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1.目前市场上投资者可以投资的产品类别都有哪些？
目前投资者可以投资的产品大致分为货币市场类、固定收益类、权益类以及其他投资货币市场类主要指活期存款、货币市场基金、债券质押式回购、先进管理类的资管产品、保本型银行理财产品、固定收益主要指债券基金、债券型券商集合理财产品，固定收益类的信托、保本基金、保本型银行理财产品，权益类的主要指股票、股票型基金、QDII基金、权益类信托、权益类资管产品、非保本型银行理财产品、PE、VC衍生品等。
资产配置就是将资金分别投资到各种不同的资产类别，通过分散投资来降低风险，以达到预设报酬的一种投资组合策略，因此并不是完全没有风险的投资就是有效的，而是透过科学的方式，让自己的投资资金承担尽可能小的风险来获取尽可能到大的收益。
股权和股票都是指企业的一部分权益，而一个企业在未上市之前，投资者持有的企业的这部分权益就叫股权，通常不能够方便快捷的交易转让，企业上市之后，投资者持有的企业的权益叫做股票，通常能够自由转让。
股权投资是权益类投资的一种。所谓股权投资，是指投资者通过投资获得企业的股权并持有一段时间，随着企业的成长价值的提升，通过企业企业上市IPO或者其他方式转让持有的份额退出，实现资本增值。
目前中国经济增长速度放缓，传统行业逐渐面临产能过剩，竞争力下降等问题，国家也在进行结构转型，互联网、新技术、新能源等大一批创新企业开始发展，这其中为投资者提供了海量的投资机会，是未来十年的黄金机遇。同时成熟企业未来持续获得高增长，市场上定增，并购事件不断发生，这些都是投资者进行投资的好选择，人无股权不富，强烈建议投资者关注股权投资市场。
直接融资和间接融资是相对的概念，一个企业在发展的过程中缺少资金，会采用各种方式获取资金，这种方式就是间接融资，主要指的是银行贷款，而企业直接向持有资金的投资者拆借资金直接融资，主要指股权融资、IPO等。
根据PE投入企业所处的不同阶段，可将其划分为天使投资、VC投资、PE投资，并购基金、定增基金、Pre-IPO等，投资者可以在这其中与投资。
具有一定财富的个人或机构，对处于概念阶段或种子期的企业进行的股权投资，以期望企业日后的高成长获取超额回报。
(5)周期长，未来多通过后续融资完成部分或完全退出
天使投资单个项目风险高，期限长但收益高，因此天使投资基金通常投资于众多个企业，已进行风险分散，通过概率评估已期望获得收益。
风险投资，由专业投资机构在创业企业早期（商业模式确立，无收入或低收入，无盈利），对其进行的权益投资，以期在企业上市之后获得高收益。
11．VC在风险、收益、期限方面有什么特点？因为VC投资是投资于刚成立或者刚刚开始发展的企业并获得股权，这些企业在发展的过程中有可能经历各种困难，所以投资这种企业风险较大，也正因为投资在企业的早期，所以获得企业股权的成本比较低，随着企业一步一步的成长最终通过上市、并购等方式转让自己的股权就能获得巨大的收益，同时企业发展往往需要一定时间，因此投资期较长。
是专注于目标企业进行并购的基金，其投资手法是通过收购目标企业股权并持有一定时期，在目标企业估值提升之后将股份转让从而获得高收益。
并购基金投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业，因此它属于私募股权投资基金里风险较为可控，收益较为稳健的一类，在中国市场上，最近三年来并购基金的平均收益率为年化32.5%，最近五年来的平均收益率为45.5%，投资期限方面，并购基金属于中长期投资，期限一般为三年至五年甚至更长。
定增也称为非公开发行股票，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式，也是上市公司融资的主要方式，定增发行的对象不超过十个人，特定对象包括控股股东，实际控制人及其控制的企业，战略投资者等。基本上都是机构投资者，发行价格与股票的市价相比一般会有一个10%-30%的折扣率，但是认购后有一年的锁定期，认购后成为控股股东或者实际控制人的锁定期为三年，现在大盘行情总体上处于低位，未来两年中国股市很可能是一波慢牛行情，
定增投资属于一级半市场的投资，主要的风险在于市场整体行情暴跌和投资的个股股价下跌引起的破发风险，收益主要来源于三方面，一是定增本身的折扣率，二是市场上涨的收益，三是定增本身超越市场的的收益。
通常情况下，股权投资之后有以下集中退出方式
1.企业股权上市（IPO）后二级市场卖出
股权投资基金在对拟投企业进行投资前，可能会与拟企业的大股东签订协议，要求在约定情况发生时（如企业业绩没有达到预期，上市未成功，上市时间过长等），基金有权利要求企业的大股东将基金所持的企业份额买回，尽可能保护基金投资者的资金安全。
一级市场是发行市场，筹集资金的公司或**机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场，通俗点说，金融的一级市场就是投资者从公司那里认购股票；二级市场是交易市场，是有价债券的交易场所、流通市场，是发行的有价债券进行买卖交易的场所，一级半市场介于一级市场跟二级市场之间，指的是认购上市公司非公开发行的非主流通股，在禁售期结束之后才能出售转让的市场，我们的定增基金就属于一级半市场。
19.二级市场股票、期货投资在风险，收益，期限方面有什么特点？
二级市场股票投资属于高风险投资，据统计，从长期看，在二级市场上交易的散户约百分之八十都是亏损的，因此股票二级市场的预期收益率虽然比较高，但大部分散户难以获得预期收益，甚至只能亏损出*。股票只有买方承担风险，而期货则是只要交易，无论做多做空都要承担价格波动带来的风险，这是由期货采用保证金交易形式而决定的。投资者在期货交易中只需要缴纳合约价值5%-10%的保证金就可以交易，相当于杠杆比率发达10-20倍，期货市场的高风险就体现在杠杆效应上，因此期货交易对于专业性要求更高，散户在期货市场上长期获利的概率比股票二级市场更小。
20.自己也在炒股，为什么也可以参与门槛100万的私募基金产品？
通过统计，个人炒股的散户70%-80%亏损，10%-20%没亏没赚，只有10%能够赚钱，因此理性上来说个人炒股风险很大，另外，中国金融市场正在发生巨大的变化，随着融资融券、股指期货、期权等做空衍生品的出现，A股市场的情况变得越来越复杂，通过非专业的个人对抗整个市场从而获得超越市场的收益可能性越来越小，建议把宝贵的资金交给专业的人士和机构来投资。
21.什么是私募基金？
私募基金是相对于公墓基金而言，私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金，与之对应的公墓基金是向社会大众公开募集的资金。
私募基金中的参与者都有不同的身份和权力义务。普通合伙人（generalpartnerGP）,通常是私募基金的基金管理人、负责私募基金这种基金的发起、募集、运营管理，对基金的债务承担无限责任，有限合伙人（limitedpartnerLP）,一般也称投资人，投入资金，以其持有的基金份额为限承担有限责任，一般不参与基金的运作，投资者就是扮演LP的角色。
私募基金也受到基金业协会的监管，持有完善的资金托管和风险控制等机制，与其他类型产品并没有什么不同，而从投资方面来讲，任何投资都有风险，不论公募基金还是私募基金，甚至银行理财都存在风险，私募基金不同的产品对风险有着严格的把控，没有完美无风险的产品，只有适不适合自己的产品，优秀投资是承担尽可能小的风险获得尽可能多的收益。当然，还是建议有专业判别能力的人去认购私募，现在私募公司也是分三六九等，没有实力和规模的私募风险更高。
资金托管是具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。投资者的资金被银行所监控，避免了资金挪用、去向不清等风险。
FundofFunds基金中的基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金，并不直接投资股票和债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。挑选单只基金的风险高和难度大，而FOF通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。FOF将自己的投资人群锁定在风险偏好低。
新三板全名全国中小企业股份转让系统，是由中国证监会、科技部发起和组织，并经***批准设立的专为国家级科技园区非上市科技公司提供的代办股份转让平台，目前，企业挂牌上市除了可以去主板、中小板和创业板市场，还可以登录到新三板市场挂牌上市，这为更多中小企业提供上市融资服务提供了可能，也为投资者创造了丰富的投资机会。
目前中国经济增长速度放缓，传统行业逐渐面临产能过剩、竞争力下降等问题，国家也在进行经济结构转型，互联网、新技术、新能源等一大批创新企业开始发展，这其中为投资者提供了一个全新的退出渠道，目前新三板挂牌企业超过5000家，市场对新三板的关注程度异常火爆，众多机构投资者参与新三板饕餮盛宴中，希望合格的投资者也不要错过这个机会。
