宝能工资都发不起了，姚振华却要花78亿下注酱油“老二”
文|亓宁编辑|杨洁在不久前，宝能系又放出了新的“大招”。但随之而来的，是市场上一片质疑之声。以厨邦、美味鲜品牌闻名的调味品龙头中炬高新发布定增计划，拟非公开发行2.39亿股，募集资金不超过77.91亿元，其中70亿元计划投资一个300万吨的扩产项目。值得注意的是，其大股东中山润田包揽了所有份额，将以现金认购非公开发行的股份。而中山润田也是宝能系公司之一，实控人正是姚振华。一纸公告出来，中炬高新立即站上了舆论风口。300万吨的扩产项目，中炬高新将如何消纳巨幅增长的产能？深陷欠薪、负债舆论漩涡之中的宝能系，又拿什么来参与定增？姚振华作出这一决定，葫芦里又卖的是什么*？疫情期间，无论是消费市场还是资本市场都再一次意识到了食品饮料赛道的潜力。从地产、物流到文旅、金融、医疗，再到汽车，有投资人士分析，身家千亿的资本大佬姚振华，这一次或许是想趁股价低位拿下中炬高新更多控制权，通过扩产再造几个“厨邦酱油”，甚至超越海天味业成为国内“酱油一哥”。只是，姚振华的野心很大，面对的阻力也不容忽视。在超市货架上，消费者最熟悉的酱油品牌无非就那么几个，包括厨邦、海天、李锦记、千禾等品牌知名度都不算低，销量一般也不会出现急涨急跌。去年疫情期间，市场更是见识了一波“大消费”的行情，消费、医疗成了为数不多的景气赛道，一些头部企业更容易逆势而上。A股的几家调味品龙头上市公司财报也都表现不错。海天味业2020年营业收入突破200亿元，达到227.92亿元，同比增长15.13%；净利润同比增长19.61%至64.03亿元，增速虽然比疫情之前有所下降，但远比尾部甚至腰部的企业“活得好”。同期，中炬高新也保持了23.96%的净利润增速，净利润达到8.9亿元，逼近9亿元关口；其毛利率也出现了明显提升，赚钱能力甚至比疫情之前还好。但二级市场往往不会那么稳定。就在公布定增方案之后的第一个交易日，中炬高新就遇上了“活久见”的大跌行情。7月26日，中概股和港股巨震，拖累A股大盘也连续两天深度重挫，消费板块首当其冲。自春节以来火爆的抱团消费股集体迎来了大溃败，白酒股最为“惨烈”，调味品企业也难逃“厄运”，股价纷纷跌回了一年前的水平。7月26日，中炬高新涨停开盘后亦没能逃过这波恐慌情绪，和今年1月的股价高点74.03元相比，中炬高新当日股价已累计下跌53%，市值蒸发了315亿元；此后更是连续两日重挫5%，股价一度触及34.50元的新低。中炬高新也并不“孤单”。同期海天味业的股价也从年内高点168.12元跌到了107.80元的低点，跌幅接近36%，市值蒸发超过2500亿元，千禾味业股价则从年内高点42.73元跌破23元，跌幅接近50%。为了安抚公司的近6万股东，今年4月2日，中炬高新公告称，计划以不超过60元/股的价格回购500万到1000万股股票，金额在3亿元到6亿元之间，所回购股份用于股权激励。7月16日，公司公告这笔回购完成，回购数量1438.80万股，回购均价41.69元/股，耗资约6亿元。就在日前公布定增方案的同时，中炬高新又同时公布了年内第二次回购计划，规模、金额与上次回购方案相当，价格仍是不超过60元/股。只是这次，公司计划将回购所得股份注销，这在资本市场往往被认为是提振股价、安抚股民更有效的回购方式。但这也成了外界对中炬高新定增方案争议的原因之一。根据公告，中炬高新此次定增非公开发行的价格为32.60元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%），不仅比当时股价折价10%以上，而且比起两次回购来，定价明显偏低。不少中小投资者认为，上市公司前脚高价回购，后脚低价卖股票给大股东，自己的权益受到了侵犯。被“冒犯”的不仅是股民，就连“公募一哥”张坤都涉及其中。从去年开始，张坤管理的易方达中小盘混合、易方达蓝筹精选混合、易方达优质企业三年持有混合就陆续出现在中炬高新前十大股东名单中，截至今年4月9日合计持有约7400万股股份，占总股本比例达9.29%，比去年四季度末持仓合计增持了5350万股。因为基金公司买入单个公司总股份不能超过10%，所以张坤已经算是顶格买入。按照当时接近60元/股的加仓均价，张坤花费总成本约30亿元，如今浮亏超过30%，亏损超过9亿元。不过，目前中炬高新已被“公募一哥”减持。8月1日晚间中炬高新披露的7月23日前十大股东名单显示，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有已经退出前十大股东之列，此外兴全基金经理季文华管理的兴全合丰三年持有相较一季度末也有退出。根据公告，中炬高新会将这次募资中的70亿元投资于阳西美味鲜食品有限公司的300万吨调味品扩产项目，该项目总投资额接近122亿元。如果进展顺利，公司将新增酱油、食醋、蚝油、酱类、复合调味料等产品的产能。目前中炬高新的各大业务中，酱油的销售额占总收入的比重达到64%左右，鸡精鸡粉、食用油分别占比10%、12%左右，其他调味品占比约14%。公司也在财报中提示，近年来蚝油、料酒、米醋、酱类等系列新产品发展势头迅猛。这无异于是暗示公司有意大力发展这些业务。从去年的数据来看，中炬高新确实已经受到产能制约。2020年，公司调味品的整体生产量约为69.73万吨，销售69.64万吨，同期公司存货只增加了1亿多元。而在2015年到2020年间，公司营收从27.6亿元增至51亿元，接近翻倍；但同期存货只从13.2亿元增至16.8亿元。而此前公司董秘透露，公司的产能利用率已经达到96%。但公司同时还立了一个目标：定增的扩产项目，预计达产后年销售收入204亿元、净利润51.6亿元。根据2020年财报，中炬高新全年实现了营收51.2亿元，净利润8.9亿元。这意味着，扩产项目实现后，带来的净利润将是2020年的接近6倍。而即使是行业龙头海天味业，其在2020年全年酱油类产量也只是273.92万吨。300万吨产能的项目达产后，中炬高新或许将一举反超。只是，中炬高新想要“一口吃个胖子”，真的可行吗？这不仅遭到了股民们的质疑，7月26日，上交所向中炬高新下发了问询函，也就此项目可行性发问。在当前国内的调味品格*中，中炬高新的市场地位虽然仅次于海天味业，但却也一直无法超越，被网友戏称为酱油界的“千年老二”。根据华安证券的研报，目前海天味业在酱油市场占有34%的份额，中炬高新只有9%，且时刻面临千禾味业以及未上市的李锦记的“威胁”。