一文读懂美的集团股价7年上涨24倍的“秘密”
截至2020年11月19日，美的集团近期创下的历史最高价格（前复权）为94.46元，较其2013年9月18日上市开盘价3.7元（前复权）上涨2453%，7年涨幅超24倍，投资年化收益率近59%。
策划丨腾讯新闻刘帅
近期，美的集团在二级市场股价连创历史新高，甩掉老对手格力电器2000多亿市值，成为吃瓜群众津津乐道的话题。
美的集团的前身是美的电器，2013年美的集团吸收合并美的电器，美的电器法人资格被注销并终止上市。自此，美的集团登上历史舞台。
截至2020年11月19日，美的集团近期创下的历史最高价格（前复权）为94.46元，较其2013年9月18日上市开盘价3.7元（前复权）上涨2453%，7年涨幅超24倍，投资年化收益率近59%。
美的集团的核心业务是空调，上图以2013年9月17日收盘价为基准，通过比较A股中空调业务收入最高的5家公司（美的集团、格力电器、青岛海尔、海信电器、长虹美菱）过去7年的累计涨幅可知，在过去7年中，美的集团和格力电器的涨幅远远领先其他3家公司，因今年疫情中表现不佳，格力电器目前被美的集团甩在身后。
基于行业、公司数据等原因，我们从2013年美的集团上市算起，试着对美的集团2013年至2017年近59%的年化收益率进行分析。
美的净利润6年提升355%年复合增长高达28.72%
过去7年间，美的集团的净利润从2013年的53.2亿提升至2019年的242亿，6年间提升355%，实现年复合增长率28.72%。2020年前三季度，美的集团实现净利润220亿，大概率2020年年报净利润将创下历史新高。
2013年至今，美的集团的净利润多数时间被格力电器压制，但在疫情中，美的集团凭借在家电领域的多样化发展，构筑了足够深的护城河，并未遭受严重的冲击。2020年前三季度，美的集团的净利润已经将格力电器远远甩在身后。
从估值角度看，美的集团在2020年9月末时，市净率已经逼近上市后的历史高位，截至2020年11月19日，美的集团时隔近3年后，市净率再次创下历史新高，但估值中枢并未大幅拉升，估值未到6倍，可以说并没有明显泡沫。
相比之下，老对手格力电器的市净率近期在历史相对低位徘徊。
市盈率是股票价格除以每股盈利的比率，从市盈率TTM角度看，两家公司都创下了2013年9月以来的新高，但本质上略有差别。
美的集团市盈率TTM新高源于股价的持续上涨，2020年至今，美的集团股价涨幅超60%，伴随着股价的上涨，市盈率TTM水涨船高。
尽管近期创下历史新高，格力电器今年的涨幅依然不到10%，市盈率TTM的上涨主要源于利润的下滑，分母变小了，估值也就上升了。
格力电器当前的市盈率估值稍微有点“失真”，这是因为疫情期间的净利润大幅下滑并不是持续性的，随着明后年格力电器的经营逐步恢复，在假设股价不变的情况下，市盈率将出现下调，所以实际估值并没有显示的那么高。
利润估值双双提升或迎“戴维斯双击”？
讲到这里，我们有必要说一下“戴维斯双击”。
有一个很简单的公式：股价=每股收益×市盈率
戴维斯双击，就是说当一个公司利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到了相乘倍数的上涨。
美的集团在疫情中的业绩表现显示了极强的稳定性，随着疫情逐渐散去，未来的业绩表现值得期待，券商研报也给了较高的预期。
未来几年，在疫情过后的复苏环境中，市场对估值的忍耐度会有所提升，虽然美的集团的估值已经创下了历史新高，但市盈率和市净率是否具备持续提升的空间呢？虽然无法给出准确的预测，但是泸州老窖和五粮液近期的估值变化值得大家参考。
营业收入6年增长130%年复合增长近15%
作为中国家电领域最优秀的上市公司之一，美的集团的营业收入始终碾压同行，从2013年的1213亿，到2019年的2794亿，6年将增长130%，年复合增长率达到了14.92%。2020年Q3，美的集团的营收达到了格力电器的1.7倍。
营业收入的稳定增长，是美的集团股价持续上涨的关键！