量化对冲是进行股票、期货等投资的一种投资策略。量化，即通过计算机程序进行选股从而提高选到优质股票的概率；而对冲，是在参与股票投资的同时进行一部分反向操作而规避很多不想承担的风险，量化对冲相结合，即可获得比较稳定的绝对超额收益，是目前非常受欢迎的投资方式之一。
31.什么是做多、做空？
做多指的是多仓,也可以叫利多，买入某种货币,看涨.做空指的是卖仓,也可以叫利空,卖出某种货币，看跌。也有人叫做多做空为多头和空头。
在股市中，一般将持有股票的投资者称作多头，而将暂不持有股票的投资者叫做空头。这样又通常将买入股票的人称为做多，而将卖出股票的称为做空。
仓位。它是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。
量化对冲通过计算机程序进行选股，同时利用对冲来规避部分风险，目前经过市场的检验投资收益比较平稳，即使在暴涨暴跌的市场中也不会受到很大的影响，因此属于较低风险，收益适中的投资方式，适合稳健型客户进行投资。
一般投资者会利用自有资金进行某种投资行为，而当投资者认为这种投资获利的可能性很、、大是时，可以借用其他人的资金加上自有资金一起进行投资。；比如，投资者A自有去、100万资金，向他人借用100万资金，则投资者A即是杠杆投资，杠杆倍数为1倍杠杆，这种行为是有一定风险的，因为相对于自己的资金，收益被放大了，同时风险一样被放大了。
优先级与劣后级作为一种产品结构大量的用在浮动收益的金融产品中，如私募基金，信托等。如客户资金归属优先级，则客户获得权益是当产品出现亏损时，只有在劣后级资金被全部亏损完的情况下，优先级的资金才会产生亏损，当产品出现盈利的时候，优先级客户会首先获得一个优先收益，但如果优先收益以外还有超额收益，则优先级客户获取少量收益，更多收益归劣后级客户获得。所以，优先级客户牺牲了超额收益权，换取了更多的本金安全和一个固定收益，劣后级客户承担了本金兜底风险和优先获取收益的权益，但换得了超额收益。
基金的收费通常由认购费，管理费，托管费以及超额业绩部分提成四部分构成。
36.收益分配中的基础收益是什么意思，是不是保证的收益？
基础收益是在基金收益分配中体现的，即投资者先拿到自己的本金，然后剩余的收益进行分配，这部分收益如果没有超出约定好的基础收益，基金管理人是不能拿取提成的，基金管理人只能拿取超出基础收益以外的部分的提成。但基础收益不代表保证客户可以拿到的收益。
38.基金管理人和私募基金的信息在哪里可以查到？
所有获得基金管理人牌照的基金管理人信息都可以在中国证券投资基金业协会官方网站上查到；而私募基金的投后信息由于属于非公开披露部分，故公开渠道无法查询，但投资者可以通过投后报告或专门的渠道定期获得基金运作的信息。
39.股权投资类产品要等到产品到期才能得到本金和收益吗？大部分私募股权投资基金，由于股权投资基金是将资金分散投入到多个企业股权中去，故基金运作中，一旦有某个投资项目提前结束，该项目产生的收益会直接返还给客户，而无需等到其他项目全部结束后再统一返还给客户。（少数私募基金要等到产品到期之后才进行分配，具体情况会根据每个私募基金单独约定），在项目收益返还过程中，基金一般遵循基金管理费-客户投资本金-客户优先收益-超额收益的流程分配资金。
二次投资是指一个私募基金在第一次把资金投到某个标的项目之后，在产品没有到期之前就获得了这个项目的投资本金和收益，基金管理人选择将这部分资金再投入到下一个项目中，以期充分利用资金，获得更多的收益，有时基金会承诺不进行二次投资。
41.基金的预期收益什么意思，一定能够保证这个收益吗？
大部分的私募基金都是浮动收益类的基金产品，预期收益是基于对过往收益的统计，根据市场当下时点的判断和行业情况所作出的相对大概率能够达到的预期，而并不是对投资者的承诺，因此不能保证这个预期收益。
42.期限较长的基金产品到期前，投资者可以提前赎回或者转让份额吗？
关于提前赎回或者转让份额，需要投资者详细查看具体的基金产品协议。部分基金会在运行过程中设置具体的申购回开放期(如产品成立24个月)，投资者即可以在约定时点提出赎回申请，而部分基金没有设置开放期，意味着投资者不能够提前赎回；绝大部分基金产品允许投资者进行份额转让，在有份额受让人存在的情况下，转让双方可以自行协商转让细节，基金管理人会协助双方完成份额转让手续。
44.投资在参与了基金产品之后，如何了解该产品的运行情况？
每个基金都会有信息披露机制，即每隔一段时间会披露一次产品的运行情况和基金净值情况，通常情况下，股权投资类产品信息披露为每季度一次或每月一次，二级市场类产品为每周一次。
45.私募基金公司或者代销公司会不会因为公司倒了跑路？一般不存在这种情况，因为阳光类私募产品是有登记备案的，其资金有银行托管，随意转入个人账户一般是无法轻易实现的，并且从利益角度来说，阳光私募做了这么大的盘面，，没有必要为了某一个产品而损害名誉，所以正规的私募或公募信托有限合伙只存在经营的风险，运作的不好亏损而很少出现道德性风险（资金挪用）这里要说明下，私募里还有一个细分叫阳光私募，披露信息更全面，非合格投资者不建议认购私募，水真的很深。
通常，需要签署的文件如下：合格投资者资产证明、投资确认书，基金合同，投资人风险承受能力调查问卷（在基金合同的附件中），投资人问询函等。
第61条：有限合伙企业由3个以上50个一下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。
有限合伙企业至少应该有一个普通合伙人。（普通合伙人：GP；有限合伙人：LP）
第67条：有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务。执行事务合伙人可以要求在合伙协议中确定执行事务的报酬及报酬提取方式。
第69条：有限合伙企业不得将全部利润分配给部分合伙人；但是，合伙协议另有约定的除外。
第73条：有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前三十天通知其他合伙人。
第75条：有限合伙企业仅剩有限合伙人的，应当解散；有限合伙企业仅剩普通合伙人的，转为普通合伙企业。
信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。
阳光私募即阳光私募基金，是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资客于股票市场的基金。
P2P主要是指个人通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。P2P网络借贷平台，是P2P借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。Peertopeerlending.目前由于P2P的发展情况和预期不符，国家已经全面取缔P2P，权当做个了解。
PE；是通过私募基金形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。
VC:即风险投资，是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。
申万宏源的交易软件怎么买卖新三板？
申万宏源的交易软件要买新三板股票，需要先开通新三板的账户。新三板开户要求。
1、需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点)，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。
2、投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。
保理工作总结范文(全文)
时间的流逝很快，我们在季节的变化中，也积累了众多工作佳绩。回首看不同阶段的工作，个人的业务水平也有着提升，为了更好的了解自身工作水平，可以为自己写一份工作总结。以下是小编整理的关于《保理工作总结范文》，仅供参考，大家一起来看看吧。
一、保理行业现状
保理是基于应收账款进行的融资、管理、催收、坏账担保业务，进行保理的一个前提便是应收账款。2014年末的全国规模以上工业企业的应收账款总量达到了10.5万亿的规模，占流动资产的比重为24%，受到大环境的影响增速在下滑，但是量已经创造了新高，占流动资产的比重也在上升。当然这只是规模以上工业企业的应收账款，占中国企业数量的75%的小微企业并没有在统计范围内，而这部分企业应收账款的规模依然不小，他们是供应链中N+1+N的N，我们接触到的就有平海科技和爱德森项目。这些应收账款的规模成为了商业保理的市场。而2014年1-3季度我国的保理业务量为2.09万亿，2014年全年我的商业保理业务量为800亿，较2013年200亿的规模增长4倍。保理的规模远远小于应收账款的规模，商业保理更是零头都不到，由此可见商业保理的市场依然非常广阔，依然是一片蓝海。
伴随着这片蓝海产生的是保理公司数量高速增长，2014年就有1220家，预计今年年底将达到1500家的总量，业内人士非常看好保理的市场发展，希望通过保理公司来实现传统重资产抵押融资的转型。保理行业内的企业股东背景复杂，有国企央企、民营还有电商系，总体格*呈自由竞争态势。进入2015年，上市公司也开始着手创建自己的保理公司，像伊利集团、格力地产、海尔集团都开始设立自己的保理公司，管理应收、应付账款，打通自己所在行业的供应链。
