存在一定的风险。投资者需要具备较强的风险承受能力，并有一定的投资经验才能选择这类产品。
4、R4级是进取型，这类产品风险较高，通常是对股票、外汇等产品进行投资，建议具备一定专业知识和投资经验的投资者选择这类产品。
5、R5级是激进型，这类产品风险很大，但收益率也非常高。多是附带杠杆的衍生品交易，投资者在购买这类产品时，需要有很强的风险承受能力，并且需要对产品风险进行深入的了解和评估。
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