业务线拆分：空调业务占半壁江山
资料来源：Wind
通过观察美的集团的主营业务构成可发现，在2017年收购库卡机器人后，美的集团的业务线进行了重新梳理，将洗衣机、冰箱、小家电合并成了消费电器。
为了更加清晰的理解美的集团各条业务线的发展变化，我们将美的集团的各项业务梳理成四类：暖通空调、消费家电、库卡机器人、其他业务。
美的集团营业收入=暖通空调营收+消费家电营收+库卡机器人营收+其他业务营收
通过观察这四项业务的营收变化可以看到，当前，空调业务与其他家电的业务之和体量差不多，且都在保持稳定的增长，库卡表现不理想，但占比相对较小，影响有限。
2013年-2019年期间，空调业务营收增长74%，年复合增长率9.67%；消费电器业务增长123%，年复合增长率14.3%，高于空调业务增速。
从四项业务的增速上看，2017年至今，空调业务的增速要高于其他家电业务的增速，库卡机器人略微拖后腿了。2017年，在包括空调在内的家电业务增速达到巅峰后，开始逐渐下滑。
市占率稳步提升！空调仍是中流砥柱
我们将空调业务和消费电器业务分开来看，先看下空调业务。
先介绍个简单的公式：利润=营业收入-营业成本=空调均价×空调销量-营业成本。
下面我们从美的集团空调均价、空调销量和空调成本三个角度进行分析。
众所周知，2019年双十一格力掀起一轮价格战，加之去库存和新国标等种种因素，美的空调零售均价大约从2013年的4250元涨到2018年的4350元，期间年复合增长率约0.5%，可以忽略不计。从市占率角度看，美的的市占率始终稳步提升。
由于数据所限，目前仅能查到2017年之前各大品牌的空调销量，2017年之后只能查到社会总销量。
美的集团家用空调销量从2013年的2684万台增长到2017年的3469万台，4年增长29.24%。年复合增长率达到6.6%，同期，社会空调销量同比增长达到27.29%，与美的集团的空调销量增长基本一致。
以上对美的空调业务的分析全部基于家用空调数据，因信息披露等原因，不包含中央空调。美的空调业务中，中央空调的占比相对较小，对逻辑的定性分析结果影响有限。
从成本端来看，空调业成本从2013年的469亿元提升到2019年的816亿元，年复合增长率9.67%。对比公司在2013-2019年中28.72%的净利润增长率，大家说空调业务成本控制的如何呢？
白电居前二小家电称王
资料来源：2020年半年报
在传统白电领域，美的集团的空调、冰箱和洗衣机都能稳定保持在行业第二位，其中，空调业务在2020年上半年已经超过格力成为行业第一。
小家电部分很难通过将所有细分领域分别分析和估值然后加到一起去计算，只能把握整体趋势。
从上表可以看到，美的多个细分领域行业第一，几乎所有的小家电都能做到行业前三，是当之无愧的“小家电之王”！
取得这样的成绩，与美的的品牌效应，规模效应带来的成本优势和遥遥领先的渠道建设密不可分。
空调业务盈利能力强悍毛利率创历史新高！
通过毛利率和净利率分析可以看到，2013-2016和2017-2019年两个阶段，美的集团的毛利率、净利率、空调毛利率均保持稳定上涨态势。2017年盈利能力的下滑一定程度上与库卡机器人并表有关。
同时可以观察到，空调业务的毛利率高于公司整体的毛利率，2019年年报中，空调业务的毛利率创下近7年新高，到达30%以上。
空调业务的毛利率从2013年的24.5%提升至2019年的31.75%，年化增长率达到4.39%，可以看到美的集团并没有为空调业务的增长牺牲利润，反而越来越赚钱。
空调业务在美的集团各项业务中，是当之无愧的中流砥柱。
归纳总结：7年24倍涨幅背后是稳健持续的营收和利润增长！
综上所述，我们可以得到以下结论：
美的集团时间周期年化增长率
从以上分析中可以看到，美的集团股价惊人上涨与营收和利润的增长有较大的关系，空调和消费电器为美的构筑了强大的护城河。
过去几年，美的空调业务的增速不及小家电，但空调业务的各项指标依然增长，尤其毛利率的新高表现强于竞争对手格力电器。