我们主要合作的资金方——P2P行业开始得到风投的青睐，资金不断涌入。爱投资、开财宝、理财范等平台都得到了不同程度的资金支持。P2P是个烧钱的行业，除了用自有资金来补充融资防止流标之外，还需要砸钱到技术层面，据我的了解，一个平台要将技术部分搭建好至少需要XX万的资金规模，还不算广告投入。从现在百度搜索的情况来看，爱投资、财多多等平台都在广告上开始砸钱，这无疑都增加了平台的成本，同时也加剧了行业的竞争。类比前几年团购网站的千团大战，到如今剩下的只有美团、糯米、大众点评，其余的都销声匿迹，沉默死亡，死亡率高达86%。剩下的这三家也是在腾讯、百度、阿里的支撑下死磕出来的。现在的P2P行业也是如此，谁能拿到源源不断的资金、保证钱能烧的持久，平台少出险或者兜的住风险，谁就能成为最后的王者。
一、从0到1的突破
2014年11月19日，保理公司正式成立，经过最初的探讨，我们在正和恒基项目上实现了保理业务的零突破，在重抵押和重经营的思路上实现了转变。第一次的项目评审会，评委的问题非常的犀利，也让我们认识到这些金融界和实业界的前辈对于企业发展的看法。我们的尽调思路也重新进行调整。对于企业的业务，从最初的业务模式到业务过程中每个环节及凭证的核查，加强了过程控制，让我们对企业的业务的了解更加深入。第一笔业务也是到目前为止我们最大的一笔业务让我们的团队思路实现了转型，更加深刻的认识保理，知道怎么做保理。这个思路一直延续到我们今天的业务中，以后也将会延续下去。
实现零突破的除了思路和业务之外，还有与之相关的合同文本，风险防控原则，以及在尽调中对于项目整体的把握和拿捏。
1、开门红之后的消沉
经历了正和恒基过会之后的兴奋，创业之初的热情开始冷却，面临的问题也在逐渐增加。其中最严重的问题就是项目是否合格，买方资信是不是一定非常重要?保理业务是不是能完全按照合同约定的账期回款?暗保理可不可以操作?在这些问题的探讨和纠结中，我们接触到了凯世德造纸项目、山东华企通项目、草原牧天项目、河北敬业项目、京航达项目、君天首业项目、仟亿达项目、可鑫项目、沥阳手袋项目等。这些项目在初步接触和尽调的过程中被PASS。接触的项目很多，却没有一个项目落地，2015年的前三个月除了正和恒基，我们的项目成功率是零。即便是草原牧天走到了上会的阶段，也是因为自身负债太高而被毙掉。这个阶段每个人都顶着一股莫名的压力，团队的气氛比较低沉。
正是在这几个项目的接触和探讨中，我们逐渐明确了一条道路那就是保理业务不仅仅是要看买方资信，卖方本身的经营状况和营运能力也非常的重要。卖方自身的“造血”和“回血”能力决定了其成本利润，它的利润情况也决定了它能承受多大的融资成本，一旦企业自身的利润情况不能覆盖融资成本，企业的经营就是在为我们打工，这个时候企业的风险将大大增加。本身盈利能力不足的企业被我们筛选出去，项目的开发除了注重买方资信之外，开始注重卖方本身的经营状况，思路逐渐成熟。
伴随着三月份的春天，我和王波开始了商超供应商的挖掘。王波通过他的清华师兄接触到了商超供应商协会，从此开启了商超供应商的探索。多次拜访供应商协会，和企业讲保理是什么，成本是如何，操作模式怎样，希望开辟一条商超供应链的保理业务模式——小额、频繁、一次授信，滚动使用、随借随还。终于供应商协会我们推荐了几个客户，一个是易博合盛项目，为物美超市供应床品。通过尽调，发现商超类的回款并不乐观，没有固定的账期。而且商超供应商多是小微企业，甚至是小作坊，企业财务不规范，凭证不能形成链条，回款不稳定，利润很薄，相对于大型超市话语权极小。
经过侧面了解，部分商超有自己的供应链金融业务，而且只为重点供应商提供，即质量较好的供应商，可以从商超自身的金融业务中拿到资金，补充血液，而质量较差的既得不到商超的支持，对于我们而言也不是优质的客户。它们规模小，经营不规范，利润薄，无法承受我们的资金成本。
随后的攀龙伟业、东海金昌、秦力华项目也证实了这点。一个多月的摸索和辛苦只是探明了商超这条路优质的客户很少，而且商超行业整体也在下滑，对供应商的压款越来越严重，这个行业现在我们现有的条件下不适合操作保理业务。而且一个多月的努力只是试错，却并没有带来实际的效益。
经过三月份的洗礼和低迷之后，我们做了季度总结，对第一季度的项目进行分析，也对后期的思路做出总结。前期在项目的管理上比较散漫，现以项目进度表的进度管理，每个项目都由项目经理负责，且加入绩效考核。今后每个项目不再是大杂烩式的进行全部范围内的讨论，而是专人负责，提高效率。在经过前几个月的磨练，项目经理也正在成熟，在这个思路的指导下，每个人的分工更加明确，效率也较以往有提高。
四月份之前，我的定位一直都很模糊，每每都是临时决定，角色和定位不停变换，一度成为小秘书、机动人员、风控、网站建设等后台人员。前台的项目却也随时调配，正和恒基、草原牧天、凯世德、华企通、瑞驰租车、东方电力、易博合盛等项目全部介入，即便已经入职几个月，却并没有系统性的沉淀什么，而是浅尝辄止，对于能力的提升并没有很多。缺乏一个项目从头跟到尾的经验，没有对项目的整体认识，有的只是一堆材料和经过别人转述的只言片语，对项目的把握非常不足。这个阶段手头有很多杂事，没能更好的深入到项目的尽调中去，每每项目讨论的时候，后天不足尤其明显。
在平海科技的尽调中临时做项目助理，完成行业分析和报告最终定稿的工作，项目顺利过会，公司的第二笔业务开展起来。
随后又是漫长的积累期，中途经历人事变动和内心浮躁的阶段。心里压力一度很大，以前觉得有人带着，虽然接触的项目不多，成长很缓慢，心里苦闷却也踏实。很多事情和细节的问题，张口问就可以，自己几乎没有思考。之前的环境是一个安乐窝，慢慢的就有了依赖性。现在做业务的人就剩下的我和学海，这个安乐窝消失了，所有的问题和细节必须全部考虑到，前期访谈、尽调中的资料搜集、员工面貌、报告写作中的细节把握，每一步都需要考虑周全，才能真正做好工作。
紧接着，就接到了爱德森项目，是我自己第一个主刀的项目，当时有压力，但是更想去做些什么。初步接触、第一次访谈、每一次的尽调和每个细节的核实以及最终报告的书写全程都体验到了。也很庆幸第一次主刀的项目并不复杂，脉络比较清晰，让我有时间和精力去掌控它的每一个细节，对项目的认识更加清晰。整个项目在尽调的过程中几乎没有遇到什么问题，只是在后期与中慧银通合作的时候，有些不顺利，影响到项目的进度。
第一个操作的项目整体还是比较顺利，在评审会时基本没有遇到什么障碍，评委的问题也能全部解答，说明我们的尽调工作真正落到了实处，我们查的思路、角度正在向评委看企业的角度贴近。
现在尽职调查中有难度的部分是很难核实企业的实际成本是多少，只能大致进行推算，在以后的工作中会加强这个部分的核实。企业员工面貌的观察还有些拿捏不好，今后的工作中要多学习这个方面的经验，同时也会延续以前对企业营运资本的核算。
另外一个尽调的项目便是天人中*，项目在尽调的过程中遇到了企业资料造假的问题，这是从业以来第一次遇到这样的情况，个人认为这已经属于骗贷的行为，企业信誉值得担忧。
在操作项目的过程中，我发现存在这样的问题，企业的老板会把这个企业说的非常好，但是在尽调的过程中会发现大多数都不如他说的那么好，甚至是完全不好。接触了几个项目之后，心态逐渐变得平静，一切的东西都要根据尽调情况来，其他的都不作数。
在尽调的过程中，会与合作单位一起尽调，我们的尽调和报告也得到了同行的认可，这是我们专业度的体现，这样的风格要坚持下去，去伪存真才是尽调和风控的不二法门。
今年以来我接触的项目共有11个，进度如下：(不包括作为其他同事助理的项目)
在目前的大环境下，企业缺钱是现状，市场上飘着的项目很多，但真正优质的项目和经得起查的项目很少。比如我们毙掉的三十多个项目中，有80%死在了第一次尽调中。盈利能力太差根本无法覆盖资金成本、企业经营混乱，收入并不能核实或者干脆造假。真正可以深入尽调的项目并不多，也就三到五个。我们现在手头的项目有天津XX建筑装饰有限公司、福建三明高压阀门有限公司、山东鼎超热力设备有限公司。这三个项目中，天津XX初步尽调，结果并不理想，能否操作还待考。另外两个项目在提供资料中，可操作性未知。手中再无其他储备项目，现在项目的不足在会影响我们以后业绩的增长，项目的开发和储备是我们现在需要做的。
现在项目端情况总体上还算可以，业务慢慢发展壮大，但是出口的资金端却不乐观。首先是成本问题直接制约了客户的质量。中小企业筹资先是亲戚朋友的借款，基本不需要成本;然后是银行借款，成本较低;信用差一点的就是通过担保公司增信，从银行贷款，成本开始增加;然后就是从小贷公司抵押借款，资金成本更高，风险也更大。从目前来看，我们能拿到的资金成本并不低，客户综合成本能做到18%已经较难，切的客户基本是担保或者小贷的客户。缺乏更多的资金渠道，没有更便宜的资金，我们就很难获得优质的客户，客户质量决定了风险大小，最终风险会全部集聚到我们的头上。
