富特科技在创业板IPO过会：计划募资约9亿元，股东包括小米等 - 知乎
近日，深圳证券交易所披露的信息显示，浙江富特科技股份有限公司（下称“富特科技”）获得创业板上市委会议审核通过。据贝多财经了解，富特科技于2022年6月16日在创业板递交招股书。
本次冲刺创业板上市，富特科技计划募资9.26亿元，其中4.72亿元将用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目，2.04亿元将用于研发中心建设项目，2.50亿元将用于补充流动资金。
据天眼查信息显示，富特科技成立于2011年，位于浙江省湖州市。目前，该公司的注册资本为8326.0928万元，法定代表人为李宁川，股东包括李宁川、蔚来资本、长高电新、小米集团等。
据招股书介绍，富特科技是一家主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的企业，主要产品包括车载充电机（OBC）、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。
富特科技在招股书中称，其已开拓了广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特（东风和雷诺-日产合资公司）、埃诺威（大众合资公司）、雷诺汽车、日产汽车、小鹏汽车、小米汽车、上汽集团、比亚迪、长安汽车、LG等国内外一流客户。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，富特科技的营收分别为2.00亿元、2.95亿元、9.64亿元和6.63亿元；净利润分别为-6095.37万元、-1481.37万元、5764.60万元和3333.0万元，扣非后净利润分别为-6197.17万元、-2245.93万元、5357.79万元和3577.06万元。
报告期内，富特科技的研发费用分别为4129.85万元、3872.39万元、5431.33万元和4444.17万元，占同期营业收入的比例分别为20.64%、13.13%、5.63%和6.70%，总体保持了较大的研发投入。
富特科技在招股书中表示，长江蔚来产业基金持有该公司14.20%的股份，为该公司关联法人。其中，蔚来汽车的实际控制人为长江蔚来产业基金的股东。富特科技称，其与蔚来汽车交易金额较大，且对于该公司经营业绩具有重要影响。
招股书显示，2021年9月，小米长江产业基金与富特科技、富特科技该时全体股东签署《有关浙江富特科技股份有限公司之增资协议》，约定小米长江产业基金以1亿元的价格认购富特科技新增股份381.33万股，占本次增资后已发行股份的4.76%。
而在2022年11月，亚丁投资因以其持有的富特科技283.5046万股股份向宁波天堂硅谷创捷股权投资合伙企业（有限合伙）提供质押担保被司法冻结。同期，浙江省杭州市中级人民法院通过司法网络拍卖平台对上述股份完成公开拍卖。
最终，嘉兴富微新能源创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“嘉兴富微”）竞拍取得富特科技283.5万股股份，成交价为1亿元。2022年11月18日，法院将被执行人亚丁投资持有的富特科技3.41%（出资额2835,046元）股份归买受人嘉兴富微所有。
截至招股书签署之日，李宁川直接持有富特科技19.09%的股份，其实际控制的翌升投资直接持有富特科技2.40%的股份，其实际控制的富特管理直接持有富特科技2.37%的股份，其一致行动人梁一桥直接持有富特科技10.12%的股份。
据此，李宁川实际能够控制富特科技合计33.98%的股份表决权，且李宁川目前担任富特科技的董事长、总经理。因此，李宁川系富特科技的控股股东、实际控制人。相比之下，梁一桥则为该公司董事。
此外，长江蔚来产业基金持股14.20%，长高电新持股9.66%，小米长江产业基金持股4.58%，华强睿哲持股3.66%，宏达高科持股3.66%，嘉兴富微持股3.41%，刘晓松持股3.12%，星正磁厚持股2.67%。
富特科技IPO成功过会 致力于解决新能源汽车充电慢难题_上市公司_发展_项目
原标题：富特科技IPO成功过会致力于解决新能源汽车充电慢难题
12月23日，浙江富特科技股份有限公司(以下简称“富特科技”或公司)顺利通过创业板上市委员会2022年第88次审议会议。富特科技主营业务包括新能源车载与非车载高压电源系统的研发、生产以及销售，此次成功过会既是资本市场对其洞察力和创新力的充分肯定，也是其迎来又一跨越式发展的契机。
作为行业内深耕十余年的电源管理供应商，公司始终保持发展潜力和向上生命力，在不断为新能源汽车充电、放电的痛点问题提供解决方案领域中更进一步。公司“从零到一”自主研发取得了国产化电力电子变换、数字化及模块化软件开发、高效能热管理等多项技术成果，并积极开展了第三代半导体模块设计和应用、新型高效率功率拓扑、高功率密度磁集成、ISO27001信息安全、基于ASPICE的汽车与网络安全、AUTOSAR软件构架、智能充电等技术探索，为企业扩充技术储备、推动新一代产品开发提供了有力支持。
富特科技主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售的企业。目前形成了丰富的产品矩阵，主要产品包括车载充电机(OBC)、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及充电桩等非车载高压电源系统，力图满足不同人群需求且永不止步。
电动汽车充电时间的长短又分为慢充和快充。慢充是通过车载(即OBC)或外置式充电机从民用220V或工业380V交流取电的方式给电动汽车进行充电，充电时长一般需要8-10小时，主要应用于家用场景。快充则跳过内置充电机直接输入大直流电的方式实现电动汽车的快速充电功能，目前可实现1小时内即可充至80%的电量，快充是电动汽车充电技术的主流发展趋势，目前主要应用于各种商业充电站，包括市内和高速上的充电站等。
富特科技持续基于对下游市场的洞察而不断细分需求并加以创造。公司已量产的车载电源产品满足国内、外客户对于车载高压电源更高层次的集成化要求，并已具备V2X功能，即将步入量产阶段的11kW功率产品可减少充电时间，缓解消费者充电焦虑，单三相兼容还能适应多种充电场景以及全球化电网，产品布*全面丰富。此外，富特科技开发的液冷超充桩电源模块能够同时实现大功率充电功能、储能功能及并网功能，智能直流充电桩电源模块也在行业内实现了非车载壁挂直流充电的率先布*。
在外资环伺的新能源电源产业，公司的客户群体已覆盖多家一线车企，并且其客户规模仍在持续壮大。公司与国内多家厂商建立起稳固合作关系，同时与雷诺汽车、日产汽车、小鹏汽车、小米汽车、长安汽车、比亚迪在内等多家知名制造商进行项目定点合作。除此之外，富特科技的新增定点项目仍在不断增加以及更多的项目也在陆续开发，公开资料显示，报告期内公司的新增量产数量保持稳步增长态势，公司的新量产项目所对应的在手订单金额及数量占比稳定提升，分别自 2019 年末的 34.67%及 29.86%上升至2022年6月末的 92.98%及 93.10%，显示出其强大的品牌影响力和市场竞争力。
根据中国汽车工业协会数据，今年前3季度我国新能源汽车产量、销量分别达471.7万辆和456.7万辆，同比增长120%和110%，市场占有率达23.5%。除此之外，我国新能源基础设施已在世界领先地位，现已建成全球最大规模的充换电网络，累计建成398万个充电桩、1625座换电站。与此同时，*中央和***于今年延续了新能源汽车免征车辆购置税政策，并出台了减征部分乘用车车辆购置税政策，对促成市场回暖企稳，刺激消费起到了关键影响。
众所周知，公司行业正处在一个高速发展的节点，成长空间巨大。未来，随着公司募投的新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目顺利实施，富特科技将以数字化、网络化、智能化技术作为强力支撑，持续推进制造质量、生产效率、核心竞争力大幅提升，为中国新能源汽车产业发展做出新的贡献。
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上海理工大学什么专业好一些？
上海理工大学有一些不错的专业，例如：
工科试验班（电子与信息类，含系统科学与工程、测控技术与仪器、电气工程及其自动化、电子信息工程、通信工程、光电信息科学与工程、医学信息工程、人工智能、自动化、计算机科学与技术、智能科学与技术、数据科学与大数据技术、新媒体技术、信息管理与信息系统专业）。
理科试验班（含数学与应用数学、应用物理学专业）。
经济管理试验班（含税收学、金融学、国际经济与贸易、会计学、公共事业管理、工业工程专业）。
工科试验班（智能化制造类，含机械设计制造及其自动化、材料成型及控制工程、工业设计、过程装备与控制工程、车辆工程、材料科学与工程、能源与动力工程、新能源科学与工程、储能科学与工程、机器人工程、土木工程、建筑环境与能源应用工程、制*工程、环境工程、生物医学工程、康复工程、食品科学与工程、食品质量与安全、管理科学专业）。
电子信息科学与技术（中外合作办学，中英合作）。
机械设计制造及其自动化（中外合作办学，合作高校为德国富特旺根应用技术大学）。
英语（中外合作办学，中美合作）。
这些专业在各方面表现良好，并且在招生市场上也有着较高的声誉。然而，选择适合的专业应该基于个人的兴趣和职业目标，并且需要仔细考虑各种因素，例如课程设置、教学方法、行业前景等。
请问南京市有几家上市公司啊股票代码是多少啊？
1南京新百上海A股6006822南京中商上海A股6002803南京医*上海A股6007134金陵*业深圳A股0009195南纺股份上海A股6002506南京化纤上海A股6008897南京熊猫香港H股上海A股6007758华东电子深圳A股0007279中北股份深圳A股00042110南京高科上海A股60006411红太阳深圳A股00052512栖霞建设上海A股60053313南钢股份上海A股60028214高淳陶瓷上海A股60056215欣网视讯上海A股60040316苏宁电器深圳二板00202417南京港深圳二版00204018国旅联合上海A股60035819扬子石化深圳A股000866，现已退市20普天通信深圳B股21001221南京水运上海A股60008722国电南自上海A股60026823宁沪高速香港H股0177上海A股60037724江苏弘业上海A股60012825宏图高科上海A股60012226江苏舜天上海A股60028727航天晨光上海A股60050128南京中达上海A股60007429国电南瑞上海A股60040630江苏纺织上海A股60098131中材国际上海A股60097032南大苏富特香港创业板804533雨润食品香港主板34大贺数码香港创业板35鸿国国际新加坡36三宝科技香港创业板37中圣集团新加坡38擎天科技伦敦39金鹰商贸香港主板40中材科技深圳中小板41江苏金智深圳中小板42金陵饭店上海？43先声*业美国纽交所44中电光伏美国纳斯达克45中国传动香港46南京银行上海47红宝丽深圳48云海股份深圳以上名单中包括已退市的扬子石化。现实有47家上市公司