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美的集团股最新股票？美的集团股明天走势如何？美的集团股价能否涨十倍？
最近的一年时间里，家用电器行业势头高涨并且创下了历史记录，但如今出现高位调整的情况。接下来还有没有行情让投资者们多赚一笔呢？接下来就和大家聊聊占据家电市场极大份额的美的集团！在给大家分析美的集团股票之前，通过收集多份资料整理了一份家用电器行业龙头股名单，点击进去就可以看到：宝藏资料：家用电器行业龙头股一览表一、从公司角度看公司介绍：美的集团属于中国家用电器行业综合实力第一的上市公司，公司的业务经营范围扩展的非常大，到目前已经涉及了消费电器、暧通空调、机器人及工业自动化系统等领域，变为A股家用电器行业市值在首位的代表性企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。美的集团的大概情况已经讲过了，我们再来讲讲美的集团有哪些优势，有什么地方能吸引我们投资？亮点一：公司强势引领线上渠道发展，B、C端业务同步进行国内疫情得到缓解后，基本上大多数人对家电的需求稳定下来。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，公司营业收入慢慢的步入了稳步增长环节。公司的全网的销售规模达到520亿元，仅仅是在上半年，同比涨幅超过20%，在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行中的佼佼者，线上渠道取得第一名的好成绩，有益于公司知名度和品牌荣誉不断增强和扩大，营业收入的快速增长要依靠这些。亮点二：空调销量反超，成为空调界"老大"美的集团空调营收在2021年上半年达到764亿元，同比增长近20%，目前来看，已经超过了格力电器的671亿元，已经成为了空调界的领头羊。总的来看，现在反超的金额估计也有上百亿了，完全可以说明公司空调得到市场的肯定，有望继续在家电空调领域稳坐第一。在我看来，在强者恒强的秩序下，公司的空调销量由落后转为领先，无形中也会强化公司品牌的影响力，可以帮公司多多销售其他家用电器领域的产品。亮点三：国内唯一产业链与产品线齐全的家电生产企业美的集团在国内家电生产中有着唯一全产业链、全产品线，并且公司在压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发技术方面比其他同行做得会更好。该优势对于增强公司在家电行业的竞争力十分有利，使公司继续在家电行业遥遥领先，使公司得到更多的经济价值。考虑到文章篇幅有限，美的集团的深度研报和风险提示的更多详细内容，我总结在这篇研报中，点击就可以查看哦：【深度研报】美的集团点评，建议收藏！二、从行业角度来看因为新冠疫情的影响，国际贸易增速放缓，家用电器出口量跟同期相比下降不少。不过从未来的角度来说，国家目前对地产领域的改动，将会有利于家用电器的需求持续加大。同时，居民收入与消费水平越来越高、国家提倡绿色环保的智能产业发展，将提升家电产品质量标准，为家用电器行业的持续发展带来新起点。整体来说，美的集团的家用电器拥有很优秀的研发技术，所生产的家电在使用过程中碳排放量有明显减少，能对应上国家近几年来一直倡导的绿色环保政策，是一家未来可期的家用电器公司。可文章毕竟具有一定的滞后性，若是想了解更多关于美的集团的未来行情，通过下方链接进入网站，还有专业投行帮你诊断股票，看下美的集团现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测美的集团还有机会吗？应答时间：2021-10-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
美的股票上市涨了多少倍？发行价格是多少 - 南方财富网
2019-12-0509:14互联网
在股票市场电器板块中，美的集团是行业龙头，其股价一直处于稳定上升的趋势当中。新手炒股最关心的就是手中的股票涨了多少，那么美的股票上市后涨了多少倍呢?