在海天独大的格*下，二三梯队的酱油企业很难量价齐升实现增长，拓展品类和差异化就成为它们重要的战略方向。拥有厨邦酱油和美味鲜两大品牌的中炬高新也不甘示弱，试图靠着厨邦“绿格子”包装走出一条差异化道路，主打“原产地、天然、安全”的标签，期望打动更多的家庭消费者。截至目前，中炬高新的家庭消费零售收入贡献超过70%。但问题是，在国内家庭厨房支出中，调味品消费的占比还不到2%。在目前的调味品市场上，餐饮是最重要的收入渠道，几乎占据了整个行业一半的市场份额。而海天味业和李锦记来自餐饮渠道的收入，分别占总营收的60%和70%。这也导致了几大头部企业在毛利率上产生了差别。最近3年，海天味业的毛利率分别为46.47%、45.44%、42.17%，千禾味业为45.74%、46.21%、43.85%，而中炬高新分别为39.12%、39.55%、41.56%。中炬高新近年来也在加大餐饮市场的开拓力度。但业内人士普遍认为，餐饮渠道普遍具有高黏性、价格不敏感的特征，对企业的吸引力大，但目前在餐饮行业，调味品领域已经有头部品牌据守，易守难攻。在餐饮渠道上已经失去先发优势的中炬高新只能另辟蹊径。为此，中炬高新不断扩大自家的销售队伍、增加广告投入，2020年公司的经销商超过1400家，虽然与海天的7051家仍差距悬殊，但同比增速达到35%，同期海天增长率只有20%左右。2020年全年，中炬高新的销售人员达到1620人，广告宣传费用超过了8600万元，比2018年都实现了翻倍增长。但即使如此，要追上海天，中炬高新还要下不少功夫。华安证券的报告显示，截至2019年，厨邦触及的用户人数是1.31亿，而同期海天已经触及了5.66亿人的舌尖。AI财经社还注意到，2020年，中炬高新的单位制造费用和人工成本分别是311元/吨、141元/吨，同期海天则为243元/吨、57元/吨。回到中炬高新扩产项目的“宏大目标”上，中炬高新的销售网络与制造、销售成本能不能扛得住这沉甸甸的“梦想”？有券商预测，接下来一段时间，受提价环境不利、上游大豆等原材料涨价等影响，包括中炬高新在内的调味品企业的业绩可能要持续承压。今年一季度，中炬高新的营收虽然增长了9.51%，但净利润却下降了15.17%。在7月25日的公告中，中炬高新就表示，将终止2015年非公开发行A股股票事项。公司2015年向相关部门申请非公开发行A股股票事项时，就由于属于涉房地产企业的原因，没能得到审批通过，这也成为两名监事反对的主要原因。中炬高新的全称是中炬高新技术实业(集团)股份有限公司，其“本色”业务实际上并非调味品，而是与地产相关。中炬高新在财报中介绍称，公司从1990年代初起就担负起5.3平方公里的国家级中山火炬高技术产业开发区的建设管理，经过近30年的开发，园区基本开发完毕，公司目前拥有园区内厂房、宿舍、商业配套等物业18.5万平方米。据悉，中炬高新旗下的岐江新城核心区域拥有1600亩优质商住土地，按周边近期拍卖价估算，价值初步估计为170亿元-340亿元。7月26日，中炬高新收到上交所的问询函，其中也要求公司核实并披露，在房地产业务处置完成之前提出本次非公开发行方案的主要考虑及必要性，是否存在误导投资者的情形。剥离地产已经是公司大股东们的共识。自不断增持并在2018年接替中山火炬集团、逐渐掌控中炬高新控制权之后，姚振华就对这家酱油公司“很有想法”。姚振华是宝能系掌舵人，在“宝万之争”中曾被王石称为“野蛮人”。在姚振华入主后，中炬高新提出了“聚焦健康食品主业，把公司打造成为国内超一流的综合性调味品集团企业”的战略定位，并设立了调味品主业“五年双百”的发展目标，即营业收入过百亿、年产销量过百万吨。今年5月，宝能系重要人物何华接棒陈琳成为中炬高新新任董事长。在网上流传一份中炬高新的调研记录，其中表示，此次定增，大股东中山润田与二股东中山火炬之间一度颇有分歧。对于二股东中山火炬而言，它更希望在定增前先解决地产资产问题；同时，它也期望扩产项目放在中山火炬和阳西县合作的中山产业园中，中山可以分一半的税收。而这也意味着，如果失去了二股东的支持，要通过该定增方案，姚振华目前可能至少需要持有公司20%股份的中小股东支持。而另一个问题是，中山润田如果能通过出售地产业务获得足够资金扩产，为何还要定增募资？这份调研记录中透露，大股东是想增加控制权；而更多的资金也有利于进行收购、兼并等资本运作，或者用于渠道和品牌营销。当前股权信息显示，姚振华的宝能集团持有控股资本平台钜盛华67.4%股份，钜盛华百分之百控股中山润田，后者作为中炬高新控股股东持股25%。如果此次定增顺利进行，中山润田的持股比例将上升至42.28%。但截至今年一季度末，中山润田持有中炬高新的1.99亿股中，有近8成处于质押状态。而“转型造车”的姚振华，却已深陷于欠薪、裁员、巨额负债的负面舆论中，耗资千亿的宝能汽车多年来也无法实现量产，旗下唯一能够拿得出手的观致汽车也销量不断下滑，还密集成为被执行人，截至目前被执行金额仍超过257万元。7月12日-13日，宝能系投资平台钜盛华旗下公司债“21深钜01”接连下跌触及临停。此前，大公国际将钜盛华评级展望由“稳定”调整为“列入信用观察名单”。大公国际认为，钜盛华股权被质押比例高，子公司前海人寿风险管理能力有待提升，且仍面临一定资本补充压力。截至2020年末，宝能投资集团已质押80.81亿股钜盛华股份，占其所持股份数量的73.54%，同期钜盛华总资产为5259.66亿元，总负债为4309.75亿元，资产负债率达81.94%。从债务结构来看，钜盛华有息债务期限主要集中在1年以内和1-2年，二者合计占全部有息债务的比重超过60%，账上现金却捉襟见肘。也由此，市场对中炬高新的定增方案一片质疑之声。现在的宝能系，又能筹集多少资金参与中炬高新的认购？如果中炬高新真的能够获得宝能系“输血”，姚振华又将如何向欠薪的宝能员工进行解释？但不管怎么说，在7月27日，包括长城证券、国信证券、中信证券等都给予了中炬高新买入或增持评级。中炬高新能否翻身破*、向“大哥”海天味业发起挑战，还要看姚振华接下来的操作。
2014年度中国航天基金奖获奖名单