缺乏资金是我们的现状，这个现状短期内并不会改变。便宜和及时的资金是我们长期追求的目标。从目前市场的情况来看，股市繁荣了一段时间，说明市场上的资金还是有的，经济萧条，实业并不景气，资金已经开始从生产中抽离，更加注重投资。而资金找不到安全的项目，项目找不到好的资金，中间缺乏一个渠道，并且这个渠道是有信誉的，就像银行，所有人都认可。现在的P2P发展就是增加了一个资金的渠道，奈何行业刚起步，乱象丛生，大的资金并不敢进入，只能是搜集社会的散钱进行投资。或者说在我看来，就是民间借贷搬到互联网上来而已。大的资金量还在机构手里。便宜的资金未来的方向就是和大的机构合作，或者我们发我们的保理基金。
建立公司网站的任务接的出乎意料，看教程、和建站技术员沟通，学着怎么创建一个控件从一个完全的外行人到圆满完成了建立网站的任务。在会见同行和平台时了解到，他们也是从我们的网站上了解我们的，网站的宣传作用也体现了出来，我很欣慰。
公司另一个宣传阵地是微信公共账号，这个账号由我一手运作起来。最初的时候，无论是技术操作、还是内容来源都并不顺利。不过功夫不负有心人，从最初写了开篇致辞、中途重大事件新闻稿的写作到现在内容充实，它逐渐成熟并获得关注。最初希望把它运作成为一个专业、有深度、小而美的平台。在过程中不断的摸索，最终做出了五大板块的架构，第一篇就是保理行业的大事要事，石景山开放商业保理试点、举办第三届保理峰会、天津开放商业保理征信、伊利等企业开设自己的保理公司这些行业的热点都在头条中显现;第二篇是宏观经济的大新闻，高盛对宏观经济的预判、央行多次降准的分析全部紧跟;第三篇是各行业的深度分析;第四篇是互联网金融的动向;最后一篇搜集新鲜搞笑的段子，将形式做的更加活泼。没有宣传，积累了37个关注者，并且通过半年的运作，公共账号也开始产生效益，居然有平台希望通过我们来转发其文章并给予一定的资金，这又是一件值得欣慰的事情。目前这个部分的内容已经不由我来负责，它的1.0时代已经结束，希望它的2.0时代能更上一层楼。
进入公司之初，并没有立即做业务，而是做了很多后台的工作。最初首担的简介、台账整理。到后来撰写小贷公司、保理公司的商业计划书。待保理公司成立之后，紧接着完成了中泰保理简介的详版和简版，几易其稿之后最终定稿。后又根据需求的不同做了几次更改。随后出了中泰保理的业务和风控制度并制订了公文标准模板，以后的由公司层面发出的公文以及报告都遵循了这个标准模板。基金备案时也将基金的管理及风控制度进行整理，按照统一规范的格式打印盖章扫描上传至基金业协会系统。
这些摆在“橱窗”里的东西是一个面子工程，但是它能显示我们公司是一家专业、规范的公司，目前这些东西非常完整的躺在柜子里。
四、转型又一个从0到1——中泰清融1号新三板投资基金成功备案
三月底的时候，公司开始准备保理基金，最初的时候撰写了环保行业投资基金募集说明书;之后开始准备打新，又撰写了打新基金募集说明书，并制作了PPT，中途更是几易其稿。由于投资人的关系，打新基金中途夭折。转而在股东的支持的情况下开始运作中泰清融1号新三板投资基金。从募集说明书、PPT制作、签订基金合同、打款备案，中途耗时两个多月，在对基金运作完全不知情的情况下，居然生生的弄出了一支基金，并且成功划款。中途还过了一个证券的从业考试。
随着这支基金的成功，基金运作的流程已经摸清楚，以后只要在投研上下功夫即可。而且为我们以后的股权投资做好铺垫。
2015年前半年已过，我将前后台的工作全部都接触了一遍。现在后台规章制度、简介、网站、微信全部都已经创立，后台的工作已经告一段落。这些过程让我的文字功力不断增强，也改掉了我的一些毛病。现在手中还在做周报及会议记录的后台工作，有新人来的时候会将这部分工作交接出来，好将更多的精力放在项目上。
前台的工作开始上手并逐渐适应，我的也逐渐以业务为主，实现了我最初的想法，去做项目。爱德森项目的成功上会以及对于评委问题的对答如流，说明我考查项目的能力得到认可。我们的尽职调查也获得了爱投资、龙信保理和中慧银通的肯定，以后会将全部的精力放在项目上，做好、做足尽调工作。从源头上控制风险，成为一名合格的项目经理。第三部分
一、经济周期下一片萧条
整个宏观经济的下行期并没有真正的结束，虽然二季度GDP的增长7%，但是股票市场的繁荣拉动经济总量的增长，而反观工业界还处于萧条期，并没有得到实质性的提振。工业界依然艰难运营，而且还没有出现大规模的破产或者停滞，很多企业都是明知在亏损，却不得不坚持运作，因为停产即意味着死亡，这也从另一个角度说明经济并没有探底。我国的人口红利能否将这一波的经济下行消化掉仍未可知，实业界的风险依然在增加。由此看来，短期内复苏，甚至是企稳的可能性并不大，萧条会持续。
大环境的状态不佳，小环境也受到了影响。虽然保理行业依然是一片蓝海，但是就目前从同业了解到的情况来看，业务开展依然缓慢。
股东背景实力雄厚的保理公司，一般会以股东的业务为主，比如瑞安保理的教育行业和医*行业、瑞茂通的煤炭行业、京东的邦汇保理等。还有就是真正掌握数据的通过大数据进行管理的，比如亚洲保理的商超供应商保理;再有就是切入行业纵深的保理公司比如鑫银保理的机票、金润保理的物流保理等。资金背景雄厚，资金便宜的保理公司更倾向于大型的项目，比如中慧银通、龙信保理等，这类保理公司是我们的合作对象。而其他的单纯的商业保理公司运营依然艰难，项目来源不稳定，项目出口受限，业务开展难度较大。
作为业内的人，在我看来保理行业发展不外乎几个方向，一是大企业的进入，给予保理公司强大的资金背景和行业背景，开展行业内的业务，了解行业的规则及潜规则，外行很难进入，现在大集团已经开始了布*。二是银行、信托等的进入，降低资金成本，比如现在平安银行创建了两家自己的保理公司开展业务;三是更低成本的资金介入比如外资等，前海汇能做的事情就是引进外资，降低融资成本。
在这样现状和未来下，我们要做的事情有三件，一是活下来，二是走下去，三是混的好。活下来，就是开拓项目，开展业务，增加收入，首先养活公司，保证牌子还在，加强尽调，项目不出险。走下去，就是在做项目的过程中发现行业的机会，或者招募到行业中的人，了解行业运行的规则和潜规则，做纵深、做细分;混的好，就是在做到纵深和细分的时候，也就知道细分领域的客户是不是潜力股，我们才能真正在知己知彼的情况下拿到股权，通过上市实现收益的大幅增长。
随着股市在奔六的路上轰然下跌，四倍杠杆全仓中车的满盘皆输最终跳楼的案例依然历历在目，股权市场让人脸红心跳，热血沸腾，却也不是大多数人能承受的风险。攒了很多年的血汗钱转眼就打水漂儿。股市题材概念的操作、庄家的手段都不是散户能看的明白、玩的转的。而债权市场的复杂程度要小很多，企业运作怎么样，由我们来尽调，资金投向哪里他们也明白，至少他们看的清，而我们能把控风险，这样就为资金提供了一个安全的出口。其实大部分人理财还是以保证安全为前提的。现在债权市场的途径主要是P2P在做，由于平台的出现和跑路导致行业的可信度较低，新一轮洗牌之后，值得信赖的平台会留下，成本也会降低，更加获得投资者的青睐，资金的募集速度也会加快。
大环境下，业务受到了影响。经济上行期，工业企业可能有些问题，但在运作的过程中会消化掉;但是下行期问题就会集中的爆发出来，可能以前不起眼的一个小问题就会成为压死骆驼的最后一根救命稻草。我们是在它们健康运营的基础上进入获取我们的收益的，所以对他们的尽调和风控再谨慎都不为过，只有把控好风险，不出险我们就一定不会死。
现在无论是大环境还是行业还是我们的业务都进展的非常缓慢，低迷时期我们很慢也很难，寻找优质项目的难度、寻找出口的难度，这都是我们面临的问题。非常的直接和急迫。但是低迷时期一定是我们修炼内功的时候，只有这个时期我们有时间去慢慢揣摩，在艰难中一点点的梳理自己，梳理对方，在反复的碰撞中加深了解。我们修炼的终极目标就是所有的都对接好了，只待一个机会。机会来了，我们就爆发。
有句话叫做明天很美好，后天更灿烂，今天却很痛苦，而大多数人都死在了今天。我们也是，中国的经济体必然会成为一个庞然大物屹立在世界东方，行业前景可期，而今天我们的业务开展起来困难重重，但是我们不能放弃，而是一点一滴的来磕，就像钻石一样，把自身打磨的璀璨夺目，只待一束光过来，就能绽放万丈光芒。
在这个时期，我们要做的事情有两个，一是调整内部，优化结构，减少沟通成本，调动大家的积极性，鼓舞士气，加强项目储备。工作的时候全身心投入，休息的时候全身心放松;二是沟通外部，外部无非就是项目端和资金端，现在的项目端由毕总开发，尽量拿到优质的项目。资金端可以说是前期已经有量的积累，现在只要拿项目去磨合就可以了。
1、调整内部
(1)分工明确。虽然我们现在人少，每个人都会承担多个任务，但是还是要把前后台区分开来，前台的以业务为主，主要承担业务以及和业务相关的所有事物，后台全力支持前台，解决业务人员的后顾之忧，比如简化用章的流程、报销的流程等、需要准备的资料及时到位等。
(2)公司文化和团队建设公司文化不仅仅是写在简介上的专业、敬业、合作。而是在日常工作中形成的沟通方式，思考方式、解决问题的方式等。比如我们现在对外发送邮件的风格、对外文件的样式、尽调的思路、写报告的角度、每周一的例会、每周三的爬楼梯、每次聚餐都组成了我们的公司文化，正是在这些潜移默化的塑造下，让我们和别人区别开来，成为了独一无二的中泰人。公司文化的建设不是一蹴而就的，是慢慢建立的，一点点的坚持都会发展成为我们以后的整体风格。比如每周三的爬楼梯、每周一的例会，我们还是要努力风雨无阻的坚持下去的。
团队建设，就是给每个人充分表达意见的空间，发挥自己才华的空间以及人文的关怀，让每个人保持愉悦的工作状态，每天上班的心情是愉悦的，起床是有干劲的，而不是每天上班的心情比上坟还沉重。