美的集团的前身是美的电器，于1993年9月7日登陆A股市场，向社会公开发行股票并上市交易，共发行2277万股，发行价格为8.45元/股，上市首日开盘价即达到18元/股。
2013年9月18日，美的集团完成整体上市，承继及承接美的电器的所有资产、负债、权利、义务、业务、人员等，共发行6.86亿股A股股份，发行价格为44.56元。截至2019年12月4日收盘，美的集团股价为55.36元。
从股票价格来看，今天美的集团股票价格已是美的电器股票发行时价格的近7倍，是美的集团整体上市时的1.2倍。从每股净资产来看，目前美的集团每股净资产14.158元，是美的电器发行时每股净资产5.2元的2.7倍，是美的集团整体上市前每股净资产6.67元的2.1倍。
从数据上看，美的股票的表现还是非常亮眼的，更值得关注的是，从美的集团整体上市到现在，已累计发放现金分红超350亿元，2019年上半年，美的集团营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别同比增长7.82%和17.39%。
关于美的股票上市涨了多少倍就介绍到这里，作为家电巨头之一，业绩突出，具备长期投资价值。欢迎继续关注。
美的集团股票来自值得长期投资吗？美的集团预测明日走势？美的集团股价为啥这么低？
近一年，家用电器行业涨势不错并创下了历史新高，但现在正处于高位调整时期。那么投资者们还有没有机会再继续赚多一笔呢？接下来就和大家聊聊占据家电市场极大份额的美的集团！在开始分析美的集团股票前，为大家精心准备了一份家用电器行业龙头股名单，点击链接就能跳转过去：宝藏资料：家用电器行业龙头股一览表一、从公司角度看公司介绍：美的集团属于上市公司，并且中国家用电器行业综合实力排名达到第一，公司的业务经营范围扩展的非常大，到目前已经涉及了消费电器、暧通空调、机器人及工业自动化系统等领域，变为A股家用电器行业市值最多的有号召力的企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。前面已经为大家介绍了美的集团的基本情况，下面我们来看看美的集团有哪些过人之处，值不值得我们投资？亮点一：公司强势引领线上渠道发展，B、C端业务同步进行因为得到有效控制的国内疫情，人们对家电的需求慢慢已经恢复稳定了。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，公司营业收入已经开始稳步增长了。公司上半年的销售规模超过520亿元，因为仅仅是渠道销售就已经达到520亿元，同比涨幅超过20%，位于在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行的榜首，线上渠道稳居第一，对于公司知名度和品牌荣誉来说，这是件有益无害的事，保障以后的营业收入快速增长。亮点二：空调销量反超，成为空调界"老大"2021年上半年，美的集团空调营收为764亿元，同比增长近20%，现在已经超过了格力电器的671亿元，变成了空调界的领军企业之一。现在看，反超的金额已经有上百亿了，其实就是表明公司空调得到了市场的接纳和追捧，有望继续占领家电空调领域中的首位。我认为，在强者恒强的原理下，公司的空调销量反超同行，将会不断地提高人们对公司品牌的认同，对提高公司其他家用电器领域的销售量很有用。亮点三：国内唯一产业链与产品线齐全的家电生产企业美的集团身为国内提供唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，并且在压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发技术方面公司比其他同行更有经验。该优势会使得公司在家点行业竞争中脱颖而出，使公司继续在家电行业遥遥领先，给公司带来更多的经济价值。因为篇幅有限的原因，和美的集团有关的更多深层解析和风险提示，我总结在这篇研报中，点击就可以查看哦：【深度研报】美的集团点评，建议收藏！二、从行业角度来看因为新冠疫情的影响，国际贸易增速下降了，与同期相比，家用电器出口量降低。不过考虑长远一些，国家目前对地产领域的新政策，将会促进家用电器的需求持续增长。与此同时，居民生活条件越来越好、国家也鼓励发展绿色环保的智能产业，将对家电产品质量标准升级有利，为家用电器行业的持续发展带来新起点。总之，美的集团的家用电器有优越的研发技术，所生产的家电在使用过程中碳排放量降低的很明显，能对应上国家近几年来一直倡导的绿色环保政策，这家家电公司前景很好。但是文章具有一定的滞后性，如果小伙伴们想更加透彻的了解以下美的集团未来行情走势，请点击下方的网址，有专门的顾问为你诊股，看下美的集团现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测美的集团还有机会吗？应答时间：2021-10-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
美的股票上市涨了多少倍？发行价格是多少 - 南方财富网
2019-12-0509:14互联网
在股票市场电器板块中，美的集团是行业龙头，其股价一直处于稳定上升的趋势当中。新手炒股最关心的就是手中的股票涨了多少，那么美的股票上市后涨了多少倍呢?