由证券时报社主办，晨星资讯、上海证券和济安金信提供评奖支持的2014年度“中国基金业明星基金奖”评选结果今日隆重揭晓，2014年度各类明星基金奖花落各家。在合法合规运作的前提下，成功把握了去年股市大幅上涨机会乃至更长时间A股成长股行情的基金公司和基金成为本届评选的最大赢家。 从2010年到2014年的五年时间，A股在经历巨大波动的同时产生了层出不穷的丰富投资机会，中银基金、银河基金和建信基金凭借强大的投研实力取得了持续优异的投资业绩，获评最受关注、也是分量最重的“五年兆御持续回报明星基金公司奖”。华商基金、中欧基金和泰达宏利基金则斩获了同样重量级的“三年持族枝岩续回报明星基金公司奖”，这些公司均在成长股行情中表现突出，为投资者赢得了超额收益。 在持搭搜续调整近五年之后，蓝筹股在2014年下半年上演王者归来好戏，大盘在蓝筹股引领下出现了大幅上涨行情，极大激活了市场人气。工银瑞信基金等10家基金公司成功抓住蓝筹股投资拐点，旗下基金去年大获丰收，荣获2014年度十大明星基金公司奖。浦银安盛等3家小而美的基金公司业绩也大放异彩，斩获2014年度明星基金公司成长奖。易方达基金和大成基金凭借在债券投资方面的突出表现将固定收益投资明星团队奖收入囊中。 证券时报2014中国基金业明星基金奖 评奖结果 一、公司和团队奖 五年持续回报明星基金公司奖 中银基金管理有限公司 银河基金管理有限公司 建信基金管理有限公司 三年持续回报明星基金公司奖 华商基金管理有限公司 中欧基金管理有限公司 泰达宏利基金管理有限公司 2014年度十大明星基金公司奖 工银瑞信基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 宝盈基金管理有限公司 银河基金管理有限公司 兴业全球基金管理有限公司 长盛基金管理有限公司 建信基金管理有限公司 新华基金管理有限公司 诺安基金管理有限公司 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2014年度明星基金公司成长奖 浦银安盛基金管理有限公司 财通基金管理有限公司 国金通用基金管理有限公司 2014年度固定收益投资明星团队奖 易方达基金管理有限公司 大成基金管理有限公司 二、单只基金奖 [五年期] 五年持续回报股票型明星基金奖7只 银河行业股票 嘉实研究精选股票 汇添富价值精选股票 汇丰晋信大盘股票 中欧价值发现股票 南方优选价值股票 博时主题行业股票 五年持续回报积极混合型明星基金奖4只 华商动态阿尔法混合 光大动态优选混合 中银收益混合 五年持续回报平衡混合型明星基金奖4只 诺安灵活配置混合 长盛创新先锋混合 兴全有机增长混合 中海蓝筹混合 [三年期] 三年持续回报股票型明星基金奖14只 宝盈资源优选股票 汇添富民营活力股票 景顺长城核心竞争力股票 银河创新成长股票 华商价值精选股票 大成内需增长股票 华宝兴业新兴产业股票 中海消费股票 浦银安盛价值成长股票 兴全绿色投资股票 广发行业领先股票 信诚深度价值股票 新华优选分红混合 长信双利优选混合 东方增长中小盘混合 银华和谐主题混合 泰达宏利成长 三年持续回报平衡混合型明星基金奖3只 宝盈核心优势混合 泰达效率优选混合 建信恒稳价值混合 [一年期] 2014年度股票型明星基金奖10只 工银瑞信金融地产股票 中邮战略新兴产业股票 交银阿尔法核心股票 南方成份精选股票 大摩量化配置股票 长信量化先锋股票 中邮核心主题股票 2014年度积极混合型明星基金奖5只 信达澳银精华配置混合 交银主题优选混合 汇丰晋信动态策略混合 华泰柏瑞积极成长混合 长盛同智优势混合 2014年度平衡混合型明星基金奖5只 宝盈鸿利收益混合 国金通用国鑫混合发起 中邮中小盘混合 浙商聚潮新思维混合 2014年度积极债券型明星基金奖10只 建信转债增强债券A 易方达安心回报债券A 工银添颐债券 招商安瑞进取债券 民生加银增强收益债券 博时信用债券 华商稳健双利 长信利丰债券 2014年度普通债券型明星基金奖11只 易方达岁丰添利债券 大成债券 兴全磐稳增利债券 鹏华实业债纯债债券 华富收益增强债券 工银瑞信信用添利债券 易方达增强回报债券 农银汇理恒久增利债券 建信稳定增利债券 长城积极增利债券 汇添富高息债债券
兴全趋势投资混合怎么样？
兴全趋势投资混合是一只具备较高风险和较高回报潜力的基金。该基金通过应用成熟的趋势跟踪策略，在全球市场追求股票、股指期货、外汇等资产的投资机会。
虽然该基金具备一定市场风险，但其过去的业绩表现和管理团队的专业背景值得投资者关注。然而，考虑到个人的风险承受能力和投资目标，投资者需要谨慎评估并充分了解基金的投资策略和产品特点，以确定是否适合自身投资需求。
淘宝第一股基兴全轻资产股票型基金可靠？
你要了解具体的净值变化才能得出是不是可靠的结论
兴全趋势和兴全转债定投哪个好
两只最近一年的走势来看差不多，比较它们过去一年业绩兴全转债略微领先。兴业趋势更倾向于蓝筹股。
地产基金排名(怎么看到基金估值)-民俗文化促进会
地产基金排名之一，规模达到1.3万亿元。其中，招商蛇口、阳光城、融创中国、保利发展、华夏幸福、绿地控股、龙湖集团、旭辉控股、金地集团、世团等11家房企跻身千亿俱乐部。值得注意的是，这11家房企中，有7家是上市房企，分别是碧桂园、万科、恒大、融创、保利、绿地。其中，碧桂园和保利的销售额均超过2000亿元，万科、融创的销售额也超过了1000亿元。
房地产投资信托基金的英语简称叫做REITs，意为RealEstateInvestmentTrusts。今天这篇文章就来为大家普及一下有关该金融产品的知识。
作为一个门外汉，我们可以这么理解房地产信托基金。假设***宣布，在接下来的二十年将大力开发东海某个小岛（我们就叫它桃花岛吧）的旅游业。可以预见的，将会有越来越多的游客去该岛上观光，购物和消费。因此，在岛上靠近沙滩的幽静处建造一个度假酒店，可能会有不错的生意。
很多人都想投资桃花岛的酒店。但是建造一座豪华的五星级酒店需要很大的初期投资。同时，在酒店建成之后，也需要专业化的团队去进行管理。作为一个资金量十分有限的个人投资者，他是很难实现自己投资这种高档酒店的愿望的。房地产投资信托的诞生，就能巧妙的解决这个问题。
不同类型的房地产信托的结构不太一样，我这里举一个比较简单的例子帮助大家理解这个概念。
上图显示的是一个比较简单的房地产信托基金（REITs）的组织结构。在图的正中央是房地产信托（REITs）。该信托基金的资金来自于基金持有人（股东）。信托基金会指定一个REITs管理公司。管理公司相当于一个基金经理，其工作是管理该房地产信托基金，并向其股东征收管理费。
通过REITs，管理公司会去选择购买或者投资一些房地产项目。可供投资的房地产项目范围很广，可以是住宅房产（比如公寓），零售房产（比如购物大厦），商务办公楼，酒店，厂房和仓库，等等。