现在手头的项目并不多，能否成功依然是个未知数，加大项目储备的力度，尤其是优质项目的储备，才能为以后的业务爆发做好准备。
(1)对外只有一个声音。无论是对企业还是对平台的沟通，都由专门的人去沟通，一旦确认了是谁，那么以后所有相关的沟通都由他来做，如果沟通没有到位，我们就内部梳理一下再去沟通，这样就不会出现几个人都就一个事情和对方进行沟通，会让对方觉得我们不够专业，内部管理混乱。同时也能锻炼我们的沟通本领。
(2)与合作方进行深入的交流，摸准他的脉。现在我们的项目找出口很难，对平台的把握很有限，平台对项目的审核是一个方面，另一个方面也是我们接触的平台几乎没有一个人是从一而终的，私人关系非常淡薄。就拿爱投资说，最初接触的有丁术鑫，后来有单旭伟、张裕、陈龙等。当然他们有中途换人的情况，我们也从担保转向了保理，但最终的结果就是我们和合作方私人的关系非常弱，有时候项目去碰是一回事儿，对方我们人的认同又是一回事儿，在人得到认同的前提下，双方会少了很多试探和揣测，有利于项目的推进。
2015年的下半年依然会很忙碌，会全身心的投入到项目中去，眼中看的、手中过的、实际查的项目都尽全力去分析，争取多做项目，增加收入。可以说行业的现状并不乐观，但前景可期，我们依然有努力的方向，要脚踏实地的做好手头的工作，增加个人的能力和素质，做一个合格的项目经理。埋头苦干的时候不忘仰望天空，知道现在做的事情未来会是什么样子，这样就不会迷茫。坚持和努力终有意义，黎明不远，路在脚下。
为保证中国银行业协会保理专业委员会(以下简称“保理委员会”)成员单位间建立顺畅、高效的信息沟通机制,促进成员单位间及时有效的信息共享,推进成员单位保理业务发展,特制定本规则。
保理委员会信息交流内容包括但不限于以下内容:成员单位间保理业务基本情况交流、争议纠纷情况通报、统计数据交换与共享;对中国保理业务发展的建议与意见,热点问题的讨论与交流等。
保理委员会信息交流范围包括:成员单位间的信息交流与沟通;保理委员会与外部非成员单位、媒体、监管和司法机构等外部单位间的信息沟通与交流。
成员单位可主动发起相关信息交流提案申请(提案表参见附表),交由保理委员会进行审议;或由保理委员会通过定期调查问卷形式征集交流信息。
各类信息交流提案通过保理委员会指定邮箱收集汇总;或通过银行业协会网站平台(建设过程中)收集汇总。
信息资源由保理委员会负责收集汇总,进行分析筛选加以利用。
保理委员会定期汇总相关信息资源,通过以下几种方式加以利用:
1、对于成员单位共享资源,通过保理委员会成员大会进行相互交流;或以简报形式通知成员单位;
2、对于成员单位的意见、建议,通过保理委员会常务委员会确定是否吸收采纳;
3、对于涉及监管和司法等机构的建议,通过保理委员会提请中国银行业协会与相关机构进行沟通反馈。
信息资源可能涉及相关成员单位的商业秘密,在信息交流和共享时,成员单位必须履行对此类信息的保密义务。
本交流机制由保理委员会成员大会审议通过后生效,保理委员会常务委员会负责修改和解释。
所谓的保理业务是指销售企业通过将其合法拥有的应收账款转让给银行，由银行为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保综合性金融服务。
(1)、以是否对卖方有追索权，分为有追索权的保理和无追索权的保理。(2)、以应收账款转让后是否通知购货商，分为明保理和暗保理。(3)、以是否向供应商提供融资，分为融资保理和到期保理。申请保理需要的材料
(1)、供应商企业须提供材料：《国内保理业务申请书》;公司的证明文件(包括公司简介、公司章程、验资报告、经过年审的营业执照、法人代码证、税务登记证、贷款卡(证)、法定代表人资格和身份证明)。(2)、购货商企业需提供的材料：公司简介、公司章程、经过年审的营业执照、公司近期财务报表。(3)、应收账款资料：购销合同原件或经证实为原件的复印件;经买方确认的应收账款对账单副本，表明相关交易合同应收账款付款情况、付款期限及付款条件明细;货运证明或其他表明货物确已发运的单据;交易**;提货单、质检证明、预付款(定金)证明。(4)、银行需要提供的其他材料。
保理贷业务流程：
一、审核客户提交的以下资料：
基础资料：
1、营业执照副本及年检登记文件
财务资料：
1、经审计的近一年财务会计报告
业务资料：
1、买方基本情况、与特定买方签订的商务合同
2、可以证明贸易背景真实的交易记录单据(如**、销售清单、出库单、货运及质检单据等)
3、应收账款转让给诚达商业保理有限公司的确认书
4、对于**或军方客户的集中采购项目，还应取得招标文件等资料。
二、保理合同：诚达商业保理有限公司与客户签订的有追索权的折价保理合同(附保理业务申请书)
四、设立保理专用账户：双方共同监管债务人的回款资金，保证本
保理业务是一种综合性的金融服务产品。正确全面系统的认识和把握保理业务的技术要点，是维护保理业务健康发展的基础。本文拟以综合保理为例，揭示保理业务的技术要点及业务的过程管理模式。
无追索权保理，是保理业务中最完整的一种保理形态，包含全部四项基本保理业务服务功能，即资金融通、销售分户帐管理、应收帐款催收和坏帐担保等。对无追索权保理业务操作流程的考察，有助于我们对保理业务基本原理和技术要领的理解，也是我们掌握其它形态保理品种的一条捷径。
保理业务一般是以卖方为核心服务对象的业务，因此，选择适合保理业务的卖方是至关重要的。对卖方的考察主要从两个方面入手：
(一)是从企业本身入手进行考察，包括对企业财务报表的考察分析;对企业销售分户帐的分析;与企业管理层的面谈等。
(二)是从企业外部进行考察，包括从卖方主要往来银行获得相关信息及其对卖方的评价;从专业机构了解卖方所属行业的基本情况;以及通过对卖方客户(买方)的考察印证买卖双方所建立的业务关系等。
对卖方考察的目的是要对卖方是否适合保理业务做出结论，同时，也要对卖方在未来的保理业务中可能出现的风险做出评价。
针对卖方的风险评价体系：
一、应收账款是否适用于保理
·可转让性：应收账款在债权上是完整的，没有任何法律上的限制，比如贸易合同规定禁止转让，代理销售，已将资产抵押给银行或第三方都构成了法律意义上的债权不完整。
·可收回性：保理商给予卖方融资，一旦卖方出现财务危机甚至是破产，是否能够根据应收账款收回融资?这依赖于：
(1)权利的完整性：最适合保理的是那些简单的，没有特定附加条件的产品，也就是说只要产品为所订购的品种，数量正确，质量合规，按时装运，正确出票，则买方就必须付款，在合同中不存在寄售、安装证明、分期付款、权利保留等条件。
(2)买方的分散程度：权利的完整并不意味着保理商可以收回款项，最可能的原因就是出现坏账和争议。为了降低可能造成的不利影响，要寻求那些客户群体分布较分散的卖方。
(3)买方的资信：如果买方资信较差的话，会给保理商收款带来严重的问题，实际上买方资质低也是卖方资质差的一种表现。我们可以对应收账款进行帐龄和坏账的分析，从而揭示买方的总体质量。
(4)债权稀释：指所有买方可以合理的从付款中扣除的部分，包括：贷项清单、提前付款折扣、总体折扣(买方年购买量达到某一数字后获得的折扣)、双向贸易等。此外，争议也可能导致债权稀释。债权稀释的影响是减少了应收账款的价值，削弱了保理商的安全性。我们必须能够将所有的扣除项目量化，并据此计算融资比例。
1.1卖方未来的生存能力
·对卖方的整体情况进行考察，包括组织结构、资本构成、发展历史及行业前景等;
·对卖方的财务状况进行分析，包括流动性、盈利能力等;·对卖方所销售的产品或服务的了解;
·对卖方的客户情况，即买方的分散程度、买卖双方的业务关系及合作历史进行证实，并对业务关系进行评价;
·对卖方的资金管理情况，包括融资目的，筹资途径和筹资能力进行判断;·对卖方未来的发展前景做出总体评价。
1.2卖方的业务量
保理商根据业务量判断是否有盈利的可能，也是确定手续费率和融资利率的依据;
对卖方的考察一般是由客户经理负责完成的，通过考察撰写《卖方整体情况调查报告》以基本确定卖方是否适合使用保理业务。在客户经理确定了保理业务的适应性后，就可以进入需求分析和选择保理业务品种的阶段了。
1.3需求分析与保理品种选择
在对卖方基本情况进行考察的基础上，客户经理要协助卖方整理出确切的业务需求，可以通过对以下问题的分析做出结论：
·是否需要更多的现金来支撑业务的继续扩张;·是否需要增强现金流;
·是否需要开辟新的市场(含国内、国外);·是否需要借助保理商的专业能力来改善企业的管理和优化人员的使用;·是否需要增进与客户(买方)的供应关系;·是否存在别的筹资渠道以满足自身的需要;·是否需要保理商控制信用风险方面的服务;·是否需要信用控制方面的咨询服务等。
客户经理通过考察撰写《需求分析与保理业务品种选择报告》提交保理产品经理审核，以确定客户经理做出的结论是否能够满足客户的实际需求，特别针对复杂的贸易背景，标准产品难以应对的时候，产品经理可以协助进行业务方案的设计。
准确的需求分析构成选择恰当保理业务品种的根本依据。有些客户可能并未意识到自己的业务需求，也有一些客户则是根本不了解保理所能够带来的业务功效。这种需求分析的过程往往能够实现双方有价值的沟通，有助于企业更好地认识保理商的服务价值，从而借助保理商的服务获得最佳的服务效果。