一般上市公司从股票发行、网上申购到上市要多久
这个只有公司内部的职工才能买的，我们只能买上市了的，申购发行的股票和买卖股票一样可以在网上
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公司是否上市要多久知道结果
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中基协私募新规解读40问/IPO股份制改造及税务问题/工程总承包联合体连带责任问题
问题1JIMU
私募股权投资基金是否可以投资商业承兑汇票？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，商业承兑汇票不属于私募股权基金投资范围。
问题2 JIMU
私募股权投资基金是否可以投资资产支持证券？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权投资基金只可投资基础资产为股权投资的资产支持证券。
问题3 JIMU
私募股权（创投）基金是否可以投资科创板？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募证券投资基金可以投资科创板，私募股权（创投）投资基金除了战略配售外，不可以投资科创板。
问题4 JIMU
私募股权投资基金是否可以用于A股的场外质押?
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，A股的场外质押不属于私募股权基金投资范围。
问题5 JIMU
私募股权投资基金是否可以参与IPO的新股认购？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，IPO的新股认购不属于私募股权基金投资范围。
问题6 JIMU
私募股权投资基金是否可以参与非上市企业可转债投资？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权投资基金可以参与非上市企业可转债投资，备案时说明投资场所、具体标的、交易方式及比例，比例上建议不超过基金规模的20%。如超过该比例，建议出函说明。
问题7 JIMU
私募股权投资基金是否可以投资区域性股权市场（四板）的可转债产品？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权基金可以投资整个基金规模不超过20%比例的区域性股权市场（四板）的可转债产品。
问题8 JIMU
私募股权投资基金是否可以投资可转债和可交债？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权/创投类投资基金可以投资交易所挂牌的非公开发行的可转换债券和可交换债券，但原则上不得投资交易所挂牌的公开发行的可转换债券和可交换债券；若是对未上市企业附转股权的债权投资，建议进一步说明采用该投资方式的原因和投资占比。
问题9 JIMU
私募股权/创投投资基金是否可以投资上市公司公开增发？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权（创投）投资基金不能投资上市公司公开增发。
问题10 JIMU
私募股权/创投投资基金（含FOF）的投资范围有哪些？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募股权基金的投资范围包括未上市企业股权，非上市公众公司股票，上市公司向特定对象发行的股票，大宗交易、协议转让等方式交易的上市公司股票，非公开发行或者交易的可转换债券、可交换债券，市场化和法治化债转股，股权投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。
问题11 JIMU
私募证券投资基金(含FOF)的投资范围有哪些？
根据《登记备案办法》第三十一条的规定，私募证券基金的投资范围主要包括股票、债券、存托凭证、资产支持证券、期货合约、期权合约、互换合约、远期合约、证券投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。
问题12 JIMU
员工跟投平台是否可以备案成基金？
根据《登记备案办法》第四十一条的规定，员工跟投平台不属于私募基金备案范围。
问题13 JIMU
员工持股计划是否可以备案成基金？
根据《登记备案办法》第四十一条的规定，以员工激励为目的设立的员工持股计划不属于私募基金备案范围。
问题14 JIMU
不属于私募投资基金备案范围有哪些？
根据《登记备案办法》第四十一条的规定，下列不属于私募投资基金备案范围：
（1）从事或者变相从事信贷业务，或者直接投向信贷资产，中国证监会、协会另有规定的除外；
（2）通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动；
（3）私募基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或者收益挂钩；
（4）投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等与私募基金相冲突业务的资产、资产收（受）益权，以及投向从事上述业务的公司的股权；
（5）投向国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目；
（6）通过投资公司、合伙企业、资产管理产品等方式间接从事或者变相从事本款第一项至第五项规定的活动；
（7）不属于本办法第二条第二款规定的私募基金，不以基金形式设立和运作的投资公司和合伙企业；
（8）以员工激励为目的设立的员工持股计划和私募基金管理人的员工跟投平台；
（9）中国证监会、协会规定的其他情形。
问题15 JIMU
私募基金可以备案前临时投资吗？
根据《登记备案办法》第四十条的规定，私募基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。
问题16 JIMU
私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内在协会进行备案，如何定义“募集完毕”？
根据《登记备案办法》第三十九条的规定，“募集完毕”是指私募基金的已认缴投资者已签署基金合同，且首期实缴募集资金已进入托管账户等基金财产账户。单个投资者首期实缴出资除另有规定外，不得低于合格投资者的最低出资要求。
问题17 JIMU
私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后多久在协会进行备案？
根据《登记备案办法》第三十九条的规定，私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向协会报送材料，办理备案手续。
问题18 JIMU
根据《登记备案办法》第三十九条的规定，私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向协会报送材料，办理备案手续。
根据《登记备案办法》第三十五条的规定，私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。应当封闭运作的时间节点是“备案完成后”，备案完成前可正常认/申购（认缴）和赎回（退出）。
问题19 JIMU
私募股权投资基金（含创业投资基金）和私募资产配置基金运作方式的要求？
根据《登记备案办法》第三十五条的规定，私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。有下列情形之一的，不属于前述赎回或者退出：
（1）基金封闭运作期间的分红；
（2）进行基金份额转让；
（3）投资者减少尚未实缴的认缴出资；
（4）对有违约或者法定情形的投资者除名、替换或者退出；
（5）退出投资项目减资；
（6）中国证监会、协会规定的其他情形。
若同时满足以下条件,可以新增投资者或增加既存投资者的认缴出资，但增加的认缴出资额不得超过备案时认缴出资额的3倍：
（1）基金的组织形式为公司型或合伙型；
（2）基金由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管；
（3）基金处在合同约定的投资期内；
（4）基金进行组合投资，投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%；
（5）经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过。
问题20JIMU
基金合同及风险揭示书是否须明确约定维持运作机制？
基金合同及风险揭示书应当明确约定，私募基金管理人因失联、注销私募基金管理人登记、破产等原因无法履行或者怠于履行管理职责等情况时，私募基金变更管理人、清算等相关决策机制、召集主体、表决方式、表决程序、表决比例等相关事项。
问题21JIMU
风险揭示书应包括哪些内容？
风险揭示书的内容包括但不限于：
1.风险揭示书应充分揭示披露私募投资基金的资金流动性、基金架构、投资架构、底层标的、纠纷解决机制等各类投资风险；
2.有下列情形之一的，私募基金管理人应当通过风险揭示书向投资者进行特别提示：
（1）基金财产不进行托管；
（2）私募基金管理人与基金销售机构存在关联关系；
（3）私募基金投资涉及关联交易；
（4）私募基金通过特殊目的载体投向投资标的；
（5）基金财产在境外进行投资；
（6）私募基金存在分级安排或者其他复杂结构，或者涉及重大无先例事项；
（7）.私募证券基金主要投向收益互换、场外期权等场外衍生品标的，或者流动性较低的标的；
（8）私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人发生变更，尚未在协会完成变更手续；
（9）其他重大投资风险或者利益冲突风险。
私募基金投向单一标的、未进行组合投资的，私募基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。
问题22JIMU
基金有一个投资者是合伙企业，合伙企业穿透后的二级投资者对基金出资有何要求？
根据《登记备案办法》第二十七条的规定，以合伙企业、契约等非法人形式投资私募基金的，除另有规定外私募基金管理人、基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。
在合伙企业自身满足合格投资者要求，投资于私募基金的金额不低于100万的前提下，二级投资者也需满足合格投资者的要求，对合伙企业出资应不低于100万。
问题23JIMU
对私募基金投资者资金来源的要求？可以存在代持吗？
根据《登记备案办法》第二十七条的规定，投资者应当以真实身份和自有资金购买私募基金，确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金进行投资。
私募基金投资者不得存在代持行为。
问题24JIMU
在协会完成了基金产品备案表示产品是合法合规的吗？是安全可投的吗?