美的集团的前身是美的电器，于1993年9月7日登陆A股市场，向社会公开发行股票并上市交易，共发行2277万股，发行价格为8.45元/股，上市首日开盘价即达到18元/股。
2013年9月18日，美的集团完成整体上市，承继及承接美的电器的所有资产、负债、权利、义务、业务、人员等，共发行6.86亿股A股股份，发行价格为44.56元。截至2019年12月4日收盘，美的集团股价为55.36元。
从股票价格来看，今天美的集团股票价格已是美的电器股票发行时价格的近7倍，是美的集团整体上市时的1.2倍。从每股净资产来看，目前美的集团每股净资产14.158元，是美的电器发行时每股净资产5.2元的2.7倍，是美的集团整体上市前每股净资产6.67元的2.1倍。
从数据上看，美的股票的表现还是非常亮眼的，更值得关注的是，从美的集团整体上市到现在，已累计发放现金分红超350亿元，2019年上半年，美的集团营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别同比增长7.82%和17.39%。
关于美的股票上市涨了多少倍就介绍到这里，作为家电巨头之一，业绩突出，具备长期投资价值。欢迎继续关注。
美的集团股价十年涨了7倍还能持续吗
证道报专栏-美的集团2022年财报深度解读估值分析
按照股东人数排名，前几天我们读了京东方A、中国平安、三一重工、包钢股份、中芯集成、隆基绿能的年报，中间还插队了浙江鼎力，今天应小伙伴要求再插个队，先解读美的集团，后续读报顺序三峡能源、长安汽车、中信金属、东方财富、TCL科技、格力电器、中国联通、中国中车、工商银行等，往期已解读的财报文章请移步主页查看，你的互动是我前进的动力，感谢关注转发，财神到家，评论收藏，家有余粮！
是的上图没有美的集团，我把美的集团的股东户数，和近几年的股东人数变化也配个图，2023一季报404,380股东户数较年报减少-533，户均市值91.20万元，股东人数和股价的关系是门高深的学问，我知道有同学对这方面有深刻的研究，欢迎留言谈谈心得。
下面正式开始，按照顺序先看财报数据、管理层讨论与分析、估值概况、机构预测，最后是人生证道的读报心得！
一、财报数据：
我们转化成直观的图表慢慢分解：
营业收入2013年1212.65亿元，当年的增速是18.06%，2022年年报3457亿元，增速仅有0.68%，十年拉长了观察，复合增长率11%。
现金收入比是看生意做了，有没有说到钱，这里可以看到多年来收到的钱是少于营业收入的，近三年基本上是收到90%左右的营业款，应该是行业特性有关。
归母净利润2013年53.17亿元，2022年利润295.54亿元，十年净利润增长了5.56倍，扣非看2013年39.03亿到286.08亿，增长了涨7.33倍，增速看比未扣非要好看不少10.33%，近十年净利润增长率18.77%，扣非十年净利润复合增长率22.05%，是营业收入的2倍。
经营利润率这里可以看到，毛利率基本保持在20%以上，最高2019年28.86%，净利率多年8%-10%区间波动，基本合理，不是特别苦的行业。
投资回报率可以看到ROE在2014年登顶29.49%，2022年ROE22.21%，如果说15%是优秀，20%以上就是卓越。
资本开支与经营活动现金流可以看出，公司多年资本开支占比很小，经营获得的现金流充足。资本结构看多年来负债率保持在65%左右，变化不大。
杜邦分析能看出不少信息，最值得关注的还是商誉285.49亿，美的一路扩张，与连续的收购不无关系，另外就是2706.31亿的负债。资产负债表大概过了一遍没做深究，各大研究员都挖地三尺了，作为一颗韭菜要有自知之明看看就好。
二、管理层讨论与分析
（一）、主要产品与业务概述
美的是一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务的全球化科技集团，已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵，可提供多元化的产品种类与服务。
美的是一家全球运营的公司，业务与客户遍及全球。迄今，美的在全球拥有约200家子公司、35个研发中心和35个主要生产基地，员工超过16万人，业务覆盖200多个国家和地区。其中，在海外设有20个研发中心和18个主要生产基地，遍布十多个国家，海外员工约3万人，结算货币达22种，美的在2022年实现对全球领先的机器人与智能自动化解决方案供应商德国库卡集团的全资控股。
（二）、行业地位
2022年8月，《财富》世界500强榜单发布，美的跃居第245位，较上年跃升43位，连续七年跻身世界500强企业行列；2022年7月，《财富》中国500强榜单发布，美的位列第35名，较上年提升4位；2022年8月福布斯中国和中国电子商会发布“2022中国数字经济100强”，美的凭借在数字经济领域中的综合实力位列第六。