需求分析除了可以作为选择保理品种的依据外，还是确定企业融资需求量、信用担保额度和保理商确定收费的依据。
在产品经理审核通过业务方案后，客户经理需提交以下几种材料给审批部门进行决策。
·《卖方整体情况调查报告》;·《需求分析与保理业务品种选择报告》;·《企业应收帐款报告》;·《企业买方付款记录》;·有代表性的《贸易合同》;
·卖方的财务报表，包括资产负债表、损益表和现金流量表;
审批部门将会对上述材料进行审核，并做出是否与卖方进行保理业务合作的最终决定。
1.4业务谈判与保理合同
当审批部门决定与卖方合作，保理商应向卖方发出《保理业务要约函》(一式两份)，载明如下内容：
业务品种及其所包含的各项服务内容;保理商收取的各项费用及具体的费率;
保理商要求卖方在签署保理合同前需要完成的辅助担保措施等。
所谓辅助担保措施主要是指确保保理商能够获得完整的应收帐款债权方面的保障措施。用法律术语来说，就是要防止保理商所取得应收帐款债权与任何第三方发生权利冲突。例如，如果卖方已将应收帐款质押给了第三人，或者以其它方式限制了保理商行使其所取得的有关应收帐款方面的权利，卖方都必须保证排除这些权利上的限制或障碍。通常情况下，卖方会向保理商出具一份担保函，以保证保理商能完整地够取得有关应收帐款债权方面的一切权利。
如果涉及应收账款的权利已被质押给了第三方，比如质押给另一家银行，则需要该银行出具一分表示质押权已被解除的证明，即所谓的弃权书。
卖方在收到《保理业务要约函》后，一方面会就有关保理业务安排的一些商业条件与保理商进行谈判，另一方面，也会按照保理商提出的要求去落实有关辅助担保方面的措施。
此外，双方也会同时开始进行保理协议的起草与签署工作。
1.5保理商建立销售分户账
一旦双方签署了保理协议，首先需要做的工作是保理商要为卖方客户建立销售分户账。建账工作通常是以卖方客户将其现有的应收帐款并帐后一次性转让给保理商的方式来完成的，这是未来保理商进行销售分户帐管理的基本依据。保理协议一般都会对账户转移工作做出具体的规定，例如账户转移的具体日期、账户转移的方式以及账户转移过程中双方应当完成的具体工作等。账户转移的过程大致如下：
首先，卖方客户需要将其现有的所有应收帐款进行并帐，根据不同的买方填制《未结**清单》，提供会计帐务及原始凭证，并将经过并账处理后的应收帐款一次性地转让给保理商。由保理商的单据处理部门对应收账款进行检查，剔除逾期的、未发货的、买方破产的、债权不完整的、存在争议的**，确保转让的应收账款全面准确的反映卖方现实的业务情况。
然后，保理商根据审核后的应收账款在保理系统中为卖方建立相应的销售分户账和融资帐户，处理日常的保理业务并进行帐务处理。
在有些情况下，卖方的并帐工作会被省略。保理商不对卖方建帐以前的业务负责，只管理建帐后的业务。换句话说，卖方不把以往发生的应收帐款一次性地转让给保理商，而是将新发生的应收帐款转让给保理商。
并帐和建立销售分户帐的工作，是在账户经理的协助和指导下完成的。帐户经理还要负责日常记账和维护工作，管理应收账款，记录保理商、卖方、买方三方之间的债权债务变动情况，控制额度使用，并根据账户的表现和变化趋势提供对账单和相关的销售和财务分析报表。同时客户经理应为每一个卖方开立一个保理专户或签订账户监管协议，用于买方付款。
1.6导入通知与应收帐款报告
在完成了建帐和风险评价后，卖方应以自己公司的函头纸，根据保理商固定的格式，制作《保理业务导入函》，发给每一个现有的买方客户及未来的新增客户，通知他们在应收帐款的债权方面保理商与卖方有了一项新的业务安排，这种安排会给买卖双方的贸易带来好处。其作用是在保理业务开始前告知各个债务人，为下一步的应收帐款的转让和债务人付款奠定基础。
如果卖方将销售分户帐中现有的应收帐款全部转让给了保理商，并已完成了账户转移工作，保理商有时会直接向每一位买方寄送一份《有关xx公司已转让的应收帐款的通知》，目的主要在于：一是告知买方报告中所列出的应收帐款已经转让给了保理商，今后，涉及这些应收帐款的付款应当直接付给保理商;二是验证买卖双方各自的债权债务记录是否一致。如果出现不一致的情况，便于及时被发现。(除非客户特别要求，我行暂时不鼓励这种做法。)
卖方履行贸易合同，发货并出具**，代表应收账款成立。根据保理协议的安排，卖方应将**代表的应收账款债权转让给保理商，要求卖方在出票的同时，向买方出具《应收账款债权转让通知》，以表明该笔应收帐款的债权已转让给保理商，买方只有向保理商付款才能够解除债务。根据法律规定，债权转让通知是债权转让对债务人发生效力的条件，即如果债权转让未通知债务人，则该转让对债务人不会产生任何约束力。因此，债权转让通知在保理业务中是非常重要的，它直接影响到保理商的债权人地位，以及保理商相对于债务人所拥有的权利。此外，我国的法律规定，债权转让需由卖方(原债权人)履行通知义务，债权的受让人对债务人所进行的通知往往不具备上述法律效力。因此，在保理业务中，债权转让通知都是以卖方的名义进行的。
在国际保理业务中，债权转让通知通常不以独立的法律文件的形式出现。一般会在**上加注债权转让通知文句，保理商事先制作好印有转让通知文句的不干胶贴，当卖方出具**时，将胶条粘贴在**上。
卖方要向保理商提供内容完全相同的**或**副本，其作用主要是为了完成应收帐款向保理商的转移和作为保理商记账的依据。
卖方提交**的同时应提交《保理业务申请书》，内含**列表，列明所提交**的细节，包括买方名称、**号、金额、赊销期限、价格条款及合计金额，格式一般由保理商预先提供。
**列表的主要目的是一方面减少卖方错开**的可能，另一方面卖方必须非常注意买方各项联络地址的准确性，包括注册地址、通讯地址等。特别是买方客户的联络地址或寄送账单的地址与通常的营业地址不同的时候更是如此，这对于保理商能够日后顺利地承担起应收帐款管理、收帐和催收工作而言是十分重要的。
保理商在收到**及**列表后应认真的进行核对，降低卖方出错的几率。保理商将每周应向卖方提供《**及贷项清单报告》。
贷项清单是卖方用于减少**金额的重要工具。在许多情况下，卖方需要减少**金额。例如，开错**金额或是买卖双方协商降价等。在日常业务中可能会出现多种可能，需要冲减**金额的情况在所难免。贷项清单是卖方冲减**金额的主要工具。当保理商收到卖方提交的贷项清单后，会在卖方的账户中做出与接收**相反的记账从而冲减**金额。
在中国，由于没有使用贷项清单的商业传统。当发生**减额时，通常会采用退换**的方式来处理。因此，在中国的保理业务中不会出现贷项清单的业务处理。但是，更换**的情况会经常发生。需要我们注意的是，当更换**的现象频繁发生时，会导致债权稀释，从而影响到保理商的融资安全。
保理商收到卖方的**列表后，会对**列表以及所附的**进行必要的审核。审核的要点主要有：**列表与所附**内容是否一致;**列表是否经有权签字人签发;**是否过期;**的金额、币别记载是否正确，货品、付款条件是否与卖方日常的交易一致;是否存在重复开票或虚开**的可能;是否进行了应收帐款债权的转让通知。
保理商对**进行必要的审核后，将会确认**所代表的应收帐款债权，接受卖方的转让并将**逐笔记入各个买方的账户中。我们必须注意的是，保理商接收**与接受转让是不同的两个行为，具有不同的法律效果。只有保理商接受了**所代表的应收帐款，应收帐款的债权才实现转让，接受应收帐款债权转让的标准通常是以保理商将该笔债权记入卖方的账户中为准。
保理商在接收**后也可能会做出拒绝接受的反应。一般而言，保理商拒绝接受**的原因是有限的。这些原因包括：**记录不够清楚;**中出现计算错误，**逾期或重复出票等。被拒绝接受的**金额不会被记入卖方的账户中。
顺便一提的是，贷项清单的操作采用相同的方法。
帐户经理在月末会向每个买方提供《应收账款月报》，标明尚未到期但即将到期以及已经到期或已经逾期未付的应收账款，它能够起到对帐作用并提示买方恰当安排未来的资金，从而对买方的应付账款管理起到一定的辅助作用，在一定程度上有预先催收的性质。
客户经理根据《应收账款月报》，在应收账款到期前一周内提示买方付款，针对大额和集中到期的**应尽早与买方沟通，作出还款的时间安排。监督买方将款项付至保理专户或监管账户，避免出现间接付款造成卖方挪用资金。
收款的记账工作一般是通过保理系统来完成的。当收到买方的付款时，帐户经理会将买卖双方的编号以及收款金额输入，保理系统便会自动识别卖方与买方的账户并做出相应的入帐处理。通常情况下，应按照**核销，如买方未提供**编号，应首先冲销敞口期限最长的**。保理商应每周向卖方提供《买方付款情况报表》，记录买方的付款情况，供保理商与卖方之间对帐使用。
如果买方没有将款项直接付给保理商，而是付给了卖方。这种现象被称为间接付款。例如，买方以签发支票或者银行承兑汇票的方式向卖方支付款项，或者买方直接将货款汇入卖方的银行账户等。发生这种情况，保理商会要求卖方将收到的款项立即支付给保理商，如果是票据形式的收款，卖方应将票据背书转让给保理商。一般在保理业务开展初期，由于买方的疏忽会发生，此时应提示买方注意保理业务的安排，避免这种情况的再次发生。如果叙做业务的过程中买方突然没有遵循要求或者频繁发生间接付款现象，保理商应注意防范卖方潜在的风险。
对间接付款的管理包括两个方面：
1.预先采取措施尽可能的防范和避免发生间接付款。