如果管理得当，这些房地产投资项目会产生一定的现金流回报（比如租金）。在扣除了相关的费用后，REITs会向股东定期发放分红。
一般来说REITs的分红率要比普通股票高。这主要是因为在***的规章制度里，REITs和房地产公司的更大区别之一就是分红率的高低。以新加坡***的法律为例，如果新加坡注册的REITs想要享受到***相关的减免税好处，那么它每年就需要以红利的形式派发至少90%的净利。如果派发的红利不到净利的90%，那么该实体就会被归类为房地产公司股票，而非REITs，也无法享受红利不上所得税的好处。由于REITs派发的红利比较高，因此颇受那些喜欢定期收到现金流的投资者的欢迎。
上图显示的是美国REITs在过去15年的平均分红率（上图红线）以及同期美国10年期国债的年利率（上图蓝线）。大致来讲，两者有正相关关系。也就是说，当一个经济体的利率比较高的时候，REITs的分红也比较高。反之亦然。2008年金融危机期间，这一规律被打破，主要原因是REITs的价格发生大跳水，因此分红率一下子窜了上来。
目前（2017年4月），美国的REITs分红率平均为4.1%左右，比十年期的国债利率（2.3%)要高一些。一些年纪比较大的投资者，倾向于从投资中每季度定期领取现金红利，那么REITs就是一个可以考虑的投资标的。
从世界范围来讲，REITs更先在1960年代在美国出现，澳大利亚在1971年推出了当地之一个REITs。而在亚洲地区，我们则需要等到21世纪才开始有REITs上市交易。
2016年8月，标准普尔公司宣布将REITs归类为一个新的行业（GICS中第11个行业）。在这一变化被实施后，我们应该会看到更多的REITs以及追踪REITs的ETF上市，给予投资者更多的投资选择。
从中国投资者的角度来看，去投资海外的REITs，主要有以下一些好处：
1）投资门槛低。一般来说，传统意义上的房地产投资所需要的资金额都比较大。在任何一个大城市，一套两室一厅，或者三室一厅，至少需要几十万美元，往上的话几乎没有上限。而如果我们购买REITs的话，几百或者几千美元都可以实现。
2）多元分散。如果我们在海外购买一套房子，那么该房子的价值很大程度上取决于当地的经济，房子周围的环境以及房子本身的维护程度。有很多微观因素会直接影响房子的价格，比如该居住区的学校质量，治安环境，邻居素质，交通便利等等。
但是如果投资大型的REITs或者追踪房地产指数的REITsETF，那么投资者就可以通过多元分散把这些“非系统风险”分摊掉。在REITs和REITsIndexETF在被发明以前，普通个人投资者无法实现这样的多元分散。
3）对冲股票风险。从资产配置角度来说，REITs追踪的是房地产市场，对于投资者来说可以对冲股票类资产的风险。
上图显示的是过去20年（1996-2015）美国的房地产价格指数（上图白线）和股票价格指数（上图黄线）的历史。在这20年间，两者的价格波动相关系数为0.5左右。在一个多元分散的资产组合中，同时包括股票和REITs有助于投资者降低风险。
4）省去管理时间。有过投资房产经验的朋友都知道，在买好了房子之后，远远不是结束，而只是开始。一般来所，我们都不希望房子空关着，总想把房子租出去以获取一些租金收入。但是如果房子是在海外，那么这个过程相对来说就会比较复杂。有兴趣的房客可能需要来看房，房客和房东更好见面并协商租借条例，有时候房子里的电器或者马桶还会坏掉。而如果碰到不靠谱的房客，轻则拖欠租金，重则吸毒卖淫。这些都是令房东十分头疼的事情。
购买REITs，相当于雇佣专业的物业公司去管理这些房产，可以省去房东很多麻烦。当然，天下没有免费的午餐。REITs投资者也需要付出一定的成本来雇佣这些专业的服务。
5）流动性强。在任何一个国家，买卖房地产都需要花费不少周折。从挑选房子开始，我们就需要找中介，花时间去做尽职调查，然后确定银行估值和贷款，再请律师完成相关文件。在我们想要卖房子的时候，花的时间会更长。一般来说，能够在3-6个月内卖掉一套房是属于非常顺利的。
但是如果购买REITs，或者REITsindexETF，投资者就像交易股票一样，可以在市场开放的时候随时买进卖出，要比真正交易一套房子方便很多。
以先锋集团（Vanguard）的REITsETF，VNQ为例。该ETF中包括各种不同的REITs，有商业地产，住宅地产，多元化地产和特别地产。
当然，任何硬币都有两面。中国投资者投资REITs也会有一些潜在的缺点：
1）购买任何一个REITs，就相当于购买一支公司股票，因此需要做一定的尽职调查。如果投资者对于购买的标的不熟悉，那就相当于“瞎买瞎卖”，自然带有一定风险。当然，要降低这类风险，也可以购买REITs指数基金，这样就可以避免在单个REITs上栽跟头的风险。
2）REITs相当于股票，在证券交易所上上市，因此其价格每天都会有上下波动。一些风险承受能力不强的投资者，在REITs跟着股票大盘价格一起下跌时，其“小心脏”可能会受不了。
值得一提的是，REITs到最后的价格波动幅度和事实上的房地产是类似的，但我们很多人在平时感觉不到房地产的价格波动。主要原因在于，我们的房屋并没有在证券交易所上市，没有人去每天给我们的房屋估价。很多房地产价格指数的更新周期为每季度，甚至每半年，因此其中很多月内的价格波动被掩盖了。
接下来向大家分享一些规模比较大的REITs指数基金。
在上图中，我挑选列举了一些规模比较大的REITsETF。目前交易比较活跃的REITsETF大多限于美国和欧洲市场。如果我们想要购买美国的REITs，那么可以考虑更便宜的SCHH和VNQ。这两支REITs都很便宜，其中VNQ的资金管理规模更大。RWR和IYR也是覆盖美国的REITsETF，其规模也很不错，但是费率要相对高一些。
如果想要跨出美国，那么投资者也可以考虑购买VNQI。这支ETF的费率相当便宜。覆盖欧洲的REITsETF还有IPRP和IFEU，也都可以考虑。
在2008年发生金融大海啸的时候，美国的房地产泡沫破裂，因此REITs的价格大跌。但是在这之后，REITs的价格也开始快速反弹。
房地产基金的类型主要有三种：当***投资计划的制度安排是公司时，投资基金便是公司型投资基金，其认购人和持有人是基金的股东，享有股东所应享有的一切利益，同时也是基金公司亏损的最终承担者；当这种制度安排是有限合伙时，投资基金便是有限合伙型投资基金，其目的是获取能产生更大现金流量的房地产，可能采取用现金够买收益型房地产的策略；当这种制度安排是信托时，投资基金便是契约型投资基金，又被称作信托型基金，是指以信托法为基础，根据当事人各方订立的信托契约，由基金发起人发起，公开发行基金凭证募集投资者的资金而设立的房地产投资基金。