根据《登记备案办法》第五条的规定，协会办理登记备案不表明对私募基金管理人的投资能力、风控合规和持续经营情况作出实质性判断，不作为对私募基金财产安全和投资者收益的保证，也不表明协会对登记备案材料的真实性、准确性、完整性作出保证。投资者应当充分了解私募基金的投资范围、投资策略和风险收益等信息，根据自身风险承担能力审慎选择私募基金管理人和私募基金，自主判断投资价值，自行承担投资风险。
问题25JIMU
外资私募基金管理人可以受托作为第三方机构提供投资建议服务？
可以。在符合相关法律法规和自律规则的前提下，实践操作中已有外资私募证券基金管理人受托作为第三方机构提供投资建议服务。
问题26JIMU
新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起多长时间内必须备案首支私募基金产品？没有按时备案的后果是什么？
根据《登记备案办法》第七十六条的规定，私募基金管理人应当在登记后12个月内备案自主发行的私募基金，登记后12个月内未备案自主发行的私募基金的，协会注销其私募基金管理人登记并予以公示。
另外，协会于2022年5月26日发布了《关于疫情期间优化私募基金登记备案相关服务的问答》，对于自问答发布之日前一年内已登记但尚未备案首支私募基金的私募基金管理人，首支私募基金备案时限由现行的12个月延长至18个月。
问题27JIMU
外商独资和合资机构进行私募证券基金管理人登记，需报送哪些信息？是否有填报说明或是参考文件？
外商独资和合资机构进行私募证券基金管理人登记请特别关注《私募基金登记备案问题解答十》及《登备办法》第十四条要求。申请机构还应符合《登备办法》、登记材料清单、法律意见书指引等适用于私募管理人的一般要求，并应当通过私募基金登记备案系统（https://pf.amac.org.cn）填报。
问题28JIMU
外商独资和合资私募证券基金管理机构申请登记成为私募证券基金管理人有何具体要求？
根据《登记备案办法》第十四条的规定，在境内开展私募证券基金业务且外资持股比例合计不低于25%的私募基金管理人，还应当持续符合下列要求：
（一）私募证券基金管理人为在中国境内设立的公司；
（二）境外股东为所在国家或者地区金融监管部门批准或者许可的金融机构，且所在国家或者地区的证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录；
（三）私募证券基金管理人及其境外股东最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚；
（四）资本金及其结汇所得人民币资金的使用，应当符合国家外汇管理部门的相关规定；
（五）在境内从事证券及期货交易，应当独立进行投资决策，不得通过境外机构或者境外系统下达交易指令，中国证监会另有规定的除外；
（六）法律、行政法规、中国证监会和协会规定的其他要求。
有境外实际控制人的私募证券基金管理人，该境外实际控制人应当符合前款第二项、第三项的要求。
问题29JIMU
外资私募证券基金管理机构是否纳入登记备案范围？
根据《登记备案办法》及《问题解答十》的要求，经中国证监会同意，外商独资和合资私募证券基金管理机构在中国境内开展私募证券基金管理业务，应当在中国证券投资基金业协会登记为私募证券基金管理人。
问题30JIMU
未完成首支私募基金备案的私募基金管理人，是否可以办理法定代表人、高级管理人员等变更？
根据《登记备案办法》第二十一条第二款的规定，私募基金管理人在首支私募基金完成备案手续之前，不得更换法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、经营管理主要负责人、负责投资管理的高级管理人员和合规风控负责人。
问题31JIMU
哪些情形下需要出具私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书？
根据《登记备案办法》第四十八条的规定，私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人等发生变更的，应当提交专项法律意见书，就变更事项出具法律意见。小贰提醒，法定代表人变更不再需要出具专项法律意见书了！
私募基金管理人实际控制权发生变更的，应当就变更后是否全面符合私募基金管理人登记的要求提交法律意见书。
问题32JIMU
机构申请私募基金管理人登记时，协会终止办理的情形？
根据《登记备案办法》第二十五条的规定，有下列情形之一的，协会终止办理私募基金管理人登记：
（一）主动申请撤回登记；
（二）依法解散、注销，依法被撤销、吊销营业执照、责令关闭或者被依法宣告破产；
（三）自协会退回之日起超过6个月未对登记材料进行补正，或者未根据协会的反馈意见作出解释说明或者补充、修改；
（四）被中止办理超过12个月仍未恢复；
（五）中国证监会及其派出机构要求协会终止办理；
（六）提供有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的信息、材料，通过欺骗、贿赂或者以规避监管、自律管理为目的与中介机构违规合作等不正当手段办理相关业务；
（七）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人、关联私募基金管理人出现重大经营风险；
（八）未经登记开展基金募集、投资管理等私募基金业务活动，法律、行政法规另有规定的除外；
（九）不符合本办法第八条至第二十一条规定的登记要求；
（十）法律、行政法规、中国证监会和协会规定的其他情形。
问题33JIMU
机构申请私募基金管理人登记时，中止登记的情形有哪些？
根据《登记备案办法》第二十四条的规定，有下列情形之一的，协会中止办理私募基金管理人登记：
（一）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人因涉嫌违法违规被公安、检察、监察机关立案调查，或者正在接受金融管理部门、自律组织的调查、检查，尚未结案；
（二）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人出现可能影响正常经营的重大诉讼、仲裁等法律风险，或者可能影响办理私募基金管理人登记的重大内部纠纷，尚未消除或者解决；
（三）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人、关联私募基金管理人出现重大负面舆情，尚未消除；
（四）中国证监会及其派出机构要求协会中止办理；
（五）涉嫌提供有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的信息、材料，通过欺骗、贿赂或者以规避监管、自律管理为目的与中介机构违规合作等不正当手段办理相关业务，相关情况尚在核实；
（六）法律、行政法规、中国证监会和协会规定的其他情形。前款所列情形消失后，拟登记机构可以提请恢复办理私募基金管理人登记，办理时限自恢复之日起继续计算。
问题34JIMU
新登记完成的私募基金管理人自登记完成后是否要与注册地所属地方证监*取得联系？
根据《登记备案办法》第二十三条第四款的规定，私募基金管理人应当于登记完成之日起10个工作日内向相关中国证监会派出机构报告。
问题35JIMU
完成私募基金管理人登记需要多长时间？
根据《登记备案办法》第二十三条的规定，协会自私募基金管理人登记材料齐备之日起20个工作日内办结登记手续。
问题36JIMU
“管理人登记法律意见书律师尽调底稿”是否必须上传？
根据《登记材料清单（2023修订）》的要求，承办律师可自愿选择提交对申请机构尽职调查的相关材料。协会可视情况要求承办律师提交上述尽职调查底稿材料。
问题37JIMU
需要出具登记法律意见书的情形有哪些？
1.根据《登记备案办法》第二十二条的规定，私募基金管理人履行登记手续，应当提交经中国证监会备案的律师事务所出具的法律意见书；
2.根据《登记备案办法》第四十八条第一款的规定，私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人等发生变更的，私募基金管理人应当自变更之日起30个工作日内向协会履行变更手续，提交专项法律意见书，就变更事项出具法律意见；
3.根据《登记备案办法》第四十八条第二款的规定，私募基金管理人实际控制权发生变更的，应当就变更后是否全面符合私募基金管理人登记的要求提交法律意见书，协会按照新提交私募基金管理人登记的要求对其进行全面核查。
问题38JIMU
对私募基金管理人建立财产分离制度的要求？