(1)保证买方充分已知保理业务的安排：卖方签发《保理业务导入函》，提示买方转让的应收账款必须支付给保理商方能解除债务上的法律责任。
(2)履行有效的转让通知：在每一次卖方转让应收账款的时候，都应确保卖方要向买方发出《应收账款转让通知书》，明确买方采用有效的付款方式，并指明保理商的收款账号。
(3)客户经理随时与卖方保持联系，特别是在应收账款临近到期前及与客户合作初期，以便尽早得知任何不利的付款信息。
(4)客户经理应根据《应收账款月报》随时对帐，及时发现间接付款，针对大额**和集中到期**，必要时应提前一周提示买方事先做出资金安排。(5)帐户经理应逐笔检查付款的原始凭证，确保买方直接付款，及时发现间接付款。帐户经理应保管付款的原始凭证副本。
(1)帐户经理检查付款的原始凭证及入账凭证，发现间接付款后，应考虑正常的清算时间，考察付款时间与入账时间是否吻合，及时发现卖方在收到货款后是否存在违反《保理业务协议》中关于发生间接付款时卖方应立刻将款项归还我行的规定。
(2)一旦发现间接付款现象，账户经理在保理系统中进行记录，并通知客户经理。
(3)客户经理应督促企业将款项付至保理商的帐户内，并要求企业与买方进行协调，保证今后应遵循保理商的要求支付，不出现类似的现象。同时，客户经理进行深入调查，确定发生间接付款的原因，填写《异常业务情况调查表》提交给帐户经理备查。
(4)在**到期时发生的间接付款，客户经理有能力立即发现，并应督促卖方将间接付款所涉及的款项支付我行。如果买方在**到期日前将款项直接支付给了卖方，这种间接付款具有很强的隐蔽性，客户经理应保持必要的警惕，尽早发现并尽力避免这种情况。
催收是从**到期开始的。催收方式以及催款周期往往要考虑卖方的需要，根据买方的资信情况，买卖双方的交易记录与交易关系，当地的交易习惯与行业习惯、事态的发展状况与严重程度等多种因素对不同的买方采取不同的催款周期。此外，对买方所采用的催收态度也要充分考虑卖方客户关系管理方面的需要。即使是对于那些非常顽固的买方，究竟应当是温和的或强硬催收态度也必须顾及卖方的需求。
保理商会以事先与卖方商定的方式向买方进行催收。一般的流程是，**到期而买方仍未付款时，保理商会向买方发出一份《逾期**付款催收函》，列明已到期的**内容，并适用恰当的文字表达提示买方应当及时付款。第一份催收函发出后，如果买方仍未付款，保理商会在一定的时间后(比如10天)发出第二份催收函。第二份催收函所使用的文字表述会较以前有所加重，以进一步催促买方付款。除了进行书面催收以外，保理商还会根据实际业务情况，进行电话催收或必要的走访。
如果连续发出三份催收函买方仍未付款的话，保理商会考虑借助法律手段进行收款，这是最后的解决方式。一般情况下，保理商会起草一封最后的催收函，通常在指示律师采取行动之前发出。在发出之前，保理商会事先将其副本发给卖方。如果卖方反对采取法律行动，绝大多数保理商会立即撤销对该应收帐款已做出的核准并将该应收帐款反转让给卖方。需要特别注意的，在无追索权保理业务中，真正的合法债权人不是卖方。当事态发展到需要采用法律手段来进行收款的时候，买卖双方的客户关系已经不再重要。保理商保护自身的正当权益才是当务之急。如果卖方反对采取法律行动，卖方就应当赎回已转让的应收帐款并赋予保理商保证融资安全的权利。这种权利会在保理协议中做出明确的约定。
发生间接付款或买方迟付的情况时，通常是由客户经理来出面处理的。客户经理要对日常买卖双方的付款情况进行监控，尽早发现并处理异常情况，使问题得到妥善的解决。在实际业务中，客户经理应及时与买卖双方沟通，分析迟付的原因，既要保障自身作为债权人的权利，也要恰当把握催收的方式，处理好保理商与买卖双方之间的关系，并能够使买卖双方之间所建立起来的正常的供应关系得到有效的维系，甚至是加强。
向买方催收并收款是保理业务中的一项非常重要的服务，这不仅仅是债权清算的问题，还涉及对买方的信用管理，卖方的客户关系管理等，构成企业赊销管理的一个重要组成部分。保理商必须能够对应收帐款债权进行清晰的管理，具备良好的通讯条件和训练有素的职员，此外，还要求掌握充分而准确的信息，同时，取得卖方的配合，提供相关的重要信息。
卖方开始向保理商转让应收帐款后，卖方可以要求从其在保理商的账户中支出一定的款项，这种款项可以是保理商已收到的买方的付款，也可以是保理商向卖方提供的预付款，即所谓的贸易融资。
保理商为卖方资金使用账户(FIU，FundInUse)，记录对卖方的预付款和付款。
在卖方与保理商签署的保理协议中，一般会规定一定的融资比例。帐户经理控制融资额度，并在可融资余额(合格的**X融资比例-已融资余额)的范围内为卖方提供资金融通。当保理商收到买方的付款后，保理商会首先将收到的款项去充抵卖方的融资以及融资所产生的利息，剩余的部分在扣除手续费后再划入到卖方的指定账户中。
为了便于卖方了解资金使用情况，保理商会定期向卖方提供《卖方客户对帐单》，显示卖方还能够从保理商那里提取多少款项，卖方也可以通过电话随时向保理商查询账户余额情况。
在保理业务中，销售分户帐的记账与管理是整个保理业务的核心。帐户经理承担销售分户账的日常记账与维护工作。这种记账维护工作包括：
围绕着应收帐款的转让，记录卖方与保理商之间以及保理商与买方之间的债权债务的变化情况;
管理应收帐款债权，到期向买方收款和催收;负责向卖方付款和提供贸易融资;
定期或不定期向卖方提交未结清应收帐款报告以及其它有关应收帐款债权分析、融资情况以及争议情况等多种分析报告。
需要指出的是，保理业务的管理功能能否得以有效的发挥，很大程度上取决于账户管理的基础工作是否准确和全面，卖方在赊销管理过程中的主要工作都要以销售分户帐管理为基础。此外，销售分户帐管理也会与赊销风险管理有着密切的关联。帐户经理需要具备全面的监控销售分户帐的管理能力，不仅要及时将有关销售分户帐的信息提供给卖方，还应该将分析后的管理信息提供给企业。我行的保理系统每月会对各个卖方提供《销售分析报告》及《买方收款分析报告》。
保理业务的这种管理功能是企业赊销管理外包的一个重要体现，也是保理业务区别于一般意义上的贸易融资业务的一个最为重要方面。保理商应当正确地去引导企业充分利用保理商的这一专业性服务，从而充分发挥保理业务在改善企业赊销管理方面的积极作用。
为防范客户潜在的经营风险，客户经理应尽到日常的监督管理职能，按月对客户进行必要的检查工作，关注企业在经营管理方面的变化，判断企业未来的发展趋势，并对整体风险进行评价。
检查工作包括四个部分：
(一)**稽核：
国际部将按月出具《卖方客户对帐单》，列明应收账款的总额及未结清**的明细情况，包括金额、**日、到期日、买方等，交企业进行对帐，检查双方对应收账款的记载是否一致。当出现大额**、集中到期**，或对**的真实性存在质疑的时候，可由稽核人员对企业进行**的稽核，检查会计帐务中是否记载了此笔**以及企业的原始凭证以核实其真伪，避免企业的欺诈行为。
(二)对应收账款的总体情况进行评价：
包括应收账款的总量、出单次数以及**的平均金额，特别要注意一些异常的情况，是否存在卖方更换**和争议现象(说明卖方没有正确履行合同中规定的责任，或买方以此为借口拖延付款)。当**到期时，买方采用何种付款方式，是电汇还是支票、银行承兑汇票，以后者结算的时候，应注明收款人为我行的保理专户，杜绝卖方挪用资金的可能;是否存在间接付款，检查入帐凭证，判断买方是不是按照保理协议规定将款项付至我行的保理专户或者监管账户;催收的过程中是否存在障碍，买方是不是能够配合，积极履行付款义务;买方是否能够按时付款，有无逾期，是否拖延付款的时间越来越长。
(三)根据企业每月的财务报表，采集相关的财务信息，判断企业在财务方面是否存在潜在的风险。
考察的指标包括：
1.销售额、销售收入、利润总额
2.资产营运状况分析：
(1)考察企业资产的经营质量和利用效率总资产周转率=销售收入/平均资产总额
平均资产总额=(月初资产总额+月末资产总额)/2(2)考察应收账款的周转速度，其赊销政策是否合理应收账款周转率=销售收入/平均应收账款
3.偿债能力分析：
(1)考察企业负债偿还能力和经营风险资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%(2)考察企业短期偿债能力和流动资产的变现能力速动比率=(速动资产/流动负债)×100%速动资产=流动资产-存货
4.发展能力分析：考察企业的经营状况和市场占有率，预测其业务拓展的趋势。销售收入增长率=(销售收入增长额/上月销售收入)×100%
(四)通过对企业的实地考察，发现客户在经营管理等各方面的变化，并对其可能造成的不利影响做出判断。
包括销售方式有无变化;企业的管理层有无变化，相关的管理人员、财务人员或者采购人员的变动都有可能影响应收账款的清偿;企业近期有无集中到期的债务，比如税款、贷款、应付账款等，债权人的压力是不是对企业的发展造成了阻碍;其他值得关注的现象。同时在接触中，了解客户对我行提供的服务是否满意以及客户进一步的需求。
对客户的整体业务风险状况做出评价，是否存在潜在的风险，应该采用什么样的措施降低风险，保障银企合作的良性发展。
客户经理将获得的信息整理归纳，填制《保理业务客户调查情况反馈表》，反馈给信用控制人员，信用控制人员对《反馈表》进行分析，对比历史记录，发现所发生的变化，并签署意见。