说到房地产投资基金在中国的发展，不仅需要制定和设计一些变通的方案规避法律、政策和经营上的风险，更重要的是要根据国情形成我国自己的房地产投资基金投资风险控制机制和操作程序，才能保证我国房地产投资基金健康地发展。
您好，房地产基金，往往更专注于房地产领域的私募股权基金，而美国属于全球最早成立房地产基金的国家，但房地产基金本身利弊不一，风险把控仍为关键。在实际情况下，随着房地产投资黄金期的逐渐步入尾声，房地产投资也逐渐步入白银期过程，后续发展扩张的步伐可能会有所放缓。由此一来，对于房企乃至投资者来说，直接投资房地产的意愿可能有所降低，但不可否认的是，房地产依旧是近年来更具保值增值能力的投资渠道，而离开了房地产，似乎也很难享受到更高的投资回报预期。由此一来，对于更多投资者来说，可能会通过间接投资房地产的方式参与其中，而这就涉及到房地产基金的问题了。实际上，对于这一种私募股权形式，其所产生的利润主要包括了土地增值、开发利润等，而在当前民间资金多，投资渠道少的背景下，投资者的投资出路仍显相对狭窄，而对于房地产基金而言，往往也更容易吸引到高净值群体的参与，而这也是间接参与房地产投资的形式之一。对于未来的房地产市场，似乎谁也不能够确定其拐点的出现，而在此之前，房地产依旧是国内更具保值增值能力的投资渠道，既然直接投资房地产风险加大，那么就会***间接投资房地产的需求，这或许也是一种方向。不过，对于任何事物，归根到底，还是存在利弊两面，没有充分的风险承受能力，没有足够的危机应对水平，还是理性看待为主。
房地产基金其实是比较宽泛的一个概念，其中“基金”两个字与“股票基金中的基金”大相径庭。宽泛点说，房地产基金实际上指的是是房地产融资模式。
一、房地产私募基金
房地产基金，一般多指房地产私募基金，即专注于房地产领域的私募股权基金。
1.公司型房地产基金
公司型房地产基金是以《公司法》为基础设立、通过发行基金单位筹集资产并投资于房地产的基金。其认购人和持有人是基金的股东，享有股东所应享有的一切利益，同时也是基金公司亏损的最终承担者；其发起人可以自己管理基金，也可以从组织之外聘请基金管理公司进行基金的投资管理。
契约型房地产投资基金又被称作信托型基金，是指以信托法为基础，根据当事人各方订立的信托契约，由基金发起人发起，公开发行基金凭证募集投资者的资金而设立的房地产投资基金。其更大特点是基金本身不是一个有法人地位的公司。
一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有限责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。
另外，房地产信托投资基金(REITs)也简称为房地产基金。REITs(RealEstateInvestmentTrusts)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs是房地产证券化的重要手段。
如果按照0-100分来给目前基金的行情打分，那可以打个65分，剩下的35分看个人水平往上加。什么意思呢？就是只要你好好搞，别随便追涨杀跌，收益肯定是有的。
目前基金的热点还是挺多的，像半导体，新能源，有色金属等等是最近的热点，我是三四月份买的半导体和新能源，目前收益非常可观，而且看A股这几个板块的走势，那肯定还有吃肉机会的。
不过前些日子风光无限的医*基金开始震荡，而且是3-7个点的涨跌幅，基金走势是真的吓人，这种就很容易被吓得割肉跑掉。之前还有打算买点，现在还是等等再说吧！
2018年股市整体下跌。基金也是跟着下跌。2019年股市反弹基金也反弹的不错。
2020年股市涨势也不错，基金抱团是近几年涨的更好的一年，2021年从股市冲高盘整，今年的基金总体不太好，分化比较严重，涨得好的已经翻倍，不好的亏损20%多，严重的失衡。
2020年基金走势还是不错的怕，大部分大蓝筹基金及大蓝筹混合基金赚钱效应都不错。但2021年基金风格巨变，大蓝筹基金及大蓝筹混合基金收益都不好。但科技，新能源，光伏及军工都不错。医*和白酒基金一致在调整，金融券商地产基金也是混混预睡。
收益好的基金有很多，下面简单罗列几个供参考。
05年成立至今一直由明星基金经理朱少醒管理，总收益1900%。
05年成立于至今总收益2277%，目前由多届金牛奖得主董承非担任基金经理。
15年成立，目前总规模242亿，总收益338%，白酒类基金是近几年A股市场的长牛基金。
04年成立至今总收益达3745%，规模49亿，该基金是华夏基金的明星产品。
08年成立于至今总收益912%，由张坤担任基金经理，总规281亿，张坤同样也是多届金牛奖得主。
介绍了这么多，大部分都是混合型基金，混合型基金更大的特点是，只要基金经理足够优秀，能做到熊市少亏，牛市多赚，受行业周期波动因素较小，但是缺点也很明显，短时间内很难带给我们超额收益，比较适合长期持有。
看了您的提问，我认为你应该更关心的是第二个问题，“什么基金好”。而不是之一个问题，“收益好的基金有哪些？”
比如很多人会会看去年收益更好的top10的基金，然后买进去。
但是，有句话叫做冠军魔咒。往往前一年排名靠前的基金，后一年就垫底了。
其实很好理解。前一年排名靠前，说明这个基金重仓了某个行业，而这个行业在前一年表现非常好。
但根据周期的变化，都是会向均值回归的，通俗点说，涨多了是会跌的。
所以，根据前一年收益排名，就买入，是很不明智的操作方式。
这也是错误的。为什么？很简单，举一个例子给你，在13-15年，是小市值股票的行情，连涨了3年，如果一个基金就是小盘股为主的，那么这3年，他的表现就会非常好。
但是15年股灾之后，所谓小盘股，成长股都很惨，那么显然，这一类型的基金也会很惨。
如果你根据前3年，买了小盘股为主的基金，那么后三年你都会很惨。
再举个极端一点的例子，有一只产品，只有一个股票，这个股票涨了10年，那这只产品就是好产品吗？不是的，也许第11年就会让你亏的妈都不认识。
所以，涨的好的，不意味就是好基金。这是把复杂问题简单化了。也是一个很明显的幸存者偏差。
这是一个很大的问题。很多机构都话费了很多的人力、系统在进行研究和评价。