根据《登记备案办法》第十三条的规定，私募基金管理人应当完善防火墙等隔离机制，有效隔离自有资金投资与私募基金业务。根据《登记指引第1号——基本经营要求》第七条第二款的规定，私募基金管理人存在大额长期股权投资的，应当建立有效隔离制度，保证私募基金财产与私募基金管理人固有财产独立运作、分别核算。
另外，根据《内控指引》第十八条的要求，私募基金管理人应当建立完善的财产分离制度，私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。
问题39JIMU
私募基金管理人具体需要建立哪些内控制度？
根据《登记指引第1号——基本经营要求》第十条的规定，私募基金管理人应当建立健全风险控制机制，完善风险控制措施，保持经营运作合法、合规，保证内部控制健全、有效。私募基金管理人应当建立科学合理、运转有效的内部控制、风险控制和合规管理制度，包括运营风险控制、信息披露、机构内部交易记录、关联交易管理、防范内幕交易及利益输送、业务隔离和从业人员买卖证券申报等制度，以及私募基金宣传推介及募集、合格投资者适当性、保障资金安全、投资业务控制、公平交易、外包控制等制度。
根据《登记材料清单（2023修订）》的要求，申请机构应当按照《登记指引第1号——基本经营要求》第十条、第十一条规定，根据拟申请的私募基金管理业务建立与之相适应的制度并提交相关制度文件，制度应当根据申请机构自身实际情况制定，不得照搬照抄。主要包括：
1.内部控制制度和合规管理制度：包括运营风险控制、信息披露、机构内部交易记录、关联交易管理、防范内幕交易及利益输送、业务隔离、从业人员买卖证券申报（仅私募证券投资基金管理人提交）等制度。
2.私募基金运作制度：包括私募基金宣传推介及募集、合格投资者适当性、保障资金安全、投资业务控制、公平交易、外包控制等制度。
3.应急预案制度：申请机构应当建立突发事件处理预案，对严重损害投资者利益、影响正常经营或者可能引发系统性风险的突发事件的处理机制作出明确安排。
问题40JIMU
对私募基金管理人内控基本要求是什么？
根据《登记备案办法》和《内控指引》的规定，私募基金管理人应当建立健全内部控制、风险控制和合规管理等制度，保持经营运作合法、合规，保证内部控制健全、有效。私募基金管理人应当完善防火墙等隔离机制，有效隔离自有资金投资与私募基金业务，与从事冲突业务的关联方采取办公场所、人员、财务、业务等方面的隔离措施，切实防范内幕交易、利用未公开信息交易、利益冲突和利益输送。
在A股IPO语境下，股份制改造通常系指有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的过程（“股改”）。作为企业IPO过程中至关重要的一环，股改是一项涉及股权结构设计、财税筹划、治理架构安排、资产和业务规划等多方面的复杂工程。为确保股改及后续IPO工作的顺利推进，拟上市企业在股改前往往需要聘请专业机构从业务、法律、财务条线开展全面尽职调查，以发现并解决影响股改及后续IPO的相关问题。
1
股改流程及注意事项
现行的《中华人民共和国公司法》（“《公司法》”）在2005年修订时，删除了有限责任公司变更为股份有限公司需要“依照本法有关设立股份有限公司的程序办理”的规定。此后，有限责任公司变更为股份有限公司的操作缺乏法律层面的直接对应的具体规定。就拟上市企业而言，根据《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号—公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》的规定，发行人律师应在律师工作报告和法律意见书中，对发行人股改的程序、资格、条件及方式以及各发起人股东所签署的发起人协议、评估、验资等事项发表意见。因此，拟上市企业的股改一般参照发起新设股份有限公司的相关程序执行，主要程序及相关注意事项具体如下：
序号
步骤
注意事项
1
聘请中介机构
拟上市企业应根据《公司法》及公司章程的规定，就聘请审计机构、评估机构、律师事务所等证券服务机构履行内部决策程序。证券服务机构为拟上市企业提供股改及IPO服务应办理证券服务机构备案。
2
股改前尽职调查及整改
在股改前，拟上市企业通常需要聘请中介机构开展尽职调查，查明影响股改乃至上市的相关问题及障碍，并在股改基准日前完成整改。需要重点关注的法律事项通常包括：
• 企业本身是否适合作为拟上市主体，是否需要业务重组，剥离非主营业务、非经营性资产。由于业务重组、资产剥离往往会影响企业的净资产，实践中此类问题通常需在股改前解决；
•拟上市企业的股东在股改基准日前是否已足额缴纳出资，历史出资是否存在瑕疵，是否需要出资置换；
• 拟上市企业历史沿革中历次股权变动是否合法、有效。例如：股权转让交割及价款支付是否完成，所涉审批、备案手续是否完备；
• 董事、监事、高级管理人员是否具备任职资格；
• 是否存在股东特殊权利约定或相关安排；
• 拟上市企业资产是否完整，是否涉及资产权属确权程序。
3
确定股改基准日
业会计准则未对股改基准日的选取作出规定。实务中，为便于审计、评估工作的开展，通常选择12个自然月中的任意一个月最后一日作为股改基准日。此外，为了避免与IPO申报财务数据存在差异，拟上市企业往往会选择季度末、半年度末或年度末之外的时间节点作为股改基准日，并避免与IPO报告期内各期期末重合。
4
企业名称自主申报
2019年4月，国家市场监督管理*发布《取消企业名称预先核准行政许可事项衔接工作的通知》，取消企业名称预核准，规定企业可以申请名称自主申报亦可在企业登记时办理名称登记。名称自主申报并非股改法定前置程序。但实务中，由于股份有限公司名称在股改相关文件中被广泛使用，拟上市企业通常提前进行名称自主申报，以明确拟使用的股份有限公司名称。此外，如企业的字号涉及其他公司的驰名商标字号，亦可以在名称自主申报阶段提前与驰名商标持有人沟通并取得授权，避免影响股改工作的推进。
5
出具审计报告、评估报告
• 根据《首次公开发行股票注册管理办法》的规定及审核实践，有限责任公司以经评估的净资产折股设立股份有限公司的，将被视为新设股份有限公司，IPO财务业绩不可连续计算。为了实现业绩连续计算，拟上市企业需以经审计净资产进行折股。折股时，应以拟上市企业截至股改基准日经审计的单体财务报表列示的净资产为基础折算。
• 如企业为国有控股或参股企业，企业本身或其国有股东需就企业股改资产评估结果办理国有资产评估核准/备案手续，同时，应注意评估机构是否已被纳入该企业或国有股东的国有资产评估机构备选库名单。此外，为了履行国资监管审批手续，企业或其国有股东还需聘请律师就股改事项出具法律意见书。
6
通知有关合同相对方或取得有关合同相对方同意
企业在日常经营过程中与银行金融机构等相关方签署的业务合同可能包含要求企业就股改事项事先通知对方或取得对方同意的限制性条款。因此，股改前应梳理正在履行的合同，如发现涉及股改的限制性条款，应及时履行通知义务或取得对方同意，以免因此承担违约责任。
7
召开有限公司股东会、职工大会/职工代表大会
• 拟上市企业进行股改须召开股东会，审议通过股改方案、终止有限责任公司章程、签署发起人协议等。如拟上市企业为外商投资企业，且尚未按照《公司法》的规定设立股东会的，股改事项应由最高权力机构董事会作出决议，同时还应取得全体股东的同意。
• 有限责任公司召开职工大会/职工代表大会选举股份有限公司职工代表监事。
8
签署股份有限公司发起人协议
发起人协议应由拟上市企业全体发起人签署。
9
召开股份有限公司创立大会、股份有限公司董事会、监事会
• 创立大会主要审议事项：审议发起人关于公司筹办情况、设立费用的报告；审议股份有限公司章程；选举董事会、监事会成员；此外，为确保拟上市企业在IPO申报前的内部治理规范运作，除公司章程外，股改时通常会一并制定股份有限公司相关内部治理制度文件，包括但不限于股东大会、董事会、监事会的议事规则以及对外投资、关联交易、对外担保管理制度等。
• 董事会主要审议事项：选举董事长、聘任总经理及其他高级管理人员、设立董事会专门委员会以及审议其他由董事会审议批准的公司内部治理制度。
• 监事会主要审议事项：选举监事会**。
10
验资
验资机构应当办理证券服务机构备案。
11
完成股份有限公司商事登记
实务中，因不同商事登记主管部门对于股改会议文本的内容、申请材料等存在不同要求，拟上市企业最好提前与注册所在地商事主管部门提前沟通，明确商事主管部门对于股改商事登记申请材料的要求以及商事变更登记申请程序。
2
股改相关的IPO审核关注要点
股改时聘请的审计、评估、验资机构的资质