2022年，美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略，据奥维云网数据显示，在家用空调、台式泛微波、台式烤箱、电暖器、电磁炉、电热水壶等6个品类中，美的系产品在国内线上与线下的市场份额均位列行业第一。
截至2022年底，美的已累计获得3项国家科技奖、340余项省部级科技奖和280多项国际领先/先进成果鉴定。在从事核心技术研究的同时，美的持续加大研发成果的转化。截至2022年底，美的（含东芝家电）专利授权维持量超过8万件，2022年在全球范围内获得发明专利授权超过4000件。
美的集团自2013年整体上市以来，累计派现金额将超过860亿元（包含2022年度分红方案），与全体股东共享公司成长。在稳定分红派现的同时，公司持续推出实施了一系列股份回购的方案，自2019年起公司已连续四年推出回购计划，持续用于实施公司股权激励计划及员工持股计划，维护公司市值稳定与全体股东利益。截至2022年12月31日，公司在报告期实施的回购金额已超过26亿元。
（三）、行业概述
1、家电行业：
2022年家电行业出口和内销规模均出现下滑，其中家电行业出口规模为5,681.6亿元，同比下降10.9%，家电行业国内销售规模为7,307.2亿元，同比下降9.5%。
2、机器人与自动化行业：
2022年全球工业机器人安装量强劲反弹，据IFR数据显示全球安装量大幅增长31%，达到517,000台，分区域看，美洲实现同比增长30.8%，欧洲实现同比增长23.5%，亚洲实现同比增长37.5%，而中国的工业机器人安装量高达268,195台，实现同比增长51%，超过全球同期总安装量的50%。IFR还预测全球工业机器人全年安装量在2025年将突破69万台。
2022年国内工业机器人产量为44.31万台，同比增长逾20%。
3.、智慧楼宇行业：
智慧楼宇行业聚焦楼宇产品、服务及相关产业，以楼宇数字化平台为核心，打通楼宇交通流、信息流、体验流、能源流，为用户提供智能可持续的楼宇建筑整体解决方案。整体来看，智慧楼宇产业仅国内收入规模就有近4,000亿元，且对应的是收入口径，行业复合年均增长率大概率在5%-10%之间。
2022年国内中央空调不含税销售收入为1,286亿元，同比增长4%，其中内销占比约为90%，过去3年产业复合增长率为9%；中央空调应用领域主要分为住宅、商业、工业、公共建筑等，按业务类型分，ToB业务销售占比在70%以上，收入规模接近千亿元。
2022年，国内电梯、自动扶梯及升降机的产量为145万台，同比下滑7%，以内销为主，短期虽受政策调整和地产影响较大，但过去3年仍保持稳健扩张趋势；
（四）、核心竞争力分析：
1、美的作为主要产品品类皆占据领导地位的全球家电行业龙头，可为用户提供覆盖全品类的一站式高品质家庭生活服务方案。
2、坚持科技领先战略，整合全球研发资源，构建全球创新生态体系与科学家体系，持续打造产品与技术创新能力。
3、凭借持续的全球资源配置与产业投入，依靠全球领先的制造水平、规模优势，不断实现全球突破。
4、美的业态布*完整且广阔稳固的渠道网络与完善的智能供应链体系为在国内市场的稳步增长提供坚实保障。
5、聚焦数智驱动，围绕用户体验进行全面数字化、全面智能化变革，力争成为物联网时代的领先企业。
6、完善的公司治理机制与有效的激励机制奠定了公司持续稳定发展的坚实基础。
（五）、主营业务分析：
1 、营业收入构成：
备注：消费电器主要包含冰箱、洗衣机、厨房电器及其它小家电。
公司工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部报告期收入分别为216亿元同比增长7%，228亿元同比增长16%，277亿元同比增长10%。
2 、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况：
3、营业成本构成：
4、三费情况：
5 、研发投入：
6、现金流概况：
投资活动产生的现金流量净额同比减少199.34%,主要系收回投资收到的现金减少所致；筹资活动产生的现金流量净额同比增加65.21%，主要系取得借款收到的现金增加所致；现金及现金等价物净增加额同比减少37.76%，主要系投资活动产生的现金流量净额减少所致。
7、证券投资情况：
（六）、公司未来发展的展望：
公司发展战略：美的坚持“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”的四大战略主轴，聚焦全面智能化和全面数字化，以四大战略主轴为支柱推进公司业务持续发展。