首先，最重要的，关注基金经理。本质上，我们不是在评价基金，我们是在评价基金经理。
怎样才算是靠谱的投资经理呢？用通俗一点的表述来说，首先，必须是一个“好人”；其次，是一个“有能力的好人”。
什么是“好人”呢？我认为有以下4点：1.最重要的，是对受托人负责，通俗点说，必须和投资者利益一致；2.知行合一，嘴上说的和实际做的要一致；3.知错能改，发现错误，承认错误，找出错误的原因，下次避免犯同样的错误；4.对待市场要有敬畏之心，对获得的成绩要有感恩之心。
什么是“有能力的好人”？我认为也有以下4个方面：1.有成体系的投资框架，能够提供可复制的、可被验证的投资实践；2.有能力寻找非共识的正确，获取超额收益；3.有超强的学习能力，能够不断迭代，不断学习，不断反思，不断总结；4.有构建多元思维的意识和能力，不断扩大认知维度，扩大能力圈。
其次，关注基金公司。这家基金公司是投资股票比较强，还是投资债券比较强？是主动管理比较强，还是被动管理比较强？团队的构成是如何的？激励制度是如何的？
当然，我上面写的还是非常粗框架的。从细节角度还有很多很多需要研究和分析的点。
因为是对外沟通，并不适合直接交流哪只基金好。如果有兴趣，可以关注我的头条号。也可以私信我。
个人认为收益高的基金不一定好。道理很简单，收益和风险是成正比的。收益越高意味着要冒的风险越大。而控制大的风险恐怕比控制小的风险要更难。所以一味选收益高的基金仍然会有亏的风险，而且很可能是大亏。
所以选基金首先要考虑风险，而不是收益。做得稳健的基金大都也是非常重视风控的。但是你风控越严呢可能就需要舍去一些要冒大风险的收益，那么收益自然就低了。所以这是一个矛盾。
基金公司、基金经理、历史业绩、所获奖项、口碑……这些都是要看的，但不是谁家的好就买了。现在这个时代，谁还不会个宣传呢！所以也不能光看这些宣传上的***息。还得看看他们不怎么说的要素，比如回撤、历史更大回撤、补这个回撤花了多长时间、换基金经理是否频繁等等。
更大回撤意味着你将会面临的更大亏损，虽然历史数据不代表将来，但是代表它的风格。如果以前回撤都很大，那以后风格也不会有太大的差异。如果它更大回撤曾是40%，那就意味着你将来可能会亏掉这么多。当然了你可以等它涨起来。所以需要结合历史盘面了解它补回撤花了多久，这个时间很可能是你将来需要蛰伏的时间。当然了，市场不会和历史完全一样，尤其现在各方面都在改革，未来这个时间可能更长，也可能更短。这都不太好判断。所以如果这个时间太长就要结合自己的实际情况考虑是否能够容忍了。当然，不是说这样的基金就多么不好，如果你会择时能完美地避开它的下跌，在它涨之前进去，涨起来之后跑掉，那就没什么可说的了。但如果你不会择时，又着急赚钱，心态又不好，那碰到这样的情况就会比较难受了。
所以如果选一只收益10%，更大回撤＜5%的基金能让你舒服，为什么非要选收益好几百，更大回撤没边儿的基金呢？
当然了，有的人人家理财资金足够分散，就愿意拿一笔钱出来冒着本金大幅亏损的大风险博取高收益，挑那些年收益高得没边儿的基金，那是人家的喜好。那这样的基金对人家来说也是好的。
所以基金好不好，有一千个人，就有一千个哈姆雷特。不能一概而论，太不负责任。
越秀集团是中国跨国公司15强企业，目前已形成以金融、房地产、交通基建、现代农业为核心的“4+X”现代产业体系，拥有越秀金控、越秀地产、越秀房托基金、越秀服务、越秀交通基建和华夏越秀高速REIT等六家上市平台，截至2021年底，越秀集团总资产超8500亿元。
39年来，越秀集团坚守“成就美好生活”品牌使命，践行“商住并举”发展战略，发挥“开发+运营+金融”高端商业模式独特竞争优势，深度布*中国更具活力的经济带，形成了以粤港澳大湾区为核心，以华东、华中、北方、西南四大区域为重要支撑的“1+4”全国化战略布*。
越秀集团控有越秀金控、创兴银行、越秀地产、越秀交通基建、越秀房托基金等五家上市公司。集团整体资产证券化率约95%。
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最值得买的20个基金！（最新版本） - 知乎
说明下：本次修改增加了基金风格和各个基金的操作建议，另外，收益率数据截止于2021-1-31，基金前十大持仓截止于2020年四季度。
最近市场行情好，尤其是这两年公募基金的总体收益十分可观，所以越来越多人开始购买基金入市投资，但是很多在基金挣了钱的小伙伴对基金却不是很了解。
所以，知知今天这篇文章是给一些新手小白谈谈基金知识，另外再对今年最值得一看的20只基金进行简单分析（基金老手建议直接往下拉到有图片的地方）
下面这篇文章主要汇集了基金的大部分共性问题，大家可以自助观看（直接点击蓝色字体可以进入将链接）。
1.这篇文章想告诉你的是，什么是基金，基金有那些分类，为什么基金更适合普通投资者长期投资理财。
2.如果你是小白，想要通过理财来让自己生活变得更好，但是不想要承担过多的风险，定投是一个不错的选择。
3.了解公募基金和私募基金的不用之处，以及如何选基金
7.基金什么时候止盈（目前来说，如果你持有时间长利润丰厚，知知对于白酒、新能源光伏板块建议最大回撤止盈法哦）
另外，有些小伙伴在挑选基金的时候发现，相同基金有两个名字，一个尾号是A，一种尾盘为C，其实，很多名字后面字母不同的其实都是同一个基金。
咱们再简单的说一点，A类基金有点类似于坐一辆定额的车，上去先刷一次卡，下车离开还得刷一次卡，交的费用是根据你买的金额固定下来的，但是C类基金类似于你打车，持有时间比喻成里程，按照公里数收费，时间越长，收费越多。
总结下，C类基金适合短线投资（一年以下），想要中长线布*的买A类基金更为划算。
在说投资机会之前，知知想先谈论下风险，目前市场优质公司整体估值都是偏高的，所以它的投资性价比不是那么高，再加上最近两年机构基金的收益的确不错，月有阴晴圆缺，投资也是一个循环的过程，所以，对于2021年还是要适当的放低收益预期。
另外，基金是一个长期定投下来大概率会赚钱的投资，这个定投时间最好拉长5-10年，如果你没有做好亏钱的准备并且风险承受能力极弱，知知建议还是直接买余额宝类的货币基金更好。
基金投资最好用3-5年都不用的闲钱，不要借钱买基金，更不要加杠杆！！（虽然我目前似乎还没看到加杠杆买基金的，哈哈哈，但是提示下总没错，万一是我见识少呢）
针对这20只基金，知知只表示这些基金历史收益不错可以重点观察，但是知知不做具体的投资建议，投资者应独立决策并自行承担风险。