2000年9月20日，中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）发布《关于拟发行股票公司聘用审计机构等问题的通知》（证监发行字[2000]131号），规定拟IPO企业设立时应聘请有证券从业资格许可证的中介机构承担验资、资产评估、审计等业务；若设立时聘请不具备证券从业资格许可证的中介机构承担上述业务的，应在股份有限公司运行满三年后才能提出发行申请，在申请发行股票前须另聘有证券从业资格许可证的中介机构复核并出具专业报告。该规定随着2006年《首次公开发行股票并上市管理办法》的发布而被废止，自此，在法律法规层面不再强制要求企业股改时聘请的验资、评估、审计机构应具备证券期货从业资格或进行强制复核。
但在实践中，监管机构仍通过窗口指导意见、保代培训、保荐业务通讯等多元化的方式对上述事项从严监管：原则上，报告期内拟IPO企业的历史沿革变动事项所涉验资机构、评估机构不具备证券从业资质的，需要对验资、评估进行复核；如涉及申报报告期外，重要性较高或金额较大、资本项目项下的，通常要求复核。因此，股改作为拟上市企业筹备上市过程中的重要环节，原则上不论股改发生在申报报告期内或申报报告期外，拟上市企业所聘请的审计、评估、验资等证券服务机构均应具备证券业务从业资质。在国能日新（301162）上市案例中，监管机构便问询了发行人2018年股改时（申报报告期内）折股依据的审计、评估报告出具主体是否具备相关资质；在拟申请深圳证券交易所（“深交所”）上市且已终止审核的某企业的IPO案例中，监管机构亦就发行人在2015年股改时（申报报告期外）所聘请的审计机构不具备证券、期货业务许可资质的合法合规性进行问询。虽然中介机构认为发行人设立时聘请不具备证券、期货业务许可资质的会计师事务所进行审计未违反相关法律法规之规定，但考虑到发行人设立时聘请的会计师事务所不符合《会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的通知》的要求，故发行人重新委托了具备证券、期货业务许可资质的会计机构进行审计。
2019年，《中华人民共和国证券法》（“《证券法》”）进行修订并规定“从事其他证券服务业务，应当报***证券监督管理机构和***有关主管部门备案”，取消了证券服务机构从事证券服务业务的前置性许可。此后，《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》（“《备案管理规定》”）随之出台，进一步明确了证券服务机构从事证券服务业务进行事后备案的规范要求。根据《备案管理规定》，证券服务机构如首次从事证券服务业务的，应当在委聘协议签署后10个工作日内完成备案，如实际从事证券服务时间早于签协议，则应在在实际从事业务之日10个工作日内备案。据此，审慎起见，相关证券服务机构为拟上市企业提供股改服务的，应当在规定期限内及时办理证券服务业务备案手续。
此外，在《备案管理规定》出台之前，实践中要求审计、验资、评估机构应以总公司/总所名义为拟上市企业股改出具相关审计、验资或评估报告；如为分所出具的报告，即使总公司/总所具备证券期货业务从业资质，分公司、分所仍会被认定为不具备证券从业资质，而需要由总公司/总所或其他具备证券期货业务资质的相关证券服务机构对报告进行复核。在《备案管理规定》实施之后，上述实践惯例仍然存在，如在欧克科技（001223）、通达创智（001368）、赛恩斯（688480）、京源环保（688096）等上市案例中，由会计师事务所分所出具的验资报告均进行了验资复核。随着注册制进一步落实，2023年2月17日，深交所发布了适用于主板、创业板的《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指南第2号——发行上市申请文件受理关注要点》，其中关于“发行人的历次验资报告或出资证明”部分明确：“如验资报告为会计师事务所分所出具的需加盖总所盖章，或提供分所可以承担验资业务并经总所相关复核程序或授权程序的证明文件”。据此，拟申请深交所上市企业的股改验资报告如由会计师事务所分所出具，应提供其可以承担验资业务并经总所相关复核程序或授权程序的证明文件。而在新三板、北京证券交易所的相关案例实践中，我们注意到部分发行人股改时由验资机构以分所名义出股改验资报告而未进行复核，但未因此受到监管机构的问询，如志晟信息（832171）、中设咨询（833873）、侨益股份（833478）。此外，在《备案管理规定》实施之后，存在个别案例（如深交所主板某上市企业）系由证券服务机构分所为拟上市企业提供相关证券服务并因此受到监管机构问询，该案例的中介机构认为分所所属的证券服务机构已在中国证监会完成从事证券服务业务备案，并已在备案表中填报分所的基本信息，其允许执业的范围与总所不存在差异，具备从事相关证券法律业务的资质。
综上，为了避免因股改时所聘请的证券服务机构备案手续瑕疵引起审核关注，拟上市企业聘请股改审计、验资、评估机构时应当关注该等证券服务机构是否已完成证券服务业务备案手续，并由证券服务机构的总公司/总所出具股改相关的审计、评估、验资报告。
（二）拟上市企业股改期间发生股东变更
实务中，部分拟上市企业出于上市前的股权结构优化或融资需求的考虑，需要在股改基准日后至股份有限公司设立之前的期间（“股改期间”）进行股权转让或增资引入新的股东。
现有法律法规并未明文禁止股改期间进行股权变动，但由于股改是以股东在股改基准日享有的拟上市企业经审计净资产折股，若企业在股改基准日后增资，将导致其净资产在股改基准日后发生变化，从而与基准日净资产折股方案不一致，且可能影响企业业绩连续性计算。因此，拟上市企业通常会避免在股改期间采取增资方式引入新股东。目前拟上市企业在股改期间增资的案例较为罕见，仅有龙佰集团（002601）、光大证券（601788）等少数案例，但该等案例中发行人存在国资特殊背景，缺乏普遍参考性。
相较于增资，股权转让是拟上市企业股权权属变化，不影响股改期间净资产，亦不存在导致发行人业绩连续性中断的问题。然而，新增股东在股改基准日尚不属于拟上市企业的股东，一般情况下新增股东对股改基准日的净资产并未享有权益，因此实践中对于股改期间引入的新增股东能否作为股份有限公司发起人存在争议，为此通常需要全体股东通过股东会、发起人协议及创立大会等方式对新增股东的发起人资格进行确认。市场上不乏在股改期间发生股权转让的案例，例如怡亚通（002183）)、同兴达（002845）、深凯瑞德（832386）等。但需要注意的是，实践中，部分地方的商事登记部门对于在股改期间发生的股东变更，不论是以股权转让或增资方式进行，均认为会影响发行人完成股改的商事变更登记。
基于上述，如拟上市企业在确定股改基准日后拟发生股权结构变动，出于股改流程规范性考虑，应尽量重新确定股改基准日，在股权结构调整后再进行股改；如无法调整股改基准日且拟增资引入投资人，则应尽量在股改完成后再实施增资。如需提前锁定增资交易，拟上市企业可以在股改前与投资人先签署相关意向书等交易文件，在股改完成后再进行交割、商事变更。如投资人同意受让老股，在企业注册地商事登记主管部门认可的情况下，股改期间拟上市企业可审慎通过股权转让方式引入新股东。
股改时发起人协议未经全体发起人签署
根据《公司法》第七十九条的规定，股份有限公司发起人承担公司筹办事务；发起人应当签订发起人协议，明确各自在公司设立过程中的权利和义务。如前所述，拟上市企业股改时，发起人协议应由全体发起人签署。然而，现实中，由于历史问题和客观因素等原因，部分发起人因无法取得联系而未签署发起人协议。发起人协议未经全体发起人签署的部分案例如下：
案例名称
具体情况
回复要点
拟于深交所主板上市并在审核中的某企业
公司整体变更时，发行人未按照规定签署发起人协议。
公司发起人股东补充签署了发起人协议，对发起人在公司设立过程中的权利义务进行了明确，并确认各发起人就公司整体改制行为不存在任何纠纷或潜在纠纷。
嘉元科技
（688388）
因当时嘉元有限原股东对《公司法》理解尚不到位，2011年嘉元有限整体变更时原股东未签署发起人协议。
嘉元有限的全部股东作为发行人的发起人于2015年2月18日补签了《发起人协议》；
2011年嘉元有限整体变更为股份有限公司时发起人股东未签署书面的发起人协议，在程序上存在瑕疵。但当时有效的《公司法》第八十条主要立法目的是为了避免若股份有限公司设立失败时因发起人未订立协议引致的发起人责任不明情形；而公司法未对股份有限公司设立时发起人未订立书面协议的法律责任作出规定。鉴于嘉元有限已经整体变更为股份有限公司并已取得股份有限公司营业执照、合法存续至今，且所有发起人股东已补签《发起人协议》、对嘉元有限整体变更设立股份有限公司时的相关事宜予以确认，公司自股改完成后至今已经正常平稳运行多年，未发生关于发起人的权利和义务等股改相关事项的纠纷，嘉元有限原股东在整体变更设立发行人前未签署书面发起人协议之程序瑕疵，不会实质性影响发行人的设立，不会对本次发行上市构成实质性法律障碍。