2023 年经营重点：美的将基于以科技领先为核心的四大战略主轴，坚持“稳定盈利，驱动增长”的年度经营原则。
三、估值概况：
PE-TTM、当前值: 13.47倍，当前分位点 38.66%，最大值: 30.26倍，平均值: 15.50倍，最小值: 8.04倍。
PB、当前值:3.031倍，当前分位点31.90%，最大值:6.680倍，平均值:3.650倍，最小值:1.500倍
PS-TTM、当前值: 1.17倍，当前分位点 44.52%，最大值: 2.74倍，平均值: 1.25倍，最小值: 0.54倍。
股息率、当前值: 4.19%，最大值: 5.01%，平均值: 2.61%，最小值: 0.00%
四、机构预测：
截至2023-06-18，6个月以内共有 29 家机构对美的集团的2023年度业绩作出预测；预测2023年每股收益 4.75 元，较去年同比增长 9.45%，预测2023年净利润 333.11 亿元，较去年同比增长 12.71%
五、人生证道读报总结
提到白电龙头美的集团，肯定有人立即想到格力电器和海尔智家，人生证道大概也做个简单的对比：
估值看格力稍低，市值美的集团是格力+海尔的总和，三家公司各有特色，更多维度的对比，估计聊上三天也聊不出统一的观点，这里就过了。
扣非净利润看2013年39.03亿到286.08亿，增长了7.33倍，2013年9月18日整合上市首日收盘价除权后8.25元，到今天的58.35元，股价涨了7.07倍，基本上和扣非后净利润增长相符，以后谁再说基本面没用，麻烦拿这个数据拍在他脸上。
估值方面看，虽然市盈率、市净率、市销率都不算高，但对比历史位置也讨不到太多便宜，基本上在合理估值范围偏低一点点，作为一个典型的价值股，市场关注度很高，看到40.44万股东人数就知道了，未来成长性机构预测基本上10%左右，成长不算高，但接近5%的股息率和20%以上的ROE，已经具备不错的性价比，技术上已经有企稳向上的迹象，这个位置安全性非常高。
当然这只是估值，具体怎么走人生证道说了可不算，未来有很多的变数，是我们无法预测的，有一点是肯定的，最终的涨幅和业绩的成长是一致，所以我们跟踪每季度业绩是重点。
顺便提一句，美的集团董事会致股东的信，每天都写的文采飞扬，很值得一读，能上读者文字的水平，股东信写的这么认真，我想这也是对股东的尊重吧。
下期按照顺序解读三峡能源，然后是长安汽车、中信金属、东方财富、TCL科技、格力电器、中国联通、中国中车、工商银行等，往期已解读的财报文章请移步主页查看！
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美的股价迭创新高，大股东却跑了，何享健11亿减持为哪般？
近期，在监管层去杠杆的压力下，大盘持续走低，而美的集团却逆势上扬，股价迭创新高。不过，其实际控制人何享健却在5月12日通过大宗交易减持所持股份，共计套现约11.21亿元。有观点认为何享健减持是过桥行为，即通过对股票的临时承接，实现不同资金之间的平稳对接。
据深交所5月15日披露，美的集团创始人暨实际控制人何享健于5月12日，通过大宗交易减持公司股票。共计减持3232.84万股，减持均价为34.68元/股，套现约11.21亿元。
实际上，近期在监管层金融去杠杆的压力下，大盘持续走低，而美的集团却逆势上扬，股价连创新高。在公司股价迭创新高之际，何享健却选择高位减持，这不禁引发市场恐慌。
受此消息影响，美的集团股价开盘暴跌接近3%。不过，盘中美的集团股价不断收复失地，尾盘成功翻红，收报35.32元/股，上涨0.03%。
笔者查阅深交所大宗交易信息了解到，5月12日共有14笔大宗交易，其中13笔均由招商证券招商证券股份有限公司佛山季华五路证券营业部卖出，卖出方应属何享健。
这13笔大宗交易中，两笔为机构席位，以34.68元/股的价格成交1000万股，成交约3.47亿元。其他11笔成交分别来自上海、成都、南昌、北京、广州和淄博等地券商营业部席位。
一直以来，大股东减持始终牵动着个股投资者的神经。长期看，股价是由企业盈利水平和成长性决定。中短期来看，股票供求关系也会明显影响股价。大股东减持短期增加了股票供给，因此，投资者常常将大股东或实际控制人减持视作利空消息。
另外，从对投资者交易情绪的影响看，大股东或实际控制人减持说明其短期对股价不看好，大股东高位减持通常引起投资者跟风抛售，踩踏效应往往引发股价暴跌。
不过，美的集团股价在5月16日经历开盘大跌3%后，却步步回升，最终翻红。一条消息引得市场沸沸扬扬，最后证明，美的集团这样的白马股，在大股东减持利空消息下，仍不失为优质持股标的。