这次的收益率相比较去年12月底那一版更精确些，因为时间是按照成立后的月份来计算，所以复利收益率更为准确一些，并且加了军工板块基金，其中只有007119（睿远成长价值混合A）这只基金是需要在睿远APP/证券APP购买，其他的都可以在支付宝/天天基金/蛋卷基金这样的平台去购买。
下面我们来一点点的分析这20只基金，每个表其实都是精华，重点关注前十大持仓、收益率、回撤率，尤其是回撤率，它代表你买在最高点会亏多少。
简单解释几个关键词：
从下而上选股，是指从上市公司中进行选择，从公司基本面出发，只要发现好的公司，就立即买入，并且中长期持有，不理会市场短期的波动。
回撤，是指用来描述一段时间账户资产减少的情况，也就是大白话说的亏了的意思。
1、161005富国天惠成长混合A
这真的是一只十年翻了十倍的基金，其基金经理朱少醒从业15年的期间手上只管理了这一支基金，可以说很是独宠专一了，业绩当然也是极棒的，这只基金从2005年成立，经历了几次牛熊仍然能保持年化22%的收益，十分惊人。
但是这个基金也不是没有缺点的，因为朱经理的持仓风格属于不择时的长期重仓持有，所以，万一你很不巧的在最高点买了这个基金，后面市场万一大幅度下跌整体回撤还是比较大的，这还需要看个人的风险承受能力。
投资风格：相对均衡、偏爱成长股，不择时
优点：十年十倍，不惧牛熊，年化收益率22%+
缺点：淡化择时，几乎常年满仓运作，高点买入需要承受较大回撤。
操作建议：市场位置较低的时候可以直接定投买入，如果市场位置较高建议基金定投少买点，基金经理不择时，回撤力度偏大。
这只基金的投资风格是合理分散、相对均衡的，我们晃眼一看它的前十大持仓，几乎没有什么最近很热门的白酒、新能源和光伏行业，但是基金整体既有防守也有进攻，收益整体还可以，它算是一只偏稳健的股票型基金。
说实话，这个基金知知是比较喜欢的，尤其是前十大持仓，整体风格偏向于平衡，持有的也都是稳健的行业龙头，不追热点，而且收益也是稳稳的小幸福。
投资风格：偏向行业顶级公司，合理分散、相对均衡
优点：有择时，回撤控制较好，当市场风格趋于平衡的时候收益更好
缺点：在市场风格极致时，难以获得超额收益
操作建议：可以不参考市场位置高低，长期定投
这只基金的基金经理乔迁是近几年来基金圈一位口碑很不错的女基金经理，这只基金本身的持仓偏向于消费类，科技等周期也有配置，整体风格稳健，并且择时强，回撤控制好，业绩优秀。
投资风格：风格稳健，板块相对均衡
优点：择时强，回撤小
缺点：似乎没什么缺点
操作建议：可以不参考市场位置高低，长期定投，回撤控制盈利都不错
这只基金的基金经理傅友兴，整体的风格偏向于稳健，近一年股票占比在整体资产配置中占比50%左右，虽然股票占比比例较其他的混合型基金较低，但是整体的收益率还是挺不错的，能大幅度跑赢沪深300指数。
这只基金特别适合在市场整体估值较高时配置，5成股票，近4成的债券配置，可以在市场发生大风险的时侯降低收益波动，很适合稳健型的小伙伴。
投资风格：稳健型基金
优点：在低仓位下能做出优秀的业绩
缺点：当市场上升期，股票型仓位不够，收益率会偏低。
操作建议：适合市场位置偏高的时候，这个基金可以作为一个防御型基金，不适合市场低估时，市场低估时购入性价比不高。
该基金的基金经理刘彦春从业经验丰富，整体投资风格上坚持自下而上选股（指从上市公司中进行选择，从公司基本面出发，只要发现好的公司，就立即买入，并且中长期持有，不理会市场短期的波动），并且主要基于公司基本面选股，看重长期回报，持仓风格整体偏向于消费。
该基金股票仓位一直较高，并且前十大持仓占比近70%，整体持仓的集中度很高，这种涨的时候容易获得不错的收益，但是跌的时候回撤也比较大。
投资风格：持仓集中，偏向于消费
优点：基金经理从业经验丰富，中长期看业绩不错。
缺点：仓位较重，不择时，回撤大
操作建议：这个基金偏重消费较多，可以定投，但仓位建议轻仓
这只基金背后的基金经理是谢治宇，曾经拿过很多次期金牛奖（金牛奖类似于基金里的奥斯卡），他的投资风格是从下而上选股，整体采用均衡配置，偏爱成长股。
投资风格：从下而上选股，公司基本面为重，均衡配置
优点：持仓分散均衡，追求长期的稳健收益
缺点：偏爱成长股，当市场风格与基金投资风格不匹配时收益一般。
操作建议：长期定投
这只基金的前十大持仓一眼望过去，全部都是各行业赫赫有名的龙头公司，几乎把很多主流行业的龙头都配置齐了了，整体来说，很适合作为一个价值投资的标的基金。
投资风格：价值投资
优点：持仓为各行业龙头公司，历史收益不错，回撤幅度较小
缺点：常年仓位较重
操作建议：行业龙头价值投资不错的基金，可以长期定投
这个基金主要投资的方向正如名字所言，大多数是消费行业，但是也有计算机、医*和房地产行业的配置，配置上主要是大盘的价值成长股。
仓位常年在80-90%附近，收益和回撤有时候都较大，涨的快但是有时候跌的也快。
对于消费基金，相比较更偏向白酒的易方达消费行业，知知更为喜欢这只，但是目前消费板块估值高，大家配置的时候还是建议要么等到估值合理，要么拉长时间去一点点定投。
投资风格：主要投资消费行业，尤其是白酒，配置大盘价值成长股
优点：业绩不错
缺点：仓位较重，不择时，回撤大
操作建议：市场高位建议少定投些
这只基金背后的基金经理张坤很出名，更被喻为中国巴菲特，因为他的投资风格中有很强的巴菲特属性，张坤选股的标准就是巴菲特式的，如果不想持有十年以上，就不要持有一分钟。
他持仓的公司大多的都是深度研究过、然后对于选定的那些伟大的公司，愿意集中并长期的持有。
而且张坤还很强调安全边际，再好的公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，所以张坤的基金近期已经开始购买限额了。
投资风格：深度研究，选择最优质公司，持仓集中
优点：坚守能力圈，并通过选择最优质的公司控制回撤
缺点：历史上有过几次踩雷，集中持仓踩雷时会对业绩有影响
操作建议：可以长期定投，但是不建议对它单只基金仓位过重
这只基金有一个需要注意的点是它只能在睿远APP或者睿远官网上购买，不能在支付宝/天天基金/蛋卷基金这类的平台购买。
该基金的基金经理傅鹏博是一名有着28年经验的老将，从业时间长，并且长期业绩十分出色，选择的标的基本上都是优质的成长价值股。
虽然这个基金是2019年新成立的，但回顾基金经理之前其他的基金，业绩都是十分优秀，所以这只基金最值得够买的点是基金经理的业绩实力。
投资风格：专注能稳定增长的成长价值股