通过上述措施，如发现企业存在挪用间接付款、蓄意提前出票或签发空头**、债权严重稀释以及企业财务状况的恶化的等实质性风险时，客户经理、帐户经理及信用控制人员均有权向主管部门建议，根据风险程度采取提高融资比例、缩减融资额度、暂停融资，甚至是终止保理业务协议等措施。
一般情况下，保理商在为卖方建立销售分户帐时，卖方一次性转让的应收帐款称为初次转让，由卖方自身承担信用风险。保理商通常会在完成了初次转让后开始着手对卖方的业务及客户进行信用评价。
保理商会根据卖方的业务情况为卖方核定坏帐担保额度。如果买方发生信用风险而丧失支付能力，保理商将会承担付款责任。保理商会对买方逐个进行信用评价，以确定保理商能够承担的坏帐风险的大小。对经常性的基础交易，保理商通常会授予可循环使用的坏帐担保额度(linecover)。如果买卖双方之间发生了不经常性的特殊交易，例如特别大的订单或季节性的销售，保理商也会为卖方核定一次性使用的坏帐担保额度(ordercover)。
当保理商对卖方的主要客户进行了信用评价后，如果保理商所能够授予的坏帐担保额度不能够涵盖卖方的大部分业务，则表明，这种情况不适应无追索权保理业务。保理商会与卖方调整合作方式，而改用其它形式的业务。
保理商核准的坏帐担保额度不是一成不变的，保理商会根据买方的变化调整进行调整，并将额度信息及时传递给卖方。卖方可以及时掌握额度情况，并可以参照额度情况来安排装运发货。
此外，保理商也有可能随时减少，甚至取消已经生效的坏帐担保额度。但是，这并不意味着保理商所授予的坏帐担保额度是可以撤销的。卖方只要在保理商减少或撤销之前向买方发货，保理商仍然会按照减少或撤销前的额度来承担坏帐担保责任。保理商能够单方面减少或取消坏帐担保额度的权利是无追索权保理业务中保理商的一项基本权利，通常这一权利都会在保理合同中明确约定。
保理商并不是对所有已接受的应收帐款承担信用风险担保的责任。根据坏账担保将应收账款分为受核准和不受核准两部分，保理商只对受核准的应收帐款承担坏账担保的责任。
保理商对**是否核准取决于已接受的应收帐款是否能够占用坏帐担保额度。已经接受转让的应收帐款占用额度的过程一般是自动完成的，只要坏帐担保额度有足够的余额且应收帐款仍未到期，那么不受核准的应收帐款便会自动占用空出的额度，成为受核准的应收账款。
但在实际业务处理中，除了是否承担信用担保责任外，保理商对为核准的应收账款的管理与已核准的应收账款并没有实质的区别，保理商会同样负责这些债权的收帐工作，甚至如果卖方同意，保理商会以自己的名义来就这些债权进行诉讼，但是，有关费用需要由卖方承担。已核准的应收帐款债权与未核准的债权两者之间最大的区别在于通常多数保理商不对未核准的债权进行融资。有的保理商尽管也会对未核准的应收帐款进行融资，但是在融资比例上会远远小于已核准的应收帐款债权。
必须注意的是，保理商接受应收帐款转让的行为与保理商核准应收帐款的行为在法律上具有不同的意义。接受转让对应于应收帐款的债权人的转移，而核准应收帐款则意味着保理商将会承担该应收帐款的担保付款责任，是风险的转移。
对买方风险控制应从以下几个方面入手：
(一)客户经理通过监控买方的付款规律，及时发现付款过程中的问题和预警信号，分析判断买方迟付或不付款的原因并进行必要的核实。
(二)必要的发货跟踪：在保理业务开展初期，客户经理应跟踪卖方的发货，充分了解基础交易的过程以及买卖双方的合作情况，包括发货数量、发货日期、运输方式、承运人、到货日期等，并填写《跟踪发货情况调查表》。此后，客户经理应根据业务情况，定期或不定期的采取这种方法，以掌握基础贸易合同的执行情况。
(三)根据《应收账款月报》与催收策略建立并保持与买方必要的沟通。
(四)根据买方直接提供的财务信息、付款记录、卖方反馈的双方贸易情况以及从企业外部获得的信息，定期对买方的经营状况做出评价。
当发现以下情况时，客户经理、账户经理与产品经理均有权向主管部门提出暂停融资、削减甚至撤销担保额度的要求：
(3)买方存在财务危机的可能;(4)买卖双方存在串通欺诈的嫌疑;(5)其他可能存在的风险。
在现实贸易中，买卖双方就商品或服务以及基础合同的履约情况发生争议是十分常见的现象。在保理业务中，如果发生争议，将会影响应收帐款的价值，也动摇了保理商融资的基础。因此，恰当地处理争议成为保理商信用控制和有效收款的一个重要的因素。
发生争议的原因包括：
·卖方没有履行基础贸易合同的要求。比如没有按期发货;货物品质存在缺陷;货物品种或数量与合同不符等;
·卖方的管理不当造成**的错误，比如金额、卖方名称地址、付款期限错误等;·有的商品自身的特性容易使买卖双方出现争议，比如易变质商品、服装等时尚消费品、季节性商品及带有质量担保条款的商品等;·虚假争议，即买方提出争议作为拖延付款的借口。
但在无追索权保理业务中，仅限于卖方在履行了基础合同义务方面出现的问题才构成有效争议。从更深的层面上讲，无追索权保理业务中的争议并不是指的是一般意义上买卖双方的合同纠纷，而是对保理商所买入的应收帐款是否有效成立的争议。应收帐款是否能够合法有效成立的关键是卖方是否有效地履行的基础合同义务，如果卖方有效地履行了基础合同义务，一般情况下，应收帐款就能够合法成立;反之，则可能直接涉及应收帐款是否能够足额成立的问题。因此，在无追索权保理业务中，如果买卖双方发生纠纷的事由根本就不涉及应收帐款成立的基础，则往往基于这种事由所产生的纠纷不能构成有效的争议。
发生争议会对保理业务的融资及保理商的坏帐担保责任产生一定的影响和后果。按照商业惯例，发生争议会对正常的保理业务产生一系列的影响或效果：
5.2.1发生争议的应收帐款会由合格的应收帐款变为不合格的应收帐款。
保理商对卖方进行融资的基础是已经转让给保理商的合格的应收帐款的整体余额。如果某一笔**发生了争议，就使融资的基础受到了动摇，从而影响到保理商的资金安全。因此，当发生争议时，保理商会收回相应的融资，即所谓的融资赎回(chargeback)。
在实际业务中，融资赎回并不意味着保理商要从卖方那里直接收回融资款。一般情况下，保理商会采用停止向卖方继续融资或付款的方式来赎回融资。即当发生争议后，应收帐款中适合于融资的合格应收帐款会因争议而变为不合格的应收帐款，这就会使得合格的应收帐款余额被减少，如果融资款项所占合格的应收帐款余额的比例仍在约定的融资比例的限额之内，通常保理商不会采取任何行动来赎回融资。但是如果发生争议导致融资比例超出了约定的融资比例，保理商会要采用一定的方法来维护正常的融资比例，以保证融资的安全。
这种方法有：
一是从买方收到的款项不再向卖方付款而直接归还融资款，这样就能够降低融资比例，直到到达正常的融资比例范围之内;
二是停止继续向卖方进行融资，由于融资比例已经超出了正常的范围，已经没有理由继续向卖方进行融资;三是接受卖方转让新的**，以补充合格的应收帐款余额，从而达到降低融资比例的效果;四是要求卖方直接以现金形式归还一定的融资款。我们可以看出赎回融资实质上是保证融资比例的一种手段。换句话说，是维护留置金(retention)的手段。由此我们可以进一步看出，保理商对融资安全的保障措施本质上是建立在保留足够的留置金基础上。
5.2.2发生争议的应收帐款会由已核准的应收帐款变未核准的应收帐款。
如果发生争议的应收帐款属于未经核准的部分，显然，保理商不会就该应收帐款承担坏帐担保责任，发生争议时，保理商直接将该应收帐款反转让给卖方即可。但如果应收帐款已经被核准，发生争议后，这种已经核准的应收帐款会变为未被核准的应收帐款，以等待争议的解决，有些保理合同中甚至会明确规定发生争议的应收帐款将被视为从未核准过。在解决争议的期间内，保理商暂时免于担保付款的责任。但是，如果争议解决后，卖方的权益得到了认可，保理商有义务重新核准该应收帐款并恢复对应收帐款的担保付款责任。
5.2.3卖方在发生争议期间承担积极作为的义务和向保理商的告知义务。
无论采用何种方式来解决争议，卖方都应当积极努力地去解决争议并及时向保理商通报争议解决的进展情况。通常，卖方应当按照一定的时间间隔将争议解决的进展情况，以证明卖方勤勉努力地作为以积极地寻求争议的解决。如果卖方没有履行这种积极作为的义务或没有及时履行通报进展的告知义务，保理商将会彻底免于担保付款的责任。发生争议之所以会使卖方产生上述义务，主要是为了促使争议能够及时地获得解决，防止卖方出现懈怠，从而加重保理商的风险。
5.2.4如果从管理的角度来看，争议意味着更多的东西。
在现实业务中，出现争议几乎是一种不可避免的正常的现象。但是，发生争议有时也可能预示卖方或买方的经营活动出现了某种危机。例如：卖方的产品是否不再适销对路;买方是否出现了严重的是资金短缺等等。因此，保理商就必须对争议的性质做出准确的判断。通常情况下，保理商对争议的管理是由客户经理来负责处理的。客户经理一方面要深入地了解争议的细节，确定判断争议的性质，并跟踪争议的处理过程;另一方面还要对争议的发生频率进行监控，便于及时发现潜在的业务风险，这对于保理商维护正常、安全的保理业务有着重要的意义。
保理商通常会发出《保理争议通知单》，将争议的细节告知卖方，并允许卖方在一定的期限来解决争
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