拓荆科技
（688072）
发行人股东共青城盛夏尚未签署创立大会暨2021年第一次临时股东大会决议、发行人整体变更所涉发起人协议及发行人公司章程。
共青城盛夏未签署该等协议并不影响本次整体变更的有效性及合规性，具体理由如下：
（1）该等规定系在以发起方式新设股份有限公司时对发起人之间权利义务享有和承担事项的要求，目的为避免股份有限公司设立失败时因发起人未订立协议引致的发起人责任不明等情形，而非对股份有限公司筹办事务内容的要求；
（2）根据北京市海淀区人民法院（2015）海行初字第272号《行政判决书》的相关精神5，本次整体变更虽在形式上采取发起设立的方式，但其实际上并不存在全体发起人重新设立一家股份有限公司的情形，而是由一家已经存续的有限责任公司以变更组织形式的方式变更为股份有限公司，在此过程中，无法也无需完全适用以发起方式新设股份有限公司的相关规定；进而，在《公司法》第四十三条已经对变更公司形式的决策程序事项作出规定的情况下，相关方依据有限公司关于变更公司组织形式的有效内部决策文件即可执行变更事项，无需单独签订发起人协议；
（3）如果在有限公司变更组织形式为股份有限公司的过程中要求有限公司全体股东作为发起人签订发起人协议，并将其作为股份有限公司的设立条件，则会变相要求有限公司全体股东同意变更组织形式事项，与《公司法》第四十三条规定的变更组织形式经代表三分之二以上表决权的股东通过的要求相矛盾；
（4）拓荆有限最高权力机构董事会以及创立大会全体股东已一致同意本次整体变更事项，符合《公司法》第四十三条关于变更公司形式的决策程序的规定；
（5）在相关董事会和创立大会通过整体变更决议后60日内，共青城盛夏未提请人民法院予以撤销，且共青城盛夏已出具书面文件，确认同意拓荆有限整体变更为股份有限公司并对该事宜无异议；
（6）相关公司登记主管部门已就本次整体变更办理完毕变更登记并向发行人核发营业执照。
根据上述案例，在未经全体发起人签署发起人协议的情况下，审核监管机构会关注未签署发起人协议的原因、是否影响股改的合法有效性。而从该等案例回复要点可知，拟上市企业股改时未签署或未经全体发起人签署发起人协议，一般可论证其不影响股改的合法有效性，但仍存在程序上的瑕疵。为弥补该瑕疵，应积极争取补充签署发起人协议，在IPO申报前取得未及时签署发行人协议的相关发起人认可，以确保股份有限公司设立事宜及发起人之间不存在争议或潜在争议；在相关发起人确实无法联系的情况下，亦可通过登报公告、公证送达的方式履行合理告知的义务。
(四)股改的税务合规问题
股改涉及的有限责任公司所有者权益包括实收资本、未分配利润、盈余公积及资本公积。实务中，股改的会计处理通常存在以下三种情况：（1）以未分配利润、盈余公积、资本公积转增股份有限公司股本；（2）将未分配利润、盈余公积计入股份有限公司资本公积；（3）将实收资本转为股份有限公司股本或资本公积。在不同的会计处理下，对于境内自然人股东（包括合伙企业股东的自然人合伙人，下同）而言将产生不同的纳税义务，具体浅析如下：
1.以未分配利润、盈余公积、资本公积转增股份有限公司股本
就境内自然人股东而言，以未分配利润、盈余公积、资本公积转增股份有限公司股本的个人所得税主要涉及以下规定：
•《国家税务总*关于股份制企业转增股本和派发红股征免个人所得税的通知》（国税发[1994]198号）（“198号文”）规定：“一、股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税。二、股份制企业用盈余公积金派发红股属于股息、红利性质的分配，对个人取得的红股数额，应作为个人所得征税。”
•《国家税务总*关于原城市信用社在转制为城市合作银行过程中个人股增值所得应纳个人所得税的批复》（国税函[1998]289号）（“298号文”）的规定，198号文所表述的“资本公积金”是指股份制企业股票溢价发行收入所形成的资本公积金。
•《国家税务总*关于进一步加强高收入者个人所得税征收管理的通知》（国税发(2010)54号）（“54号文”）规定：“加强企业转增注册资本和股本管理，对以未分配利润、盈余公积和除股票溢价发行外的其他资本公积转增注册资本和股本的，要按照‘利息、股息、红利所得’项目，依据现行政策规定计征个人所得税。”
•《关于将国家自主创新示范区有关税收试点政策推广到全国范围实施的通知》（财税[2015]116号）（“116号文”）规定：“1.自2016年1月1日起，全国范围内的中小高新技术企业以未分配利润、盈余公积、资本公积向个人股东转增股本时，个人股东一次缴纳个人所得税确有困难的，可根据实际情况自行制定分期缴税计划，在不超过5个公历年度内（含）分期缴纳，并将有关资料报主管税务机关备案。2.个人股东获得转增的股本，应按照‘利息、股息、红利所得’项目，适用20%税率征收个人所得税。”
根据上述规定，企业以未分配利润、盈余公积向自然人股东转增股本，自然人股东需要按照“利息、股息、红利所得”项目，适用20%税率征收个人所得税。就企业以资本公积向自然人股东转增股本而言，相关规定存在一定区别：198号文、289号文和54号文规定股票溢价发行形成的资本公积免征个人所得税，而116号文则不再区分资本公积是否“为股票溢价发行形成”，对符合条件的中小高新技术企业资本公积转增股本均需缴纳个人所得税，并给予备案后分期缴纳的优惠政策。
在116号文出台之前，市场上对于198、289、54号文关于股票溢价发行收入所形成的资本公积金转增股本不予征收个人所得税的规定是否适用于有限责任公司一直存在争议，而116号文的出台让市场上一度认为有限责任公司资本公积转增股本的个人所得税纳税规则得以明确，即有限责任公司资本溢价形成的资本公积转增股本应当缴纳个人所得税。但随着财政部与国家税务总*发布《关于继续有效的个人所得税优惠政策目录的公告》（财政部税务总*公告2018年第177号），确认198号文、289号文继续有效，前述争议焦点回归到原点。但国家税务总*对于上述规定的适用以及规定之间的差异没有作进一步的解释或说明，从而导致各地税务主管部门对于有限责任公司以股本溢价形成的资本公积转增注册资本，自然人股东是否需要缴纳个人所得税存在不同的理解和实践：
（1）部分税务机关如国家税务总*福建省税务*、国家税务总*江苏省税务*援引了198号文、289号文、54号文的规定，并据此明确回复有限责任公司以资本公积转增注册资本，自然人股东需要缴纳个人所得税。目前市场上存在较多有限责任公司资本公积转增股本时，自然人股东需要缴纳个人所得税的案例，如金科环境（688466）、腾亚精工（301125）、联特科技（301205）、金禄电子（301282）。
（2）目前从公开信息中尚未看到税务机关就有限责任公司以资本溢价形成的资本公积转增注册资本，自然人股东无需缴纳个人所得税的正式回复，但实践中，部分税务机关通过向拟上市企业出具书面说明的方式对前述操作予以认可，如东瑞股份（001201）、富特科技（已通过审核）。同时亦有少量案例如深交所创业板上市的某些已/拟上市企业中介机构认为有限责任公司阶段以资本溢价形成的资本公积转增注册资本不涉及自然人股东个人所得税缴纳。
此外，在116号文出台之前，财政部和国家税务总*出台了《财政部国家税务总*关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》（财税[2015]41号）（“41号文”）。根据41号文的规定，在企业重组改制中，个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生。对个人转让非货币性资产的所得，应按照“财产转让所得”项目，按照20%的税率依法计算缴纳个人所得税。在征得当地税务机关的同意并备案后，可在不超过5年的期间内延期缴纳个人所得税。由于股改是以有限责任公司净资产折合为股份有限公司股本，因此实践中部分案例在论证股改涉及的自然人股东个人所得税时适用41号文的规定，并为缓解税负压力，援引此规定向主管税务机关申请5年分期缴纳个人所得税，如紫建电子（301121）、瑜欣电子（301107）、鸿铭股份（301105）。
2.将未分配利润、盈余公积计入股份有限公司资本公积