优点：基金经理历史业绩十分优秀
缺点：仓位较高，整体波动较大
操作建议：可以长期定投
11、000751嘉实新兴产业股票
该基金的基金经理归凯，主要投资风格是自下而上精选成长股，行业上主要还是偏科技些，持有的股票爆发力都不错，业绩稳定可观。
投资风格：精选成长股
优点：个股的选股能力强
缺点：不择时
操作建议：可以长期定投
别看名字里面有新能源，其实这个基金主要还是科技基金，持仓的主要都是计算机电子、半导体板块，基金经理也是一位金牛奖得主，实力不错。
投资风格：偏向科技板块
优点：选股能力强
缺点：仓位较高，科技股波动大，该基金因为重仓科技股，波动和回撤较大
操作建议：科技板块持有较多，建议市场高位可以少配置些。
啦啦啦，要白酒的小伙伴看这里，截止9月30日，前十大持仓，7只都是酒，几乎能算的上是白酒的基金了，而且基金整体的年化收益率10年多也是可以达到17%+，还是很优秀的。
对于白酒，知知没有选择推荐白酒的指数基金，是因为现在白酒的估值肯定是高的，如果你想要持有白酒，那不如购买这种偏向于白酒的主动型基金，如果白酒真的风险系数变大很多，主动型的基金经理也可能会帮你规避些。
不喜欢这种重仓持有白酒的小伙伴可以默默旁观。
投资风格：主要投资消费行业股票，目前持仓白酒股票较多
优点：整体中长期业绩年化复利率不错
缺点：白酒估值较高，如果白酒板块大幅度回撤，这个基金回撤波动应该较大
操作建议：白酒配置较多，个人在2021年认为白酒取得超额收益较难，建议可以少配置些。
其实这只基金一开始并不是很想把它放在top20里面，放进来的主要原因是这只基金配置了一些顺周期的机场和保险，并且科技整体配置的也不错，中长期整体复利也还可以。
投资风格：主要偏向周期股
优点：持仓板块估值合理，中长期收益率不错
缺点：与市场风格不匹配时收益较弱。
操作建议：回撤控制一般，建议配置合理仓位即可。
在蓝筹基金中整体的业绩水平不错，其基金经理雷鸣挺擅长风格轮动，基金仓位常年7层左右。
投资风格：风格偏稳健
优点：擅长风格切换
缺点：回撤波动控制较弱
操作建议：回撤控制一般，建议配置合理仓位即可。
该基金的基金经理周蔚文投资思路是自下而上、精选个股，整个的持仓风格也是比较均衡的。
投资风格：操作风格稳健
优点：中长期历史业绩较优秀
缺点：回撤波动控制较好
操作建议：回撤控制较号，建议配置合理仓位即可。
这只基金算是比较正宗的医*基金，其基金经理葛兰被很多人称为医*女神，是国内唯一一位管理医*基金的医学博士，专业优势很大，而且她的投资理念就是精选优质个股，长期持有。
该基金大多重仓的都是医*行业的龙头企业，并且配置了很多创新*公司，和一些不会受到医保集采政策影响很大的公司，因此相对比医*ETF指数基金，葛兰的基金收益更大，获得的超额收益更多。
如果你长期看好医*行业，并且对回撤的接受幅度较大，那么，这只基金长期是可以关注的。
投资风格：精选医*个股
优点：坚守能力圈，选择医*里最优质的龙头公司
缺点：常年仓位较重，淡化择时，回撤幅度大
操作建议：医*中不错的基金，但是因为医*估值一直较高，建议如果决定定投，先看看回撤，再拉长到3-5年以上进行定投，否则短期一旦高点很容易亏钱。
知知之前对21年的行情预测中提及军工今年还是有些机会的，所以特意针对军工选择了这只主动型基金。
这个基金主要配置的就是军工，从前十大重仓就能看出来，配置的大多都是军工板块基本面很不错的公司，并且该基金的基金经理中长期历史业绩也十分优秀。
投资风格：军工板块
优点：精选军工个股
缺点：如果板块没有机会，业绩收益会较弱
操作建议：军工板块波动幅度较大，建议最好低吸定投，不要随意追涨，并且整个板块基金仓位控制在20%以内。
这是一只指数基金，挣钱与否主要和上证50指数有关，与基金经理的能力无关。
所以，如果你想要投资每年Agu最牛逼的50家公司，可以直接选择这个指数基金，对于这个指数基金目前市场的位置比较高，还是建议大家分批定投，把投资期拉长。
投资风格：跟踪上证50指数成分股
优点：永远追踪A股市值的50家公司，可以一直持有
缺点：如果想要择时，只能靠自己
操作建议：根据指数估值合理定投，或者每个定投区间直接定投一定的金额。
主要是一只债券基金，57%的债券，主要配置的是金融债、企业债、国债等，有近27%的股票仓位，股票主要持仓一些大白马股，比如各大优秀的银行和消费股（今年提到银行应该处于反转，所以选择了这只债券基金）
这只债券基金历史业绩和回撤控制还是很优秀的，适合配置在防守中。
操作建议：上次有个小伙伴问我，债券基金会不会有亏损的风险，当然也是有的，其实对于单纯想要控制基金仓位，留一些资金的小伙伴来说，更建议直接购买余额宝或者一些基金APP内部的货币型基金，没有风险（要不如果债券基金亏损，不一定舍得把钱取出配置别的）。
最近很多小伙伴问我买基金到底怎么才能赚钱。其实基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说追涨杀跌乱投资了。为此，知知精心整理撰写了下面投资攻略，希望能够对大家有帮助。
1.适合小白的基金入门资料
最后，大家如果投资上有什么疑惑，可以关注公号「知知教授」直接在文章下面留言，能答的，我都会解答
【季报更新】兴全趋势：死守房地产？仓位仅剩60%+，还敢买吗？
兴全趋势投资混合163402董承非季报更新
兴全趋势投资混合163402董承非季报更新
规模有些小变动
2季度期间，申购的有60.79亿份，赎回的有73.32亿份，卖的人稍微比买的人多一些。
收益怎么样了？
春节以来收益展示
回撤（下跌）
调仓都调了哪些？
前十大重仓股
调仓上，思路大抵如下：
持仓变动
二季度董承非说了啥？
总结一下
最后，还是要跟大家强调一遍：
基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。
投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~
我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！
祝大家早日发财！
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兴全合润分级混合163406这个基金怎么样
兴全合润分级混合基金(163406)成立于2010-04-22，今年收益已有80.90%，表现优秀，建议持有。