事实上，何享健此次减持股份仅仅占总股本的0.5%。其通过美的控股持有美的集团22.44亿股，占总股本的34.71%。如果没有后续减持可能，也不必过分担忧。而此次通过大宗交易的方式减持，也对二级市场波动的影响有所降低。
此外，2016年，美的集团海外并购也颇为顺利，分别获得了东芝家电业务部分股权、库卡集团94.55%股权。
由于海外业务并表，美的集团2017年一季度业绩高速增长，2017年一季度公司实现营业收入597.56亿元，同比增长55.85%，实现归属上市公司股东净利润43.53亿元，同比增长11.40%；基本每股收益0.67元，同比增长9.84%。
实际控制人减持公司股份，并不证明何享健看空美的集团，而公司一季报优秀的业绩表现，也是对看空最好的回应。若公司基本面没有发生大幅变化，大股东的增持减持，投资者也无需过分关注。
对于资本市场对何享健减持股份的争议，美的集团负责对外传播的有关人士回应称：一，这是股东个人行业、正常的交易；二，何享健名下通过美的控股和个人总共持有美的集团23亿股，所以3000多万股的交易在正常范围，也做了正常的公告；三，何享健作为美的创始人，一直很支持公司发展，这小部分交易也有大机构接盘，是正常的。
那么，在基本面良好，海外并购顺利，市场普遍看好的情况下，何享健为何选择减持？
有资本市场人士认为，何享健此次减持或许为“过桥”行为。所谓过桥，即通过对股票的临时承接，实现不同资金之间的平稳对接。
当初因为融睿、鼎辉等限售股解禁需要退出，而二级市场退出会造成股价和成交的大幅波动，因此何享健选择接手。
2016年4月，何享健通过个人身份大笔增持美的集团，两次合计买入4845.17万股，交易价格约为30.78元/股至30.98元/股，耗费资金约为14.97亿元。
相较与美的控股直接接手，何享健通过个人身份增持，股票增减不体现在第一大股东的持股变化上，对市场影响会相对较低。
对于过桥行为，必然需要在未来一段时间内寻求减持，找到愿意承接的机构，便可完成“过桥”，因此，在时间上无需过分计较。
不过，也有观点并不看好美的集团股价。资本市场是看未来收益，去年及今年一季度优秀的业绩并不能代表未来也能同样增长。
由于信息不对称，大股东及董监高往往掌握更为丰富与全面的信息。因此，大股东从个人利益出发减持公司股票，或许认为公司未来业绩并不能支撑现在股价。
实际上，与中国民营企业普遍的子承父业不同，美的集团创始人何享健引进并执行了职业经理人制度。美的集团已于2012年完成交接班，何享健将集团董事长的权杖交给了职业经理人方洪波。
实现所有者与经营者分离，保留剩余索取权，而将经营权利让度，是现代企业制度的重要组成部分。科学的管理制度能令企业权力机构、监督机构、执行机构之间的责任明确，并且互相制约，使每一方的利益得到保障，同时，企业行为又受到合理的约束。
目前，何享健已经是75岁的老人了，而何享健独子何剑峰除了在美的集团担任董事，没有担任集团任何职位，也没有持有美的集团股份。
何享健及其家族并不负责美的集团日常经营，其减持公司股份并不可怕，而职业经理人方洪波减持才需要重视。
本文内容为编辑集纳而成，旨在让读者了解市场各方的看法，不构成投资建议，也不代表本号立场。
2014年5月美的电器的股价大跌是怎么回事？
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2022年美的集团股价分析 - 知乎
美的集团，一直是家电股中的龙头，我心中总是有个想法，中国无论大家电，还是小家电，肯定会畅销全球，目前来看潜力还是巨大的。
我们来看看近12年来美的集团，每年都保持在12%以上增长，证明行业潜力巨大，只要企业一直在成长和挣钱，那么PE底部估值，就不会超过历史熊市出现区域。
按照历史市盈率算法：历史熊市尾部区域出现在PE=10.92,按照股价换算就是44元。按照净利润算法2020年合理估计是42,2021年合理股价应该增长10%也就是，股价应该是46元。2022年刚开始，今天4.19号，那么净利润算合理价格46元。综合历史熊市PE估值和净利润算法基本达到一致，也就是美的集团跌到45左右，适合定投抄底。
只要你相信未来美的集团，未来5年，净利润每年10%保持增长，那么下一个牛市过来，美的还是个相当的的大白马。那需要你对企业，对市场有足够的了解。
目前来看45左右，是美的集团合理投资价格。今天57元，大约还要跌22%左右，正好和沪深300，跌20%到历史熊市区域底部一样。
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国美电器今天股票价格
截止到七月三十一日收盘为止，国美电器股价为六角四分人民币。
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