股改时，发起人投入股份有限公司的净资产折股后，剩余部分可能包括未分配利润、盈余公积，该部分通常计入股份有限公司的资本公积。自然人股东是否需就该等行为缴纳个人所得税，现行法律法规尚未有明确规定。2010年11月，国家税务总*官网就“有限责任公司整体变更为股份有限公司时，盈余公积及未分配利润转增股本和资本公积，个人股东如何缴纳个人所得税”问题以国家税务总*的名义回复意见如下：“盈余公积和未分配利润……转增资本公积不计征个人所得税。”前述咨询答复现已自国家税务总*官网删除，但实践中仍然对地方税务机关起到了一定的指导作用。根据回复精神，有限责任公司股改时仅以盈余公积及未分配利润转入资本公积的，未涉及分配行为，自然人股东在此情形下亦未取得相应收入，不存在《个人所得税法》规定的应缴纳个人所得税的所得。因此，股改时将盈余公积及未分配利润转入资本公积的行为未涉及分配，自然人股东未取得所得，无需就此缴纳个人所得税。在川宁生物（301301）以及拟深交所创业板上市并在审核中的某企业案例中，地方主管税务部门明确有限责任公司的未分配利润、盈余公积计入股份有限公司的资本公积科目，整体变更后的注册资本未发生变化，未进行分红，股东不存在纳税义务；而在拟深交所创业板上市并在审核中的某企业案例中，自然人股东就有限责任公司的未分配利润、盈余公积计入股份有限公司的资本公积事项未缴纳个人所得税，自然人股东均出具了兜底承诺函并由税务机关出具发行人税务合规证明。
需注意的是，根据198号文、289号文以及79号文的规定，股份有限公司以股本溢价形成的资本公积转增股本的，自然人股东不产生纳税义务。因此，股改过程中，由于公司的留存收益、资本公积转入股份有限公司的资本公积（通常计入股本溢价科目）时不缴纳个人所得税，在股改后，如股份有限公司再以前述计入资本公积股本溢价科目中的该部分来转增股本的，则可能间接规避了有限责任公司留存收益、资本公积转增股本的纳税义务，存在一定的税务合规风险。为避免前述税务风险，在信邦智能（301112）、嘉戎技术（301148）等案例中，股份有限公司在进行资本公积转增股本时，明确说明以股改后股票溢价形成的资本公积转增股本，不涉及股改时有限责任公司留存收益、资本公积计入股份有限公司的资本公积的部分。而在怡和嘉业（301367）、楚环科技（001336）等案例中，自然人股东则就股份有限公司以股改前资本溢价形成的资本公积转增股本申请了缓交个人所得税。
需要特别说明的是，虽有前述在股改时将盈余公积及未分配利润转入股份有限公司资本公积时不认定产生股东所得的实践案例，现实中部分税务机关（如国家税务总*江苏省税务*）对于有限责任公司经营中积累的留存收益及资本公积进行折股的股东取得所得的时间节点有不同理解，其认为股改过程中，公司经营中积累的留存收益及资本公积转入股份有限公司的股本溢价资本公积时即产生股东所得，将盈余公积、未分配利润等留存收益转入资本公积视作公司对股东进行利润分配；股东需要在股改时缴纳所得税，涉及的相关案例如安靠智电（300617）等。
3.将实收资本转为股份有限公司股本或资本公积
法律法规未明确规定实收资本转股本或资本公积是否需要缴纳个人所得税，根据税法的基本原理，纳税义务人缴纳个人所得税的基础为取得所得，因自然人股东未因实收资本转为股本或资本公积获得收入，一般认为应无需缴纳个人所得税。
根据我们的观察，在拟上市企业股改前后注册资本未发生变化的情况下，较多案例以此为由说明发行人不存在以未分配利润、盈余公积、资本公积转增股本的情形，并进而认定发行人的自然人股东不涉及相关的个人所得税纳税义务。
综上，如拟上市企业股权结构中存在自然人股东时，应当特别关注股改所涉个人所得税税务合规事宜。其中，对于有限责任公司资本溢价形成的资本公积转增注册资本、留存收益计入股份有限公司资本公积所涉个人所得税问题，由于税法规定尚不明确，从现有案例来看，税务监管执法与IPO审核实践层面均未形成统一标准和意见，从而导致地方税务机关对该问题的处理具有较大的行政裁量权。而地方税务机关的认定又直接影响到企业股改方案的设计以及自然人股东的税负压力，因此，审慎起见，拟上市企业在股改前应争取与主管税务主管部门事先沟通，明确股改涉及的自然人股东纳税问题，并视拟上市企业的具体情况争取取得以下事项的相关专项说明：
① 就资本溢价形成的资本公积转股本争取免于缴纳个人所得税；
② 就未分配利润、盈余公积及非资本溢价形成的资本公积转股本争取分期缴纳个人所得税；
③ 争取股改时转入资本公积的未分配利润、盈余公积部分，无须缴纳个人所得税，待该部分资本公积在股份有限公司阶段用于转增股本时，再履行纳税义务；
④ 作为兜底措施，发行人应当同时取得由主管税务机关出具的覆盖股改时点的守法证明。
此外，如发行人在股改后以股本溢价的资本公积转增股本，应区分该部分资本公积为股份有限公司发行股份形成的，还是股改时由有限责任公司的留存收益、资本公积形成的，如为后者，亦建议事先就可能涉及的个人所得税问题与主管税务机关沟通。
股改基准日净资产追溯调整
有限责任公司截至整体变更基准日经审计的净资产值一旦确定后，后续一般不会进行调整，但实践中却存在因财务审计追溯调整导致整体变更基准日净资产发生变化的情形。涉及股改审计净资产追溯调整的相关案例如下：
案例名称
股改追溯
调整情况
补救措施
审计追溯调整增加股改基准日净资产
江苏同力
（605286）
2018年8月，同力有限以截至2018年3月31日经审计的账面净资产值28,233.43万元按1:0.42503的比例全额折为股份有限公司的股本总额，每股面值1元，共计12,000万股，未折股部分16,233.43万元将全额计入股份有限公司的资本公积金。由于计提占用关联方资金应付利息，同时因股份支付形成可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，致使股改基准日2018年3月31日净资产增加43.01万元。
• 天衡会计师事务所出具《关于江苏同力日升机械股份有限公司2018年股改折股净资产（原JSTL机械有限公司股东股改投资额）变更的情况说明》；
• 北京天健兴业资产评估有限公司出具《江苏同力机械有限公司拟整体变更为股份有限公司项目资产评估的专项说明》；
• 发行人董事会、股东大会审议通过《关于调整公司整体变更为股份有限公司的折股方案的议案》和《关于修改的议案》；
• 全体发起人签署了《发起人补充协议》，且发行人全体股东签署了新的《公司章程》；
• 发行人就上述折股方案调整事项向镇江市工商行政管理*完成工商变更备案。
尚太科技
（001301）
2020年8月，尚太有限以经审计的账面净资产1,124,530,935.18元为基础，折合为股份有限公司股本18,891.67万股，剩余部分计入股份有限公司资本公积。尚太有限在编制2018年度-2020年度财务报表时，发现股份制改造财务报表存在会计差错，并对其采用追溯重述法进行了更正，此次会计差错更正调增股改基准日净资产308,492.14元。
• 中汇会计师事务所出具《关于石家庄尚太科技股份有限公司股改基准日净资产调整的专项说明》；
• 中水致远资产评估有限公司出具了《关于石家庄尚太科技股份有限公司股改基准日净资产评估结果调整的专项说明》；
• 发行人股东大会审议通过《关于调整公司股改基准日净资产相关事宜的议案》；
• 发行人全体发起人共同签署《发起人协议之补充协议》。
审计追溯调整减少股改基准日净资产，调减后净资产高于股改后的股本
四川黄金
（001337）
2021年3月，容大有限将公司截至2020年11月30日经审计的净资产450,625,100.35元中的36,000.00万元折合为36,000.00万股作为股份有限公司总股本，每股面值1元，剩余净资产计入股份有限公司资本公积金。由于前期会计差错更正，容大有限期后审计调整事项合计调整减少容大有限公司股改基准日净资产3,245.14万元，调整后股改基准日净资产为41,817.37万元。
• 天健会计师事务所出具《关于四川容大黄金股份有限公司前期差错更正对股改基准日净资产影响的说明》；
• 四川黄金股东大会审议通过期后审计调整事项追溯调整等前期差错更正事项调减股改基准日净资产3,245.14万元，并同意将股改前原净资产45,062.51万元调整为41,817.37万元，并以调整后的净资产按照1.16159:1的比例折股整体变更为股份有限公司，折股后，股份有限公司总股本为36,000.00万元，剩余5,817.37万元计入股份有限公司资本公积；
• 公司全体发起人就折股方案变更签署了发起人协议书之补充协议。
金富科技
（003018）
2016年5月，金富有限以截至2015年12月31日经审计的净资产218,485,817.24元，按照1：0.6865比例折为股份有限公司15,000万股，每股1元，净资产余额68,485,817.24元计入股份有限公司的资本公积。由于公司对其截至2015年12月31日的收入成本跨期、固定资产折旧计提差异及递延所得税确认等事项进行调整，金富有限股改基准日的净资产减少7,688,566.88元，导致金富有限股改后计入资本公积的金额相应减少7,688,566.88元。
• 容诚会计师事务所出具《验资复核报告》；
• 发行人股东大会审议通过《关于公司前期会计差错更正暨追溯调整前期报表相关数据的议案》《追溯调整导致折股净资产减少、调整折股比例和资本公积等事项予以确认的议案》；
• 发起人签署发起人协议之补充协议；
• 发起人作出书面兜底承诺。
拟上海证券交易所主板上市并在审核中的某企业
2012年，发行人以截至2012年11月30日经审计的净资产53,984,682.55元中的38,000,000.00元，按每股1元折合股份总额38,000,000股，净资产折股后余额15,984,682.55元计入资本公积。因往来款坏账厘定及固定资产报废等原因公司调整股改基准日实有净资产，调整后实有净资产为53,486,364.38元，原审定的股改基准日净资产减少498,318.17元。
• 公司股东大会决议以股改基准日后至股份有限公司成立期间（即2012年11月30日至2013年1月16日）的净利润补足由于上述审计调整所导致的股改基准日净资产的减少数额；
• 主管市场监督管理部门出具专项证明，确认该行为没有违反工商行政管理法律法规。
审计追溯调整减少股改基准日净资产，调减后净资产低于股改后的股本
京北方
（002987）
2014年10月，京北方有限以2014年8月31日经审计净资产按原持股比例折合成股份有限公司股本，共计折合股本10,200万股，每股面值为1元，净资产大于股本部分计入股份有限公司资本公积金。由于公司业务流程外包人员薪酬次月计提次月发放方式应变更为当月计提次月发放，针对该变更事项的会计处理需追溯调整，减少公司股改基准日（2014年8月31日）净资产27,886,130.49元，占公司股改时经审计净资产111,121,278.09元的25.10%。该追溯调整将导致整体变更时净资产低于注册资本，存在出资瑕疵。
• 天职国际会计师事务所出具《关于前期会计差错更正说明》；
• 公司股东大会审议通过决议，由公司发起人股东按公司设立时的股权比例以现金补足股改基准日的净资产，并实际收到了全体发起人股东的净资产补足款；
• 天职国际会计师事务所出具《关于审计调整对验资报告影响的说明》。
北鼎股份
（300824）
2013年，晶辉有限以截至2012年12月31日经审计的账面净资产值103,171,878.45元按照1.03：1折股比例，折合股本总额为10,000.00万股，每股面值1.00元，其余部分计入资本公积。由于以前年度财务报表进行追溯调整，股改基准日2012年12月31日的净资产减少12,470,319.11元，导致股改时公司净资产不足。
• 信永中和会计师事务所出具《关于深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司前期会计差错更正事项的专项说明》；
• 股东张北、张席中夏及世纪金马以现金全额进行补足；
• 国众联资产评估有限公司出具《深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司前期会计差错更正事项对股改评估报告的影响专项说明》；
• 公司董事会、股东大会审议通过《关于前期会计差错更正的议案》《关于股东补足出资的议案》等议案；
• 信永中和会计师事务所出具《验资报告》；
• 主管市场监督管理部门出具守法证明。
盈建科
（300935）
2014年7月，盈建科有限以2014年5月31日经审计的净资产1,582.61万元，折合股份总额1,530.00万股，每股面值1.00元，超出股本部分计入资本公积。由于公司于2017年12月变更内部研发支出会计核算政策，将研发支出全部费用化，计入当期损益，导致公司2014年5月31日改制基准日净资产减少969.23万元，并导致超额分配2014年度、2015年度利润合计810.17万元。
• 公司董事会和股东大会审议通过《关于因会计政策变更而追溯调整财务数据及相关事项的议案》，由截至2014年5月31日（改制基准日）登记在册的公司全体股东，按其持股比例以现金形式补足由于上述会计政策变更所导致的改制基准日净资产的减少数额969.23万元；全体发起人股东已将补足净资产差额款全部汇至公司银行基本户；
• 致同会计师事务所出具《关于北京盈建科软件股份有限公司因会计政策变更追溯调整净资产的专项报告》；
• 致同会计师事务所出具《关于北京盈建科软件股份有限公司因会计政策变更补足净资产差额和股东退回利润款实收情况的复核报告》；
• 容诚会计师事务所对上述事项进行了复核，并出具《专项报告的复核报告》；
• 公司实际控制人针对上述净资产减少和超额分配利润事项作出书面兜底承诺。
根据上述案例，股改净资产追溯调整的主要原因包括因前期会计差错事项对股改时的审计数据进行追溯调整，以及因会计政策变更追溯调整导致股改净资产发生变动。股改净资产追溯调整通常分为三种情形，即股改净资产调增、净资产调减且调减后的净资产数额仍高于股改后的股本，净资产调减且调减后的净资产数额低于股改后的股本。针对不同的调整情形，解决方案亦略有不同，具体如下：
1. 如追溯调整增加股改净资产，则将相应增加折股时计入资本公积的金额，在此种情况下，因不会影响股改时实收股本的真实性和充足性，通常由审计机构出具追溯调整专项说明即可。
需要注意的是，如前所述，股改时以盈余公积计入股份有限公司资本公积可能会被税务主管机关认定构成股东所得，因此，对于审计调整的净资产增加部分计入资本公积，应关注发起人中自然人股东是否会产生补缴个人所得税的义务。
2. 如追溯调整减少股改净资产，但调减后的净资产未低于股改后的注册资本的，在此情况下亦不会影响企业股改时实收股本的真实性和充足性。结合前述案例，发行人不必然需要对净资产调减数额进行差额补足，但出于审慎考虑，部分案例以股改期间产生的净利润对审计调整减少的净资产数额进行了补足。
3. 如追溯调整减少股改净资产，且调减后的净资产低于股改后的注册资本的，则会出现折股不足的问题，容易引起监管机构的关注和问询。结合上述案例的问询情况，监管机构主要审核关注要点包括发行人整体变更时履行的程序是否合法合规、是否违反《公司法》的规定、出资瑕疵的影响、发行人或相关股东是否因此受到过行政处罚、是否构成重大违法行为、是否构成本次发行的法律障碍，是否侵害其他股东、债权人的利益，是否存在纠纷或潜在纠纷等。在这种情况下，通常需要由全体发起人或相关股东补足出资，而且，如相关股东在补足出资之前自企业取得分红，企业存在超额分配情形的，股东还应将超额分配的部分予以返还。
根据上述案例，拟上市企业应当审慎处理追溯调整股改净资产的事项，并及时采取补救措施，以避免引起监管机构对拟上市企业是否出资不实或股改流程合法合规性的质疑。该等措施包括但不限于由审计、验资、评估机构分别出具审计专项复核报告、复核验资报告以及追溯评估报告或专项说明、发行人股东大会审议确认股改净资产追溯调整及相应变更的折股方案、全体发起人就此签署发起人协议补充协议等。对于进行净资产差额补足及超额利润分配收回相关事项的，由审计机构对处理方案出具专项意见。就调减后净资产低于注册资本的，应就涉及折股不足的补救措施取得主管市场监督管理部门出具的合规证明或不会对折股不足事项进行行政处罚的证明。必要时，需由全体发起人或相关股东出具兜底承诺，承担由出资瑕疵导致的相关责任或损失。
一、联合体的法律性质
在我国现有法律法规规定中，对于联合体并没有作出明确的定义。住建部发布的《建设项目工程总承包合同示范文本（试行）》以及后续修订的《建设项目工程总承包合同（示范文本）》（GF-2020-0216）中对联合体的定义为：联合体是指经发包人同意由两个或两个以上法人或者其他组织组成的，作为承包人的临时机构。而《民法典》将民事主体归为三类：自然人、法人以及非法人组织。根据上述定义和归类，联合体无法归入非法人组织，更不可能是法人。
综上，联合体本身不属于现行法律体系下能够单独承担法律责任的法律主体。因此，联合体各方是否承担连带责任还需严格按照《民法典》178条的规定，即连带责任，由法律规定或者当事人约定。而现有司法判决对于联合体连带责任问题也主要从联合体性质、联合体协议约定及法律规定应当承担连带责任的角度作出。
二、联合体各方对于上游主体（发包人）的连带责任
1、对于联合体各方应向发包人承担连带责任问题基本没有争议，对此有着明确的法律的依据：
（1）《建筑法》第二十七条第一款的规定：共同承包的各方对承包合同的履行承担连带责任。
（2）《招投标法》第三十一条第三款规定，联合体各方应当共同与招标人签订合同，联合体各方就
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